Há mais riscos na inflação e menos no emprego. Powell admite "ajuste" nos juros

[djovarius]

Boas,

Semana de mudança de mês, acordo comercial EU-US, touros de ouro nos EUA, entre SPX e Nasdaq, mas já vai havendo aqui um pouco de "sell the news".
Força hoje só no petróleo e no dólar. Renda fixa em alta por cá, mas em queda por lá. Coisa pouca.

A propósito, anda aí um debate muito grande sobre as tarifas de 15% quando antes andavam numa média de quase 5%... isto tem solução, podem facilmente (do ponto de vista da zona EUR) mitigar os preços finais que sobem devido às tarifas.
Muito simples: arranjem maneira de causar uma queda do EUR/USD até 1.10 (já começou bem hoje), valor que já foi uma espécie de pivot, ou mesmo até 1.07/1.08 e já está, produtos a chegarem lá (medidos em USD) a um preço bom, apesar das tarifas.
Pode ser que a Ursula e a Lagarde consigam "cozinhar" uma situação dessas e o assunto fica, não resolvido, mas muito mitigado...

Abraço
dj

[djovarius]

E como os mercados estão ainda fechados, futuros, etc...
... a reação vem das criptos, agora ainda mais otimistas do que antes, mas já se antevia um bom arranque.

Recorde-se que os futuros do SPX fecharam na sexta-feira acima do fecho do "cash".... já havia quem apostasse num bom cenário...

Abraço
dj

[MarcoAntonio]

Bom, segundo as declarações de hoje, confirmam-se os 15% no acordo EU-UE...


EUA chegam a acordo com a UE para tarifas de 15% - União Europeia - Jornal de Negócios

União Europeia concordou comprar 750 mil milhões de dólares em energia aos EUA e investir 600 mil milhões de dólares no mercado norte-americano.

[djovarius]

Vivas,

Semana de calor, também nos mercados com o melhor fecho semanal de sempre no SPX (alta de 1,3%) e Nasdaq (alta de 0,7%). O DAX perdeu ligeiramente, mostrando que a na zona EUR há preocupações e stress à medida que se aproxima Agosto...

Aliás, o mercado das OT caiu por cá, juros em alta após o BCE ter sinalizado que a descida de juros está mesmo suspensa.
Em Wall Street, ao contrário, houve compras de OT, ligeira queda de juros, até porque o mercado já havia descontado a não descida dos juros de referência da FED. Para a semana há reunião mas não se esperam surpresas...

O ouro parecia reluzir, mas a semana foi de queda de 0,6% enquanto a prata não resistiu à aproximação à resistência (aquele espeço de 40/42 USD) e acabou por perder ligeiramente na semana.
O petróleo reagiu ao suporte, subiu, mas lá perdeu a força nas últimas horas, fecha com nova perda, na casa de 1,3%.
As agrícolas têm estado fracas, a soja é um bom exemplo, perde 2,5% na semana. O açucar perde 3%

O EUR/USD recupera forças à medida que o dinheiro sai da berma para a estrada, há alta de quase 1%
USD/JPY é diferente, fica praticamente inalterado - aqui temos mesmo de esperar para ver quem dá parte fraco, touros ou ursos !?

Nas criptos, voltou a volatilidade usual, mas às vezes isso não dá em nada, o BTC está na mesma em sete dias, ali pouco acima dos 118K.
O ETH depois de tanta fraqueza, está ainda cheio de força, cada vez mais perto de 4K - em sete dias ganha mais de 4% - apesar da dita volatilidade. Outras perdem, outras ganham pouco, como o caso do ADA.

É asssim, vem aí a semana que muda de mês, um mês de Julho geralmente animado nos mercados, mas teremos números do PIB, inflação, FED, tarifas, guerras... mas também qual o fim de mês que não tem sido assim??

Abraço, novamente bom fds a todos
dj

[djovarius]

A semana está a acabar mas o resumo fica para depois!!
Para já, novos touros de ouro no SPX e Nasdaq - nada de novo a ocidente - VIX a recuar para os 15 pontos.
Hoje há cripros em forte queda e até o petróleo, que subia bem, inverteu para quedas. Aliás, as "commodities" estão com viés de baixa, incluíndo ouro e prata.

Boa apreciação no USD/JPY mas ainda não voltou a 148.xx enquanto o EUR/USD cai pouco, ainda nos 1.17xx...

Uma semana de ambiente geralmente positivo, quase a fechar. Na zona EUR o otimismo é agora menor que nos EUA. É por ondas...

Abraço, a todos, um grande fds (e férias para alguns)
dj

[djovarius]

Boas,

Sim, negócios à Trump é tipo negócio no Kasbah Marroquino. Eles pedem 100 tu ofereces 10 - o gajo mete-se aos saltos mas pode fazer por 70, tu dizes que o artigo não presta, mas enfim vai por 20 - ele chora e grita que tem família para alimentar mas larga por 50 - tu viras as costas e ele grita por 30 e assim tu já levas.
Assim comprei coisas em Rabat

Ontem, soubemos que voltará o Álvaro, mas o Centeno ainda deve se despedir dos colegas na próxima reunião do BCE, a qual nada deve mudar, tal como nada mudou na última. Os juros na zona EUR não deverão descer, talvez se mantenham no que resta do ano. Preços ao consumidor não dão garantias de confiança, com foco num setor tão sensível como a alimentação.

De resto, as tarifas... a coisa vai se resolver ao longo do ano também, com um pouco de sorte até a resolução de alguns conflitos bélicos, algum tipo de resolução. Assim, os mercados mostram, apesar de tudo, confiança e liquidez, fatores essenciais para uma espécie de "everything rally". Não é bem o caso, mas não fica longe.

Destaco também a reação em alta do petróleo na primeira zona de suporte ou o Nasdaq a fechar já na zona de 21.000 pontos - há quem diga que os 25 mil serão um objetivo válido. Desconfio destes entusiasmos mas com esta história de "chips" ou AI, podemos estar aqui num fenómeno semelhante aos dias das "telecom" e da "net" há quase 30 anos atrás.

Abraço
dj

[MarcoAntonio]

Penso que praticamente toda a gente já viu o filme faz bastante tempo, tanto que o mercado já pouco ou nada reage quando ele atira com valores elevados (o que, de resto, já foi comentado aqui no tópico).

Basicamente, a malta já sabe que quando ele diz 50, não vai ser 50. É apenas pressão para negociar, o valor sistematicamente acaba noutro ponto qualquer.

Pessoalmente, quando digo que se ficar pelos 15% não é mau, é tendo em conta que a administração estabeleceu basicamente um mínimo de 10% a todos. Salvo excepções para alguns produtos, os 10% é uma uma fasquia mínima que decidiram que todos teriam que pagar, sendo irrelevante se há déficit ou superávit na balança comercial com o país x ou y, e isso não parece ter sido alterado. Aparentemente é mesmo para manter.

Dito de outra forma: 10% é uma baseline a que praticamente nada escapa já depois das negociações. Portanto, valores perto de 10% são bons.



Deixo aqui um recurso com bastante informação detalhada sobre as tarifas e que tem sido actualizado ao longo do tempo.

[Opcard]

O método Trump é dos grandes génios se ele anuncia imediatamente tarifas de 15%, há pânico. Se, por outro lado, ameaça com 50% e termina em 15%, é uma boa notícia.

Estamos a ver os índices do mercado de ações nos últimos dias, que têm batido recordes mérito do Trump .

Para que essa vitória seja completa, a inflação nos Estados Unidos não poderá disparar devido ao impacto das tarifas sobre os preços, ou terá que aumentar apenas temporariamente.

[MarcoAntonio]

Entretanto, depois do Japão, falta agora a UE. Se ficar pelos 15% não me parece mau (para ambos os lados), tendo em conta que o mínimo ia sempre ser 10%...

EUA e UE perto de acordo comercial com tarifas a 15% - Américas - Jornal de Negócios

O acordo deverá ser semelhante ao assinado com o Japão, avança o Financial Times. Alguns produtos ficarão isentos de taxas, como aviões, bebidas espirituosas e dispositivos médicos.

Novos máximos históricos no S&P500, btw.

[Opcard]

Dj , eu ao falar esta barragem não era a produção de energia era a rapidez da China, o processo é vertical , autoridade central decide, e tudo é executado sem resistência interna, não estou a dizer que é bom , mas no Ocidente seria coisa para 50 anos só para começar e depois ainda seria pior ver este exemplo .

França Autoestrada A69, planeada para ligar Castres a Toulouse 53 km
Passados 31 anos não está concluídas porque .

Quase concluída o Tribunal Administrativo de Toulouse suspende as autorizações ambientais e ordena paralisação , depois de uma longa grande morre na praia .

A sua construção foi uma longa … fazendo disparar os custos .
Porque havia alternativas ferroviárias e propostas de melhorar a estrada nacional existente (N126).,Movimentos cidadãos, agricultores, ONGs ambientais e até políticos locais opõem-se. Protestos com ocupações de terrenos, chamadas “ZADs” (Zones À Défendre). Já houve intervenções policiais, confrontos, prisões e muita mediatização.

[djovarius]

Boas,

Pois isso, caro op, é a China à procura de salvar o potencial de crescimento interno, reforçando a capacidade de ter energia (limpa) abundante.
Essencial para um futuro com maior valor acrescentado...

Entretanto, há umas ideias de que o mercado anda "contente" com o tal acordo de tarifas EUA / Japão, mas nada disso faz a diferença, os mercados têm estado em "bull mode" há muito tempo, porque para os mercados as tarifas não são mais o "assunto"... assim como as diversas guerras!!!

Os índices dos EUA e Europa estão favoráveis, mas claro que a euforia do dia foi na nossa madrugada com alta forte do Nikkei 225 - aí sim, os touros a mostrarem sinais de alívio...

Temos hoje, ao contrário dos últimos dias, vendas de OT, mais apetência pelo risco.
Há vendas também do lado das criptos, com força nalguns casos, mas o BTC cai muito muito pouco, curioso...

Continua também a queda do petróleo. Aqui o suporte está a ser desafiado e as coisas podem implodir... como por exemplo um teste aos 60 USD... ficar atento. Já o ouro corrige e a prata ainda sobe, próximo a 40 USD - aqui começa o espaço de resistência deste ativo. Muito interessante.

O EUR/USD corrige após alta recente, mas ainda estamos na casa de 1.17xx - nada muda!!
USD/JPY ainda em 146.xx, a corrigir desde os 148.xx - os touros perderam força, mas não vejo os ursos ainda a mandar no jogo. O meu viés (ainda) é de alta ligeira...

Enfim, há touros de ouro, há um mercado que, como se diz nos States... is climbing a wall of worry.

Abraço
dj

[Opcard]

Uma barragem que será 3 vezes a da 3 gargantas que já era a maior até afectou º movimento da terra., esta vai valer por 50 a 60 centrais nucleares , o problema é que é a 30 km da Índia e será uma fonte de conflito mais um , o mundo precisa .

Estou a falar do maior projeto hidroelétrico do mundo, na bacia do rio Yarlung Tsangpo (Brahmaputra) no Tibete a 30 km da fronteira com a Índia .

Potência da barragem de Medog .60.000 MW (60 GW)
Produção anual estimada: ~300 TWh .

[djovarius]

Boas,

Hoje temos aqui o pessoal a continuar a comprar OT mas ações nem por isso, há algumas vendas.
Destaco também uma inversão: temos as criptos em modo de venda, mas... o BTC a subir um pouco. Interessante contraste este em que o Bitcoin está em contraciclo com outras, pequenas, ou mesmo o ETH.

EUR/USD andou a aliviar de subidas, movimento técnico normal, mas os touros nunca perderam a face. Voltamos assim a valores bem perto dos máximos, da resistência. USD/JPY de novo em baixa, mas ainda não se quebraram barreiras.

Novamente o petróleo a cair (vem aí a recessão, ou nem por isso?) e novamente ouro e prata a subir.
O ouro volta a se aproximar de máximos históricos pelo que merece toda a atenção. A prata está cada vez mais perto dos famosos 40 USD - depois um espaço de enorme resistência. Mesmo assim, muito interessante.

O mercado tem tido entusiasmos e depressões. A verdade é que ainda ontem havia touros de ouro no SPX e Nasdaq... agora é tempo de aliviar indicadores de muito curto prazo.

Abraço
dj

[djovarius]

Nada é fácil , mas pior não podia ficar não sendo tudo perfeito A inflação cède e há bons números .

Aluguer de casas em Buenos Aires: oferta duplicada, preços recuando até 30 %.

Primeiro semestre de 2025: crescimento de quase +80 % nas vendas de carros novos em relação ao mesmo período de 2024,

Vendas de casas: +40 % em março/25 vs. março/24,

Portanto, o Governo conseguiu finalmente lançar a Confiança. Isso é o grande passo num país onde tal coisa parecia perdida para sempre.

Há pois uma oportunidade para dar a volta na América do Sul. Vamos a ver.

[Opcard]

Nada é fácil , mas pior não podia ficar não sendo tudo perfeito A inflação cède e há bons números .

Aluguer de casas em Buenos Aires: oferta duplicada, preços recuando até 30 %.

Primeiro semestre de 2025: crescimento de quase +80 % nas vendas de carros novos em relação ao mesmo período de 2024,

Vendas de casas: +40 % em março/25 vs. março/24,

[djovarius]

Afinal era na Argentina que devia ter investido e ninguém me disse , ainda hoje é o maior segredo porque , o sucesso de Milei é embaraçoso para muitos governos e para elites políticas europeias ele é um contra exemplo vivo da narrativa de que “sem Estado forte tudo colapsa”.

Data da posse do presidente : Dezembro de 2023
• Valor do índice MERVAL em dezembro de 2023: Aproximadamente 950.000 pontos (em valores locais)
• Valor do índice MERVAL em julho de 2025: Cerca de 2.066.000 pontos (em valores locais)

Em dólares då mais o índice subiu 117% em pesos ,, o ganho total para um investidor dolarizado na casa dos 140% .

A Argentina não tem nenhum milagre neo liberal. A coragem para a atual "receita" é que é.
Isto de reduzir a despesa e cortar o défice na totalidade é algo que qualquer programa de FMI, troikas diversas, etc... podem fazer.

A diferença, a grande diferença vem no "day after". Manter elevados níveis de investimento, eficácia e desenvolvimento. Aqui vamos ver se há condições políticas para ir para o próximo nível....

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Nova semana... e uma nota para dizer que nos mercados nem tudo segue a mesma lógica.
Temos o EUR/USD em alta e o USD/JPY a quebrar com força, são perdas do dólar e ganhos importantes do ouro e prata.
Além disso, há compras de renda fixa. de OT, pelo que as "yields" baixam...
Em teoria, além de certas "commodities", as ações deveriam estar em baixa considerável.
Neste caso não: os futuros estão positivos
Além disso, as cripros também seguem em alta.

Daqui se pode concluir que hoje o pessoal está a comprar (quase) tudo
O "cash" (dólar e não só)estava guardado, agora está a entrar em diversos ativos. É sinal de confiança, daqueles sinais que não podemos ignorar, sobretudo se tiver continuidade no tempo. Recorde-se que isto ocorre num período considerado de incertezas várias....

Vamos a ver...

Abraço
dj

[Opcard]

Afinal era na Argentina que devia ter investido e ninguém me disse , ainda hoje é o maior segredo porque , o sucesso de Milei é embaraçoso para muitos governos e para elites políticas europeias ele é um contra exemplo vivo da narrativa de que “sem Estado forte tudo colapsa”.

Data da posse do presidente : Dezembro de 2023
• Valor do índice MERVAL em dezembro de 2023: Aproximadamente 950.000 pontos (em valores locais)
• Valor do índice MERVAL em julho de 2025: Cerca de 2.066.000 pontos (em valores locais)

Em dólares då mais o índice subiu 117% em pesos ,, o ganho total para um investidor dolarizado na casa dos 140% .

[djovarius]

Boas,

Uma semana não muito diferente de outras, com muito ruído, mas ainda assim com otimismo = touros de ouro

Ocorreu no SPX, alta de 0,7% na semana e no Nasdaq, que valorizou 1,4% - este já namora os 21.000 pontos. O DAX também valorizou mais de 1% mas a Europa "treme" por causa da questão das tarifas. O mercado das OT teve boa procura no velho continente, as "yields" voltam a cair, mas nos EUA foi o contrário.

O ouro não brilha, perde 0,5% na semana e prata pior ainda, caíu 1,7% enquanto o petróleo perde quase 2%.
Destaque para as "agrícolas" que inverteram perdas, o trigo subiu mais de 4%

O EUR/USD perdeu apenas 0,4% na semana, poderia ter caído mais, acabou por recuperar um pouco. Poucas ilações a tirar.
USD/JPY avançou 1% e parece agora ter condições para um ataque à zona de 150.00 - mas estes mercados estão muito incertos...

Nas criptos, alguns fenómenos: em sete dias o Bitcoin não ganha ou perde, após fortes oscilações. Por outro lado, o ETH avançou 20% também em 7 dias
O DOGE avançou 25% o ADA 13% a Shiba 11% só para citar alguns exemplos... um raro caso em que as mais pequenas não foram "lideradas" pelo BTC. Portanto, há um BTC cada vez mais "institucional".

Enfim, vamos continuar com nervosismo global, mas os mercados têm estado imunes a cenários de desastre...

Um bom fds a todos
dj

[MarcoAntonio]

Segundo o Financial Times:

Trump pushes for 15-20% minimum tariff on all EU goods

US president also rejects reducing 25% sectoral duties on EU cars, say diplomats



Donald Trump has escalated his demands in trade negotiations with the EU, pushing for a minimum tariff of 15 to 20 per cent in any deal with the bloc, according to three people briefed on the talks.

The US president’s hardened stance aims to test the EU’s pain threshold after weeks of talks on a framework agreement that would have maintained a baseline tariff of 10 per cent on most goods.

People familiar with the negotiations say Trump has also been unmoved by the latest EU offer to reduce car tariffs, and would be happy to keep duties on the sector at 25 per cent as planned.

(...)

[djovarius]

Boas,

Para já, tivemos uma semana com números macro interessantes, bons resultados empresariais nos EUA, afinal Powell já não vai ser corrido...
Enfim, os touros de ouro estão aí, sempre no SPX e Nasdaq, mas a Europa segue por perto, com o DAX sempre em posição favorável.

Vamos acompanhando tudo, aliás, quando se vês as criptos com força, é sinal de que não há o tal medo de que tanto se fala...

Abraço
dj

[BearManBull]

Na Europa nazi a inflação anda nos 5% e o BCE não sobe juros...

Europa nazi?!
Então depois não se admire que Putin depois da Ucrânia queira desnazificar também o resto da Europa!

A Rússia é a Rússia, não impõe coerção a miguem no espaço Schengen ao contrário dos mafiosos de Bruxelas.


Não percebo tanto aprimoramento pelo regime, um dia tens uma urgência e não vai chegar uma ambulância, apesar da colossal quantidade de dinheiro que roubam diariamente.

[BearManBull]

as pressões inflacionistas são do lado da alimentação, nada mais.

Habitação, restauração e hotelaria (bastante mais caro), café, chocolate, transportes, portagens...

A lista de aumentos é muito significativa em quase tudo excepto no rendimento do trabalho.

Salva-se o vinho e o azeite, mas mesmo esses estão longe de valores pré pandemia.

[Lusitanus]

Na Europa nazi a inflação anda nos 5% e o BCE não sobe juros...

Europa nazi?!
Então depois não se admire que Putin depois da Ucrânia queira desnazificar também o resto da Europa!

[djovarius]

Boas,

Desculpem lá mas discordo totalmente... as pressões inflacionistas são do lado da alimentação, nada mais. Por isso é que ainda está em 2% e não mais baixo. Em Portugal, a componente alimentação subiu 5% em 12 meses, daí ainda termos o total de 2,4% no conjunto, senão estaria em 2% ou até menos no total. Não seria uma subida de juros que mudaria isso, mas é verdade que não há mais condições para baixar esses juros...
No Reino Unido, aí sim, problemático, com o índice total e também o subjacente já na casa de 3,6 - 3,7% ao ano. Muito mau!

Nos EUA, ainda acima de 2,5% mas recentemente saíu o índice preços ao produtor. O anual está em cerca de ZERO. Isto é que levará agora ao arrefecimento dos preços ao consumidor e não os juros altos. Portanto, a FED podia sinalizar uma leve baixa de 25 pontos base, por duas vezes, até ao fim do ano.
Como tal não ocorreu, sairam agora há pouco rumores de que o Powell pode ser corrido à cão. Como tal, o EUR/USD disparou e o USD/JPY caiu com força. As criptos disparam, com o ETH a voltar a valores de Janeiro. Também o ouro e a prata ganham, mas o petróleo ainda perde.
As ações estavam neutras, talvez com possibilidade de subir, agora estão com possibilidade de descer...
Isto mostra que, por alguma razão, a instabilidade ainda vai levar muito tempo por cá...

Abraço
dj