Fitch mantém rating de Portugal em A- mas sobe outlook para positivo

[djovarius]

Boas,

Última semana do mês. Sim, a tranquilidade das últimas sessões é algo que pode ser enganador.
Este mercado está perto de máximos, hoje mesmo já tivemos touros de ouro em NY (Dow Jones) e em Toronto após os da semana passada. Entretanto, também o EUR/USD cedeu e o USD/JPY ainda cai, por isso, como eu digo a mim próprio... bolinha baixa

O petróleo, por seu turno, reflete a instabilidade cada vez maior, no Médio Oriente... quanto a isso, nada a fazer...

Abraço
dj

[BearManBull]

oil volátil nestes dias e o VIX parece não querer voltar a valores de tranquilidade, estar atento ao fecho do mês.

[djovarius]

Boas,

Mais uma semana de "esperança" e confiança com base nas próximas descidas de juros e bons resultados empresariais de muitas das cotadas.
O SPX ganhou mais 1,3% esta semana e está perto dos máximos históricos, batidos há não muito tempo.
Curiosamente, este índice norte-americano (e outros também), medido em €€€ não subiu nada tendo em conta a apreciação do EUR/USD.
Sem a sessão de ontem, não teríamos ganhos semanais.
Parte deste sucesso também se deve (isto é que é o mercado normal) às descidas das "yields". Na semana, o título a 10 anos dos EUA viu o juro de mercado cair de 3.92% para 3,8% - algo muito importante nesta fase!!
Na Europa, a queda dos juros é menos expressiva, mas a valorização acionista está em linha com o que se passa em Wally.
Voltamos a ver animação "high tech" com a tal Nvidia a ganhar 4% na semana - chegou a haver crise, mesmo!?

Esta foi a semana do touro de ouro no... ouro, mas os ganhos semanais ficam a zero... já a prata ganhou mais de 2,5%.
O petróleo esteve perto de uma semana miserável, mas os suportes já funcionaram bem, pelo que as perdas nem chegaram a 1%.
O trigo voltou a cair com força, perdendo 4% - está a níveis iguais ao que estava nos tempos covid, portanto antes da onda inflacionista que ocorreu depois...
O EUR/USD ficou perto de 1.12 - está perto de resistências muito importantes, após semanas de êxito. Na que acabou, ganhou 1,5% - era um par em letargia, quase em férias... mas esse tempo acabou!!
USD/JPY a perder 2,2% está novamente perto de ceder o suporte em 144.00 - mas o mais importante é o mínimo dos últimos 30 dias!!

Finalmente os touros das cripto acordaram: estava complicado de passar os 60K para o Bitcoin, mas finalmente volta a 64K ganhando assim 8% em 7 dias. A partir de agora é jogo decisivo para a guerra touros v. ursos. O ETH ainda está longe de 3K mas ganha 7% em 7 dias. Semana boa, mas o mês ainda anda bem negativo. Claro que, quando vemos coisas tipo as Shibas da vida a ganhar 20% numa semana, sabemos que a malta quer mesmo animar o casino

Então, continuação de bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

Ainda é cedo para resumos da semana, mas para lá dos touros de ouro do costume que já vinham de trás, destaca-se isso que o MA disse acima.
Powell já terá sinais claros de que os juros básicos nominais já não necessitam de atingir os 5,5% - algo que implica em pelo menos 2,5% de juros reais.
A desinflação é lenta, mas a queda do crescimento do PIB é mais rápida. Ainda por cima tivemos o espantoso reajuste em baixa do volume de criação de empregos. Para mais, Japão, Europa e até a China já crescem muito, muito pouco ou nada.
Há condições para cortes de juros, ainda que a um ritmo lento, bem longe da ideia tresloucada dos seis cortes ao longo do ano, como se dizia há oito meses atrás...

Com isto, além da B3 e do Ouro, não me espantaria de ver em breve novos touros de ouro no DJIA, SPX e até no DAX. Estamos perto. Também se pode dar o caso de duplos topos e de nova instabiidade. O mercado fará o favor de nos dizer.

Destaco ainda mais uma semana de quedas no petróleo, apesar da subida de hoje, destaco a recuperação das criptos e, claro, a queda do USD em função de novas descidas das "yields" das OT.
Isso levou o USD/JPY a forte depreciação, perto de um suporte que o pode levar aos mínimos de 30 dias.
O EUR/USD vai em 3% em 30 dias, sobe na semana, cola-se aos 1.12 - muito perto de valores que me levarão a acreditar num novo "bull" do par, algo que ocorrerá se a FED embarcar mesmo numa descida de juros.
Resta saber se o mercado vai descontar poucos ou muitos cortes. Às vezes, os mercados antecipam demasiado. Se assim for, a volatilidade será uma realidade. Este ano já tivemos dois momentos assim, mas não se pode falar em pânico...

Abraço, bom fds
dj

[MarcoAntonio]

Corte dos juros já praticamente dado como certo para Setembro.

‘The time has come for policy to adjust’: Powell

Federal Reserve Chair Jerome Powell gave the all clear for interest rate cuts to begin and sounded dovish notes about U.S. labor conditions in a speech from Jackson Hole, Wyoming, on Friday that looked back over the monetary response to the pandemic.

“The time has come for policy to adjust,” Powell said. “The direction of travel is clear, and the timing and pace of rate cuts will depend on incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks.”

Powell noted weaker labor conditions, saying the “labor market has cooled considerably from its formerly overheated state,” though he qualified that it is still low by historical standards.

Unemployment rose to 4.3 percent in July, nearly a full percentage point above its low point last year of 3.4 percent.

Markets currently expect the Fed to cut rates by a quarter percentage point at its September meeting, with the CME Fed Watch prediction algorithm putting the odds at 67.5 percent. The algorithm put the odds of a half-point cut at 32.5 percent Friday morning

The Hill

[djovarius]

Boas,

Tivemos aqui dias de regresso ao passado recente, mas hoje não!! Insisto muito neste ponto: a instabilidade vai continuar!!
Os dados macro Europeus são bem piores do que os dos EUA, assim o EUR/USD em recua linha com os ativos de risco, matérias primas, etc... à medida que as "yields" nos EUA mostram um abrandamento suave em contraste com a quase recessão da UE.
O dólar recuperou, pode não ter dito ainda a última palavra. A FED não vai mesmo baixar os juros como se pensava.
Recorde-se que havia "gurus" que previam 6 descidas de juros pela FED em 2024 - agora uma ou duas descidas já é um milagre...
No BCE, sim, há mesmo mais margem para cortes, mas mesmo assim nada como se pensava há 6 meses...

Portanto, teremos os mercados em turbilhão durante mais algum tempo...

Abraço, pessoal do Verão... mas eu vivo numa eterna Primavera... infelizmente não chove!!

dj

[MarcoAntonio]

A gold bar is now worth $1 million

A onça está agora a $2500 no inicio do milénio estava a $250

Ou seja a barra passou de $100k para $1M

Nada como o ouro para se ter ideia da completa destruição de valor socio económico do ocidente.

O ouro valorizou bastante acima da inflação nesse prazo.

[BearManBull]

A gold bar is now worth $1 million

A onça está agora a $2500 no inicio do milénio estava a $250

Ou seja a barra passou de $100k para $1M

Nada como o ouro para se ter ideia da completa destruição de valor socio económico do ocidente.

[djovarius]

Boas,

Pouco tempo hoje para estar aqui, mas a história do café a 5 euros, faz-me lembrar um episódio recente numa conhecida praia do Reino do Algarve
Paguei, sim, 5 euros, não por um mas por dois cafés!!

É que eu pedi o dito cujo, a funcionária, simpática, alertou que o café ali custava 2,50 .... ao que eu respondi: tão barato? Então, quero um agora e outro logo a seguir!! Assim foram mesmo os 5 euros...

Nos mercados, só uma "boquinha" para a continuada queda das "yields" das OT e, claro, a alta do EUR/USD que já vai perto dos 1.1150 - máximo de 12 meses e boa resistência, embora a "grande" resistência só venha depois, ali nos 1.1240/60 - a verdade é que os sinais anteriores vão-se confirmando.

Abraço

dj

[BearManBull]

Se a FED baixar juros pode vir uma segunda onda inflacionária como nos 70s

É o cenário que me parece mais provável.

Antes do covid era-se rico com 1M agora são precisos 5M.

Dentro de 5 anos, 10M? Café a 5 euros?

[djovarius]

Boas,

Nova semana e enquanto se espera pela Reserva Federal (ainda falta tempo), reina o otimismo.
Mercados em alta na Europa e EUA e novo touro de ouro na B3 em São Paulo.
Os juros de mercado cairam um pouco, o que é sempre bom.
O ouro perto de máximos históricos, a prata também em alta, perto de 30 USD outra vez, cobre ganha terreno.
Petróleo em baixa é uma boa notícia, mas as agrícolas estão a recuperar.
A crença na baixa dos juros volta a se refletir na cotação do dólar.
EUR/USD volta a novos máximos do ano, começa a se desenhar um novo "bull", pelo menos os sinais começam a ser mais claros.
USD/JPY em queda: os boms momentos dos "bulls" deste par já foram. Talvez não voltemos a ver o tal mercado "fácil"...

Curiosamente as criptos não se aproveitam deste momento de euforia. O BTC continua a abaixo de 60K e continua, hoje, em queda ligeira.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

A semana foi então marcada pela confirmação da calma após a tempestade e pelo regresso de algumas euforias... o VIX caiu mais 29% na semana w ficou em níveis fantásticos. O SPX subiu 3.7% e o Nasdaq (vários gaps up) ganhou 5% Na Europa, alegria, com o DAX em alta de 3%... e novo touro de ouro na B3 em São Paulo. O tal Nikkei que assustou a todos, subiu mais de 8% e está perto de 30% de alta desde os mínimos do mês.
As "yields" das OT em queda ligeira ajudaram à festa, um pouco por todo o mundo, o mercado acredita na estabilidade.

O ouro teve uma semana de 3%, excelente e mais um touro de ouro
Prata fez 5,5% e o cobre 4%; boa notícia a queda do petróleo de 0,5% - uma descida modesta!! Os cereais seguem em queda e a soja perdeu mais de 4%

Finalmente o USD/JPY tem duas semanas boas, na que passou sobe 0,6% - foi um bom indicador para a estabilidade dos mercados.
Estes apostam em cortes de juros nos EUA, assim temos o EUR/USD a subir 1% voltando acima de 1.10 - estamos aqui nos máximos de 2024 - assim sim, reforça-se a ideia de que os juros da Reserva Federal estarão entre 0,25 a 0,5% mais baixos no fim do ano em relação aos níveis atuais.

As criptos estão a subir este sábado, mas a força dos mercados até não chegou aqui: numa semana, o BTC está em baixa de perto de 2% enquanto o ETH sobe ligeiramente, mas ainda está a perder 23% em 30 dias corridos.

A verdade é que temos agora ativos muito próximos dos máximos do ano ou de sempre, sobretudo no mercado acionista.

Eu diria que, correndo o risco de ser repetitivo, a agitação ainda não acabou. Períodos de euforia misturados com depressão são muito comuns em certas épocas. Isso poderá ser o caso agora, mas a verdade é que os ursos ainda não provaram consistentemente a sua força.

Abraço, calor neste fds
dj

[Opcard]

Os mercados, que apostaram em Trump desde seu debate com Biden estão começando a se voltar para outros valores.

Quais serão os sectores que podem beneficiárias de uma vitória democrata , para começar o “setor democrata» por excelência é o setor de saúde, como as infra-estruturas haverá outros …

[djovarius]

Boas,

Os mercados já parecem estar em modo de fim de semana, pelo menos as ações e as OT. Mas foi uma semana animada, menos para as criptos.

Mais tarde ou amanhã, tempo de balanço, mas para já realçar o grande facto da semana: o inusitado regresso aos touros de ouro, ontem e já hoje da B3 (Bovespa) e também hoje do próprio... Ouro - este volta acima dos 2.500 dólares, parece ter pernas para mais.
De facto, pensei que os touros de ouro só voltariam daqui a algum tempo, afinal estão aí ao virar da esquina. Haverá força para isso!!?

Veremos. Para já, desejo a todos um solarento fds
Abraço
dj

[djovarius]

Ora vivas

Vendas a retalho boas, novos pedidos de subsídio de desemprego normais, mas Philly FED mau.
Nos EUA, vemos mesmo algo que se parece com "soft landing" mas a questão ainda é a desinflação, como temos visto, muito lenta...

A verdade é que os mercados acalmaram mesmo. O VIX já está na casa dos 15 pontos, o SPX a 2% dos máximos de sempre, o Nasdaq sobe mais de 2%. No fundo é como se nada se tivesse passado há uns dias atrás... e agora mesmo, em São Paulo, a B3 alcança novo touro de ouro (alguns amigos meus devem estar em delírio), novo máximo de sempre!! Entretanto, a euforia espalhou-se na Europa, com AEX e DAX em grande força...
... tal como ouro, prata (+4%), cobre e petróleo. Tudo parece "business as usual". Só as criptos não comungam deste bom momento.

Claro que se nota um movimento inverso ao dos tempos mais recentes. Houve, nos EUA, uma grande rotação das OT (juros em forte alta) para ativos de maior risco.
Com isto, não é de admirar o salto do USD/JPY a subir mais de 1%. Está ali nos 149.00 (saiu do tal ciclo de letargia) e vamos ver agora se ainda vai aos 150.00 - aqui é que começa a "guerra" de touros e ursos.
O EUR/USD após os máximos do ano lá aliviou, estando agora um pouco abaixo de 1.10 - mas o viés é ainda de ligeira alta, até ver... abaixo de 1.09 anularia tudo o que disse ontem.

Abraço
dj

[MarcoAntonio]

Hoje foram as vendas a animar a abertura.

US retail sales rise more than expected in July

Entretanto, o S&P está a menos de 3% dos máximos históricos e o VIX abaixo dos 15.

[djovarius]

Boas,

Dizer, como dizem alguns comentadores da nossa Praça (e outros), que os mercados explodiram em euforia por causa de uma queda dos valores da inflação ao produtor (ou mesmo ao consumidor) é um pouco bizarro.
Os preços ao comsumidor nos EUA subiam a 3% passaram a 2,9% ao ano. Peanuts.
Na realidade, é ainda demasiado para a FED, embora as coisas estejam a caminhar melhor, ainda que lentamente...

Ontem foi o culminar de um pequena euforia, hoje estamos mais tranquilos. Impressionante é o VIX, de volta a 16 - em linha com os valores de há duas semanas antes de rebentar a mini-crise. Mas é um movimento que fica para a história.
Como disse, ver o SPX acima dos 5.400 pontos trás alguma tranquilidade ao sistema e até o DJIA se aproxima dos 40K enquanto o Nasdaq, acima dos 17K promete, embora ainda longe de máximos... na Europa, os movimentos não foram nem são tão intensos!!
Entretanto, a Nvidia já recuperou 30% desde os mínimos deste mês. Isto mostra que a intensa especulação ainda está de pé...
A contribuir para a festa temos as OT, que estão a ser compradas. Os juros baixam? Este mercado acredita que sim...

As "commodities" andam fracas, com a ajuda do petróleo, embora as "agrícolas" estejam agora a recuperar de recentes perdas. Interessante ver o ouro e a prata em perda mesmo com o dólar mais fraco...

Por falar nisso, o EUR/USD volta à casa de 1.10 e atinge os máximos do ano. Começam os sinais mais concretos de que poderá vir aí um novo "bull" neste par. Ainda é prematuro anunciar tal coisa, mas já há sinais...
O USD/JPY parece estar agora "preso" entre 145.00 e 148.00 mais ou menos. É o mercado ainda a tentar adivinhar onde está a força compradora. Foi um par fácil, mesmo. no Forex, facilidade não duram para sempre, quando há!!

As criptos tiveram a sua recuperação, mas ainda não mostram a força de há umas semanas. O BTC precisa de bater em alta os 60K para voltar a ser convicente.

Seja como for, ainda creio que teremos semanas de agitação...

Abraço
dj

[MarcoAntonio]

Ligeira redução mas dentro do que já era esperado:

Annual inflation falls below 3 percent for first time since March 2021

Consumer prices rose 0.2 percent in July following two straight months of flat or declining prices, the Labor Department reported Wednesday.

The consumer price index (CPI) also slowed to a 2.9 percent annual increase in July, down from 3 percent in June, falling below 3 percent for the first time since March 2021.

The latest inflation reading comes as the Federal Reserve gears up for long awaited interest rate cuts ahead of the upcoming election, and at a moment of economic anxiety as the unemployment rate has started to tick up.

Borrowing costs have remained at a 23-year high since last July when the Federal Open Markets Committee (FOMC) hiked rates to a range of 5.25 to 5.5 percent.

The committee has voted to keep rates at the current range at each subsequent meeting, and hopes that they would vote to ease monetary policy earlier in 2024 were dashed by an uptick in inflation this spring.

But as the unemployment rate has ticked higher and the actual number of jobs added to the economy has been revised down, concerns about a potential recession have resurfaced.

Following the longest streak of a sub-4 percent unemployment rate since the 1960s, the jobless rate jumped to 4.3 percent last month from 4.1 percent in June. That’s the highest unemployment rate since October 2021.

Now a majority of interest rate traders expect not one but two cuts when the FOMC meets again in September, according to the CME FedWatch rate forecaster.

[MarcoAntonio]

US wholesale inflation slows more than expected in July

US wholesale inflation slowed more than expected in July, in the latest sign that price pressures are easing in the world’s largest economy as the Federal Reserve deliberates over when to cut interest rates from their 23-year-high.

The producer price index, a leading indicator of consumer price inflation, rose 0.1 per cent in July from a month earlier, the labour department said on Tuesday. Economists had expected the figure to remain at 0.2 per cent, the same as in June.

The annualised rate slowed to 2.2 per cent last month, from an upwardly revised 2.7 per cent in June. Despite the revision, July’s result was still below economists’ forecast of 2.3 per cent.

The “core” PPI reading, which strips out volatile food and energy costs, slowed more than forecast on a monthly and annual basis.

The PPI figures come one day before the release of important consumer price index data, which Fed officials will also factor into their rate cut decision.

FT

[djovarius]

Boa semana pessoal,

Bom, caro opcard, na verdade, com a Europa, Japão e China um tanto ou quanto em estagnação... eu diria que os EUA só fugirão a isso à conta de mais endividamento, pelo que se fala mais em "soft landing".... mas é uma política errada, a do caquético, porque é o mesmo que conduzir um carro a acelarar e a travar ao mesmo tempo, ou seja, aumentam o défice ao mesmo tempo que o Banco Central aumentava os juros para combater a inflação... assim não dá!! Quem fez isso e agora vai passar por um mau bocado? Acertaram... o Reino Unido, que agora vai fazer cortes orçamentais brutais de 22 mil milhões de Libras, em cima dos cortes já previstos. Isto parece uma intervenção tipo troika.
Os EUA terão também o seu momento de cortar a despesa, veremos quando...

Os mercados estão mais ou menos calmos, entre o neutro e o positivo, isto inclui as OT, agora, sim, parece ritmo de Verão.
O USD/JPY está em alta e o EUR/USD em alta ligeira, tudo isto indica regresso cauteloso ao risco.
Ouro, prata e enrgias seguem em alta, isto é especulação, agora sim, à conta do oriente médio. Já as agrícolas voltam a perder, a sua tendência primária.
Também as criptos estão mistas, com ligeiras perdas para o BTC, outras estão em alta. Também aqui falta muito para os máximos recentes, a exemplo do mercado acionista. Ainda assim, mercado mais calmo!!

As segundas-feiras costumavam ser calmas, na semanas anteriores isso não ocorreu, estamos hoje mais em linha com a tranquilidade.
Há que seguir acompanhando, mas repito que a turbulência ainda poderá voltar nas próximas semanas...

Abraço
dj

[Opcard]

Porque não vai haver recessão nos USA

A situação do mercado o crédito voltou ao normal, a rendibilidade das empresas é extremamente elevada vai haver investimento o emprego continua a crescer.
salário real per capita está a aumentar a política orçamental é estimulante.


O único fator mau incumprimento nos empréstimos contraídos através de cartões de crédito é só esse tipo de crédito isso vai dar enfraquecimento do consumo.

[djovarius]

Boas,

Para complementar o que se disse ontem...

SPX a ganhar mais de 4% na semana e Nasdaq acima de 6% (mas neste último ainda temos 9% de queda em 30 dias) e o DJIA sem nada ganhar, mas ao menos nada perdeu em 30 dias. Ali não há "carry trade"
Com a recuperação das ações, perderam, neste caso, as OT - os juros voltaram a subir, mas estão muito longe de valores elevados atingidos nos últimos 30 dias.

Na Europa, tudo menos radical: o DAX ganhou pouco mais de 2% na semana e só perde 3% em 30 dias, portanto correções em modo "soft"...

O ouro perde umas décímas, mas a prata perde mais 4%, enquanto o petróleo recupera 3,5% - nada bom!! A soja perde mais de 3%, já falámos disto, o milho também. Há "agrícolas" que espelham muito bem a possibilidade de recessão. Na verdade, muitas Economias já estão em estagnação...

Das criptos falámos ontem, hoje quase nada mudou.

No Forex, o USD/JPY estabilizou perante a o que se passou antes. Apesar da volatilidade, temos uma semana neutra.
O EUR/USD volta perto de 1.09 - não mexe na semana, continua com viés entre o neutro e alta ligeira. Pouco interessante para o médio ou longo prazo...

Em todo o caso, até ao fim do mês e mesmo ao longo de Setembro, não nos devemos surpreender se ocorrerem mais momentos de instabilidade. Afinal, a velha história da "estagflação", ainda que ligeira, não deverá ser descartada...

Abraço, renovando votos de bom fds
dj

[djovarius]

Boas,

Ao que parece, a semana vai acabar bem melhor do que começou nos mercados. Claro que com o VIX acima de 20... tudo pode acontecer.
Amanhã será melhor para um balanço... mesmo assim, bom, comportamento do SPX, que, se voltar acima dos 5.400 pontos, poderá sinalizar nova tentativa de se aproximar dos máximos. Na Europa há relativa acalmia e até o Nikkei já recuperou de 30 para 35 pontos, o que é encorajador...

As "yields" estiveram muito baixas devido à aversão ao risco, mas recuperaram, estando os juros das OT a um nível mais normal.
O petróleo recupera também das quedas e até o ouro brilha mais. As agrícolas têm estado mal (as principais, não o café) ao ponto dos futuros da soja terem caído abaixo dos 1.000 USD, algo que não se via desde a coronacrise.

O EUR/USD está ali pouco acima dos 1.09 - nem parece que houve agitação. O USD/JPY recuperou dos tais mínimos, mas não parece ter força para seguir em alta...
Agitação a sério, digam lá, digam lá... é nas criptos, claro. Só o exemplo do BTC chega: veio dos 60K até abaixo de 50K, apenas para voltar agora aos 60K. Já o ETH, mais fraco, ainda está longe de recuperar os 3.000 USD. Há algumas a replicar este comportamento, mas outras, como a Solana, parecem seguir os passos do Bitcoin.

Até breve e a todos um bom fds
dj

[MarcoAntonio]

Hoje saíram números um pouco mais simpáticos sobre o desemprego...

Jobless claims drop after weak jobs report triggered concerns

[rjam12]

Buy the dip??? ...

Boa