Von der Leyen manifesta confiança num acordo comercial com EUA

[Elias]

Bernanke Is Losing His Chance to Ease Before Election
Published: Wednesday, 15 Aug 2012 | 12:16 PM ET
By: John Melloy

A sudden upturn in US economic data is putting Ben Bernanke in a difficult position.

The improvement means the Federal Reserve chairman can’t garner the support for an aggressive ‘QE3’ until December, economists say, leaving him powerless until then if the gains prove temporary and the stock market plunges.

And a falling market into November could cost President Obama the election and, in time, cost Bernanke his job under Romney and Ryan, who have both been vocal critics of the Fed chief.

“The chance for FOMC action post strong retail sales is much diminished,” said Robert Savage, chief executive of research site Track.com. “If the S&P 500 rolls over to 1280 or lower, then Obama is at risk. And if Mitt Romney is elected, he likely will not reappoint Bernanke.”

The S&P 500 is up 11 percent since early June after a strong July jobs report earlier this month and a better-than-expected retail sales report this week. But Savage and other investors worry that this rally could be at risk heading into September, just at the wrong time for Obama and Bernanke.

After Bernanke’s symposium at the end of this month in Jackson Hole, Wyoming, the Fed’s next official policy announcement is scheduled for Sept. 13.

“We believe it has become increasingly possible that the Fed waits until December for confirmation of the slowing economy and completion of operation twist,” wrote economists from Bank of America Merrill Lynch this week, citing the recent strong data. This sentiment was echoed by economists at Goldman Sachs on Wednesday.

The next scheduled Fed policy decision on the docket is Oct. 24, just two weeks before the November election. It’s been an unwritten rule over the years that this meeting is off limits for any major policy action on fear it would bring a political firestorm on the Fed, an organization that is supposed to be independent.

So that leaves Bernanke with the Dec. 12 policy statement as his only option left to save the day if the market starts falling back at the end of the year.

Romney’s recently selected running mate, Congressman Paul Ryan, has been a vocal critic of Bernanke’s policies, saying they could one day spark rampant inflation.

“I’d be looking for somebody new,” said Romney at a Republican Presidential debate last year in response to a question about Bernanke. The Chairman’s second term is up in 2014.

Still, some traders won’t totally rule out a move by Bernanke at the September meeting, even with the recent strong data. Europe and a tenuous employment picture may still justify stimulus before the election.

“The Fed definitely acts in September as the election will politically prevent him from acting in October and I don’t think he (Bernanke) wants to risk waiting until December,” said Peter Boockvar of Miller Tabak. “The doves in the Fed are ready to go. I don’t agree that they should act at all, but think they will anyway.”

[Elias]

Esperar que o senhor Monti tome alguma atitude radical... eu não contaria muito com isso.

Não estás a trocar os Mários?

[EuroVerde]

Mas olha que a inflação não está assim tão controlada como parece. Um membro disse que o SP500 estará a 1176 ou próximo disso no fim do ano.

[tiagopt2]

Até quando, pergunto eu? Comecemos pela América. Se muitos começam a afirmar que o QE3 é já uma miragem, eu continuo bastante optimista quanto à sua chegada. Simplesmente, como tenho vindo a defender, Agosto não seria o melhor momento para tal aprovação. O QE3 representa um investimento avultado na economia e tem de ser esmiuçado ao máximo! Na minha opinião o momento ideal para o seu anúncio será durante o mês de Setembro, por três motivos. Em primeiro lugar porque Setembro marca o fim da silly season e o consequente regresso do capital aos mercados. Não faria sentido lançar o pacote de estímulos no período em que os expert traders estão ausentes. Em segundo lugar porque não seria sensato implementar medidas que se esperam geradoras de consensual sentimento bullish em plena época de resultados, época caracterizada pela volatilidade e pela sucessiva alternância maniaco-depressiva. Por último, mas não menos importante, porque as eleições Americanas são em Novembro. Se é verdade que o senhor Ben e a sua FED têm uma assinalável independência política, não é menos verdade que neste caso em particular tanto a decisão como a não decisão poderão ser vistas como acções politizadas. Se o lançamento do QE3 poderá ser visto como uma medida de apoio a Obama, a não decisão por esse caminho será um forte auxílio a Romney. E, a ter de tomar partido por um dos lados da barricada, numa altura em que os próprios Republicanos começam a colocar em causa a sua escolha, o dilema parece-me simples de resolver. O anúncio em Setembro permitiria, com uma certa margem de segurança, assumir que se chegaria a Novembro em pleno fulgor económico. A acreditar nestes pressupostos, será de manter o dedo o gatilho no que diz respeito às empresas Americanas. Já no que concerne à moeda, e acreditando como eu acredito que actualmente nem o Euro está tão mal como parece nem o Dólar está tão bem como parece, uma entrada longa no eurusd poderá mostrar-se bastante proveitosa. No que diz respeito à Europa a minha opinião é bem diferente. Não se esperam medidas inflacionistas, felizmente para todos os que como eu não querem passar anos a pagar facturas vencidas. A redução das taxas de juro está cada vez mais limitada, já que nos aproximamos rapidamente do zero. Esperar-se-ão medidas de apoio indirecto às grandes economias, como a compra das obrigações emitidas pelos países, para assim se evitar o escalar das taxas. Medidas como a emissão de Eurobonds são para já de difícil concretização, pelo menos enquanto a senhora Merkel estiver no poder. Se os US aumentarem as medidas de estímulo à economia, é provável que nós acompanhemos o comboio positivista e isso nos ajude também de forma indirecta. Esperar que o senhor Monti tome alguma atitude radical... eu não contaria muito com isso.

[Dom_Quixote]

Amanhã o BCE, para não ser desmancha prazeres, faz o mesmo...

Medidas que era bom... rien...

Bem que eu suspeitava...

[marcoj]

Eu já há muito tempo que acho que se houver QE3 será em Setembro. O timing é crucial.

Setembro é crucial?

Não me digas que fazes anos e queres uma prenda do tio Ben...

Não, agora a sério Elias, porquê Setembro?

Por causa das eleições americanas

Fogo, porque é que eu estava convencido que as eleições eram em Novembro?!?!?

Pois são, mas não vão anunciar as medidas no dia das eleições....

[ferreira10]

O timing de Setembro é crucial porque as eleições são em Novembro.

Daí o timing...

Realmente; vistas as coisas desse modo, faz todo o sentido que por essa altura exista uma Bengay.

[Dom_Quixote]

O timing de Setembro é crucial porque as eleições são em Novembro.

Daí o timing...

[migluso]

Eu já há muito tempo que acho que se houver QE3 será em Setembro. O timing é crucial.

Setembro é crucial?

Não me digas que fazes anos e queres uma prenda do tio Ben...

Não, agora a sério Elias, porquê Setembro?

Por causa das eleições americanas

Fogo, porque é que eu estava convencido que as eleições eram em Novembro?!?!?

[Elias]

Não me digas que fazes anos e queres uma prenda do tio Ben...

Não, pá, eu faço anos em Abril. lol

Não, agora a sério Elias, porquê Setembro?

Pensei que fosse óbvio... atão não sabes que no dia 14 de Outubro são as eleições regionais nos Açores?

[marcoj]

Eu já há muito tempo que acho que se houver QE3 será em Setembro. O timing é crucial.

Setembro é crucial?

Não me digas que fazes anos e queres uma prenda do tio Ben...

Não, agora a sério Elias, porquê Setembro?

Por causa das eleições americanas

[migluso]

Eu já há muito tempo que acho que se houver QE3 será em Setembro. O timing é crucial.

Setembro é crucial?

Não me digas que fazes anos e queres uma prenda do tio Ben...

Não, agora a sério Elias, porquê Setembro?

[Elias]

Bem...para muitos o QE3 é uma miragem.LOL
Um Dom Sebastião que ade vir!

Eu por mim enterrava definitivamente o QE3.Já andamos nisto à não sei quanto tempo.E é desta vez...e é desta vez... desta vez que vão anunciar o QE3.
Uiii....«coisa louca»!LOL

Eu já há muito tempo que acho que se houver QE3 será em Setembro. O timing é crucial.

[Dom_Quixote]

Amanhã o BCE, para não ser desmancha prazeres, faz o mesmo...

Medidas que era bom... rien...

[ferreira10]

Bem...para muitos o QE3 é uma miragem.LOL
Um Dom Sebastião que há-de vir!

Eu por mim enterrava definitivamente o QE3.Já andamos nisto à não sei quanto tempo.E é desta vez...e é desta vez... desta vez que vão anunciar o QE3.
Uiii....«coisa louca»!LOL

Edit; correcção da palavra «ade».

[migluso]

Press Release

Release Date: August 1, 2012

For immediate release
Information received since the Federal Open Market Committee met in June suggests that economic activity decelerated somewhat over the first half of this year. Growth in employment has been slow in recent months, and the unemployment rate remains elevated. Business fixed investment has continued to advance. Household spending has been rising at a somewhat slower pace than earlier in the year. Despite some further signs of improvement, the housing sector remains depressed. Inflation has declined since earlier this year, mainly reflecting lower prices of crude oil and gasoline, and longer-term inflation expectations have remained stable.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee expects economic growth to remain moderate over coming quarters and then to pick up very gradually. Consequently, the Committee anticipates that the unemployment rate will decline only slowly toward levels that it judges to be consistent with its dual mandate. Furthermore, strains in global financial markets continue to pose significant downside risks to the economic outlook. The Committee anticipates that inflation over the medium term will run at or below the rate that it judges most consistent with its dual mandate.

To support a stronger economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at the rate most consistent with its dual mandate, the Committee expects to maintain a highly accommodative stance for monetary policy. In particular, the Committee decided today to keep the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and currently anticipates that economic conditions--including low rates of resource utilization and a subdued outlook for inflation over the medium run--are likely to warrant exceptionally low levels for the federal funds rate at least through late 2014.

The Committee also decided to continue through the end of the year its program to extend the average maturity of its holdings of securities as announced in June, and it is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities. The Committee will closely monitor incoming information on economic and financial developments and will provide additional accommodation as needed to promote a stronger economic recovery and sustained improvement in labor market conditions in a context of price stability.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; Elizabeth A. Duke; Dennis P. Lockhart; Sandra Pianalto; Jerome H. Powell; Sarah Bloom Raskin; Jeremy C. Stein; Daniel K. Tarullo; John C. Williams; and Janet L. Yellen. Voting against the action was Jeffrey M. Lacker, who preferred to omit the description of the time period over which economic conditions are likely to warrant an exceptionally low level of the federal funds rate.

http://www.federalreserve.gov/newsevent ... 20801a.htm

[Elias]

Fed Holds Off on New Steps to Stimulate US Economy
Published: Wednesday, 1 Aug 2012 | 2:15 PM ET
By: CNBC.com with Wires

The Federal Reserve on Wednesday said the U.S. economic recovery had lost momentum so far this year, but stopped short of offering new monetary stimulus even as it signaled further bond buys could be in store.

Fed officials described the economy as having "decelerated somewhat,'' and reiterated their disappointment with the slow pace of progress in bringing down the nation's 8.2 percent jobless rate.

The central bank, which disappointed market expectations by not extending further into the future its guidance for low rates until late 2014, nevertheless showed it was prepared to do more to support an ailing economy.

"The Committee will closely monitor incoming information on economic and financial developments and will provide additional accommodation as needed,'' the Fed said in its statement in a shift from its June meeting language.

Richmond Fed President Jeffrey Lacker again dissented against the late-2014 timetable.

U.S. economic growth slowed to 1.5 percent in the second quarter as consumer spending faltered, and unemployment remains far too high for the comfort of a central bank that has a dual mandate to keep inflation low and employment high.

Job growth slowed sharply in the second quarter to just 75,000 jobs per month from 226,000 in the first quarter.

A report on Wednesday showed U.S. companies added 163,000 jobs in July, more than expected.

However, that survey, the ADP National Employment Report, does not carry as much weight as the government's more comprehensive labor market report due on Friday, which includes both public and private sector employment.

Moreover, manufacturing data from the Insitute for Supply Management pointed to a second month of contraction.

The Fed meets just a day before a key meeting of the European Central Bank.

ECB President Mario Draghi recently ratcheted up speculation of further ECB purchases of Italian and Spanish bonds by saying he would do ``whatever it takes to preserve the euro.'' Europe's crisis is blamed for part of the U.S. slowdown, as trade between the two giant economies slows and fears of another financial crisis keep businesses and consumers on the defensive.

Against that grim backdrop, many think Fed Chairman Ben Bernanke could use his speech at the central bank's high-profile gathering in Jackson Hole, Wyoming, in August to send a strong message to markets.

He used that forum in 2010 to communicate the Fed's intention to pursue a second round of quantitative easing, or QE2.

A third installment of QE would probably involve some component of housing debt as the Fed attempts to breathe fresh life into a housing sector that is finally showing some signs of healing.

Other tools Bernanke has signaled are under consideration include lowering the interest the Fed pays banks to park their reserves at the central bank, currently at 0.25 percent, which could induce them to boost lending; and pursuing a 'funding for lending' program like the one recently implemented by the Bank of England, whereby the Fed might provide cheap short-term loans to banks in exchange for guarantees that banks will resume lending to individuals and firms.

The latter still requires some study, Bernanke said at his last press conference in June.