João Leão: Economia precisa de imigrantes (e não só dos qualificados)

[VirtuaGod]

o Super tem razão.

"A panel convened by the International Swaps and Derivatives Association determined late Friday that Greece's use of the collective-action clauses had breached the rights of bondholders, and authorized payouts on the contracts.

ISDA said an auction would be held March 19 to determine how much holders of the contracts would be paid. There is a total of $3.2 billion in outstanding contracts, after subtracting the contracts bought and sold by the same firm. The payouts would total no more than that sum. " - WSJ

Sempre é menos que os 5.5B que foi da falência da lehman

[AVMac]

Nao é certo que sejam assim tantos milhões quanto isso.

Podem não ser assim tantos milhões, mas que vamos ver muitos esqueletos a sair do armário, lá isso vamos ver... Este link foi colocado no fórum da bolsa por um utilizador:

http://www.bloomberg.com/news/2012-03-09/austria-faces-1-3-billion-bank-injection-after-isda-triggers-greek-cds.html

[Supermann]

Nao é certo que sejam assim tantos milhões quanto isso.

Em termos líquidos é qualquer coisa como 3.2 mil milhões em termos brutos não me recordo do valor.

[pmatos23]

Uma parte interessante desta reestruturação, é que, no que diz respeito aos detentores de CDS de divida grega, a ISDA declarou um evento de crédito, porque foi necessário accionar as clausulas de acção colectiva, para forçar a aceitação desta reestruturação aos restantes bondholders (15%) que não aceitaram voluntariamente este haircut.

Uma vez que se especulou recentemente, que o valor potencial destes CDS é um multiplo do valor da própria divida, se os detentores accionarem os mesmos, isto quer dizer que as entidades emissoras podem ter potencialmente percas massivas.

Fora a tristemente célebre AIG, alguém sabe quem são os principais emissores de CDS de divida grega??

Cumps e BN

[Supermann]

Dessa dívida detida pelos privados, o corte é de 53% do valor facial das obrigações portanto corta metade = 48%

Obrigado pela explicação Super. Perdi-me foi nos 53%. Como é que aparecem ?

Os outros 40% que não estão em mãos de privados estão no BCE ?

Foi o acordado entre as partes ... o poruqe dos 53% n sei mas é esse o corte do valor facial.

Quanto aos restantes % estão em entidades públicas, etc.

[Lion_Heart]

Dessa dívida detida pelos privados, o corte é de 53% do valor facial das obrigações portanto corta metade = 48%

Obrigado pela explicação Super. Perdi-me foi nos 53%. Como é que aparecem ?

Os outros 40% que não estão em mãos de privados estão no BCE ?

Deve estar, ou nas mãos de Estados Soberanos.

[Automech]

Dessa dívida detida pelos privados, o corte é de 53% do valor facial das obrigações portanto corta metade = 48%

Obrigado pela explicação Super. Perdi-me foi nos 53%. Como é que aparecem ?

Os outros 40% que não estão em mãos de privados estão no BCE ?

[Supermann]

O que ainda não percebi é em quanto ficará a dívida, em % do PIB, depois desta reestruturação. Os 74% de corte são sobre os 160% da dívida pública ? Isso significaria que ficavam agora com 41.6% de dívida pública mais o correspondente ao segundo pacote de ajuda. Não sei se as contas são assim tão directas...

Longe disso.

Os 70% de corte dizem respeito as perdas totais dos investidores contando o desconto facial assim como a perda de cupões ou extensão da maturidade.

Segundo, o PSI incide apenas sobre a dívida detida pelos privados que salvo erro ronda os 60%.

Ora, o que conta para divida é o valor facial os juros não. Logo, 160% do total, assumindo que 60% disso é os privados temos 96% da divida Grega.

Dessa dívida detida pelos privados, o corte é de 53% do valor facial das obrigações portanto corta metade = 48%

Ou seja a divida publica passaria de 160% para sensivelmente 120%

[AC Investor Blog]

"ISDA Committee To Meet Again To Discuss Greek Credit Event Monday -DJ "...... Primeiro declaram a falência, depois dizem que vão-se reunir novamente.....bem , isto é pior que as telenovelas mexicanas.....

[AC Investor Blog]

Só após a publicação oficial da activação das cláusulas de acção colectiva é que a ISDA se prenuncia sobre o ‘default' grego. Alguém poderá dar uma ajuda para perceber-mos, que se caso, seja considerado default, e os credores de 3.163 milhões de euros activarem os CDS's como é que os mercados irão reagir? Ou os mercados já esperam essa situação e já incorporaram esse facto? Gostaria de perceber melhor esta situação e agradeço caso me esclareçam. Obg

Essa é uma boa questão que poucos te sabem responder. Analisar pela reacção dos mercados americanos, inicialmente reagiram logo em baixa, mas parece que as vendas estancaram logo. Durante o fim-de-semana terás uma antevisão, mas acho que o mercado talvez já estivesse a contar em parte com isso. Mas certezas ninguém as tem... só mesmo aguardar.

[Marco Martins]

porque não é usado o topico que ja havia?

http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... 290#924290

[STRESSZERO]

Só após a publicação oficial da activação das cláusulas de acção colectiva é que a ISDA se prenuncia sobre o ‘default' grego. Alguém poderá dar uma ajuda para perceber-mos, que se caso, seja considerado default, e os credores de 3.163 milhões de euros activarem os CDS's como é que os mercados irão reagir? Ou os mercados já esperam essa situação e já incorporaram esse facto? Gostaria de perceber melhor esta situação e agradeço caso me esclareçam. Obg

[mcarvalho]

Venizelos: "Os mercados não concedem favores fizeram algo que serve para benefício próprio"

09/03/2012

A operação de troca de dívida da Grécia “foi um voto de confiança nas decisões do Eurogrupo e da Zona Euro”, explicou Evangelos Venizelos, acrescentando que “os mercados não concedem favores. Eles fizeram algo que, sob as actuais condições, servem para benefício próprio”, concluiu.

No final de uma “conference call” dos ministros das Finanças sobre a troca de dívida grega, Evangelos Venizelos disse que alguns fundos de pensões gregos que recusaram participar na operação ameaçam o sucesso da operação.

“O Estado grego pagou 152 mil milhões de euros em subsídios nos últimos dez anos ao sistema de fundo de pensões”, explicou o responsável citado pela Bloomberg.

Venizelos acrescentou que “alguns desses fundos, por pequenas razões políticas, ameaçaram este processo ao rejeitarem participar na troca de 3 mil milhões de euros”.

Para o ministro das Finanças, esta participação dos privados na compra de dívida não vai repetir-se noutros países, é única para a Grécia. A Grécia tem problemas específicos orçamentais, estruturais e macroeconómicos, acrescentou.

Recorde-se que a taxa de participação na operação que pretende reduzir o fardo grego com a sua dívida atingiu os 95,7%, depois de accionadas cláusulas que pressionam alguns credores a participar na operação, superando os 90% pretendidos por Atenas. Sem essas cláusulas, a taxa de participação ficaria nos 85,8%.

[mcarvalho]

Detentores de mais de 95% da dívida grega participam na maior reestruturação de dívida da história

09/03/2012

O Governo grego concretizou o seu objectivo na operação de perdão da dívida grega. Os detentores de 95,7% das obrigações gregas propuseram a participação na maior reestruturação de dívida soberana da história.

De cerca de 177 mil milhões de euros de obrigações emitidas pela República Helénica, os detentores de 152 mil milhões aceitaram a participação mediante as regras definidas por Atenas, o que representa 85,8% do total do valor nominal das obrigações nas mãos de privados.

Por outro lado, detentores de 20 mil milhões de euros, correspondente a 69% da dívida emitida por outras leis que não as gregas ou emitida por empresas estatais ou ainda garantida por Atenas, apresentaram propostas para participar na operação de troca de dívida.

É com a soma destes montantes que a Grécia consegue atingir os 197 mil milhões de euros de participação na referida operação. Este valor corresponde a 95,7% dos credores com dívida grega na sua posse. O objectivo do Governo helénico era alcançar uma taxa de participação de 90%.

(Notícia em actualização)

[Automech]

O que ainda não percebi é em quanto ficará a dívida, em % do PIB, depois desta reestruturação. Os 74% de corte são sobre os 160% da dívida pública ? Isso significaria que ficavam agora com 41.6% de dívida pública mais o correspondente ao segundo pacote de ajuda. Não sei se as contas são assim tão directas...

[Pata-Hari]

Sighs of relief as Greece reaches agreement on crucial bond swap deal


Greek Finance minister Evangelos Venizelos arrives for a cabinet meeting at the Greek Parliament in Athens on March 8, 2012 (AFP Photo / Louisa Gouliamaki)


The overwhelming majority of private investors in Greek debt have agreed to the landmark bond swap deal needed to avert a disastrous default and to secure a second bailout package from the EU and the IMF.

­Several senior officials have reported that some 95 per cent of bondholders have taken up the deal, Reuters says. Official results of the swap deal are expected to be announced later on Friday. The bonds comprise the major part of Greece’s overall debt.

Under the deal, which is designed to cut more than €100 billion from country’s public debt, private creditors have agreed to take huge losses, giving up some 74 per cent of the value of their investments.

The deal will be enforced on all bondholders, activating so-called ‘collective action clauses’ on the €177 billion worth of bonds regulated under Greek law.

The agreement with the private investors is a crucial part of a new bailout from the EU and the IMF aimed at averting a catastrophic default which could plunge the entire eurozone into a deep crisis that could eventually harm the global economy.

The news that enough bondholders have agreed to the deal resulted in optimism, with financial markets rising strongly across the world.

"Tonight at midnight, a procedure of historic character reaches completion, an operation of unprecedented size and complexity to drastically cut Greek state debt," the Greek finance minister, Evangelos Venizelos, told parliament.

Greece is experiencing its worst economic crisis since World War II and has been on the brink of a default with debt equal to 160 per cent of its GDP.