Governo já recebeu avaliações para avançar com venda da TAP

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DJ BCE/Nowotny: Difícil Venda Obrigações Alemãs é 'Alarman

FRANKFURT (DJ Bolsa)- A luta da Alemanha para vender obrigações do Governo esta quarta-feira é um "sinal alarmante", disse o membro do Conselho de Governadores do Banco Central Europeu, Ewald Nowotny, em comentários publicados esta quarta-feira.

A discursar aos jornalistas fora do Parlamento austríaco em Viena, Nowotny disse que a incerteza sobre os mercados financeiros é elevada e cabe aos Governos decidir se criam obrigações comuns da Zona Euro, de acordo com a agência noticiosa austríaca.

Esta quarta-feira a Alemanha só conseguiu vender EUR3,644 mil milhões (EUR3,644 bilhões) dos pretendidos EUR6 mil milhões (EUR6 bilhões) num leilão de obrigações a 10 anos. Os observadores disseram que o resultado foi o pior de que há memória atualmente para uma venda de obrigações do Governo alemão.

Há "opções diferentes" relativas à questão de obrigações comuns da Zona Euro, mas a implementação de quaisquer planos é irrealista sem o apoio da Alemanha, acrescentou Nowotny.

(Este texto foi escrito ao abrigo do novo acordo ortográfico.)

Produzido para a Dow Jones Newswires pela Webtexto

[PT_Trader]

Gross
"Alemanha provou o seu próprio remédio no mercado"
Rui Barroso
23/11/11 16:00

O gestor do maior fundo de obrigações do mundo reiterou hoje ser necessária uma intervenção do BCE para conter a crise de dívida.

"A Alemanha provou o seu próprio remédio no mercado de obrigações" referiu, no Twitter oficial da PIMCO, o gestor Bill Gross, responsável pelo maior fundo de obrigações do mundo. Hoje Berlim conseguiu apenas colocar 3,64 mil milhões de euros de dívida a dez anos quando pretendia emitir seis mil milhões de euros. Foi o leilão com menor procura desde 1999.

O gestor voltou a salientar a necessidade do BCE intervir para estancar a crise de dívida soberana. Além disso, tem vindo a enfatizar nos últimos tempos que políticas monetárias apertadas em conjunto com políticas orçamentais de austeridade só dão um resultado: recessão.

O leilão foi classificado por alguns analistas como um "desastre". Já a agência de crédito alemão referiu que a operação foi prejudicada pelo aumento do sentimento negativo nos mercados e que o montante que não foi colocado no mercado primário será vendido no mercado secundário.

http://economico.sapo.pt/noticias/alema ... 32121.html

[eba]

Estava visto que o impacto dos paises pequenos já estava consumado e que a Italia, Espanha e França não vão ao cerne da questão. Daí que há que chamar a artilharia pesada e atacar a Alemanha. Vamos ver quanto tempo vai durar o fogo?
Haverá algum enola gay nesta história?

[JMHP]

Com a situação financeira dos países mais fortes da CE a atingir este estado preocupante e perigoso, internamente significa que os esforços do atual governo e toda austeridade contida no orçamento para 2012... Vai tudo pelo cano!

Pior ainda vão ficar aqueles que julgam que 2011 é um ano mau demais e que batemos no fundo, 2012 promete o inferno e fazer parecer 2011 como um ano menos mau.

Para aqueles que amanhã vão meter "feriado" aproveitem bem porque não passará de apenas um dia sem trabalho ao sol e a berrar para o boneco...

[PT_Trader]

German Bond Auction Falls Flat

By EMESE BARTHA, ART PATNAUDE and NICK CAWLEY

FRANKFURT—The European debt crisis appeared to escalate after a failed German government-bond auction Wednesday, indicating that investors are now demanding higher risk compensation even at the heart of the currency bloc's debt market.

German government bonds, or bunds, carry low yields but are deemed the safest haven in the euro-zone bond market. Germany has fallen short of a targeted bond sale before because of its super-low yields, but that size of the shortfall was stunning in a market already rapidly losing confidence in European Union proposals to contain the debt crisis.

A German Finance Agency spokesman said the auction reflected a nervous market but the "result doesn't mean any refinancing bottleneck for the budget."

The German government was able to sell only €3.644 billion ($4.92 billion) of the €6 billion in 10-year bunds on auction for an average yield of 1.98%. Observers said the result was the worst in recent memory for a German government-bond sale.

"The auction reflects the deep mistrust [of the] euro project rather than a mistrust to German government bonds," said Danske's chief analyst Jens Peter Sorensen. "As some investors say regarding the Euro project—if it is broke, then fix it."

The European Central Bank on Wednesday again moved to support the euro-zone government debt market with purchases of Italian and Spanish bonds as confidence wavered. Adding pressure were reports that Belgium can't pay its agreed share of the planned rescue of the Belgian-French bank Dexia S.A., which is seen as placing more risk at the door of the French treasury and adding another threat to the country's triple-A credit rating.

The failed bund auction undid much of the support the ECB might have provided as investors worried that the crisis has now spread to Germany itself.

"It is now hitting the heart of Europe," said Simon Derrick of Bank of New York Mellon in London. "Germany has spent the last 25 years building the reputation of its sovereign-bond market, and it will not accept having Greece jeopardize that. Either Greece conforms to the euro rules, or it knows where the door is." The euro was at the day's lows of near $1.3384.

The yield on the 10-year French government bond rose by 0.11 percentage point to 3.63% while the Belgian 10-year government bond yield rose by 0.08 percentage point to 5.12%.

The cost of insuring European debt against default using credit-default swaps also moved higher in early trading Wednesday, with even bonds from core countries such as Germany now costing more to insure. Italian, Spanish and French debt-insurance costs shot up to record highs.

The rising government yields come at a bad time for both France and Belgium ahead of a scheduled bond refinancing next week.

Belgium is auctioning a mixture of bonds with maturities ranging from seven to 30 years on Monday, Nov. 28, for an undisclosed amount. France is auctioning bonds with maturities of up to 15 years on Dec. 1 for an estimated combined total of around €4.5 billion.

"Belgium's precarious political situation is further fuel to the peripheral fire and, as the Belgian debt agency is due to issue long-dated paper on Monday, we expect [Belgian government bonds] to continue to bear the brunt of the selling," Peter Chatwell at Crédit Agricole said in a note to clients.

The cost of insuring bank debt against default rose to new records across the 17-country euro-zone Wednesday, as the escalation of the sovereign-debt crisis built on worries France might have to put more money into the Dexia rescue.

The five-year CDS of Crédit Agricole SA was at a record 3.51 percentage points and BNP Paribas was at 3.4 percentage points. Société Générale SA saw its CDS hit 4.08 percentage points, still off its 4.28-percentage-point record hit on Sept. 13.

Deutsche Bank AG was at a record 2.62 percentage points, which means it now costs an average of $262,000 a year to insure $10 million of debt issued by the company. The five-year CDS of UniCredit SpA widened to a record 5.98 percentage points, Intesa Sanpaolo was at 5.42 percentage points, Monte dei Paschi was at 6.13 percentage points and Banco Popolare S.C. was at 8.91 percentage points.

In Spain, Banco Santander was at a record 4.33 percentage points, while BBVA was at 4.43 percentage points. CDS are derivatives that function like a default insurance contract for debt. If a borrower defaults, sellers compensate buyers.

http://online.wsj.com/article/SB1000142 ... TopStories

[PT_Trader]

Leilão
Crise de dívida chega à Alemanha
Luís Leitão
23/11/11 10:58

Tesouro alemão conseguiu colocar apenas 60% das obrigações do Tesouro a 10 anos que pretendia num leilão realizado esta manhã.

Já não são só os países periféricos a revelar dificuldades em emitir dívida no mercado obrigacionista. A crise da dívida soberana da zona euro parece ter hoje batido à porta da Alemanha

De acordo com dados da Reuters, a Alemanha conseguiu apenas colocar hoje de manhã apenas 3,64 mil milhões de euros em obrigações do Tesouro a 10 anos (‘bunds'), quando pretendia arrecadar 6 mil milhões com esta operação.


O leilão de dívida alemã ficou longe de ser um sucesso, desde logo por a procura ter apenas superado a oferta em 1,1 vezes. Contudo, como o total de ofertas por parte dos investidores coberto por Berlim contabilizou apenas 3,89 mil milhões de euros, a procura "real" do leilão face ao montante inicialmente previsto (6 mil milhões) foi de apenas 0,648 vezes.

Por esta emissão, o Tesouro alemão pagará, em média, 1,98% por ano até 2022. Ligeiramente abaixo dos 2,09% pagos a 19 de Outubro numa emissão semelhante, e que resultou na emissão de 4,55 mil milhões de euros. Recorde-se também que, nesse leilão, o Tesouro alemão pretendia colocar no mercado 16 mil milhões de euros.

A ‘yield' das várias obrigações do Tesouro alemão a negociar no mercado não regulamentado ‘over the counter' (OTC) estão hoje a registar uma subida generalizada. O mesmo sucede com as ‘yields' das obrigações soberanas da maioria dos países da zona euro.

Também a reagir ao resultado deste leilão está hoje a negociar o euro, que já contabiliza uma desvalorização face ao dólar de 0,94%, com a moeda única a negociar no mercado abaixo da barreira dos 1,34 dólares.

http://economico.sapo.pt/noticias/crise ... 32088.html