Jerónimo Martins - Tópico Geral
Olá a todos, este é o meu primeiro post, mas já sigo este fórum à alguns meses e em especial os posts do Elias , tem muita qualidade e dá para perceber que sabe do que fala;)
Agora a minha questão era poder compreender porque é que as acções da JMT tiverem uma descida tão agreste durante o dia de hoje. Será que foi só correcções das últimas subidas?
Estou na JMT há alguns cêntimos atrás… e devido a minha falta de experiencia gostava que me pudessem explicar o sucedido, e se amanha depois do anúncio da Moody’s feito hoje, se na vossa perspectiva as acções podem vir por ai abaixo novamente ou n?
Um mt obrigado aos que se disponibilizarem a responder.
Abraço
Agora a minha questão era poder compreender porque é que as acções da JMT tiverem uma descida tão agreste durante o dia de hoje. Será que foi só correcções das últimas subidas?
Estou na JMT há alguns cêntimos atrás… e devido a minha falta de experiencia gostava que me pudessem explicar o sucedido, e se amanha depois do anúncio da Moody’s feito hoje, se na vossa perspectiva as acções podem vir por ai abaixo novamente ou n?
Um mt obrigado aos que se disponibilizarem a responder.
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Sim sem dúvida que é um palpite isto porque parece-me que aquela LTA tem uma inclinação muito grande e digo eu não se vai conseguir manter. Recomendei apenas colocação de Stops já agora abaixo da LTA.
Por enquanto sim tecnicamente bem colocada e por quanto tempo hein ? Até atingiu máximos hoje óptimo! Mas na minha opinião o risco de uma correcção está a aumentar e já não conseguiria entrar numa posição destas.
Por enquanto sim tecnicamente bem colocada e por quanto tempo hein ? Até atingiu máximos hoje óptimo! Mas na minha opinião o risco de uma correcção está a aumentar e já não conseguiria entrar numa posição destas.
joao bravo Escreveu:Palpita-me que quando houver correcção vai ser forte portanto stops prontos. De qualquer maneira entrar nesta fase já é arriscado.
E já agora o que te leva a dizer isso? Palpite? O passarinho soprou-te ao ouvido? Não deverão ter havido comentários como os teus quando ela estava a 5 depois a 7 depois a 9 depois a 11? O mercado tem sempre razão e grandes correcções e coisa que este titulo não costuma realizar...
FilRib Escreveu:Já aqui falta o pessoal a dizer que a acção está cara. Que o PER é isto e aquilo...
A acção está cara! E na minha opinião, o PER é isto e aquilo!

Ora um viva a todos os jeronimistas! E parabéns a quem as tem desde há muito!
Os afazeres profissionais não me tem dado tréguas e quase não tenho vindo aqui, mas há semanas que andava para vir aqui ao tópico dar o braço a torcer, ie, dizer que estar curto neste papel foi aposta perdida há muito. Não que seja questão de ter razão ou não ter, adivinhar ou deixar de adivinhar (quem achava que shortar isto era má aposta também nunca sonhou vê-la neste nível a que está hoje, alguns já o adimitiram mesmo ainda andava pelos 11 e tal). Enfim, o mercado consegue surpreender tudo e todos (os curtos, os longos e os "que se lixe"

Mas aqui para nós: a empresa ganha muito cacau mas o papel a este preço 'tá caro!... Mas o mercado agora não 'tá para fundamentais, 'tá para o trend... Coisas técnicas!...
Hoje vejo no Negócios isto: "Os títulos da empresa liderada por Pedro Soares dos Santos avançaram 3,41% para 12,575 euros, beneficiando do posicionamento dos investidores para a “caça” ao dividendo que irá ser entregue a 27 de Novembro".


Bem, além de 27 de Novembro já lá vai há muito, tiro o meu chapéu a quem faz subir o papel 3,41% para receber um dividendo que percentualmente é inferior a isso (e a notícia deiz que estão a posicionar-se, dando a entender que ainda vai subir mais até a data do dividendo, por causa do dito cujo!... uau! Isto é que é saber!

Porque sobe tanto, quando até muitos dos adeptos do papel parecem estar a vê-lo de fora, espantados (como já fo sugerido aqui no tópico)? Até parece que alguém quer muito comprar tudo o que puder (peixe graúdo) para obter ou reforçar uma posição importante na empresa, porque a estes preço já não parece ser apenas investimento para rentabilizar em breve... Como diz o Ulissão de quando em vez, se um tubarão quiser comprar no mercado uma grande fatiota de uma cotada, arriscar-se-ia a fazer subir tanto o preço do papel que... olha pra ela, subiu já 80% este ano, e já vinha duma subida bem jeitosa em 2009...
É caso para dizer: quem quer, quem quer, estão quentinhas, é para acabar, é para acabar (o free float

Bons negócios, e agora força, façam de conta que sou o autocarro do Benfica a chegar ao Porto

A alegria de um "trader" é pôr-se atrás e ficar à frente
JM
Alto e pára o baile
Estou dentro desde os 7.54 e com 20% de liquidez para o que der e vier
Abraço.
http://bruto.blogs.sapo.pt/

Estou dentro desde os 7.54 e com 20% de liquidez para o que der e vier

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JMT
Como vos disse, não tenho JMT.
Mas espanta-me que com estas subidas astronómicas, ninguem ande entusiasmado por aqui, ao ponto do tópico ter passado para terceira página.
Até posso concluir que está tudo a ver o navio passar á espera que afunde
e não há turbowarrants puts da JMT no AB7. Porque será??
Abraços
Clinico
Mas espanta-me que com estas subidas astronómicas, ninguem ande entusiasmado por aqui, ao ponto do tópico ter passado para terceira página.
Até posso concluir que está tudo a ver o navio passar á espera que afunde

Abraços
Clinico
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luka Escreveu: ... -13%...
Jefferies inicia cobertura da Jerónimo Martins com preço-alvo de 10 euros
02 Dezembro 2010 | 13:13
A Jefferies International refere que a Jerónimo Martins negoceia a um múltiplo de preço face aos resultados que é o mais "generoso" do sector, excluindo as cotadas "puramente emergentes".
O banco de investimento iniciou a cobertura dos títulos da retalhista portuguesa com um preço-alvo “arredondado” de 10,00 euros por acção e uma recomendação de “manter” os títulos. A avaliação é baseada na média dos valores a que chegaram pelo método dos “cash-flow” descontados e pelo da soma das partes, que lhes deu a um valor de 9,40 euros, antes do "arredondamento".
Os analistas acreditam dizem que o preço da cotada “capturou com eficiência o crescimento em comparação com as pares”. Ambas as avaliações do banco (tanto a soma das partes com a dos “cash flow” descontados) “sugerem que a Jerónimo Martins está a negociar muito próxima do valor justo”.
PER da Jerónimo Martins é "de longe" o mais generoso entre as pares
A negociar a um preço equivalente a 19,3 vezes os resultados (PER) estimados para o final do ano, a cotada negoceia “de longe ao múltiplo mais generoso” entre as pares que não são puramente emergentes. Um preço que reflecte “adequadamente” um crescimento composto de 28% dos resultados da cotada até 2012 sem descontar um [eventual] choque macroeconómico português”, explica a nota de investimento do Jefferies.
Daí que os analistas “não possam evitar” estar cautelosos para o desempenho da cotada em Portugal, muito embora o Pingo Doce tenha apresentado um bom desempenho desde o início do ano até à data, ressalva a equipa de analistas do banco.
Para todos os efeitos, “a Polónia deverá continuar fornecer um contexto económico encorajador, com melhor crescimento do que muitos que grande parte da Europa, crescimento do rendimento disponível e uma potencial apreciação do zloty” face ao euro, que poderá fornecer um ímpeto adicional às acções.
“O múltiplo recorde reflecte o apetite voraz dos investidores por uma história de elevado crescimento em mercados emergente”, sendo que a equipa de analistas antecipa que este entusiasmo se atenue – "mas apenas gradualmente" – diz a nota de investimento a que o Negócios teve acesso.
Riscos da avalição passam por abrandamento em Portugal e maior concorrência na Polónia
Os principais riscos em que a avaliação do Jefferies incorre “incluem uma potencial deterioração do ambiente de consumo, em particular o risco de uma recessão forte em Portugal. Outros riscos económicos envolvem um potencial resgate de Portugal e potencial especulação acerca de uma reestruturação da Zona Euro”, dizem. Na Polónia existe o risco de um uma resposta competitiva à altura, enumera o banco.
As acções da Jerónimo Martins avançam 1,01% para 11,50 euros sessão de hoje. Um preço face ao qual, a avaliação confere um potencial de desvalorização de 13%.
Luka deixa a JM descer aos 10 euros e vais ver depois a JM a subir como uma "louca"
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... -13%...
Jefferies inicia cobertura da Jerónimo Martins com preço-alvo de 10 euros
02 Dezembro 2010 | 13:13
A Jefferies International refere que a Jerónimo Martins negoceia a um múltiplo de preço face aos resultados que é o mais "generoso" do sector, excluindo as cotadas "puramente emergentes".
O banco de investimento iniciou a cobertura dos títulos da retalhista portuguesa com um preço-alvo “arredondado” de 10,00 euros por acção e uma recomendação de “manter” os títulos. A avaliação é baseada na média dos valores a que chegaram pelo método dos “cash-flow” descontados e pelo da soma das partes, que lhes deu a um valor de 9,40 euros, antes do "arredondamento".
Os analistas acreditam dizem que o preço da cotada “capturou com eficiência o crescimento em comparação com as pares”. Ambas as avaliações do banco (tanto a soma das partes com a dos “cash flow” descontados) “sugerem que a Jerónimo Martins está a negociar muito próxima do valor justo”.
PER da Jerónimo Martins é "de longe" o mais generoso entre as pares
A negociar a um preço equivalente a 19,3 vezes os resultados (PER) estimados para o final do ano, a cotada negoceia “de longe ao múltiplo mais generoso” entre as pares que não são puramente emergentes. Um preço que reflecte “adequadamente” um crescimento composto de 28% dos resultados da cotada até 2012 sem descontar um [eventual] choque macroeconómico português”, explica a nota de investimento do Jefferies.
Daí que os analistas “não possam evitar” estar cautelosos para o desempenho da cotada em Portugal, muito embora o Pingo Doce tenha apresentado um bom desempenho desde o início do ano até à data, ressalva a equipa de analistas do banco.
Para todos os efeitos, “a Polónia deverá continuar fornecer um contexto económico encorajador, com melhor crescimento do que muitos que grande parte da Europa, crescimento do rendimento disponível e uma potencial apreciação do zloty” face ao euro, que poderá fornecer um ímpeto adicional às acções.
“O múltiplo recorde reflecte o apetite voraz dos investidores por uma história de elevado crescimento em mercados emergente”, sendo que a equipa de analistas antecipa que este entusiasmo se atenue – "mas apenas gradualmente" – diz a nota de investimento a que o Negócios teve acesso.
Riscos da avalição passam por abrandamento em Portugal e maior concorrência na Polónia
Os principais riscos em que a avaliação do Jefferies incorre “incluem uma potencial deterioração do ambiente de consumo, em particular o risco de uma recessão forte em Portugal. Outros riscos económicos envolvem um potencial resgate de Portugal e potencial especulação acerca de uma reestruturação da Zona Euro”, dizem. Na Polónia existe o risco de um uma resposta competitiva à altura, enumera o banco.
As acções da Jerónimo Martins avançam 1,01% para 11,50 euros sessão de hoje. Um preço face ao qual, a avaliação confere um potencial de desvalorização de 13%.

Jefferies inicia cobertura da Jerónimo Martins com preço-alvo de 10 euros
02 Dezembro 2010 | 13:13
A Jefferies International refere que a Jerónimo Martins negoceia a um múltiplo de preço face aos resultados que é o mais "generoso" do sector, excluindo as cotadas "puramente emergentes".
O banco de investimento iniciou a cobertura dos títulos da retalhista portuguesa com um preço-alvo “arredondado” de 10,00 euros por acção e uma recomendação de “manter” os títulos. A avaliação é baseada na média dos valores a que chegaram pelo método dos “cash-flow” descontados e pelo da soma das partes, que lhes deu a um valor de 9,40 euros, antes do "arredondamento".
Os analistas acreditam dizem que o preço da cotada “capturou com eficiência o crescimento em comparação com as pares”. Ambas as avaliações do banco (tanto a soma das partes com a dos “cash flow” descontados) “sugerem que a Jerónimo Martins está a negociar muito próxima do valor justo”.
PER da Jerónimo Martins é "de longe" o mais generoso entre as pares
A negociar a um preço equivalente a 19,3 vezes os resultados (PER) estimados para o final do ano, a cotada negoceia “de longe ao múltiplo mais generoso” entre as pares que não são puramente emergentes. Um preço que reflecte “adequadamente” um crescimento composto de 28% dos resultados da cotada até 2012 sem descontar um [eventual] choque macroeconómico português”, explica a nota de investimento do Jefferies.
Daí que os analistas “não possam evitar” estar cautelosos para o desempenho da cotada em Portugal, muito embora o Pingo Doce tenha apresentado um bom desempenho desde o início do ano até à data, ressalva a equipa de analistas do banco.
Para todos os efeitos, “a Polónia deverá continuar fornecer um contexto económico encorajador, com melhor crescimento do que muitos que grande parte da Europa, crescimento do rendimento disponível e uma potencial apreciação do zloty” face ao euro, que poderá fornecer um ímpeto adicional às acções.
“O múltiplo recorde reflecte o apetite voraz dos investidores por uma história de elevado crescimento em mercados emergente”, sendo que a equipa de analistas antecipa que este entusiasmo se atenue – "mas apenas gradualmente" – diz a nota de investimento a que o Negócios teve acesso.
Riscos da avalição passam por abrandamento em Portugal e maior concorrência na Polónia
Os principais riscos em que a avaliação do Jefferies incorre “incluem uma potencial deterioração do ambiente de consumo, em particular o risco de uma recessão forte em Portugal. Outros riscos económicos envolvem um potencial resgate de Portugal e potencial especulação acerca de uma reestruturação da Zona Euro”, dizem. Na Polónia existe o risco de um uma resposta competitiva à altura, enumera o banco.
As acções da Jerónimo Martins avançam 1,01% para 11,50 euros sessão de hoje. Um preço face ao qual, a avaliação confere um potencial de desvalorização de 13%.

... if you feel like doubling up a profitable position, slam your finger in a drawer until the feeling goes away !
Gana Escreveu:O seu valor intrínseco anda nos 8/9 euros, se vier para esses valores eu compro sem hesitação.
Então estás disposto a comprar uma acção quando esta atingir o seu valor intrínseco? Não deverias antes estar disposto a comprá-la abaixo do seu valor intrínseco tendo a expectativa de uma futura subida para corrigir a sub-avaliação do título?
Re: JMT
Deep Puple Escreveu:Clinico Escreveu:Como é que se me escapou a entrada abaixo dos 11??? Que nervos! Era só olhar para o gráfico!
Quer dizer, olhei mas não vi! Que ódio!![]()
Abraços
Clinico
Entrei a 10,94.
Esta acção conjuntamente com a PT, Portucel goram as que me deram mais alegriasnão esquecendo a CIMPOR.
Ainda estou tendado a entrar na CiMPOR
Já estou a imaginar a JM em novos máximos.
Acabei de vender JM. a 11,41. Penso que para o dia de hoje não foi mau. Um ganho de 4,5%.
Nota: Em 2010, ainda tenho um saldo acumulado de - valias. Ou seja estas mais valias não vão ser tributadas.
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Re: JMT
Clinico Escreveu:Como é que se me escapou a entrada abaixo dos 11??? Que nervos! Era só olhar para o gráfico!
Quer dizer, olhei mas não vi! Que ódio!![]()
Abraços
Clinico
Entrei a 10,94.
Esta acção conjuntamente com a PT, Portucel goram as que me deram mais alegriasnão esquecendo a CIMPOR.
Ainda estou tendado a entrar na CiMPOR
Já estou a imaginar a JM em novos máximos.
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Gana Escreveu:Elias Escreveu:Gana Escreveu:O seu valor intrínseco anda nos 8/9 euros
Gana em que te baseias para escrever isto?
Eu já a algum tempo, andei a analisar esta empresa. Vi os relatórios de contas dos últimos 7 anos. E cheguei à conclusão que ela teve um PER mínimo médio de 14.
É de prever que esse PER indique que a acção está barata, porque foi o suporte fundamental de vários anos.
Dai eu chegar à conclusão dos 8/9 Euros.
Prevê-se que a JM chegue ao final do ano com um lucro de 0.45€ por acção, isto dá um PER actual de 27.
Se multiplicarmos o lucro por acção, por um PER de 16 (já tou a dar uma margem daquilo que falei que o mínimo era 14) obtemos o preço de 7.2€.
Também se virmos a rendibilidade que temos ao pagar o preço actual da acção, relativamente aos lucros, vemos que temos uma taxa de 4%. Se o preço for para os 8/9 Euros já obtemos uma taxa de 6%.
Mas atenção, isto falando de um grosso modo. Na análise fundamental não há números exactos.
Atenção que o PER deve acompanhar a tendência de crescimento dos lucros da empresa, e verdade seja dita, tem sido bem superior a 16. E eu tive a analisar esta empresa a fundo e os dados recolhidos foram os seguintes:
Análise feita em Março
Nas vendas, vamos fazer um resumo geral desde 2003:
-As vendas subiram a um ritmo de 14%, em média, desde 2003
-Os resultados líquidos subiram 24%, em média, desde 2003
- A margem líquida situou-se sempre entre 2 e 3%
Ou seja, teoricamente, ela estaria bem com um PER de 24.
Mas para se dinheiro com análise fundamental, para uma empresa como esta que pode ser considerada desde 2003 quase como uma growth stock o que conta é o futuro e não o passado. Para perceber se a JMT é um bom investimento temos que estimar uma taxa de para os próximos anos. O que interessa não é o PER médio, mas sim a capacidade da empresa multiplicar resultados.
Deixo uma resposta de Peter Lynch a uma pergunta que pode ter alguns contornos parecidos com a situação da JMT
– Como saber qual é a hora certa de comprar ou vender ações?
LYNCH – Isso depende do tipo de empresa na qual você está investindo. Se você acredita que a empresa tem potencial de crescimento. Verifique qual a sua fatia do mercado e quais são as perspectivas para o futuro. É melhor comprar ações de uma empresa com 100 lojas e não uma com 650 lojas, se o mercado só comporta 700. Invista numa companhia real e que tenha possibilidades de crescer. Olhe o balanço, analise sua consistência financeira.
Quero com isto dizer que a JMT é uma empresa sólida e consistente a nível financeiro, mas cabe a cada investir descobrir se o mercado pode comportar esse crescimento.
Espero ter sido útil,
Champignon
"In this business if you're good, you're right six times out of ten. You're never going to be right nine times out of ten." by Peter Lynch
http://fundamentalmentebolsa.blogspot.com/
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A linha de tendencia ascendente mantem-se válida...
Mas acho curioso que apesar da JMT ainda não ter dado qualquer sinal de fraqueza, basta uma pequena correcção (mesmo a seguir a subidas em flecha) que logo dizem agora é que vai cair...
Depois vêm as agencias de rating (algumas sem qualquer credibilidade no mercado) com as suas avaliações e price targets...
Mas será que ainda alguem liga a estes senhores?
Razão tem o ulisses... nos seus sucessivos artigos e opiniões sobre os price targets
Na minha opinião as leituras a nivel fundamental, dão uma leitura atrasada do sentimento do mercado
e são bem mais subjectivas do que a análise técnica em si... que no caso desta cotada é claríssima.
Ninguem sabe até quando... mas a JMT parece estar alheia ao pânico instalado no PSI20...

Mas acho curioso que apesar da JMT ainda não ter dado qualquer sinal de fraqueza, basta uma pequena correcção (mesmo a seguir a subidas em flecha) que logo dizem agora é que vai cair...
Depois vêm as agencias de rating (algumas sem qualquer credibilidade no mercado) com as suas avaliações e price targets...
Mas será que ainda alguem liga a estes senhores?
Razão tem o ulisses... nos seus sucessivos artigos e opiniões sobre os price targets
Na minha opinião as leituras a nivel fundamental, dão uma leitura atrasada do sentimento do mercado
e são bem mais subjectivas do que a análise técnica em si... que no caso desta cotada é claríssima.
Ninguem sabe até quando... mas a JMT parece estar alheia ao pânico instalado no PSI20...


Gana Escreveu:Elias Escreveu:Gana Escreveu:O seu valor intrínseco anda nos 8/9 euros
Gana em que te baseias para escrever isto?
Eu já a algum tempo, andei a analisar esta empresa. Vi os relatórios de contas dos últimos 7 anos. E cheguei à conclusão que ela teve um PER mínimo médio de 14.
É de prever que esse PER indique que a acção está barata, porque foi o suporte fundamental de vários anos.
Dai eu chegar à conclusão dos 8/9 Euros.
Prevê-se que a JM chegue ao final do ano com um lucro de 0.45€ por acção, isto dá um PER actual de 27.
Se multiplicarmos o lucro por acção, por um PER de 16 (já tou a dar uma margem daquilo que falei que o mínimo era 14) obtemos o preço de 7.2€.
Também se virmos a rendibilidade que temos ao pagar o preço actual da acção, relativamente aos lucros, vemos que temos uma taxa de 4%. Se o preço for para os 8/9 Euros já obtemos uma taxa de 6%.
Mas atenção, isto falando de um grosso modo. Na análise fundamental não há números exactos.
OK. Então por esta ordem de ideias a acção deveria lateralizar entre 8 e 9 € durante o ano todo até ao próximo PER.
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Elias Escreveu:Gana Escreveu:O seu valor intrínseco anda nos 8/9 euros
Gana em que te baseias para escrever isto?
Eu já a algum tempo, andei a analisar esta empresa. Vi os relatórios de contas dos últimos 7 anos. E cheguei à conclusão que ela teve um PER mínimo médio de 14.
É de prever que esse PER indique que a acção está barata, porque foi o suporte fundamental de vários anos.
Dai eu chegar à conclusão dos 8/9 Euros.
Prevê-se que a JM chegue ao final do ano com um lucro de 0.45€ por acção, isto dá um PER actual de 27.
Se multiplicarmos o lucro por acção, por um PER de 16 (já tou a dar uma margem daquilo que falei que o mínimo era 14) obtemos o preço de 7.2€.
Também se virmos a rendibilidade que temos ao pagar o preço actual da acção, relativamente aos lucros, vemos que temos uma taxa de 4%. Se o preço for para os 8/9 Euros já obtemos uma taxa de 6%.
Mas atenção, isto falando de um grosso modo. Na análise fundamental não há números exactos.
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canguru Escreveu:canguru Escreveu:não há melhor sinal de força que novos máximos.
mas, honestamente, diz-me onde vislumbras um suporte de médio prazo (ou potencial suporte) na JMT acima dos 8€?
Até existe um. Esta LTa, bem inclinada, de médio prazo (aos dias de hoje ainda capaz de aguentar a cotação no dia seguinte ao do dividendo).
update, sem saber o dia ex-dividendo
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