Portugal já recebe quase três vezes mais turistas do que tem de habitantes

[mais_um]

Barclays diz que Portugal não deve ser a próxima vítima
Económico
26/11/10 14:51


--------------------------------------------------------------------------------

A Espanha, e não Portugal, pode ser a próxima vítima dos mercados e ver-se obrigada a recorrer à ajuda europeia, diz o Barclays Capital.

Partindo do exemplo irlandês, país onde a dívida soberana não demonstrava grandes problemas de financiamento até o Estado ter de apoiar os bancos, o Barclays Capital agregou as dívidas, as necessidades e os 'timings' de financiamento dos Estados e dos bancos durante o próximo ano e concluiu que a Espanha poderá ser a próxima a receber o enfoque dos mercados.

De acordo com uma nota de análise do Barclays Capital, as necessidades de financiamento de Espanha podem chegar aos 30 mil milhões de euros nos primeiros quatro meses do próximo ano, enquanto os bancos vão precisar de 40 mil milhões. Continua o banco britânico que existe "um substancial risco de execução" para Espanha conseguir todo esse financiamento em 2011.

Isto porque, explica o Barclays, se houver uma crise de confiança na dívida pública ou bancária espanhola, o risco de contágio à zona euro é potencialmente elevado, devido à grande exposição que os bancos franceses e alemães têm aos bancos e à dívida espanhola.

Relativamente a Portugal, o Barclays Capital afirma que o financiamento da banca está bem distribuído ao longo de 2011, o que reduz o risco de contaminar a dívida soberana, mesmo em períodos de difícil financiamento.

O banco considera ainda que a dívida soberana portuguesa (equivalente a 83% do PIB nacional) está entre as mais protegidas do contágio da dívida do sistema bancário (30% do PIB), já que o peso do agregado destas dívidas no PIB é inferior ao peso registado na Grécia, Bélgica, Itália, Irlanda, Reino Unido e Espanha


http://economico.sapo.pt/noticias/portu ... 05438.html

[PMACS]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Segundo os comunistas, a Venezuela

LOL Ok... agora sem brincadeiras!

Já vi que o alvim vai demorar a responder (pq será? ), mas posso desde já negar a informação que ele tentou passar no seu post, a de que não há um único país democrático no mundo que não tenha problemas nas suas contas públicas. Posso dar logo um exemplo: o Brasil, que em 2009 apresentou um saldo positivo (superávit, como dizem por lá) de 1,25% do PIB, ou seja, aquele país arrecadou mais do que gastou em 2009.

Fonte: http://economia.uol.com.br/ultimas-noti ... e-ano.jhtm

alvim, your turn.

VeneZuela
Coreia
Cuba
Zimbabué
Libia
etc...

Quanto ao Brasil? E o milagre economico Japones??? O Brasil nesta fase está no seu milagre Economico.

Oh my... !!

De todos os países que citaste, apenas 1 (um!) é acompanhado por uma entidade externa independente que mede a transparência na forma como as contas públicas são tratadas e, mesmo assim, este país encontra-se mesmo muito mal posicionado.

Dá uma vista d'olhos e tenta descobrir que país é esse: http://internationalbudget.org/files/20 ... nglish.pdf

Já agora, uma curiosidade, como foi que conseguiste obter os dados referentes às contas públicas da Coreia do Norte, da Líbia e de Cuba?

Es terrivel
Agora falando serio; A provocaçao das "ditaduras" é verdadeira. O problema é que as ditaduras têm as suas continhas certas, á custa do sacrificio do povo.
Nao estou aqui a proteger nem ditaduras nem facistas.Era apenas uma provocaçao. Inflizmente.... real.

Vocês estão a cometer um erro de avaliação...é que Coreia, Cuba e Venezuela não são ditaduras, são países democráticos com amplas liberdades

[Quico]

E pensar que com o Asnar, chegou a ter um "superavit"...

Mas não! Para a imprensa politicamente correcta, ele era dos "maus" que aparecia na fotografia das Lages. O "responsável" pelo 11 de Março.

Por outro lado, o Zapatero com aquele ar bondoso de Bambi, digno defensor dos valores da esquerda moderna... Esse sim!*

Agora vê-se...


* - Ainda assim consegue ser melhor que o inefável Sócrates.

[alvim]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Segundo os comunistas, a Venezuela

LOL Ok... agora sem brincadeiras!

Já vi que o alvim vai demorar a responder (pq será? ), mas posso desde já negar a informação que ele tentou passar no seu post, a de que não há um único país democrático no mundo que não tenha problemas nas suas contas públicas. Posso dar logo um exemplo: o Brasil, que em 2009 apresentou um saldo positivo (superávit, como dizem por lá) de 1,25% do PIB, ou seja, aquele país arrecadou mais do que gastou em 2009.

Fonte: http://economia.uol.com.br/ultimas-noti ... e-ano.jhtm

alvim, your turn.

VeneZuela
Coreia
Cuba
Zimbabué
Libia
etc...

Quanto ao Brasil? E o milagre economico Japones??? O Brasil nesta fase está no seu milagre Economico.

Oh my... !!

De todos os países que citaste, apenas 1 (um!) é acompanhado por uma entidade externa independente que mede a transparência na forma como as contas públicas são tratadas e, mesmo assim, este país encontra-se mesmo muito mal posicionado.

Dá uma vista d'olhos e tenta descobrir que país é esse: http://internationalbudget.org/files/20 ... nglish.pdf

Já agora, uma curiosidade, como foi que conseguiste obter os dados referentes às contas públicas da Coreia do Norte, da Líbia e de Cuba?

Es terrivel
Agora falando serio; A provocaçao das "ditaduras" é verdadeira. O problema é que as ditaduras têm as suas continhas certas, á custa do sacrificio do povo.
Nao estou aqui a proteger nem ditaduras nem facistas.Era apenas uma provocaçao. Inflizmente.... real.

[Fenicio]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Segundo os comunistas, a Venezuela

LOL Ok... agora sem brincadeiras!

Já vi que o alvim vai demorar a responder (pq será? ), mas posso desde já negar a informação que ele tentou passar no seu post, a de que não há um único país democrático no mundo que não tenha problemas nas suas contas públicas. Posso dar logo um exemplo: o Brasil, que em 2009 apresentou um saldo positivo (superávit, como dizem por lá) de 1,25% do PIB, ou seja, aquele país arrecadou mais do que gastou em 2009.

Fonte: http://economia.uol.com.br/ultimas-noti ... e-ano.jhtm

alvim, your turn.

VeneZuela
Coreia
Cuba
Zimbabué
Libia
etc...

Quanto ao Brasil? E o milagre economico Japones??? O Brasil nesta fase está no seu milagre Economico.

Oh my... !!

De todos os países que citaste, apenas 1 (um!) é acompanhado por uma entidade externa independente que mede a transparência na forma como as contas públicas são tratadas e, mesmo assim, este país encontra-se mesmo muito mal posicionado.

Dá uma vista d'olhos e tenta descobrir que país é esse: http://internationalbudget.org/files/20 ... nglish.pdf

Já agora, uma curiosidade, como foi que conseguiste obter os dados referentes às contas públicas da Coreia do Norte, da Líbia e de Cuba?

[alvim]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Segundo os comunistas, a Venezuela

LOL Ok... agora sem brincadeiras!

Já vi que o alvim vai demorar a responder (pq será? ), mas posso desde já negar a informação que ele tentou passar no seu post, a de que não há um único país democrático no mundo que não tenha problemas nas suas contas públicas. Posso dar logo um exemplo: o Brasil, que em 2009 apresentou um saldo positivo (superávit, como dizem por lá) de 1,25% do PIB, ou seja, aquele país arrecadou mais do que gastou em 2009.

Fonte: http://economia.uol.com.br/ultimas-noti ... e-ano.jhtm

alvim, your turn.

VeneZuela
Coreia
Cuba
Zimbabué
Libia
etc...

Quanto ao Brasil? E o milagre economico Japones??? O Brasil nesta fase está no seu milagre Economico.

[Lion_Heart]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Deve ser Angola, pelo menos anda a comprar tudo em Portugal

[Fenicio]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Segundo os comunistas, a Venezuela

LOL Ok... agora sem brincadeiras!

Já vi que o alvim vai demorar a responder (pq será? ), mas posso desde já negar a informação que ele tentou passar no seu post, a de que não há um único país democrático no mundo que não tenha problemas nas suas contas públicas. Posso dar logo um exemplo: o Brasil, que em 2009 apresentou um saldo positivo (superávit, como dizem por lá) de 1,25% do PIB, ou seja, aquele país arrecadou mais do que gastou em 2009.

Fonte: http://economia.uol.com.br/ultimas-noti ... e-ano.jhtm

alvim, your turn.

[helderjsm]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Segundo os comunistas, a Venezuela

Quando o Chavez acabar de (des)governar a Venezuela ninguém vai querer aquilo nem dado. Nem que descubram mais uns quantos poços de petróleo.

[PMACS]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

Segundo os comunistas, a Venezuela

[Fenicio]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Ai é?

E agora a pergunta de 1 milhão de dólares: e que país comandado por um ditador é que está a ser um sucesso com as suas contas públicas?

[mais_um]

Para quem quiser acompanhar mais de perto a "escalada" dos nossos "hermanos":

http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GSPG10YR:IND

[helderjsm]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

Diz um bom sucesso então

[alvim]

Ok, como eu sou o pessimista de serviço , posso dizer:
"as ditaduras estão ai outra vez á porta"

nota: informaçao, para quem nao sabe, não ha um unico pais democratico que NAO tenha problemas nas suas contas publicas, mas há exemplo de "bons"sucessos nas ditaduras.

[pocoyo]

Se o resgate de um pais fosse com ouro qualquer pais se tornaria grande demais. É que salvar com notas de papel dá para salvar um monte deles.
Já imaginaram se o FMI tivesse que dar ouro

Ou farinha ou gado.

[Lion_Heart]

Se o resgate de um pais fosse com ouro qualquer pais se tornaria grande demais. É que salvar com notas de papel dá para salvar um monte deles.
Já imaginaram se o FMI tivesse que dar ouro

Portugal pagou em Ouro a sua entrada no FMI.

Mas é verdade, dinheiro é so papel hoje em dia, que o digam os EUA

[Bull Bull]

Se o resgate de um pais fosse com ouro qualquer pais se tornaria grande demais. É que salvar com notas de papel dá para salvar um monte deles.
Já imaginaram se o FMI tivesse que dar ouro

[Lion_Heart]

Infelizmente (ou talvez não) nada é grande demais para falir ( a não ser alguns Bancos).

A própia Alemanha ja faliu.

A questão é quanto custa a falência da Espanha (para os Espanhois e para o resto).

Contas congeladas, refinanciar? Enfim o que aconteceu na Argentina!

[Elias]

Zapatero rejeita "absolutamente" um resgate em Espanha
26 Novembro 2010 | 10:15
Bruno Simões
negocios.pt

Primeiro-ministro espanhol não vê necessidade de recorrer a ajuda e mostra-se agastado com a oposição, que acusa o governo de mentir sobre as contas do país.

Ao primeiro-ministro espanhol, José Luis Zapatero, não passa pela cabeça um resgate do FMI e da Europa, tal como aconteceu na Grécia e na Irlanda. Segundo o “El País”, Zapatero descarta “de forma absoluta” uma intervenção no país, que considera como um dos que melhor cumpre o plano de redução do défice.

Zapatero também se mostrou muito agastado com as acusações do PP, liderado por Mariano Rajoy, que ontem davam a entender que o governo estaria a mentir em relação às contas do país. “Só faltava que não estivesse chateado!”, disparou, acrescentando não perceber por que razão “não há mais gente a chatear-se e a pedir ao PP que demonstre o que disse”.

Sobre o assédio nos mercados internacionais, o chefe de governo salientou que os analistas e investidores que pensam a “curto-prazo” vão-se enganar, como aconteceu em Junho.

Esta manhã, uma notícia do “Financial Times Deutschland” dava conta de pressões do BCE e de vários países europeus para que Portugal recorresse ao fundo de resgate da União Europeia, para assim proteger a Espanha. O Governo português já veio dizer que a notícia “é completamente falsa”. O Governo alemão também desmentiu o jornal, bem como a Comissão Europeia.

[LTCM]

Contagion fears grow over ‘too big to bail’ Spain

By Sam Jones

Published: November 17 2010 20:12 | Last updated: November 17 2010 20:12

For some of the world’s biggest hedge funds, typically regarded as the savviest traders in the market, there is now one big question facing the eurozone: what is going to happen to Spain?

While Europe’s politicians are grappling with the crisis unravelling in Ireland, hedge fund managers are already turning their attention to the issue of how – and if – a peripheral crisis in Ireland could leap via Portugal and Spain to become a systemic crisis for the eurozone as a whole.

“The Irish problem will be contained,” says Guillaume Fonkenell, chief investment officer at Pharo, one of Europe’s biggest and most successful macro funds, which specialises in trading on macroeconomic events and trends. “For us contagion is the issue . . . If the market loses confidence in Spain, then all bets are off. Spain is too big to bail.”

For some leading hedge funds, however, the bets on precisely such a scenario have been on for some time.

In a note sent to clients, the publicity-shy Bridgewater, the world’s biggest hedge fund, warned in February that Spain was its biggest eurozone concern.

“Spain’s having the euro as its currency is akin to its being on the gold standard,” it said. “As expected, the Spanish government decided to run big budget deficits that have been funded with big borrowings, but the more the debt increases, the closer this approach is to coming to an end.”

It added: “We judge Spanish sovereign credit to be much riskier than is discounted because it seems to us that there is a high risk that Spain won’t be able to sell the debt that it needs to fund its deficits.”

Bridgewater’s conclusion was that “on the basis of fundamentals alone” Spanish credit default swap spreads, the cost of protection against default over five years, should be trading at close to 650 basis points. The spread currently trades at 257bp. A recent note from Credit Suisse analysts warned that 650bp was the point at which Spain would lurch into a crisis. Mr Fonkenell says: “Six hundred basis points is the benchmark for me. It is the point of no return.”

Hedge funds have already begun to hoover up credit protection against Spanish bonds, expecting a crisis for Spain in the first quarter of next year. Few managers are trading with absolute conviction, however.

“The short positions are quite crowded so they are not performing well,” says Mr Fonkenell. Another hedge fund manager says: “It is dangerous right now because you can be so blindingly bearish that you lose your shirt. These are not functional markets.”

Spanish ministers, while admitting that the country’s 2009 budget deficit of 11.1 per cent of gross domestic product was among the highest in the eurozone, argue that financial markets have failed to grasp the underlying solidity of the country’s public finances when compared with the rest of Europe.

Spain’s public debt as a proportion of GDP was 53 per cent at the end of last year, below the eurozone average of 79 per cent. It remains one of the lowest among the western economies in spite of heavy issuance in recent months.

While few managers doubt what will play out – the biggest crisis the eurozone has ever faced – how it will do so is another matter. The obvious position for most hedge funds, including US managers, is to be bearish on the euro. Indeed, many funds have begun ramping up their bets against the currency in recent weeks.

With concerns about Ireland, Portugal and Spain all expected to weigh on the currency, some managers are willing to go short now and take the pain arising from a rebound should there be an Irish bail-out in the next few days because they believe the currency will inevitably fall before the end of the year.

“Respite will be short-lived,” says one manager, adding that, on a trade-weighted basis, the euro should fall by at least another 5 per cent by the end of the month.

But betting against the currency is almost as difficult a game as playing in sovereign credit, not least because of the complications in foreign exchange markets caused by the US Federal Reserve’s latest bout of quantitative easing.

The third option hedge fund managers have been watching is the complex interplay between the eurozone banks and the region’s peripheral economies.

Selling short eurozone banks is again being seen as an attractive trade for hedge funds to execute, even with the European Central Bank standing by to prevent outright defaults. Some hedge funds believe it is actually ECB policy that has made the eurozone debt crisis so acute.

As Citigroup analysts point out, the effect of the ECB’s liquidity operations, rolled out in 2008 to help mitigate tension in the eurozone banking system, has been to incentivise the area’s banks to load up on eurozone government debt.

Banks in peripheral countries have increased substantially their holdings of domestic government bonds over the past year, by 88 per cent in Portugal, 20 per cent in Greece and Ireland, 13 per cent in Spain, and 20 per cent in Italy, according to Citigroup’s October note.

Now, in Ireland, just as in Greece, banks that loaded up on such debt in the past 18 months are being forced to stump up additional collateral to keep it on their books or dump their bond holdings in the market.

Desperation from banks looking to sell, coupled with the pull-back of long-term investors willing to buy is precisely what is making bond markets so volatile. While fund managers have for the most part already been short the government bonds, the issue now is just how seriously the crisis will feed back once more into the banking system.

http://www.ft.com/cms/s/0/27543d1c-f27f ... z15Zaiexzi