"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[Champignon]

Bull , é possível que esse anuncio de compra de obrigações já esteja "descontado" no preço actual.
No próprio dia do anuncio houve uma subida brusca , e ontem a subida continuou .

A partir daqui parece-me que a evolução do preço deverá ser mais orientada pela opinião do mercado relativamente à retoma económica do que pelo anuncio da FED :

- para quem acredita que a retoma está em marcha e que a inflação não se tardará a fazer sentir estes são niveis de venda

- para quem acredita que o caminho mais provável é um longo período de estagnação económica à la Japon estes são ainda níveis de compra .

Aproveito para deixar um post do RiscoCalculado em que explica bem as 2 situações futuras.

Mas também está de acordo ao que eu dizia inicialmente. A inflacção é o maior inimigo das obrigações.

[Champignon]

Got it.

De facto, tem lógica

[migluso]

Então as taxas da Alemanha, US, Japão, etc estão mais baixas nos últimos tempos?
O que tu dizes tem toda a lógica, só que tinha ideia que as taxas estavam, na generalidade, a aumentar.

O mercado das obrigações é um mercado que não conheço bem, mas tenho imensa curiosidade em conhecer melhor.

Sim, as taxas das obrigações desses países estão baixíssimas (o Japão está assim há imenso tempo).
Olha a evolução do preço das obrigações (inverso à yield) dos EUA e alemã (bobl e bund):
http://stockcharts.com/charts/gallery.html?$DJCBTI
http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... co+central

[Champignon]

Então as taxas da Alemanha, US, Japão, etc estão mais baixas nos últimos tempos?
O que tu dizes tem toda a lógica, só que tinha ideia que as taxas estavam, na generalidade, a aumentar.

O mercado das obrigações é um mercado que não conheço bem, mas tenho imensa curiosidade em conhecer melhor.

[migluso]

A minha dúvida é como é que as UP´s dos fundos de obrigações (na sua generalidade)têm tido uma perfomance tão positiva nos últimos meses?

Porque houve uma fuga de capitais para os activos de menor risco, precisamente a dívida daqueles países que mencionei no post anterior.

Para além disso os bancos centrais têm anunciado programas de compra de dívida (em todas as maturidades, praticamente) dos próprios países.

Daí as yields estarem em níveis historicamente baixos e o preço dessas obrigações em níveis historicamente altos.

[Champignon]

Tinha a ideia que as taxas estavam a subir na generalidade das obrigações, tanto nas soberanas como corporate. Portugal é, um exemplo exagerado, dessa subida. Mas é um mercado que não acompanho e posso estar enganado. Corrige-me se estiver por favor.

A minha dúvida é como é que as UP´s dos fundos de obrigações (na sua generalidade)têm tido uma perfomance tão positiva nos últimos meses?

[migluso]

Então, como se explica, o aumento do valor das UP´s dos fundos de obrigações, com as yields a subir nos últimos meses?

Que yields?
As obrigações soberanas dos EUA, UE (Alemanha, França, Holanda, etc...), UK e Japão representam uma grande fatia num fundo de obrigações "standard", chamemos-lhe assim.

Analisa a evolução das yields nas obrigações destes países.

Repara no exemplo do momento: Obrigações da Rep. Portuguesa - Yields a subir e preço das obrigações a descer.

cumps

[Champignon]

Então, como se explica, o aumento do valor das UP´s dos fundos de obrigações, com as yields a subir nos últimos meses?

[migluso]

Quando a taxa de juro sobe o preço das obrigações desce, logo o valor do fundo, normalmente, também desce.
Há uma relação inversa entre taxa de juro e preço das obrigações.
http://www.investopedia.com/ask/answers/04/031904.asp

[Champignon]

Sem ser um grande especialista na matéria penso que o maior "inimigo" num fundo de obrigações é a inflação. Esta acontece normalmente quando as taxas de juro são baixas. Por isso, em princípio, quanto mais altas as taxas, maior será a sua valorização.

Estou errado?

[diabo1982]

Desculpem a minha ignorância mas tenho uma dúvida:

Existe alguma correlação entre a valorização/desvalorização de um Fundo de Obrigações e Taxas de Juro de mercado Baixas/Altas?