"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[RiscoCalculado]

Dá uma vista de olhos por estes papers :

Stock Market uncertainty and the relation between stock and bond returns


The Correlation Between Treasury Securities and the Stock Market

[migluso]

Mais do mesmo. Alguém está errado. Serão os investidores do mercado accionista ou do obrigacionista?

A resposta já esteve mais longe...

http://blogs.wsj.com/marketbeat/2010/08 ... nd-market/

http://blogs.wsj.com/marketbeat/2010/08 ... -equities/

[migluso]

Este post não responde directamente à questão colocada, mas está directamente relacionado com o tema e com a diferença de expectativas que players de diferentes mercados têm para a economia.

http://macro-man.blogspot.com/2010/08/o ... ubble.html

[pdcarrico]

Tenho lido que existe uma correlação negativa entre as 10years e os mercados. Mas julgo ter lido que em épocas de deflação essa correlação pode ser diferente.

Está correcto esta afirmação?
Se sim, qual a sua razão

cumprimentos

É uma tese interessante. Em relação à correlação entre 10years e mercado, está certo que existe essa correlação negativa (embora ocorram excepções na realidade). Não só para 10years como para qualquer instrumento de dívida de cupão pré-fixado. A justificação é que em situações de expansão económica, existe espaço para se aumentarem as políticas restritivas (aumento dos juros) e dessa forma, e mantendo igual o risco de crédito, a obrigação desvaloriza, porque tem um rendimento pré-definido que se torna menos atraente.

Em situações de deflação, e onde provavelmente já ocorreram as manobras do banco central para estimular o consumo, o caso por exemplo do Japão, a expectativa de aumento das cotações de mercado fica muito comprometida a não ser por procura externa. É que havendo deflação, a probabilidade de aumentarem os lucros é muito menor, porque não é possível melhorar os preços de venda, mas nos custos nem sempre se tem a mesma flexibilidade para os reduzir.

E, neste caso os juros não subirão, porque as autoridades querem estimular a economia - este é o tal cenário da armadilha de liquidez, em que mesmo fornecendo liquidez a custos próximo de zero, se torna muito difícil animar a economia.

Neste cenário, mais do que não haver correlação, não existe é espaço de manobra para baixar os juros e dessa forma estimular o consumo, simplesmente porque a taxa está quase a zero (não dá como é óbvio para ter juros negativos). E como os juros não baixarão, mas também não subirão, as yields continuarão em baixa e dessa forma mantém o valor das obrigações, mesmo num cenário em que as acções estão continuamente deprimidas.

[Bull Bull]

Tenho lido que existe uma correlação negativa entre as 10years e os mercados. Mas julgo ter lido que em épocas de deflação essa correlação pode ser diferente.

Está correcto esta afirmação?
Se sim, qual a sua razão

cumprimentos