"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[am6903]

No plano de ajuda financeira UE/FMI na avaliação das necessidades efectuado, estou em crer que nas necessidades estão incluídas o vencimento obrigações durante o período de vigência, já que a Grécia certamente não conseguirá financiamento no mercado para fazer o roll over das operações e um incumprimento da Grécia, durante esse período da ajuda, iria despoletar um contágio incontrolável aos países do sul da Europa. Assim, penso que durante os próximos 3 anos a dívida a vencer nesse período será ressarcida.
Publicamente é conhecida a exposição da banca portuguesa à Grécia e retive que cerca de 91% desta, no caso do BES, tem vencimento de curto prazo.
O BCP está efectivamente mais exposto porque para além das obrigações do estado helénico, tem também o banco local.
Na minha opinião existem 2 questões a reter sobre a Grécia que vão determinar os estados do sul da Europa:
1) Sucesso da concretização do plano de ajuste orçamental - na última avaliação o FMI/EU disseram estar satisfeitos e que voltavam em Setembro. Se algumas destas avaliações intercalares falhar então voltamos inicio de tudo!!!
2) Pós plano de ajuda financeira. Como será que os Mercado vão reagir ao ajuste efectuado? partindo do pressuposto do seu sucesso, claro está. Vão voltar a emprestar à Grécia? mesmo que seja num cenário de cumprimento do PEC?
Eu particularmente tenho dúvidas que a confiança se restabeleça ao ponto de voltarem a emprestar! Neste cenário a Grécia, para além de ter que implementar um saldo orçamental no mínimo "0" e incluir nesse exercício um plano de amortização da dívida a vencer.
Ou em alternativa, ter empréstimos permanentes do FMI/EU que conjuntamente com o cenário de redução paulatinamente da dívida lhe vá dando algum oxigénio.
Ou em alternativa, uma opção que até me agrada, será a Comissão Europeia passar a emitir divida para ajudar a Grécia (modelo do actual fundo de emergência) em que não dispensará uma comissão permanente de acompanhamento da UE e do FMI em Atenas.

Não consigo ainda deslumbrar cenários alternativos muito distintos destes.

Enfim, digam-me qual a vossa visão.

Abraço

[Bull Bull]

Está em bull market

[mais_um]

A cotação dos CDS aqui:

http://www.cmavision.com/market-data


O gráfico dos CDS da Grécia (a 5 anos) foi retirado deste artigo:

http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/06/24/270246/fun-with-greece-cds-ahead-of-index-reshuffles/

E a exposição a divida grega por parte dos nossos bancos?

http://dn.sapo.pt/inicio/economia/inter ... id=1570247

se considerares o valor em bolsa tens percentagesn grandes, no entanto para mim esse e um criterio errado. Em percentagem do valor total do credtio concedido e baixo. o BCP tem um banco na grecia e estara mais exposto por isso.

[pepi]

A cotação dos CDS aqui:

http://www.cmavision.com/market-data


O gráfico dos CDS da Grécia (a 5 anos) foi retirado deste artigo:

http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/06/24/270246/fun-with-greece-cds-ahead-of-index-reshuffles/

E a exposição a divida grega por parte dos nossos bancos?

[RiscoCalculado]

A cotação dos CDS aqui:

http://www.cmavision.com/market-data


O gráfico dos CDS da Grécia (a 5 anos) foi retirado deste artigo:

http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/06/24/270246/fun-with-greece-cds-ahead-of-index-reshuffles/

[Dukco]

Onde é que se pode consultar esses gráficos?

[Pata-Hari]

pepi, isso é publico e foi publicado há pouco tempo. E a realidade é que existe dívida grega em muito mais lugares do que apenas na banca.....

[pepi]

Uma explicação mais realista parece-me ser que ninguem quer dívida grega em carteira .

Onde posso consultar qual a exposição à dívida grega dos Bancos Portugueses?

Ulisses, nas análises do BCP e do BPI referiste que se tratam de bancos muito expostos à dívida grega (e de facto foram os que mais cairam hoje), mas esses dados são públicos ou tratam-se de boatos? Qual é o peso nos activos de cada um dos bancos?

Abraços

[RiscoCalculado]

A cotação dos Credit Default Swaps a 5 anos da Grécia está acima dos 1000bps



http://www.marketwatch.com/story/greek-cds-prices-reach-new-record-spain-in-focus-2010-06-24

http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/06/24/270246/fun-with-greece-cds-ahead-of-index-reshuffles/

http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/06/15/261181/greek-government-bonds-go-back-to-the-em-indices/


a explicação "oficial" parece ser que a dívida grega vai ser retirada
de alguns indices de obrigações ( e consequentemente sair da carteira de alguns institucionais ) de mercados desenvolvidos e regressar aos indices de mercados emergentes.

Uma explicação mais realista parece-me ser que "ninguém" quer dívida grega em carteira .


(aqui ainda abaixo dos 1000 bps)



e aqui já acima dos 1000 bps