"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[LTCM]

Mais vale 3% no banco que 5% em bolsa, mesmo numa acção com pouca volatilidade.

3% ao ano durante 20 anos;
5% ao ano durante 20 anos.

Faça as contas e veja a diferença. É abissal.

[PIKAS]

A REN é uma dessas acções, pouca volatilidade, rendibilidade do dividendo à volta dos 5%

Questão de príncipio:

Para obter um rendimento de 5% eu ( sublinho eu ) nunca investiria em bolsa.

Os investimentos em bolsa são demasiado arriscados, absorvem demasiada energia e tempo na procura de conhecimento e provocam stress que um rendimento de 5% nunca pagará. Mais vale 3% no banco que 5% em bolsa, mesmo numa acção com pouca volatilidade.

Pessoalmente considero o investimento que faço num horizonte temporal bem grande. Há anos em que tomara ganhar 5%. Mas também têm havido anos em que são 5% ou mais ao mês, vezes 12 meses.

Por conseguinte, nesse espaço de tempo para 5%/ano de ganhos médios mais valeria estar quieto.

Cumprimentos,

[LTCM]

The yield can make a big difference during slow economic times

By Jeff Benjamin
March 21, 2010

Dividend investing is one of the best long-term investment opportunities out there, and it looks particularly alluring right now. “To just invest in growth stocks right now that don't pay a dividend, or don't pay a significant dividend, is no way to win at investing,” said Donald Schreiber, founder and chief executive of Wealth Builders Inc., which manages $400 million.

At this point, with only two weeks remaining in the first quarter, the comparison with the first three months of 2009 is a strong endorsement for the direction of dividend payments.

Between Jan. 1 and March 16, 72 of the S&P 500 companies increased or initiated dividends, while just one company decreased, and another suspended its dividend.

During the first quarter of 2009 — the worst period on record for dividend payouts — 55 companies increased their dividend payouts, and 40 decreased them. Six companies suspended their dividends during the period.

The year-over-year comparison has dividend-investing wonks jumping for joy, and the picture is even rosier in the context of a sluggish outlook for both the economy and the financial markets.

“It's a very good time for dividend investing,” said Howard Silverblatt, a senior index analyst at Standard Financial Services LLC.

Using history as a guide, he expects April to be a “major month for dividend increases.”

Some of the companies he expects to make positive dividend announcements include Exxon Mobil Corp. (XOM), International Business Machines Corp. (IBM), Johnson & Johnson (JNJ) and Procter & Gamble Co. (PG).

Together, those four companies represent 10% of the S&P's total dividend payout.

IBM is the only one of the four that isn't among the S&P 500 “dividend aristocrats” — a group of 43 companies that have increased their dividends for at least 25 consecutive years.

Based on current yield, which is the dividend payout divided by the stock price, the top five dividend payers among the aristocrats are AT&T Inc. (T) at 6.5%, Pfizer Inc. (PFE) at 4.2%, Chevron Corp. (CVX) at 3.7%, Johnson & Johnson at 3% and Exxon at 2.5%.

The case for dividend investing can be made in a variety of ways, including buying a stock ahead of a scheduled distribution, pocketing the dividend and selling shortly afterward.

But the real beauty of a dividend-investing strategy is the long-term effect that dividends can have on total return.

“Dividends can account for 60% to 70% of total return, and when you enter these slow economic periods, that dividend yield can make a big difference,” said Thomas Samuelson, chief investment officer of Advanced Equities Asset Management.

Over the past 10 years the S&P 500 had an annualized loss of 2.7% without including dividend payments, said Mr. Samuelson, whose firm manages $600 million.

With dividends, the annualized loss was pared down to 0.9%.

In addition to the contribution to total return, a dividend reinvestment approach can also act as an automatic dollar-cost-averaging strategy by forcing investors to buy shares regardless of market conditions.

“With dividends, you are forced to buy low, and that's something most investors never do,” Mr. Schreiber said. “How many retail investors do you think were buying stocks in March 2009 when it looked like the world was going to end?”

Mr. Schreiber drives home the dollar-cost-averaging point with the example of $10,000 invested in the S&P 500 in 1930 and held through 2009.

Appreciation alone would have turned the original investment into $490,000. But if all dividends were reinvested over the 79-year period, the original investment grows to $12.6 million.

The number of S&P 500 companies paying a dividend this year is 365, two ahead of last year but still down from 390 in 2007. In the stretch from 1980 to 1999, there were never fewer than 400 dividend payers in the index.

Historically, the United States has rarely been the first place that global money managers look to for dividend yields, but the trend toward increases is turning some heads.

“It's a very good time to start looking at dividends again, and we're now seeing some nice opportunities in the U.S.,” said Kris Hermie, manager of the $1.1 billion ING Global Equity Dividend and Premium Opportunity Fund (IGD).

Mr. Hermie, who manages the fund from The Hague, Netherlands, has a 36% weighting in U.S. stocks, making the United States and Europe the two largest allocations in the fund.

“A year and a half ago, I had a huge underweight in the United States,” he said.

Part of what gives Europe an edge over the United States in terms of dividend investing is that distributions are often paid out annually, while U.S. companies tend to pay quarterly.

The annual distributions make it easier for some portfolio managers to “buy the dividend” through a short-term investing strategy that is less appealing when dividends are paid quarterly.

[dfviegas]

Sim, champingon. A expressão que eu usei foi "pode fazer sentido", porque há alguns perfis de risco que empresas com pouca volatilidade e bons dividendos adequam-se bem a esse investimento de longo prazo. Por isso disse que "pode fazer sentido" e não que "é o método que defendo".

Um abraço,
Ulisses

A REN é uma dessas acções, pouca volatilidade, rendibilidade do dividendo à volta dos 5%.

[Ulisses Pereira]

Sim, champingon. A expressão que eu usei foi "pode fazer sentido", porque há alguns perfis de risco que empresas com pouca volatilidade e bons dividendos adequam-se bem a esse investimento de longo prazo. Por isso disse que "pode fazer sentido" e não que "é o método que defendo".

Um abraço,
Ulisses

[Champignon]

Ulisses mesmo para esses não tem grande sentido. Olha o exemplo da Apple. É mais importante o investidor ver a cotação subir do que receber um dividendo que vai ser tributado.

As únicas com real interesse em dividendos das empresas são pessoas ou grupos com posições consideráveis que lhes permitem ter direitos de voto ou algum tipo de poder de decisão dentro dessa mesma empresa.

Para um investidor "comum" é mais vantajoso alienar um pouco da sua posição para obter uma mais valia do que receber o dividendo...

[Ulisses Pereira]

A minha opinião neste assunto é clara: Para os investidores de longo prazo, a escolha de acções com bons "dividend yields" pode fazer sentido. Para quem investe no curto/médio prazo, não.

Um abraço,
Ulisses

[dfviegas]

Esta análise vem contra o que muitos "gurus" deste forum argumentam.

O que é que os "gurus" argumentam?

Never buy a stock because of the dividend yield

Eu não defendo a compra de acções tendo como base o dividendo, mas... e há sempre um mas.

É pena este estudo não ter em conta o imposto de 20%, pois penso que com as comissões e como cada banco é um banco no meu caso é retirar 0,30% ao lucro.

Mas provavelmente até na Sonae com os 20% de imposto todas sem excepção darão prejuizo.

Peço desculpa pela minha provocaçãozinha dos "Gurus".

[Ulisses Pereira]

Carrancho, obrigado pela correcção. Editei o meu post para que não induzisse ninguém em erro.

Um abraço,
Ulisses

[carrancho]

Ulisses,

Os dividendos já estavam sujeitos a uma retenção na fonte de 20%, não é agora que vai mudar.

Abraço,

Carrancho

[Ulisses Pereira]

De facto, os últimos participantes neste tópico j+a colocaram a nú as particulariades desta análise que a tornam meramente teórica: Não conta com a questão fiscal, não conta com as questões das comissões e não conta com a "slippage", factor importante no "trade" de curto prazo.

Considerando estes três factores, as conclusões seriam apenas... diametralmente opostas.

Um abraço,
Ulisses

[LTCM]

Esta análise vem contra o que muitos "gurus" deste forum argumentam.

O que é que os "gurus" argumentam?

Never buy a stock because of the dividend yield

[Elgenedy]

Realmente é curiosa a dificuldade destas notas de investimento de darem uma recomendaçao de venda...

Partindo dos pressupostos implícitos neste estudo (ou seja, que não existe fiscalidade nem comissões - o que para mim, à partida, retira, se não toda, pelo menos grande parte da credibilidade do mesmo), apresentam uma estratégia muito bonita, mas nada referem da oposta. Se a Zon dá uma média negativa, inverter as operações não daria uma positiva?

Ou seja, não é o mesmo comprar BPI (Rend. Média de 0,7%) para depois vender ou vender Zon primeiro para depois recomprar a mesma quantidade?

Realmente as recomendações vão tendencialmente para a compra...

No limite, pelo menos para mim até faz mais sentido esta segunda, pois acredito que o lógico é a acção não descontar a totalidade do dividendo, precisamente devido ao efeito fiscal. Portanto, se existe uma que nao só desconta todo o dividendo como ainda mais alguma coisa, essa sim seria de aproveitar o desiquilíbrio ali gerado...

Cumprimentos,

Elgenedy[/b]

[Nunooo]

que era possivél colocar neste tópico os valore dos dividendos das acções, com as datas dos pagamentos, e que começam a negociar com o Ex-dividendo.
Já vi a anunciar certas acções com as datas dos pagamentos, mas sei que alguns de vocês, têm uma tabela com tudo descriminado.
Se fosse possivél, agradecia.


Obrigados

Ai essa preguiça
Está no site do jornal de negocios, entra aqui: http://www.jornaldenegocios.pt/archivos ... bdvd17.xls

Como é que no site eu acedo a essa tabela?
Nao vejo o link para "archivos" em lado nenhum


.

[carrancho]

"sem contabilização de tributações" a que acrescento... sem contabilização de comissões compra/venda.

Comprar no curtíssimo prazo apenas para receber os dividendos não faz qualquer sentido.

Abraço,

Carrancho

E ainda me estava a esquecer da comissão cobrada pelo pagamento de dividendos aplicada pelo banco/corretora e respectivo IVA.

É um bom negócio, sem duvida... para os bancos!

[carrancho]

"sem contabilização de tributações" a que acrescento... sem contabilização de comissões compra/venda.

Comprar no curtíssimo prazo apenas para receber os dividendos não faz qualquer sentido.

Abraço,

Carrancho

[rasteiro]

Á coisas do caraças.
Ainda agora mesmo tinha andado a ver, e népias.
Só consegui descobrir a calculadora dos dividendos.
Ando mesmo cegeta.....

Muito obrigado, pela atenção

Abraços

que era possivél colocar neste tópico os valore dos dividendos das acções, com as datas dos pagamentos, e que começam a negociar com o Ex-dividendo.
Já vi a anunciar certas acções com as datas dos pagamentos, mas sei que alguns de vocês, têm uma tabela com tudo descriminado.
Se fosse possivél, agradecia.


Obrigados

Ai essa preguiça
Está no site do jornal de negocios, entra aqui: http://www.jornaldenegocios.pt/archivos ... bdvd17.xls

[dfviegas]

que era possivél colocar neste tópico os valore dos dividendos das acções, com as datas dos pagamentos, e que começam a negociar com o Ex-dividendo.
Já vi a anunciar certas acções com as datas dos pagamentos, mas sei que alguns de vocês, têm uma tabela com tudo descriminado.
Se fosse possivél, agradecia.


Obrigados

Ai essa preguiça
Está no site do jornal de negocios, entra aqui: http://www.jornaldenegocios.pt/archivos ... bdvd17.xls

[rasteiro]

que era possivél colocar neste tópico os valore dos dividendos das acções, com as datas dos pagamentos, e que começam a negociar com o Ex-dividendo.
Já vi a anunciar certas acções com as datas dos pagamentos, mas sei que alguns de vocês, têm uma tabela com tudo descriminado.
Se fosse possivél, agradecia.


Obrigados

[dfviegas]

cont...

[dfviegas]

Esta análise foi-me enviada pelo BCP coloco aqui para vossa análise e comentários, vem contra o que muitos "gurus" deste forum argumentam.

O ajustamento dos dividendos nas acções nacionais...


Com o aproximar da época de pagamento de dividendos, considerámos interessante analisar qual o comportamento das acções das principais empresas nacionais face à expectativa do dividendo a ser pago.

Podemos avançar que o mais comum é o dividendo não ser totalmente descontado do preço da acção na ex-date, ou seja, o primeiro dia em que o título passa a transaccionar sem conferir o direito ao seu detentor de receber o dividendo.

O maior destaque é a Sonae, que nunca ajustou completamente o valor do dividendo, e a excepção à regra é a Zon Multimédia, descontando um valor superior ou igual ao do dividendo na maioria das vezes.

Uma vez que o ajustamento dos dividendos habitualmente não é completo, procurámos uma estratégia de investimento lucrativa. Não encontrando um padrão em épocas de Bull ou Bear Market, adoptámos como estratégia a seguir a compra da acção na sessão anterior à ex-date, vendendo na sessão imediatamente seguinte (considerando sempre preços de fecho), depois de a comparar com duas outras vertentes (compra na ex-date - 1 e venda na ex-date + 1 ou na ex-date + 2).

Para este estudo considerámos os dividendos pagos desde 1999 pelas empresas que actualmente compõem o índice de referência nacional PSI20, com excepção do BCP (por motivo de restrição), da EDP Renováveis e da Sonaecom (considerando que estas empresas nunca pagaram dividendos). Além disso, considerando a recente revisão do PSI20, que ocorreu no final de Março com a entrada da Inapa e a saída da Teixeira Duarte, optámos por manter na nossa análise a Teixeira Duarte. Assim sendo, o nosso estudo incide sobre 18 empresas, que pagaram uma média de aproximadamente 8 dividendos num horizonte temporal de 11 anos. Contudo, consideramos que quatro destas empresas (a sombreado no quadro abaixo) são pouco relevantes para a análise, por terem poucas observações ou, no caso particular da Inapa, por ter pago o último dividendo em 2001