"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[franciscotramos]

Francisco,

Fora muitas as vezes que alguns participantes do Caldeirão vieram criticar a análise técnica, dizendo que é uma falácia, que não ajuda à tomada de decisão, etc... e que a análise fundamental é o único método para se ganhar dinheiro em Bolsa. Discordo, como sabes.

Mas é muito raro alguém no Caldeirão abordar as acções pela via da análise fundamental com argumentos consistentes como os que fizeste. Excelente.

Um abraço,
Ulisses

Muito obrigado pelo elogio Ulisses, e vindo de uma pessoa como tu fico mesmo lisonjeado.

Eu aqui nesta "experiência" estou realmente mais focado na análise fundamental pelas razões que mencionei, mas mesmo assim sem desprezar a análise técnica porque acredito que se podem conjugar as duas a maior parte das vezes.

Tal como tu também discordo totalmente desses "fundamentalismos" quer para um lado quer para o outro.

Na realidade utilizo até bastante análise técnica noutros contextos e nunca a desprezo, utilizo-a muito para cruzar com a fundamental para efeitos de timing, é normal conseguir-se avaliar os fundamentais das referencias técnicas muitas vezes, às vezes uma resistência ou um suporte são também zonas que permitem comprar ou vender um activo a multiplos fundamentais desejados.

cumprimentos

[franciscotramos]

Oh Francisco,

Mas tu és uma "imagem" minha do mercado?
Tou sem palavras...

E até ligaste para o IR
E valorizas isso

És grande!

Obrigado pelo elogio

Tenho de explorar um bocado melhor o caldeirao e ver os teus posts (ou se me puderes dar links melhor ainda) porque pelas perguntas que remetes vê-se que estamos realmente na mesma "onda".

Olha, sobre aquele contacto com o IR, já troquei mais alguns emails com eles, e não é que o "Andy" é o ANDREW HIDALGO
Só reparei aqui quando estava a investigar mais umas coisas:
http://wpcs.com/management_team.html

ANDREW HIDALGO | Chairman & CEO, mas "Andy" para os amigos lol

Realmente nos estados unidos é outro espírito e abertura, e as pessoas levam as coisas muito mais a sério e vestem a camisola, desde quando aqui em Portugal conseguíamos fazer perguntas aos CEO com esta facilidade e abertura.

Ficamos a saber que o "Andy" é um gestor que trabalha a sério, fora de horário laboral e que quando o departamento de IR está fechado para fim de semana, o próprio CEO responde amávelmente aos accionistas. Gostei, um pequeno detalhe, mas que é ponto muito positivo para este tipo de análise em que queremos tudo menos que a empresa seja uma "blackbox".

Acrescento somente o seguinte, porque de resto não precisas da minha colaboração para nada (embora me vá dar algum gozo desafiar-te mentalmente com as minhas questões caso continues por cá):

- Analisar o PER minimo / médio / máximo entre 2002 e 2008 parece-me um exercício de onde não ser retirarão conclusões pela simples razão de ser uma empresa pouco madura, que só agora atingiu o breakeven de vendas, entrou no mercado e cotou logo entre os 20$ e os 30$ sem qualquer historico de vendas ou resultados, depois disso ajustou e viveu sempre nas estimativas do que iria vender quando chegasse ao breakeven, o que só aconteceu recentemente.
Esse exercício é importantíssimo de se estudar noutros contextos, não aqui na minha opinião.

Tens razão.

Contudo, nas Start-Ups (e/ou quasi), o PER tende a ter uma tendência decrescente, à medida que os lucros evoluem (porque se supõe que, pelos rendimentos marginais decrescentes, a taxa de crescimento dos lucros terá tendência a diminuir com a maturação da empresa).

Mas depois do que li, presumo que não seja nada que já não saibas.

Presumo que, e com razão após o teu último post, não lhe estejas a dar ponderação, porque perde completamente peso quando exemplificas com a elasticidade "share apoios estatais"/vendas.

Saudações & Bons Negócios

Sem dúvida, isso é quase uma regra geral tendo em conta os últimos anos e tendo em conta empresas recentes. Faz sentido até, começam por não dar lucro durante uns anos, quando começam a dar lucro ele é pequeno e por isso o PER muito alto, e depois ajustam.
Mas olha que na fase seguinte (empresas que passaram esta fase há uns anos largos) já se conseguem identificar ciclos (não só nas ciclicas). Um bom ponto que referes.

[Ulisses Pereira]

Francisco,

Fora muitas as vezes que alguns participantes do Caldeirão vieram criticar a análise técnica, dizendo que é uma falácia, que não ajuda à tomada de decisão, etc... e que a análise fundamental é o único método para se ganhar dinheiro em Bolsa. Discordo, como sabes.

Mas é muito raro alguém no Caldeirão abordar as acções pela via da análise fundamental com argumentos consistentes como os que fizeste. Excelente.

Um abraço,
Ulisses

[nunoand99]

Oh Francisco,

Mas tu és uma "imagem" minha do mercado?
Tou sem palavras...

E até ligaste para o IR
E valorizas isso

És grande!

Acrescento somente o seguinte, porque de resto não precisas da minha colaboração para nada (embora me vá dar algum gozo desafiar-te mentalmente com as minhas questões caso continues por cá):

- Analisar o PER minimo / médio / máximo entre 2002 e 2008 parece-me um exercício de onde não ser retirarão conclusões pela simples razão de ser uma empresa pouco madura, que só agora atingiu o breakeven de vendas, entrou no mercado e cotou logo entre os 20$ e os 30$ sem qualquer historico de vendas ou resultados, depois disso ajustou e viveu sempre nas estimativas do que iria vender quando chegasse ao breakeven, o que só aconteceu recentemente.
Esse exercício é importantíssimo de se estudar noutros contextos, não aqui na minha opinião.

Tens razão.

Contudo, nas Start-Ups (e/ou quasi), o PER tende a ter uma tendência decrescente, à medida que os lucros evoluem (porque se supõe que, pelos rendimentos marginais decrescentes, a taxa de crescimento dos lucros terá tendência a diminuir com a maturação da empresa).

Mas depois do que li, presumo que não seja nada que já não saibas.

Presumo que, e com razão após o teu último post, não lhe estejas a dar ponderação, porque perde completamente peso quando exemplificas com a elasticidade "share apoios estatais"/vendas.

Saudações & Bons Negócios

[franciscotramos]

WPCS (Nasdaq)

Anexos ao estudo que estou a efectuar:

1) Risco de diluição reduzido
Uma das maiores preocupações quando entro em qualquer empresa desta dimensão é a possibilidade de emissão de novas acções para o mercado.

Neste caso tal como qualquer startup a WPCS foi emitindo acções desde que entrou em bolsa para financiar a sua actividade e para fazer algumas aquisições, emitiu novas acções todos os anos de 2003 a 2008 embora em maior escala entre 2003 e 2005 que foi o inicio e ainda não tinha dimensão de receitas.
Em 2008 atingiu os 7,25M de acções e em 2009 baixou para 6,94M de acções. Fui investigar o que se passou e encontrei no seu último 10Q:

Stock Repurchase Program
On November 24, 2008, the Company adopted a stock repurchase program of up to 2,000,000 shares of the Company’s common stock until December 1, 2009. The stock repurchase program authorizes the Company to repurchase shares, from time to time, through open market or privately negotiated transactions. A Rule 10b5-1 repurchase plan will allow the Company to purchase its shares at times when it ordinarily would not be in the market because of self-imposed trading blackout periods. The number of shares to be purchased and the timing of the purchases will be based on market conditions, share price and other factors. The stock repurchase program does not require the Company to repurchase any specific dollar value or number of shares and may be modified, extended or terminated by the Board of Directors at any time. Since November 24, 2008, a total of 308,817 shares have been purchased and retired by the Company at a total cost of $729,730 including transaction costs , or an average cost per common share of $2.36, leaving 1,691,183 shares remaining to purchase under the stock repurchase program.

Agrada-me bastante que uma empresa com esta maturidade (quasi-startup) tenha já em consideração a concentração do valor accionista, quando a generalidade das empresas mantém cenários de diluição mesmo em alturas mais avançadas do seu desenvolvimento. Mas mesmo assim, sabendo que existem aquisições na calha, preocupa-me saber como serão feitas.

Visto que estamos próximos de 1 de Dezembro (data final deste plano de recompra)e que a empresa mantém 8,6M em cash, e como ainda não tinha trocado nenhum email com o IR da empresa (gosto sempre de testar e ver como funcionam), aproveitei e enviei um email (na sexta feira) para ver a resposta:

Dear sirs,

I'm a shareholder from Portugal also a non institutional ####### from #########, and I have a few questions, not sure if this is the right email, because I didn't found the IR email address, so if you could pass this email to the right department I'd be pleased.

While analysing your last 10Q regarding the company's repurchase program:
""Stock Repurchase Program
On November 24, 2008, the Company adopted a stock repurchase program of up to 2,000,000 shares of the Company’s common stock until December 1, 2009. The stock repurchase program authorizes the Company to repurchase shares, from time to time, through open market or privately negotiated transactions. A Rule 10b5-1 repurchase plan will allow the Company to purchase its shares at times when it ordinarily would not be in the market because of self-imposed trading blackout periods. The number of shares to be purchased and the timing of the purchases will be based on market conditions, share price and other factors. The stock repurchase program does not require the Company to repurchase any specific dollar value or number of shares and may be modified, extended or terminated by the Board of Directors at any time. Since November 24, 2008, a total of 308,817 shares have been purchased and retired by the Company at a total cost of $729,730 including transaction costs , or an average cost per common share of $2.36, leaving 1,691,183 shares remaining to purchase under the stock repurchase program.""

Is there any information from when (dates) and how (open market or private transaction) the 308,817 shares were repurchased?
About the 1,191,183 shares remaining to repurchase under this program, is it possible to know if it's expectable that more shares will be repurchased before December 1, 2009 taking in consideration the comfortable cash position the company has right now?

Thanks in advance for any feedback you may give me.

sincerely,

Francisco Ramos

O tempo de resposta do IR foi bastante rápido, 5 horas depois (e fora do horário laboral) respondeu-me via iphone, o seguinte:

Andy Hidalgo <andy.hidalgo@wpcs.com>

Re: Question from ShareHolder

Francisco,

Thank you for your email. WPCS repurchased the 300,000 shares between December of 2008 and February of 2009 in open market. We have not purchased since that time since the stock price is much higher and we do not want to use all our cash for stock repurchases. There are acquisitions we would also like to make with cash. However, if the stock price goes down we would consider repurchasing stock again.

Best regards...........Andy Hidalgo

Sent from my iPhone

Gostei da pronta resposta, embora infelizmente não seja de esperar até Dezembro mais nenhuma recompra de acções. Mas por outro lado, é bom saber que a empresa planeia fazer aquisições sempre com cash (e não com emissão de novas acções).

Ainda vou enviar mais umas perguntas ao Andy Hidalgo, mas para já estou bastante seguro em relação à não diluição e formas com que planeiam fazer aquisições.

2) Forte Catalizador na Calha

Para além dos motivos cíclicos que mencionei no meu primeiro estudo, penso ter encontrado um catalizador importante. Este catalizador poderá não ser facilmente ou directamente associado à WPCS, mas penso que vai ter um forte impacto de médio prazo e que me ajudam a ganhar cada vez mais confiança na estimativa de EPS para 2011 mencionada.

Ao ler a seguinte noticia da reuters:
U.S. may need as much as $350 bln to extend broadband
http://www.reuters.com/article/domestic ... WM20090929

WASHINGTON (Reuters) - Expanding broadband usage throughout the United States will require subsidies and investment in infrastructure upgrades of as much as $350 billion, a regulatory panel said on Tuesday.

The U.S. Federal Communications Commission is crafting a national broadband plan aimed at increasing usage in rural and urban areas. The report is due to be submitted to Congress in mid-February.

In a mid-course status report, an FCC task force said preliminary estimates indicate that investments in the range of $20 billion to $350 billion may be needed for wireless and landline infrastructure, depending on the speed of service. The range indicates the slowest speeds to premium fast speeds.

The report, which reflects information from dozens of workshops, did not provide initial recommendations. Panel members said they are still collecting data and studying how consumers are affected. It is expected to issue recommendations in the final report.

The potential costs for investment dwarfs the $7.2 billion set aside in President Barack Obama's massive economic stimulus package. The panel said transferring the universal services fund collected for traditional phone calls for broadband usage will not suffice.

"Subsidy mechanisms must also be considered as a means to universal adoption," the panel said in a statement.

The panel said the majority of Americans have Internet service at home, one-third have access to broadband but have not subscribed, and another 4 percent have no access.

However, those who have broadband are receiving slower speeds than what is being advertised, said the panel, which estimated that actual speeds lag by as much as 50 to 80 percent.

"It is actual speed we should be thinking of," Shawn Hoy, a business analyst for applications on the task force, said at an open meeting with FCC commissioners.

The panel, which is trying to envision a broadband ecosystem 10 years from now, also said broadband usage for online videos and music is increasingly used on mobile devices and putting a strain on networks, driving a need among carriers for more spectrum to meet consumer demand.

Big wireless providers such as AT&T Inc, Verizon Wireless, Sprint Nextel Corp and T-Mobile are seeking more spectrum as they roll out more sophisticated bandwidth-hogging smartphones such as Apple Inc's popular iPhone.

Cable companies such as Comcast Corp and satellite TV providers such as DirecTV also provide broadband products and services.

T-Mobile is a unit of Deutsche Telekom AG. Verizon Wireless is a joint venture between Verizon Communications Inc and Vodafone Group Plc.

As the demand for smartphones, which many consider small computers, increases applications for those mobile devices they are expected to eat up more bandwidth, which will drive the need for more spectrum.

The panel said with next generation upgrades to the network it expects the sale of those smartphones will overtake the sale of standard phones by 2011.

CTIA, the wireless industry trade group, said spectrum is needed at least over the next six years. "The industry needs access to more spectrum so we can continue to meet the growing consumer demand," CTIA President Steve Largent said.

Another strain on the networks is the broadband usage during peak hours after work, which can result in network congestion and slower speeds.

(Reporting by John Poirier; Editing by Matthew Lewis, Bernard Orr)

Falar-se de 20.000M ou de 350.000M é um bocado diferente, embora sejam números já muito grandes para se duvidar que serão de facto um catalizador para uma empresa como a WPCS que dentro das 3 areas de especializações tem especificamente isto:
http://wpcs.com/wireless_infrastructure.html

Wireless Infrastructure

Wireless communication requires consistent performance. WPCS builds the infrastructure that meets the demand.

Wireless technology has created a new level of connectivity for users around the globe. As demand increases, communication companies are responding by expanding their existing networks and building new capacity. These companies rely on WPCS for the equipment, engineering, construction and support services that keep networks technologically advanced and consistently operational. WPCS builds wireless infrastructure for all facets of communication including cellular, broadcast, microwave, two-way and broadband connectivity. The company also provides in-building network solutions, tower modifications and emergency power systems.

contact solutions specialist

Resta acompanhar o desenvolvimento destes "biliões", ver se se vão situar mais perto dos 20 ou dos 350 "biliões" e tentar extrapolar como poderão afectar as vendas da WPCS nos próximos anos. Se a empresa conseguir apanhar uma pequena fracção destes investimentos o impacto poderá ser muito grande, fazendo as contas por baixo, 0,5% de 20.000M representam 100M, um valor semelhante às vendas anuais actuais da empresa, se considerarmos mais do que 20.000M e mais do que 0,5% poderemos estar a falar de um efeito bastante maior. Não vou tentar contabilizar estes valores, o objectivo de identificar este catalizador é apenas para ganhar mais confiança nas estimativas 2011 que estou a usar e que agora parecem-me até conservadoras.

cumprimentos,

[franciscotramos]

Sim boa escolha. Se pertenceres a um fundo podes manipular devido ao baixo float. Só espero que não tenhas o azar dos aumentos de capital, eu cada vez que compro aparece logo um aumento de capital. Bem se tiveres muita $$$$ podes manipular.

Boa escolha.

Boa noite new-killer-star, não é o meu caso, nem é o meu objectivo.
O meu propósito é identificar valor intrínseco em small caps e posicionar-me com um plano devidamente estudado para médio prazo, o que vou ganhar ou perder no curto prazo é quase irrelevante.

boas,

pode ver o gráfico da YONG e 2 links onde pode aferir acerca dos fundamentais da empresa.

http://navelliergrowth.investorplace.co ... tml?t=YONG

http://www.finviz.com/quote.ashx?t=yong

cumps

Boa noite mapaman,

Obrigado desde já pela sugestão.
Em traços gerais, é uma empresa com fundamentais interessantes, no entanto não encaixa no perfil que procuro pelas seguintes razões:
- 295M de capitalização (12 vezes maior do que a minha primeira escolha)
- Liquidez alta com valor já identificado pelo mercado (embora tenha potencial ainda na minha opinião)
- IPO recente com histórico reduzido.

suponho que esteja posicionado neste papel há algum tempo? desejo-lhe boa sorte, trata-se de uma acção à primeira vista com potencial, embora saia fora do âmbito deste meu projecto de investimento.

Como o "pick" me parece óptimo, partindo do principio que toda a informação exposta é verdadeira (e projecções fiáveis), e o o caro FranciscoTR merecedor da minha atenção, alongo-me mas um pouco por este tópico:

->Porque via é que a empresa acrescenta valor? O Seu produto/serviço é facilmente replicável?

-> A empresa foi fundada em 2002...Já foi averiguada a sazonalidade das vendas dos anos anteriores (para confirmar se a sazonalidade implicita na ánálise é correcta); E a sazonalidade dos custos (a olho, pelo ano 2008, e projecções, parece haver sazonalidade dos custos acentuada)

-> Convêm analisar o PER minimo/médio/máximo do periodo 2002-2008. Embora estejamos a falar de uma quasi-startup, convem averiguar qual tem sido a reacção (previsivel decréscimo) do PER ao aumento do EPS;


A empresa parece estar quase em cima do break-even em termos de vendas, e ter uma excelente elasticidade EPS/Vendas, pelo menos na vizinhança do break-even.

Parece ter potencial para voos maiores que 100%, bem analisadas as questões em cima.

Não existem razões para limitar o movimento até aos 6,50€-8,00€.

Saudações & Bons Negócios Francisco

P.S. Este ano o EPS ainda tem grande risco, visto que nenhum do crescimento esperado está já encaixado no primeiro trimestre (nem vendas, nem EPS)

Nuno, mais uma vez obrigado pela intervenção e pelo comentário, estava a preparar um texto com alguns acréscimos da minha investigação sobre a WPCS quando li as tuas questões. De qualquer forma vou tentar responder ponto a ponto mesmo que de forma abreviada, e digo o seguinte:

- A empresa acrescenta valor pelo know how bastante especializado que muitas das suas vendas implicam. O seu "produto" é essencialmente serviços de engenharia altamente especializada, é replicável mas de forma limitada pela especialização muito estritas, mas os USA são um mercado agressivo, existem muitos concorrentes.

- Tal como dizes é uma quasi-startup, entrou no mercado em 2002 e desde ai tem vindo a crescer vendas e quota de mercado, a sazonabilidade não a estudei de forma profunda, mas existem catalizadores que a vão tornar quase irrelevante (vou explicar no meu próximo post).

- Analisar o PER minimo / médio / máximo entre 2002 e 2008 parece-me um exercício de onde não ser retirarão conclusões pela simples razão de ser uma empresa pouco madura, que só agora atingiu o breakeven de vendas, entrou no mercado e cotou logo entre os 20$ e os 30$ sem qualquer historico de vendas ou resultados, depois disso ajustou e viveu sempre nas estimativas do que iria vender quando chegasse ao breakeven, o que só aconteceu recentemente.
Esse exercício é importantíssimo de se estudar noutros contextos, não aqui na minha opinião.

- Toda a metodologia de análise que utilizo numa empresa com estas caracteristicas é diferente da que utilizo em casos de empresas estabelecidas e que já passaram esta fase há pelo menos 5-6 anos.

- Concordo com o facto de ter um potencial maior caso os dados que estou a utilizar sejam verdadeiros (não tenho razão para os pôr em causa para já e tenho estado a estudar alguns detalhes que vou publicar no post seguinte)

muito obrigado mais uma vez Nuno pela tua contribuição e questões pertinentes.

cumprimentos

[nunoand99]

Como o "pick" me parece óptimo, partindo do principio que toda a informação exposta é verdadeira (e projecções fiáveis), e o o caro FranciscoTR merecedor da minha atenção, alongo-me mas um pouco por este tópico:

->Porque via é que a empresa acrescenta valor? O Seu produto/serviço é facilmente replicável?

-> A empresa foi fundada em 2002...Já foi averiguada a sazonalidade das vendas dos anos anteriores (para confirmar se a sazonalidade implicita na ánálise é correcta); E a sazonalidade dos custos (a olho, pelo ano 2008, e projecções, parece haver sazonalidade dos custos acentuada)

-> Convêm analisar o PER minimo/médio/máximo do periodo 2002-2008. Embora estejamos a falar de uma quasi-startup, convem averiguar qual tem sido a reacção (previsivel decréscimo) do PER ao aumento do EPS;


A empresa parece estar quase em cima do break-even em termos de vendas, e ter uma excelente elasticidade EPS/Vendas, pelo menos na vizinhança do break-even.

Parece ter potencial para voos maiores que 100%, bem analisadas as questões em cima.

Não existem razões para limitar o movimento até aos 6,50€-8,00€.

Saudações & Bons Negócios Francisco

P.S. Este ano o EPS ainda tem grande risco, visto que nenhum do crescimento esperado está já encaixado no primeiro trimestre (nem vendas, nem EPS)

[mapaman]

boas,

pode ver o gráfico da YONG e 2 links onde pode aferir acerca dos fundamentais da empresa.

http://navelliergrowth.investorplace.co ... tml?t=YONG



http://www.finviz.com/quote.ashx?t=yong

cumps

[new-killer-star]

Sim boa escolha. Se pertenceres a um fundo podes manipular devido ao baixo float. Só espero que não tenhas o azar dos aumentos de capital, eu cada vez que compro aparece logo um aumento de capital. Bem se tiveres muita $$$$ podes manipular.

Boa escolha.

[franciscotramos]

Francisco,
Contudo, relativamente ao PER reduzido para o sector (e para o NASDAQ no geral), saliento somente que empresas que dependem muito do Estado para as suas vendas tendem a ter PER's reduzidos face ao sector onde se enquadram.

Nuno, tinha-me esquecido de comentar este ponto sobre o PER.

Concordo com o facto de empresas dependentes do estado negociarem a PER's reduzidos face ao sector, no entanto na comparação que fiz com PER's provisionais 2011 devia ter corrigido o que escrevi ou escrito de outra forma, esse multiplo provisional na WPCS seria inferior a 7 e comentei que o sector é mais do dobro quando deveria ter dito que é quase o triplo (20).

Esta expectativa é compatível com a empresa subir 100% e mesmo assim continuar a cotar abaixo do sector, é que o dobro ou triplo neste tipo de comparações interessa, e neste caso o final do ano fiscal de 2011 é muito mais próximo do que possa parecer, dado que acaba em Abril de 2011 e não em Dezembro de 2011.

cumprimentos.

[franciscotramos]

olá,

esse "copy" é de um serviço pago,certo?

Sim, é um paper de research institucional, pago através de outros serviços ou gratuito para clientes da instituição que o emitiu.

considerando que sim, o que valoriza mais,a parte fundamental ou a técnica?

Para o objectivo deste projecto, que é encontrar acções com potencial de subida de 100% a médio prazo, valorizo mais a parte fundamental, mas também não quero comprar acções que estão com maus graficos.
Noutros contexto de investimento sou capaz de valorizar de forma identica fundamentais e tecnicos.

pelo que percebo,têm formação na área,logo,se sair uma recomendação de compra e técnicamente a acção se encontrar junto de uma resistência,o que faz?

Não sigo recomendações, eu sirvo-me de estudos institucionais para as acções que eu quero investigar e não para o que "anda a ser recomendado".

Por norma não "passo cartão" a recomendações porque são só um pequeno output que vem nos papers de research. Interessa-me sim o trabalho compilado nesses papers para cruzar com os meus próprios estudos, já comprei muitas acções baseado em informação de papers com rating Hold ou Underperform, usei a mesma informação que os institucionais usaram para esses ratings negativos para formular o meu proprio rating BUY.
Neste caso da WPCS, utilizei este paper para cruzar com as minhas estimativas e perspectivas, que bateram mais ao menos na mesma linha, mas o facto deles terem rating BUY e target a 6-7 em nada influenciou a minha decisão.

As recomendações da forma como são publicadas nos jornais e interpretadas pelo publico são completamente descontextualizadas e mal interpretadas. Não tem interesse e devem ser especialmente evitadas por quem não sabe interpretar um paper de research.

se aceitar posso meter aqui uns gráficos de empresas nas quais estou investido e que correspondem ao seu perfil de investimento,pois o meu é igual,embora o "time frame" seja um pouco maior,nunca menos de 6 meses,a não ser que circunstâncias excepcionais assim o ditem.

cumps

Optimo, se puder meter também de forma abreviada alguns dos requisitos fundamentais de cada uma melhor ainda.

muito obrigado

[mapaman]

olá,

esse "copy" é de um serviço pago,certo?

considerando que sim, o que valoriza mais,a parte fundamental ou a técnica?

pelo que percebo,têm formação na área,logo,se sair uma recomendação de compra e técnicamente a acção se encontrar junto de uma resistência,o que faz?

se aceitar posso meter aqui uns gráficos de empresas nas quais estou investido e que correspondem ao seu perfil de investimento,pois o meu é igual,embora o "time frame" seja um pouco maior,nunca menos de 6 meses,a não ser que circunstâncias excepcionais assim o ditem.

cumps

[franciscotramos]

Francisco,

Escrevo para dizer que gostei muito do teu último post.

Contudo, relativamente ao PER reduzido para o sector (e para o NASDAQ no geral), saliento somente que empresas que dependem muito do Estado para as suas vendas tendem a ter PER's reduzidos face ao sector onde se enquadram.

Nunca irei comprar nenhuma das acções que referes, porque, por norma, não entro em small caps com pouco volume (bom...tirando a GLINTT...que aliás julgo que corresponde aos teus requesitos, dá uma olhadela se quiseres...).

De qualquer forma, caso continues com esta qualidade média, poderás contar comigo concerteza como um leitor atento dos teus posts

Sê bem vindo!

Saudações & Bons Negócios

P.S. Acho que consegues reduzir bastante o máximo de perca por "trade" (os 30% que referes) e manter a estratégia.

Obrigado pelo comentário.

Em relação a dependência do estado, existe aqui o ponto do pacote de estimulo a abonar a favor da WPCS.

Sobre a dimensão da empresa, é exactamente por ser small cap e pouco liquida que se enquadra no perfil que procuro (não vou apostar em empresas maiores do que 100M no maximo dos máximos)

A Glint estive a olhar para ela, não desgosto da evolução de vendas e resultados nos últimos tempos, o balanço não é brilhante mas não está mau e está abaixo do valor contabilistico (nao tanto como o que procuro), faltam-lhe alguns pontos para se enquadrar no perfil, price/sales mais baixos e margens maiores. Mas obrigado pela sugestão.

[nunoand99]

Francisco,

Escrevo para dizer que gostei muito do teu último post.

Contudo, relativamente ao PER reduzido para o sector (e para o NASDAQ no geral), saliento somente que empresas que dependem muito do Estado para as suas vendas tendem a ter PER's reduzidos face ao sector onde se enquadram.

Nunca irei comprar nenhuma das acções que referes, porque, por norma, não entro em small caps com pouco volume (bom...tirando a GLINTT...que aliás julgo que corresponde aos teus requesitos, dá uma olhadela se quiseres...).

De qualquer forma, caso continues com esta qualidade média, poderás contar comigo concerteza como um leitor atento dos teus posts

Sê bem vindo!

Saudações & Bons Negócios

P.S. Acho que consegues reduzir bastante o máximo de perca por "trade" (os 30% que referes) e manter a estratégia.

[franciscotramos]

Primeira ideia para a carteira:

WPCS (Nasdaq)

Preço ideal de compra: Entre 3.40$ e 3.60$
Preço máximo de compra: 4$
Objectivo de 3 a 12 meses: +100% com saída da posição entre $6.50 e $8
Risco: 30% de perda sobre o valor médio de entrada.

A WPCS é uma pequena empresa fundada em 2002 e que neste momento tem $25M de capitalização bolsista, opera em soluções de engenharia no sector: Diversified Communication Services (comunicações wireless e soluções eléctricas são a maior parte das suas receitas). Tem um leque de clientes variados, com percentagens grandes de receitas vindas de serviços públicos e sector healthcare. A empresa tem 500 empregados e está sediada em Exton (perto de Filadéfia).

Desde que entrou no mercado em 2002 nota-se uma evolução muito positiva nas suas vendas mas com controle de custos bem presente.



A partir de 2007 começou a dar lucro apesar de ter conseguido atingir essa meta numa altura cíclica má (e é uma empresa cíclica):



A WPCS tem um balanço controlado, com 8.6M em dinheiro e um total de 84M de activo, mantém um passivo baixo de 22M e com pouca divida. Este tipo de situação faz com que seja pouco provável que precisem de emitir mais acções, é mais provável até que comprem acções próprias como já o fizeram no passado.
O valor contabilístico da WPCS ronda os $8.50 com base num capital próprio de 60.15M e 6.94M de acções em circulação.

O ano fiscal 2009 desta empresa terminou em Abril e está já no ano fiscal de 2010 (não sei bem porquê que é assim, mas assim é). No primeiro trimestre 2010 que terminou em 31 de Julho, facturou 25.28M e lucrou +0.44M, valores para já em linha e mesmo assim superiores com os valores anuais do ano passado se anualizado o primeiro trimestre, mas que acredito que é só um cheirinho do que vai facturar nos próximos 3 trimestres dado o clima cíclico e as últimas noticias da empresa já com mais 9M de novos contratos para este ano fiscal.

Se considerássemos 25.28M de vendas e 0.44M de resultados vezes 4 trimestres, teria 101M de vendas e 1.76M de lucro. Isto daria um eps de 0.25$ e um PER de 14.4, mas como eu acredito que no panorama actual e pelas poucas noticias que saíram vamos ver maiores vendas o que significa que os valores seriam ainda mais atractivos.

Foram-me fornecidos 3 estudos fundamentais sobre a WPCS por um colega que tem acesso a esse tipo de publicações, mas desses 3 destaco o da MCF research para avaliação das estimativas.



O que eles esperam vai em linha com o meu raciocínio, 0.34$ de EPS em 2010 e 0.52$ em 2011, com a empresa a negociar a $3.62 são PERs provisórios de 10.64 e de 6.96 para 2010 e 2011. Se tomarmos em consideração que esta empresa vende 4 vezes mais do que vale em bolsa, tem uma situação financeira boa e apresenta crescimento constante, não vejo razões para ela cotar nestes valores provisionais. Segundo esse mesmo relatório, o sector está nos 20 que é mais do dobro se consideramos realistas as estimativas de 2011, e eu não vejo porque não.

Os próprios analistas da MCF apontam os $6-7$ como valor justo para esta empresa, eu penso que pode ser até um pouco mais, porque o que está a acontecer aqui é que o mercado está a dar um grande desconto pela pequena dimensão da WPCS, e depois quando se der um ajuste tende-se a exagerar.

Os gráficos (em anexo cortesia do stockcharts), mostram na minha opinião uma tendência já ascendente nos últimos meses com alguma volatilidade característica de empresas de baixa liquidez como esta, com quebra de uma barreira a 3.50 e com pouco movimento depois disso mas sem voltar abaixo dessa barreira. Se o meu cenário se concretizar, o volume só vai aparecer muito mais a frente depois do mercado reconhecer valor nesta empresa, o que normalmente já só acontece numa fase mais avançada de um movimento de ajuste.

Sendo assim, e em relação ao perfil que procuro esta empresa cumpre todos os requisitos:

- Empresa pequena com pouca liquidez, o float não é pequeno mas como é detida quase em 50% por institucionais é como se fosse um float pequeno.
- Bons fundamentais em todos os pontos que interessam aos meus objectivos
- E Análise técnica a mostrar uma tendência ascendente nos últimos meses com a tal quebra de barreira.

Estão publicadas então as razões porque penso que esta empresa pode subir 100% entre os próximos 3 a 12 meses.

cumprimentos !

[franciscotramos]

Já fizeste testes a essa estratégia?

Em todo o caso boa sorte.

Já como parte de uma carteira, mas não como sendo a totalidade de uma carteira com estes objectivos.

Obrigado pela boa sorte, espero não precisar muito dela

[new-killer-star]

A minha teoria é esta compra pelas 19.45 horas vende no fim ou no início da sessão. Plano A

Se tiveres vendido compra pelas 15.00 horas se estiver a descer depois vende se o mercado subir. Plano B.

O resto do dia é pequenos movimentos ganhas se tiveres grandes quantidades de dinheiro e a empresa tiver elevada liquidez.

Bons negócios.

[LTCM]

Boa tarde,

procuro valorizações próximas de 100%, vou assumir riscos máximos de 30% por posição, e também vou ter em consideração o tempo, se uma posição não estiver a cooperar nos primeiros 3 meses o mais provável é desfazer-me dela mesmo que não tenha caido 30%.

Já fizeste testes a essa estratégia?

Em todo o caso boa sorte.

[franciscotramos]

boas, cuidado com as small cap. È que podem ter grandes volatilidades diarias

abraço do best

Olá bestblandina, as posições que vou assumir são para médio prazo, as volatilidades diárias não me preocupam muito, mas obrigado pelo aviso

[bestbland]

boas, cuidado com as small cap. È que podem ter grandes volatilidades diarias

abraço do best

[franciscotramos]

Boa tarde,

Este é o meu primeiro post no fórum embora já seja leitor faz algum tempo. Invisto sobretudo no mercado americano e tal como alguns aqui do fórum gosto de procurar acções com potencial de valorização elevado.

Vou iniciar uma estratégia de investimento em que vou posicionar-me entre 5 a 10 acções diferentes para diversificar um pouco, mas não assim tanto o investimento, o objectivo de cada posição é o horizonte temporal de 3 a 12 meses.

Como procuro valorizações próximas de 100%, vou assumir riscos máximos de 30% por posição, e também vou ter em consideração o tempo, se uma posição não estiver a cooperar nos primeiros 3 meses o mais provável é desfazer-me dela mesmo que não tenha caido 30%.

Vou procurar sempre acções com algumas destas caracteristicas:
- Empresas pequenas, small caps com pouca liquidez ou free float reduzido e com pouca cobertura mediatica.
- Fundamentais com alguma caracteristica que justifique um ajustamento de preço significativo (ou multiplos baixos, ou racios de price/sales baixos, EV/EBITDA bom, ou estimativas a melhorar bastante, de preferencia bom historico de vendas, lucro ou margem)
- Não quero empresas em má situação financeira.
- Análise Técnica a indicar uma tendência ascendente nos últimos meses e que tenha quebrado uma barreira recentemente.

Irei usar este tópico para me organizar e ir publicando as minhas escolhas.

cumprimentos,

FranciscoTR