Fed mantém juros pela quarta reunião consecutiva. Continua a ver dois cortes este ano

[trial]

Porque nao lerem quem sabe o Mr Ponres


Mr Pontes
Mr Pontes: BES: se for um destes 2 cenários, tem impacto NEGATIVO no meu target de 9,184 €. Eu penso que o BES se "aguenta" com novas acções a 5 euros
Num dos cenários desta noticia, com as novas acções a 4 euros, seriam emitidas 300 milhões de acções, e isso faria diminuir o meu target para 6,195 € de book value, mais 2,391 € de valor futuro diluido pelas actuais e novas acções, ou seja, o meu target baixava 6,5%, para 8,586 €, e seria mais NEGATIVO para o titulo. Acredito, e espero, que as novas acções tenham o preço de 5 €, e penso será bem sucedido o aumento de capital a esse preço de 5 €. O BES NÃO deve esmagar o valor.

Em meu entender o BES pode bem vir a cotar abaixo do 3 euros ainda este ano.

Vão aumentar capital, e de certeza que os lucros de 2009 vão descer comparativamente com os de 2008.

O BES neste momento é uma ilusão. Pois de outra maneira eu já teria entrado, não o fiz e não o farei tão depressa.
Obrigado, simples e directo.

Também consegues apontar simples e directamente o porquê de o BES cotar nos 3€ ainda este ano?

Obrigado.

1ªrazão- aumento de capital
2ª razão- projecçao do lucro inferior aos de 2008.

Simples e directo.

Vais-me desculpar, mas porquê 3€ e não 2€ ou mesmo 1€?
Não seria também simples e directo?

Tenho que concordar contigo que lançar um número é do mais simples e directo que há.

Fundamentar é que não é assim tão simples... Fui directo?
Abraço
Nico

[rufa]

http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/fsd13906.pdf

Cumps.

[Nico]

Em meu entender o BES pode bem vir a cotar abaixo do 3 euros ainda este ano.

Vão aumentar capital, e de certeza que os lucros de 2009 vão descer comparativamente com os de 2008.

O BES neste momento é uma ilusão. Pois de outra maneira eu já teria entrado, não o fiz e não o farei tão depressa.
Obrigado, simples e directo.

Também consegues apontar simples e directamente o porquê de o BES cotar nos 3€ ainda este ano?

Obrigado.

1ªrazão- aumento de capital
2ª razão- projecçao do lucro inferior aos de 2008.

Simples e directo.

Vais-me desculpar, mas porquê 3€ e não 2€ ou mesmo 1€?
Não seria também simples e directo?

Tenho que concordar contigo que lançar um número é do mais simples e directo que há.

Fundamentar é que não é assim tão simples... Fui directo?
Abraço
Nico

[Açor3]

Lisbon Brokers prevê desconto de 20% a 25% nas novas acções do BES


30/01/2009


A Lisbon Brokers considera que o aumento de capital de 1,2 mil milhões de euros anunciado, ontem, pelo Banco Espírito Santo (BES) “não foi uma surpresa” e avança com dois cenários para o desconto a aplicar às novas acções. Prevê um desconto entre 20% a 25%.

“Tendo em conta o valor de fecho de ontem, de 5,365 euros, assumimos dois cenários que têm caracterizado os últimos aumento de capital no sector, nomeadamente um desconto de 20% e de 25%”, refere a analista Sara Amaral numa nota de “research” emitida hoje.

“No caso do desconto de 25%, teríamos um valor de subscrição de 4,03 euros, o que representa um ajuste de 9,3% à cotação das acções para 4,87 euros, que é o cenário mais pessimista”. Tendo em conta um desconto de 20%, com um preço de subscrição de 4,30 euros, “resultaria num ajuste da cotação para 4,987 euros”.

Como tal, “e assumindo um desconto de 25%, além de uma ligeira revisão às nossas estimativas [incorporando os resultados de 2008 revelados ontem], apontamos para um valor justo de 5,00 euros, o que compara com o nosso ‘target’ antes do aumento de capital de 5,60 euros”.

As acções do BES estão a negociar nos 5,178 euros, a perder 3,49%. Chegaram a desvalorizar um máximo de 4,18% durante a sessão de hoje, tendo atingido o valor mais baixo dos últimos quase 12 anos. À cotação actual, o BES apresenta um valor de mercado de 2,59 mil milhões de euros.





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Banco BPI

[EuroVerde]

EUROVERDE,penso que queres entrar.
BN

Já disse que não pretendo entrar tão depressa.

Devido às duas razões acima mensionadas.

É esperar para ver.

[enid]

EUROVERDE,penso que queres entrar.
BN

[EuroVerde]

Em meu entender o BES pode bem vir a cotar abaixo do 3 euros ainda este ano.

Vão aumentar capital, e de certeza que os lucros de 2009 vão descer comparativamente com os de 2008.

O BES neste momento é uma ilusão. Pois de outra maneira eu já teria entrado, não o fiz e não o farei tão depressa.
Obrigado, simples e directo.

Também consegues apontar simples e directamente o porquê de o BES cotar nos 3€ ainda este ano?

Obrigado.

1ªrazão- aumento de capital
2ª razão- projecçao do lucro inferior aos de 2008.

Simples e directo.

[Açor3]

BES atinge novo mínimo de quase 12 anos e perde 750 milhões de euros em 2009
O Banco Espírito Santo (BES) segue a perder mais de 3% e já tocou em novo mínimo de Fevereiro de 1997, depois de ontem ter anunciado um aumento de capital e um corte no dividendo. Desde que o ano começou, o banco liderado por Ricardo Salgado já perdeu cerca de 750 milhões de euros em capitalização bolsista e está entre os bancos europeus com maiores perdas.

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Sara Antunes
saraantunes@mediafin.pt


O Banco Espírito Santo (BES) segue a perder mais de 3% e já tocou em novo mínimo de Fevereiro de 1997, depois de ontem ter anunciado um aumento de capital e um corte no dividendo. Desde que o ano começou, o banco liderado por Ricardo Salgado já perdeu cerca de 750 milhões de euros em capitalização bolsista e está entre os bancos europeus com maiores perdas.

O BES segue a descer 3,08% para os 5,20 euros, depois de já ter estado a negociar nos 5,15 euros, o que representa o valor mais baixo desde Fevereiro de 1997.

A queda das acções do banco liderado por Ricardo Salgado surge depois de ontem ter sido revelado que os lucros do BES caíram 33,7%, em 2008, um número que ainda assim superou as estimativas dos analistas. Contudo, o banco anunciou um aumento de capital de 1,2 mil milhões de euros para "garantir o crescimento a médio prazo" e uma redução de 66% do dividendo para os 0,16 euros por acção.

Desde o início do ano, o BES está a perder mais de 22%, o que em termos de capitalização bolsista representa menos 745 milhões de euros. O banco fechou 2008 a valer mais de 3,3 mil milhões de euros e hoje vale cerca de 2,6 mil milhões.

O BES está a registar uma queda este ano superior ao índice Dow Jones Stoxx para a banca europeia. O índice está a cair quase 10%, com 31 dos seus membros a registarem desvalorizações.

Mas o banco liderado por Ricardo Salgado está entre as instituições que mais caem. O BES é a nona acção que mais desvaloriza entre os 39 membros do índice.


Jornal Negócios

[Açor3]

Resultados do BES "em linha" e aumento de capital não foi surpresa


30/01/2009


Os resultados de 2008 apresentados pelo Banco Espírito Santo (BES) ficaram “em linha” com as estimativas do Millennium IB e do CaixaBI, mas aquém das previsões do KBW. Já o aumento de capital de 1,2 mil milhões de euros não surpreendeu os analistas, mas continua a penalizar as acções do banco liderado por Ricardo Salgado. Os títulos caem mais de 4%.

O BES revelou uma quebra de 33,7% nos lucros, para 402,3 milhões de euros, valor que “ficou em linha com nossas estimativas”, refere o analista André Rodrigues do CaixaBI, que destaca dos resultados “a área internacional, a qual tem vindo a assumir uma importância crescente, atingindo o seu contributo cerca de 35,6% do resultado consolidado ou 143,2 milhões”.

Rita Silva, analista do Millennium IB, refere que os lucros do quarto trimestre “superaram largamente as nossas estimativas”, já os analistas do Keefe, Bruyette & Woods (KBW) referem que os 68 milhões de euros obtidos pelo BES nos últimos três meses de 2008 “falharam as nossas previsões, em resultado das maiores provisões e as perdas com investimentos no mercado de capitais”.

Mas, mais que os resultados, as atenções centram-se no aumento de capital de 1,2 mil milhões de euros anunciado ontem. A perspectiva de que o BES viesse a necessitar de recorrer ao mercado para reforçar rácios de solvabilidade tem penalizado as acções em 2009, acumulando uma quebra superior a 20%. Na sessão de hoje, o aumento de capital continua a “ensombrar” as acções.

O Millennium IB sublinha, na nota de “research” emitida ontem, ao final do dia, que “não foram avançados mais detalhes sobre a operação, o que poderá criar alguma volatilidade na cotação” das acções do BES, na sessão de hoje. Os títulos do banco liderado por Ricardo Salgado caem 4,08% para 5,146 euros, tendo atingido um novo mínimo de mais de 12 anos.

“O anúncio feito [do a umento de capital de 1,2 mil milhões] não consubstancia uma surpresa na medida em que os rácios de capital do BES necessitavam de alguma medida de reforço de forma a cumprir o novo mínimo regulamentar definido pelo BdP (‘Tier I’ de 8%). A única eventual novidade prende-se com a magnitude do mesmo”, afirma André Rodrigues.






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Banco BPI

[nunovc]

Aqui está uma análise aos resultados, do já famoso Mr. Pontes no JN, com alguma formatação minha:

Mr Pontes: BES: Resultado liquido ENGANADOR, pois além de Resultados com Lucro de 402,3 M€, perdeu 912 M€ (!!!!!) em capital próprio, o que dá PERDA LIQUIDA de -509,7 M€ em 2008. Inicio cobertura com target de 9,184 €. Recomendação Manter.

Devo confessar que as minhas expectativas eram positivas enquanto lia o Relatório das Contas do BES, e foram em crescendo até às FATÍDICAS páginas 38 e 39 da apresentação das contas ( http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/fsd13905.pdf ).Na página 38, afundei as minhas expectativas, e gorei quase por completo o positivismo que criei nas páginas anteriores. Culpa .... do BES, que não explicou o que vinha a seguir. É que a página 38 tem um número impressionante na Reservas de Reavaliação, passou de +646,7 M€ para -266,3 M€!!!!! Ou seja, houve uma perda em 2008 levada directamente a Capital Próprio de -912 M€ [646,7-(-266,3)]!!! E o mais ATERRADOR, é que nem uma PALAVRA directamente relacionada com o assunto, em todas as 39 páginas, sobre essas perdas. Então perde-se assim, 912 M€, e não se devem explicações?????!!!!

Mas esse NÃO é o único factor. É que na página 39 eu esperava ver a evidenciação dos Resultados do 4º Trimestre/08, mas o BES não os apresentou, tendo apenas evidenciado o acumulado do ano de 2008. Ou seja, o Relatório do BES foi CUIDADOSAMENTE elaborado para IMPRESSIONAR... os menos atentos. Cuidado, que me parece estar relacionado com o lançamento, sempre arriscado, do aumento de capital. Pois a mim, quando me deparei com o que se procurou esconder, desiludi-me!!!!!

Vamos então à minha análise do que efectivamente o BES evitou explicar/evidenciar:

1-A perda impressionante de -912 M€ levados directamente a Capital Próprio, terá a ver com perdas acentuadas nas participações detidas para venda, sobretudo com PT e EDP; aliás, assim, não é inocente a intenção anunciada de criar uma Holding com as participações para venda (PT, EDP, etc) com capital aberto mas, pergunto, só agora que as cotações estão em baixa? Eu até entendo, pois com o meu target na PT de 4,237 € a PT tem muito para cair...mas EDP não tem grande margem para cair, pelo contrário; mas para a perda desses -912 M€ terão contribuido com ainda maior impacto as desvalorizações do Real brasileiro e da libra inglesa(dois dos três maiores mercados de exposição do BES, a par de Angola); a propósito, como foi possível dizer-se ao longo da exposiçao do BES sobre os resultados, que o Banco tinha activos de boa qualidade, com esta perda tão significativa, e que o BES evitou falar????!!!

2-E o BES não apresenta as contas do 4ºT/08, apenas o acumulado do ano de 2008, porque as contas apenas do 4ºT/08 são francamente muito piores que nos trimestres anteriores (Resultados Liquidos de 264,1 M€ no 1º semestre/08, e apenas 70,7 M€ no 3ºT/08, e só 67,5 M€ no 4ºT/08); e uma comparação do 4ºT/08 com o 4ºT/07, seria um desastre. Ora estes dois factores têm um peso decepcionante nos Resultados apresentados.

E por fim, há que calcular já o impacto do aumento de capital de 1200 M€. O BES ainda não apresentou as condições do aumento, mas eu estimo que possa emitir 240 milhões de acções a 5 € cada (240x5=1200). E assim, com estes dados passo à avaliação do BES, iniciando a respectiva cobertura (que passa a ser a 20ª no PSI Geral de Lisboa): o book value (valor contabilistico) é de 6,626 € já diluído pelas actuais e novas acções. E o futuro, na base dos resultados do 4ºT/08 anualizados, mais um factor de lucro extra pela entrada de 1200 M€ do aumento de capital que serão rentabilizados e terão custo zero, obtenho que os resultados futuros acrescem um valor actualizado de mais 2,558 € por acção. E assim chego ao target de 9,184 €, um potencial de valorização de 71,6%, não muito elevado perante outros existentes no PSI (uma boa meia duzia, doutros sectores, com potenciais superiores a 100%). De qualquer das formas, o potencial do BES é bem melhor que o do BPI (meu target de 1,861 €, com potencial de valorização de apenas 22,8%).

Recomendação: MANTER com perspectiva de médio prazo, mas com impacto NEGATIVO no curto prazo, quer pelo efeito do aumento de capital volumoso, quer pelas perdas avultadas no capital próprio, quer até pelo formalismo de optimismo (parcialmente despropositado, porque omitindo assuntos negativos)da apresentação do BES, em oposição à omissão explicativa dos dois assuntos que refiro acima, de importância determinante nos resultados.

[Nico]

Em meu entender o BES pode bem vir a cotar abaixo do 3 euros ainda este ano.

Vão aumentar capital, e de certeza que os lucros de 2009 vão descer comparativamente com os de 2008.

O BES neste momento é uma ilusão. Pois de outra maneira eu já teria entrado, não o fiz e não o farei tão depressa.
Obrigado, simples e directo.

Também consegues apontar simples e directamente o porquê de o BES cotar nos 3€ ainda este ano?

Obrigado.

[mr. share]

pois as coisas não estão a correr bem...

vamos esperar pelo final do dia.

penso que ainda não se apreceberam que foram bons os resultados, e estou a fugir apenas ao aumento de capital

[EuroVerde]

Está a cair 3%.

[Ludacris]

Pelo que foi exposto atrás muitas duvidas pairam no ar mas a consolidação da cotação nestes ultimos dias deixa antever que muitos previam este cenário do AC e dos bons resultados.
Para mim amanhã vamos ter uma reacção em alta

[EuroVerde]

Os resultados do Banco foram francamente bons(3º maior de sempre na actual conjuntura.... é obra)

O AC é uma nuvem negra a pairar no ar.....



Tecnicamente falando, julgo que temos condições de ir testar antigos suportes, na zona dos 5,6x.

Fica o gráfico.

Cumprimentos bolsistas.

Para mim o suporte é nos 5 €, também por ser o valor nominal...

Olá,
O facto de ter valor nominal a 5 isso não que dizer que haja suporte aí.

Em meu entender o BES pode bem vir a cotar abaixo do 3 euros ainda este ano.

Vão aumentar capital, e de certeza que os lucros de 2009 vão descer comparativamente com os de 2008.

O BES neste momento é uma ilusão. Pois de outra maneira eu já teria entrado, não o fiz e não o farei tão depressa.
Obrigado, simples e directo.

[portucel]

Os resultados do Banco foram francamente bons(3º maior de sempre na actual conjuntura.... é obra)

O AC é uma nuvem negra a pairar no ar.....



Tecnicamente falando, julgo que temos condições de ir testar antigos suportes, na zona dos 5,6x.

Fica o gráfico.

Cumprimentos bolsistas.

Para mim o suporte é nos 5 €, também por ser o valor nominal...

[soso]

Os resultados do Banco foram francamente bons(3º maior de sempre na actual conjuntura.... é obra)

O AC é uma nuvem negra a pairar no ar.....



Tecnicamente falando, julgo que temos condições de ir testar antigos suportes, na zona dos 5,6x.

Fica o gráfico.

Cumprimentos bolsistas.

[portucel]

Desculpa lá, mas "não é igual ao litro" . Um aumento de Capital pequeno tem diferença de um grande .É claro que se o AC se faz é porque tem o apoio do nucleo duro de accionistas . Mas não é igual ao litro. E nem fales nos Resultados em sí ( que foram bons ) imiscuindo-os com o AC . São coisas diferentes.

A tua duvida , possivelmente como accionista ,é se amanhã essa noticia poderá causar mossa na cotação ,não é ?! hehehe...

Bom, não sabemos ( novidade...).
Muitos pequenos accionistas ( e não só ) poderão não querer ir ao AC . E colocar pressão vendedora.
Por outro lado , como a proposta só vái a AG em Março, é até natural que a cotação siga o seu rumo ( naquilo que a AT possa mostrar ) , deixando a decisão de um ida ou não ao AC lá mais pra diante .




Um abraço ,

The Mechanic

É certo que vai haver uma grande debandada do pequenos investidores, já bastante descapitalizados.

Falta apenas esclarecer a modalidade do aumento de capital para passar de 2 500 000 para 3 700 000...

[Nyk]

Vídeo: "Activo do BES superou marca histórica de 100 mil milhões"
O Banco Espírito Santo (BES) apresentou uma quebra de 37% nos resultados líquidos do exercício de 2008. O CEO Ricardo Salgado detalha os números e assinala que o activo total do banco superou a marca dos 100 mil milhões.

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Jornal de Negócios Online
negocios@mediafin.pt


O Banco Espírito Santo (BES) apresentou uma quebra de 37% nos resultados líquidos do exercício de 2008. O CEO Ricardo Salgado detalha os números e assinala que o activo total do banco superou a marca dos 100 mil milhões.

[EuroVerde]

Não há entrevista.

[mr. share]

Desculpa lá, mas "não é igual ao litro" . Um aumento de Capital pequeno tem diferença de um grande .É claro que se o AC se faz é porque tem o apoio do nucleo duro de accionistas . Mas não é igual ao litro. E nem fales nos Resultados em sí ( que foram bons ) imiscuindo-os com o AC . São coisas diferentes.

A tua duvida , possivelmente como accionista ,é se amanhã essa noticia poderá causar mossa na cotação ,não é ?! hehehe...

Bom, não sabemos ( novidade...).
Muitos pequenos accionistas ( e não só ) poderão não querer ir ao AC . E colocar pressão vendedora.
Por outro lado , como a proposta só vái a AG em Março, é até natural que a cotação siga o seu rumo ( naquilo que a AT possa mostrar ) , deixando a decisão de um ida ou não ao AC lá mais pra diante .




Um abraço ,

The Mechanic

Quem não quiser ir ao aumento de capital, não precisa de vender as suas acções.

Segundo falas falas falas te e não disses te a diferença entre um grade e um pequeno aumento de capital... é natural não as há...

[The Mechanic]

Desculpa lá, mas "não é igual ao litro" . Um aumento de Capital pequeno tem diferença de um grande .É claro que se o AC se faz é porque tem o apoio do nucleo duro de accionistas . Mas não é igual ao litro. E nem fales nos Resultados em sí ( que foram bons ) imiscuindo-os com o AC . São coisas diferentes.

A tua duvida , possivelmente como accionista ,é se amanhã essa noticia poderá causar mossa na cotação ,não é ?! hehehe...

Bom, não sabemos ( novidade...).
Muitos pequenos accionistas ( e não só ) poderão não querer ir ao AC . E colocar pressão vendedora.
Por outro lado , como a proposta só vái a AG em Março, é até natural que a cotação siga o seu rumo ( naquilo que a AT possa mostrar ) , deixando a decisão de um ida ou não ao AC lá mais pra diante .




Um abraço ,

The Mechanic

[mr. share]

[quote="The Mechanic"]
O valor é que me parece muito elevado !

sim um pouco elevado mas desde que os acionistas de referencia estejam de acordo, é igual ao litro o montante.

o importante mesmo é que a actividade que é o principal gerador de resultados mostrou que esta a safar-se sem levar muita "pancada".

[Açor3]

Impacto total diferido até 2012
Perdas no fundo de pensões retiraram 24 pontos base ao "Core Tier I" do BES em 2008
A forte desvalorização dos activos do fundo de pensões penalizou em 24 pontos base no "Core Tier I" do Banco Espírito Santo (BES), levando a que o banco liderado por Ricardo Salgado anunciasse um aumento de capital. O impacto total vai ser diferido até 2012.

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Paulo Moutinho
paulomoutinho@mediafin.pt


A forte desvalorização dos activos do fundo de pensões penalizou em 24 pontos base no “Core Tier I” do Banco Espírito Santo (BES), levando a que o banco liderado por Ricardo Salgado anunciasse um aumento de capital. O impacto total vai ser diferido até 2012.

“Sofremos um forte impacto” por parte do fundo de pensões em 2008, referiu o CEO do BES na entrevista concedida à “Cantos”, salientando a desvalorização de 28% no valor na carteira de activos.

“Esta situação produção um desvio actuarial de 670 milhões de euros, os quais o Banco de Portugal, considerando este um ano extraordinário, aceitou um impacto de 24 pontos base no ‘Core Tier I’ em 2008 e o diferimento de 98 pontos base para o período entre 2009 e 2012”.

O “Core Tier I” do BES baixou de 6,6%, no final de 2007, para 6,1%, no final do último exercício. O CEO do BES sublinha que este rácio irá “elevar-se para 8,25%”, acrescentando que, desta forma, “ficamos numa posição muito confortável para sustentar o nosso crescimento no futuro”.


Jornal Negócios

[Nyk]

Entrevista à Cantos
Ricardo Salgado prevê "Tier I" do BES "bem acima dos 9%"
Ricardo Salgado, CEO do Banco Espírito Santo (BES), estima que o aumento de capital de 1,2 mil milhões de euros hoje anunciado, eleve o "Tier I" do banco para um nível "bem acima dos 9%". O BES terminou 2008 com um rácio de solvabilidade ligeiramente superior a 7%.

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Paulo Moutinho
paulomoutinho@mediafin.pt


Ricardo Salgado, CEO do Banco Espírito Santo (BES), estima que o aumento de capital de 1,2 mil milhões de euros hoje anunciado, eleve o "Tier I" do banco para um nível "bem acima dos 9%". O BES terminou 2008 com um rácio de solvabilidade ligeiramente superior a 7%.

O BES, que apresentou hoje uma quebra de 33,7% nos lucros para 402,3 milhões de euros, revelou uma deterioração dos níveis de solvabilidade, com o rácio entre os activos de risco e os fundos próprios de base (“Tier I”) a cair de 7,5%, no final de 2007, para 7,1%.

O Banco de Portugal exigiu às instituições financeiras nacionais que atinjam um rácio de capital de 8% até Setembro de 2009. Neste sentido, Ricardo Salgado anunciou que vai propor aos accionistas a realização de um aumento de capital, pretendendo obter com a operação até 1,2 mil milhões de euros.

“O aumento de capital está sujeito à aprovação em assembleia geral de accionistas, que deverá ocorrer em Março”, refere Ricardo Salgado numa entrevista concedida à “Cantos”. Acrescentou que a operação “vai elevar o nosso rácios de solvabilidade para um nível bem acima dos 9%”, para o “Tier I”.

O “Core Tier I” baixou de 6,6%, no final de 2007, para 6,1%, no final do último exercício. O CEO do BES sublinha que este rácio irá “elevar-se para 8,25%”, acrescentando que, desta forma, “ficamos numa posição muito confortável para sustentar o nosso crescimento no futuro”.