" Luz ao fundo do tunel "
" Update "
Nota do dia 30/6/08
“Pensamento da semana”
O que é verdadeiramente a alta e a baixa?"A melhor resposta deu -a um velho amigo meu a um seu filho pequeno que lho perguntou:"A alta, meu filhinho, é champanhe, caviar, automóveis e mulheres bonitas...e a baixa, meu querido, é um copo de cerveja, duas salsichas, o autocarro e a tua mamã".
"André Kostolany ,Bolsa - A Grande Aventura
INFORMAÇÃO
Caro leitor , temos ao longo do tempo e para muitos, mesmo antes de existirem Fóruns organizados , trocado ideias e conceitos .
As minhas opiniões eram já conhecidas de muitos , mesmo muito antes deste excelente Fórum existir .
Espero poder continuar a contribuir de forma objectiva , clara e informal , para a promoção de ideias relevantes e de análises que sejam do seu agrado .
Agora poderá conhecer melhor quem sou ...
Numa “ rede organizada de contactos” , a “ Young Entrepreneurs Networkers “que não é um Fórum e promove a troca de experiencias profissionais e de vida activa entre todos os seus elementos e em que na qual o convido a participar e partilhar as suas ideias também ,estou disponível e acessível a todos os cibernautas .
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
Nos Links “ Minha pagina “ e “ Notes “ , poderá saber melhor o meu percurso e identidade .
Espero pela sua participação e que goste . Se pretender ,deixe um “recado” no fundo da página .
INTRODUÇÃO
Teoria da Utilidade
Esta é uma explicação pela preferência ao retorno e risco .
Frente a alternativas de investimento com determinadas condições de retorno e risco , nem todos os investidores agirão da mesma forma :
Uns poderão aceitá-la e outros poderão rejeitá-la . Em virtude desta constatação foi necessário desenvolver uma teoria denominada “ Teoria da Utilidade “ .
Exemplificando , supúnhamos que sejam oferecidos ao leitor as seguintes alternativas :
Receber 1000 € de presente ou jogar cara ou coroa com uma moeda e caso dê cara , receber 3000€ , ou , caso dê coroa , não receber nada .
Qual das alternativas escolheria o leitor ?
Sendo a probabilidade de ocorrência tanto de cara como de coroa igual a 50% , a segunda alternativa oferece um valor esperado de 1500€ ( produto do prémio multiplicado pela probabilidade da sua ocorrência , no caso , igual a 3000€ multiplicado por 0.50 ) e portanto, teoricamente deveria ser a preferida .
Mas não resta duvida de que muitos leitores optariam pela primeira alternativa , preferindo não arriscar a ficar no mesmo estado de riqueza inicial na hipótese de dar coroa . E mesmo que o prémio fosse aumentado para 5000€ no caso de dar cara , alguns leitores ainda prefeririam não jogar e receber com certeza os 1000€.
Apesar da constatação dessa observação , que referenda o ditado popular “ mais vale um pássaro na mão que dois a voar “ , é comum afirmar-se erradamente que “frente a alternativas de investimento , com diferentes graus de retorno e risco , o investidor sempre escolherá aquela que maximize o retorno esperado”.
Essa afirmação não leva em consideração que muitos investidores racionais frequentemente preferem uma alternativa com menor retorno esperado , por não desejarem ou não poderem correr maiores riscos em outras alternativas com maiores valores esperados.
Foi baseado nisso que se desenvolveu a teoria da utilidade .
Amanhã darei continuidade a este tema desenvolvendo a sua definição concreta ( ... ) continua....
Até amanhã e tenha um bom dia .
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«A Luz está sempre ao fundo do túnel , sejam qual forem as circunstancias do mercado . Por vezes existem crises conjunturais que lhe tiram o brilho e desorientam as pessoas ... , no entanto caro amigo ... , ela está lá . O seu trabalho é ser paciente e não desistir com os reveses .
Existe um livro notável que lhe demonstra de forma consistente a vitalidade subjacente e secular dos mercados ( Triumph of the Optimists http://www.amazon.com/Triumph-Optimists ... 0691091943 “ O Triunfo dos optimistas “ ) . Se poder leia-o e compre-o . Vai-lhe aclarar ideias e perspectivas »(...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
No final do Post passa a existir um “ Market Timing “ e no” Market Call “da tarde a análise técnica de uma empresa nacional e a comparação gráfica da“ performance “ do PSI20 com o Fundo Santander Acções Portugal .
A “Nota Diária” é colocada sempre que possível entre as 9-10 horas da manhã e o “ Market Call ” entre as 14-15 horas da tarde .
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho de um Pull- back . O mercado está em situação de ” OverSold ”.
Esta semana existe a possibilidade tal como na semana anterior , de terminarmos acima dos mínimos, pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa continua a ser de que dia 4/7 estejamos acima do dia 27/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda provavelmente no “ fundo “ do movimento de descida significativa do mercado.Os mínimos de Março devem ser ultrapassados.
30/6/08
O Dow Jones , abriu dia 27/6 em quebra tendo caído mais 107 pontos e terminando de novo próximo dos mínimos da sessão . Esta situação deveu-se à quebra do suporte que sustentava o índice no curto prazo e que acabou por conduzir a um “ Sell-Off “ .
As Zonas mais importantes a observar hoje são agora respectivamente os 11400 ( up) e os 11335 (down) .
No entanto pode existir a possibilidade de uma reacção técnica violenta até à fasquia dos 12000 pontos.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , entrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão a segui-los . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “Bear Market” , confirmando plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ . .. , estamos em Bear Market ( Gráfico em Anexo ).
As posições constituídas , devem aproveitar eventuais reacções técnica de alta para serem liquidadas .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência de curto prazo reside agora nos 10000-9800 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar seis títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
BCP ( entre 1.20€ e 1€ )
Sonae Industria ( 2.12€ )
Ponto 3
A Carteira Simulada é um investimento de médio , longo prazo ( um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Posição Compradora em 30/6/08 :
Ouro
NY Gold mini, Sep 2008
Prata
NY Silver mini, Sep 2008
Nota : Esperar um eventual ” Pull- back “em baixa , ou em alternativa acumular.
A minha cobertura está em 77.92% do total da carteira e eventualmente na situação referida de reacção técnica de alta,poderá baixar ligeiramente .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 , aproveitando um eventual movimento de subida .
_____________________________________________________
Market Timing
_____________________________________________________
Curto prazo : Baixa
Médio Prazo : Baixa
Longo Prazo : Baixa
Mercado : “ Oversold “ é possível um” Pull- back “ a qualquer momento .
Posição Geral : Cash Out - Todos os prazos .
Posição Técnica : Cash Out
Nota explicativa :
1) Os indicadores subjacentes ao “ Market Timing “ são reservados e confidenciais , resultando da análise exaustiva dos mesmos em variadíssimos contextos de mercado em períodos muito alargados de tempo .
2) Num mercado em Baixa ou em alta , os indicadores podem entrar em conflito , não resultando dai uma alteração da posição de “ Cash Out “ ou “ Cash in “ geral , no mercado . Essas situações derivam normalmente de reacções técnicas de curto prazo .
3) Quando os indicadores estão alinhados ( todos com o mesmo sentido ) , estamos em Bull Market ou Bear Market .
4) O Mercado entra em “ Oversold “ ou “Over bought “ em situações de “ picos “ extremos de subida ou descida .Estas situações podem no entanto prolongar-se por períodos mais ou menos longos .
5) A “Posição geral” é a visão geral do mercado e a “ Posição Técnica “ a visão imediata de curto prazo.
Jabm.machado@gmail.com
_____________________________________________________
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .
“Pensamento da semana”
O que é verdadeiramente a alta e a baixa?"A melhor resposta deu -a um velho amigo meu a um seu filho pequeno que lho perguntou:"A alta, meu filhinho, é champanhe, caviar, automóveis e mulheres bonitas...e a baixa, meu querido, é um copo de cerveja, duas salsichas, o autocarro e a tua mamã".
"André Kostolany ,Bolsa - A Grande Aventura
INFORMAÇÃO
Caro leitor , temos ao longo do tempo e para muitos, mesmo antes de existirem Fóruns organizados , trocado ideias e conceitos .
As minhas opiniões eram já conhecidas de muitos , mesmo muito antes deste excelente Fórum existir .
Espero poder continuar a contribuir de forma objectiva , clara e informal , para a promoção de ideias relevantes e de análises que sejam do seu agrado .
Agora poderá conhecer melhor quem sou ...
Numa “ rede organizada de contactos” , a “ Young Entrepreneurs Networkers “que não é um Fórum e promove a troca de experiencias profissionais e de vida activa entre todos os seus elementos e em que na qual o convido a participar e partilhar as suas ideias também ,estou disponível e acessível a todos os cibernautas .
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
Nos Links “ Minha pagina “ e “ Notes “ , poderá saber melhor o meu percurso e identidade .
Espero pela sua participação e que goste . Se pretender ,deixe um “recado” no fundo da página .
INTRODUÇÃO
Teoria da Utilidade
Esta é uma explicação pela preferência ao retorno e risco .
Frente a alternativas de investimento com determinadas condições de retorno e risco , nem todos os investidores agirão da mesma forma :
Uns poderão aceitá-la e outros poderão rejeitá-la . Em virtude desta constatação foi necessário desenvolver uma teoria denominada “ Teoria da Utilidade “ .
Exemplificando , supúnhamos que sejam oferecidos ao leitor as seguintes alternativas :
Receber 1000 € de presente ou jogar cara ou coroa com uma moeda e caso dê cara , receber 3000€ , ou , caso dê coroa , não receber nada .
Qual das alternativas escolheria o leitor ?
Sendo a probabilidade de ocorrência tanto de cara como de coroa igual a 50% , a segunda alternativa oferece um valor esperado de 1500€ ( produto do prémio multiplicado pela probabilidade da sua ocorrência , no caso , igual a 3000€ multiplicado por 0.50 ) e portanto, teoricamente deveria ser a preferida .
Mas não resta duvida de que muitos leitores optariam pela primeira alternativa , preferindo não arriscar a ficar no mesmo estado de riqueza inicial na hipótese de dar coroa . E mesmo que o prémio fosse aumentado para 5000€ no caso de dar cara , alguns leitores ainda prefeririam não jogar e receber com certeza os 1000€.
Apesar da constatação dessa observação , que referenda o ditado popular “ mais vale um pássaro na mão que dois a voar “ , é comum afirmar-se erradamente que “frente a alternativas de investimento , com diferentes graus de retorno e risco , o investidor sempre escolherá aquela que maximize o retorno esperado”.
Essa afirmação não leva em consideração que muitos investidores racionais frequentemente preferem uma alternativa com menor retorno esperado , por não desejarem ou não poderem correr maiores riscos em outras alternativas com maiores valores esperados.
Foi baseado nisso que se desenvolveu a teoria da utilidade .
Amanhã darei continuidade a este tema desenvolvendo a sua definição concreta ( ... ) continua....
Até amanhã e tenha um bom dia .
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Mercados
(...)«A Luz está sempre ao fundo do túnel , sejam qual forem as circunstancias do mercado . Por vezes existem crises conjunturais que lhe tiram o brilho e desorientam as pessoas ... , no entanto caro amigo ... , ela está lá . O seu trabalho é ser paciente e não desistir com os reveses .
Existe um livro notável que lhe demonstra de forma consistente a vitalidade subjacente e secular dos mercados ( Triumph of the Optimists http://www.amazon.com/Triumph-Optimists ... 0691091943 “ O Triunfo dos optimistas “ ) . Se poder leia-o e compre-o . Vai-lhe aclarar ideias e perspectivas »(...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
No final do Post passa a existir um “ Market Timing “ e no” Market Call “da tarde a análise técnica de uma empresa nacional e a comparação gráfica da“ performance “ do PSI20 com o Fundo Santander Acções Portugal .
A “Nota Diária” é colocada sempre que possível entre as 9-10 horas da manhã e o “ Market Call ” entre as 14-15 horas da tarde .
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho de um Pull- back . O mercado está em situação de ” OverSold ”.
Esta semana existe a possibilidade tal como na semana anterior , de terminarmos acima dos mínimos, pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa continua a ser de que dia 4/7 estejamos acima do dia 27/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda provavelmente no “ fundo “ do movimento de descida significativa do mercado.Os mínimos de Março devem ser ultrapassados.
30/6/08
O Dow Jones , abriu dia 27/6 em quebra tendo caído mais 107 pontos e terminando de novo próximo dos mínimos da sessão . Esta situação deveu-se à quebra do suporte que sustentava o índice no curto prazo e que acabou por conduzir a um “ Sell-Off “ .
As Zonas mais importantes a observar hoje são agora respectivamente os 11400 ( up) e os 11335 (down) .
No entanto pode existir a possibilidade de uma reacção técnica violenta até à fasquia dos 12000 pontos.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , entrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão a segui-los . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “Bear Market” , confirmando plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ . .. , estamos em Bear Market ( Gráfico em Anexo ).
As posições constituídas , devem aproveitar eventuais reacções técnica de alta para serem liquidadas .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência de curto prazo reside agora nos 10000-9800 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar seis títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
BCP ( entre 1.20€ e 1€ )
Sonae Industria ( 2.12€ )
Ponto 3
A Carteira Simulada é um investimento de médio , longo prazo ( um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Posição Compradora em 30/6/08 :
Ouro
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Prata
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Nota : Esperar um eventual ” Pull- back “em baixa , ou em alternativa acumular.
A minha cobertura está em 77.92% do total da carteira e eventualmente na situação referida de reacção técnica de alta,poderá baixar ligeiramente .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 , aproveitando um eventual movimento de subida .
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Market Timing
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Curto prazo : Baixa
Médio Prazo : Baixa
Longo Prazo : Baixa
Mercado : “ Oversold “ é possível um” Pull- back “ a qualquer momento .
Posição Geral : Cash Out - Todos os prazos .
Posição Técnica : Cash Out
Nota explicativa :
1) Os indicadores subjacentes ao “ Market Timing “ são reservados e confidenciais , resultando da análise exaustiva dos mesmos em variadíssimos contextos de mercado em períodos muito alargados de tempo .
2) Num mercado em Baixa ou em alta , os indicadores podem entrar em conflito , não resultando dai uma alteração da posição de “ Cash Out “ ou “ Cash in “ geral , no mercado . Essas situações derivam normalmente de reacções técnicas de curto prazo .
3) Quando os indicadores estão alinhados ( todos com o mesmo sentido ) , estamos em Bull Market ou Bear Market .
4) O Mercado entra em “ Oversold “ ou “Over bought “ em situações de “ picos “ extremos de subida ou descida .Estas situações podem no entanto prolongar-se por períodos mais ou menos longos .
5) A “Posição geral” é a visão geral do mercado e a “ Posição Técnica “ a visão imediata de curto prazo.
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- Anexos
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Editado pela última vez por José A.B.Machado em 30/6/2008 11:03, num total de 1 vez.
“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
http://www.aaacm.pt/cm/
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
jabm.machado@gmail.com
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
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José AB Machado
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- Registado: 29/11/2007 4:38
" Update "
PSI 20 em plena rotura técnica.
- Anexos
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" Update "
Market Call
Energy:
Wednesday US DOE was a further confirmation of a weak demand for Oil products. On a four-week average basis, US product demand is down 3.2% versus a year ago, with gasoline down 2.7% and distillates (heating oil, diesel, kerosene)down 3.3%. Demand in the rest of the world outside of the US growing just 1.2m b/d, and with potential lower growth in Asia and with subsidies cut back, China being the last to increment a 17% price hike, global demand picture could be rapidly approaching zero growth.
Nevertheless Crude oil stocks continue to stay at low levels, down 49m barrels y-o-y and 21m barrels below the 5-year average. Declining imports from Mexico and Venezuela are likely to outpace the rise in imports from Saudi Arabia: If import levels had been the same as last year crude oil stocks would be 40m barrels higher! This tight situation should last through summer but with weak gasoline margins and refinery seasonal maintenance and more Saudi Crude on the way we expect stock inventories to regain their normal levels.
On the trading side, new weakness in the USD triggered close to 5% gains in August WTI Crude Oil (clq8) yesterday. It broke a range holding for nearly three weeks (132-134) calling for new highs with a possible test of the 146.00/150.00 area by next week. All this craziness about Oil will have to come down at one point but we can clearly see that it is not yet the time. Without major production disruption Oil made new highs, I do not dare to think where the Oil price would be in case of a serious disruption… but do not forget that sharp corrections start after new record highs. Oil is in full use as a hedging instrument against a weaker USD and rampant inflation. Fundamentals are just ignored but a slowing economy and record high price do not go hand in hand for a long time…
Precious Metals
Precious Metals gained some speed yesterday. August Gold (gcq8) jumped more than 4% and broke at the same time the $865-912 range holding for a month. It is a significant move as it opens the way to $935-940. A daily close above $967 will imply a retest of the $1000 level at least . We continue to prefer the Long side as we expectfurther USD weakness.
Agricultural
December Corn made a new high on Thursday as production concerns mounted following heavy rains in the U.S. corn belt. The storms caught some off-guard becausesome private weather services were not forecasting significant rain in Iowa. Corn also advanced on speculation that the U.S. Federal Reserve will fail to keep inflation in check, after keeping the benchmark interest rate unchanged at 2 percent this week, boosting investor demand for commodities as a hedge.
Short term, Corn December after climbing more than 33% in a month, trading close to $8.00, is now clearly in overbought territory. We are looking for a correction towards 740. Traders have been rushing to unwind Long Corn Short Wheat spread. Last week we advised to stay Long Dec Wheat and we believe it is not to late as the Wheat chart is bullish and a test of the $10.00 level is possible as soon as next week. It can be implemented either through a Long outright position in Dec Wheat or a Long Wheat –Short Dec Corn.
Coffee technical are very constructive, September contract (kcu8) is currently trading at 153.35 with more than 16% gains in two weeks. We reached the 50% Fibonacci level from the last down wave from 176 to 130.72. In case of pullback, support at 150/140 could be a good entering zone to target 165.00
Rates
Bunds (ghblu8) last week 109.60 in futures, 4.70% in yield was a too big hurdle (2007 low/high respectively). We look for a continuity in the bounce after we broke the 110.75 resistance yesterday, with first resistance zone at 111.60. Longer-term studies suggest that 109.60 will eventually break, pointing to a test of 5.00% in the coming months.
________________________________________
Fonte :
Saxo Bank
Energy:
Wednesday US DOE was a further confirmation of a weak demand for Oil products. On a four-week average basis, US product demand is down 3.2% versus a year ago, with gasoline down 2.7% and distillates (heating oil, diesel, kerosene)down 3.3%. Demand in the rest of the world outside of the US growing just 1.2m b/d, and with potential lower growth in Asia and with subsidies cut back, China being the last to increment a 17% price hike, global demand picture could be rapidly approaching zero growth.
Nevertheless Crude oil stocks continue to stay at low levels, down 49m barrels y-o-y and 21m barrels below the 5-year average. Declining imports from Mexico and Venezuela are likely to outpace the rise in imports from Saudi Arabia: If import levels had been the same as last year crude oil stocks would be 40m barrels higher! This tight situation should last through summer but with weak gasoline margins and refinery seasonal maintenance and more Saudi Crude on the way we expect stock inventories to regain their normal levels.
On the trading side, new weakness in the USD triggered close to 5% gains in August WTI Crude Oil (clq8) yesterday. It broke a range holding for nearly three weeks (132-134) calling for new highs with a possible test of the 146.00/150.00 area by next week. All this craziness about Oil will have to come down at one point but we can clearly see that it is not yet the time. Without major production disruption Oil made new highs, I do not dare to think where the Oil price would be in case of a serious disruption… but do not forget that sharp corrections start after new record highs. Oil is in full use as a hedging instrument against a weaker USD and rampant inflation. Fundamentals are just ignored but a slowing economy and record high price do not go hand in hand for a long time…
Precious Metals
Precious Metals gained some speed yesterday. August Gold (gcq8) jumped more than 4% and broke at the same time the $865-912 range holding for a month. It is a significant move as it opens the way to $935-940. A daily close above $967 will imply a retest of the $1000 level at least . We continue to prefer the Long side as we expectfurther USD weakness.
Agricultural
December Corn made a new high on Thursday as production concerns mounted following heavy rains in the U.S. corn belt. The storms caught some off-guard becausesome private weather services were not forecasting significant rain in Iowa. Corn also advanced on speculation that the U.S. Federal Reserve will fail to keep inflation in check, after keeping the benchmark interest rate unchanged at 2 percent this week, boosting investor demand for commodities as a hedge.
Short term, Corn December after climbing more than 33% in a month, trading close to $8.00, is now clearly in overbought territory. We are looking for a correction towards 740. Traders have been rushing to unwind Long Corn Short Wheat spread. Last week we advised to stay Long Dec Wheat and we believe it is not to late as the Wheat chart is bullish and a test of the $10.00 level is possible as soon as next week. It can be implemented either through a Long outright position in Dec Wheat or a Long Wheat –Short Dec Corn.
Coffee technical are very constructive, September contract (kcu8) is currently trading at 153.35 with more than 16% gains in two weeks. We reached the 50% Fibonacci level from the last down wave from 176 to 130.72. In case of pullback, support at 150/140 could be a good entering zone to target 165.00
Rates
Bunds (ghblu8) last week 109.60 in futures, 4.70% in yield was a too big hurdle (2007 low/high respectively). We look for a continuity in the bounce after we broke the 110.75 resistance yesterday, with first resistance zone at 111.60. Longer-term studies suggest that 109.60 will eventually break, pointing to a test of 5.00% in the coming months.
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Fonte :
Saxo Bank
“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
http://www.aaacm.pt/cm/
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Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
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" Update "
Market Call
NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Petróleo – Os preços do petróleo atingiram novo recorde acima dos $140, numa altura em que a Líbia
ameaça cortar a produção e depois do Presidente de OPEP ter afirmado que os preços poderão subir até aos
$170 durante o Verão;
Carrefour – O retalhista Francês baixou as estimativas dos lucros operacionais para 2008, mas afirmou estar
confiante no crescimento das vendas;
Telefónica – A Comissão europeia propôs reduzir os custos de comunicação móvel até 70%;
Iberdrola Renovables – A empresa comprometeu-se a dar 50% dos lucros de volta aos accionistas, do
investimento de 18.8b€ que vai fazer até 2012;
Endesa – A EON finalizou ontem a compra dos activos da empresa. A AGM vai ser na próxima segunda-feira
e espera-se que a empresa pague um dividendo extraordinário de 4€;
ACS – Ganhou à Ferrovial um contrato de grande infra-estrutura com um plano de investimento na primeira
fase de $100b;
Popular – O Banco de Espanha não recebeu qualquer permissão de nenhum investidor para exceder 5% do
capital do Popular. Félix Revuelta vendeu os seus 0.4% à Blueprime esperando a aprovação do BOS.
BBVA – Está a procurar uma aliança comercial no México com uma empresa de distribuição;
Sol Mélia – A família Escarrer controla já 63.1% da empresa, depois de ter comprado mais 0.14% por 1.8m€;
CÁ DENTRO…
Jerónimo Martins – Soares dos Santos confirmou o interesse de retalhista portuguesa entrar no mercado
Ucraniano;
BCP – Segundo a imprensa o banco está a planear vender o Novabank na Grécia, considerando que o
mercado grego é muito agressivo a nível de competitividade;
RESEARCH ESTA MANHÃ
Abertis – Lehman Brothers aumenta a recomendação de Underweight para Equal-Weight;
Cintra – Lehman Brothers reduz a recomendação de Equal-Weight para Underweight;
Nokia – Credit Suisse reduz a recomendação de Outperform para Neutral, com price target de 18.5€;
Gamesa – Morgan Stanley aumentou o price target de 33€ para 40€;
Barclays – Citigroup reduz price target de 350P para 275P;
Fonte :
Espirito Santo Research
NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Petróleo – Os preços do petróleo atingiram novo recorde acima dos $140, numa altura em que a Líbia
ameaça cortar a produção e depois do Presidente de OPEP ter afirmado que os preços poderão subir até aos
$170 durante o Verão;
Carrefour – O retalhista Francês baixou as estimativas dos lucros operacionais para 2008, mas afirmou estar
confiante no crescimento das vendas;
Telefónica – A Comissão europeia propôs reduzir os custos de comunicação móvel até 70%;
Iberdrola Renovables – A empresa comprometeu-se a dar 50% dos lucros de volta aos accionistas, do
investimento de 18.8b€ que vai fazer até 2012;
Endesa – A EON finalizou ontem a compra dos activos da empresa. A AGM vai ser na próxima segunda-feira
e espera-se que a empresa pague um dividendo extraordinário de 4€;
ACS – Ganhou à Ferrovial um contrato de grande infra-estrutura com um plano de investimento na primeira
fase de $100b;
Popular – O Banco de Espanha não recebeu qualquer permissão de nenhum investidor para exceder 5% do
capital do Popular. Félix Revuelta vendeu os seus 0.4% à Blueprime esperando a aprovação do BOS.
BBVA – Está a procurar uma aliança comercial no México com uma empresa de distribuição;
Sol Mélia – A família Escarrer controla já 63.1% da empresa, depois de ter comprado mais 0.14% por 1.8m€;
CÁ DENTRO…
Jerónimo Martins – Soares dos Santos confirmou o interesse de retalhista portuguesa entrar no mercado
Ucraniano;
BCP – Segundo a imprensa o banco está a planear vender o Novabank na Grécia, considerando que o
mercado grego é muito agressivo a nível de competitividade;
RESEARCH ESTA MANHÃ
Abertis – Lehman Brothers aumenta a recomendação de Underweight para Equal-Weight;
Cintra – Lehman Brothers reduz a recomendação de Equal-Weight para Underweight;
Nokia – Credit Suisse reduz a recomendação de Outperform para Neutral, com price target de 18.5€;
Gamesa – Morgan Stanley aumentou o price target de 33€ para 40€;
Barclays – Citigroup reduz price target de 350P para 275P;
Fonte :
Espirito Santo Research
“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
http://www.aaacm.pt/cm/
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
jabm.machado@gmail.com
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
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José AB Machado
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" Update "
Nota do dia 27/6/08
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Entre commodities e acções qual é a sua escolha?
A vasta oferta de produtos financeiros à disposição dos investidores pode tornar a sua escolha por vezes mais difícil. Esta semana decidimos escolher o tema “quente” das commodities. Para tal, comparámos a sua evolução ao longo dos últimos vinte anos com o mercado accionista e activos sem risco. Pelo que nos diz a história e tendo em conta a relação risco/retorno, o investimento no mercado de acções continua a ser o mais aconselhável.
A escalada do preço das matérias-primas nos últimos tempos fez disparar a inflação, que na Zona Euro atingiu o máximo dos últimos 16 anos, com os efeitos a fazerem-se sentir no nosso dia-a-dia através do aumento de preços para o consumidor final. O aumento das pressões inflacionistas será neste momento uma das principais preocupações dos Bancos Centrais, com o Banco Central Europeu a admitir a possibilidade de um novo aumento de taxas já no próximo mês.
Nos Estados Unidos, depois de sete cortes consecutivos da taxa directora desde Setembro de 2007 (no intuito de combater a crise nos mercados financeiros e estimular uma economia à beira da recessão), a Reserva Federal norte-americana já referiu que nas próximas reuniões não se deverá assistir a cortes adicionais. O consenso atribuiu actualmente uma probabilidade de cerca de 20% para uma subida de taxas em 25pb já na próxima reunião de 25 Junho, enquanto que há uma semana essa probabilidade era nula.
Com os mercados de acções a passarem por uma fase conturbada, a procura por commodities aumentou significativamente no início do ano, o que contribuiu para que registassem uma valorização bastante acentuada.
No entanto, muitos são os que consideram a possibilidade de estarmos perante a formação de uma bolha especulativa no preço das matérias-primas como o petróleo ou os cereais. A nossa resposta é que os mercados de acções no longo prazo continuam a representar o melhor activo para os investidores e que em momentos de crise se podem encontrar bons momentos de entrada.
Elaborámos um estudo acerca da evolução do preço das commodities, do petróleo e do índice de referência norte-americano, o S&P 500. Comparámos ainda com a yield norte-americana dos 10 anos.
Fonte: Millennium investment banking, Bloomberg
Para analisar a evolução das commodities, utilizámos o índice de commodities Reuters/Jefferies CRB IX, que é calculado com base numa média aritmética dos preços dos futuros sobre as principais commodities. Este índice agrega as commodities em seis grupos distintos: Grãos, Soft Commodities, Energia, Industriais, Metais Preciosos e Gado.
Desde 1987, a evolução do S&P 500 foi mais positiva que a das commodities. Um investidor que tivesse apostado no S&P 500 teria quintuplicado o valor investido, mesmo considerando a crise de 1987 e o rebentar da bolha tecnológica de 2000, que levou os mercados financeiros para três anos de queda, enquanto que nas commodities apenas o teria duplicado. Relativamente ao investimento no petróleo, verificámos que desde 1987, apenas por dois períodos a curva evolutiva deste activo esteve acima da curva do S&P 500.
O primeiro foi em 1990, aquando da Guerra do Golfo. Desde o início do conflito (em Agosto) até Outubro desse ano, o preço por barril de petróleo subiu quase 100%, passando dos $23 para os $44. No entanto, no final da guerra (a 27 de Fevereiro de 1991) o barril transaccionava a menos de $19.
O segundo momento está a decorrer este ano, tendo o preço do barril do petróleo transaccionado perto dos $140, após ter encerrado o ano transacto nos $95, o que representa uma subida de cerca de 45%. Este movimento deveu-se à corrida dos investidores para as commodities, devido à turbulência vivida nos mercados financeiros.
No mesmo período, quem optou por não correr riscos e investiu em obrigações emitidas pelo Estado norte-americano de taxa fixa a 10 anos acabou por acompanhar a evolução do mercado até 1995, altura em as séries se afastaram, com os mercados accionistas a possibilitarem maior retorno.
Analisando algumas commodities, como o tão badalado trigo, verificámos que a uma subida superior a 60% entre Janeiro e Março, seguiu-se uma queda superior a 40%. Outra commodity, o arroz, recuou 30% desde os máximos de Abril até ao final de Maio.
A fim de verificar se existe algum padrão sazonal de investimento, analisámos a performance trimestral das três séries em estudo.
Fonte: Millennium investment banking, Bloomberg
Como o gráfico ilustra, desde 1987, em 73% dos anos o preço do petróleo aumentou no primeiro trimestre, sendo que no último trimestre de cada ano o mais habitual é que o mesmo recue, uma vez que a percentagem de trimestres positivos é apenas 38%. Já no S&P 500, o 4º trimestre foi positivo em 81% dos anos, sendo que a maior percentagem de trimestres negativos ocorre nos trimestres impares (cerca de 40% das vezes). Nas commodities é menos provável ocorrer uma performance positiva no 1º e 4º trimestres (em apenas 55% dos anos foram registados ganhos).
Em termos de volatilidade, podemos verificar que o activo de maior risco é, sem dúvida, o petróleo. Por seu lado, as commodities revelam-se um bom investimento para a diversificação da carteira, atendendo ao facto de apresentarem um menor risco.
Fonte: Millennium investment banking, Bloomberg
O Sharpe Ratio é um indicador bastante usado para avaliar activos com riscos diferentes e representa o excesso de retorno por unidade de risco. Para o cálculo deste índice usámos a taxa das obrigações norte-americanas dos 10 anos, uma vez que é a taxa de referência sem risco.
Assim, pelo que nos diz a história e tendo em conta a relação risco/retorno, o investimento no mercado de acções continua a ser o mais aconselhável, em especial para ter em carteira no último quarto do ano, quando comparado com a generalidade das commodities e, principalmente, face ao petróleo, que após o final da driving season (período de férias em que aumentam as viagens de automóvel) que se iniciou no feriado do "Memorial Day" nos EUA (26 de Maio) e só termina no "Labor Day" (início de Setembro), por norma vive um trimestre de correcção.
Fonte :
Ramiro Loureiro
Telma Santos
Market Analysis
Millennium investment banking
Até amanhã e tenha um bom dia .
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ... esteja atento por isso .
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mercado.
27/6/08
O Dow Jones , abriu ontem em forte qurebra tendo caído mais de 300 pontos e terminando de novo nos mínimos da sessão . Esta situação deveu-se à quebra do suporte que sustentava o índice no curto prazo e que acabou por conduzir a um “ Sell-Off “ .
As Zonas mais importantes a observar hoje são agora respectivamente os 10000 pontos . No entanto pode existir uma reacção técnica violenta até à fasquia dos 12000 pontos.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo segunda feira , confirmado plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar eventuais reacções técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência reside agora nos 10000 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Manutenção de posições correntes.
A minha cobertura está em 65% do total da carteira e eventualmente na situação referida de reacção técnica,poderá baixar ligeiramente .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 , aproveitando um eventual movimento de subida .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Entre commodities e acções qual é a sua escolha?
A vasta oferta de produtos financeiros à disposição dos investidores pode tornar a sua escolha por vezes mais difícil. Esta semana decidimos escolher o tema “quente” das commodities. Para tal, comparámos a sua evolução ao longo dos últimos vinte anos com o mercado accionista e activos sem risco. Pelo que nos diz a história e tendo em conta a relação risco/retorno, o investimento no mercado de acções continua a ser o mais aconselhável.
A escalada do preço das matérias-primas nos últimos tempos fez disparar a inflação, que na Zona Euro atingiu o máximo dos últimos 16 anos, com os efeitos a fazerem-se sentir no nosso dia-a-dia através do aumento de preços para o consumidor final. O aumento das pressões inflacionistas será neste momento uma das principais preocupações dos Bancos Centrais, com o Banco Central Europeu a admitir a possibilidade de um novo aumento de taxas já no próximo mês.
Nos Estados Unidos, depois de sete cortes consecutivos da taxa directora desde Setembro de 2007 (no intuito de combater a crise nos mercados financeiros e estimular uma economia à beira da recessão), a Reserva Federal norte-americana já referiu que nas próximas reuniões não se deverá assistir a cortes adicionais. O consenso atribuiu actualmente uma probabilidade de cerca de 20% para uma subida de taxas em 25pb já na próxima reunião de 25 Junho, enquanto que há uma semana essa probabilidade era nula.
Com os mercados de acções a passarem por uma fase conturbada, a procura por commodities aumentou significativamente no início do ano, o que contribuiu para que registassem uma valorização bastante acentuada.
No entanto, muitos são os que consideram a possibilidade de estarmos perante a formação de uma bolha especulativa no preço das matérias-primas como o petróleo ou os cereais. A nossa resposta é que os mercados de acções no longo prazo continuam a representar o melhor activo para os investidores e que em momentos de crise se podem encontrar bons momentos de entrada.
Elaborámos um estudo acerca da evolução do preço das commodities, do petróleo e do índice de referência norte-americano, o S&P 500. Comparámos ainda com a yield norte-americana dos 10 anos.
Fonte: Millennium investment banking, Bloomberg
Para analisar a evolução das commodities, utilizámos o índice de commodities Reuters/Jefferies CRB IX, que é calculado com base numa média aritmética dos preços dos futuros sobre as principais commodities. Este índice agrega as commodities em seis grupos distintos: Grãos, Soft Commodities, Energia, Industriais, Metais Preciosos e Gado.
Desde 1987, a evolução do S&P 500 foi mais positiva que a das commodities. Um investidor que tivesse apostado no S&P 500 teria quintuplicado o valor investido, mesmo considerando a crise de 1987 e o rebentar da bolha tecnológica de 2000, que levou os mercados financeiros para três anos de queda, enquanto que nas commodities apenas o teria duplicado. Relativamente ao investimento no petróleo, verificámos que desde 1987, apenas por dois períodos a curva evolutiva deste activo esteve acima da curva do S&P 500.
O primeiro foi em 1990, aquando da Guerra do Golfo. Desde o início do conflito (em Agosto) até Outubro desse ano, o preço por barril de petróleo subiu quase 100%, passando dos $23 para os $44. No entanto, no final da guerra (a 27 de Fevereiro de 1991) o barril transaccionava a menos de $19.
O segundo momento está a decorrer este ano, tendo o preço do barril do petróleo transaccionado perto dos $140, após ter encerrado o ano transacto nos $95, o que representa uma subida de cerca de 45%. Este movimento deveu-se à corrida dos investidores para as commodities, devido à turbulência vivida nos mercados financeiros.
No mesmo período, quem optou por não correr riscos e investiu em obrigações emitidas pelo Estado norte-americano de taxa fixa a 10 anos acabou por acompanhar a evolução do mercado até 1995, altura em as séries se afastaram, com os mercados accionistas a possibilitarem maior retorno.
Analisando algumas commodities, como o tão badalado trigo, verificámos que a uma subida superior a 60% entre Janeiro e Março, seguiu-se uma queda superior a 40%. Outra commodity, o arroz, recuou 30% desde os máximos de Abril até ao final de Maio.
A fim de verificar se existe algum padrão sazonal de investimento, analisámos a performance trimestral das três séries em estudo.
Fonte: Millennium investment banking, Bloomberg
Como o gráfico ilustra, desde 1987, em 73% dos anos o preço do petróleo aumentou no primeiro trimestre, sendo que no último trimestre de cada ano o mais habitual é que o mesmo recue, uma vez que a percentagem de trimestres positivos é apenas 38%. Já no S&P 500, o 4º trimestre foi positivo em 81% dos anos, sendo que a maior percentagem de trimestres negativos ocorre nos trimestres impares (cerca de 40% das vezes). Nas commodities é menos provável ocorrer uma performance positiva no 1º e 4º trimestres (em apenas 55% dos anos foram registados ganhos).
Em termos de volatilidade, podemos verificar que o activo de maior risco é, sem dúvida, o petróleo. Por seu lado, as commodities revelam-se um bom investimento para a diversificação da carteira, atendendo ao facto de apresentarem um menor risco.
Fonte: Millennium investment banking, Bloomberg
O Sharpe Ratio é um indicador bastante usado para avaliar activos com riscos diferentes e representa o excesso de retorno por unidade de risco. Para o cálculo deste índice usámos a taxa das obrigações norte-americanas dos 10 anos, uma vez que é a taxa de referência sem risco.
Assim, pelo que nos diz a história e tendo em conta a relação risco/retorno, o investimento no mercado de acções continua a ser o mais aconselhável, em especial para ter em carteira no último quarto do ano, quando comparado com a generalidade das commodities e, principalmente, face ao petróleo, que após o final da driving season (período de férias em que aumentam as viagens de automóvel) que se iniciou no feriado do "Memorial Day" nos EUA (26 de Maio) e só termina no "Labor Day" (início de Setembro), por norma vive um trimestre de correcção.
Fonte :
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(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ... esteja atento por isso .
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mercado.
27/6/08
O Dow Jones , abriu ontem em forte qurebra tendo caído mais de 300 pontos e terminando de novo nos mínimos da sessão . Esta situação deveu-se à quebra do suporte que sustentava o índice no curto prazo e que acabou por conduzir a um “ Sell-Off “ .
As Zonas mais importantes a observar hoje são agora respectivamente os 10000 pontos . No entanto pode existir uma reacção técnica violenta até à fasquia dos 12000 pontos.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo segunda feira , confirmado plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar eventuais reacções técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência reside agora nos 10000 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
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Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
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OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
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Re: " Update "
José A.B.Machado Escreveu:Market Call
NOTÍCIAS DO DIA
... este Sr. está a gritar ... " Vendo tudo a 0 ..., Vendo tudo a 0 " [/b]
A ZERO (0€) compro tudo.
Bons negocios
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" Update "
Market Call
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Nota do dia 26/6/08
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
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INTRODUÇÃO
Preço e Valor
O objectivo da escola fundamentalista é determinar se uma acção está com um preço de mercado Sobre-avaliado ou sub-avaliado . Diz-se que uma acção está sobre-avaliada quando a sua cotação no mercado está acima do valor intrínseco , e diz-se que está sub-avaliada em situação inversa .Colocando-se num gráfico cartesiano , o comportamento de uma acção ao longo do tempo ter-se-ia ( Gráfico em anexo ) .
Do exame do gráfico pode-se observar que a linha cheia a azul , representativa do valor da acção ao longo do tempo , tem uma tendência definida , relativamente estável , uma vez que retrata a situação económica - financeira da empresa bem como as condições macroeconómicas que exercem influencia sobre o mercado de acções de uma forma geral . E esses elementos geralmente não apresentam oscilações significativas no curto prazo .
Ao contrário a linha pontilhada , representativa da cotação da acção ao longo do tempo sofre influencias de toda a ordem , inclusive de carácter psicológico , o que provoca oscilações rápidas , de maior ou menor amplitude , quanto mais ineficiente ou desinformado for o mercado.
È de realçar por último que , apesar de somente em poucas ocasiões as duas linhas se cruzarem , as tendências de longo prazo são coincidentes , ou seja , a longo prazo o mercado , apesar das suas imperfeições , avalia correctamente o valor de uma acção .
Mesmo em mercados mais eficientes , com investidores mais bem informados e mais capacitados , este fenómeno também ocorre , sendo as seguintes algumas das razões para isso :
1) As pessoas , por razões mais emocionais do que lógicas , tendem a basear as suas expectativas futuras muito mais impressionadas com a situação presente do que com modificações de situações previsíveis no futuro ;
2) As pessoas geralmente são teimosas , recusando-se a aceitar factos presentes e expectativas futuras que contrariam o seu juízo ;
3) As pessoas por razões de inércia , tendem a projectar o futuro exclusivamente nos acontecimentos passados ;
4) As pessoas tendem a cristalizar opiniões a partir de súbitos eventos , não levando em consideração os seus desdobramentos futuros;
5) As pessoas custam a aceitar a realidade de que as circunstâncias mudam mais rapidamente do que se espera ;
6) As pessoas geralmente só ouvem aquilo que querem ouvir , e não aquilo que deveria ser ouvido .
Até amanhã e tenha um bom dia .
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de uma “near-term bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mercado.
26/6/08
O Dow Jones , abriu ontem tendo tido uma pequena reacção de subida , embora terminando de novo nos mínimos da sessão .
As Zonas mais importantes a observar hoje são agora respectivamente os 11635 bp e os 11735 bp.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos , ou de um modo mais geral a Zona dos 10000 pontos.
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo segunda feira , confirmado plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência reside agora nos 10000 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Manutenção de posições correntes.
A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Na eventualidade de uma subida acima dos 11900 pontos é expectável que perto dos 12000 bp se possa a retomar a tendência de descida . Nessa circunstancia o Hedge vai ser aumentado para 65% da
Carteira .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Preço e Valor
O objectivo da escola fundamentalista é determinar se uma acção está com um preço de mercado Sobre-avaliado ou sub-avaliado . Diz-se que uma acção está sobre-avaliada quando a sua cotação no mercado está acima do valor intrínseco , e diz-se que está sub-avaliada em situação inversa .Colocando-se num gráfico cartesiano , o comportamento de uma acção ao longo do tempo ter-se-ia ( Gráfico em anexo ) .
Do exame do gráfico pode-se observar que a linha cheia a azul , representativa do valor da acção ao longo do tempo , tem uma tendência definida , relativamente estável , uma vez que retrata a situação económica - financeira da empresa bem como as condições macroeconómicas que exercem influencia sobre o mercado de acções de uma forma geral . E esses elementos geralmente não apresentam oscilações significativas no curto prazo .
Ao contrário a linha pontilhada , representativa da cotação da acção ao longo do tempo sofre influencias de toda a ordem , inclusive de carácter psicológico , o que provoca oscilações rápidas , de maior ou menor amplitude , quanto mais ineficiente ou desinformado for o mercado.
È de realçar por último que , apesar de somente em poucas ocasiões as duas linhas se cruzarem , as tendências de longo prazo são coincidentes , ou seja , a longo prazo o mercado , apesar das suas imperfeições , avalia correctamente o valor de uma acção .
Mesmo em mercados mais eficientes , com investidores mais bem informados e mais capacitados , este fenómeno também ocorre , sendo as seguintes algumas das razões para isso :
1) As pessoas , por razões mais emocionais do que lógicas , tendem a basear as suas expectativas futuras muito mais impressionadas com a situação presente do que com modificações de situações previsíveis no futuro ;
2) As pessoas geralmente são teimosas , recusando-se a aceitar factos presentes e expectativas futuras que contrariam o seu juízo ;
3) As pessoas por razões de inércia , tendem a projectar o futuro exclusivamente nos acontecimentos passados ;
4) As pessoas tendem a cristalizar opiniões a partir de súbitos eventos , não levando em consideração os seus desdobramentos futuros;
5) As pessoas custam a aceitar a realidade de que as circunstâncias mudam mais rapidamente do que se espera ;
6) As pessoas geralmente só ouvem aquilo que querem ouvir , e não aquilo que deveria ser ouvido .
Até amanhã e tenha um bom dia .
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Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de uma “near-term bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mercado.
26/6/08
O Dow Jones , abriu ontem tendo tido uma pequena reacção de subida , embora terminando de novo nos mínimos da sessão .
As Zonas mais importantes a observar hoje são agora respectivamente os 11635 bp e os 11735 bp.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos e acima dos 12000 pontos efectual um” Rally” aos 12250-12425 pontos .
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos , ou de um modo mais geral a Zona dos 10000 pontos.
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo segunda feira , confirmado plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência reside agora nos 10000 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Manutenção de posições correntes.
A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Na eventualidade de uma subida acima dos 11900 pontos é expectável que perto dos 12000 bp se possa a retomar a tendência de descida . Nessa circunstancia o Hedge vai ser aumentado para 65% da
Carteira .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
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“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
http://www.aaacm.pt/cm/
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
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Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
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- Registado: 29/11/2007 4:38
" Update "
Market Call
NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Popular – Segundo o Expansion, o regulador requisitou informação adicional para identificar os investidores
que estão por detrás da Blueprime. Bhavnani poderá vender a sua posição no banco durante a próxima
semana;
Santander – Emílio Botin detém 0.927% do banco Espanhol após converter em acções as opções de 2005;
Pastor – O banco Espanhol acordou a compra de Sidecu por 66M€;
Saras – A terceira maior refinaria Italiana planeia pagar um dividendo extraordinário. Espera ver a margem de
refinação por barril aumentar de $8.2 em 2008 para os $10.4 em 2012;
Renault – O CEO da empresa diz que as vendas do sector nos EUA, serão significativamente abaixo dos
15ml de veículos se a queda verificada em Maio e Junho se mantiver;
Alstom – Fundos soberanos detêm 2% da empresa;
Deutsche Postbank – Segundo a imprensa o maior accionista do banco Alemão está em conversações com
potenciais compradores para a sua venda;
Economia Americana – Alan Greenspan acredita que a crise financeira vai prolongar-se até 2009, apesar
dos esforços do FED para reduzir a instabilidade dos mercados;
CÁ DENTRO…
Portucel – A empresa aguarda autorização das entidades Uruguaias para avançar com um projecto de
investimento numa fábrica de pasta, papel e energia no Uruguai;
BPI – Segundo Fernando Ulrich , o banco Itaú terá aumentado a sua posição para cerca de 19%;
RESEARCH ESTA MANHÃ
Swiss Re – UBS aumenta a recomendação de Sell para Neutral;
Hypo Real Estate – JP Morgan reduz a recomendação de Neutral para Underweight;
Pfizer– JP Morgan iniciou a recomendação com Neutral;
Iberdrola Renovables – HSBC aumenta price target de 4.65€ para 5€;
Munich Re – Goldman Sachs reduz price target em 2.8% para 139€;
Fonte : Espirito Santo Reseaech
NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Popular – Segundo o Expansion, o regulador requisitou informação adicional para identificar os investidores
que estão por detrás da Blueprime. Bhavnani poderá vender a sua posição no banco durante a próxima
semana;
Santander – Emílio Botin detém 0.927% do banco Espanhol após converter em acções as opções de 2005;
Pastor – O banco Espanhol acordou a compra de Sidecu por 66M€;
Saras – A terceira maior refinaria Italiana planeia pagar um dividendo extraordinário. Espera ver a margem de
refinação por barril aumentar de $8.2 em 2008 para os $10.4 em 2012;
Renault – O CEO da empresa diz que as vendas do sector nos EUA, serão significativamente abaixo dos
15ml de veículos se a queda verificada em Maio e Junho se mantiver;
Alstom – Fundos soberanos detêm 2% da empresa;
Deutsche Postbank – Segundo a imprensa o maior accionista do banco Alemão está em conversações com
potenciais compradores para a sua venda;
Economia Americana – Alan Greenspan acredita que a crise financeira vai prolongar-se até 2009, apesar
dos esforços do FED para reduzir a instabilidade dos mercados;
CÁ DENTRO…
Portucel – A empresa aguarda autorização das entidades Uruguaias para avançar com um projecto de
investimento numa fábrica de pasta, papel e energia no Uruguai;
BPI – Segundo Fernando Ulrich , o banco Itaú terá aumentado a sua posição para cerca de 19%;
RESEARCH ESTA MANHÃ
Swiss Re – UBS aumenta a recomendação de Sell para Neutral;
Hypo Real Estate – JP Morgan reduz a recomendação de Neutral para Underweight;
Pfizer– JP Morgan iniciou a recomendação com Neutral;
Iberdrola Renovables – HSBC aumenta price target de 4.65€ para 5€;
Munich Re – Goldman Sachs reduz price target em 2.8% para 139€;
Fonte : Espirito Santo Reseaech
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Olá Artista,
Bem, um Bear com dois anos significa que este já vai a meio caminho...
Acho que ainda não se pode declarar Bear a 100% e passo a declará-lo caso depois deste ressalto que começamos a assistir hoje (e caso seja um ressalto assinalável de alguns dias) se venham a formar novos mínimos.
Como a Pata disse num dos seus tópicos,
Se vários analistas logo poucos meses após a declaração do sub-prime falavam em 2 anos para recuperar... 1 ano já passou e talvez ainda continuemos com 2 anos de recuperação pela frente.
Ainda os há mais pessimistas, mas prever é sempre incerto e quanto mais longínqua a previsão, mais hipoteses de ela estar errada.
Portanto vamo-nos cingir ao presente para termos uma maior precisão.
E precisamente neste momento não podemos de forma alguma afirmar que os mercados estão em Bull mode, antes pelo contrário...
Abraço
PS: Ainda em relação à longevidade dos Bear, temos o extremo do Japão que durou mais de 10 anos.
Bears de 1 ano ou 2 talvez sejam mesmo só correcções, mas lá está, o Bear não pode ser definido, é um sentimento.
Bem, um Bear com dois anos significa que este já vai a meio caminho...
Acho que ainda não se pode declarar Bear a 100% e passo a declará-lo caso depois deste ressalto que começamos a assistir hoje (e caso seja um ressalto assinalável de alguns dias) se venham a formar novos mínimos.
Como a Pata disse num dos seus tópicos,
Patinha Escreveu: eu estou a sentir alguns dos ultimos resistentes a capitular....
Se vários analistas logo poucos meses após a declaração do sub-prime falavam em 2 anos para recuperar... 1 ano já passou e talvez ainda continuemos com 2 anos de recuperação pela frente.
Ainda os há mais pessimistas, mas prever é sempre incerto e quanto mais longínqua a previsão, mais hipoteses de ela estar errada.
Portanto vamo-nos cingir ao presente para termos uma maior precisão.
E precisamente neste momento não podemos de forma alguma afirmar que os mercados estão em Bull mode, antes pelo contrário...
Abraço
PS: Ainda em relação à longevidade dos Bear, temos o extremo do Japão que durou mais de 10 anos.
Bears de 1 ano ou 2 talvez sejam mesmo só correcções, mas lá está, o Bear não pode ser definido, é um sentimento.
There are two kinds of investors: those who don't know where the market is headed, and those who don't know that they don't know.
William Bernstein
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Crómio Escreveu:... pelo que tenho visto um Bear market prolonga-se por vários anos, entre 3 a 6.
Olá Crómio,
Um bear market pode demorar menos que 3 anos, penso que 3 anos será a duração média, já vi um tópico sobre isso mas agora não sei onde está!? e também já nãp tenho a certeza absoluta sobre isto...
um abraço
artista
Sugestões de trading, análises técnicas, estratégias e ideias http://sobe-e-desce.blogspot.com/
http://www.gamesandfun.pt/afiliado&id=28
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Resposta
Viva Crómio
Muito obrigado pela participação .
Já agora aproveitava para lhe enviar este Link . Penso que gostará do conteudo .
http://en.wikipedia.org/wiki/Jesse_Lauriston_Livermore
Muito obrigado pela participação .
Já agora aproveitava para lhe enviar este Link . Penso que gostará do conteudo .
http://en.wikipedia.org/wiki/Jesse_Lauriston_Livermore
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Caro A.B.Machado,
Sigo este tópico desde o início e apesar de não concordar com algumas ideias continuo a segui-lo sempre na busca de mais informação e principalmente na compreensão de pontos de vista diferentes.
Ora um dos meus desacordos é a questão do Bull que aqui se insiste ainda estar em vigência...
Esta é uma questão interessante porque com o mercado em queda há 1 ano, com a economia global em desaceleração, com a escalada dos preços das matérias primas e principalmente do petróleo, o meu amigo está bastante optimista e acredita que esta fase é uma forte correcção.
Ora o que é um Bear market senão uma forte e prolongada correcção?
Forte esta está a ser, prolongada... um ano ainda é pouco para se chamar Bear ao mercado, pelo que tenho visto um Bear market prolonga-se por vários anos, entre 3 a 6.
Ainda não tenho experiência sequer para poder ter observado um ciclo Bull/Bear, no entanto esta é a minha opinião.
O Bear só é anunciado quando já vai a meio, e podemos já ir a 1/3 do caminho...
Outro ponto que não concordo é a questão de ter de diversificar pelo menos com 12 acções.
Acho que isso pode ser uma estratégia, mas não é a única.
Vários super-traders-multi-milionários abordam a questão de outra forma, com outra estratégia (o que não invalida a tua) em que se deve apostar no mesmo sector, colocar os ovos no mesmo cesto, com cautela obviamente mas escolhendo bem obtêem-se maiores ganhos, sendo a diversificação uma boa forma de reduzir perdas mas também pelas mesmas razões limitar os ganhos.
São poucos mas muito bons os que começaram com $1.000 e acabaram por ter de deixar de negociar em mercados bolsistas por terem demasiado capital.
Obrigado pelos pensamentos e análises... e também pela resposta.
Um Abraço
Sigo este tópico desde o início e apesar de não concordar com algumas ideias continuo a segui-lo sempre na busca de mais informação e principalmente na compreensão de pontos de vista diferentes.
Ora um dos meus desacordos é a questão do Bull que aqui se insiste ainda estar em vigência...
Esta é uma questão interessante porque com o mercado em queda há 1 ano, com a economia global em desaceleração, com a escalada dos preços das matérias primas e principalmente do petróleo, o meu amigo está bastante optimista e acredita que esta fase é uma forte correcção.
Ora o que é um Bear market senão uma forte e prolongada correcção?
Forte esta está a ser, prolongada... um ano ainda é pouco para se chamar Bear ao mercado, pelo que tenho visto um Bear market prolonga-se por vários anos, entre 3 a 6.
Ainda não tenho experiência sequer para poder ter observado um ciclo Bull/Bear, no entanto esta é a minha opinião.
O Bear só é anunciado quando já vai a meio, e podemos já ir a 1/3 do caminho...
Outro ponto que não concordo é a questão de ter de diversificar pelo menos com 12 acções.
Acho que isso pode ser uma estratégia, mas não é a única.
Vários super-traders-multi-milionários abordam a questão de outra forma, com outra estratégia (o que não invalida a tua) em que se deve apostar no mesmo sector, colocar os ovos no mesmo cesto, com cautela obviamente mas escolhendo bem obtêem-se maiores ganhos, sendo a diversificação uma boa forma de reduzir perdas mas também pelas mesmas razões limitar os ganhos.
São poucos mas muito bons os que começaram com $1.000 e acabaram por ter de deixar de negociar em mercados bolsistas por terem demasiado capital.
Obrigado pelos pensamentos e análises... e também pela resposta.
Um Abraço
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William Bernstein
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" Update "
Nota do dia 25/6/08
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Vamos falar os dois...
Hoje vou só falar consigo . Hoje não vou falar com mais ninguém no Fórum...
« A sério , só vai falar comigo ? ... bestial , andava com imensa vontade de lhe fazer imensas perguntas ... »
Escute , você vai ouvir ... , não vai perguntar . Estou com pressa e tenho de lhe dizer isto com urgência , por isso não tenho tempo para diálogos ...
Quando o mercado nacional cai , como aconteceu ontem , não se vende em pânico . Espera-se que as coisas acalmem e eventualmente que existam reacções de subida que historicamente no nosso mercado podem ser tão violentas como as de descida .
Quando a Bolsa sobe e a tendência dessa subida é firme e consistente , quando por outras palavras estamos em “ Bull Market “ , qualquer pessoa com o mínimo de senso e com poucos conhecimentos pode ganhar dinheiro na Bolsa ...
Há bastantes anos atrás quando o mercado Japonês ( Nikkei )parecia imparável um premio Nobel propôs-se bater o mercado ... .
Teve contudo um azar bestial no ano em que implementou a sua estratégia o mercado começou a cair a pique (1990) , e só parou de cair em 2003 .
Sabe o que aconteceu ... ?
Se anos antes e repare que o mercado Japonês atingiu os 39000 pontos , (neste momento anda pelos 13914) , qualquer comum “Yokomoto” entrasse no mercado , sem ser premio Nobel e sem ter grandes conhecimentos , teria melhores resultados que este erudito que se propôs a tal tarefa e isto porque embora o estudo dele não tenha como é obvio durado até 2003 , a única coisa que conseguiu foi ter uma rentabilidade ligeiramente superior à do mercado que entre 1990 e 2003 caiu dos 39000 pontos para os 7900 .
Hora isto serve para lhe dizer o quê ... ? . Serve para lhe dizer que não se meta em aventuras .
Tem muito dinheiro ? Parabéns ... , foi inteligente para o ganhar , calhou-lhe a sorte grande ou recebeu uma boa herança . O problema caro amigo é que na Bolsa não interessa com quanto dinheiro entra ... , interessa é com quanto sai .
Tem pouco dinheiro e são as poupanças da sua vida que estão em risco ? Então seja prudente e ponderado .
Existem princípios que são comuns para toda a gente e que em Bolsa têm de ser levados à risca e como regra básica :
1)Não peça dinheiro emprestado para investir na Bolsa .
2) Não conte só com a sua esperteza , conte também com imponderáveis e sobretudo com a esperteza dos outros. A Bolsa é um mercado altamente eficiente em que todos competem com todos ao mesmo tempo.
3) Tenha tempo para acompanhar o mercado .
4) Se as coisas lhe parecem feias ... , saia fora . Você por muito dinheiro que tenha não é um institucional e ao contrario dele pode sair quando quiser e “fechar a porta”.
5)Não acredite em tudo o que lê . Confronte várias fontes . O seu papel como investidor é ganhar dinheiro neste caso na Bolsa . O papel dos jornalistas é vender informação .
Bem ... podia estar aqui a “ debitar-lhe “ conselhos ... , mas vou esperar que tenha bom senso da próxima vez que vier para o mercado .
É que caro amigo “ Se você não se conhece , a Bolsa é um lugar demasiado dispendioso para o fazer “.
Agora vamos ao que interessa ... , como é que vai ganhar dinheiro na Bolsa ...?
1) Se não tem dinheiro para comprar uma carteira diversificada ( mínimo doze empresas ) , fazer hedging ( coberturas ) , investir em vários mercados ... , etc . então esqueça ...
2) Comprar três ou quatro empresas e pensar que se vai enriquecer , é conversa de tolos em “ Bear Market “ . Isso é daquelas coisas que só resultam em “ Bull Market “ como com o nosso amigo “Yokomoto” , facilmente constatava no Japão de 1990 .
3) As empresas em Portugal são demasiado dependentes do mercado nacional . Você conhece alguma Microsoft , IBM , Google ... etc. em Portugal ? ... , eu não . Isto não quer dizer que não existam boas empresas , bem geridas e com estratégias de internacionalização consistentes . No entanto o nosso mercado é muito “ pequenino “ e as possibilidades são e vão ser no futuro muito limitadas , para que você compre uma qualquer empresa e a veja ter crescimentos de cotações e dividendos como os exemplos assinalados .
4) Por isso vai ter de ter outra abordagem . Tem pouco dinheiro ... , compre bons fundos . Os Fundos de investimento podem como carteira colectiva e pela dimensão que têm , fazer aquilo que você não pode .
5) Já lhe indiquei neste Post um bom fundo nacional ( Santander Acções Portugal ) que enquanto mantiver a equipa de gestão que tem , pode merecer a sua confiança . E sobretudo faça se poder e isto eu sugiro-lhe vivamente “Dollar cost average” .
http://en.wikipedia.org/wiki/Dollar_cost_averaging
Se seguir estas regras com disciplina e perseverança , vai ver que tem sucesso .
E quando o mercado estiver ” Forte e Saudável “ , quando a Sonae subir porque o Eng. Belmiro remodelou a casa de banho do gabinete , ou alguém aparecer a dizer que o BCP vale 6€ e a cotação disparar ... , então aí sim compre algumas acções e de preferência as que estiverem na moda .
Mas não se esqueça , mantendo a sua estratégia e só fazendo isso como complemento em alturas muito especiais .
Eu tenho por convicção de que a esmagadora maioria das pessoas são bem intencionadas e interessadas . E que não sofrem de iliteracia nem qualquer outra maleita do género .
Ontem quando falei sobre “ Fraldas e Calções “ , foi em resposta a um Post colocado num dos três Fóruns onde a “ Luz ao Fundo do Túnel “ é colocada que em tom jocoso atacava o conteúdo .
Como já disse pessoalmente sou tolerante e admito em absoluto a troca fundamentada de ideias . O que não tolero são Post`s sem qualquer conteúdo relevante que apenas pretendam achincalhar este trabalho .
Escrevo por gosto e de forma independente e não condicionada expressando exclusivamente a minha opinião .
O que não tenho é paciência , idade e feitio por formação , para aturar qualquer tipo de idiota residual que se passeie pelos Fóruns .
Quem quiser lê , quem não quiser ... que passe à frente.
Posto isto , a Luz está sempre ao fundo do túnel , sejam qual forem as circunstancias do mercado . Por vezes existem crises conjunturais que lhe tiram o brilho e desorientam as pessoas ... , no entanto caro amigo ... , ela está lá . O seu trabalho é ser paciente e não desistir com os reveses .
Existe um livro notável que lhe demonstra de forma consistente a vitalidade subjacente e secular dos mercados ( Triumph of the Optimists http://www.amazon.com/Triumph-Optimists ... 0691091943 “ O Triunfo dos optimistas “ ) . Se poder leia-o e compre-o . Vai-lhe aclarar ideias e perspectivas .
Até amanhã e tenha um bom dia .
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de uma “near-term bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mercado.
25/6/08
O Dow Jones , abriu ontem tendo tido uma pequena reacção de subida , embora terminando de novo nos mínimos da sessão .
As Zonas mais importantes a observar hoje são respectivamente os 11725 bp e os 11900 bp.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos .
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos , ou de um modo mais geral a Zona dos 10000 pontos.
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo segunda feira , confirmado plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência reside agora nos 10000 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Vamos efectuar duas novas operações para a Carteira Simulada . As posições a tomar são :
Dow Jones Industrial - Hedge (Cobertura) - Redução eventual da posição perante sintomas de reacção técnica evidente e só nesta circunstancia.
A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Na eventualidade de uma subida acima dos 11900 pontos é expectável que perto dos 12000 bp se volte a retomar a tendência de descida . Nessa circunstancia o Hedge vai ser aumentado para 65% da Carteira .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Vamos falar os dois...
Hoje vou só falar consigo . Hoje não vou falar com mais ninguém no Fórum...
« A sério , só vai falar comigo ? ... bestial , andava com imensa vontade de lhe fazer imensas perguntas ... »
Escute , você vai ouvir ... , não vai perguntar . Estou com pressa e tenho de lhe dizer isto com urgência , por isso não tenho tempo para diálogos ...
Quando o mercado nacional cai , como aconteceu ontem , não se vende em pânico . Espera-se que as coisas acalmem e eventualmente que existam reacções de subida que historicamente no nosso mercado podem ser tão violentas como as de descida .
Quando a Bolsa sobe e a tendência dessa subida é firme e consistente , quando por outras palavras estamos em “ Bull Market “ , qualquer pessoa com o mínimo de senso e com poucos conhecimentos pode ganhar dinheiro na Bolsa ...
Há bastantes anos atrás quando o mercado Japonês ( Nikkei )parecia imparável um premio Nobel propôs-se bater o mercado ... .
Teve contudo um azar bestial no ano em que implementou a sua estratégia o mercado começou a cair a pique (1990) , e só parou de cair em 2003 .
Sabe o que aconteceu ... ?
Se anos antes e repare que o mercado Japonês atingiu os 39000 pontos , (neste momento anda pelos 13914) , qualquer comum “Yokomoto” entrasse no mercado , sem ser premio Nobel e sem ter grandes conhecimentos , teria melhores resultados que este erudito que se propôs a tal tarefa e isto porque embora o estudo dele não tenha como é obvio durado até 2003 , a única coisa que conseguiu foi ter uma rentabilidade ligeiramente superior à do mercado que entre 1990 e 2003 caiu dos 39000 pontos para os 7900 .
Hora isto serve para lhe dizer o quê ... ? . Serve para lhe dizer que não se meta em aventuras .
Tem muito dinheiro ? Parabéns ... , foi inteligente para o ganhar , calhou-lhe a sorte grande ou recebeu uma boa herança . O problema caro amigo é que na Bolsa não interessa com quanto dinheiro entra ... , interessa é com quanto sai .
Tem pouco dinheiro e são as poupanças da sua vida que estão em risco ? Então seja prudente e ponderado .
Existem princípios que são comuns para toda a gente e que em Bolsa têm de ser levados à risca e como regra básica :
1)Não peça dinheiro emprestado para investir na Bolsa .
2) Não conte só com a sua esperteza , conte também com imponderáveis e sobretudo com a esperteza dos outros. A Bolsa é um mercado altamente eficiente em que todos competem com todos ao mesmo tempo.
3) Tenha tempo para acompanhar o mercado .
4) Se as coisas lhe parecem feias ... , saia fora . Você por muito dinheiro que tenha não é um institucional e ao contrario dele pode sair quando quiser e “fechar a porta”.
5)Não acredite em tudo o que lê . Confronte várias fontes . O seu papel como investidor é ganhar dinheiro neste caso na Bolsa . O papel dos jornalistas é vender informação .
Bem ... podia estar aqui a “ debitar-lhe “ conselhos ... , mas vou esperar que tenha bom senso da próxima vez que vier para o mercado .
É que caro amigo “ Se você não se conhece , a Bolsa é um lugar demasiado dispendioso para o fazer “.
Agora vamos ao que interessa ... , como é que vai ganhar dinheiro na Bolsa ...?
1) Se não tem dinheiro para comprar uma carteira diversificada ( mínimo doze empresas ) , fazer hedging ( coberturas ) , investir em vários mercados ... , etc . então esqueça ...
2) Comprar três ou quatro empresas e pensar que se vai enriquecer , é conversa de tolos em “ Bear Market “ . Isso é daquelas coisas que só resultam em “ Bull Market “ como com o nosso amigo “Yokomoto” , facilmente constatava no Japão de 1990 .
3) As empresas em Portugal são demasiado dependentes do mercado nacional . Você conhece alguma Microsoft , IBM , Google ... etc. em Portugal ? ... , eu não . Isto não quer dizer que não existam boas empresas , bem geridas e com estratégias de internacionalização consistentes . No entanto o nosso mercado é muito “ pequenino “ e as possibilidades são e vão ser no futuro muito limitadas , para que você compre uma qualquer empresa e a veja ter crescimentos de cotações e dividendos como os exemplos assinalados .
4) Por isso vai ter de ter outra abordagem . Tem pouco dinheiro ... , compre bons fundos . Os Fundos de investimento podem como carteira colectiva e pela dimensão que têm , fazer aquilo que você não pode .
5) Já lhe indiquei neste Post um bom fundo nacional ( Santander Acções Portugal ) que enquanto mantiver a equipa de gestão que tem , pode merecer a sua confiança . E sobretudo faça se poder e isto eu sugiro-lhe vivamente “Dollar cost average” .
http://en.wikipedia.org/wiki/Dollar_cost_averaging
Se seguir estas regras com disciplina e perseverança , vai ver que tem sucesso .
E quando o mercado estiver ” Forte e Saudável “ , quando a Sonae subir porque o Eng. Belmiro remodelou a casa de banho do gabinete , ou alguém aparecer a dizer que o BCP vale 6€ e a cotação disparar ... , então aí sim compre algumas acções e de preferência as que estiverem na moda .
Mas não se esqueça , mantendo a sua estratégia e só fazendo isso como complemento em alturas muito especiais .
Eu tenho por convicção de que a esmagadora maioria das pessoas são bem intencionadas e interessadas . E que não sofrem de iliteracia nem qualquer outra maleita do género .
Ontem quando falei sobre “ Fraldas e Calções “ , foi em resposta a um Post colocado num dos três Fóruns onde a “ Luz ao Fundo do Túnel “ é colocada que em tom jocoso atacava o conteúdo .
Como já disse pessoalmente sou tolerante e admito em absoluto a troca fundamentada de ideias . O que não tolero são Post`s sem qualquer conteúdo relevante que apenas pretendam achincalhar este trabalho .
Escrevo por gosto e de forma independente e não condicionada expressando exclusivamente a minha opinião .
O que não tenho é paciência , idade e feitio por formação , para aturar qualquer tipo de idiota residual que se passeie pelos Fóruns .
Quem quiser lê , quem não quiser ... que passe à frente.
Posto isto , a Luz está sempre ao fundo do túnel , sejam qual forem as circunstancias do mercado . Por vezes existem crises conjunturais que lhe tiram o brilho e desorientam as pessoas ... , no entanto caro amigo ... , ela está lá . O seu trabalho é ser paciente e não desistir com os reveses .
Existe um livro notável que lhe demonstra de forma consistente a vitalidade subjacente e secular dos mercados ( Triumph of the Optimists http://www.amazon.com/Triumph-Optimists ... 0691091943 “ O Triunfo dos optimistas “ ) . Se poder leia-o e compre-o . Vai-lhe aclarar ideias e perspectivas .
Até amanhã e tenha um bom dia .
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de uma “near-term bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mercado.
25/6/08
O Dow Jones , abriu ontem tendo tido uma pequena reacção de subida , embora terminando de novo nos mínimos da sessão .
As Zonas mais importantes a observar hoje são respectivamente os 11725 bp e os 11900 bp.
Acima dos 11900 pontos o Dow Jones poderá fazer uma abordagem aos 12000 pontos .
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos , ou de um modo mais geral a Zona dos 10000 pontos.
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo segunda feira , confirmado plenamente a rotura da linha de tendência de longo prazo que o suportava . O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 .
A Zona de maior resistência reside agora nos 10000 pontos , antigo suporte de Longo Prazo .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Vamos efectuar duas novas operações para a Carteira Simulada . As posições a tomar são :
Dow Jones Industrial - Hedge (Cobertura) - Redução eventual da posição perante sintomas de reacção técnica evidente e só nesta circunstancia.
A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Na eventualidade de uma subida acima dos 11900 pontos é expectável que perto dos 12000 bp se volte a retomar a tendência de descida . Nessa circunstancia o Hedge vai ser aumentado para 65% da Carteira .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
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“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
http://www.aaacm.pt/cm/
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
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Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
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" Update "
Market Call
NOTÍCIAS DO DIA
IMPORTANTE
Oil is rising over fear of war between Israel and Iran. The New York Times reported on Friday that over 100 Israeli F-16s and F-15s flew more than 900 miles - roughly the distance from Israel to Iran's Natanz nuclear enrichment facility - to simulate an air strike. The exercise included refueling tankers and helicopters capable of rescuing downed pilots. These maneuvers were clearly a show of force, threatening an imminent strike on Iran's nuclear facilities.
Fonte ( Anónima )
NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Santander/RBOS – Criaram uma parceria para investir em Energia Solar em Espanha, Itália e Grécia;
Popular – Blueprime comunicou à CNMV que está em conversações com vários accionistas para adquirir até
20% do banco Espanhol;
Endesa – A empresa criou uma provisão de 1bl€ para fazer face a possíveis disputas legais com a EDF,
Iberdrola e Gás Natural;
Saint-Gobain – Vai investir 100ml€ na criação de uma fábrica na Índia para fazer face a um aumento de
procura no mercado Asiático;
BHP – Os fabricantes Chineses de aço tentam chegar a um acordo com a empresa para novos aumentos nos
preços, isto após terem anunciado um acordo com Rio Tinto;
Gaz de France – A empresa vai investir 5bl€ na sua rede de distribuição de gás até 2017;
Deutsche Post – United Parcel Service fez um profit warning, afirmando que os resultados do 2º trimestre vão
sair abaixo das expectativas, devido ao aumento do preço do petróleo e abrandamento nos EUA;
CÁ DENTRO…
Semapa – Grupo Axa Rosenberg reduz participação na empresa para 2.01%;
Sonaecom – A Sonae com admite recorrer aos tribunais se a Agência Nacional de compras decidir excluir a
empresa da lista de possíveis fornecedores do estado;
RESEARCH ESTA MANHÃ
BRISA – Merrill Lynch reduz a recomendação de Neutral para Underperform;
ASML – Goldman Sachs aumentou a recomendação de Neutral para Buy;
Daimler – HSBC iniciou a recomendação para Overweight com price target de 63€;
Porsche – HSBC iniciou a recomendação para Overweight;
[/b]
NOTÍCIAS DO DIA
IMPORTANTE
Oil is rising over fear of war between Israel and Iran. The New York Times reported on Friday that over 100 Israeli F-16s and F-15s flew more than 900 miles - roughly the distance from Israel to Iran's Natanz nuclear enrichment facility - to simulate an air strike. The exercise included refueling tankers and helicopters capable of rescuing downed pilots. These maneuvers were clearly a show of force, threatening an imminent strike on Iran's nuclear facilities.
Fonte ( Anónima )
NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Santander/RBOS – Criaram uma parceria para investir em Energia Solar em Espanha, Itália e Grécia;
Popular – Blueprime comunicou à CNMV que está em conversações com vários accionistas para adquirir até
20% do banco Espanhol;
Endesa – A empresa criou uma provisão de 1bl€ para fazer face a possíveis disputas legais com a EDF,
Iberdrola e Gás Natural;
Saint-Gobain – Vai investir 100ml€ na criação de uma fábrica na Índia para fazer face a um aumento de
procura no mercado Asiático;
BHP – Os fabricantes Chineses de aço tentam chegar a um acordo com a empresa para novos aumentos nos
preços, isto após terem anunciado um acordo com Rio Tinto;
Gaz de France – A empresa vai investir 5bl€ na sua rede de distribuição de gás até 2017;
Deutsche Post – United Parcel Service fez um profit warning, afirmando que os resultados do 2º trimestre vão
sair abaixo das expectativas, devido ao aumento do preço do petróleo e abrandamento nos EUA;
CÁ DENTRO…
Semapa – Grupo Axa Rosenberg reduz participação na empresa para 2.01%;
Sonaecom – A Sonae com admite recorrer aos tribunais se a Agência Nacional de compras decidir excluir a
empresa da lista de possíveis fornecedores do estado;
RESEARCH ESTA MANHÃ
BRISA – Merrill Lynch reduz a recomendação de Neutral para Underperform;
ASML – Goldman Sachs aumentou a recomendação de Neutral para Buy;
Daimler – HSBC iniciou a recomendação para Overweight com price target de 63€;
Porsche – HSBC iniciou a recomendação para Overweight;
[/b]
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Resposta
Caro Ulisses
Tem toda a razão e peço desculpa se ofendi a susceptibilidade de alguém.
No entanto e por vezes temos de ser rudes para aclarar ideias.
Cumprimentos
José AB Machado
Tem toda a razão e peço desculpa se ofendi a susceptibilidade de alguém.
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Resposta
Gostaria de dizer o seguinte:
Eu sei que em 1986-1987 muitos dos que andam por aqui por vezes com comentários absolutamente irrelevantes, ainda provavelmente andavam de fraldas ou de calções.
Eu pessoalmente não tenho nada contra isso até porque também usei.
De qualquer forma as pessoas têm de perceber que os mercados funcionam desta forma e que por vezes têm de pagar para aprender...
Por isso deixo um gráfico para os mais temerosos e atrevidotes reflectirem.
Eu sei que em 1986-1987 muitos dos que andam por aqui por vezes com comentários absolutamente irrelevantes, ainda provavelmente andavam de fraldas ou de calções.
Eu pessoalmente não tenho nada contra isso até porque também usei.
De qualquer forma as pessoas têm de perceber que os mercados funcionam desta forma e que por vezes têm de pagar para aprender...
Por isso deixo um gráfico para os mais temerosos e atrevidotes reflectirem.
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Nota do dia 24/6/08
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Sapiência
Jamais devemos aumentar posições perdedoras.
Devemos sempre estabelecer um limite máximo de perdas para nossas posições.
Mantenha aplicado, no risco, somente um montante com o qual se sinta confortável.
Não monte operações alavancadas antes de obter todas as confirmação técnicas.
Realize sempre lucros quanto seus objectivos forem atingidos.
Não realize mais de 50% do lucro antes de uma indicação clara de reversão ou stop.
Sai de toda a posição se sua estratégia estiver errada. Não insista!
Realize prejuízos com rapidez, e realize lucros com calma.
Nunca perca mais de 20% de seu capital numa posição. Pode não recuperar.
Nunca se antecipe numa operação com mais de 10% do montante total.
Nos momentos de extremo pessimismo ou optimismo devemos estar fora do mercado.
Nunca actue impulsivamente. O impulso deve ser substituído pela estratégia.
Ouça as opiniões mas, não se baseie exclusivamente nelas para tomar decisões.
Duas pessoas com opiniões contrárias podem ganhar no mesmo mercado.
Observe sempre as estrelas do mercado. Não tente ser o único certo.
Perceba o que o mercado fala, o que ele pensa e o que ele faz.
Saiba que a notícia segue a tendência e não o contrário.
Saiba que quem hoje escreve "alhos" amanhã escreve "bugalhos".
"Os Axiomas de Zurique"
I - DO RISCO
Preocupação não é doença, mas sinal de saúde. Se você não está preocupado, não está arriscando o bastante.
1 - Só aposte o que vale a pena.
2 - Resista à tentação das diversificações.
II - DA GANÂNCIA
Realize o lucro sempre cedo demais.
3 - Entre no negócio sabendo quanto quer ganhar; quando chegar lá saia.
III - DA ESPERANÇA
Quando o barco começar a afundar, não reze. Abandone-o.
4 - Aceite as pequenas perdas com um sorriso, como fatos da vida. Conte incorrer em vários, enquanto espera um grande ganho.
IV - DAS PREVISÕES
O comportamento do ser humano não é previsível. Desconfio de quem afirmar que conhece uma nesga do que seja do futuro.
V - DOS PADRÕES
Até começar a parecer ordem, o caos não é perigoso.
5 - Cuidado com a Armadilha do Historiador.
6 - Cuidado com a Ilusão do Grafista.
7 - Cuidado com a Ilusão de Correlação e a Ilusão de Causalidade
8 - Cuidado com a Falácia do Jogador.
VI - DA MOBILIDADE
Evite lançar raízes. Tolhem seus movimentos.
9 - Numa operação que não deu certo, não se deixe apanhar por sentimentos como lealdade ou saudade.
10 - Jamais hesite em sair de um negócio se algo mais atraente aparecer à sua frente.
VII - DA INTUIÇÃO
Só se pode confiar num palpite que possa ser explicado.
11 - Jamais confunda palpite com esperança.
VIII - DA RELIGIÃO E DO OCULTISMO
É improvável que entre os desígnios de Deus para o Universo se inclua o de fazer você ficar rico.
12 - Se astrologia funcionasse, todos os astrólogos seriam ricos.
13 - Não é necessário exorcizar uma superstição. Podemos “curti-la”, desde que ela conheça o seu lugar.
IX - DO OTIMISMO E DO PESSIMISMO
O optimismo significa esperar o melhor, mas confiança significa saber como se lidar com o pior.
Jamais faça uma jogada por optimismo apenas.
X - DO CONSENSO
Fuja da opinião da maioria. Provavelmente está errada.
14 - Jamais embarque nas especulações da moda. Com frequência, a melhor hora de se comprar alguma coisa é quando ninguém a quer.
XI - DA TEIMOSIA
Se não deu certo da primeira vez, esqueça.
15 - Jamais tente salvar um mau investimento fazendo "preço médio".
XII - DO PLANEJAMENTO
Planeamentos a longo prazo geram a perigosa crença de que o futuro está sob controle. É importante jamais levar muito a sério os seus planos a longo prazo, nem os de quem quer seja.
16 - Fuja de investimentos a longo prazo.
MaxGunther
Frases Importantes
“Na Bolsa não interessa com quanto dinheiro se entra ... mas com
quanto dinheiro se sai”.
José A.B.Machado
“Entrei na Bolsa de Londres ,esse lugar mais respeitável que alguns de Saber. Observáveis ai reunidos deputados de todas as nações . Ai ,o judeu ,o maometano e o cristão tratam uns com os outros como se
fossem da mesma religião ,e só apelidam de “Infiéis” os que entram
em bancarrota”.
Voltaire”Cartas Filosóficas”
“Os mercados não são eficientes porque há jogadores irracionais”.
Henry Markowitz,Premio Nobel da Economia
“Em mercados emergentes ,não se investe em acções ;investe-se no
país”.
Analista Financeiro
“Não arrisque ! Meta todas as suas poupanças em acções sólidas
,espere que elas subam e venda-as.Se não subirem ,não as compre”.
Will Rodgers,humorista e especulador
“O investimento é ao mesmo tempo uma ciência e uma arte”.
Charles P.Jones,”Investments:Analysis and Manegement”
Se você investir como um instucional,está condenado a ter resultados
Equivalentes ,isto é, nada de especial.
Peter Lynch,”director do Fundo Fidelity”
Há que saber decidir mesmo sem a mais completa e perfeita
informação
“Idem”
O que toda a gente conhece, já não tem interesse saber
“Walter Lippman”
Há que ser um “contrário”,quer se invista em acções,pbrigações
mercadoria,arte ou imobiliário.
Andrew A.Lanya”Confessions of a Stockbroker”
Comprar com as más notícias e vender com as boas”
“StanWeinstein”
O mercado tem sempre razão.
O que é obvio para o mercado é obviamente errado.
“Aforismo”
Se você não se conhece ,a Bolsa é um lugar demasiado dispendioso
para o fazer.
Goodman”The Money Game”
A ganância é uma coisa boa
A.Boresky,”dois anos antes de ser condenado a 12 anos de cadeia”.
Não há dúvida que se estão a fazer grandes quantidades de dinheiro
no mercado. O que me preocupa é saber quem vai ser o último a
comprar
B.L.Davenport
Os planos são importantes ,mas o mais relevante é a capacidade de
reagir de imediato a factos novos.
Von Clausewits,”Da Guerra”
Frequentemente ,as pessoas são persuadidas por uma mensagem ,não pela sua força lógica ,mas por considerarem o comunicador um
perito”.
Asch,”Doctrines of Suggestion”.
Conserva as ganhadoras ;desfaça-se das perdedoras.
“Aforismo”
It`s never Wrong to take a profit”
“Idem”
Evidentemente que a falta de capacidade de previsão da parte dos
economistas e participantes do mercado de acções é bem conhecida.
Fuller e Farrell,”Modern Investments and Security Analysis”
Espero que tenha apreciado e lhe sirva de lição didáctica.
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de uma “near-term bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mecado.
24/6/08
O Dow Jones , abriu ontem com tendência lateral, fechando perto dos mínimos anteriores .É possível que hoje se de uma reacção técnica de subida .
No entanto a tendência de descida em virtude desta pequena consolidação se ter formado junto dos mínimos , deverá conduzir a mais quebras futuras .
As Zonas mais importantes a observar hoje são respectivamente os 11800 bp e os 11900 bp.
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos , ou de um modo mais geral a Zona dos 10000 pontos.
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir .
A sugestão passa a ser de máxima prudência.
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo sexta feira dia 20/6 rompido uma significativa linha de suporte de longo prazo ( 2003-2008 ) .
O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Estes suportes foram “rompidos” na semana anterior .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Vamos efectuar duas novas operações para a Carteira Simulada . As posições a tomar são :
Dow Jones Industrial - Hedge (Cobertura) - Redução eventual da posição perante sintomas de reacção técnica evidente e só nesta circunstancia.
A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Sapiência
Jamais devemos aumentar posições perdedoras.
Devemos sempre estabelecer um limite máximo de perdas para nossas posições.
Mantenha aplicado, no risco, somente um montante com o qual se sinta confortável.
Não monte operações alavancadas antes de obter todas as confirmação técnicas.
Realize sempre lucros quanto seus objectivos forem atingidos.
Não realize mais de 50% do lucro antes de uma indicação clara de reversão ou stop.
Sai de toda a posição se sua estratégia estiver errada. Não insista!
Realize prejuízos com rapidez, e realize lucros com calma.
Nunca perca mais de 20% de seu capital numa posição. Pode não recuperar.
Nunca se antecipe numa operação com mais de 10% do montante total.
Nos momentos de extremo pessimismo ou optimismo devemos estar fora do mercado.
Nunca actue impulsivamente. O impulso deve ser substituído pela estratégia.
Ouça as opiniões mas, não se baseie exclusivamente nelas para tomar decisões.
Duas pessoas com opiniões contrárias podem ganhar no mesmo mercado.
Observe sempre as estrelas do mercado. Não tente ser o único certo.
Perceba o que o mercado fala, o que ele pensa e o que ele faz.
Saiba que a notícia segue a tendência e não o contrário.
Saiba que quem hoje escreve "alhos" amanhã escreve "bugalhos".
"Os Axiomas de Zurique"
I - DO RISCO
Preocupação não é doença, mas sinal de saúde. Se você não está preocupado, não está arriscando o bastante.
1 - Só aposte o que vale a pena.
2 - Resista à tentação das diversificações.
II - DA GANÂNCIA
Realize o lucro sempre cedo demais.
3 - Entre no negócio sabendo quanto quer ganhar; quando chegar lá saia.
III - DA ESPERANÇA
Quando o barco começar a afundar, não reze. Abandone-o.
4 - Aceite as pequenas perdas com um sorriso, como fatos da vida. Conte incorrer em vários, enquanto espera um grande ganho.
IV - DAS PREVISÕES
O comportamento do ser humano não é previsível. Desconfio de quem afirmar que conhece uma nesga do que seja do futuro.
V - DOS PADRÕES
Até começar a parecer ordem, o caos não é perigoso.
5 - Cuidado com a Armadilha do Historiador.
6 - Cuidado com a Ilusão do Grafista.
7 - Cuidado com a Ilusão de Correlação e a Ilusão de Causalidade
8 - Cuidado com a Falácia do Jogador.
VI - DA MOBILIDADE
Evite lançar raízes. Tolhem seus movimentos.
9 - Numa operação que não deu certo, não se deixe apanhar por sentimentos como lealdade ou saudade.
10 - Jamais hesite em sair de um negócio se algo mais atraente aparecer à sua frente.
VII - DA INTUIÇÃO
Só se pode confiar num palpite que possa ser explicado.
11 - Jamais confunda palpite com esperança.
VIII - DA RELIGIÃO E DO OCULTISMO
É improvável que entre os desígnios de Deus para o Universo se inclua o de fazer você ficar rico.
12 - Se astrologia funcionasse, todos os astrólogos seriam ricos.
13 - Não é necessário exorcizar uma superstição. Podemos “curti-la”, desde que ela conheça o seu lugar.
IX - DO OTIMISMO E DO PESSIMISMO
O optimismo significa esperar o melhor, mas confiança significa saber como se lidar com o pior.
Jamais faça uma jogada por optimismo apenas.
X - DO CONSENSO
Fuja da opinião da maioria. Provavelmente está errada.
14 - Jamais embarque nas especulações da moda. Com frequência, a melhor hora de se comprar alguma coisa é quando ninguém a quer.
XI - DA TEIMOSIA
Se não deu certo da primeira vez, esqueça.
15 - Jamais tente salvar um mau investimento fazendo "preço médio".
XII - DO PLANEJAMENTO
Planeamentos a longo prazo geram a perigosa crença de que o futuro está sob controle. É importante jamais levar muito a sério os seus planos a longo prazo, nem os de quem quer seja.
16 - Fuja de investimentos a longo prazo.
MaxGunther
Frases Importantes
“Na Bolsa não interessa com quanto dinheiro se entra ... mas com
quanto dinheiro se sai”.
José A.B.Machado
“Entrei na Bolsa de Londres ,esse lugar mais respeitável que alguns de Saber. Observáveis ai reunidos deputados de todas as nações . Ai ,o judeu ,o maometano e o cristão tratam uns com os outros como se
fossem da mesma religião ,e só apelidam de “Infiéis” os que entram
em bancarrota”.
Voltaire”Cartas Filosóficas”
“Os mercados não são eficientes porque há jogadores irracionais”.
Henry Markowitz,Premio Nobel da Economia
“Em mercados emergentes ,não se investe em acções ;investe-se no
país”.
Analista Financeiro
“Não arrisque ! Meta todas as suas poupanças em acções sólidas
,espere que elas subam e venda-as.Se não subirem ,não as compre”.
Will Rodgers,humorista e especulador
“O investimento é ao mesmo tempo uma ciência e uma arte”.
Charles P.Jones,”Investments:Analysis and Manegement”
Se você investir como um instucional,está condenado a ter resultados
Equivalentes ,isto é, nada de especial.
Peter Lynch,”director do Fundo Fidelity”
Há que saber decidir mesmo sem a mais completa e perfeita
informação
“Idem”
O que toda a gente conhece, já não tem interesse saber
“Walter Lippman”
Há que ser um “contrário”,quer se invista em acções,pbrigações
mercadoria,arte ou imobiliário.
Andrew A.Lanya”Confessions of a Stockbroker”
Comprar com as más notícias e vender com as boas”
“StanWeinstein”
O mercado tem sempre razão.
O que é obvio para o mercado é obviamente errado.
“Aforismo”
Se você não se conhece ,a Bolsa é um lugar demasiado dispendioso
para o fazer.
Goodman”The Money Game”
A ganância é uma coisa boa
A.Boresky,”dois anos antes de ser condenado a 12 anos de cadeia”.
Não há dúvida que se estão a fazer grandes quantidades de dinheiro
no mercado. O que me preocupa é saber quem vai ser o último a
comprar
B.L.Davenport
Os planos são importantes ,mas o mais relevante é a capacidade de
reagir de imediato a factos novos.
Von Clausewits,”Da Guerra”
Frequentemente ,as pessoas são persuadidas por uma mensagem ,não pela sua força lógica ,mas por considerarem o comunicador um
perito”.
Asch,”Doctrines of Suggestion”.
Conserva as ganhadoras ;desfaça-se das perdedoras.
“Aforismo”
It`s never Wrong to take a profit”
“Idem”
Evidentemente que a falta de capacidade de previsão da parte dos
economistas e participantes do mercado de acções é bem conhecida.
Fuller e Farrell,”Modern Investments and Security Analysis”
Espero que tenha apreciado e lhe sirva de lição didáctica.
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos .
O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção de confiança na “ Carteira Simulada “continua a ser plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades sejam praticamente nulas » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de uma “near-term bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida para uma reacção significativa do mecado.
24/6/08
O Dow Jones , abriu ontem com tendência lateral, fechando perto dos mínimos anteriores .É possível que hoje se de uma reacção técnica de subida .
No entanto a tendência de descida em virtude desta pequena consolidação se ter formado junto dos mínimos , deverá conduzir a mais quebras futuras .
As Zonas mais importantes a observar hoje são respectivamente os 11800 bp e os 11900 bp.
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos , ou de um modo mais geral a Zona dos 10000 pontos.
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo como já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir .
A sugestão passa a ser de máxima prudência.
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo sexta feira dia 20/6 rompido uma significativa linha de suporte de longo prazo ( 2003-2008 ) .
O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Estes suportes foram “rompidos” na semana anterior .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “Cash Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo (um ano a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Vamos efectuar duas novas operações para a Carteira Simulada . As posições a tomar são :
Dow Jones Industrial - Hedge (Cobertura) - Redução eventual da posição perante sintomas de reacção técnica evidente e só nesta circunstancia.
A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
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“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
http://www.aaacm.pt/cm/
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
jabm.machado@gmail.com
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
http://www.aaacm.pt/cm/
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Market Call
NOTÍCIAS DO DIA
LÁ FORA…
Hypo Real Estate – O ‘private equity’ JC Flowers está a tentar comprar até 24,9% do Hypo Real por 22,5
euros por acção;
Man Ag – Estão a considerar a venda da unidade Man Ferrostaal (Financial Times Deutschlan);
Gaz de France – Concordou na sexta-feira com a venda da sua participação de 25,5% detida na empresa de
electricidade belga, a SPE, à EDF;
Santander – Na última Assembleia-geral, o banco afirmou que irá estar alerta a oportunidades de compra, no
entanto, não necessita de fazer aquisições para crescer. Reiterou ainda o seu objectivo de 10 mil milhões de
euros para 2008 e anunciou que irá pagar o primeiro dividendo de €0,135 no dia 1 de Agosto;
Sabadell – A Generali poderá tentar comprar o negócio de seguros do Sabadell;
Sol Melia – O Presidente Escarrer investiu 2,3 milhões de euros para a compra de 312 mil acções e aumenta
a sua participação para 62,98%;
FCC/OHL – Terminou a parceria entre as duas empresas no negócio das águas;
Montebalito – A Merril Lynch comprou uma participação de 13,39% por 16 milhões de euros;
Grifols – Paga 0,165€ por acção de dividendo;
CÁ DENTRO…
Martifer – Fez uma apresentação aos investidores, onde a companhia reafirma as metas de resultados para
este ano. O plano de investimentos foi alterado, para reflectir o aumento da aposta nas estruturas metálicas e
energia eólica e a redução no biodiesel, com a suspensão do aumento da capacidade.
BCP – Está a ser pressionado parar ceder uma parte da posição de 66,68% que detém no moçambicano
RESEARCH ESTA MANHÃ
HBOS – Citigroup reduz price target de 425P para 275P;
Veolia – JP Morgan reduz price target de 56€ para 47€;
Eiffage – HSBC reduz recomendação de Overweight para Neutral;
Commerzbank – Merrill Lynch aumenta a recomendação de Neutral para Buy;
Deutsche Postbank - Merrill Lynch reduz a recomendação de Buy para Neutral;
Fonte : Espirito Santo Reseaech
NOTÍCIAS DO DIA
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Hypo Real Estate – O ‘private equity’ JC Flowers está a tentar comprar até 24,9% do Hypo Real por 22,5
euros por acção;
Man Ag – Estão a considerar a venda da unidade Man Ferrostaal (Financial Times Deutschlan);
Gaz de France – Concordou na sexta-feira com a venda da sua participação de 25,5% detida na empresa de
electricidade belga, a SPE, à EDF;
Santander – Na última Assembleia-geral, o banco afirmou que irá estar alerta a oportunidades de compra, no
entanto, não necessita de fazer aquisições para crescer. Reiterou ainda o seu objectivo de 10 mil milhões de
euros para 2008 e anunciou que irá pagar o primeiro dividendo de €0,135 no dia 1 de Agosto;
Sabadell – A Generali poderá tentar comprar o negócio de seguros do Sabadell;
Sol Melia – O Presidente Escarrer investiu 2,3 milhões de euros para a compra de 312 mil acções e aumenta
a sua participação para 62,98%;
FCC/OHL – Terminou a parceria entre as duas empresas no negócio das águas;
Montebalito – A Merril Lynch comprou uma participação de 13,39% por 16 milhões de euros;
Grifols – Paga 0,165€ por acção de dividendo;
CÁ DENTRO…
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este ano. O plano de investimentos foi alterado, para reflectir o aumento da aposta nas estruturas metálicas e
energia eólica e a redução no biodiesel, com a suspensão do aumento da capacidade.
BCP – Está a ser pressionado parar ceder uma parte da posição de 66,68% que detém no moçambicano
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Veolia – JP Morgan reduz price target de 56€ para 47€;
Eiffage – HSBC reduz recomendação de Overweight para Neutral;
Commerzbank – Merrill Lynch aumenta a recomendação de Neutral para Buy;
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Fonte : Espirito Santo Reseaech
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“ Por razões profissionais não me foi possível colocar a actualização da Nota do dia na sexta feira dia 20, aos leitores habituais o meu pedido de desculpas ”.
Nota do dia 23/6/08
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Correcção ou continuação do Bear Market?
Contrariamente ao que se possa pensar , não existe uma baixa no mercado .
Passo a explicar .
Existe uma baixa e até ao momento , sujeito a confirmação técnica , uma correcção que poderá progredir para a continuação do movimento de baixa anterior.
A baixa do mercado começou em Outubro de 2007 e teve o seu epilogo, em Janeiro de 2008 quando o Dow Jones atingiu a fasquia dos 11700 pontos . É de salientar que só com índices completamente abrangentes como o RUSSELL 3000 ou o WILSHIRE 5000 poderemos definir com rigor uma reversão de tendência . O Dow Jones é um índice menor , embora seja para ele que todos tendem a olhar .
A partir desse momento os mercados começaram a estabilizar e ao que tudo indicava , preparavam-se para uma recuperação irregular mas sustentada . Os indicadores técnicos estavam a apontar nesse sentido e apenas faltavam confirmações de longo prazo .
No entanto novos factores imponderáveis vieram condicionar a recuperação e são esses novos factores como a subida aparentemente imparável do Petróleo e as suas repercussões na eventual subida das taxas de juro , num contexto de estagflação nos EUA , a par da subida potencial e generalizada da inflação no mundo que estão a ditar esta nova correcção aos mínimos anteriores .
Esta semana no Jornal Vida Económica , sob o titulo “ O dilema da FED “ , escrito por Alexandre Mota , consultor e Gestor de Carteiras da Golden Assets, a situação é perfeitamente caracterizada e passo a citar :
« As últimas semanas caracterizaram-se por uma alteração na percepção dos riscos económicos e financeiros . Se até há pouco tempo a principal preocupação incidia sobre a possibilidade de ocorrência de uma recessão hoje , para além desse problema , o principal receio é uma escada da inflação (...) pag.41 »
A estagflação define-se como uma situação típica de recessão, ou seja, diminuição das actividades económicas e aumento dos índices de desemprego, além da inflação. A palavra tem origem durante a crise económica que assolou o mundo durante a década de 1970 .
O seu combate e a melhor forma de lidar com este mal é do meu ponto de vista a subida das taxas de juro num contexto prudente e suave e numa fase em que a inflação ainda é patentemente anémica .
Este é do meu ponto de vista o factor estabilizador e indutor da recuperação sustentada no futuro próximo e que contrariamente aos que preconizam taxas baixas , cura o mal pela raiz e não com paliativos , que mais não fazem do que adiar e potenciar de forma muito mais severa , o problema para uma fase posterior .
Reunidas essas condições a alta poderá continuar e eu pelo meu lado manterei a “ Luz ao Fundo do Túnel “ visível .
Observação :
Numa nota emitida pelo Royal Bank of Scotland
http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=320644
defende-se a teoria futurologica de uma quebra do S&P 500 até aos 1050 pontos até Setembro do corrente ano
.
Gostaria de dizer a propósito disto que não faço a menor ideia dos princípios que levam a tal projecção , a menos que se esteja na esfera da astrologia financeira , http://especuladorprudente.blogspot.com ... falar.html
domínio em que confesso sou totalmente inepto e não querendo retirar a importância da projecção , convém sempre ter presente que o protagonismo financeiro das instituições , rende elevados dividendos quando se confirma . O certo é que comentários destes podem não passar de meros horóscopos .
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos . O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção continua a ser “ Bull “ e a postura de confiança na “ Carteira Simulada “ plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades se tenham reduzido significativamente » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de “ bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida e de uma reacção significativa.
23/6/08
O Dow Jones , abriu em baixa , como previsto na semana passada ,tendo caído até ao momento cerca de 1300 pontos desde Maio . Neste momento aproxima-se dos mínimos de Março que estão à volta dos 11730 pontos.
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos .
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo coo já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo sexta feira dia 20/6 rompido uma significativa linha de suporte de longo prazo ( 2003-2008 ) .
O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma reacção técnica caso os mercados internacionais venham a estabilizar .
Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .Em anexo, gráfico de suporte de Longo Prazo . Estes suportes foram “picados” na semana anterior .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “ Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo ( um anos a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Vamos efectuar duas novas operações para a Carteira Simulada . As posições a tomar são :
Dow Jones Industrial - Hedge (Cobertura) - Redução eventual da posição perante sintomas de reacção técnica evidente . A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 em altura tecnicamente oportuna .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .
Nota do dia 23/6/08
“Pensamento da semana”
...Um exército vitorioso não lutará com o inimigo até que esteja seguro das condições de vitória, enquanto que um exército derrotado inicia a batalha e espera obter a vitória depois...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO
Correcção ou continuação do Bear Market?
Contrariamente ao que se possa pensar , não existe uma baixa no mercado .
Passo a explicar .
Existe uma baixa e até ao momento , sujeito a confirmação técnica , uma correcção que poderá progredir para a continuação do movimento de baixa anterior.
A baixa do mercado começou em Outubro de 2007 e teve o seu epilogo, em Janeiro de 2008 quando o Dow Jones atingiu a fasquia dos 11700 pontos . É de salientar que só com índices completamente abrangentes como o RUSSELL 3000 ou o WILSHIRE 5000 poderemos definir com rigor uma reversão de tendência . O Dow Jones é um índice menor , embora seja para ele que todos tendem a olhar .
A partir desse momento os mercados começaram a estabilizar e ao que tudo indicava , preparavam-se para uma recuperação irregular mas sustentada . Os indicadores técnicos estavam a apontar nesse sentido e apenas faltavam confirmações de longo prazo .
No entanto novos factores imponderáveis vieram condicionar a recuperação e são esses novos factores como a subida aparentemente imparável do Petróleo e as suas repercussões na eventual subida das taxas de juro , num contexto de estagflação nos EUA , a par da subida potencial e generalizada da inflação no mundo que estão a ditar esta nova correcção aos mínimos anteriores .
Esta semana no Jornal Vida Económica , sob o titulo “ O dilema da FED “ , escrito por Alexandre Mota , consultor e Gestor de Carteiras da Golden Assets, a situação é perfeitamente caracterizada e passo a citar :
« As últimas semanas caracterizaram-se por uma alteração na percepção dos riscos económicos e financeiros . Se até há pouco tempo a principal preocupação incidia sobre a possibilidade de ocorrência de uma recessão hoje , para além desse problema , o principal receio é uma escada da inflação (...) pag.41 »
A estagflação define-se como uma situação típica de recessão, ou seja, diminuição das actividades económicas e aumento dos índices de desemprego, além da inflação. A palavra tem origem durante a crise económica que assolou o mundo durante a década de 1970 .
O seu combate e a melhor forma de lidar com este mal é do meu ponto de vista a subida das taxas de juro num contexto prudente e suave e numa fase em que a inflação ainda é patentemente anémica .
Este é do meu ponto de vista o factor estabilizador e indutor da recuperação sustentada no futuro próximo e que contrariamente aos que preconizam taxas baixas , cura o mal pela raiz e não com paliativos , que mais não fazem do que adiar e potenciar de forma muito mais severa , o problema para uma fase posterior .
Reunidas essas condições a alta poderá continuar e eu pelo meu lado manterei a “ Luz ao Fundo do Túnel “ visível .
Observação :
Numa nota emitida pelo Royal Bank of Scotland
http://www.jornaldenegocios.pt/index.ph ... &id=320644
defende-se a teoria futurologica de uma quebra do S&P 500 até aos 1050 pontos até Setembro do corrente ano
.
Gostaria de dizer a propósito disto que não faço a menor ideia dos princípios que levam a tal projecção , a menos que se esteja na esfera da astrologia financeira , http://especuladorprudente.blogspot.com ... falar.html
domínio em que confesso sou totalmente inepto e não querendo retirar a importância da projecção , convém sempre ter presente que o protagonismo financeiro das instituições , rende elevados dividendos quando se confirma . O certo é que comentários destes podem não passar de meros horóscopos .
Jabm.machado@gmail.com
Mercados
(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos . O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção continua a ser “ Bull “ e a postura de confiança na “ Carteira Simulada “ plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades se tenham reduzido significativamente » (...)
Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.
Ponto 1
As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente a caminho da fase final da presente correcção iniciada em finais de Maio e próximos de um ” bottom line “ do mercado ou pelo menos de “ bounce “ momentânea.
Esta semana existe a possibilidade de terminarmos acima dos mínimos da semana anterior , pela primeira vez em muitas sessões .
Por este motivo a minha expectativa é de que dia 27/6 estejamos acima do dia 20/6 sem que contudo , caso se confirme este cenário , estejamos ainda no “ fundo “ do movimento de descida e de uma reacção significativa.
23/6/08
O Dow Jones , abriu em baixa , como previsto na semana passada ,tendo caído até ao momento cerca de 1300 pontos desde Maio . Neste momento aproxima-se dos mínimos de Março que estão à volta dos 11730 pontos.
Na eventualidade de uma rotura para a zona dos 11600 pontos os “ Targetes “ para o Dow passam a ser respectivamente 10680 e 9750 pontos .
Como esta quebra foi rápida e pronunciada é de elevada probabilidade uma reacção técnica de curto prazo coo já foi referido.
Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que já , reentrou em “ Bear mode “ .
Conclusão :
Neste momento assistimos a uma quebra nos Índices de referencia e os secundários estão perto de os seguir . A sugestão passa a ser de máxima prudência .
Ponto 2
Mercado Nacional
PSI 20
O Mercado nacional entrou em “modo Bear consistente” , tendo sexta feira dia 20/6 rompido uma significativa linha de suporte de longo prazo ( 2003-2008 ) .
O nosso mercado “ over react “ tanto em subida como em descida , pelo que do meu ponto de vista ,no estreito mercado nacional a posição deverá ser de “ Total Cash Out “ .
As posições constituídas , devem aproveitar uma eventual reacção técnica de alta para serem liquidadas .
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma reacção técnica caso os mercados internacionais venham a estabilizar .
Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .Em anexo, gráfico de suporte de Longo Prazo . Estes suportes foram “picados” na semana anterior .
As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .
Observação
Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “ Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .
Em observação passam a constar quatro títulos :
Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol
Sonae SGPS
Ponto 3
Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .
A Carteira é um investimento de médio , longo prazo ( um anos a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.
A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na constituição da mesma , nem posições individuais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira
Vamos efectuar duas novas operações para a Carteira Simulada . As posições a tomar são :
Dow Jones Industrial - Hedge (Cobertura) - Redução eventual da posição perante sintomas de reacção técnica evidente . A minha cobertura está em 54.22% do total da carteira e eventualmente na situação referida ,baixará para a fasquia dos 35% .
Tomada de posições curtas ( Short ) no mercado de Futuros em 10 Year US T-Notes Composite, Sep 2008 em altura tecnicamente oportuna .
Plataformas de Negociação
«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».
A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.
OBSERVAÇÂO IMPORTANTE
A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
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- Anexos
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“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
http://www.aaacm.pt/cm/
http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
jabm.machado@gmail.com
Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
http://www.aaacm.pt/cm/
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Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado
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Opep vai investir US$ 220 bilhões até 2012, diz jornal
A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) formulou um plano para gastar um total de US$ 220 bilhões até 2012 para aumentar a produção da commodity, segundo informou o jornal japonês The Nikkei em sua edição deste sábado. O investimento de cinco anos - o maior da história do cartel - tem como objetivo reduzir os elevados preços do petróleo, que estão oscilando ao redor de US$ 130,00 por barril.
Contudo, os países exportadores de petróleo estão sendo forçados a reabrir campos menos produtivos e muitos estão desfrutando do aumento dos preços do petróleo, portanto, ainda é incerto se esses investimentos vão levar a uma maior produção. Cerca de US$ 160 bilhões de investimentos serão direcionados para perfuração e outras operações de produção (upstream), com a meta de elevar a produção diária em 5 milhões de barris. Os demais US$ 60 bilhões serão destinados aos processos "downstream", que incluem o refino da commodity. Espera-se que a capacidade diária de refino seja elevada em 3 milhões de barris.
O propósito da Opep para aumentar a produção se tornou evidente diante do encontro com os principais países produtores e consumidores que será realizado neste domingo, na cidade de Jeddah, na Arábia Saudita. O governo saudita confirmou hoje seus planos para elevar a produção em 200 mil barris/dia a partir de julho.
O plano vai trazer o total anual de investimentos a US$ 44 bilhões médios. Ao redor de 2000, quando os preços do petróleo estavam deprimidos, o investimento anual era de menos de US$ 10 bilhões. As informações são da Dow Jones.
Contudo, os países exportadores de petróleo estão sendo forçados a reabrir campos menos produtivos e muitos estão desfrutando do aumento dos preços do petróleo, portanto, ainda é incerto se esses investimentos vão levar a uma maior produção. Cerca de US$ 160 bilhões de investimentos serão direcionados para perfuração e outras operações de produção (upstream), com a meta de elevar a produção diária em 5 milhões de barris. Os demais US$ 60 bilhões serão destinados aos processos "downstream", que incluem o refino da commodity. Espera-se que a capacidade diária de refino seja elevada em 3 milhões de barris.
O propósito da Opep para aumentar a produção se tornou evidente diante do encontro com os principais países produtores e consumidores que será realizado neste domingo, na cidade de Jeddah, na Arábia Saudita. O governo saudita confirmou hoje seus planos para elevar a produção em 200 mil barris/dia a partir de julho.
O plano vai trazer o total anual de investimentos a US$ 44 bilhões médios. Ao redor de 2000, quando os preços do petróleo estavam deprimidos, o investimento anual era de menos de US$ 10 bilhões. As informações são da Dow Jones.
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- Registado: 29/11/2007 3:59
"Update"
Hess Corporation, together with its subsidiaries, engages in the exploration, development, production, purchase, transportation, and sale of crude oil and natural gas worldwide. It operates in two segments, Exploration and Production (E&P) and Marketing and Refining (M&R). The E&P segment explores for, develops, produces, purchases, transports, and sells crude oil and natural gas. Its exploration and production activities take place principally in Algeria, Australia, Azerbaijan, Brazil, Denmark, Egypt, Equatorial Guinea, Gabon, Ghana, Indonesia, Libya, Malaysia, Norway, Russia, Thailand, the United Kingdom, and the United States. The M&R segment manufactures, purchases, transports, trades, and markets refined petroleum products, natural gas, and electricity. It owns 50% of a refinery joint venture in the United States Virgin Islands, and another refining facility, terminals, and retail gasoline stations on the East Coast of the United States. The company markets refined petroleum products on the East Coast of the United States to the motoring public, wholesale distributors, industrial and commercial users, other petroleum companies, governmental agencies, and public utilities. It also markets natural gas and electricity to utilities and other industrial and commercial customers. As of December 31, 2007, the company operated 1,371 HESS gasoline stations, including stations owned by the WilcoHess joint venture. In addition, Hess Corporation also has a 92.5% interest in Hess LNG, which is pursuing investments in liquefied natural gas terminals and related supply, trading, and marketing opportunities; and has a 50% voting interest in a consolidated partnership that trades energy commodities and derivatives. The company was founded in 1920 and is based in New York, New York.
SunPower Corporation engages in the design, manufacture, and marketing of solar electric power technologies. It operates in two segments, Components and Systems. The Components segment sells solar power products, including solar cells, solar panels, and inverters, which convert sunlight to electricity for the utility networks serving installers and resellers for use in residential and commercial applications. It also sells products for use in multi-megawatt solar power plant applications. The Systems segment offers power systems and system technologies, which include development, engineering, and procurement of permits and equipment, as well as construction management, access to financing, monitoring, and maintenance services. This segment serves commercial and governmental entities, investors, utilities, and production home builders. It has solar power system projects in various countries, including Germany, Italy, Portugal, South Korea, Spain, and the United States. This segment also sells distributed rooftop and ground-mounted solar power systems, and central-station power plants. SunPower Corporation offers its products and services primarily in Asia, Europe, and North America. The company was incorporated in 1985 and is headquartered in San Jose, California. SunPower Corporation is a subsidiary of Cypress Semiconductor Corporation.
CF Industries Holdings, Inc. engages in the manufacture and distribution of nitrogen and phosphate fertilizer products in North America. It operates through two segments, Nitrogen Fertilizer and Phosphate Fertilizer. The Nitrogen Fertilizer segment offers ammonia, urea, and urea ammonium nitrate solutions. The Phosphate Fertilizer segment provides diammonium phosphate and monoammonium phosphate used in agricultural fertilizer applications. The company's customers include cooperatives and independent fertilizer distributors located in the grain-producing states of the Midwestern United States. CF Industries Holdings was founded in 1946 and is headquartered in Deerfield, Illinois.
SunPower Corporation engages in the design, manufacture, and marketing of solar electric power technologies. It operates in two segments, Components and Systems. The Components segment sells solar power products, including solar cells, solar panels, and inverters, which convert sunlight to electricity for the utility networks serving installers and resellers for use in residential and commercial applications. It also sells products for use in multi-megawatt solar power plant applications. The Systems segment offers power systems and system technologies, which include development, engineering, and procurement of permits and equipment, as well as construction management, access to financing, monitoring, and maintenance services. This segment serves commercial and governmental entities, investors, utilities, and production home builders. It has solar power system projects in various countries, including Germany, Italy, Portugal, South Korea, Spain, and the United States. This segment also sells distributed rooftop and ground-mounted solar power systems, and central-station power plants. SunPower Corporation offers its products and services primarily in Asia, Europe, and North America. The company was incorporated in 1985 and is headquartered in San Jose, California. SunPower Corporation is a subsidiary of Cypress Semiconductor Corporation.
CF Industries Holdings, Inc. engages in the manufacture and distribution of nitrogen and phosphate fertilizer products in North America. It operates through two segments, Nitrogen Fertilizer and Phosphate Fertilizer. The Nitrogen Fertilizer segment offers ammonia, urea, and urea ammonium nitrate solutions. The Phosphate Fertilizer segment provides diammonium phosphate and monoammonium phosphate used in agricultural fertilizer applications. The company's customers include cooperatives and independent fertilizer distributors located in the grain-producing states of the Midwestern United States. CF Industries Holdings was founded in 1946 and is headquartered in Deerfield, Illinois.
“Não é a análise do passado que dá dinheiro a ganhar. É a previsão do futuro”.Dr.Ricardo Arroja www.pedroarroja.com
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http://youngentrepreneurnetworkers.ning.com/
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