APB acusa Concorrência de lançar consulta enviesada e com "resultados predeterminados"

[José A.B.Machado]

Nota do dia 19/6/08

“Pensamento da semana”
... a melhor política é obter a vitória, atacando a estratégia do inimigo. A segunda melhor política é atacar as suas alianças por meio da diplomacia; em seguida, é atacar seus soldados, lançando um ataque ...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA

INTRODUÇÃO

Hedge (Cobertura)

Em finanças, uma cobertura é um investimento que é efectuado especificamente para reduzir ou anular os riscos em outro investimento.

Hedging é uma estratégia destinada a minimizar a exposição a um risco de investimento indesejado, embora permitindo que o lucro de uma empresa ou investimento se verifique.

Tipicamente, um hedger poderia investir em segurança numa empresa ou carteira que acreditaria que está a preços de "justo valor" (por exemplo um empréstimo hipotecário que ele está fazendo uma carteira de acções etc.), e conjugar isso com uma posição curta ( venda ) para garantir a segurança relacionadas com valores mobiliários.
Assim, o hedger é indiferente aos movimentos do mercado como um todo, e só está interessado na execução relativa "sob os preços” em relação à cobertura.

Holbrook fez um trabalho pioneiro na teoria de cobertura , esta estratégia é denominada "especulação na base, onde a base é a diferença entre a cobertura do valor teórico e o seu valor real (ou entre os preços à vista e a prazo).

Alguma forma de risco é inerente a qualquer actividade de investimento.

Alguns desses riscos são consideradas como "naturais" e específicos para empresas, tais como o risco dos preços do petróleo aumentarem ou diminuírem é natural que as empresas de refinação de petróleo e de perfuração procurem o Hedge.

Outras formas de risco , não são procurados, mas não podem ser evitados sem cobertura. Alguém que tem uma loja, por exemplo, pode enfrentar os riscos naturais. O risco da loja ser destruída pelo fogo por exemplo é indesejado, porém, pode ser coberto por um contrato de seguro incêndio.

Nem todas as coberturas são instrumentos financeiros simples: um produtor que exporta para outro país, por exemplo,pode ter risco cambial associado e através do hedge , pode controlar o seu risco .

Bancos e outras instituições financeiras também podem controlar o se negócio pela utilização do hedging activo-passivo relativamente às acções entre longo prazo, de taxa fixa e de empréstimos de curto prazo (implicitamente-taxas variáveis) Depósitos.

Na “ Carteira Simulada “ foi introduzida uma posição de Hedge – cobertura ( em Dow Jones Industrial ).

Embora os activos sejam de primeira linha e fundamentados em vectores técnicos , fundamentais e de mercado com uma perspectiva de médio longo prazo assente em mega -tendências consistentes , a cobertura permite algum equilíbrio face a factores imponderáveis normalmente designados no mercado como “ Actos de Deus “.

jabm.machado@gmail.com

Mercados

(...)«Os mercados entraram consistentemente numa correcção pronunciada . É de salientar porém de que os sectores que estão a contribuir para a situação , são específicos . O sector financeiro , automóvel e imobiliário , são exemplos concretos que pela sua ponderação nos índices fazem no conjunto driblar a situação para o panorama corrente. Desta forma a minha convicção continua a ser “ Bull “ e a postura de confiança na “ Carteira Simulada “ plenamente mantida .Uma recuperação dos mercados em Junho ainda é possível , embora neste momento as probabilidades se tenham reduzido significativamente » (...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

Ponto 1

As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente , na fase final da correcção iniciada em finais de Maio e muito próximos de um ” bottom line “ do mercado .

As más noticias é de que “possivelmente” acabaremos nesta semana 20/6 , ainda, abaixo da semana anterior 13/6 .

19/6/08

O Dow Jones , abriu em baixa ,tentando picar pela primeira vez desde Março os 12000 pontos.A corrente pressão vendedora pode levar o Dow aos 11925 antes de qualquer outra reacção positiva ( 12200 pontos ).

A fasquia de viragem está fixada na zona dos 12400-12500 , pelo que acima desses níveis as posições curtas simples ou de hedging devem ser liquidadas
Passada e consolidada a fasquia dos 13.150 o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp.

Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento o mercado num todo pode-se afirmar que para já , reentrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nas blue chips mas ,os índices secundários estão fortes o que indicia que a resolução do mercado ainda podera dar-se em “ upside .Os mínimos de Março podem também ser uma “possibilidade” a ser testada a curto prazo .

Ponto 2

Mercado Nacional

PSI 20

O Mercado nacional , mantém o “ Outlook “ anterior.
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .

Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma recuperação caso os mercados internacionais venham a estabilizar .

Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .Em anexo, gráfico de suporte de Longo Prazo .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .

O Índice encontra-se neste momento numa zona de forte suporte 10330 pontos , uma rotura deste suporte , deverá ser consistente e por norma tecnicamente superior a 2% . Fora desta situação deverá ser considerada uma mera “ alfinetada “ no suporte .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “ Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .

Em observação passam a constar três títulos :

Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol

Ponto 3

Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .

A Carteira é um investimento de médio , longo prazo ( um anos a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.

A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma , nem posições indeviduais com mais de 5% do conjunto.
Movimentação de Carteira

Vamos efectuar duas novas operações para a Carteira Simulada . As posições a tomar são :

Dow Jones Industrial - Reforço da posição de cobertura ( Curto )

Nova compra para a carteira :
CF Industries Holdings Inc. CF

Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.

Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.

Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .

[José A.B.Machado]

Nota do dia 18/6/08

“Pensamento da semana”

... a melhor política é obter a vitória, atacando a estratégia do inimigo. A segunda melhor política é atacar as suas alianças por meio da diplomacia; em seguida, é atacar seus soldados, lançando um ataque ...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA
INTRODUÇÃO

Interpretar o sentimento de mercado

Os ciclos dos mercados accionistas são irregulares mas repetem-se mais cedo ou mais tarde. Aquilo que acontece hoje nos mercados já aconteceu no passado, seja há 1 ano, 10 anos ou 100 anos. Para entender esta realidade precisamos de a ter vivido durante alguns ciclos, mas como isso nem sempre é possível, devemos olhar para os mercados um pouco mais em perspectiva e, sobretudo, estudar o seu comportamento passado.

A chave para as nossas interrogações presentes reside no passado, e só o conhecendo melhor é que poderemos melhorar a nossa atitude e consequentemente os resultados. Isto acontece porque os nossos comportamentos de hoje não diferem dos comportamentos dos nossos antepassados, nem irão ser diferentes dos comportamentos das gerações futuras. E esses comportamentos definem o sentimento do mercado.

A formação das cotações nos mercados accionistas depende da vontade dos seus actores. Como qualquer preço de um bem transaccionado livremente, as cotações reflectem o encontro entre compradores e vendedores. Deste encontro resultam em contínuo transacções que são realizadas a preços que vão variando consoante a força dominante. Os preços sobem quando o volume comprador é superior ao volume vendedor, e descem quando se verifica o contrário. A velocidade a que os preços se movimentam, nomeadamente a sua aceleração, está relacionada com o domínio crescente de uma das partes negociadoras.

Este fenómeno é designado por volatilidade e pode, em determinados momentos, atingir picos. Isto verifica-se quando existe intensa actividade compradora ou vendedora. À medida que o dinheiro que ainda está de lado vai entrando no mercado, ou na situação contrária, os investidores vão vendendo as suas posições, a volatilidade aumenta. No limite, quando se acabam os recursos financeiros, ou na situação contrária, quando se esgotam os activos detidos pelos investidores, as cotações interrompem a sua tendência e corrigem.

Embora no longo prazo as cotações tenham tendência para reflectir o valor fundamental das empresas, no curto prazo, as movimentações de preço estão muito dependentes da relação de forças entre compradores e vendedores. Ou seja, estão dependentes do sentimento de mercado. Este sentimento traduz-se em optimismo e pessimismo e, por vezes, embora mais raramente, em euforia e pânico.

Excesso de optimismo pode indicar que a pressão compradora atingiu um pico e o risco de surpresas pela negativa é elevado.

Por outro lado, quando o pessimismo reina entre os investidores, as más notícias não provocam necessariamente quedas adicionais, uma vez que as vendas já aconteceram em antecipação a essas mesmas notícias. O sentimento dos investidores, quando atinge valores extremos, indica uma probabilidade elevada de o mercado efectuar um ressalto e é encarado como um excelente indicador contrário. No resto do tempo, seguir a tendência, nomeadamente a tendência natural de valorização de longo prazo, é a atitude mais sensata.

Investir em fundos significa alocar capital e risco a uma carteira diversificada, com várias classes de activos, geografias e sectores, com o objectivo de gerar elevados retornos ajustados pelo risco durante o ciclo de investimento.

Isto irá inevitavelmente implicar a navegação durante períodos em que o mercado evolui erraticamente com elevada volatilidade. No entanto, o propósito de uma carteira diversificada é a preservação do capital durante estes períodos de stress, minimizando as perdas de estar exposto a uma única classe de activos ou estratégia de investimento. Lembramos que tais períodos de convulsão nos mercados, sendo difíceis de atravessar, pois provocam perdas e sofrimento nos investidores, conduziram sempre no passado a novas e extraordinárias oportunidades de investimento.

Em 2008 o sentimento dos investidores, medido pela apetência pelo risco, desceu para valores que sinalizam uma situação de pânico. Desde 1995, os níveis de apetência pelo risco apenas foram inferiores em 2002, no final do grande bear market.

Significa isto que estamos perante uma extraordinária oportunidade de investimento, relativamente rara. Agarre esta oportunidade, investindo nos fundos de acções da Millennium Fundos de Investimento.
Apetência pelo risco baixa para nível de pânico

Fonte: MFI
e Millennium

Mercados

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

Ponto 1

As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente , na fase final da correcção iniciada em finais de Maio e muito próximos de um ” bottom line “ do mercado .
As más noticias é de que “possivelmente” acabaremos nesta semana 20/6 , ainda, abaixo da semana anterior 13/6 .

A minha convicção é “ Bull “ . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

18/6/08

Hoje o Dow Jones , está “balizado” ente os 12350 e os 12050 . Acima da zona referida , deverá subir e abaixo baixar. A fasquia de viragem está fixada na zona dos 12400-12500 , pelo que acima desses níveis as posições curtas simpes ou de hedging devem ser liquidadas . Ontem o Dow Jones fez um teste aos 12320 , mas rapidamente retirou para um patamar mais baixo sob a pressão vendedora da zona.

Passada e consolidada a fasquia dos 13.150 o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp.

Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento pode-se mesmo afirmar que para já , reentrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nas blue chips mas ,os índices secundários estão fortes o que indicia que a resolução do mercado deverá dar-se em “ upside .Os mínimos de Março podem também ser uma “possibilidade” a ser testada a curto prazo .

Ponto 2

Mercado Nacional

PSI 20

O Mercado nacional , mantém o “ Outlook “ anterior.
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma recuperação caso os mercados internacionais venham a estabilizar .

Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .Em anexo, gráfico de suporte de Longo Prazo .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .

O Índice encontra-se neste momento numa zona de forte suporte 10330 pontos , uma rotura deste suporte , deverá ser consistente e por norma tecnicamente superior a 2% . Fora desta situação deverá ser considerada uma mera “ alfinetada “ no suporte .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “ Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .

Em observação passam a constar três títulos :

Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol

Ponto 3

Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .

A Carteira é um investimento de médio , longo prazo ( um anos a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.

A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma , nem posições indeviduais com mais de 5% do conjunto.

Movimentação de Carteira

Vamos efectuar duas novas compras para a Carteira Simulada . As posições a adquirir são :

Hess Corporation HES
SunPower Corp. SPWR

Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.

Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.

Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .

[J.f.vieira]

NOVA YORK - O banco norte-americano de investimentos Goldman Sachs anunciou nesta terça-feira que seu lucro no segundo trimestre caiu 11 por cento, pressionado por fraqueza nos mercados de dívida, mas os resultados foram considerados encorajadores diante do pior ambiente vivido pelo setor em décadas.

O maior banco de investimento dos EUA teve lucro líquido de 2,09 bilhões de dólares, ou 4,58 dólares por ação, no segundo trimestre encerrado em 31 de maio. No mesmo período do ano anterior, o ganho havia sido de 2,33 bilhões de dólares, ou 4,93 dólares por ação.

Expectativa média de analistas consultados pela Reuters Estimates era de lucro de 3,42 dólares por ação no trimestre passado.

O banco teve receita líquida de 9,42 bilhões de dólares no segundo trimestre, queda de 7 por cento sobre um ano antes. A previsão média de receitas era de 8,7 bilhões de dólares.

O Goldman evitou em grande parte as perdas maciças sofridas por rivais como o Lehman Brothers, mas os negócios do banco no geral desaceleraram em relação aos níveis recordes do ano passado.

O Lehman, na segunda-feira, divulgou prejuízo trimestral de 2,8 bilhões de dólares, impactado por perdas com renda fixa e operações de hedge.

[José A.B.Machado]

Nota do dia 17/6/08

“Pensamento da semana”
... a melhor política é obter a vitória, atacando a estratégia do inimigo. A segunda melhor política é atacar as suas alianças por meio da diplomacia; em seguida, é atacar seus soldados, lançando um ataque ...
SUN TZU - A ARTE DA GUERRA

INTRODUÇÃO

http://www.******.com/forum/viewtopic.php?t=14528


Mercados

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

Ponto 1

As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente , na fase final da correcção iniciada em finais de Maio e muito próximos de um ” bottom line “ do mercado .
As más noticias é de que “possivelmente” acabaremos nesta semana 20/6 , ainda, abaixo da semana anterior 13/6 .

A minha convicção é “ Bull “ . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .
17/6/08

Hoje o Dow Jones , está “balizado” ente os 12320 e os 12200 . Acima da zona referida , deverá subir e abaixo baixar , possivelmente para a zona dos 12100 pontos. A fasquia de viragem está fixada na zona dos 12400-12500 , pelo que acima desses níveis as posições curtas simpes ou de hedging devem ser liquidadas .

Passada e consolidada a fasquia dos 13.150 o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp.

Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento pode-se mesmo afirmar que para já , reentrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nas blue chips mas ,os índices secundários estão fortes o que indicia que a resolução do mercado deverá dar-se em “ upside .Os mínimos de Março podem também ser uma “possibilidade” a ser testada a curto prazo .

Ponto 2

Mercado Nacional

PSI 20

O Mercado nacional , mantém o “ Outlook “ anterior.
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .

Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma recuperação caso os mercados internacionais venham a estabilizar .

Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .Em anexo, gráfico de suporte de Longo Prazo .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .

O Índice encontra-se neste momento numa zona de forte suporte 10330 pontos , uma rotura deste suporte , deverá ser consistente e por norma tecnicamente superior a 2% . Fora desta situação deverá ser considerada uma mera “ alfinetada “ no suporte .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “ Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .

Em observação passam a constar três títulos :

Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol

Ponto 3

Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .

A Carteira é um investimento de médio , longo prazo ( um anos a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.

A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma , nem posições indeviduais com mais de 5% do conjunto.

Movimentação de Carteira

Aumento da posição “ Curta “ no Índice Dow Jones ( 16/6/08).


Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.

Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.

Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .

[José A.B.Machado]

Market Call

LÁ FORA…

Commerzbank – Segundo declarações de Uwe Tschaege, não acredita na fusão com o Dresdner Bank;;
Volkswagen – Recebeu autorização da Comissão Europeia para a compra da Sueca Scania. O negócio está
avaliado em 4 mil milhões de dólares.
Volkswagen – Segundo algumas noticias as vendas do Golf VI deverão gerar apenas 3,4% de margem
abaixo dos 8% esperados inicialmente;
EDF – Segundo noticias, a EDF fez a oferta final sobre a British Energy e afirma que se for rejeitada, deverá
abandonar o negócio.
Nestle – O chairman da empresa não espera que sejam feitas aquisições superiores a 300 milhões de
dólares no curto prazo;
Prisa – Segundo o El Confidencial, a Goldman Sachs está a planear entrar no capital da empresa;
Popular – A CNVM não encontra razões sólidas para acreditar no negócio que envolve o Popular. O
investidor mexicano Tomas Milmo nega o interesse no Banco Popular;
BME – Adquiriu uma participação na bolsa do México por 6,4 milhões de euros, ou seja, 0.99%;
Deutsche Telecom – Vende Iphone por 1€;
Barclays – Pondera um aumento de capital;
ASMI – Rejeita oferta da Applied Materials;

CÁ DENTRO…

Nada Relevante

RESEARCH

Iberia – Goldman Sachs reduziu a recomendação de Neutral para Sell;
Cimpor – UBS reduziu recomendação de Buy para Neutral;
Abengoa – Goldman Sachs reduz price target de 30.10€ para 25.50€;
Danone - UBS reduziu recomendação de Neutral para Sell;
Air France-KLM – Goldman Sachs aumentou a recomendação de Neutral para Buy;

Fonte : BancoBest

[José A.B.Machado]

Nota do dia 16/6/08

“Pensamento da semana”

... a melhor política é obter a vitória, atacando a estratégia do inimigo. A segunda melhor política é atacar as suas alianças por meio da diplomacia; em seguida, é atacar seus soldados, lançando um ataque ... SUN TZU - A ARTE DA GUERRA

INTRODUÇÃO

Provavelmente já ouviu falar de David Nassar , Jim Cramer , Ken Fisher , Jesse Livermore , Abby Joseph Cohen e entre muitos e muitos outros nos lendários Benjamin Graham e Warren Edward Buffet .

No entanto sobre André Kostolany , poucos deveram ser os que já ouviram falar ...
O que torna extraordinário este homem e a sua dedicação à Bolsa é a sua própria natureza como investidor e pedagogo , além da sua longevidade nos mercados mundiais.

Na sua simplicidade afável , tentou de forma indelével passar a sua grande experiencia às gerações mais novas . Por esse motivo hoje na introdução da nota do dia vou dá-lo a conhecer .
Caberá no entanto e porém a si , explorar a essência do imenso potencial do legado que deixou .

« André Kostolany »

(...) O que é verdadeiramente a alta e a baixa?"A melhor resposta deu -a um velho amigo meu a um seu filho pequeno que lho perguntou:"A alta, meu filhinho, é champanhe, caviar, automóveis e mulheres bonitas...
e a baixa, meu querido, é um copo de cerveja, duas salsichas, o autocarro e a tua mamã"(...)
"André Kostolany “ ( sic )

http://www.youtube.com/watch?v=5kH_1xBc2QE&NR=1

Kostolany nasceu em Budapeste, um húngaro católica romana de ascendência judaica.

Estudou inicialmente Filosofia e História da Arte, em Budapeste, mas o seu pai obrigou-o a abandonar os estudos e foi enviado para Paris em 1927, para trabalhar como corretor.

Lá começou sua carreira como um especulador e arbitragista . Ele foi capaz de fazer lucro no declínio nos preços de mercado, que começou no final de 1929, tendo sido bearish do momento.

Quando os alemães ocuparam França, em 1940, fugiu para Nova York. De 1941 a 1950 foi o director geral e presidente da G. Ballai e co-financiamento Company.

A partir de 1950, viveu em Paris, em Munique, e sobre a Côte d'Azur.

Após a II Guerra Mundial investiu fortemente na reconstrução da Alemanha . O boom económico subsequente ajudou-o a construir a sua fortuna.

Em troca, Kostolany mais tarde passou a maior parte de sua vida escrevendo colunas organizando seminários sobre o mercado de capitais, na Alemanha, onde se tornou famoso como perito no mercado de acções.A sua fama foi fundada na grande quantidade de experiência prática que tinha acumulado durante os seus 70 anos de carreira, em diferentes transações, em muitos mercados de todo o mundo.

Morreu em Paris com a idade de 93 anos.

Kostolany publicou um lote de material educativo em várias línguas, incluindo 13 livros de que vendeu mais de 3 milhões de cópias no total. Foi, durante muitos anos o autor de uma coluna na Capital. Escreveu um total de 414 artigos .

Alguns dos seus trabalhos , nos títulos originais são :

Suez: Le roman d'une entreprise - French (1939)
La paix du Dollar - French - Der Friede, den der Dollar bringt - German (1957)
La Grande confrontation - French (1959)
Si la bourse m'était contée - French (1960)
L'aventure de l'argent - French (1973)
... und was macht der Dollar? Im Irrgarten der Währungsspekulationen - German (1987)
Kostolanys Börsenpsychologie - German (1991)
Kostolanys Bilanz der Zukunft - German (1995)
Die Kunst über Geld nachzudenken - German (2000)
Retrieved from

Em Português André Kostolany escreveu uma notável obra sobre a essência da Bolsa , publicada pela “ Peres . Artes Gráficas” em 1974 ,

«Bolsa - A Grande Aventura» , de que infelizmente só deverão restar alguns poucos exemplares .

Jabm.machado@gmail.com

Mercados

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

Ponto 1

As boas noticias esta semana é que estamos provavelmente , na fase final da correcção iniciada em finais de Maio e muito próximos de um ” bottom line “ do mercado .
As más noticias é de que possivelmente acabaremos nesta semana 20/6 , ainda, abaixo da semana anterior 13/6 .

A minha convicção é “ Bull “ . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

Hoje o Dow Jones , está “balizado” ente os 12325 e os 12150 . Acima da zona referida , deverá subir e abaixo , baixar . A fasquia de viragem está fixada na zona dos 12400-12500 , pelo que nesses níveis as posições curtas simpes ou de hedging devem ser liquidadas .

Passada e consolidada a fasquia dos 13.150 o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp.

Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento pode-se mesmo afirmar que para já , reentrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nas blue chips mas ,os índices secundários estão fortes o que indicia que a resolução do mercado deverá dar-se em “ upside .Os mínimos de Março podem também ser uma “possibilidade” a ser testada a curto prazo .

Ponto 2

Mercado Nacional

PSI 20

O Mercado nacional , mantém o “ Outlook “ anterior.
O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma recuperação caso os mercados internacionais venham a estabilizar .

Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .

O Índice encontra-se neste momento numa zona de forte suporte 10330 pontos , uma rotura deste suporte , deverá ser consistente e por norma tecnicamente superior a 2% . Fora desta situação deverá ser considerada uma mera “ alfinetada “ no suporte .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “ Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .

Em observação passam a constar três títulos :

Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol

Ponto 3

Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .

A Carteira é um investimento de médio , longo prazo ( um anos a vários anos ) que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo.

A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma , nem posições indeviduais com mais de 5% do conjunto.

Movimentação de Carteira

Aumento da posição “ Curta “ no Índice Dow Jones .


Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.

Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.

Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post . [/b]

[J.f.vieira]

Não é preciso agradecer amigo, José A.B.Machado,Tenha uma boa noite.

[José A.B.Machado]

Caro j.f.vieira

Muito obrigado pela sua participação.

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

[J.f.vieira]

Segundo a fonte, Microsoft teria perdido interesse em fusão por medo de veto dos órgãos reguladores

NOVA YORK - A Microsoft ainda está aberta a discutir uma proposta com o Yahoo!, a despeito do acordo que este último fechou com o Google sobre anúncios em mecanismos de busca, anunciado na quinta-feira. A informação foi revelada por uma fonte próxima à Microsoft para a agência Reuters, citada pela Dow Jones.

A mesma fonte disse que a Microsoft perdeu o interesse numa compra de todo o Yahoo! por causa do receio de que o acordo não conseguisse aprovação dos órgãos reguladores antes do fim do governo Bush. A gigante do software ofereceu ao Yahoo! US$ 1 bilhão em dinheiro para comprar seu negócio de buscas na internet num acordo que geraria US$ 1 bilhão por ano em receita operacional para o Yahoo!.

Ainda segundo a fonte, como alternativa a uma compra completa, a Microsoft assumiria o controle da divisão de buscas na internet do Yahoo!, proporcionando à empresa taxas melhores para os anúncios ligados aos resultados de busca do que as que são geradas pelo atual sistema de anúncios Panama, do Yahoo!.

A Microsoft também pagaria US$ 8 bilhões para ficar com uma participação de 16% no Yahoo!, o que avaliaria a ação da empresa de internet em US$ 35, disse a fonte.

[J.f.vieira]

Os ministros de Finanças do G-8 iniciam nesta sexta-feira, 13, uma reunião em Osaka, no Japão, circundados por uma forte dose de expectativas em relação à forma como devem tratar o ambiente atual do mercado cambial no comunicado que divulgam ao final do encontro, previsto para amanhã.

Habitualmente, o G-8 evita abordar moedas específicas em seus comunicados, mas há um risco de que os ministros de Finanças façam um esforço coordenado para estruturar um documento que aborde o enfraquecimento do dólar, uma vez que este movimento tem encorajado as pressões inflacionárias.

"Nós acreditamos que haverá uma linguagem forte sobre o câmbio no comunicado, mas (o documento) deve evitar indicar que uma intervenção é provável. Mesmo assim, isso poderá dar um suporte para o dólar", comentou o chefe de pesquisa para câmbio da Calyon Credit Agricole, Mitul Kotecha, em Londres.

O ministro das Finanças do Japão, Fukushiro Nukaga, afirmou que pode discutir as taxas cambiais com o secretário do Tesouro dos EUA, Henry Paulson, neste fim de semana, mas recusou-se a comentar sobre a política cambial norte-americana.

O ministro dos Serviços Financeiros do país, Yoshimi Watanabe, por sua vez, afirmou que ele vai prestar atenção na forma como os ministros de Finanças vão lidar com o recente enfraquecimento do dólar, segundo informou a agência de notícias Kyodo.

"Uma defesa do dólar se tornou uma questão urgente", disse o ministro, em uma entrevista coletiva, acrescentando que o enfraquecimento do dólar "não teve um impacto pequeno nos mercados de commodities, onde o petróleo e outros produtos tiveram altas anormais.

O comunicado deve dizer também que os custos elevados da commodities estão representando um "sério desafio" à economia global, uma vez que eles dão impulso as pressões inflacionárias e enfraquecem o crescimento, segundo uma fonte.

"Estas condições tornam nossas escolhas de política mais complicadas. Vamos permanecer vigilantes e continuaremos a tomar medidas apropriadas individualmente e coletivamente com objetivo de assegurar estabilidade e crescimento em nossas economias e globalmente", segundo o rascunho.

As informações são da Dow Jones.

[J.f.vieira]

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Ex-presidente do Fed vê 'possibilidade reduzida' de recessão nos EUA.
Ele afirma que economia do país vive uma reviravolta positiva desde março.

O ex-presidente do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) Alan Greenspan disse nesta sexta-feira (13) que o pior já passou para a crise de crédito americana, ou deve passar em breve, e que vê uma "possibilidade reduzida" de uma recessão acentuada nos EUA, segundo informou a Bloomberg.

O ex-presidente do Fed fez os comentários para uma conferência no México via satélite. Ele também disse que a economia dos EUA vem experimentando uma acentuada reviravolta desde março, mas que ainda existe pressão de baixa do setor de moradia.

Em abril, Greenspan disse acreditar que os EUA tinham 50% de chance de entrar em recessão (definida como um período de forte e repentina retração nas atividades de muitos setores, aliada a um expressivo crescimento no desemprego). As informações são da Dow Jones.

[José A.B.Machado]

Market Call

Going into the hurricane season and with geopolitical tensions between Iran and the US in the background, it is still difficult to see a sharp sell -off in Oil despite bearish fundamentals.

Last Wednesday Oil Inventories showed a draw for the third week in a row. The blame was once again on low imports and refinery utilizations actually at 88% which is 6% below the normal seasonal figure. Three main factors may explain the low imports picture: First, with refinery utilizations low and refiners facing high storage costs, it is simply less practical to import crude into storage. Second, crude production keeps heading to other markets, not due to a lack of output but rather a lack of flows into the US markets. Global supply still appears robust – the IEA sees May OPEC crude production up 1.7 y-o-y and 400k b/d above April’s levels, implying that even with lacklustre non-OPEC growth, the world is still well supplied. A possible answer is that flows go to China as Beijing continues to encourage refinery production ahead of the Olympics and following the Sichuan earthquake. Finally, weather-related disruptions in Mexico with ports closed at the beginning of the reporting week have their share on the low imports.

We believe this environment shows poor operating conditions for some refiners due to a low demand. Only adversed weather conditions, as we are in the hurricane season or geopolitical events, are maintaining prices at this level. Furthermore the USD direction and recent strength should not be overlooked as we estimate the USD weakness since the beginning of the year at 25 usd in a barrel price.
July Crude Oil (cln8/qmn8) is trading in 131-139 range for now and at this level we still feel more comfortable to sell rallies. Crude needs to break the $137 level quickly or we should see a retracement towards $128 at first.

Precious Metals

It was difficult to know what influenced gold prices: better-than-expected retail-sales data – in other words, the dollar – or oil price movements. It could well be that these two major factors have some competition. The worldwide rise in bond yields is becoming a growing theme in the commodity markets. Gold traders in particular had increased borrowing costs on their minds. Dollar strength is putting tremendous pressure on Precious Metals and below $865 Gold August contract should test the $850 area, our next target.

Agriculturals

July corn futures ended higher on U.S. corn belt flooding and crop concerns, heading for the biggest gain in 11 weeks but profit-taking trimmed gains on the day as the 721 area seems to cap Corn for th etime being after the recent 9.8 percent jump in a week. It was the second straight weekly advance and the biggest since March 28. Some analyst are already predicting $8 a bushel level for Corn price soon as the flood situation in the Midwest is very serious. Earlier the USDA warned that Corn Production will fall 10% to 11.7 billion bushels from 13.1 billion a year.
Nevertheless despite the all bullish news we may see some technical correction as the Market is heavily overbought. One alternative for a short exposure to grains is to look at Wheat, either with an outright position, we sold around 845 targeting 814 at first, or entering a Spread Long Corn –Short Wheat.
Wheat futures closed lower in a profit-taking setback. The exchange imposed limit of 60 cents Wednesday on spillover support from a surge to record highs in corn. If corn consolidates, wheat could go a lot faster to the downside. The fundamental outlook for wheat is bearish amid projections for a big global crop.
Softs: Cocoa reached a 28 year high as investors bet that overall drop in rain fall and disease will hurt the crop in West Africa main producers (ma Ivory Coast and Ghana. September Cocoa has broken the 3000 USD/MT psychological barrier. Technically Cocoa is showing no sign of weakness so far but we will be keen to Sell it if we come close to the 3030/3050 level for the September contract.

[José A.B.Machado]

Nota do dia 13/6/08

INTRODUÇÃO

“A Cultura do botão”

Hoje em dia quem entra no Mercado de Capitais , depara-se com um mundo de eficiência e tecnologia extraordinárias . A oferta de produtos e sistemas , corretoras e canais diversos de investimento é notável e atordoante .

Por outro lado quase todos os dias nascem novos produtos e ofertas apelativas de Bancos , seguradoras e corretoras .

A informação também deu um salto gigantesco , sendo hoje mais profissional , objectiva e diversificada .

Do meu ponto de vista e em minha modesta opinião , vivemos hoje em dia naquilo que resolvi chamar de “ A cultura do botão “ .

Basta carregarmos no “ botão “ certo, “ et voilá “ , já somos investidores .

Para mim que venho do tempo em que um Spectrum era um “espectáculo” , em que um extraordinário PC , tinha 30Mg e que ainda se faziam gráficos à mão ...,o “ botão “ não chega .

Esta “ Cultura do botão “ , carece no entanto de um pouco de substrato e substancia .

No essencial se não sabemos de onde vimos , não podemos com certeza e rigor , saber para onde vamos...

Nessa perspectiva resolvi hoje efectuar uma introdução dedicada à História da Bolsa que se o leitor , tiver tempo, paciência e interesse em ler, pelo menos vai dar-lhe um pouco mais de essência no conhecimento daquilo que hoje em dia faz com tanta facilidade.

E sempre que colocar um Post neste notável Fórum ou fizer uma compra ou venda em Bolsa, pense um pouco naquilo que lhe vou contar.

Começa assim a História da Bolsa ...

Em Bizâncio, o centro comercial da Idade Média encontravam-se já regularmente comerciantes sírios, gregos e judeus. Na costa do Bósforo dava-se o encontro com os comerciantes ocidentais, onde se discutiam as transacções com tapetes da Pérsia, sedas da
China e peças de ourivesaria da Ásia Menor.
Nesse tempo encontravam-se espalhados por toda a Europa os mercados com as suas tendas coloridas. Cada um oferecia os seus próprios produtos. As mercadorias eram expostas perante os olhos dos próprios compradores para que estes pudessem escolherem Veneza, na Ponte de
Rialto, em Florença, debaixo do Arco da Ponte de Vecchio,e em Génova, na taberna do velho porto, compravam—se e vendiam-se mercadorias de todo o mundo então conhecido. Ao mesmo
tempo conseguiam-se informações sobre colheitas, viagens de barco e bisbilhotices políticas

«Que há de novo em Rialto?» era a frase daquele tempo, como hoje se perguntaria «Que há no
Índice Dow-Jones no telex da Bolsa ?».

Actualmente conhecemos bastante bem as mercadorias.Não necessitamos de lhes pegar e de as pesar antes de nos resolvermos a comprá-las.A mercadoria desapareceu e tornou-se um
objecto abstracto de um contrato, estandardizado e tipicizado.Os sacos de cereais e fardos de tecidos descansam,bastante afastados do comprador, nos armazéns.As grandes transacções comerciais desta espécie modificaram completamente o aspecto das feiras e mercados.

Vários locais de reunião, regionais, tornaram-se cidades comerciais.Os encontros passaram a ter lugar regularmente,e a ser regulamentados pela lei; assim nasceram as Bolsas de Mercadorias.Do mesmo modo que mais tarde as Bolsas de Títulos,as Bolsas de Mercadorias foram legalmente consolidadas.A ordem dos negócios foi fixada ,entretanto, de acordo com as instruções do Governo ou baseada na decisão unânime dos membros da Bolsa , e assim se conservou até aos nossos dias.

Através do desenvolvimento do comércio italiano, no Norte da Europa, criaram-se novos estabelecimentos comerciais nos Países Baixos.Na importante casa da família Van der Burse, em Bruges, reuniam-se os comerciantes de todas as partes da Europa,
para trocar mercadorias e informações.Ia-se aos Bursa e assim passou-se a « ir à Bolsa ».Foi assim que o nome da família Van der Burse, cujo brasão mostra três sacos com dinheiro, entrou na História.

Depois da conquista da América, os negócios concentraram-se em meados do século XVI em Antuérpia , onde se encontravam muitos negociantes dos países mais importantes.Ouviam-se todas as línguas do mundo.No ano de 1592 abriu a primeira
Bolsa e publicou-se o primeiro boletim da Bolsa, uma lista das várias cotações.

A Bolsa deu à cidade o seu cunho especial.Era uma colmeia nervosa e
barulhenta.Uma multidão magnífica de cor, com fatos pitorescos, enchia as ruas a todas as horas. Um poeta comtemporâneo escreveu o seguinte :

«Era um mundo por si mesmo, onde se ouviam todas as línguas dos confins da Terra .»

Nesta nova Torre de Babel as transacções corriam sobre esferas.Acontecia cada vez mais frequentemente que as entregas de mercadorias eram adiadas para um prazo posterior. Este foi o gérmen do comércio a prazo de mercadorias, que hoje floresce em toda a parte.

Durante o século XVII condensou-se a rede da actividade comercial.O seu centro mudou-se de Antuérpia para Amsterdão,que rapidamente se tornou o centro comercial do século.Negociava-se já com cartas de crédito,as antepassadas dos títulos.Amsterdão foi já no século XVII a primeira Bolsa de Títulos no moderno sentido da palavra. Os compradores e os vendedores encontravam-se, quando o tempo estava bom,nas proximidades da Neuen Brucke (Ponte Nova) e trabalhavam activamente ao ar livre.No inverno abrigavam-se na Alten Kirche (Igreja Velha) dos rigores do tempo,até que no ano de 1613 foi posto à sua disposição um edifício próprio, que serviu como amostra para posteriores edifícios da Bolsa.

Bordados e pinturas contemporâneas, mostram-nos os homens da Bolsa de então, enfronhados nas suas conversas pelos cantos das galerias, que rodeavam os encantadores pátios interiores.Quando se pensa nas salas das Bolsas de hoje com as suas máquinas electrónicas matraqueando ,a diferença é considerável.

“Em Portugal”

Tal como e descrito no livro “As Bolsa de Valores em Portugal”de Correia dos Santos e José Costa Gonçalves ; “A origem das Bolsas ,tal como hoje as entendemos,remonta ao final da Idade Média,se bem que alguns autores considerem que certos mercados
da Antiguidade Clássica funcionavam já como autenticas bolsas.

Em Portugal remonta ao reinado de D.Dinis a criação da primeira Bolsa portuguesa,entretanto desenvolvida por D.João por D.João I entre 1385 e 1433.D.Dinis fundou ,então,uma Bolsa em Lisboa e outra no Porto segundo o historiador Fernando Lopes.

A Bolsa de Lisboa aparece formalmente citada ,pela primeira vez,no reinado de D.Afonso V quando por Alvará de 1439 determina que «se continuasse a fazer bolsa no lugar onde era costume havê-las».Sendo ao ar livre,só por Alvará de 16 de Janeiro de 1758 é mandada erigir pelo Marquês de Pombal, no local onde esteve até recentemente - pavilhão térreo do torreão oriental da Praça do Comércio.
Já no presente século,em 1 de Outubro de 1901 foi instituída a Bolsa de valores de Lisboa cujo primeiro Regulamento foi publicado em 10 de Outubro seguinte.

No Porto,as frequentes desordens no reinado de D.Fernando determinaram o abandono da velha Bolsa do Porto,que por Carta Régia de 11 de Julho de 1387 ,D.João I mandou reabrir a pedido do Conselho de Homens Bons da Cidade do Porto. Esta instituição apresentava ,então características bem diferentes das actuais ,sendo vocacionada para a transacção de mercadorias e respectivos títulos representativos.

A Bolsa do Porto criada por Decreto de 29 de Janeirode1981,funciona em instalações majestosas - o Palácio da Bolsa -actual Bolsa de Derivados do Porto ; construída com um imposto lançado sobre mercadorias entradas pela barra do Douro

( Pela extensão do texto peço desculpa por qualquer incorrecção gramatical ou ortográfica ) .

Jabm.machado@gmail.com


Mercados

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

Ponto 1

Como tem sido referido a passagem dos 12800 pontos , constitui neste momento ponto de partida para um novo “ Up saide “ e os 12200 para um novo “Down saide “.

No curto prazo o Dow Jones acima dos 12400 pode subir e abaixo dos 12050 continuar a descer . Desde o “Top” dos 13150 que o Dow se mantém em descida sendo muito provável para já que este movimento se mantenha.

O Dow Jones terminou o dia acima do suporte de curto prazo dos 12080 , sendo esta uma zona fulcral para a direcção de hoje.

A minha convicção é “ Bull “ . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

Passada e consolidada a fasquia dos 13.150 o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp. Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento pode-se mesmo afirmar que reentrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nas blue chips mas ,os índices secundários estão fortes o que indicia que a resolução do mercado deverá dar-se em “ upside “ . Esta deterioração deverá demorar mais algum tempo, pelo é expectável que provavelmente exista a possibilidade de os índices dia 13/6 estarem abaixo de dia 6/6 . A condição do índice está contudo a entrar numa situação de persistente de “ Over sold “, pelo que as posições curtas apresentam um provável risco acrescido. Os mínimos de Março começam a ser uma possibilidade a ser testada a curto prazo.

O Índice Russell 3000 que representa 98% do mercado também entrou em modo Bear ( Gráfico em anexo ).

Ponto 2

Mercado Nacional
PSI 20

O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma recuperação caso os mercados internacionais venham a estabilizar .

Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .

O Índice encontra-se neste momento numa zona de forte suporte 10330 pontos , uma rotura deste suporte , deverá ser consistente e por norma tecnicamente superior a 2% . Fora desta situação deverá ser considerada uma mera “ alfinetada “ no suporte .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho-me totalmente “ Out “ à excepção das empresas existentes na Carteira simulada .

Em observação passam a constar três títulos :

Réditus
Teixeira Duarte
Ibersol

Ponto 3

Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio . A

Carteira é um investimento de médio , longo prazo que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo. A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma.
Movimentação de Carteira

Acima dos 12200 pontos vou aumentar o “Hedge” da posição “ Short “ em CFD`s Dow Jones e acima dos 12400 liquidar a posição se o movimento se inverter com consistência .

Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.
Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .

[José A.B.Machado]

Market Call

Análise Tácnica detalhada sobre o Petróleo.

[José A.B.Machado]

Nota do dia 11/6/08

Observação

Por motivos profissionais amanhã dia 12/6/08 , não poderei editar a “ Nota do dia “ , solicitava no entanto às pessoas que colaborassem e dessem entrada de comentários ou observações , agradecendo desde já a colaboração que Navete , artista , e j.f.vieira , têm prestado e de todos os demais que têm colaborado de forma activa ou passiva.

INTRODUÇÃO

Um olhar sobre o Brasil...

Brasil: a face em transformação de uma super-estrela latino-americana

Ao longo dos anos 80 e 90, o Brasil andou de crise em crise. A baixa prudência orçamental e as tentativas falhadas para combater a hiper-inflação conduziram a uma economia estagnada, uma elevada dívida pública, drásticas flutuações da moeda e um grande défice das contas correntes. A estabilidade económica foi também agravada por um clima político volátil.

Em apenas uma década houve uma grande mudança. Estimulado pelo boom das mercadorias e pelas sólidas políticas orçamentais, o Brasil ostenta agora variáveis fundamentais económicas amplamente melhoradas, incluindo um excedente de conta corrente, reservas internacionais recordes e uma reduzida carga de dívida.

O Banco Central controlou a inflação e a conjuntura política estabilizou com o Presidente Lula da Silva agora num segundo mandato e a demonstrar um forte compromisso com o crescimento económico.

Esta estabilidade recente foi reconhecida em Abril quando a Standard & Poors subiu a classificação da dívida externa a longo prazo do Brasil de BB+ para BBB-, o escalão mais baixo de investment grade. O estatuto de investment grade coloca o Brasil em linha com outros países BRIC - Rússia, Índia e China - e irá abrir o mercado de dívida do país a uma maior variedade de investidores institucionais estrangeiros, tornando o crédito mais barato e mais amplamente disponível.

Variáveis fundamentais fortemente melhoradas
Média
1999-2003 2005 2007
PIB Real (% alteração) 1,8 2,3 4,4
Preços ao consumidor
(% relativamente ao ano anterior) 8,3 6,9 3,6
Saldo das transacções comerciais 7,7 44,7 40,0
Saldo da conta corrente -15,2 14,2 3,3
Reservas internacionais
(milhares de milhões de USD) 38 79 179,8
Total da dívida externa
(milhares de milhões de USD) 234,6 218,4 227,5

Fonte: JPMorgan

Bem posicionado para suportar um abrandamento dos EUA
O Brasil resistiu melhor às repercussões da crise do crédito do que a maioria dos principais mercados, com o BOVESPA a registar um retorno de 38,6% para o ano até Abril de 2008, comparativamente com um declínio de 9,2% para o MSCO World (retornos em termos de moeda local). Mas com os investidores a permanecerem nervosos quanto a um potencial impacto de um abrandamento nos EUA, será que o mercado accionista do Brasil terá mais por onde avançar?

Os EUA constituem o maior consumidor de exportações de todo o mundo e o Brasil não é excepção. Contudo, o Brasil está agora a registar um forte aumento da proporção das suas exportações para a Índia, China e outros mercados emergentes. Além disso, enquanto outros mercados regionais podem estar bastante dependentes de uma única mercadoria, o Brasil ostenta um conjunto bem diversificado de recursos naturais, ajudando a assegurar que é mais resistente a qualquer abrandamento na procura.

Entretanto, no mercado interno, o consumo está a beneficiar do aumento do emprego, de taxas de juro mais baixas e de um crescimento real dos salários. A disparidade entre ricos e pobres, historicamente uma das maiores do mundo, diminuiu para criar uma nova classe média de consumidores. Tudo isto deveria proporcionar apoio às acções mais pequenas impulsionadas pela procura interna.
As empresas locais também deverão beneficiar de um vasto programa de investimento em infra-estruturas, com base na mudança de um saldo de conta corrente negativo nos anos 90 para um saldo positivo nos dias de hoje.

O Governo comprometeu-se a efectuar uma despesa maciça em estradas, caminhos-de-ferro, portos e projectos imobiliários, um plano que se espera que crie milhões de trabalhos e que estimule o crescimento económico.
Uma boa altura para investir?

Este ano poderá testemunhar o facto de o mercado brasileiro beneficiar do aumento da actividade de fusões e aquisições, dado que as empresas procuram aproveitar o sucesso de que têm usufruído nos últimos anos. Entretanto, o aumento da disponibilidade e baixo preço do crédito após a subida de classificação da dívida do país deverá contribuir para o crescimento.

Embora seja provável que o mercado seja volátil a curto prazo dado que os investidores permanecem preocupados quanto às perspectivas do crescimento global, o mercado também apresenta oportunidades persuasivas para investidores a longo prazo. As empresas globalmente competitivas estão a ser negociadas com valorizações atractivas, ao mesmo tempo que a exposição de mercado ao ciclo das mercadorias, juntamente com o aumento do poder de compra do consumidor interno, significam que existe verdadeiro potencial para investidores experientes procurarem fortes retornos a longo prazo.
Interessado no Brasil?

Como ganhar exposição a este mercado?

Os investidores que estejam interessados em acrescentar exposição a este mercado nas suas carteiras podem fazê-lo através do Fundo JPM Emerging Market Equity, um fundo de acções que investe em empresas dos mercados globalmente emergentes que permite aos investidores diversificarem para diferentes mercados contidos nos mercados emergentes. A sua actual posição no Brasil era de 17,8% a 8 de Abril de 2008.

Além disso, investir nos mercados emergentes através da JPMorgan Asset Management permite aos investidores ganharem acesso à perícia de um dos mais experientes gestores de activos em acções de mercados emergentes que existe hoje no sector, um investidor especializado há mais de 35 anos com um processo de investimento que foi especificamente concebido para estes mercados.

O Fundo segue uma abordagem de investimento activo com uma maior ênfase na análise ascendente de variáveis fundamentais, ao mesmo tempo que utiliza dados descendentes. É caracterizado pela identificação e compra de empresas de alta qualidade com um sustentável crescimento de receitas sobre valorizações atractivas e evitando acções sobrevalorizadas.

Fonte Millennium bcp

jabm.machado@gmail.com

Mercados

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 ,. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

Ponto 1

O Dow Jones rompeu os suportes assinalados sendo necessário redefinir a sua posição técnica actual . Desta forma devemos no imediato, observar o que se irá passar nas zonas compreendidas ente os 12800 bp e os 12175 bp.O Dow Jones testou ontem os 12350 tendo retirado para os 12200 bp .
Nestes níveis o Dow subira ou descerá consoante a direcção tomada.Os 12.400 pontos são agora a zona mais importante para uma eventual subida aos 12500 pontos e os 12200 para uma nova descida.
Na abertura é necessário observar o “ Trading range “ entre os 12260 -12370 .

O índice desenvolve-se neste momento em “ Bear Mode “ num pequeno canal de tendência descendente , em que o topo está na zona dos 12500 pontos . Para posições de “ Hedge “ este deverá ser um bom ponto de reforço ou venda , devendo a posição ser fechada caso se manifestem os pressupostos descritos a seguir.

A Passagem dos 12800 pontos , constitui neste momento ponto de partida para um novo “ Up saide “ e os 12200 para um novo “Down saide “.

A minha convicção é “ Bull “ . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

É necessário que o índice passe e se mantenha acima dos 12750 bp para que a trajectória de subida se mantenha ... A maior resistência a vencer , está nos 13150 bp .

Passada e consolidada a fasquia dos 13.150 o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp. Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento pode-se mesmo afirmar que reentrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nas blue chips mas ,os índices secundários estão fortes o que indicia que a resolução do mercado deverá dar-se em “ upside “ .

Esta deterioração deverá demorar mais algum tempo, pelo é expectável que provavelmente exista a possibilidade de os índices dia 13/6 estarem abaixo de dia 6/6 . A condição do índice está contudo a entrar numa situação de persistente de Over sold , pelo que as posições curtas apresentam um provável risco acrescido.

Ponto 2

Mercado Nacional

PSI 20

O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold . Este poderá ser um bom ponto de partida para uma recuperação caso os mercados internacionais venham a estabilizar .

Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .

O Índice encontra-se neste momento numa zona de forte suporte 10330 pontos , uma rotura deste suporte , deverá ser consistente e por norma tecnicamente superior a 2% . Fora desta situação deverá ser considerada uma mera “ alfinetada “ no suporte .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho em observação duas empresas :

Réditus ( aos níveis actuais) , Soares da Costa ( Acima de 1.60€ ) .

Posição Compradora

Ibersol , com Stop a 7.60€
Teixeira Duarte , com Stop a 1.35€

Ponto 3

Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio . A Carteira é um investimento de médio , longo prazo que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo. A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma.

Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

A presente “ Nota do dia ” tem carácter exclusivamente informativo e meramente indicativo, e não faz parte integrante, nem constitui, uma oferta de venda ou de compra de qualquer instrumento financeiro.

Nem tão-pouco faz parte integrante, nem constitui, uma confirmação de qualquer tipo de transacção.
Os comentários, informações, recomendações, previsões e/ou declarações contidos no presente documento reproduzem uma opinião meramente pessoal do autor do Post .
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[J.f.vieira]

LONDRES - O secretário-geral da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), Abdalla Salem el-Badri, confirmou que um grande encontro entre consumidores e nações produtoras de petróleo será realizado no dia 22 de junho na cidade portuária de Jeddah, na Arábia Saudita. Mais cedo, uma fonte havia informado à imprensa esta data. O objetivo é discutir a escalada nos preços da matéria-prima (commodity).

Por telefone, el-Bradi disse à agência de notícias Dow Jones que a lista de convidados deve incluir executivos do setor privado, entre os quais altos funcionários dos bancos Goldman Sachs e Morgan Stanley e representantes de grandes petrolíferas.

Os convites serão enviados em breve a membros da Opep, ministros de Energia de países produtores, representantes das principais nações consumidoras, como o secretário de Energia dos EUA, Samuel Bodman, e Nobuo Tanaka, diretor-executivo da Agência Internacional de Energia (AIE).

A inclusão do Goldman Sachs e do Morgan Stanley pode ser um sinal de que, no encontro, será discutido o crescente fluxo de recursos de fundos de investimentos para os mercados de commodities. Muitas pessoas, incluindo membros da Opep, acreditam ser essa a razão dos preços recorde do petróleo. Os dois bancos estão entre os principais negociadores de futuros de petróleo e contratos derivativos.

Mais cedo, el-Bradri disse em Londres que a próxima reunião difere de encontro realizado em abril, pois o foco será exclusivamente a alta de preços. As informações são da Dow Jones.

[José A.B.Machado]

Market Call

O Dólar esteve mais forte na sessão asiática, com os responsáveis pela política monetária dos EUA a aumentarem a sua intervenção verbal em favor do Dólar. O EUR/USD caiu de 1.5660 para 1.5559, enquanto o USD/JPY subiu de 106.20 para 106.80. As carry trades continuam com o bom desempenho apesar da incerteza do mercadlo. O EUR/JPY chegou aos 166.50 e o TRY/JPY subiu de volta ao canal da resistência a 86.60. As moedas ligadas às matérias primas cairam, com o USD/CAD a subir a 1.0200 e o AUD/USD com uma pesada queda de venda abaixo de 0.9468.

Depois dos comentários das últimas semanas de Bernanke, o Secretário do Tesouro dos EUA, sr. Paulson, disse ontem numa entrevista à CNBC que "nunca iria deixar de intevir ou retirar qualquer ferramenta de política". Além disso, o Presidente Geithner, da Fed de NI, disse que a Fed estava a "prestar muita atenção" ao Dólar. A percepção de que os responsáveis dos EUA mudaram a sua visão sobre os mercados de divisas, passando de uma atitude relaxada a uma de controlo, ajudou à apreciação do Dólar, eliminando os efeitos da pressão inflacionária. Esta alteração perturbou o mercado de FX e deu ao Dólar um "boost" temporário.

Durante um discurso na Ásia, as palavras de Bernanke soaram bastante agressivas, indicando que a Fed irá resistir à erosão dos preços a longo prazo. Relativamente à escalada dos preços das matérias primas, nomeadamente do crude, Bernanke sublinhou que tinha provocado um aumento da cautela na gestão do banco sobre as expectativas da inflação. Porém, disse também que o alastrar do aumento dos preços das matérias primas aos preços globais tinha sido limitado, por agora. O comentário que mais fez mexer o mercado terá sido, talvez, o da subida do desemprego não ter alterado significativamente as condições económicas nos EUA.

Fonte : ACM

[José A.B.Machado]

Viva j.f.vieira

Obrigado pela sua participação no Post.

[J.f.vieira]

LONDRES - A Agência Internacional de Energia (AIE) traçou hoje um quadro favorável para o mercado global de produtores de petróleo, ao afirmar que a oferta de países que não integram a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) não está se mantendo em nível superior ao ritmo de expansão do consumo e que será necessária uma grande redução da demanda para tirar o ímpeto dos preços elevados da commodity. Apesar da esperança dos consumidores de que uma queda na demanda por petróleo em países como os EUA ou entre os europeus possa ajudar a atenuar as condições apertadas do mercado global, a AIE afirmou que será necessário um declínio maior do consumo de petróleo, já que o aumento dos custos e a escassez de equipamentos estão atrasando projetos e a chegada de ofertas adicionais ao mercado.

"Nós tivemos apenas um pequeno crescimento na oferta este ano de países que não estão na Opep. Há atrasos em alguns projetos nos países da Opep", afirmou o chefe da divisão de petróleo da AIE, Lawrence Eagles.

Os países da Opep estão operando com velocidade máxima e, conseqüentemente, a capacidade produtiva ociosa das 13 nações do grupo está abaixo dos 2 milhões de barris por dia pela primeira vez desde 2006, observou o relatório de junho da AIE. O nível historicamente baixo de capacidade ociosa, que ocorre após anos de investimentos fracos no setor, torna a situação ainda pior para os consumidores, uma vez que a oferta de países que não estão na Opep deve crescer apenas 500 mil barris por dia, cerca de metade do volume projetado há alguns meses. Para consumidores, a nova perspectiva deve, provavelmente, trazer pouco alívio em relação aos preços recordes atuais. Nesta manhã, o contrato do petróleo leve (tipo WTI) com vencimento em julho subia 0,93%, para US$ 135,60 por barril, no pregão eletrônico da Bolsa Mercantil de Nova York (Nymex, na sigla em inglês).

A AIE previu reduções adicionais do crescimento da demanda para este ano, assim como se esperava, diante das recentes revisões em baixa das taxas de crescimento econômico dos EUA e de várias nações da Ásia e da Europa. A AIE reduziu a previsão de crescimento da demanda mundial de petróleo em 2008 em 230 mil barris por dia, em relação ao prognóstico feito no mês passado. Agora, a AIE prevê expansão de 0,9% da demanda mundial por petróleo neste ano, ante o prognóstico anterior de que o crescimento seria de 1,2%. Criada em 1974, em resposta à crise do petróleo de 1973-1974, a AIE atua como organismo consultivo para as nações desenvolvidas.

No entanto, a AIE revisou a previsão de crescimento da demanda pela China. Com os esforços de reconstrução após o terremoto de 7,9 graus na escala Richter que atingiu o país no mês passado, a demanda por petróleo na China deve crescer em média quase 8 milhões de barris por dia neste ano, um crescimento de 5,5% ante 2007. Anteriormente, a AIE previa aumento de 4,9% no comparativo com o ano anterior. A demanda chinesa também está recebendo o suporte da limitação dos preços internos de combustíveis, determinada pelo governo. As informações são da Dow Jones.

[J.f.vieira]

WASHINGTON - Apesar de um recente salto na taxa de desemprego, o perigo de que a economia dos Estados Unidos mergulhe em um "declínio substancial" parece ter sido reduzido, disse ontem à noite o dirigente do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA), Ben Bernanke. Entretanto, o presidente do Fed afirmou que a disparada dos preços do petróleo "adicionou pressão de alta aos riscos para a inflação e para as expectativas de inflação".

Falando em uma conferência do Fed em Chatham (Massachusetts), Bernanke disse que o relatório do governo norte-americano da semana passada, que indicou um crescimento na taxa de desemprego de 5% em abril para 5,5% em maio, não era "bem-vindo." De qualquer maneira, ele disse que outras forças deverão "trazer algumas compensações aos ventos contrários que ainda sopram sobre a economia."

Bernanke observou ainda que "apesar da não desejada elevação da taxa de desemprego informada na semana passada, os indicadores recentes, tomados como um todo, atingiram as perspectivas para a atividade econômica e para o desemprego apenas modestamente". As autoridades dos Fed esperam que a taxa de desemprego fique entre 5,5% a 5,7% até o final do ano, segundo as projeções trimestrais do Fed.

Embora a atividade econômica ainda "deva ser fraca" durante o atual trimestre de abril a junho, Bernanke disse que "o risco de que a economia tenha entrado em um declínio substancial parece ter diminuído durante o mês passado ou a partir dele."

"A inflação permaneceu alta," em grande parte por causa dos altos preços das matérias-primas (commodities) no mercado mundial, disse Bernanke. "A última rodada de aumentos nos preços da energia adicionou inflação e suas expectativas aos maiores riscos," ele disse. Segundo ele, o Fed está atento ao risco de novos aumentos nos preços. As informações são de agências internacionais e da Dow Jones.

[J.f.vieira]

WASHINGTON - O presidente do Federal Reserve (Fed, banco central americano), Ben Bernanke, mostrou-se cautelosamente otimista com as perspectivas para a economia dos EUA no segundo semestre, dizendo que "os efeitos do estímulo fiscal e monetário", a gradual recuperação do mercado de construção residencial, os progressos na reparação dos mercados de crédito e financeiro e a ainda sólida demanda do exterior devem minimizar os ventos contrários que ainda sopram na economia".

Bernanke recomendou a utilização de mais análises para prever os preços das matérias-primas (commodities) e para que se estabeleça uma relação entre expectativa de inflação e a inflação atual. Bernanke observou que as autoridades sempre dependeram os mercados futuros para prever os preços das commodities. Entretanto, estes mercados "não previram o aumento dos preços das commodities nos últimos anos, levando a uma não previsão da inflação de modo geral".

"Esta ''pobre'' previsão dos mercados futuros aumenta a questão sobre se as autoridades monetárias deveriam continuar utilizando esta fonte de informação e, se este for o caso, como", disse Bernanke. Ao mesmo tempo, o presidente do Fed disse que os mercados futuros não podem ser ignorados, já que oferecem um volume grande de informações. As informações são da Dow Jones.

[José A.B.Machado]

Occidental Petroleum Corporation, through its subsidiaries, primarily engages in the exploration, development, production, and marketing of crude oil, natural gas liquids, and natural gas in the United States and internationally. It owns interests in the Permian basin located in west Texas and New Mexico; Elk Hills oil and gas field in California; the Hugoton field located in Kansas and Oklahoma; and the Piceance basin located in western Colorado. The company also has interests in 23 concessions located in the San Jorge basin in southern Argentina, and the Cuyo basin and Neuquen basin in western Argentina; 4 Blocks located in the Tarija, Chuquisaca, and Santa Cruz regions of Bolivia; and a project in the La Cira-Infantas field, and 5 exploration blocks in Colombia. In addition, it owns interests in the Dolphin, Idd El Shargi North Dome, and Idd El Shargi South Dome projects located in Qatar; four blocks in Yemen; and participates in exploration and production operations in the Sirte basin in Libya. Further, the company holds a 65% interest in Block 9 and Block 27, a 45% interest in Block 53, and a 70% interest in Block 54 located in Oman. As of December 31, 2007, the company had proved reserves of approximately 2,866 millions barrels of oil equivalent Occidental Petroleum also manufactures and markets basic chemicals, vinyls, and performance chemicals. It chemical products include basic chemicals, such as chlorine, caustic soda, chlorinated organics, potassium chemicals, and ethylene dichloride; vinyls, such as vinyl chloride monomer and polyvinyl chloride; and performance chemicals, such as chlorinated isocyanurates, resorcinol, and sodium silicates. The company was founded in 1920 and is based in Los Angels, California.

[artista_]

Olá José Machado, eu pessoalmente não vi a intervenção do Polito como um ataque, embora voltando agora a ler me pareça que podia ter usado outras palavras...

Acho que a questão dele tem mais a ver com chamar "bear market" a esta correcção que dura há um ano, e não o estarmos ou não ainda em Bull market, muito menos se vamos subir ou descer... pelo menos foi assim que eu entendi o comentário dele!?

Por isso eu mesmo também intervi já que tenho dúvidas se ainda estamos em Bull market ou não, se o as quedas que temos no último ano são apenas uma forte correcção do Bull ou se são já o início do Bear market... se viermos a fazer novos mínimos não terei dúvidas que em 2007 se iniciou um Bear Market, da mesma forma que, se viermos a fazer novos máximos nos próximos tempos não terei dúvidas que estas quedas são uma forte correcção do Bull market que vem de 2003!

um abraço

artista

[Navete]

Apoiado Sr. Machado!

Sempre em alta!

[José A.B.Machado]

Nota do dia 10/6/08

INTRODUÇÃO

Como é do conhecimento geral das pessoas que frequentam estes espaços de opinião , o Post “ Luz ao fundo do túnel “ tem sido publicado em simultâneo no Fórum Clube investe

http://www.clubeinvest.com/absolut/index.php

e no Fórum

http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... um.php?f=3

que é parceria com o prestigiado Jornal de Negócios, na sua edição On-Line.

Como todos saberão um Fórum é “um local de reunião sobre tema especifico ou para debate público” .
Nesse sentido são expressas opiniões livres , dentro dos mais variados contextos sobre os temas em apresso .

Acontece que ontem a coberto de uma identidade em nickname um dos ciber participantes resolveu fazer-me um ataque pessoal , escrevendo uma entrada que passo a citar :

«Mas que Bull?Tenham cuidado com as idéias e os fiascos que vos vendem.Não existem Bulls a seguir a Bulls como neste post foi afirmado e o mais incrível é que pelos vistos sou o único que rebate isso.Isso, comprem que estamos Bull.A seguir ainda há um terceiro.

( e continua no que considero mais grave )

pois claro!perfeitamente aceitável.mas não é o que está escrito neste post e que pelos vistos já se vê que levou alguns atrás (é por esses que escrevo)...com a passividade de todos até ao momento »
Ora sobre o assunto eu gostaria de deixar perfeita e cristalinamente claros vários aspectos :

1) Eu estou Bull por factores objectivos e convicção pessoal . Alguns vão sendo relatados nas várias entradas que são colocadas no Post , outros espero que se manifestem com o tempo . Quem partilhar a minha opinião , tudo bem , quem não partilhar ... , também .

2) Admito em absoluto opiniões contrarias de quem não concorda com a “minha opinião pessoal” , contando no mínimo e preferencialmente que sejam devidamente fundamentados os argumentos .

3) Sou absolutamente Liberal no que toca à troca de ideias , respeitando por convicção todas as raças , credos e ideias .

4) Procuro escrever por gosto , de forma didacta , acessível e perceptível , sem pretensiosismos ou radicalismos fundamentalistas e mais importante sem procurar qualquer tipo de protagonismo pessoal.

5) Quem não quiser ler , tem sempre a liberdade de escolher não “ Picar “ o Link .

6) Não tenho nada contra nicknames a menos que a coberto do anonimato , sirvam para alarvices despropositadas .

Posto isto e para que fique muito claro ( aliás claríssimo ) , o que não aceito são ataques que entendo como pessoais a coberto de nicknames , sem identificação formal e sem identidade pessoal que se limitam a produzir meia dúzia de chalaças sem qualquer relevância didáctica.

Eu assino com o meu nome , coloco Email e estou visível na minha identidade pessoal , mas engolir sapos ou “ amochar “ não faz parte do meu modo de estar personalidade nem sentido de ser Português e cidadão do mundo.

Alem disso e como se diz e Wall Street :

« Bulls Make Money, Bears Make Money, Pigs Get Slaughtered »

jabm.machado@gmail.com


Mercados

(...)«Os próximos dias e semanas , serão determinantes para confirmar se o corrente movimento de subida se vai consolidar e intensificar . Para que tal ocorra , alguns indicadores de longo prazo apresentam-se na eminência de entrar definitivamente em território positivo , encontrando-se outros já nessa situação» (...)

Vou manter o Outlook sobre o Índice Dow Jones Ponto 1 e a posição sobre a Carteira de Investimento Ponto 3 , vai sofrer mais uma compra e a entrada de uma posição de Hedge. No Ponto 2 , vou falar sobre o PSI20 e passar a manter igualmente também um outro Outlook , sobre este índice no “ Mercado Nacional ”.

Ponto 1

O Dow Jones rompeu os suportes assinalados sendo necessário redefinir a sua posição técnica actual . Desta forma devemos no imediato, observar o que se irá passar nas zonas compreendidas ente os 12800 bp e os 12175 bp.è necessário verificar o que o Dow vai fazer entre os 12350 e os 12200 . Nestes níveis o Dow subira ou descerá consoante a direcção tomada.Os 11650 pontos são agora o maior suporte visível de curto prazo .

A Passagem dos 12800 pontos , constitui neste momento ponto de partida para um novo “ Up saide “ e os 12200 para um novo “Down saide “.

A minha convicção é “ Bull “ . Espero ver uma subida sustentada durante Junho , a menos que existam imponderáveis que a anulem .

É necessário que o índice passe e se mantenha acima dos 12750 bp para que a trajectória de subida se mantenha ... A maior resistência a vencer , está nos 13150 bp .

É de esperar algum “Trading Range” nestas zonas .
Passada e consolidada a fasquia dos 13.150 o Dow Jones Industrial fica com o caminho aberto para a fasquia dos 14200 bp. Dos quatro principais índices do mercado dos EUA ( S&P500 , Russel e Nasdaq ) o Dow é o mais anémico em termos técnicos , sendo também o que está mais vulnerável a uma quebra pronunciada . Neste momento pode-se mesmo afirmar que reentrou em “ Bear mode “ .

Conclusão :

Neste momento assistimos a uma quebra nas blue chips mas ,os índices secundários estão fortes o que indicia que a resolução do mercado deverá dar-se em “ upside “ .

Esta deterioração deverá demorar mais algum tempo, pelo é expectável que provavelmente exista a possibilidade de os índices dia 13/6 estarem abaixo de dia 6/6 . A condição do índice está contudo a entrar numa situação de persistente de Over sold , pelo que as posições curtas apresentam um provável risco acrescido.

Ponto 2

Mercado Nacional
PSI 20

O Índice teve uma subida consistente entre meados de Março e princípios de Maio, não conseguindo contudo cruzar positivamente a Média Móvel de largo espectro o que tecnicamente era indiciador de uma acção de grande fraqueza posterior que se veio a verificar .
Neste momento o PSI 20 fez um “ Retrace “ completo à zona dos 61.8 , estando em situação de oversold .

Este poderá ser um bom ponto de partida para uma recuperação caso os mercados internacionais venham a estabilizar .

Na eventualidade de se manter um enfraquecimento persistente a nível internacional o reduto mais forte de resistência a seguir aos 10330 pontos , está na zona compreendida entre os 10000 e os 9800 .

As Zonas de maior resistência no PSI 20 estão respectivamente nos 11290 pontos,11700 pontos e 12600 . Existe ainda uma resistência menor nos 10880 pontos .

O Índice encontra-se neste momento numa zona de forte suporte 10330 pontos , uma rotura deste suporte , deverá ser consistente e por norma tecnicamente superior a 2% . Fora desta situação deverá ser considerada uma mera “ alfinetada “ no suporte .

Observação

Neste momento no mercado nacional mantenho em observação duas empresas :

Réditus ( aos níveis actuais) , Soares da Costa ( Acima de 1.60€ ) .

Posição Compradora

Ibersol , com Stop a 7.60€
Teixeira Duarte , com Stop a 1.35€

Ponto 3

Continua-se a publicar a carteira teórica corrente que contrariamente ao inicialmente previsto , foi alargada a mais títulos .A razão desta decisão pende-se com o facto de existirem muitas “ Mega-trendes “ que não estavam a ser abrangidas pelo Portfólio .

A Carteira é um investimento de médio , longo prazo que explora “ Mega tendências” de mercado, não devendo por isso ser encarada como elemento especulativo. A carteira deve ser ponderada equitativamente na formação , não devendo existir títulos sobre ponderados na formação da mesma.

Neste momento vou efectuar mais uma compra Occidental Petroleum Corp. OXY e efectuar com CFD`s do Dow Jones Industrial um Hedge de cobertura .

Plataformas de Negociação

«Para o efeito de aquisição destes activos , são consideradas as plataformas Best Trading Pró , Gobulling , OreyiTrade,Saxo Bank ou outras equivalentes».

A carteira também poderá ser visualizada em http://finance.yahoo.com ( MY PORTFOLIOS ) , inserindo as respectivas datas de compra referidas nas notas diárias.

OBSERVAÇÂO IMPORTANTE

“A carteira de investimento é uma opinião meramente pessoal do autor do Poste , não sendo um convite de compra ou venda” .