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Obrigado, vai já para um ficheiro

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Indicadores porquê ?

Muitas vezes, utilizamos os indicadores como RSI, MACD e outros sem saber como são calculados ou qual a teoria que está subjacente.
Resolvi escrever este pequeno texto para transmitir parte daquilo que sei a quem quiser tirar proveito.

1- Teoria da análise técnica

A base da análise técnica é que os preços e volumes do passado podem conter informação que nos permite tentar determinar o que vem a seguir.
No entanto, todos reconhecem que no muito curto prazo existem movimentos erráticos que não são previsiveis nomeadamente para titulos pouco liquidos.


2- Médias moveis

As médias moveis são a melhor expressão da teoria exposta em (1): vamos tentar obter um valor que é uma média ponderada ou não dos valores passados. Estes instrumentos tentam determinar uma tendencia a partir dos valores passados. Quanto maior for o periodo mais se eliminam os eventuais movimentos erráticos de curto prazo mas tambem mais importância se dá a um passado que pode já não interessar e mais se atrasa a importância de movimentos recentes.
Existem pelo menos 4 tipos de médias moveis:

- SMAs: media movel simples (P0 + ... + PN-1) / N;
- EMANs: media movel exponencial normal = ((N-1)*anterior + 2*P0) / (N+1);
- EMAWs: media movel exponencial Wilder = ((N-1)*anterior + P0) / N;
- EMAPs: media movel ponderada (P0*X0 + ... + PN-1*XN-1) (X0 + ... + XN-1);

Todas as EMAs tentam dar mais importancia ao presente face ao passado.
Existem muitos indicadores que são derivados das médias moveis sendo o mais conhecido o MACD: diferença entre 2 médias moveis de curto e médio prazo.
O MACD tipico é a EMAN de 12 dias - EMAN de 26 dias sendo a linha de sinal a EMAN de 9 dias do anterior.
O MACD irá ser 0 quando as EMANs cruzarem.


3- Oscilador estocastico

Costuma-se dizer que se um titulo fechar perto do máximo, há fortes possibilidades de abrir em alta no dia seguinte e inversamente que se fechar perto dos minimos, há fortes possibilidades de abrir em baixa no dia seguinte.
É exactamente esta teoria que está por trás deste indicador:

STO = (fecho de um periodo - minimo de um periodo) / (maximo de um periodo - minimo de um periodo);

Como é evidente o periodo de observação é fundamental podendo ir de minutos a meses. O valor tipico é de 14 dias, sendo depois suavizado com uma SMA de 3 dias havendo depois um sinal de comparação que é a SMA de 5 dias do anterior.


4- Indicadores de força de movimento

Estes indicadores baseam-se no seguinte presuposto: se houver mais subidas que descidas ao longo e um periodo, é mais provavel que o titulo venha a subir e inversamente.

Assim temos indicador = media movel das subidas / (media movel das subidas + media movel das descidas)

Uma subida poderá ser uma diferença de valores em fecho ou de barras (max--min).
Mais uma vez, havendo uma média movel, existe um periodo de observação e um influencia ponderada do passado.
O mais conhecido destes indicadores é o RSI:

RSI = 100*EMAW14(subidas_fecho) / (EMAW14(subidas_fecho) + EMAW14(descidas_fecho))

Aplicando a diferença de barras em vez da diferença de fechos, temos o DMI, sendo que o DMI oficial é dividido pelo true range = máximo(maximo, fecho anterior) - mínimo(minimo, fecho anterior). No entanto a ideia é a mesma.
Podem-se construir muitos indicadores baseados sobre o mesmo principio, mas o resultado da sua variação será sempre muito semelhante.

Já agora, o DMI ADX, tal como poderia haver um RSI ADX, é obtido directamente a partir do seu correspondente pelo que as variações estão relacionadas:
RSI ADX = valor absoluto de 100 - 2*RSI

Já agora, os preços correspondentes a um RSI ou DMI flat de 50 são os correspondentes à media movel escolhida que no caso do RSI standard é a EMAW de 14 periodos.


5- Indicadores de money flow

Aqui a ideia principal é a de que se uma subida se fez com mais volume que a descida que veio a seguir isso é positivo e inversamente.
Ou seja basta incluir o volume no ponto interior para obter:

Acumulação / Distribuição = soma cumulativa de volume * (fecho - abertura)/(máximo-minimo)

CMF = soma cumulativa de volume * (fecho - media_dia)/(máximo-minimo) / soma de volumes ao longo de um periodo

Mais uma vez, aqui tambem se podem construir muitos outros indicadores a partir desta mesma ideia.


6- Indicadores de volatilidade

Neste caso a ideia ainda é mais simples: tentar calcular um desvio médio ou padrão ao longo de um periodo.
Exemplos:
- média percentual de max-min / ((max+min)/2) de um dia ou mais;
- desvio padrão utilizado para bandas: raiz quadrada de (soma dos quadrados das diferenças do preço face a uma média movel / numerio de dias)
Neste ultimo caso existe um indicador conhecido como Bollinger Bands que utiliza a SMA de 20 dias o o dobro deste desvio padrão para as bandas superiores e inferiores.


7- Tendencias

Estes indicadores são uma tentativa de enquadrar um movimento de qualquer curva num movimento regular de curto médio ou longo prazo.


8- Fibonacci e oitavos

Tendo havido um movimento entre um máximo e minimo relativo ou inversamente, existe a teoria que o movimento seguinte irá ter paragens nos valores dentro da continuação da tendencia 61.8% a seguir ao máximo ou minimo relativo, ou no caso de inverter a tendencia em retracements de 23.6%, 38.2%, 61.8%. Estes são os numeros de Fibonacci. Outra teoria semelhante aponta para a negociação em oitavos 12.5%, 25% ... do movimento anterior.

9- Gaps

Um gap é um intervalo de preços que não foi negociado numa subida ou numa descida: a abertura a seguir a um fecho foi superior ao máximo e o minimo desse dia nunca chegou a baixar até ao maximo do dia anterior. O mesmo é válido para descidas.
Existe uma teoria que os gaps em aberto irão ser fechados mais cedo ou mais tarde ou seja que os preços não negociados irão sê-lo no futuro.


10- KAGI (máximos e minimos relativos)

O conceito aqui é muito simples. Se o preço ultrapassar o ultimo máximo relativo é considerado positivo. Se ultrapassar o ultimo minimo relativo é considerado negativo. No entanto o mais importante é a identificação do que é um máximo relativo e um minimo relativo que pode coincidir ou não com um nivel de suporte e resistência.
O método Kagi propõe a utilização de um RA (reversal amount) percentual de inversão para identificar (com atraso) um máximo ou um mínimo relativo.
Pode-se tambem efectuar uma identificaão visual.



Espero que este texto possa ter sido util.

BN,
ljbk.