Americanos procuram Portugal fora das praias

[The Mechanic]

Sinais de compra .Sinais de fumo . Sinais de compra :os mais fortes dos ultimos 20 anos .

Estão em todo o lado, em todos os sectores , em todas as acções, mas ... todos os ignoram !

Desde Julho de 2007 , com o inicio da crise financeira das subprime no Estados Unidos, que as quedas levaram algumas empresas do S&P 500 a negociar em Bolsa aos niveis mais baixos de duas décadas em relação aos lucros previstos ( negoceia-se a PER de 13,6 ; desde 1989 que não se negociava a estes preço ), enquanto as valorizações versus as Obrigações do Tesouro a 10 anos são as mais baixas de 20 anos ( rendimento de 1,6% ; a maior vantagem desde 1986 ).

Em resposta a isto, os investidores não estão a responder aos sinais de compra dados a todo o momento . A pior crise desde a chamada " Grande Depressão" nos EUA ( como se eles não estivessem sempre em "depressão" , quendo não estão em "pressão" ), os 200 Biliões de Dólares de perdas ligadas às hipotecas e "o que ainda está por vir , mas não se sabe , mas sabe-se que vem" , não deixam outra alternativa.

A compra do Bear Sterns , pela JPMorgan Chase , por singelos 240 Milhões de Dólares( menos de 1/10 do seu valor !! )é um mero reflexo de quão grave é esta crise , em que instituições deste calibre são compradas por "tuta e meia" .

Todas as 10 Industrias do Index 500 da Standard & Poor`s cairam cerca de 20% desde os máximos de 9 de Outubro , e cerca de 12% desde o inicio da década .As Financeiras são naturalmente as que mais perdem : cerca de 34% (!) .

Diz que estas quedas tem semelhanças com as que aconteceram nos anos de 1930 e 1970 , os dois piores periodos para as acções nos EUA nos ultimos 80 anos.
Aliás, a ultima vez que este Indice caiu 20 % , só uma vez o "sell-off" foi tão grave como este que agora acontece : na " Black Monday" de 1987 ( não, vocês não têm este album e não , não tem nada a ver com os U2 . Isso é o "Sunday, bloody Sunday" )e isso foi um evento .

O Indice S&P 500 está hoje em cima dos tradicionais 20% de perdas que definem um "Bear Market" e que muitos , há muitos meses , questionam .

Li outro dia que , tirando esse 19 de Outubro de 1987 , " a ultima vez que todas as Industrias cairam e as acções entraram em Bear Market foi há uns 40 anos " ainda os Americanos andavam a contas com o Vietname , segundo diz uma empresa de "research " , a Bespoke Investment Group LLC .Mas isso , são palavras deles .

Tudo leva a crer que as acções ainda irão cair muito mais . Instituições como a Bear Sterns a serem salvas por um qualquer 3º maior Banco dos EU como a JPMorgan Chase , hão-de ainda acontecer .As perdas chegarão eventualmente aos triplo do actual , para os 600 Biliões ( que bela casinha comprava eu com 600 Biliões ) de Dólares .

Uma das razões pela qual os Bancos estão a perder dinheiro é a Revogação do " Glass-Steagall Act de 1933 " ,que separou os Bancos Comerciais do Bancos de Innvestimento , após a tomada excessiva de risco ter contribuido para a " Grande Depressão" .
Essa Revogação , permitiu a Bancos Comerciais como o Citigroup ( o maior dos States , por "assets" ou Activos )subscrever e negociar instrumentos como "Mortgage-backed secutities "(Hipotecas seguradas, chamemos-lhe assim ) , " Obrigações Colateralizadas de Divida" e "SIV`s" ( veiculos de investimento estruturado) , que compraram essas "securities" .
Confuso !? É , um bocadinho e por isso resultou na salganhada que resultou .É a chamada " Bola de Neve de Lençóis " do Inglês : Shit Snowball .Bem . Traduzido mais ou menos .

O Acto de " Glass-Steagall" protegia os Banqueiros deles próprios . Eles, que não podem ver nada uns aos outros, quando uns se começaram a enterrar, foram logo atrás , não fosse "aquilo dar certo" .

A FED resolveu há uns tempo desatar a cortar Taxas de Juro como se não houvesse amanhã ( será que há ? ). Não resolveu .O Petroleo sobe todos os dias para um novo record . Os Economistas , na falta de melhor , re-descobriram o "stagflation" ( quando a Inflacção acelera ao mesmo tempo que a Economia abranda) .O Ouro atingiu o Graal dos 1,000 Dólares. E as acções estão baratas .Bolsas estão "baratas" .

As Bolsas estão baratas .Mas , porque razão "ninguem compra" ?! No nosso PSI , quem negociava há 1 ano atrás , lembra-se dos volumes comparados com os que se negoceiam agora . Os investidores sabem que , isto ainda não acabou . Talvez esperem "um grande estouro" ou os "ultimos estalinhos" , mas todos aguardam. Mas todos sentiram já que investir longo agora, é queimar dinheiro . Todos aguardam agora. As más noticias que ainda estão para vir .

Todos hibernam. O Bear chegou...


Um abraço ,

The Mechanic