Investidores querem auditor a fixar preço da OPA à Martifer

[Cem pt]

Caro Nuno:
Colocaste aí 2 boas questões, em especial a primeira.
- Se estiver de férias e de fora deixo passar a trade, há mais marés que marinheiros, esperando em seguida que ocorra uma trade favorável do tipo oscilatório para entrar novamente ou, se tal não suceder, esperar pelo próximo sinal de tendência favorável.
- Os sinais no médio prazo são obviamente mais rápidos e portanto, se o indicador de longo prazo virar para baixo, já estaria de fora através do indicador diário.
Se bem percebi estavas-te a referir a posições curtas e aí sim, se fosse esse o caso entraria curto apenas no dia em que o longo prazo desse o sinal de confirmação.

Abraço.
Cem

[nunofaustino]

mais duas questões cem...

1. Relativamente a este teu indicador tendencial... se tu falhas a entrada inicial (por exemplo, estás de férias sem net qdo o sinal de venda é activado), ficas de fora até um novo sinal ser dado ou quando é que decides entrar novamente?

2. E se o teu indicador semanal passar de comprado para vendido e o teu indicador diário estiver vendido? Entras logo curto ou esperas por um novo sinal de entrada curto no diário?

Um abr
Nuno

[Cem pt]

A seguir vem uma acção muito na berra, o BPI.
Pois apesar das recentes puxadas, este programa de trading não tuge nem muge: caladinho que nem um rato a apontar para baixo, seja no longo ou no médio prazo.
No gráfico semanal, o primeiro a ser apresentado, podemos retirar o último período propício de compras, entre 10/05/2003 a 12/01/2008.
Nessa altura, voltando ao 2º gráfico de escala diária, podem-se concluir que teriam sido possíveis as seguintes trades tendenciais:
- 10/05/2003 (C:2.37) a 11/05/2004 (V:2.97)
- 28/07/2004 (C:3.04) a 4/08/2004 (V:2.94)
- 13/09/2004 (C:2.94) a 3/01/2005 (V:2.98)
- 21/01/2005 (C:3.11) a 3/05/2007 (V:6.27)
- 23/05/2007 (C:6.58) a 20/08/2007 (V:6.47)
- 29/10/2007 (C:6.38) a 14/11/2007 (V:5.55)
Em resumo, os resultados ilíquidos deste sistema de trading no BPI originariam um total de 3 trades vencedoras e 3 trades perdedoras, mas o saldo total por acção seria muito favorável, seguindo estes sinais:
- Ganhos: 3.80 .
- Perdas: 1.04 .
Conclusão: para já o melhor é continuar out e aguardar pacientemente.

Cem

[Cem pt]

Seguindo a ordem formulada temos a seguir o BPE, Banco Popular Espanhol.
Lá por ser estrangeiro cotado em Portugal nada altera o seu comportamento da generalidade do sector bancário.
O número de sessões cotadas na Euronext é ainda insuficiente para originar um sinal fiável da tendência de longo prazo. O sentido desta é contudo levemente descendente.
Voltando às eventuais trades virtuais, através do indicador de tendência de médio prazo, podemos facilmente concluir que depois do último sinal, que por acaso é de venda, gerado em 30/04/2007 a 14,58 , nesta acção pode-se concluir que o mais saudável para já é ficar de fora a aguardar um sinal técnico de entrada.

Cem

[Cem pt]

Amigo Tojo:
Quando tiver disponibilidade deixo ficar o gráfico do DAX noutra thread, como deves perceber aqui estamos só a falar das acções deste cantinho esquecido da Europa.
Abraço.
Cem

[Cem pt]

Temos aqui a seguir o Banif na listagem.
O panorama geral de longo prazo não deixa de ser muito semelhante ao anterior, mas neste caso com um longo prazo de duração ainda mais pronunciada, na sua última grande subida:
- Posições compradas aconselhadas no período entre 23/08/2003 a 22/09/2007.
Concretizando as trades simuladas através do indicador do gráfico de médio prazo, dentro do último período de longo prazo considerado:
- 25/08/2003 (C:0.85) a 9/10/2003 (V:0.83).
- 30/10/2003 (C:0.85) a 23/04/2004 (V:0.99).
- 14/09/2004 (C:1.02) a 8/11/2006 (V:4.68).
- 19/01/2007 (C:5.72) a 27/02/2007 (V:5.10).
- 21/05/2007 (C:6.40) a 28/06/2007 (V:6.09).
Total de resultados ilíquidos:
- 2 trades positivas em 5 possíveis.
- Ganhos totais por acção: 3.80 €.
- Perdas totais por acção: 0.95 €.
Conclusão: Vendido à data presente, de acordo com os outputs técnicos.

Cautela nos negócios.
Cem

[Tojo]

Cem existe possibilidade de colocar o gráfico do Dax semanal e diário com os seus indicadores na parte de cima do gráfico? Obrigado desde já

[Cem pt]

A acção seguinte da lista que aqui trago é o BES.
O primeiro gráfico, o semanal com o indicador de tendência de longo prazo, transmite a seguinte mensagem em relação ao último período mais adequado para se ter estado comprado nesta acção:
- O BES deveria tecnicamente estar habilitado para tomar posições compradas entre 7/01/2006 a 12/01/2008.
Passando ao gráfico seguinte e tendo em conta o sinal do indicador de Exposição ao Risco, podem-se retirar as seguintes ilações acerca do timing de datas efectivas de compras dado por este sistema de trading, quando o indicador de tendência de médio prazo passa a positivo:
- 7/01/2006 (C:10.37) a 17/05/2006 (V:10,90).
- 24/07/2006 (C:11.08) a 22/08/2007 (V:15,64).
Total: 2 negócios positivos em 2 possíveis com ganho de 5,09 € por acção.
Conclusão: À data presente, de acordo com este sistema de trading, não se aconselham posições compradas sobre o BES.

Bom dia e bons negócios (em espera, preferencialmente!)

Cem

[Cem pt]

Amigo Artista:
As minhas desculpas, de facto ainda não existe arte e engenho para transformar um artista da Bolsa em resina, sem ofensa para o Resina!
Abraço.
Cem

[artista_]

- Amigo Resina:
De acordo com os indicadores em causa, não antevejo para o período de uma semana que os sinais de compra na Galp e venda na Martifer se alterem, no âmbito deste trading system...

Cumprimentos e bons negócios.
Cem

Obrigado Cem, mas não sou o Resina

Um abraço

[Cem pt]

existe alguma relação entre o cem pt e o cem do antigo forum do caldeirão...

obrigado

- De facto existe, amigo Manuel, são os mesmos teimosos!




- Amigo Resina:
De acordo com os indicadores em causa, não antevejo para o período de uma semana que os sinais de compra na Galp e venda na Martifer se alterem, no âmbito deste trading system...

Cumprimentos e bons negócios.
Cem

[artista_]

Amigo Artista:
Respondendo sinteticamente às tuas perguntas, o caso da Altri parece evidente: depois de Agosto de 2007 não houve mais oportunidades para entrar de acordo com os sinais técnicos.
O caso da Galp tem a particularidade de ser a única das acções de grande liquidez que ainda se mantém com sinal de compra, no médio e no longo prazo. Não sei sinceramente se vai aguentar o embate face ao sell-off que os mercados apresentam de forma evidente no médio / longo prazo, daí o facto de sugerir uma exposição muito baixa de compra neste caso.
A Martifer tem estado com os indicadores de tendência de longo e médio prazo virados para baixo. Esta recente subida técnica de curto prazo da cação seria interpretada pelo meu programa de trading como uma boa oportunidade para shortar a Martifer aos níveis da cotação actual.

Abraço e boas trades.
Cem

Olá Cem, obrigado pela resposta... nos casos que referi sobretudo a Martifer já tenho indicações de inversão embora seja desanconselhado entrar nesta fase porque até poderá haver correcções de curto médio prazo, a Altri também embora não tão declarados!!

Em relação à Galp a minha pergunta foi sobretudo no sentido de saber se na correcção que levou o título abaixo dos 14 euros não foi gerado nenhum sinal de venda?! Parece que não...

Não conheço bem o teu "famoso" sistema, que me parece claro inclinar-se para movimentos de médio longo prazo, sendo portanto pouco importantes movimentos de curto prazo... não sei até que ponto faz sentido perguntar-te isto, algum dos títulos que falei está perto de dar algum sinal de venda ou compra (Galp ou Martifer)?

Um abraço e bons trades

[msoares36]

existe alguma relação entre o cem pt e o cem do antigo forum do caldeirão...

obrigado
soares, mas manuel não mário, mário só o avô...

[Cem pt]

Entretanto acho piada à história dos Bancos Centrais e institucionais a tentarem injectar alguma confiança nos mercados, comprando aos milhões, baixando taxas e trinta por uma linha, é a obrigação deles mas não deixa de ser uma actividade condenada ao fracasso já que ninguém consegue contrariar a médio prazo uma main trend, nem a FED nem o BCE!

Fazem lembrar aquela anedota dos macacos sobre definição da Bolsa, não sei se alguém já aqui a contou, ficam as minhas desculpas se foi esse o caso:

Uma vez, num vilarejo, apareceu um homem anunciando aos aldeões que compraria macacos por $10 cada. Os aldeões sabendo que havia muitos macacos na região, foram à floresta e iniciaram a caça aos macacos. O homem comprou centenas de macacos a $10 e então os aldeões diminuíram seu esforço na caça. Aí, o homem anunciou que agora pagaria $20 por cada macaco e os aldeões renovaram seus esforços e foram novamente à caça.
Logo, os macacos foram escasseando cada vez mais e os aldeões foram desistindo da busca. A oferta aumentou para $25 e a quantidade de macacos ficou tão pequena que já não havia mais interesse na caça.
O homem então anunciou que agora compraria cada macaco por $50! Entretanto, como iria à cidade grande, deixaria seu assistente cuidando da compra dos macacos.
Na ausência do homem, seu assistente disse aos aldeões: "Olhe todos estes macacos na jaula que o homem comprou. Eu posso vender por $35 a vocês e quando o homem retornar da cidade, vocês podem vender-lhe por $50 cada."
Os aldeões, espertos, pegaram todas as suas economias e compraram todos os macacos ao assistente.
Eles nunca mais viram o homem ou o seu assistente, somente macacos por todos os lados.
Exactamente como um verdadeiro mercado de acções a funcionar em pleno, já ninguém quer ficar com a macacada!

Cem

[Cem pt]

- Amigo Mário (suponho, o que seria engraçado!) Soares:
Até agora, que eu saiba, ainda não foram divulgados, estou aqui em primeira mão a ditar os bitaites deste bicho.
- Amigo TP:
A REN teve ainda poucas sessões pelo que os dados para serem trabalhados pelos indicadorews do sistema de trading são ainda um pouco prematuros. No entanto, dos indicadores componentes que consigo traduzir, deduzo com alguma facilidade que a tendência dominante de longo prazo estará negativa pelo que este sistema nunca retornaria por enquanto qualquer sinal de compra para esta acção.

Cumprimentos e boas (o que é difícil, nestas alturas)trades.
Cem

[TP1]

Qual a sua opinião sobre a REN?
Obrigado.

[msoares36]

que utiliza já alguma vez foram divulgados aqui no caldeirão?
Em caso afirmativo importava-se de dizer qual é o link?
Obrigado.

[Cem pt]

Amigo Artista:
Respondendo sinteticamente às tuas perguntas, o caso da Altri parece evidente: depois de Agosto de 2007 não houve mais oportunidades para entrar de acordo com os sinais técnicos.
O caso da Galp tem a particularidade de ser a única das acções de grande liquidez que ainda se mantém com sinal de compra, no médio e no longo prazo. Não sei sinceramente se vai aguentar o embate face ao sell-off que os mercados apresentam de forma evidente no médio / longo prazo, daí o facto de sugerir uma exposição muito baixa de compra neste caso.
A Martifer tem estado com os indicadores de tendência de longo e médio prazo virados para baixo. Esta recente subida técnica de curto prazo da acção seria interpretada pelo meu programa de trading como uma boa oportunidade para shortar a Martifer aos níveis da cotação actual.

Abraço e boas trades.
Cem

[Cem pt]

A 2ª acção que trago aqui, chega por hoje, é o Millennium BCP, a seguinte da listagem apresentada.
Os sinais técnicos são um pouco mais complexos pelo facto dos gráficos de longo e médio prazo apresentados possuirem uma grande variedade de trocas de posições.
Assim, do gráfico semanal de longo prazo podem-se extrair conclusões acerca de autorizações e proibições de compras. Se o indicador de tendência respectivo estiver positivo, o clima é bom para comprar através dos sinais do gráfico diário. Se estiver negativo, esqueçam o BCP, mais vale aguardar que a negatividade instalada desapareça mais tarde.
Neste primeiro gráfico extrai-se a seguinte conclusão básica:
- Só deveríamos estar comprados no BCP entre as datas de 14/02/2004 a 19/01/2008.
Olhando em seguida para o gráfico diário, no indicador de médio prazo pode-se detectar em que alturas mais propícias deveriam ter sido disparadas as ordens de entrada e saída do mercado, tendo em conta que as datas deverão estar de acordo com o período propício do longo prazo:
- 14/02/2004 (C:1,92) a 5/07/2004 (V:1,88).
- 29/10/2004 (C:1,82) a 9/06/2005 (V:2,04).
- 22/08/2005 (C:2,14) a 28/10/2005 (V:2,10).
- 22/12/2005 (C:2,25) a 28/04/2006 (V:2,42).
- 17/08/2006 (C:2,33) a 19/03/2007 (V:2,59).
- 18/04/2007 (C:2,85) a 10/09/2007 (V:3,26).
Em resumo, para este sistema de trading em particular e para o conjunto das 6 trades de tendência (exceptuam-se as trades de lateralização, de aproveitamento de períodos curtos), ficam os resultados ilíquidos:
-Ganhos totais por acção: 1,06 € em 4 trades.
-Perdas totais por acção: 0,08 € em 2 trades.
Conclusão presente: vendido no Millennium BCP.

Cem

[artista_]

Olá Cem, estou completamente de acordo contigo, aliás na analise que faço no meu blogue refiro isso mesmo, que não vale a pena ir contra a tendência que continua claramente de queda...

Ainda assim gostaria de ter perguntar se nesse teu sistema a Galp nunca deu sinal de venda e se a Altri e a Martifer não deram ainda nenhum sinal de compra recentemente?!

Um abraço

[Cem pt]

Procurando apresentar de forma rápida uns gráficos simples, mostrando apenas a diferença de sinal do indicador de cima como motivo de mudança de posições, começo em ordem alafabética pela Altri.
O indicador de médio prazo, tirado do gráfico diário, foi seleccionado para mostrar os últimos 2 grandes sinais significativos de disparo de ordens de negócios nesta acção.
Conclusão:
Último sinal de autorização para compras disparado a 6/03/2006 a 1,53 ; Compras canceladas em definitivo através do sinal de venda disparado em 13/08/2007 a 6,17.
A tendência de longo prazo encontra-se também em território descendente.

Cautela e bons negócios.
Cem

[Cem pt]

Boas a todos!
Obrigado pelos vossos feedbacks.

Procurando responder de forma rápida:

- Amigo Andren:
De facto tens toda a razão. Se reparares a data de venda na PTM e na ZON dista apenas de 1 dia. Como eu recebo as cotações em tempo real directamente da QuoteCenter da Reuters, é natural que a base de dados da Reuters tenha colocado na ZON as cotações da PTM para as datas anteriores ao seu aparecimento, só assim se justifica haver um número de sessões suficiente para activar os indicadores de longo prazo.

- Amigo Yah:
De facto o mundo dos sistemas de trading baseados em AT, a pesquisa pelos melhores indicadores e regras e, no fundo, a procura permanente do holy grail dos mercados que retorne o máximo possível na comparação entre reward/risk e profit/loss tem muito que se lhe diga, é e continuará a ser uma actividade fascinante desde que contribua para uma melhoria contínua da saúde financeira da nossa carteira global.
Já testei ao longo de mais de uma dúzia de anos uns bons milhares de indicadores e sistemas diferentes. Também cheguei à conclusão que não vale a pena sofisticar demasiado: mais de meia dúzia de indicadores misturados segundo determinadas regras em sistemas de trading idealizados dificilmente melhoram a performance de sistemas compostos por 3 indicadores básicos e devidamente testados. Por outro lado quanto mais longas são as fórmulas mais lento fica o programa e não se consegue ganhar nada de substancial tirando pequenas excepções de nichos comportamentais que são devidamente corrigidas pelo programa mas que no cômputo geral pouca rentabilidade adicional trazem para o sistema de trading tradicional.
A questão dos setups de falência é um pouco diferente: enquanto os sistemas de trading se limitam a ser avaliados e testados num único contrato de futuros ou num conjunto de 100 acções, por exemplo, o risco de falência tem mais a ver com money management e o risco de alavancagem que pretendemos imprimir para tentar acelerar os ganhos (e as perdas, obviamente, contribuindo para riscos acrescidos de ruína).
Pessoalmente mantive-me sempre fiel a manter sistemas de trading com indicadores principais do tipo tendencial, são os mais seguros e confiáveis, que comparam o longo com o médio prazo: se estiverem em sintonia dão ordem de compra ou venda (consoante as tendências sejam ascendentes ou descendentes), se o médio prazo contrariar o longo prazo mais vale aguardar de fora e partir para outros activos e no caso de tendências semelhantes creio ser bastante rentável acrescentar ao sistema um oscilador jeitoso que permita o aproveitamento das pequenas correcções de mercado com posições acrescidas a favor da tendência dominante, que inevitavelmente poderão acrescentar mais uns cobres à carteira de trading à custa de um risco momentâneo acrescido de pequena duração.
O mais difícil nisto tudo é no entanto aquilo que poucos conseguem manter: um elevado grau de disciplina e de dar sequência a todos os sinais de forma automatizada. Se acreditamos que temos em mãos um excelente método de negociação só temos de o seguir de forma mecanizada e sem quaisquer hesitações. Este tipo de atitude só se consegue interiorizar à medida que comparamos o valor da nossa carteira com o valor de há um ano atrás, se estiver em subida permanente e contínua porque razão havemos de mudar o nosso comportamento ou a forma de gerir este "negócio" chamado especulação com regras?

Abraços e bons negócios.

Cem

[Yah]

Caro Cem,

Devo-lhe dizer que os seus posts sobre sistemas mecânicos, hà uns anos atrás, me levaram a passar inúmeras horas em frente ao computador a tentar encontrar o meu holy grail dos mercados.

Quanto mais aprendia sobre mercados e trading mais me convencia de que eram necessárias regras. E essas regras não deviam ser quebradas. Mas se as regras deviam ser rígidas e respeitadas, se é preciso quase eliminar a parte humana das nossas decisões, então nada melhor do que traduzir essas regras em código e deixá-lo trabalhar por nós.

Desde médias móveis, linhas de tendência, estatística, teoria de processos estocásticos, eliot waves, funcoes transferência, até às neural networks, tudo serviu para tentar aumentar o rendimento dos meus sistemas de trading.
Quantos mais elaborados se tornavam os sistemas, menos trades faziam. E ficava com a sensação de que mais simples se tornavam as suas decisões: a tendencia é para cima, compra-se e espera-se, a tendência é para baixo, vende-se e espera-se.

Um teste que eu fazia a todos os meus sistemas era o inverso daquilo que se costuma fazer: gerar sequências de preços fictícias que reproduzissem condições de mercado para um determinado período e que levariam cada sistema à falência.
O resultado era surpreendente. Conseguia sempre encontrar inúmeros setups de mercado (que eu a olho nu não conseguia distinguir se eram cotações reais ou não) e que levariam o meu sistema à falência.

Ora a minha definição de holy grail apontava para algo que me desse a confiança necessária para deixar esta rotina terrena e me permitisse disfrutar da vida num qualquer cantinho paradisíaco das Seycheles.

Acabei por isso por abandonar esse caminho. Ou melhor, não fui capaz de seguir cegamente nenhum dos sistemas de trading, sabendo de antemão que num determinado setup, eles me levariam à falência.

Volvidos todos estes anos sobre os seus posts iniciais, a pergunta que gostaria de lhe colocar é a seguinte: já encontrou o seu holy grail?

[andren]

Grande Cem de regresso às lides

Bom post, tens que aparecer mais vezes.

Uma pequena nota. Tens sinal de venda na PT Multimedia e na Zon. É possivel no pouco tempo de negociação da Zon ja ter activado sinal de venda?

Abraços e aparece
André

[Cem pt]

Quando os indicadores no índice do mercado se afundam, refiro-me ao PSI-20, faz sentido continuar comprado em parte das acções que o compõem?
Os estudos estatísticos dizem que não: a situação mais sensata é largar as acções quando o sentimento de médio/longo prazo é negativo. Quase todas as acções representam um pouco o espelho do índice do mercado, uma ou outra que contrarie a tendência do índice é uma verdadeira excepção à regra. Logo, mais vale seguir a tendência do próprio mercado.
Perguntarão os cépticos ou os eternos optimistas do mercado: mas por que raio este indivíduo está para aqui a dizer que o mercado vai continuar por aí abaixo? Resposta: obviamente que não se pode afiançar nada em termos de previsão futura, mas…há sempre um mas, os indicadores de longo prazo na Análise Técnica têm uma percentagem de acerto e fiabilidade muito elevados.
Deixo-vos um pequeno exemplo dum indicador que no caso do PSI possui um rácio de ganhos / (ganhos+perdas) superior a 90%, vejam o gráfico de longo prazo do PSI e retirem as vossas conclusões através do indicador de tendência:

- 3/05/1997 : Compra a 6219.
- 8/05/1999 : Venda a 10099 (Ganho técnico de 3880 pontos).
- 25/12/1999: Compra a 11483 (Perda técnica de 1384 pontos).
- 14/10/2000: Venda a 11499 (Ganho técnico de 16 pontos).
- 18/10/2003: Compra a 6279 (Ganho técnico de 4220 pontos).
- 19/01/2008: Venda a 12025 (Ganho técnico de 5746 pontos).
- Cotação actual em 5/03/2008: 10782 (ganho técnico provisório de 1243 pontos).

Seguindo apenas este indicador técnico concluiríamos que vale a pena seguir o sentimento positivo ou negativo do clima psicológico instalado que se procura medir:
Total de ganhos = 15105 pontos.
Total de perdas = 1384 pontos.
Rácio Ganhos / (Ganhos + Perdas) = 92%

Olhando para o 2º gráfico do PSI, o diário que realmente dispara as verdadeiras ordens de compras, vendas e reforços ou alívios de posições tomadas a favor da tendência, concluímos que a última venda com significado no médio prazo (Sell Trend) deveria ser disparada ainda mais cedo, mais propriamente em 16 de Agosto de 2007 a 12154 pontos, quando o indicador de cima do gráfico em causa passou a negativo, tendo-se registado entretanto algumas oportunidades de reforçar posições curtas em pequenos períodos de lateralização do mercado ocorridos entre Outubro a Dezembro de 2007.

O mercado está presentemente numa tendência descendente, só não vê quem não quer!
Conferindo no entanto as principais acções do índice, uma a uma, que conclusões se oferecem retirar individualmente?
Em geral pode-se dizer que praticamente todas as acções apresentam sinais de venda. Cada uma terá as suas especificidades próprias que a seguir procuro sintetizar.
Se recorrer presentemente ao sistema de trading associado a estes 2 layouts de gráficos com conceitos de longo prazo (gráfico semanal) e de médio prazo (gráfico diário), podem-se retirar as seguintes conclusões parciais nas acções que considero mais significativas (Nota: Desconfiem mais dos resultados dos sinais deste sistema de trading quanto menos líquida for determinada acção, ou seja, este sistema acerta muito mais nas acções com elevada capitalização, cada um que conclua o que quiser desta afirmação) :

- Altri (Cotação actual: 4,37) Último sinal = Venda em 13/08/2007 a 6,17.
- BCP (Cotação actual: 1,86) Último sinal = Venda em 10/09/2007 a 3,26.
- BES (Cotação actual: 11,72) Último sinal = Venda em 22/08/2007 a 15,64.
- Banif (Cotação actual: 2,92) Último sinal = Venda em 28/06/2007 a 6,09.
- BPE (Cotação actual: 10,18) Último sinal = Venda em 30/04/2007 a 14,58.
- BPI (Cotação actual: 3,39) Último sinal = Venda em 14/11/2007 a 5,55.
- Brisa (Cotação actual: 9,74) Último sinal = Venda em 24/01/2008 a 9,64.
- BSCH (Cotação actual: 11,40) Último sinal = Venda em 18/12/2007 a 14,36.
- Cofina (Cotação actual: 1,45) Último sinal = Venda em 30/07/2007 a 1,84.
- Corticeira (Cotação actual: 1,60) Último sinal = Venda em 21/05/2007 a 2,09.
- Cimpor (Cotação actual: 5,51) Último sinal = Venda em 14/01/2008 a 5,60.
- EDP (Cotação actual: 3,82) Último sinal = Venda em 22/01/2008 a 3,80.
- Mota-Engil (Cotação actual: 4,71) Último sinal = Venda em 30/07/2007 a 6,57.
- ESFinancial (Cotação actual: 18,08) Último sinal = Venda em 17/08/2007 a 29,00.
- FCPorto (Cotação actual: 1,81) Último sinal = Venda em 8/06/2007 a 2,27.
- Finibanco (Cotação actual: 2,88) Último sinal = Venda em 30/07/2007 a 4,85.
- Galp (Cotação actual: 16,36) Último sinal = Compra em 22/12/2006 a 6,89.
- Ibersol (Cotação actual: 7,50) Último sinal = Venda em 12/11/2007 a 10,80.
- Inapa (Cotação actual: 0,90) Último sinal = Venda em 15/03/2007 a 2,38.
- Impresa (Cotação actual: 1,54) Último sinal = Venda em 17/08/2007 a 2,45.
- JMT (Cotação actual: 4,87) Último sinal = Venda em 22/01/2008 a 4,78.
- Lisgráfica (Cotação actual: 0,19) Último sinal = Compra em 4/03/2008 a 0,21.
- Martifer (Cotação actual: 7,88) Último sinal = Venda em 18/09/2007 a 8,84.
- Media Cap. (Cotação actual: 5,50) Último sinal = Venda em 13/06/2007 a 8,40.
- Novabase (Cotação actual: 3,50) Último sinal = Venda em 15/11/2006 a 5,50.
- Orey (Cotação actual: 2,79) Último sinal = Venda em 11/12/2006 a 2,88.
- PAC (Cotação actual: 6,30) Último sinal = Venda em 12/09/2007 a 9,42.
- Pararede (Cotação actual: 0,17) Último sinal = Compra em 25/02/2008 a 0,22.
- PTC (Cotação actual: 8,26) Último sinal = Venda em 4/01/2008 a 8,85.
- Portucel (Cotação actual: 2,07) Último sinal = Venda em 13/08/2007 a 2,87.
- PTMultimedia (Cotação actual: 8,80) Último sinal = Venda em 27/09/2007 a 10,44.
- Reditus (Cotação actual: 8,47) Último sinal = Compra em 11/04/2007 a 3,63.
- SAG (Cotação actual: 2,00) Último sinal = Venda em 14/01/2008 a 2,29.
- SLBenfica (Cotação actual: 4,87) Último sinal = Neutro (não houve sinais de compra).
- Soares da Costa (Cotação actual: 1,51) Último sinal = Venda em 19/09/2007 a 2,40.
- SportingCP (Cotação actual: 1,80) Último sinal = Venda em 4/12/2007 a 2,15.
- Semapa (Cotação actual: 8,06) Último sinal = Venda em 2/08/2007 a 12,60.
- Sumolis (Cotação actual: 1,92) Último sinal = Neutro (não houve sinais de compra).
- Sonae Com (Cotação actual: 2,29) Último sinal = Venda em 31/05/2007 a 4,87.
- Sonae Ind. (Cotação actual: 4,72) Último sinal = Venda em 16/08/2007 a 9,00.
- Sonae (Cotação actual: 1,21) Último sinal = Venda em 7/01/2008 a 1,63.
- Teixeira Duarte (Cotação actual: 1,45) Último sinal = Venda em 17/08/2007 a 2,41
- Vista Alegre (Cotação actual: 0,16) Último sinal = Compra em 3/12/2007 a 0,15.
- ZON Mult. (Cotação actual: 7,95) Último sinal = Venda em 28/09/2007 a 9,84.

- Conforme se pode constatar este sistema de trading teria até agora no somatório geral das acções analisadas um acerto evidente em 34 delas, um empate técnico em 7 acções (Brisa, Cimpor, EDP, Jerónimo Martins, Lisgráfica, Orey Antunes e Vista Alegre), uma decisão sensata em 2 acções (SLBenfica e Sumolis, que nunca deram nenhuma ordem anterior de compra, pelo facto da tendência de longo prazo ter sido sempre descendente) e teria errado de forma clara numa única acção, na Pararede.

- Daquelas acções que se consideram transaccionáveis por possuírem liquidez q.b., apenas uma apresenta ainda à data um sinal de comprada: a Galp Energia, é a única que este sistema de trading aconselha manter por enquanto em carteira; no entanto, pelo facto de estar a contrariar o índice do mercado, será cauteloso possuir apenas uma exposição baixa a esta acção; das small caps, repito que aqui é preciso desconfiar dos sinais deste sistema de trading, apenas há ordens de posições compradas na Lisgráfica, Pararede, Reditus e Vista Alegre, pessoalmente não entraria em nenhuma delas pelo motivo da sua baixa liquidez e spread bid/ask: quando quisermos vender os compradores estão todos lá em baixo no poço à espera de um bom mergulho.

- A tendência de longo prazo nas grandes acções ainda não deu sinais de deterioração na: Brisa, EDP, Jerónimo Martins, Portugal Telecom e na única que ainda não cedeu sequer no médio prazo, a Galp Energia. Se o mercado recuperar novamente para os máximos de 2007, as citadas acções são claramente as favoritas para dispararem os primeiros sinais de retoma de compras mas por enquanto ainda é cedo.

- Os sinais de deterioração do mercado começaram no 2º semestre de 2007, se repararem nestas 44 acções apresentadas, os sinais de venda antes de 2008 aconteceram em 29 casos e as vendas registadas em 2008 ocorreram todas em pleno mês de Janeiro.

Boas trades e muita cautela para negociar compras no nosso mercado actual.

Cem