Bolsas europeias regressam ao palco principal

[Elias]

Sim, eu concordo com o que referes, só quis salientar que o comportamento do BES se alterou muito de há dois anos para cá.

[MarcoAntonio]

Eu não me refiro à variação do título ao longo do tempo (um título pode valorizar muito entre dois momentos sem contudo apresentar grande volatilidade). Grande parte da valorização deu-se de resto numas meras 3 semanas entre Abril e Maio.

Além disso, o nosso mercado nos últimos meses registou um aumento de volatilidade que acaba por contagiar os mais diversos títulos.


Mas compara por exemplo com outro papel do mesmo ramo, o BPI, que até ontem tinha registado uma valorização desde o início do ano inferior a 10% mas que foi claramente mais volátil que o BES durante esse período, com sessões bem mais animadas.

São esses sobe e desce constantes que dão mediatismo aos papéis e criam grandes expectativas nos investidores de mais curto-prazo, especuladores, etc.

O título até pode andar meio ano sem praticamente sair do sítio visto numa perspectiva de médio/longo-prazo mas não é isso que os traders de curto-prazo e os média vêm.

[Elias]

O problema com o BES é que em termos de Bolsa é um título com um historial pouco interessante (com uma falta de liquidez e volatilidade irritante por exemplo, especialmente tendo em conta a dimensão do papel) o que lhe retira imenso mediatismo!

Isso já foi verdade, mas actualmente não me parece que ainda aconteça. Repara que desde o início do ano o BES já subiu quase 24% (mais que o próprio BCP e muito mais que o BPI). Alguma coisa está a mudar...

Olhando para os gráficos, podemos verificar que com efeito, desde Março de 2004 a Março de 2006 o BES quase não variou - manteve-se num range muito apertado entre os 9,9 e os 11,2 - ou seja teve uma amplitude de variação muito reduzida que não atingiu os 15% no total. Mas na primeira metade de 2006 a situação mudou radicalmente. O título arrancou e, de Junho de 2006 a Julho de 2007 o BES subiu de 10,27 a 17,98 - ou seja uma subida de 75% em um ano e um mês! Um retorno realmente interessante para um título que tinha (e continua a ter) fama de ser pouco volátil).

Quanto ao volume, a média desde o início do ano tem sido de mais de 900.000 acções (cerca de 10 vezes mais do que fazia na maioria das sessões em 2004-2005) por isso não me parece que o problema da falta de liquidez que se verificava há 2-3 anos ainda se mantenha.

Deixo dois gráficos que ilustram esta grande alteração no comportamento da acção.

[MarcoAntonio]

Começa a não fazer sentido falar apenas de 3 pesos-pesados...

Exactamente. Tanto mais que se continua a verificar um fosso significativo para os seguintes títulos...

O problema com o BES é que em termos de Bolsa é um título com um historial pouco interessante (com uma falta de liquidez e volatilidade irritante por exemplo, especialmente tendo em conta a dimensão do papel) o que lhe retira imenso mediatismo!


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[Elias]

O BES tem vindo a ganhar terreno devido à crescente capitalização e já pesa mais de 11% do PSI-20. Um dia destes ainda conquista o terceiro lugar ao BCP (que actualmente pesa 13,4%). Começa a não fazer sentido falar apenas de 3 pesos-pesados...

(fonte: http://www.euronext.com/trader/indicesc ... ectedMep=5)