Americanos procuram Portugal fora das praias

[Luka!]

Millennium investment banking
Semanal Acções
1 Outubro 2007

Compra, Médio Risco (Preço Alvo 2008: €5.40)
Jerónimo Martins
Luís Colaço

Actualizámos as nossas estimativas para Jerónimo Martins (JM) na sequência dos bons
resultados apresentados pela empresa no 1º semestre do ano, nomeadamente no que
concerne às operações polacas. Aproveitámos ainda para passar o nosso preço alvo do ano
2007 para 2008.
Continuamos a achar que as operações polacas vão manter-se como o factor principal de
crescimento da empresa. De acordo com as nossas estimativas, prevemos que a cadeia Biedronka
represente 50% do total de vendas da JM em 2009, e que uma margem EBITDA de 6% seja atingida
em 2009. Deste modo, as operações internacionais na Polónia representam já 58% do nosso
Entreprise Value (EV).
Em termos das operações domésticas, esperamos que os retornos continuem sob pressão. O
elevado número de players no mercado, o investimento em preço, a mudança no mix de vendas (com
o crescimento dos produtos de marca branca) e finalmente o plano de capex agressivo
(remodelações e aberturas) vão continuar a afectar negativamente a margem EBITDA em Portugal.
Acreditamos que a JM beneficiará do movimento de consolidação recente que teve lugar entre a
Sonae Distribuição e o Carrefour. Pensamos também que a empresa poderá participar de modo
activo no movimentos de consolidação que deverão continuar a ocorrer em Portugal. Em termos das
actividades internacionais, e apesar de continuar a estudar possíveis mercados para se expandir
(Ucrânia, Rússia e Roménia), no curto prazo não esperamos novidades de maior, com a empresa a
ficar focada na Polónia enquanto continuar a beneficiar de taxas de crescimentos tão significativas.
Quando comparada com outras empresas de retalho europeias, parece-nos que a JM negoceia a
prémio. Contudo esta análise deve levar em conta as possibilidades de crescimento que a JM
oferece.
Em resumo, reavaliámos a JM com um novo preço alvo para o final de 2008, de €5.40 por acção,
com recomendação de compra (risco médio) dado o potencial de valorização que a empresa oferece
face aos actuais níveis

(Para mais informações, por favor ver Company Report -Jerónimo Martins -
Biedronka: the jewel of the crown.

avalanche de BOAS NOTICIAS... os 5,4€ vão chegar rapidamente ...

Compra do Plus poderá permitir à Jerónimo Martins reforçar posição ...
Jornal de Negócios - Portugal - 4 Out 2007
O BPI considera que esta notícia tem um impacto "positivo" para a Jerónimo Martins ea Sonae SGPS já que, "confirmar-se, poderá implicar um aumento do nível ...
Millennium bcpi revê em alta alvo da Jerónimo Martins para 5,40 euros Jornal de Negócios - Portugal
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Lisbon Brokers revê em alta recomendação e preço-alvo da Jerónimo ... Jornal de Negócios - Portugal

[Branc0]

Bom, já voltou a negociar. Deve ter excedido a variação máxima intraday e foi por isso que a mandaram parar um bocadinho antes que aquilo fosse parar aos 10 Eur

Está a abrandar um pouco que o pessoal está a tomar mais valias mas vamos ver onde fecha. Para já estou confuso de onde hei-de colocar o stop profit

[Branc0]

Talvez não me tenha exprimido como queria.
Quando falei em 5 euros, referia-me no curto prazo e não hoje, obviamente. Também me parece credível que possa corrijir na próxima semana.

um abraço

Caro homónimo
Eu tb não me exprimi bem. Qd disse que não achava credível a ida aos 5 de uma acentada, não me estava a referir tb a hoje. Mas acho que antes da ida aos 5 euros irá haver uma correcção pelo meio.

Abraço
JP

Estavam a dizer o quê?

4.96 amigos

Que grande viagem que eu comecei nos 4.13 a semana passada... nunca pensei

EDIT: Acabou de ser suspensa. Ta tudo maluco

[Paionense]

Talvez não me tenha exprimido como queria.
Quando falei em 5 euros, referia-me no curto prazo e não hoje, obviamente. Também me parece credível que possa corrijir na próxima semana.

um abraço

Caro homónimo
Eu tb não me exprimi bem. Qd disse que não achava credível a ida aos 5 de uma acentada, não me estava a referir tb a hoje. Mas acho que antes da ida aos 5 euros irá haver uma correcção pelo meio.

Abraço
JP

[joaopedropinho]

Talvez não me tenha exprimido como queria.
Quando falei em 5 euros, referia-me no curto prazo e não hoje, obviamente. Também me parece credível que possa corrijir na próxima semana.

um abraço

[Paionense]

Penso que a JMT vai aliviar um pouco na semana que vem. O RSI já está a ficar overbought e o estocastico com sinal de venda, alem disso já está em cima da banda de bollinger. É natural que corrija. Não acredito que vá aos 5 euros de uma acentada.

Mas de facto temos aqui um titulo excepcional.

[joaopedropinho]

Que força fantástica depois de quebrar o seu máximo anterior nos 4,65 e esta quebra a dar-se com um grande aumento de volume.
Acredito que tem ainda margem para subir até aos 5 euros uma vez que tem havido compras com volume interessante nos últimos dias.
De qualquer forma, é possivel que possa corrigir já na próxima semana.

Já agora deixo um comentário feito em 5/7/2007 neste mesmo tópico:

A JMT anda a lateralizar entre os 4,20 e os 4,40 depois de algumas subidas fortes pré-split.

Já por várias vezes que veio abaixo dos 4,25 e até dos 4,20 e reagiu sempre bem, não há que ter preocupações fora do habitual até porque a JMT é um título seguro e poderá arrancar a qualquer momento.

um abraço

[Enslaved]

Análise actualizada do Ulisses aqui

http://www.caldeiraodebolsa.com/forum/v ... hp?t=58119

[Paionense]

Penso que hoje fez um Harami, que confirma a tendência bullish a curto prazo. Muito forte na compra e os vendedores estão de facto sem força...

Tb estou dentro.
Abraço
JP

[Keyser Soze]

Millennium investment banking
Semanal Acções
1 Outubro 2007

Compra, Médio Risco (Preço Alvo 2008: €5.40)
Jerónimo Martins
Luís Colaço

Actualizámos as nossas estimativas para Jerónimo Martins (JM) na sequência dos bons
resultados apresentados pela empresa no 1º semestre do ano, nomeadamente no que
concerne às operações polacas. Aproveitámos ainda para passar o nosso preço alvo do ano
2007 para 2008.
Continuamos a achar que as operações polacas vão manter-se como o factor principal de
crescimento da empresa. De acordo com as nossas estimativas, prevemos que a cadeia Biedronka
represente 50% do total de vendas da JM em 2009, e que uma margem EBITDA de 6% seja atingida
em 2009. Deste modo, as operações internacionais na Polónia representam já 58% do nosso
Entreprise Value (EV).
Em termos das operações domésticas, esperamos que os retornos continuem sob pressão. O
elevado número de players no mercado, o investimento em preço, a mudança no mix de vendas (com
o crescimento dos produtos de marca branca) e finalmente o plano de capex agressivo
(remodelações e aberturas) vão continuar a afectar negativamente a margem EBITDA em Portugal.
Acreditamos que a JM beneficiará do movimento de consolidação recente que teve lugar entre a
Sonae Distribuição e o Carrefour. Pensamos também que a empresa poderá participar de modo
activo no movimentos de consolidação que deverão continuar a ocorrer em Portugal. Em termos das
actividades internacionais, e apesar de continuar a estudar possíveis mercados para se expandir
(Ucrânia, Rússia e Roménia), no curto prazo não esperamos novidades de maior, com a empresa a
ficar focada na Polónia enquanto continuar a beneficiar de taxas de crescimentos tão significativas.
Quando comparada com outras empresas de retalho europeias, parece-nos que a JM negoceia a
prémio. Contudo esta análise deve levar em conta as possibilidades de crescimento que a JM
oferece.
Em resumo, reavaliámos a JM com um novo preço alvo para o final de 2008, de €5.40 por acção,
com recomendação de compra (risco médio) dado o potencial de valorização que a empresa oferece
face aos actuais níveis

(Para mais informações, por favor ver Company Report -Jerónimo Martins -
Biedronka: the jewel of the crown.

[Branc0]

Acabou por fazer um bom fecho, a tocar os 4.39 no leilão (e adicionalmente, praticamente 20% do volume dela hoje foi feito em fecho) o que realmente continua a perspectivar um bom futuro para esta moçoila.

Penso que até à apresentação de resultados (31 de Outubro) não vale a pena largá-la.

[urukai]

Já estou fora (precisava de alguma liquidez) no entanto, aqui fica o gráfico.

Uma pergunta, se a vela de hoje ficar dentro da de sexta feira antecipa uma subida certo? (ou a vela de sexta tem necessariamente de ser vermelha para se confirmar a figura bullish?)

Abraço

[Globetrotter]

Depois do fecho de sexta-feira a 4,31 (a um centimo do máximo da sessão) com o volume superior à média e vindo a aumentar de sessão para sessão, a JM ficou em muito boa situação para atacar os máximos.
Hoje o volume é menor, mas também é reflexo do psi...
O gráfico está com optimo aspecto.
Vamos seguindo.

BN

Ps-Se alguém colocasse um gráfico actualizado agradecia, uma vez que agora não consigo pôr nenhum.

[Branc0]

Mas isto hoje anda com um volume muito fraquinho... e não é só a JMT.

[Globetrotter]

Millennium bcpi revê em alta alto da Jerónimo Martins para 5,40 euros


01/10/2007


O Millennium bcpi reviu em alta o preço-alvo das acções da Jerónimo Martins de 4,10 euros para 2007, para 5,40 euros para 2008. A casa de investimento considera que as operações na Polónia serão o principal factor de crescimento.

"Estamos a alterar a nossa avaliação da JM de 2007 para 2008 e estamos também a aproveitar para ajustar as nossas estimativas depois do desempenho excepcional da Biedronka no primeiro semestre do ano", explica o analista Luís Colaço numa nota de "research".

A mesma fonte sublinha que as operações na Polónia "serão o principal factor de crescimento ", onde as vendas da Biedronka deverão avançar mais de 20% por ano. A taxa de crescimento médio anual para o período 2006-2011 será de 23,4% contra as anteriores previsões de 19%, afirma o especialista, acrescentando que as operações internacionais "vão representar 50% das vendas totais da JM em 2009".

"Também esperamos que o EBITDA cresça ainda mais rapidamente do que as vendas, com uma margem de EBITDA de 6% em 2009".

No entanto, a casa de investimento espera que, em termos de operações domésticas, estas continuem sobre pressão."O elevado número de empresas de alimentação, o preço da política de investimento, as mudanças das vendas mistas e finalmente o plano agressivo de investimento vai continuar a afectar negativamente as margens do EBITDA".

O analista refere ainda que a JM "poderá beneficiar dos movimentos recentes de consolidação em Portugal", sublinhando que acreditam que a empresa "poderá ter um papel activo no processo de consolidação que vai continuar no país nos próximos dois a três anos".

Quando comparando com os seus parceiros , a JM "parece cara, nomeadamente face a outras retalhistas da Europa continental".

"No entanto, dependendo da métrica, a empresa poderá negociar mais em linha com os seus pares", conclui a mesma fonte que tem uma recomendação de "compra" para a empresa.

As acções da JM [jmar] caíam 0,70% para o s 4,28 euros depois de terem registado fortes ganhos nas ultimas três sessões.

[Branc0]

O PSI20 vai um dia para o verde e isto é só posts... estava quase na terceira pagina esta menina.

Voltou a fazer um bom fecho, com bom volume e segunda feira promete mais.

Vamos ver durante a semana se vai ter dificuldades a passar os 4.35 ou se vai deixar os apeadeiros e disparar logo aos 4.60

[urukai]

Cá estou...

Neste momento puxa sozinha o psi20.


Cumps e Bns

[Globetrotter]

Ontem já não tive tempo para vir deixar uma opinião sobre o fecho desta menina... Mas segue agora.
Apesar de não ter fechado nos 4,2 como eu desejava, fecho em máximos da sessão e com um volume superior à média... (Foi mesmo muito bom o dia de ontem)
Hoje abriu muito bem! Sem gaps e com muita força. A esta hora já vai com um volume consideravel e a quebra do range dos 4,3-4,33 pode projectá-la para os máximos (cerca de 4,64 - creio eu)...
Vamos seguindo.

BN

[Midas]

Com o SPX a quebrar uma resistência, um fecho em máximos do dia era contributo para um fecho em grande dos mercados europeus e o nosso ir por arrasto ver se quebra as resistências que os outros já quebraram e fica bull. Com isso a JMT deverá liderar o pelotão:)

[Branc0]

Como referi no topico da SONI não resisti a esta menina e entrei hoje a 4.13 que o gráfico está muito mais do meu agrado.

Quebrou a MM20 com um volume razoavel (tendo especialmente em conta o volume da parte da manhã de todo o PSI20), inverteu o MACD e teve um fecho de sessão bem bonito.

Se a conjuntura ajudar, temos aqui uma estrelinha para brilhar (meti os oculos para não ficar a ver mal de tanto brilo)

[Midas]

Também é das minhas apostas mais fortes. Acabei hoje de construir posição entre os 4.05 e 4.08 e agora com os mercados a caminhar para máximos e o nosso psi20 a acordar teremos ainda muita JMT penso eu. Mais logo deixo o gráfico.

[Globetrotter]

Um fecho a 4,2 (em máximos) e com o volume maior que o anterior era o ideal...
Mas se o comportamento já à alguns dias tem sido muito bom! Na minha opinião está a caminhar para atacar os máximos.

Ps-Estou dentro é uma das minhas apostas até ao final do ano...

[urukai]

Esteve o dia todo a marinar mas agora parece estar a arrebitar...

Que vos parece?

O gráfico está com bom aspecto.

[Globetrotter]

Jerónimo Martins pode atingir 1.700 lojas na Polónia em 2015


26/09/2007


A Jerónimo Martins inaugurou esta semana a 1.000ª loja na Polónia e o BPI acredita que a empresa portuguesa tem capacidade para acelerar o seu plano de expansão neste país, prevendo que atinja as 1.700 lojas em 2015.

"A Jerónimo Martins deve continuar o seu forte plano de expansão na Polónia e há ainda muito espaço para ganhar quota de mercado", referem os analistas do BPI, estimando que "nos próximos dez anos o mercado polaco pode duplicar o número de lojas de desconto".

As previsões do banco apontam para que a Jerónimo Martins terá 1.700 lojas da insígnia Biedronka em 2015. O negócio na Polónia representa metade da avaliação que o BPI faz à Jerónimo, actualmente de 5,30 euros por acção.

Em relação à intenção da Jerónimo Martins [JMAR] entrar noutros mercados da Europa de Leste e dispersar capital em bolsa da unidade polaca, o BPI diz que tem impacto "neutral a positivo".

"Ucrânia, Roménia e Rússia apresentam forte potencial de crescimento, um moderno mercado de retalho ainda pouco explorado, baixa concorrência e boas perspectivas macro-económicas", refere o BPI.

O banco acredita que o cenário mais provável será a Jerónimo entrar nestes mercados através de aquisições, que poderão ser financiadas com o IPO da Biedronka.

As acções da JM seguem a valorizar 0,75% para 4,05 euros.

[bragal]

Jer�nimo Martins admite dispersar capital na bolsa polaca

25/09/2007



O crescimento do neg�cio da Jer�nimo Martins no leste e a necessidade de financiamento podem levar a retalhista a dispersar capital na bolsa polaca, relevou esta manh� Alexandre Soares dos Santos.

O crescimento do neg�cio da Jer�nimo Martins no leste tornar� inevit�vel que o centro do grupo se desloque para a Pol�nia, segundo Alexandre Soares dos Santos.

Para financiar esta expans�o a leste, a empresa admite mesmo dispersar capital na bolsa polaca.

"Uma hip�tese � cotar na Pol�nia. Em 2008 vamos decidir. Depende do projecto de investimento que decidirmos e depende se compramos a posi��o da Ahold ou se a Ahold se mant�m" na JM Retalho.