VIX a afundar-se...
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De um modo geral sim, com uma ressalva: apesar do curto histórico denota-se uma deslocação (compreensível) do <i>range</i> do VIX conforme estamos em <i>bull mode</i> ou <i>bear mode</i>. Digamos que os níveis de panico ou complacencia admissíveis não são exactamente os mesmos...
Em <i>bull mode</i>, o optimismo só se torna perigoso a um nível mais elevado (valor mais baixo no VIX. Em <i>bear mode</i>, o panico tende a criar situações «interessantes» em níveis mais elevados apenas.
Em <i>bull mode</i>, o optimismo só se torna perigoso a um nível mais elevado (valor mais baixo no VIX. Em <i>bear mode</i>, o panico tende a criar situações «interessantes» em níveis mais elevados apenas.
FLOP - Fundamental Laws Of Profit
1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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Bem, vamos ver se eu compreendi a questão, desta vez...
Começando pelo fim, só disponho do VIX nos últimos 3 anos (via Stockcharts). O VIX existe desde 1993, salvo erro.
Durante o <i>bear market</i> o VIX conseguiu baixar até para lá dos 20pts por duas vezes e por outras tantas aproximou-se dos 20. Fez ainda vários «topos» intermédios entre os 20 e os 25.
No entanto, note-se que o comportamento do VIX não é linear nem devemos retirar leituras muito «numéricas» destes valores. Um valor de 21 ou de 19 (em dois momentos distintos) significa em termos práticos a mesma coisa, por um lado... E por outro, entre 20 e 25 há uma diferença de «substância» bem maior do que entre 45 e 50 (nesta última 5 pts não significam nada e na primeira 5pts podem significar muito).
Em termos de <i>downside</i>, penso que nos podemos basear nestes valores, ou seja, o VIX ainda podería descer mais 5 ou 10pts até atingirmos os mínimos que já foram alcançados durante este <i>bear</i>.
Em relação à queda nas últimas sessões (e em particular na de hoje) devemos ter consciência que apesar de o VIX ser entendido como um indicador de sentimento de mercado, este é baseado em valores que dependem quer da tendência quer da volatilidade do mercado. Em grande parte o VIX reflecte a volatilidade histórica do SPX (por exemplo, poderá encontrar uma situação análoga à actual em finais de Novembro, em que o SPX entrou em consolidação e o VIX foi caindo). Isto porque o VIX é calculado a partir da Volatilidade Ímplicita de um punhado de opções do SPX, volatilidades ímplicitas essas que dependem da volatilidade histórica desses títulos. Se o índice entra num range apertado é altamente provavel que os títulos que influenciam o VIX estejam tb eles a negociar com pouca volatilidade (o que leva a uma quebra nas volatilidades ímplicitas das opções sobre esses índices). Assim, é compreensível que o VIX caia nestes casos (e é o que de facto ocorre, geralmente).
Em relação ao VIX medir o «medo», eu dizia a alguém, num mail particular que o VIX não é um termómetro e portanto devemos ter algum cuidado ao efectuar leituras com grande preciosismo sobre essa faceta do VIX (que é mais uma consequencia). Como eu dizia nesse mail, o VIX é como estarmos a olhar para uma praia e vermos toda a gente descapotada e a suar... então concluímos que tá calor (mas não sabemos a temperatura ao certo).
Ou seja, olhamos para o VIX e vemos valores demasiado elevados então deduzimos que existe muito medo ou (quase ou mesmo) panico. Vemos valores demasiado baixos e concluímos que há demasiado optimismo (ou complacência). No entanto o VIX não é um termómetro que sobe e desce exactamente à medida do optimismo/pessimismo do mercado...
Aliás, essa leitura deve ser feito (em minha opinião) apenas nos extremos. No «míolo» devemos deixá-lo correr e tentar compreender porque é que ele se comporta como comporta...
Em relação à unanimidade, a queda do VIX creio que reflecte neste caso a falta de unanimidade. O mercado tem estado nos últimos dias muito indeciso, não andando nem para baixo nem para cima, o que levou à queda do VIX (pelas razões que já expus). Se existisse unanimidade na queda o VIX subiria e se existisse unanimidade na subida o VIX desceria ainda mais do que tem descido.
Não sei se respondi à tua questão. Se por acaso não, estás à vontade para mais questões...
Começando pelo fim, só disponho do VIX nos últimos 3 anos (via Stockcharts). O VIX existe desde 1993, salvo erro.
Durante o <i>bear market</i> o VIX conseguiu baixar até para lá dos 20pts por duas vezes e por outras tantas aproximou-se dos 20. Fez ainda vários «topos» intermédios entre os 20 e os 25.
No entanto, note-se que o comportamento do VIX não é linear nem devemos retirar leituras muito «numéricas» destes valores. Um valor de 21 ou de 19 (em dois momentos distintos) significa em termos práticos a mesma coisa, por um lado... E por outro, entre 20 e 25 há uma diferença de «substância» bem maior do que entre 45 e 50 (nesta última 5 pts não significam nada e na primeira 5pts podem significar muito).
Em termos de <i>downside</i>, penso que nos podemos basear nestes valores, ou seja, o VIX ainda podería descer mais 5 ou 10pts até atingirmos os mínimos que já foram alcançados durante este <i>bear</i>.
Em relação à queda nas últimas sessões (e em particular na de hoje) devemos ter consciência que apesar de o VIX ser entendido como um indicador de sentimento de mercado, este é baseado em valores que dependem quer da tendência quer da volatilidade do mercado. Em grande parte o VIX reflecte a volatilidade histórica do SPX (por exemplo, poderá encontrar uma situação análoga à actual em finais de Novembro, em que o SPX entrou em consolidação e o VIX foi caindo). Isto porque o VIX é calculado a partir da Volatilidade Ímplicita de um punhado de opções do SPX, volatilidades ímplicitas essas que dependem da volatilidade histórica desses títulos. Se o índice entra num range apertado é altamente provavel que os títulos que influenciam o VIX estejam tb eles a negociar com pouca volatilidade (o que leva a uma quebra nas volatilidades ímplicitas das opções sobre esses índices). Assim, é compreensível que o VIX caia nestes casos (e é o que de facto ocorre, geralmente).
Em relação ao VIX medir o «medo», eu dizia a alguém, num mail particular que o VIX não é um termómetro e portanto devemos ter algum cuidado ao efectuar leituras com grande preciosismo sobre essa faceta do VIX (que é mais uma consequencia). Como eu dizia nesse mail, o VIX é como estarmos a olhar para uma praia e vermos toda a gente descapotada e a suar... então concluímos que tá calor (mas não sabemos a temperatura ao certo).
Ou seja, olhamos para o VIX e vemos valores demasiado elevados então deduzimos que existe muito medo ou (quase ou mesmo) panico. Vemos valores demasiado baixos e concluímos que há demasiado optimismo (ou complacência). No entanto o VIX não é um termómetro que sobe e desce exactamente à medida do optimismo/pessimismo do mercado...
Aliás, essa leitura deve ser feito (em minha opinião) apenas nos extremos. No «míolo» devemos deixá-lo correr e tentar compreender porque é que ele se comporta como comporta...
Em relação à unanimidade, a queda do VIX creio que reflecte neste caso a falta de unanimidade. O mercado tem estado nos últimos dias muito indeciso, não andando nem para baixo nem para cima, o que levou à queda do VIX (pelas razões que já expus). Se existisse unanimidade na queda o VIX subiria e se existisse unanimidade na subida o VIX desceria ainda mais do que tem descido.
Não sei se respondi à tua questão. Se por acaso não, estás à vontade para mais questões...
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2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
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3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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Marco
O que pretendia dizer é que a queda ou complacencia do VIX demonstra unanimidade, e em algum sentido do movimento do mercado essa unanimiidade faz-se sentir. Ora interpreto que por enquanto existe unanimidade em relação ao comportamento , por parte dos intervinientes, logo o VIX pode continuar a cair e o SP a subir. Aliá s era interessante interpretar o VIX á luz do trend " bull" e perceber até onde históricamente seria toleravel a sua correlação - complacencia / bull.
Tens histórico de desde o inicio do VIX - julgo 96 ??
Please
Tens histórico de desde o inicio do VIX - julgo 96 ??
Please
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electrico
Tendo em conta o comportamento recente do VIX eu diría que para cima. No entanto é um «pau de dois bicos» pois esse movimento iria provavelmente esgotar o «potencial de descida do VIX» (ou seja, o «potencial de subida» do mercado). Podería ser o último grito do <i>rallye</i>...
Mas poderá ser para qualquer sentido, obviamente (não estou assim tão convencido que seja para cima).
Mas poderá ser para qualquer sentido, obviamente (não estou assim tão convencido que seja para cima).
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__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
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Aflictivo no sentido que não saiu do sítio...
Pelo menos, para mim, estas sessões são as mais «enervantes» (e creio que se aplica à maioria).
Em relação ao VIX, sinceramente não compreendi a tua questão, poderías colocá-la de outra forma?
Pelo menos, para mim, estas sessões são as mais «enervantes» (e creio que se aplica à maioria).
Em relação ao VIX, sinceramente não compreendi a tua questão, poderías colocá-la de outra forma?
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2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
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Marco?
Aflitivos em que termos? Desculpa mas não acompanhei a sessão.
Entretanto a perda de volatilidade e consequente queda do VIX não tem que ser interpretada á luz das situações anteriores, ou seja o VIX , à contrário. Parece-me fazer mais sentido neste caso existir correlação +positiva VIX/ SP.
Opina p.f.
Thanks
Entretanto a perda de volatilidade e consequente queda do VIX não tem que ser interpretada á luz das situações anteriores, ou seja o VIX , à contrário. Parece-me fazer mais sentido neste caso existir correlação +positiva VIX/ SP.
Opina p.f.
Thanks
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electrico
VIX a afundar-se...
O VIX afundou-se hoje tremendamente numa sessão em que o SPX praticamente não saiu do sítio... E a razão é provavelmente mesmo essa... Não só a sessão foi tremendamente pouco volátil como o SPX não «sai do sítio» faz 4 sessões!...
O VIX como em parte reflecte a volatilidade histórica acaba por cair.
Começa, por outro lado, a criar-se condições para um movimento explosivo com este congestionamento dos índices que hoje tomou tons um pouco pró aflictivos (pelo menos para quem esteve a acompanhar a sessão).
O VIX como em parte reflecte a volatilidade histórica acaba por cair.
Começa, por outro lado, a criar-se condições para um movimento explosivo com este congestionamento dos índices que hoje tomou tons um pouco pró aflictivos (pelo menos para quem esteve a acompanhar a sessão).
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1. Mais vale perder um ganho que ganhar uma perda, a menos que se cumpra a Segunda Lei.
2. A expectativa de ganho deve superar a expectativa de perda, onde a expectativa mede a
__.amplitude média do ganho/perda contra a respectiva probabilidade.
3. A Primeira Lei não é mesmo necessária mas com Três Leis isto fica definitivamente mais giro.
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