Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[djovarius]

Boa tarde,

Desde a minha última intervenção neste nosso espaço, apenas se reforçou a ideia de que as pressões inflacionistas estão a subir no mundo económico liderado pelos EUA. Apesar de termos um crescimento do PIB norte-americano abaixo do esperado, este crescimento ainda é superior a 5%, valor nada consistente com o alívio das pressões inflacionistas. Os gastos pessoais e os preços pagos mostraram também isso mesmo.
O FED continua a inundar os mercados de liquidez, mais uma situação pouco consistente com a eficácia de uma política monetária mais apertada.
Daí que se espere mais alguma subida das taxas de juro. O que não é unânime é o tamanho. Há quem acredite que os actuais 5% serão o patamar de uma pausa, mas há muitas vozes que defendem os 5.5% e até 6% como valores para fazer o FED parar para pensar.
A queda de cotações dos activos "dolarizados" foi travada por enquanto. Poderá retornar a qualquer momento. Mas fica o exemplo do que se passa nos mercados, desde as "commodities" até aos títulos das economias emergentes: a fragilidade é enorme e só uma abundante liquidez (que busca maior rendibilidade) poderá sustentar as cotações dos mesmos, acabando por se tornar uma espiral de subidas... que pode acabar numa espiral de descidas.

E, foi o mercado cambial que deu o mote, que passo a exemplificar: quando o EUR/USD atingiu valores acima de 1.29, encetou um importante recuo que acabaria por levá-lo a corrigir quase 300 pips, prenunciando a queda das commodities.

Agora, há espaço para alguma estabilidade no mercado cambial. Entre 1.2630 e 1.2930 há uma zona de ninguém no EUR/USD. Mas ainda é cedo para se dizer que haverá acalmia no Verão.

Abraço e bom fds a todos

djovarius

[C.N.]

Ola!

Ora ca estamos, Sexta-feira, dia de PCE. Esta confirmado o que o mercado esperava. O core PCE deflator subiu 0.25%. O par desceu imediatamente dos 1.28 e foi novamente aos 1.2700, voltando a nao passar. A prova de que o suporte e bastante forte. E de que se houver um breakout vai ser um estoiro pois as stop-losses devem estar logo abaixo.

A questao continua a ser: sera que o Fed vai aumentar as taxas de juro para 5.25% no final de Junho? Se olharmos para o Fed Funds Futures contract de 6 de Julho http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,1525,00.html podemos ver que esta a 94.8650. Isto significa (julgo eu) que ha 58% de possibilidade de as interest rates passarem para 5.25%.

Vamos a ver o que se vai passar na proxima semana.

Abraco

CN

[C.N.]

Bom dia!

Estou de acordo Djovarius. Nao tenho nada de especial a dizer, apenas que os Fib retracements estao sempre a funcionar. Vide 1.2695-1.2885, que faz 1.2790 a 50% e 1.2765/70 a 61.8%.

Vamos a ver para onde a corda quebra.

Ate logo

CN

[djovarius]

Boa tarde,

Bem, depois das derrocadas (incluindo mercados e divisas dos emergentes), derivadas do "susto" juros/inflação, há aqui um alivio generalizado e até o USD interrompeu a sua recuperação.
No entanto, a festa ainda não acabou, há possibilidades de retoma das quedas nos mercados e alguma valorização do USD, pois este tipo de susto não acaba de repente.

Ainda assim, espera-se que o EUR/USD continue próximo da cotação das últimas sessões, entre 1.27 e 1.29, sinónimo de alguma estabilidade antes do próximo arranque.

Abraço

djovarius

[djovarius]

Bom diae boa semana,

Está visto que a convulsão dos mercados continua, com a recuperação do USD v. queda das commodities a significar ainda o esvaziamento do carry trade, sinal de juros mais elevados.
Confesso que o FED necessita de dar sinais mais claros do que vai fazer em termos de política monetária, porque se há excesso de inflação, ele é que a criou.

O EUR/USD reflecte isso mesmo, podendo mesmo voltar à casa de 1.2550 se os 1.27 não suportarem. Veremos.

Abraço

djovarius

[C.N.]

Bom dia!

Esta-se a revelar bem dificil esta resistencia/suporte nos 1.27. Abriu o dia a descer do fecho semanal 1.2780 e foi aos 1.2695 um pouco antes da abertura de Londres. Agora vai atacar a zona 1.2730/20. Vamos a ver se durante a sessao de Londres vai aos 1.26 e se por ai fica ate Nova York.

Ate logo.

CN

PS- a epoca alta esta a terminar aqui em Saigao. Estou agora com tempo para acompanhar o Forex

[César]

Muito bem Camisa!!

[Camisa Roxa]

Aproveitando o fim de semana, nada melhor que visitar o www.mataf.net para ter uma visão das amplitudes que os crosses ganharam com estas semanas de queda do USD

Assim, o cable converteu-se no el dorado dos adoradores de volatilidade (se ainda não o era já!)

Vejamos: últimos 20 dias com range médio diário de 166 pips, últimos 10 dias com range médio diário de 193 pips! Chegámos inclusive a ter ranges diários de +300 pips!

Com a proximidade dos 2.000 o cross tenderá a ser cada vez mais assim à semelhança tanto do gbpchf como do gbpjpy

É claro que se temos mais pips na mesa, esses mesmos pips valem menos euros que antes fruto da desvalorização do USD face ao EUR, contudo estes dias de volatilidade continuam a oferecer muitas oportunidades para bons trades

É claro que se há mais pips para ganhar, também há mais para perder. E se a volatilidade permite ganhos de muitos pips, essa mesma volatilidade também provoca mais facimente o disparo de stops pois um pequeno snap back normalíssimo nestes dias pode significar de 50 a 100 pips de retracção...

Enfim, deixo apenas o desejo que esta tempestade de primavera não seja o prenúncio de uma bonança que dure todo o Verão!

Penso que até será o mais provável, contudo conheço traders que já anunciam que vem aí o "mother of all shorts" no eurusd lol é claro que eles anunciaram esse super short nos 1.25 e entretanto já levaram com o cross quase nos 1.30! Mas segundo eles agora é que é!

Por mim mantenho-me fora destas quezilias de médio prazo e limito-me a tentar pescar uns pips por dia nestas águas revoltas e a tentar não ser comido pelos tubarões

[C.N.]

Ola,

Se na Segunda-feira nao ha nada de especial do lado dos economic releases, a comecar na terca-feira vamos ter dados dos tres paises mais importantes da EU-12, aumentando o calibre dos releases na Quarta-feira com o US New Home Sales e o IFO-Business da Alemanha. Quinta-feira a toada continua a aumentar com o US GDP e US Existing Home Sales. Sexta-feira e o dia D! US Personal Spending e Personal Income; e o muito aguardado US PCE Core.

Tuesday, May 23
GE GDP (Q1, final, q/q) 0.4% 0.4%
FR Business Confidence (May) 107 108
FR Consumer Spending (Apr, m/m) 0.4% -0.6%
IT Consumer Confidence (May) 106.8 106.1

Wednesday, May 24
US Durable Goods Orders (Apr, m/m) -0.5% 6.5%(↑r)
US New Home Sales (Apr, thou) 1150 1213
CA BoC Monetary Policy Decision 4.25% 4.00%
CA Leading Index (Apr, m/m) 0.4% 0.6%
UK Total Business Investment (Q1, prelim, y/y) 0.5% 1.3%
UK CBI Industrial Trends (May) na -11
GE IFO- Business Climate (May) 105.0 105.9
GE Import Price Index (Apr, y/y) 6.2% 5.5%
JN All Industry Activity Index (Mar, m/m) -0.1% -0.9%
JN BoJ Minutes (April Meetings)
AU Westpac Leading Index (Mar, m/m) na 0.2%
AU DEWR Skilled Vacancies (May, m/m) na 1.3%

Thursday, May 25
US Initial Jobless Claims (May 20, thou) 315 367
US GDP (Q1, prelim, saar, q/q) 5.8% 4.8%
US Existing Home Sales (Apr, saar, mln) 6.79 6.92
UK GDP (Q1, prelim, q/q) 0.6% 0.6%
IT Business Confidence (May) 95.6 96.1
IT Retail Sales (Apr, m/m) 0.1% 0.1%
JN Merchandise Trade Balance (Apr, sa, ¥ bln) 627.0 698.1
AU House Prices (Q1, y/y) na 2.3%

Friday, May 26
US Personal Income (Apr, m/m) 0.7% 0.5%
US Personal Consumer Spending (Apr, m/m) 0.6% 0.6%
US PCE Core (Apr, y/y) 2.1% 2.0%
US UoM Confidence (May, final) 79.5 79.0
UK Nationwide House Prices (May, y/y) na 4.8%
GE CPI (May, prelim, y/y) 1.9% 2.0%
IT Hourly Wages (Apr, y/y) 2.7% 2.7%
JN CPI (Apr, y/y) 0.4% 0.3%

Bom fim-de-semana,

CN

[djovarius]

Boa tarde,

Está a terminar uma semana terrível para os "carry-traders" conforme se viu pelos números e cotações dos últimos dias.
Alguém está a tirar lucros dos seus activos alavancados e voltar ao "cash", o qual tem uma tendência para render mais com menor risco.

Rui Aires: é difícil dizer qual o melhor investimento. É prematuro falar de depósitos a prazo quando o rendimento real destes continua baixo, devido à subida da inflação.

O mercado cambial vai ser mais volátil no futuro próximo.
O EUR/USD teve uma subida louca, sim, mas agora corre o risco de voltar perto da estaca zero à medida que o mercado tem uma percepção de maior elevação dos juros norte-americanos.

Assim, o USD ganha na semana e pode ainda recuperar mais no curto prazo.

A todos um bom fds

djovarius

[ktm450sx]

Boas.

Desde terça a noite que estou curto no par a 2860.

Se passar os 2660 para baixo, acho que é capaz de ir longe, mas temos de aguardar....

Até lá bom fim de semana, que o sol promete.

Cumps.

[C.N.]

Boas tardes em Portugal, Boa noite aqui pela Asia,

O "nosso" par ja foi aos 1.2710 e ressaltou para os 1.2750. Agora vamos a ver como e que fecha a semana dentro de algumas horas. No entanto ja se sabe que sera uma vela semanal negra, a quebrar o momentum de subida.

Eu estou convencido que uma visita aos 1.2640/1.2590/1.2540 durante a proxima semana e bem possivel. Qual a vossa opiniao, Djovarius, nunofaustino, Camisa Roxa, outros?

Abracos de Saigao

CN

[C.N.]

Obrigado Djovarius,

O "nosso" par voltou abaixo dos 1.28, ja e a quarta vez esta semana. Vamos a ver se vamos quebrar o minimo da semana que esta em 1.2700.

Para informacao, os Fib Retracements da subida louca dos 1.2110 (Abril 17) ate 1.2970 (Maio 15) estao nos

23.6% - 1.2765
38.2% - 1.2640
50.0% - 1.2540
61.8% - 1.2440

O valor 1.2590 foi durante quase um ano o maximo do par. Sera possivel que haja uma correccao ate esse valor, ou mesmo mais abaixo?

Recorde-se que a subida foi, entre outras coisas, provocada pelo discurso do Bernanke e foi interrompida, entre outras coisas, pelos resultados do PPI e CPI desta semana. Como qual as Interest Rates continuam a ser o principal suspeito para subidas/descidas na cotacao.

Abraco

CN

[Rui Aires]

Djovarius, como é obvio o mercado accionista ressente-se com a subida inflacionista e a economia também. Quais os melhores investimentos? Liquidez? Depósitos prazo? Se puder opinar era bom . Obrigado

[djovarius]

Viva CN,

Simplesmente, o que se queria dizer é que a retomada da alta dos preços das commodities terá sempre algo a ver com a queda do USD. A extrema liquidez nos mercados é generalizada. Temos muito "cash" a atacar os mesmos artigos em vários mercados. Portanto, a liquidez dolarizada serve para especular em divisas estrangeiras, acções, obrigações e mercadorias de base.

Quando há um susto inflacionista tudo se inverte. É o que assistimos esta tarde, após os dados dos preços ao consumidor norte-americano. Está aí a grande inflação dos preços, já temida por alguns, a que não será alheia a subidas dos combustiveis vários e algumas matérias primas de extrema importância. O mercado receia agora inflação e juros mais elevados (5.5 a 6% de prime rate) com consequências óbvias para a Economia mundial.

Portanto, a liquidez vai sendo menor do que no passado recente. Mas ainda é cedo para grandes conclusões sobre esta matéria.

Abraço

djovarius

[C.N.]

...Se a "crise" das cotações das "commodities" tiver acabado, bem como a das "equities", então poderemos esperar o retorno do trade da "liquidez", o que se traduz no retorno também da tendência de queda do EUR/USD...

Ola Djovarius,

Poderias por favor explicar melhor? Havera mais liquidez no mercado se os precos das commodities baixar, e, suponho, o preco das equities subir, e como tal o USD fica mais forte?

Obrigado desde ja.

CN

[djovarius]

Bom dia a todos,

Ora, o EUR/USD fez uma paragem saudável, como se esperava, mas ainda é prematuro dizer-se que a correcção acabou.

Se a "crise" das cotações das "commodities" tiver acabado, bem como a das "equities", então poderemos esperar o retorno do trade da "liquidez", o que se traduz no retorno também da tendência de queda do EUR/USD.
O mais saudável seria, para este par, uma consolidação entre 1.27 e 1.30 antes de outros voos, mas veremos se isso acontece ou não.

Abraço

djovarius

[djovarius]

Muito bom dia e semana a todos,

Ora muito interessante o que se passa hoje nos mercados, mas já lá vamos.

No tópico "pergunta a djovarius" escrevi:
"Após 1.26, reforço de posições, para quem já tinha algumas enquanto 1.2930 serve para tirar $$$ do tabuleiro, na tentativa de reabrir posições mais abaixo, com vista a 1.32xx ou mais"

Realmente o EUR/USD ainda foi a 1.2970 na madrugada tendo começado depois uma queda com significado.
Penso que ainda tem mais margem de correcção, o que seria saudável.
E essa alta generalizada do dólar (excepto contra o RMB Chinês) não será alheia à forte queda dos activos financeiros mais na berra.
Renda fixa e acções em queda e grande correcção das inflacionadas "commodities", também ela devida.

Mas o interessante é que há um certo pânico nesses mercados alavancados.
Secou a liquidez? A resposta segue até ao fim do mês seguramente....


Abraço

dj

[djovarius]

Bon dia a todos,

Depois de uma ausência profissional em Granada, no sul de Espanha, volto ao contacto com o nosso Caldeirão, para constatar que tudo correu mais ou menos dentro das previsões.

O último gráfico que aqui deixei mostrava como havia forte resistência em 1.29xx, pelo que seria difícil passar esses valores à primeira.

De facto, o EUR/USD está esticado, razão pela qual já não há reacção negativa aos dados dos EUA. Tudo já estava descontado no preço, como acontece em qualquer mercado aberto a n participantes. Todos o sabem, mas é bom lembrá-lo.

Como é fds, fica uma apreciação generalizada dos mercados. Não era possível que os mercados ignorassem o risco inflacionista que advém da extrema liquidez. Esta, persiste maugrado as subidas de juros, pelo que o mercado já pensa que a subida dos juros será para manter, especialmente nos EUA. Se isso será suficiente para conter a subida das "commodities", veremos, mas também há que ver que o crescimento económico não pára, levando a subidas generalizadas de preços, o que leva a maiores juros para controlar a inflação, o que se torna uma má notícia para os mercados obrigacionistas e agora tampouco os mercados accionistas fogem ao tão necessário ajuste de preços derivado de juros mais elevados = expectativa de crescimento menor = menos lucros empresariais.
Tudo isso está a ser descontado pelos mercados.

O problema cambial deixa de estar "attached" aos juros como no último ano.
Se há expectativa de juros mais elevados em todas as regiões do mundo, então a corda parte pelo lado mais fraco.
O USD tem um maior risco associado devido a factores que já discutimos aqui e que não vale a pena repetir. Como tal, tem tendência a perder valor, algo mais evidente em tempos em que o Ouro e o petróleo cantam "sobe sobe balão sobe".

Mas, depois desta fabulosa queda do USD, resta esperar por uma correcção ou estabilização. Veremos se é por estes valores, ou se ainda sobe mais, antes da correcção. No último caso, a mesma seria mais violenta.

Um abraço a todos e bom fds

djovarius

[C.N.]

Bom Dia!

Deparei-me com um artigo publicado em Dezembro e achei interessante partilhar convosco. Os pontos principais sao:

o FED deixou (desde Marco) de publicar os valores do M3
o Irao abriu uma "euro-denominated oil bourse"

O artigo esta aqui: http://www.jeffvail.net/2005/12/peak-be ... rtain.html

Para uma explicacao mais detalhada sobre Money Supply, ler http://en.wikipedia.org/wiki/Money_supply

Abraco

CN

[toninho]

Pela primeira vez nas últimas semanas o Eur/Usd não reagiu em alta perante números péssimos vindos dos EUA, neste caso o University of Michigan Consumer Sentiment. Para além disso houve uma grande turbulência na cotação que aparentemente estará relacionada com um forte volume transacionado. Será que é desta que começa a tão aguardada correcção, ou ainda falta mais um pouco?

Eu pessoalmente, deixei de tentar adivinhar na última semana e tenho estado de fora, mas deve faltar mesmo muito pouco para isto mudar...

[toninho]

Falando de coisas mais sérias, na última hora houve um rally de cerca de 100 pips de 1,2740 para 1,2840.

Creio que explicação se encontra nesta pequeníssima notícia...

"08:52 ECB's Wellink says 50 bp rate hikes are normal"

A hora é EST. O site, que eu recomendo, é este:

http://news.efxnow.com/EN/Commentary/index.html

[ktm450sx]

No minimo ou no maximo ??

[toninho]

E esta projecção? No mínimo arrojada, não?

http://www.forexnews.com/FI/default.asp ... 060509.mgn

[nikopol]

Negoceio no forex há pouco tempo, pelo que gostaria de saber a antevisão daqueles que acompanham o mercado há mais tempo e que estão habituados às reacções do EUR/USD às decisões do FED.

O mercado parece antecipar a estagnação dos juros. Como acham que o mercado vai reagir num cenário de subida e num cenário de manutenção da taxa de juro?

Se subir, teremos inversão de tendência? Se não houver alteração no juro, eremos "sell on the news", ou espaço para mais subidas?

Como só faço daytrading, nunca antecipo a reacção do mercado a estes eventos.
Espero que a "poeira assente", e se houver alguma reacção, abro uma posição e tento lucrar algo sem arriscar muito.

Durante a noite, o eurusd quebrou o suporte em 2750.
Esperei que as "offers" em 2750 fossem testadas no incio da sessão europeia, e depois entrei short em 2742, 2733 e 2713. Fechei tudo por debaixo de 2700.

Um exemplo tipico de como fazer dinheiro fácil se tiveremos paciencia e esperar-mos pelo momento certo.
Sorte? Azar? Stress?

Nikopol.