Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[buli]

[quote="nunomgsantos"]Só agora reparei neste post e já vi ke a polémica vai longa em relação a uma possível tradução, que alguns já informaram aqui como se poderia fazer, mas não fizeram.
É uma tarefa que demora apenas alguns segundos através do google. Como tal apresento aqui o resultado dessa tradução automática que pode conter algumas imprecisões.
Como já li o texto em Inglês, deixo a verificação das correspondências para outros .
Um Abraço,
NS

]Muito obrigado nunomgsantos, desculpe a minha ignorância, mas a minha escola não deu para mais, e estou comvencido que muitos como eu agora vão poder ler e compreender,o que o amigo JN escreveu.
Obrigado do fundo do coração

[CarlosB]

Obrigado JN. Embora pessoalmente considere um pouco teórico, algumas mensagens são importantes.
Não ligue a alguns comentários feitos. Acho incrivel como algumas pessoas podem investir na bolsa baseados apenas em artigos de opinião feitos na lingua mãe.

[JCS]

JN, didático sem duvida.


JCS

[654235]

As traduções automáticas ainda estão a anos luz.

[nunomgsantos]

Só agora reparei neste post e já vi ke a polémica vai longa em relação a uma possível tradução, que alguns já informaram aqui como se poderia fazer, mas não fizeram.
É uma tarefa que demora apenas alguns segundos através do google. Como tal apresento aqui o resultado dessa tradução automática que pode conter algumas imprecisões.
Como já li o texto em Inglês, deixo a verificação das correspondências para outros .
Um Abraço,
NS

Esta mensagem foi emitida a... Emita a um amigo|Imprima O Artigo|Vista como o pdf|Pensamentos de Permissions/Reprints da sabedoria de Richard o Russell semanal do boletim de notícias de Frontline por John Mauldin abril 14, 2006 nesta edição: Homem rico, homem pobre o poder de combinar a régua 2: Não perca o dinheiro Memphis, Montreal, Orlando, Las Vegas, york novo, la Jolla que é sexta-feira boa, e eu estou indo retirar o dia da escrita. Semana seguinte nós delve mais mais nas minas que ricas nós começamos a explorar a última semana na teoria de complexidade e nos dedos da instabilidade. Mas eu estou indo dar-lhe algo mais melhor do que meus missives pobres. Hoje nós olhamos o capítulo por Richard Russell de meu livro apenas uma coisa. Para encontrar para fora mais sobre o livro, você pode estalar sobre a tampa de livro próxima ou ir a www.amazon.com/justonething. Que pode se dizer sobre meu amigo Richard Russell sem usar muitos dos superlativos? Richard foi escrita e publicar as letras da teoria do Dow desde 1958, e nunca tem-no faltou uma edição! É o serviço o mais longo do boletim de notícias publicado continuamente por uma pessoa no negócio do investimento. Richard tem agora 80 anos velho, e escreve uma e-letra diária extremamente popular, cheia do commentary nos mercados e o que interesses ele esse dia. Levanta-se em 3 am ou assim e começa-se seus leitura e revestimentos (maciços) diários a letra imediatamente depois que os mercados se fecham. É meu herói do negócio. Era o primeiro escritor para recomendar o estoque de ouro em 1960. Chamou o alto do mercado 1949-66 de touro, e chamou o fundo do mercado de urso em 1974 quase ao dia, predizendo um mercado de touro novo. (pense de como resistente devia se chamar para um mercado de touro em 1974 atrasado, quando as coisas olharam realmente miseráveis!) Era um bombardier em WWII, vivido com o depression, em guerras, e em mercados do touro e de urso. Eu diria que Russell é um daqueles gênios innate verdadeiros do mercado que se esqueceram simplesmente que mais do que a maioria de nós saberá sempre, a não ser que eu não estivesse certo esqueceu-se de qualquer coisa. His letra diária é carregado com as referências e a sabedoria do passado e dá-nos uma guia ao futuro. (você pode aprender mais - e subscrever! - em www.dowtheoryletters.com.) Quando eu pedi que Richard contribuísse um artigo, eu quis sua sabedoria mais do que sua teoria real do mercado, e aquele é o que nos deu. Você (e seus miúdos!) se leia isto repetidas vezes! Richard vive no la Jolla com sua esposa Faye. O homem rico, homem pobre por Richard Russell que faz o dinheiro envolve muito mais do que predizendo que maneira o estoque ou os mercados bond são título ou tentar figurar que estoque ou fundo dobrará sobre poucos anos seguintes. Para a maioria grande dos investors, fazer o dinheiro requer uma planta, um self-discipline, e um desejo. Eu digo "para a maioria grande dos povos," porque se você for um Steven Spielberg ou um Bill Gates que você não tem que conhecer sobre o Dow ou os mercados ou sobre rendimentos ou relações de price/earnings. Você é um fenômeno em seu próprio campo, e você está indo fazer o dinheiro grande como um by-product de seus talent e abilidade. Mas este tipo do gênio é raro. Para o investor, você e mim médios, nós não somos gênios assim que nós temos que ter uma planta financeira. Na vista disto, eu ofereço abaixo de algumas réguas e alguns pensamentos em investing esse nós devemos estar cientes de se nós formos sérios sobre fazer o dinheiro. I. O poder de combinar a régua 1: Combinar. Uma das lições as mais importantes para viver no mundo moderno é aquela a sobreviver você have.got para ter o dinheiro. Mas para viver feliz (para sobreviver), você deve ter o amor, a saúde (mental e física), a liberdade, o stimulation intelectual -- e o dinheiro. Quando eu ensinei meus miúdos sobre o dinheiro, a primeira coisa eu ensinei-os que era o uso do "do bible dinheiro." Que é o bible do dinheiro? Simples, está a um volume das tabelas do interesse combinando. Combinar é a estrada real aos riches. Combinar é a estrada segura, a estrada certa, e felizmente qualquer um pode fazê-la. Ao composto com sucesso você necessita o seguinte: perseverance a fim mantê-lo firmemente no trajeto das economias. Você necessita a inteligência a fim compreender o que você está fazendo e porque você necessita o conhecimento das tabelas matemáticas a fim compreender as recompensas surpreendentes que lhe virão se você seguir fielmente a estrada combinando. E, naturalmente, você necessita o tempo, hora de permitir o poder de combinar a trabalhar para você. Recorde, combinando trabalha somente com o tempo. Mas há dois prendedores no processo combinando. O primeiro é óbvio -- combinar pode envolver o sacrifício (você não pode o gastar e ainda o conservar). Em segundo, combinar está furando -- furando. Ou eu devo dizer que está furando até que (após sete ou oito anos) o dinheiro comece derramar dentro. Então, acredite-me, combinando torna-se muito interessante. No fato, torna-se downright fascinante! A fim emfatizar o poder de combinar, eu estou incluindo o seguinte estudo extraordinário, cortesia da lógica do mercado, de Ft. Lauderdale, FL 33306. Neste estudo nós supomos que o investor B abre um IRA na idade 19. Por sete períodos consecutivos põe $2.000 em seu IRA em uma taxa de crescimento média de 10% (interesse de 7% mais o crescimento). Após sete anos este companheiro não faz NÃO MAIS contribuição -- é terminado. Um segundo investor, A, não faz nenhuma contribuição até que a idade 26 (esta é a idade em que o investor B foi terminado com suas contribuições). Então A continua fielmente a contribuir $2.000 cada anos até que esteja 65 (na mesma taxa teórica de 10%). Estude agora os resultados incredible. B, que fizeram suas contribuições mais adiantadas e que fêz somente sete contribuições, termina acima com MAIS dinheiro do que A, que fêz 40 contribuições mas em uma ESTADIA MAIS ATRASADA. A diferença nos dois é que B teve sete anos mais adiantados de combinar do que os anos adiantados de A. Aquele sete valeram a pena mais do que todas as contribuições adicionais do a 33. Este é um estudo que eu o sugiro mostra a seus miúdos. É um estudo que eu vivi perto, e eu posso dizê-lo que, "trabalha." Você pode trabalhar seu combinar com muni-liga-se, com um fundo de mercado de dinheiro bom, com T-contas, ou palavra com T-notas de cinco anos. Régua 2: Não perca O Dinheiro. Isto pode soar ingénuo, mas acredita que eu ele não é. Se você quiser ser rico, você não deve perder o dinheiro; ou eu devo dizer, você não devo perder o dinheiro GRANDE. Régua absurd, régua silly? Talvez, mas A MAIORIA DE POVOS PERCA O DINHEIRO em investimentos desastrosos, gambling, negócios rotten do negócio, greed, sincronismo pobre. Sim, após quase cinco décadas de investing e de falar aos investors, eu posso dizê-lo que a maioria de povos definitivamente perdem o dinheiro, perco o grande-tempo -- no mercado conservado em estoque, nas opções e nos futuros, na propriedade real, em empréstimos maus, em gambling mindless, e em seus próprios negócios. Régua 3: Homem Rico, Homem Pobre. No mundo do investimento o investor rico tem uma vantagem principal sobre o guy pequeno, o amador do mercado conservado em estoque, e o comerciante do neophyte. A vantagem que o investor rico aprecía é que NÃO NECESSITA OS MERCADOS. Eu não posso começar a dizer-lhe o que uma diferença que faça, em one's atitude mental e na maneira uma segura realmente one's dinheiro. O investor rico não necessita os mercados, porque tem já toda a renda que necessita. Tem o dinheiro vir dentro através das ligações, das T-contas, dos fundos de mercado de dinheiro, do estoque, e da propriedade real. Ou seja o investor rico nunca sente exercido pressão sobre "para fazer o dinheiro" no mercado. O investor rico tende a ser um perito em valores. Quando as ligações são baratas e os rendimentos bond são irresistibly elevados, compra ligações. Quando o estoque está na tabela do negócio e os rendimentos conservados em estoque são atrativos, compra o estoque. Quando a propriedade real é um valor grande, compra a propriedade real. Quando a arte grande ou a jóia ou o ouro fino estão na tabela "giveaway", compra a arte ou os diamantes ou o ouro. Ou seja o investor rico põe seu dinheiro onde os valores grandes estão. E se nenhum valor proeminente estiver disponível, os investors ricos esperam. Pode ter recursos para esperar. Tem o dinheiro vir dentro diário, semanal, mensalmente. O investor rico sabe o que está procurando, e não se ocupa esperar meses ou anos uniformes por seu investimento seguinte (chamam essa paciência). Mas que sobre o guy pequeno? Este companheiro sente sempre exercido pressão sobre "para fazer o dinheiro." E no retorno está exercendo pressão sobre sempre o mercado "faz algo" para ele. Mas sadly, o mercado não é interessado. Quando o guy pequeno não está comprando oferecer de estoque rendimentos de 1% ou de 2%, está desligada a Las Vegas ou cidade atlantic que tenta bater a casa no roulette. Ou está gastando 20 bucks um a semana em bilhetes do lottery, ou "investing" em algum esquema do chanfrado que seu vizinho lhe disse sobre (na confiança a mais estrita, naturalmente). E porque o guy pequeno está tentando forçar o mercado para fazer algo para ele, é um loser garantido. O guy pequeno não compreende valores, assim que overpays constantemente. Não compreende o poder de combinar, e não compreende o dinheiro. É ouvido nunca o adage, "ele que compreende o interesse, ganha-o. Que não compreende o interesse, paga-o." O guy pequeno é o americano típico, e está profundamente no débito. O guy pequeno está no hock até suas orelhas. Em conseqüência, está suando sempre -- suando para fazer pagamentos em sua casa, em seu refrigerador, em seu carro, ou em seu mower de gramado. É impatient, e sente posto perpetually upon. Diz-se que tem que fazer o dinheiro -- fast. E sonha daqueles "mega-mega-bucks grandes, suculentos." Na extremidade, o guy pequeno desperdiça seu dinheiro no mercado, ou perde seu dinheiro que gambling, ou dribbles o afastado em esquemas senseless. No short, este "dinheiro-nerd" gasta sua vida que dashing acima para baixo do escalator financeiro. Mas está aqui a parte ironic dela. Se, do começo, o guy pequeno adotasse uma política estrita nunca de gastar mais do que fêz, se fizesse exame de suas economias extra e as combinasse em inteligente, renda-produzindo seguranças, então no tempo devido teria o dinheiro vir dentro diário, semanal, mensalmente, apenas como o homem rico. O guy pequeno transformar-se-ia um vencedor financeiro, em vez de um loser pathetic. Régua 4: Valores. O único tempo onde o investor médio deve vaguear fora do sistema combinando básico é quando um mercado dado oferece o valor proeminente. Eu julgo um investimento para ser um valor grande quando oferece (a) a segurança, (b) um retorno atrativo, e (c) uma possibilidade boa de apreciar no preço. Em todas vezes restantes, a rota combinando é mais segura e provavelmente muito mais profitable, ao menos a longo prazo. II. TEMPO Do Tempo: Está aqui algo que não o dirão em seu escritório de agência corretora local ou "como bater nos livros do mercado". Todo o investing e speculation são bàsicamente um exercício em tentar bater o tempo. "Russell, o que são você que fala aproximadamente?" Apenas o que eu disse -- quando você tenta escolher o estoque ganhar ou quando você tenta vender para fora perto do alto de um mercado de touro ou quando você tenta em-e-para fora negociando, você não pode realizá-lo mas o que você está fazendo está tentando bater o tempo. O tempo é o único recurso que o mais valioso você pode sempre ter em seu arsenal do investimento. O problema é que nenhum de nós tem bastantes dele. Mas vamos indulge em um pouco de fantasy. Vamos dizer que você tem 200 anos a viver, 200 anos em que para invest. É aqui o que você poderia fazer. Você poderia comprar $20.000 valor das ligações municipais que rendem por exemplo 5,5%. Em 5,5% dobros do dinheiro em 13 anos. Está assim aqui sua planta: cada vez que seus dobros do dinheiro você adicionam uns outros $10.000. Assim no fim de 13 anos você tem $40.000 mais os $10.000 você adicionado, significando que no fim de 13 anos você tem $50.000. No fim dos 13 anos seguintes você tem $100.000, você adiciona $10.000, e então você tem $110.000. Você reinveste-o todo em 5,5% munis, e no fim dos 13 anos seguintes você manda-o $220.000 e adicionar $10.000, fazendo lhe $230.000. No fim dos 13 anos seguintes você manda-o $460.000 e adicionar $10.000, fazendo lhe $470.000. Em 200 anos há 15,3 dobros. Você faz o math. Para o fim do 200th ano você não saberia o que fazer com todo seu dinheiro. Estaria saindo de suas orelhas. E tudo com risco mínimo. Assim com bastante hora, você seria rico -- garantido. Você não teria que desperdiçar em qualquer altura que escolher o estoque direito ou o grupo direito ou o fundo mútuo direito. Você combinaria apenas sua maneira aos riches, usando seu recurso mais grande: tempo. Há somente um problema: no mundo real você não está indo viver 200 anos. Mas se você começasse jovens bastante ou se você começasse seus miúdos cedo, você ou puderam ter em qualquer lugar 30 a 60 anos do tempo antes de você. Porque a maioria de povos funcionaram fora do tempo, gastam horas infinitas e a energia nervosa que tenta bater o tempo, que, pela maneira, é realmente que que investing está toda sobre. Escolha um estoque que avance 3 a 100, e se você puser bastante dinheiro que o estoque você terá batido o tempo. Ou junte uma companhia que lhe dê milhão opções, e sua opção move para cima 3 a 25 e outra vez você bateu o tempo. Como sobre este exemplo real de bater o tempo. John Walter juntou o AT&T, mas depois que nove meses curtos era fora de um trabalho. A queixa era que Walter "faltou a liderança intelectual." Walter começou $26 milhões para esse pouco stint em um pacote da separação. Aquele é o que você se chama tempo realmente batendo. Naturalmente, alguns de nós poder têm uma outra palavra para ela -- e para o AT&T. III. ESPERANÇA Da Esperança: É natureza humana a ser optimistic. É natureza humana a esperar. Além disso, a esperança é um componente de um estado de mente saudável. A esperança é o oposto do negativity. Negativity na vida pode conduzir à raiva, ao desapontamento, e ao depression. Apesar de tudo, se o mundo for um lugar negativo, que é o ponto de viver nele? Ser negativo deve ser anti-vida. Ironically, não trabalha essa maneira no mercado conservado em estoque. No mercado conservado em estoque a esperança é um hindrence, não uma ajuda. Uma vez que você faz exame de uma posição em um estoque, você quer obviamente esse estoque avançar. Mas se o estoque que você comprou é um valor real, e você comprou-o direita, você deve ser satisfeito sentar-se com esse estoque no conhecimento que tempo excedente sua vontade do valor para fora sem sua ajuda, sem seu esperar. Assim na caixa deste estoque, você tem o valor em seu lado -- e tudo que você necessita é paciência. Na extremidade, sua paciência pagará fora com um preço mais elevado por seu estoque. A esperança não deve fazer qualquer parte neste processo. Você não necessita a esperança, porque você comprou o estoque quando era um valor grande, e você comprou-o no tempo direito. Quando você se encontra esperar neste negócio, as probabilidades são que você está no trajeto errado -- ou que você fêz algo stupid que deve ser corrigido. Infelizmente, a esperança é um dinheiro-money-loser no negócio do investimento. Isto é counterintuitive mas rectifica. A esperança mantê-lo-á montar um estoque que seja dirigido para baixo. A esperança mantê-lo-á de fazer exame de uma perda pequena e, instead, para permitir que essa perda pequena torne-se uma perda grande. No mercado conservado em estoque a esperança começa na maneira da realidade, esperança começa na maneira do sentido comum. Uma das primeiras réguas em investing é "não faz exame da perda grande." A fim fazer aquele, você have.got para ser disposto fazer exame de uma perda pequena. Se o mercado conservado em estoque girar bearish, e você estiver permanecendo puser com sua posição inteira, e você ESTIVER ESPERANDO que o que você vê não está acontecendo realmente -- dê boas-vindas então à cidade da pobreza. Nesta situação, todo seu esperar não está indo conservá-lo ou fazer-lhe uma moeda de um centavo. No fato, nesta esperança da situação está o diabo que ofertas você a se sentar -- quando seu portfolio do estoque for abaixo o dreno. No negócio investing minha sugestão é que você evita a esperança. Esqueça-se do siren, esperança; instead, embrace o frio, realidade desobstruída. IV. Agir ATIVO: Alguns dias há um subscritor novo perguntou-me que, "Russell, você tem tratado dos mercados desde os 1940s atrasados. Esta é uma pergunta estranha, mas o que fosse a lição a mais importante você aprendeu em toda essa hora?" Eu não tive que pensar demasiado por muito tempo. Eu disse-lhe que, "a lição que a mais importante eu aprendi vem de algo Freud dito. Disse, ' pensar é rehearsing.' Que Freud significado era que pensar não é nenhum substituto para agir. Neste mundo, em investing, em todo o campo, não há nenhum substituto para fazer exame da ação." Isto traz acima uma outra história que ilustre o mesmo tema. J.P. Morgan era "mestre do universo" traseiro nos 1920s. Um dia um homem novo veio até Morgan e disse, "Sr. Morgan, eu sou pesaroso incomodá-lo, mas I possui algum estoque que tem agido mal, e eu sou muito ansioso sobre este estoque. No fato preocupar-se sobre aquele estoque está começando arruinar minha saúde. Ainda, eu gosto ainda do estoque. É um dilemma terrível. O que você pensam do eu devem fazer, o senhor?" Sem hesitating Morgan disse, "o homem novo, sell ao ponto dormir." A lição é a mesma. Não há nenhum substituto para agir. No negócio de investing ou no negócio da vida, pensar não está indo fazê-lo para você. Pensar é rehearsing justo. Você deve aprender agir. Aquela é a única lição a mais importante que eu aprendi neste negócio. Outra vez, e mim escreveram sobre este episode antes, um investor muito rico e bem sucedido uma vez que dito a mim, "Russell, você sabem porque os stockbrokers nunca se tornam ricos neste negócio?" Eu confessed que eu não soube. Explicou, "eles não começa rico porque nunca acreditam seu próprio bullshit." Outra vez, é a mesma lição. Se você quiser fazer o dinheiro (ou para começar rico) em um mercado de touro, pensando e falando não está indo fazê-lo. Você have.got para comprar o estoque. Os corretores nunca fazem aquele. Você conhece um corretor que tem? Uma lição dolorosa: Para trás em 1991 quando nós tivemos uma oportunidade perfeita, nós poderíamos ter terminado a carreira de Saddam Hussein, e nós poderíamos tê-la feito com facilidade. Mas aqueles no comando, para razões políticas, não quiseram enfrentar o publicity adverso de fazer exame de víctimas adicionais dos E. U.. Assim nós paramos brevemente, e Saddam estava para casa livre. Nós estávamos receosos agir. E agora nós estamos tratando dessa falha agir com outro e guerra mais messier. Em minha própria vida muitos dos erros eu fiz para ter vindo porque eu me esqueci ou me ignorei "da lição ativa." Pensar é rehearsing, e eu rehearsing em vez de agir. Uniões más, investimentos maus, oportunidades perdidas, decisões de negócio más -- fêz toda mais mau porque nós falhamos para todo o número das razões agir. As razões agir são quase sempre melhores do que as razões que você pode pensar acima para não agir. Se você, meus caros leitores, puder compreender o meaning de o que está expressado nesta uma sentença, para acreditar-me então, você aprendeu uma lição a mais valiosa. É uma lição que conserve minha vida muitas vezes. E eu significo literalmente, ele sou uma lição que conserve minha vida. Memphis, Montreal, Orlando, Las Vegas, york novo, la Jolla eu tenho apreciado o último poucos meses de não viajar, embora aquele fosse vir logo a uma extremidade. Como notável no headline, eu estarei em Memphis, Montreal, Orlando, Las Vegas, york novo, e la Jolla em maio e em junho. E eu estou tentando proseguir com minha pesquisa e estou escrevendo para meu projeto do livro. Eu estou tendo realmente tanto divertimento como eu tive sempre em um projeto. Eu espero que eu possa traduzir esse entusiasmo no livro! Esta é uma época em que nós comemorarmos a transformação e a renovação. Quando o que é errado puder ser mudado. Quando nós pudermos aprender onde verdadeiro valor nos encontramos realmente. O tempo é grande em Texas. Parece como o momento para uma caminhada realmente longa fora. Assim eu penso que eu baterei a tecla da emissão e sairei do escritório atrás por alguns dias! Tenha um Easter feliz. Aprecíe seus amigos e família. Seu analista realmente apreciando da vida, copyright de John Mauldin John@FrontLineThoughts.com John 2006 Mauldin. Todos os direitos reservados emite a um amigo|Artigo Da Cópia|Vista como o pdf|Permissions/Reprints se você gostar de reproduzir algumas de E-Letras de John Mauldin você deve incluir a fonte de suas citações e de um email address (John@FrontLineThoughts.com) escreve por favor a Wave@FrontLineThoughts.com e informa-nos de todas as reproduções. Inclua por favor onde e quando a cópia será reproduzida. Para subscrever à E-Letra de John Mauldin estale por favor aqui: http://www.frontlinethoughts.com/subscribe.asp para mudar seu email address estalam por favor aqui: http://www.frontlinethoughts.com/change.asp se você gostar TAMBÉM de mudanças aplicadas à letra acreditada do e do investor, para incluir por favor seu email address velho e novo junto com uma nota pedindo a mudança para ambas as e-letras e para emitir por favor seu pedido a wave@frontlinethoughts.com ao unsubscribe consultam ao fundo do email. APÓS RESULTADOS NÃO SEJA INDICATIVO DOS RESULTADOS FUTUROS. HÁ UM RISCO DA PERDA AS.WELL.AS A OPORTUNIDADE PARA O GANHO AO INVESTING EM FUNDOS CONTROLADOS. AO CONSIDERAR INVESTIMENTOS ALTERNATIVOS, INCLUDING FUNDOS DE HEDGE, VOCÊ DEVE CONSIDERAR VÁRIOS RISCOS INCLUDING O FATO QUE ALGUNS PRODUTOS: ACOPLE FREQUENTEMENTE NO LEVERAGING E OUTRAS PRÁTICAS SPECULATIVE DO INVESTIMENTO QUE O AUMENTO DE MAIO O RISCO DA PERDA DO INVESTIMENTO, PODE SER ILLIQUID, NÃO SÃO REQUERIDAS FORNECER A INFORMAÇÃO PERIÓDICA AOS INVESTORS, MAIO FIXAR O PREÇO OU DE VALUATION ENVOLVEM ESTRUTURAS DE IMPOSTO COMPLEXAS E ATRASAM-nas EM DISTRIBUIR A INFORMAÇÃO DE IMPOSTO IMPORTANTE, NÃO SÃO SUJEITAS ÀS MESMAS EXIGÊNCIAS REGULATORY QUE OS FUNDOS MÚTUOS, CARREGAM FREQUENTEMENTE TAXAS ELEVADAS, E EM MUITOS CASOS OS INVESTIMENTOS SUBJACENTES NÃO SÃO TRANSPARENTES E SÃO SABIDOS SOMENTE AO GERENTE DE INVESTIMENTO. John Mauldin é também o presidente de conselheiros da onda do millennium, LLC, um conselheiro de investimento registado. Todo o material apresentado nisto é acreditado para ser de confiança mas nós não podemos atestar a sua exatidão. Todo o material representa as opiniões de John Mauldin. As recomendações do investimento podem mudar e os leitores são incitados verificar com seus counselors do investimento antes de fazer alguma decisão do investimento. As opiniões expressadas nestes relatórios podem mudar sem observação prévia. John Mauldin e/ou equipe de funcionários em pensamentos do Frontline pode ou não pode ter investimentos em nenhuns fundos cited acima. Mauldin pode ser alcançado em 800-829-7273. UNSUBSCRIBE FÁCEIS estalam aqui: http://www.frontlinethoughts.com/unsubscribe.asp ou emitem um email a: wave@frontlinethoughts.com este email foi emitido a... Pensamentos da maneira norte de Frontline 1000 Ballpark, suite 216 Arlington, TX 76011

[654235]

Os Américas

Agir e não pensar... Esperança a milhas....

O "little guy" tadito vive sempre sobre pressão.


O Mr.Morgan a dar conselhos, Master of The Universe

Gostei do artigo. Distraiu e aprende-se, apesar de não ser apologista de manuais de comportamento e afins.

[Rics]

O conteúdo e a lição implícita, foram exemplarmente sumarizados no post de poucas linhas do ilustre Cem.
Como ele diz: "a chave da fortuna vem exactamente da capitalização dos lucros a longo prazo!"

Aliás, trata-se de um tema bastante batido muitas vezes por muitos (principalmente nas pérolas que o Cem vai deixando).

[ptmasters]

Buli, a pergunta que te coloco é: É preferível teres aquele texto em versão inglesa ou não teres em nenhuma versão?

Um abraço,
Ulisses

Ulisses concordo contigo, mas tambem poderia haver um esforço por parte de quem coloca os textos! Talvez tentar traduzir, copiar o texto e colar já e bom, mas será suficiente?
Eu compreendo bem inglês, mas o Caldeirão não é um forum nacional e acessivel a todos???

No pain, no gain.

Para além do mais, só fazia a quem coloca o texto, pensar duas vezes antes de o colocar.

1 ab

[Resina]

Ok já que estão a criticar a ideia, ao menos poderiam resumir o conteudo, ou dizer a ideia do texto apresentado! Percebo perfeitamente inglês, mas torna-se um pouco "chato" já ler grandes testemoniais em Português, quanto mais numa lingua estrangeira!
Todos sabemos que o autor do tópico para postar o texto, teve no minimo de ler o seu conteúdo, e porque não um breve resumo! Era um favor à comunidade, senão para isso teria colocado o link com o texto e ia-mos lá ler!
De qualquer maneira é uma opinião!

[K@t0]

Boas tardes,
desculpem o termo, mas que grande "pessegada", não haverá uma alma caridosa que resuma aquilo em duas três linhas?
Éu até fazia o favor conforme é solicitado,,, mas perdime a meio do texto

[ptmasters]

Buli, a pergunta que te coloco é: É preferível teres aquele texto em versão inglesa ou não teres em nenhuma versão?

Um abraço,
Ulisses

Ulisses concordo contigo, mas tambem poderia haver um esforço por parte de quem coloca os textos! Talvez tentar traduzir, copiar o texto e colar já e bom, mas será suficiente?
Eu compreendo bem inglês, mas o Caldeirão não é um forum nacional e acessivel a todos???

No pain, no gain.

[Surfer]

Colocar um artigo em Inglês (excelente, diga-se de passagem) não deveria ser visto como um obstáculo à sua acessibilidade por parte de alguém, mas antes um incentivo à sua aprendizagem.


Enfim, com esta mentalidade, Portugal não vai definitivamente longe...

Eu, sublinho e concordo plenamente!

Cumps

[Infoo]

Thoughts From The Frontline... bem, se este tipo de texto interessa... vamos à fonte:

http://www.investorsinsight.com/thoughts_archives.aspx

o aqui publicadoéo de 4/14/2006

[Rics]

Coitado do JN...
O pessoal é pobre e mal agradecido.
Não basta ele arranjar um artigo do mais interessante que li nos últimos tempos, e ainda teria que ser censurado por isso!

Já agora, se calhar a administração também devia "moderar" posts que contenham alguma fórmula matemática, não vá haver por aí alguém que a não perceba.

Na mesma linha, se calhar também se deveriam evitar alguns posts políticos ou de futebol, só porque alguns não percebem muito disso.

Colocar um artigo em Inglês (excelente, diga-se de passagem) não deveria ser visto como um obstáculo à sua acessibilidade por parte de alguém, mas antes um incentivo à sua aprendizagem.


Enfim, com esta mentalidade, Portugal não vai definitivamente longe...

[Ulisses Pereira]

Resina, achas razoável pedir ao JN para traduzir um texto daqueles? Uma tradução daquelas demora horas a fazer!!! Acho que seria a última participação dele neste fórum

Um abraço,
Ulisses

[Resina]

Buli, a pergunta que te coloco é: É preferível teres aquele texto em versão inglesa ou não teres em nenhuma versão?

Um abraço,
Ulisses

Ulisses concordo contigo, mas tambem poderia haver um esforço por parte de quem coloca os textos! Talvez tentar traduzir, copiar o texto e colar já e bom, mas será suficiente?
Eu compreendo bem inglês, mas o Caldeirão não é um forum nacional e acessivel a todos???

[Ulisses Pereira]

Buli, a pergunta que te coloco é: É preferível teres aquele texto em versão inglesa ou não teres em nenhuma versão?

Um abraço,
Ulisses

[Shimazaki]

boas, buli pode sempre utilizar ferramentas de texto disponiveis em varios sites
ex: google

e assim não haverá dificuldades para ninguem
abraços caldeirenses

[buli]

é que as informações que saem neste forum sejam só para alguns, pois não é admisivel que se publique um texto em lingua que não seja a nossa, pois nem todos são inteligentes, para poder ler o que está escrito, e até me admira como é que os moderadores não criticam este género de texto pois estamos em portugal, e são muitos como eu que gostaria de saber o que la está escrito, mas como não sei aqui fica o meu desabafo

[MrJones]

Este texto é muito interessante e sem dúvida que contêm observações úteis e pertinentes.
No entanto, era tb interessante esclarecer que o "caso" do compounding contem algumas incorrecções que era interessante esclarecer...

Se assumirmos que:
a) os sujeitos a e B nasceram no mesmo ano. Significa que a diferença de idades em iniciam a contribuição corresponde, efectivamente, a momentos diferentes no tempo.
b) que a e B têm rendimentos disponiveis semelhantes ao longo da vida
c) Que existe uma taxa de inflação. Podemos considerar uma inflação de 4%/ano.
d) Que o rendimento disponivel tende a aumentar ao longo da vida profissional. 5%/ano, parece-me razoável.
e) Que o que é relevante do ponto de vista das contribuições é o esforço sobre o rendimento disponivel em termos reais.

Neste caso, concluimos que a contribuição anual que mantem equivalente o esforço sobre o rendimento disponivel realé de $3.700 aos 26 anos e cresce a um ritmo anual de 9,2%.
Se assim for, a poupança total do sujeito B ultrapassa a do sujeito A aos...37 anos. A partir dai torna-se significativamente maior ano após ano.

Resumindo, visto que aos 19 anos eu tinha sitios mais interessantes para gastar o dinheiro que tinha. È bom fazer bem as contas e perceber que ainda não é demasiado tarde..

Bons negócios,
Jones

[Cem]

Sem dúvida que estão aí uns interessantes conselhos que subscrevo inteiramente, a chave da fortuna vem exactamente da capitalização dos lucros a longo prazo!
O problema é que normalmente o pessoal precisa sempre em qualquer altura da vida de recorrer a grande parte dessas poupanças e lá se vai o sonho de ser milionário...
Os meus agradecimentos ao JN pelo texto.
Cem

[StockGalaxy]

pois é, só tenho pena de não ter começado aos 19 em vez dos 29.
De qualquer modo há sempre situações em que é preciso gastar o $$$ em qq coisa e lá desaparece o pé de meia.
Enfim, sobrevive-se...

[JN]

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Thoughts from the Frontline Weekly Newsletter
Richard Russell's Wisdom
by John Mauldin
April 14, 2006
In this issue:
Rich Man, Poor Man
The Power of Compounding
Rule 2: Don't Lose Money
Memphis, Montreal, Orlando, Las Vegas, New York, La Jolla





It is Good Friday, and I am going to take the writing day off. Next week we will delve further into the rich mines we began to explore last week on complexity theory and fingers of instability. But I am going to give you something better than my poor missives. Today we look at the chapter by Richard Russell from my book Just One Thing. To find out more about the book, you can click on the book cover nearby or go to www.amazon.com/justonething.

What can one say about my friend Richard Russell without using a lot of superlatives? Richard has been writing and publishing the Dow Theory Letters since 1958, and never has he missed an issue! It is the longest newsletter service continuously published by one person in the investment business. Richard is now 80 years old, and writes an extremely popular daily e-letter, full of commentary on the markets and whatever interests him that day. He gets up at 3 am or so and starts his daily (massive) reading and finishes the letter just after the markets close. He is my business hero.

He was the first writer to recommend gold stocks in 1960. He called the top of the 1949-66 bull market, and called the bottom of the bear market in 1974 almost to the day, predicting a new bull market. (Think how tough it was to call for a bull market in late 1974, when things looked really miserable!) He was a bombardier in WWII, lived through the Depression, wars, and bull and bear markets. I would say that Russell is one of those true innate market geniuses that have simply forgotten more than most of us will ever know, except I am not certain he has forgotten anything. His daily letter is loaded with references and wisdom from the past and gives us a guide to the future. (You can learn more - and subscribe! - at www.dowtheoryletters.com.)

When I asked Richard to contribute an article, I wanted his wisdom more than his actual market theory, and that is what he has given us. You (and your kids!) should read this again and again! Richard lives in La Jolla with his wife Faye.

Rich Man, Poor Man

By Richard Russell

Making money entails a lot more than predicting which way the stock or bond markets are heading or trying to figure which stock or fund will double over the next few years. For the great majority of investors, making money requires a plan, self-discipline, and desire. I say "for the great majority of people," because if you're a Steven Spielberg or a Bill Gates you don't have to know about the Dow or the markets or about yields or price/earnings ratios. You're a phenomenon in your own field, and you're going to make big money as a by-product of your talent and ability. But this kind of genius is rare.

For the average investor, you and me, we're not geniuses so we have to have a financial plan. In view of this, I offer below a few rules and a few thoughts on investing that we must be aware of if we are serious about making money.

I. The Power of Compounding

Rule 1: Compounding. One of the most important lessons for living in the modern world is that to survive you've got to have money. But to live (survive) happily, you must have love, health (mental and physical), freedom, intellectual stimulation -- and money. When I taught my kids about money, the first thing I taught them was the use of the "money bible." What's the money bible? Simple, it's a volume of the compounding interest tables.

Compounding is the royal road to riches. Compounding is the safe road, the sure road, and fortunately anybody can do it. To compound successfully you need the following: perseverance in order to keep you firmly on the savings path. You need intelligence in order to understand what you are doing and why. You need knowledge of the mathematical tables in order to comprehend the amazing rewards that will come to you if you faithfully follow the compounding road. And, of course, you need time, time to allow the power of compounding to work for you. Remember, compounding only works through time.

But there are two catches in the compounding process. The first is obvious -- compounding may involve sacrifice (you can't spend it and still save it). Second, compounding is boring -- b-o-r-i-n-g. Or I should say it's boring until (after seven or eight years) the money starts to pour in. Then, believe me, compounding becomes very interesting. In fact, it becomes downright fascinating!

In order to emphasize the power of compounding, I am including the following extraordinary study, courtesy of Market Logic, of Ft. Lauderdale, FL 33306.

In this study we assume that investor B opens an IRA at age 19. For seven consecutive periods he puts $2,000 into his IRA at an average growth rate of 10% (7% interest plus growth). After seven years this fellow makes NO MORE contributions -- he's finished.

A second investor, A, makes no contributions until age 26 (this is the age when investor B was finished with his contributions). Then A continues faithfully to contribute $2,000 every year until he's 65 (at the same theoretical 10% rate).

Now study the incredible results. B, who made his contributions earlier and who made only seven contributions, ends up with MORE money than A, who made 40 contributions but at a LATER TIME. The difference in the two is that B had seven more early years of compounding than A. Those seven early years were worth more than all of A's 33 additional contributions.

This is a study that I suggest you show to your kids. It's a study I've lived by, and I can tell you, "It works." You can work your compounding with muni-bonds, with a good money market fund, with T-bills, or say with five-year T-notes.





Rule 2: Don't Lose Money. This may sound naive, but believe me it isn't. If you want to be wealthy, you must not lose money; or I should say, you must not lose BIG money. Absurd rule, silly rule? Maybe, but MOST PEOPLE LOSE MONEY in disastrous investments, gambling, rotten business deals, greed, poor timing. Yes, after almost five decades of investing and talking to investors, I can tell you that most people definitely DO lose money, lose big-time -- in the stock market, in options and futures, in real estate, in bad loans, in mindless gambling, and in their own businesses.

Rule 3: Rich Man, Poor Man. In the investment world the wealthy investor has one major advantage over the little guy, the stock market amateur, and the neophyte trader. The advantage that the wealthy investor enjoys is that HE DOESN'T NEED THE MARKETS. I can't begin to tell you what a difference that makes, both in one's mental attitude and in the way one actually handles one's money.

The wealthy investor doesn't need the markets, because he already has all the income he needs. He has money coming in via bonds, T-bills, money-market funds, stocks, and real estate. In other words, the wealthy investor never feels pressured to "make money" in the market.

The wealthy investor tends to be an expert on values. When bonds are cheap and bond yields are irresistibly high, he buys bonds. When stocks are on the bargain table and stock yields are attractive, he buys stocks. When real estate is a great value, he buys real estate. When great art or fine jewelry or gold is on the "giveaway" table, he buys art or diamonds or gold. In other words, the wealthy investor puts his money where the great values are.

And if no outstanding values are available, the wealthy investors waits. He can afford to wait. He has money coming in daily, weekly, monthly. The wealthy investor knows what he is looking for, and he doesn't mind waiting months or even years for his next investment (they call that patience).

But what about the little guy? This fellow always feels pressured to "make money." And in return he's always pressuring the market to "do something" for him. But sadly, the market isn't interested. When the little guy isn't buying stocks offering 1% or 2% yields, he's off to Las Vegas or Atlantic City trying to beat the house at roulette. Or he's spending 20 bucks a week on lottery tickets, or he's "investing" in some crackpot scheme that his neighbor told him about (in strictest confidence, of course).

And because the little guy is trying to force the market to do something for him, he's a guaranteed loser. The little guy doesn't understand values, so he constantly overpays. He doesn't comprehend the power of compounding, and he doesn't understand money. He's never heard the adage, "He who understands interest, earns it. He who doesn't understand interest, pays it." The little guy is the typical American, and he's deeply in debt.

The little guy is in hock up to his ears. As a result, he's always sweating -- sweating to make payments on his house, his refrigerator, his car, or his lawn mower. He's impatient, and he feels perpetually put upon. He tells himself that he has to make money -- fast. And he dreams of those "big, juicy mega-bucks." In the end, the little guy wastes his money in the market, or he loses his money gambling, or he dribbles it away on senseless schemes. In short, this "money-nerd" spends his life dashing up the financial down escalator.

But here's the ironic part of it. If, from the beginning, the little guy had adopted a strict policy of never spending more than he made, if he had taken his extra savings and compounded it in intelligent, income-producing securities, then in due time he'd have money coming in daily, weekly, monthly, just like the rich man. The little guy would have become a financial winner, instead of a pathetic loser.

Rule 4: Values. The only time the average investor should stray outside the basic compounding system is when a given market offers outstanding value. I judge an investment to be a great value when it offers (a) safety, (b) an attractive return, and (c) a good chance of appreciating in price. At all other times, the compounding route is safer and probably a lot more profitable, at least in the long run.

II. Time

TIME: Here's something they won't tell you at your local brokerage office or in the "How to Beat the Market" books. All investing and speculation is basically an exercise in attempting to beat time.

"Russell, what are you talking about?"

Just what I said -- when you try to pick the winning stock or when you try to sell out near the top of a bull market or when you try in-and-out trading, you may not realize it but what you're doing is trying to beat time.

Time is the single most valuable asset you can ever have in your investment arsenal. The problem is that none of us has enough of it.

But let's indulge in a bit of fantasy. Let's say you have 200 years to live, 200 years in which to invest. Here's what you could do. You could buy $20,000 worth of municipal bonds yielding, say, 5.5%.

At 5.5% money doubles in 13 years. So here's your plan: each time your money doubles you add another $10,000. So at the end of 13 years you have $40,000 plus the $10,000 you've added, meaning that at the end of 13 years you have $50,000.

At the end of the next 13 years you have $100,000, you add $10,000, and then you have $110,000. You reinvest it all in 5.5% munis, and at the end of the next 13 years you have $220,000 and you add $10,000, making it $230,000.

At the end of the next 13 years you have $460,000 and you add $10,000, making it $470,000.

In 200 years there are 15.3 doubles. You do the math. By the end of the 200th year you wouldn't know what to do with all your money. It would be coming out of your ears. And all with minimum risk.

So with enough time, you would be rich -- guaranteed. You wouldn't have to waste any time picking the right stock or the right group or the right mutual fund. You would just compound your way to riches, using your greatest asset: time.

There's only one problem: in the real world you're not going to live 200 years. But if you start young enough or if you start your kids early, you or they might have anywhere from 30 to 60 years of time ahead of you.

Because most people have run out of time, they spend endless hours and nervous energy trying to beat time, which, by the way, is really what investing is all about. Pick a stock that advances from 3 to 100, and if you've put enough money in that stock you'll have beaten time. Or join a company that gives you a million options, and your option moves up from 3 to 25 and again you've beaten time.

How about this real example of beating time. John Walter joined AT&T, but after nine short months he was out of a job. The complaint was that Walter "lacked intellectual leadership." Walter got $26 million for that little stint in a severance package. That's what you call really beating time. Of course, a few of us might have another word for it -- and for AT&T.

III. Hope

HOPE: It's human nature to be optimistic. It's human nature to hope. Furthermore, hope is a component of a healthy state of mind. Hope is the opposite of negativity. Negativity in life can lead to anger, disappointment, and depression. After all, if the world is a negative place, what's the point of living in it? To be negative is to be anti-life.

Ironically, it doesn't work that way in the stock market. In the stock market hope is a hindrence, not a help. Once you take a position in a stock, you obviously want that stock to advance. But if the stock you bought is a real value, and you bought it right, you should be content to sit with that stock in the knowledge that over time its value will out without your help, without your hoping.

So in the case of this stock, you have value on your side -- and all you need is patience. In the end, your patience will pay off with a higher price for your stock. Hope shouldn't play any part in this process. You don't need hope, because you bought the stock when it was a great value, and you bought it at the right time.

Any time you find yourself hoping in this business, the odds are that you are on the wrong path -- or that you did something stupid that should be corrected.

Unfortunately, hope is a money-loser in the investment business. This is counterintuitive but true. Hope will keep you riding a stock that is headed down. Hope will keep you from taking a small loss and, instead, allow that small loss to develop into a large loss.

In the stock market hope gets in the way of reality, hope gets in the way of common sense. One of the first rules in investing is "don't take the big loss." In order to do that, you've got to be willing to take a small loss.

If the stock market turns bearish, and you're staying put with your whole position, and you're HOPING that what you see is not really happening -- then welcome to poverty city. In this situation, all your hoping isn't going to save you or make you a penny. In fact, in this situation hope is the devil that bids you to sit -- while your portfolio of stocks goes down the drain.

In the investing business my suggestion is that you avoid hope. Forget the siren, hope; instead, embrace cold, clear reality.

IV. Acting

ACTING: A few days ago a young subscriber asked me, "Russell, you've been dealing with the markets since the late 1940s. This is a strange question, but what is the most important lesson you've learned in all that time?"

I didn't have to think too long. I told him, "The most important lesson I've learned comes from something Freud said. He said, 'Thinking is rehearsing.' What Freud meant was that thinking is no substitute for acting. In this world, in investing, in any field, there is no substitute for taking action."

This brings up another story which illustrates the same theme. J.P. Morgan was "Master of the Universe" back in the 1920s. One day a young man came up to Morgan and said, "Mr. Morgan, I'm sorry to bother you, but I own some stocks that have been acting poorly, and I'm very anxious about these stocks. In fact worrying about those stocks is starting to ruin my health. Yet, I still like the stocks. It's a terrible dilemma. What do you think I should do, sir?"

Without hesitating Morgan said, "Young man, sell to the sleeping point."

The lesson is the same. There's no substitute for acting. In the business of investing or the business of life, thinking is not going to do it for you. Thinking is just rehearsing. You must learn to act.

That's the single most important lesson that I've learned in this business.

Again, and I've written about this episode before, a very wealthy and successful investor once said to me, "Russell, do you know why stockbrokers never become rich in this business?"

I confessed that I didn't know. He explained, "They don't get rich because they never believe their own bullshit."

Again, it's the same lesson. If you want to make money (or get rich) in a bull market, thinking and talking isn't going to do it. You've got to buy stocks. Brokers never do that. Do you know one broker who has?

A painful lesson: Back in 1991 when we had a perfect opportunity, we could have ended Saddam Hussein's career, and we could have done it with ease. But those in command, for political reasons, didn't want to face the adverse publicity of taking additional US casualties. So we stopped short, and Saddam was home free. We were afraid to act. And now we're dealing with that failure to act with another and messier war.

In my own life many of the mistakes I've made have come because I forgot or ignored the "acting lesson." Thinking is rehearsing, and I was rehearsing instead of acting. Bad marriages, bad investments, lost opportunities, bad business decisions -- all made worse because we fail for any number of reasons to act.

The reasons to act are almost always better than the reasons you can think up not to act. If you, my dear readers, can understand the meaning of what is expressed in this one sentence, then believe me, you've learned a most valuable lesson. It's a lesson that has saved my life many times. And I mean literally, it's a lesson that has saved my life.

Memphis, Montreal, Orlando, Las Vegas, New York, La Jolla

I have been enjoying the last few months of not traveling, although that is going to come to an end soon. As noted in the headline, I will be in Memphis, Montreal, Orlando, Las Vegas, New York, and La Jolla in May and June. And I am trying to keep up with my research and writing for my book project. I am really having as much fun as I have ever had on a project. I hope I can translate that enthusiasm into the book!

This is a time when we celebrate transformation and renewal. When what is wrong can be changed. When we can learn where true value really lies.. The weather is great in Texas. Seems like the time for a really long walk outside. So I think I will hit the send button and leave the office behind for a few days! Have a happy Easter. Enjoy your friends and family.

Your really enjoying life analyst,

John Mauldin
John@FrontLineThoughts.com

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John Mauldin is also president of Millennium Wave Advisors, LLC, a registered investment advisor. All material presented herein is believed to be reliable but we cannot attest to its accuracy. All material represents the opinions of John Mauldin. Investment recommendations may change and readers are urged to check with their investment counselors before making any investment decisions. Opinions expressed in these reports may change without prior notice. John Mauldin and/or the staff at Thoughts from the Frontline may or may not have investments in any funds cited above. Mauldin can be reached at 800-829-7273.


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