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[Resina]

Após resultados
Millennium bcp mantém recomendação de reduzir para a Semapa
O Millennium bcp investimento manteve a recomendação de «reduzir» e o preço-alvo para as acções da Semapa depois da empresa ter apresentado os resultados referentes ao exercício de 2005.
Sara Antunes
saraantunes@mediafin.pt


O Millennium bcp investimento manteve a recomendação de «reduzir» e o preço-alvo para as acções da Semapa depois da empresa ter apresentado os resultados referentes ao exercício de 2005.

Numa nota de «research» o Millennium bcp investimento diz que «dada a presença em diversos sectores, à baixa visibilidade do negócio de cimento e ao provável cenário de aumento do nível de endividamento, mantemos o desconto de 20% na nossa avaliação», reiterando a recomendação de «reduzir» e o preço-alvo de 8,45 euros para o final de 2006.

O preço-alvo atribuído à Semapa está em linha com a actual cotação da empresa, que hoje negociava nos 8,35 euros.

A Semapa registou lucros de 334 milhões de euros em 2005, ano em que vendeu a participação da Enersis, que gerou uma mais valia de 384,6 milhões de euros. A empresa liderada por Pedro Queiroz Pereira reconhece que em 2006, por não poder contar com essa mais valia, não vai alcançar resultados da mesma dimensão.

De acordo com a mesma nota de «research», «o ligeiro decréscimo nas quantidades de cimento vendidas foi completamente contrabalançado pelo acréscimo nos preços», que acrescentou que «a falha na liberalização dos preços de cimento na Tunísia tem prejudicado os proveitos da Secil naquela região».

A Secil aumentou a sua margem de EBITDA no ano em análise «essencialmente devido à inclusão de novas empresas no perímetro de consolidação», já a «margem da Portucel aumentou essencialmente pelo aumento da eficiência operacional», explica o Millennium.

As acções da Semapa [Cot] desvalorizavam 1,42% para os 8,35 euros.

[vieira]

Eu por acaso também detesto dividendos, já que:

1) São tributados a 15% e as mais valias a 10%
2) A comissão bancária é em % maior do que se fosse numa operação de bolsa.

Prefiro muito mais aquilo que uma outra empresa da qual sou accionista faz, que é o facto de acumular acções próprias e depois faz uma OPV de vez em quando, reservada a accionistas com direito de comprar acções a 20 cêntimos (cotação da acção nos 5 euros). E não distribui dividendos. Está a trocar mais valias por dividendos, o que me agrada particularmente.

Em relação à Semapa, penso que era importante criar um suporte junto dos 8,30 (que hoje tem funcionado bem). Se quebrar em baixa, poderá ir ao próximo suporte (8,19).

[Luxoor]

Para uma empresa que quer continuar a crescer, faz as contas e vê o dinheiro que não vai para investimento... Para os pequenos investidores é bom, mas para o crescimento da empresa nem por isso. Nunca gostei de dividendos.

Tens alguma boa perspectiva a curto prazo pra esta empresa?

[GONZO]

Para uma empresa que quer continuar a crescer, faz as contas e vê o dinheiro que não vai para investimento... Para os pequenos investidores é bom, mas para o crescimento da empresa nem por isso. Nunca gostei de dividendos.

[Luxoor]

Ke se passa com a Semapa ??? Alguém entende ????????

1- By in the rumor, sell in the news; 2- pontos de inversão em termos análise técnica ainda distantes; 3- perspectivas de obtenção de iguais resultados no próximo eercício aquém do ano de 2005; 4- política de dividendos penalizante.

política de dividendos penalizante.[/quote]????????????
0.42 é penalizante ????
Explica.me isso

[GONZO]

Ke se passa com a Semapa ??? Alguém entende ????????

1- By in the rumor, sell in the news; 2- pontos de inversão em termos análise técnica ainda distantes; 3- perspectivas de obtenção de iguais resultados no próximo eercício aquém do ano de 2005; 4- política de dividendos penalizante.

[vieira]

A acção cai devido ao último parágrafo da página 3 do comunicado que a Semapa fez na 6ª feira à CMVM. Tudo perfeitamente normal.

[Luxoor]

Ke se passa com a Semapa ??? Alguém entende ????????

[Luxoor]

Em vez de estarmos a rectificar más interpretações porke não falamos do ke importa.
Mas ao fim ao cabo o dividend yield de 4,9 % é mau ???? ou assim assim ou whatever.
Na minha humilde opiniao acho formidável.
Agora kero saber de vcs.
Obrigado

[bolinha]

Caro, o dividendo não interessa. O que interessa é o dividend yield. Faz as contas e perceberás o que o bolinha quis dizer.

3
Não o bolinha kis dizer precisamente akilo ke eu disse.

Não, Gastão, não queria dizer o que tu disseste.
Queria-me referir sim ao dividend yield, em que vês que no ano passado possuia um dividendo risório para uma cotação tão elevada, por exemplo em comparação com a EDP que possui uma cotação bastante mais baixa.

E vê lá se moderas um pouco o teu spam.

[DOW]

Dos mais baixotes ? Acho ke não pelo ke vejo do ke deram o nao passado 0.11 ainda é maior ke o da EDP (empresa ke costuma ser boa na politica de dividendos).

Eu estava-me a referir a esta afirmação em que dizia que o dividendo era maior que o da EDP o que não tem nada a ver mesmo, da EDP era superior.

[Luxoor]

Caro, o dividendo não interessa. O que interessa é o dividend yield. Faz as contas e perceberás o que o bolinha quis dizer.

3
Não o bolinha kis dizer precisamente akilo ke eu disse.

[Luxoor]

É o maior que já ouvi falar. 0.42 €
Senão for pela cotação acho que as vou guardar até à distribuiçao.

Oh Gastão, não pode olhar para o valor do dividendo, tem de olhar também para a cotação da Empresa, é que a Semapa fechou hoje a 8.47 pagando este dividendo corresponde a 4,96%
O maior neste momento é o da SAG, já que a cotação fechou hoje a 1.89 e paga um dividendo de 0.13 o que corresponde a 6,88% e quando foi anunciado este dividendo a cotação estva nos 1.74 o que representou quase 8%

Então e sendo 4.96% o dividend yield partindo da cotação de hoje, ker dizer de kem a comprou hoje, (porque kem a comprou noutro dia a uma cotação mais baixa) é má noticia?????
5% hoje em dia é muito.

[DOW]

É o maior que já ouvi falar. 0.42 €
Senão for pela cotação acho que as vou guardar até à distribuiçao.

Oh Gastão, não pode olhar para o valor do dividendo, tem de olhar também para a cotação da Empresa, é que a Semapa fechou hoje a 8.47 pagando este dividendo corresponde a 4,96%
O maior neste momento é o da SAG, já que a cotação fechou hoje a 1.89 e paga um dividendo de 0.13 o que corresponde a 6,88% e quando foi anunciado este dividendo a cotação estva nos 1.74 o que representou quase 8%

[vieira]

Caro, o dividendo não interessa. O que interessa é o dividend yield. Faz as contas e perceberás o que o bolinha quis dizer.

[Luxoor]

Não te eskeças do mega dividendo. É o maior que já ouvi falar. 0.42 €
Senão for pela cotação acho que as vou guardar até à distribuiçao.

Onde é que viste isso ?
O dividendo da Semapa costuma ser dos mais baixotes.

Dos mais baixotes ? Acho ke não pelo ke vejo do ke deram o nao passado 0.11 ainda é maior ke o da EDP (empresa ke costuma ser boa na politica de dividendos).

[Luxoor]

É inside information desse senhor, já que no comunicado que a Semapa fez à CMVM não consta nenhuma referencia a dividendos.

Semapa diz propõe distribuição dividendo 2005 de 0,42 euros

17/03/2006 17:55

LISBOA, 17 Mar (Reuters) - O conselho de administração da Semapa vai propor à Assembleia Geral (AG) de accionistas a distribuição de um dividendo, relativo a 2005, de 0,42 euros contra 0,11 euros em 2004, disse fonte oficial da Semapa.

"Vamos propor a distribuição de um dividendo de 0,42 euros em 2005", disse essa fonte

[vieira]

É inside information desse senhor, já que no comunicado que a Semapa fez à CMVM não consta nenhuma referencia a dividendos.

[bolinha]

Não te eskeças do mega dividendo. É o maior que já ouvi falar. 0.42 €
Senão for pela cotação acho que as vou guardar até à distribuiçao.

Onde é que viste isso ?
O dividendo da Semapa costuma ser dos mais baixotes.

[Luxoor]

Bem voltando aos negócios depois de um momento de descontração.
Rural akilo ke escreves não vai influenciar a cotaçao na 2ª feira. Já passou a resistência dos 8.44 € e agora é sempre a subir com pequenos tropeços pelo caminho. Não te eskeças do mega dividendo. É o maior que já ouvi falar. 0.42 €
Senão for pela cotação acho que as vou guardar até à distribuiçao.

[Rural]

Queria dizer:

Lucros (334)-mais valias(384,6)= -50,6

[Rural]

(res. liq 334 - 384,6 (* valia)= - 50,6

É correcto este raciocinio ou estarei a ver maL '

[Rural]

Antecipa deterioração de resultados em 2006
Semapa regista lucros de 334 milhões de euros em 2005
A Semapa registou lucros de 334 milhões de euros em 2005, ano em que vendeu a participação da Enersis, que gerou uma mais valia de 384,6 milhões de euros. A empresa liderada por Pedro Queiroz Pereira reconhece que em 2006, por não poder contar com essa mais valia, não vai alcançar resultados da mesma dimensão.

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Maria João Soares
mjsoares@mediafin.pt



A Semapa registou lucros de 334 milhões de euros em 2005, ano em que vendeu a participação da Enersis, que gerou uma mais valia de 384,6 milhões de euros. A empresa liderada por Pedro Queiroz Pereira reconhece que em 2006, por não poder contar com essa mais valia, não vai alcançar resultados da mesma dimensão.

Os resultados da Semapa englobam 51% do resultado líquido da Secil, 67,1% do grupo Portucel/Soporcel e 89,9% do resultado líquido do Grupo Enersis, estes contabilizados numa base de 11 meses.

Em 2004, os lucros da Semapa foram de 184 milhões de euros.

As vendas Semapa atingiram os 1.530 milhões de euros, dos quais 461 milhões de euros obtidos na área de cimentos, 1.029 milhões de euros no segmento de pasta e papel e 39 milhões de euros na área de negócios das energias renováveis.

O EBITDA, ou «cash-flow» operacional foi de 727 milhões de euros e a margem de EBITDA foi de 28%.

A Semapa «continuou a apostar na consolidação e reforço da sua posição, orientando a sua actuação para a captura de ganhos de eficiência e produtividade, num contexto macro-económico que não pode ser considerado favorável» refere o comunicado.

Semapa antecipa deterioração dos resultados em 2006

A Semapa admite que em 2006 dificilmente conseguirá resultados da mesma dimensão dos do ano passado uma vez que os números de 2005 foram «provenientes em grande parte das mais valias realizados com a alienação da Enersis».

A empresa liderada por Pedro Queiroz Pereira vendeu a Enersis no final de Dezembro, por 420,8 milhões de euros, tendo obtido uma mais valia de 384,6 milhões de euros com a operação

[GONZO]

Então terá tido prejuízos, sem a Enersis? É que o resultado líquido foi de 334 milhões e a mais valia da venda da Enersis de 384 milhões.

[vieira]

Shenron, claro que há, eles venderam a Enersis aos australianos à uns meses, não sei se te lembras. Mas isso o analista do BCP também já sabia e terá somado na análise dele (ou devia)...