Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[James Douglas Morrison]

Desculpem-me, mas este meu último "post", apareceu, sem eu, ter feito nada!!!!!!!!!

Não acredito em bruxas, mas que as há ... há!!!!!

Valha-me Deus!!!!!

Vade retro satanás
'ta renego belzebu
Ai Jesu, ai Jesu, ai Jesu!!!!!!

'Tô benzido ... prontos. Que descanso

[bolinha]

... mas quando aparece no documento de "word", não fica nitido e também não dá, para o colocar aqui.

Usa o Paint...

[James Douglas Morrison]

... mas quando aparece no documento de "word", não fica nitido e também não dá, para o colocar aqui.

[Resina]

Eu nem vou colocar todos os adjectivos que conheço para definir este titulo, com mais uma noticia boa, vai aos .28! Que miseria!

[pvk]

A ParaRede estabeleceu uma parceira com a VMWare, subsidiária da EMC, podendo revender todos os produtos e soluções da empresa.

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Sara Antunes
saraantunes@mediafin.pt


A ParaRede estabeleceu uma parceira com a VMWare, subsidiária da EMC, podendo revender todos os produtos e soluções da empresa.

A ParaRede passa assim a ter o estatuto de «Enterprise VIP Reseller» e vai «disponibilizar aos seus clientes uma vasta gama de soluções, tais como o VMware ACE e VMware Workstation (produtos para computadores pessoais), VMware GSX Server e VMware ESX Server (soluções para sistemas de servidores), VMware VirtualCenter e VMware VMotion (ferramentas de gestão de optimização de disponibilidade) e ainda serviços profissionais e de formação», segundo um comunicado enviado pela ParaRede.

As soluções agora disponibilizadas pela ParaRede têm como objectivo aumentar a rapidez e a eficácia, «nomeadamente a maximização das taxas de utilização de recursos computacionais, disponibilidade e flexibilidade», de acordo com o mesmo comunicado.

«Caso recente de implementação deste tipo de soluções foi na Alcatel Portugal, que consegui optimizar recursos e uma redução de 30% do espaço necessário. Esta solução, permitiu-lhe a criação de ambientes isolados, independentemente dos sistemas operativos, que pretendiam instalar, garantindo um retorno do investimento a curto prazo», acrescenta a mesma fonte.

As acções da ParaRede [Cot] caíam 6,67% para os 0,28 euros.

[mig]

Pad anuncia mais uma parceria,desenvolvimento e inovação em produtos da empresa nada,parece mais um revendedor do q uma empresa tecnológica, vendi e perdi $$$ enfim fartei-me de tanta tagarela

[Jooaaoo]

em vez de usares o Word, usa o Paint e guarda como Imagem!

Abraços

[James Douglas Morrison]

... mas quando aparece no documento de "word", não fica nitido e também não dá, para o colocar aqui.

[bolinha]

Print-screen

[James Douglas Morrison]

... alguém sabe como posso copiar os "cofs" do "streamer" do Millennium????
É que pelo método antigo, era copy/paste. Agora no écran do streamer, não faço nada.

Gratos desde já

[bolinha]

[pedras11]

Alguem me pode dar os cofs desta menina . Obrigado desde ja

É esta semana que fecha o GAP.

Melhores Compradores
quantidade preço (EUR)
8.213.437 0,28
4.886.542 0,27
4.177.341 0,26
2.539.701 0,25
2.664.500 0,24
Melhores Vendedores
preço (EUR) quantidade
0,29 724.423
0,30 9.580.142
0,31 5.170.402
0,32 3.913.640
0,33 3.454.737

[paulo godinho]

Alguem me pode dar os cofs desta menina . Obrigado desde ja

[James Douglas Morrison]

... para todos os efeitos legais, que não fui eu!

[paulo godinho]

Alguem entregou um milhao a 0.29 mas espero que o figurino mude em breve a ver vamos

[englishman]

Olá, Resina.

Aí vai uma tabela dos últimos negócios...

Abraços.
EnglishMan

[Resina]

Alguem me fazia o favor de mostrar os ultimos 10 negocios da pad! precisava que me esclarecesem uma coisa!

[vmerck]

Partir de pressupostos errados cmomplica tudo.
relembro que existiram aumentos de capital, Aquisições de empresas e existe um programa de reestruturação. Como foi referido pela Administração houve problemas pontuais que vão/foram resolvidos no final deste ano.
estas empresas caracterizam-se por ter umas variações exponenciais nas margens que levam a que qualquer base demasiada fundamental, avalia as empresas de forma muito errad, será por isso que são expeculativas.
Nota o facto de estar sobrevalorizada leva então a revelar q as perspectivas futuras da empresa são EXCELENTES!!! mesmo apesas do profit warning negativo que veio ao lume antes da apresentação dos resultados do 3 trim 2005.

[bolinha]

[paulo godinho]

Agradecia que alguem me pudesse dar os cofs da pad obigado desde ja

[valves]

A grande lição que eu proprio tirei da minha analise á PAD é que no mercado Português empresas tecnologicas ou estão a criar valor tangivel para os accionistas ou pura e simplesmente são atiradas para o fim das prioridades em termos de valorização bolsista quando a PAD se dignificar a distribuir dividendos nem que seja 1 centimo então sim vemos o capital que busca valor a entrar caso contrario é melhor esperar sentado ... e eu que lhe advinhei o fundo a 0,25 este ano prognostiquei-lhe uma subida de 50% coisa que provavelmente este ano nem pensar ... teria que subir mais 8 centimos é evidente que mantendo -se no indice vai necessariamente ter que subir mas será sempre uma subida tardia e a reboque das outras ...

[GAB]

Caso Prático-Cálculo do EV/EBITDA da Pararede , Incognitus

Neste artigo vamos calcular um EV/EBITDA previsto para a Pararede.



Determinar o Enterprise Value (EV)

Para calcular o EV/EBITDA vamos obviamente ter que determinar o EV. Tal como abordado no artigo Enterprise Value - Quanto vale um negócio?, temos que obter a capitalização bolsista da Pararede e a sua dívida líquida.

Para obter estes dados, nada melhor que consultar o site da CMVM (www.cmvm.pt). Se estivéssemos perante um papel cotado nos EUA, poderíamos utilizar a funcionalidade “Relatórios” do ******.com.

Assim, quando entramos no site da CMVM deparamos do lado direito com uma caixa de pesquisa por “Entidades Emitentes/Sociedades Abertas”. Aqui vamos colocar “Pararede”.
Aparece uma lista o­nde consta Pararede, escolhemos a dita.
Aparece um menu com várias opções, entre as quais “prestação de contas”, vamos escolher esse.
Depois escolhemos “Contas trimestrais” pois neste momento são as mais recentes que existem.
Escolhemos agora as contas trimestrais mais recentes (3º trimestre de 2005), o que nos dará acesso ao relatório das ditas em formato PDF.
A primeira dificuldade em Portugal, é saber-se quantas acções existem de uma empresa. Raras são as empresas que o dizem de forma clara. Temos que procurar exaustivamente no relatório uma pista ... acabamos por acha-la na página 8 ...:

“com o valor nominal de € 0,10 (dez cêntimos)”

Ora, se o Capital Social (presente tanto nessa página 8 como na página 1) é de 36 371 469,40 €, então existem 1 / 0.1 = 10X isso em acções, ou seja, 363 714 694 acções emitidas.

Sabendo nós o número de acções emitidas, podemos calcular a Capitalização Bolsista, que é a cotação actual de Pararede, vezes o número de acções, ou seja 363 714 694 x 0.29 = 105.5 milhões de Euros.

Vamos agora procurar a Dívida Líquida, que deveremos achar no Balanço da Pararede (ver artigo sobre balanço Aqui), presente no mesmo relatório trimestral ...

Temos no balanço “Caixa e equivalentes” de 0.698 milhões de euros, e “Empréstimos” de 10.045 milhões de euros. Portanto, a Dívida Líquida é de 9.347 milhões de euros.

Assim, de forma simplificada o Enterprise Value (EV) seria a Capitalização Bolsista + Dívida Líquida, ou seja, 105.5 milhões + 9.347 milhões =114.847 milhões de euros.



Determinar o EBITDA

Falta-nos somente saber o EBITDA para obter o EV/EBITDA.

O EBITDA obtém-se da Demonstração de Resultados (útil ver o artigo sobre a Demonstração de Resultados, Aqui), e essencialmente é a soma do Resultado Operacional com as Amortizações. Ainda assim, a maior parte das empresas anuncia directamente o EBITDA, ou no mínimo a margem EBITDA (a qual bastaria multiplicar pelas vendas para obter o EBITDA, não esquecendo que queremos valores anuais).

Ora, aqui surge um problema, o EBITDA da Pararede foi negativo nos 9 meses a que respeita este relatório. Isto, só por si deveria fazer-nos pensar. Não é boa ideia comprar empresas com EBITDA negativo a menos que tenhamos alguma óptima razão para pensar que a situação se inverterá no curto prazo. Em todo o caso, mesmo quando temos razões para acreditar nisso, convém que a empresa esteja a um desconto fenomenal. Ora, a Pararede tinha nos 9 meses vendas de 41.231 milhões de euros, que anualizariam linearmente para 41.231 x 4/3 = 54.97 milhões de euros (o 4/3 vem de que um ano tem 4 trimestres, e os números que estamos a anualizar respeitam a 3 trimestres)... numa capitalização bolsista de 105 milhões de euros, isto é um Price/Sales de 2, ou seja, Pararede estando numa má situação transacciona a prémio!!! Para a frente porém utilizaremos 65 milhões como estimativa de vendas da Pararede, para sermos optimistas e porque eles integraram a Whatevernet no primeiro semestre, o que faz com que a anualização acima usada subestime as vendas que eles deverão alcançar.

Bem, mas vamos tentar apurar um EBITDA mesmo assim. A Pararede menciona que sem determinados efeitos, o EBITDA teria sido 1.2 milhões de euros. A Margem EBITDA seria assim 1.2 / 41.231 = 2.91%. Vamos ser incrivelmente optimistas e acreditar que a Pararede conseguirá no futuro uma margem EBITDA de 5%.

5% x vendas anualizadas atrás pressupostas de 65 milhões= aproximadamente 3.25 milhões de EBITDA no ano, para Pararede, sendo optimistas.

Assim, podemos finalmente calcular o EV/EBITDA, que é 114.847 / 3.25 = aproximadamente 35.



Interpretando o EV/EBITDA
Com todos os pressupostos optimistas que tomamos, ainda assim o EV/EBITDA saiu a 35. O EV/EBITDA não é um múltiplo de Free Cash Flow, ou seja, um EV/FCF é maior ainda que um EV/EBITDA. Ora, um EV/FCF de mais de 10 começa a ser “justo” e um EV/FCF de mais de 20, é claramente caro a menos que estejamos a falar de empresas excepcionais de margens elevadas, crescimento elevado e com grandes barreiras à entrada.

Assim, falando de EV/EBITDAs, poderiamos tirar conclusões relativamente semelhantes para EV/EBITDA maiores que 8 e 16. Em todos os casos, 35 é fantasticamente elevado. MESMO que usássemos o antigo objectivo da Pararede de atingir uma Margem EBITDA de 10%, esse múltiplo ainda seria de 17.5. Para uma empresa de margens baixas e indiferenciada, continua a ser elevadíssimo.




Conclusão
A Pararede mesmo a 0.29 euros a acção está cara. Só faz sentido comprar acções da Pararede numa óptica de especulação, e mesmo aí faz pouco sentido. Não quer dizer que não subam, mas parte-se de uma base elevada e isso introduz risco desnecessário no investimento.





Comentários

Existe no fórum o seguinte tópico destinado a comentar este artigo e complementa-lo, já que esta temática está aqui muito resumida:


http://www.******.com/forum/viewtopic.php?t=3240


Até à próxima. O meu Mail é incognitus@******.com. Agradeço informações e perguntas interessantes. Nunca se esqueçam de ler os artigos que estão no histórico, não olhem só para o último.



Disclaimer: Este comentário é um artigo de opinião e nunca uma recomendação de compra ou venda. Alerta-se ainda que a compra ou venda é da responsabilidade do investidor bem como o lucro ou perda daí existente. O Autor pode ter, e provavelmente tem, posições nos títulos referidos neste artigo. Em caso de dúvidas, deverá o investidor procurar um intermediário financeiro, a Euronext, ou a CMVM.

[wuzzu]

Nao me impressiona a noticia dada. Trata-se de mais um exemplo de importacao de um produto na perspectiva de o rentabilizar (importador e distribuidor...). Ora disso o nosso choque tecnologico nao precisa muito. Precisavamos e' que a Pararede olhasse mais para o desenvolvimento de novas solucoes e inovadoras, que possa depois vender. Enquanto isso nao suceder, nada de novo... Um exemplo de um produto desses foi a via verde da brisa, que provou nao so que e' possivel como tb que nem recisa de ser complicado. O exemplo de como a EDP (vide estado)nunca o fez nos parques eolicos e' o exemplo oposto, e preocupante, pois mostra como o estado nunca conseguiu articular as suas varias empresas (ver EDP com laboratorios de investigacao estatais, no anterior INETI no lumiar). Penso que de futuro ja me dava por satisfeito se o estado desse que fazer as empresas da nova tecnologia, vide Reditus, Novabase, Pararede. Pelo menos tornavamos os nossos processos mais eficientes (a nivel informatico, que bem precisamos) e ganhavamos empresas com experiencia nessa areas, capazes de vir a dispor de produtos exportaveis. Ou seja, o choque nem precisaria de dar dinheiro as empresas; bastava que desse trabalho. Antes isso que o TGV p'ro Porto.

[mig]

Quando há más noticias reage imediatamente em queda,quando vem a publico boas noticias não reage positivamente, dá a impressão que que algo não vai nada bem, mas.......

[James Douglas Morrison]

... facultar dados, sobre a Compta, Olivetti e Digital.

Sobre a vida privada da pessoa em apreço, também tenho elementos, que guardo para mim!

Ah! Esquecia-me. Não aufere qualquer reforma ou similar, a nível estatal!!!!!!