Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[artista_]

Obrigado pela explicação... parece que o mercado "acordou", hoje as coisas estão bem mais equilibradas e as vantagens dos VMOC são insignificantes...

1 abraço

[JB05FLOP]

Relativamente ao Capital BCP 2005 e depois de fazer algumas contas e comparações cheguei à conclusão que nada tinha a ganhar em aguentar até dezembro, pelo que vendi tudo o que tinha.

Cada um tem a sua prespectiva de investimento. Eu detenho sempre alguns títulos numa óptica de médio/longo prazo , desde que acredite num potencial de valorização. O BCP, a rasgar o canal apertado em que se encontarva e com boas notícias (inclusivamente o possivel reforço da fortis), parece ter caminho para subir e para ser aposta para médio prazo.
AAo comprar os VMOCs em vez de acções vou receber 4,5% até ao fim do ano, e ainda comperei a desconto face à acção.
Para quem tenha horizonte temporal após 30/12 continuo a achar óptimo investimento.

Abraço

[pedrom]

Relativamente ao Capital BCP 2005 e depois de fazer algumas contas e comparações cheguei à conclusão que nada tinha a ganhar em aguentar até dezembro, pelo que vendi tudo o que tinha.

As taxas anunciadas e aqueles quadros de exemplo com todos os "ses" pelo meio é uma fantuchada... é a minha opinião!!!

[JB05FLOP]

Capital BCP2005

Valor nominal e preço de emissão: 5,00 EUR cada Valor; Vencimento: 30 de Dezembro de 2005, data em que haverá conversão obrigatória em acções do BCP, sem prejuízo das condições de vencimento antecipado.

Remuneração: 9% (TANB) sobre o valor nominal, com pagamento de juros trimestral, dependente da existência de lucros distribuíveis no exercício anterior e de o rácio de solvabilidade em base consolidada, reportado ao final do semestre anterior e com prévia dedução ao valor dos fundos próprios do montante dos juros dos Valores, não ser inferior ao fixado pelo Banco de Portugal. Sobre os juros pagos incidirá, no caso de pessoas singulares residentes, IRS à taxa liberatória de 20%, com possibilidade de englobamento ou, no caso de pessoas colectivas, IRC à taxa de 20%, tendo este a natureza de imposto por conta. O pagamento de juros é trimestral. A partir do 4º dia útil antes do fecho do trimestre, os valores negociados, já não incorporam o respectivo juro.

Método de conversão dos Valores em acções: O valor nominal global dos títulos detidos por cada investidor será dividido pelo preço de conversão e arredondado por defeito, resultando no número de acções a atribuir, sendo a fracção remanescente paga em numerário.

Reembolso da emissão: Será efectuado obrigatoriamente pela conversão em acções ordinárias do BCP, cujo valor no momento da entrega estará dependente das condições de mercado, não estando por isso assegurada a garantia do capital investido.

Vencimento antecipado por opção do titular: O titular dos Valores terá a possibilidade de solicitar a conversão antecipada em acções BCP, em qualquer data de pagamento de juros, a partir de 30 de Dezembro de 2003 (inclusive), mediante pedido efectuado na data de pagamento de juros ou nos catorze dias que a antecedem.

Vencimento antecipado obrigatório: A conversão poderá também ocorrer antecipadamente caso o rácio de solvabilidade do BCP em base consolidada seja inferior ao fixado pelo Banco de Portugal ou haja lugar a dissolução do BCP. Em qualquer dos casos o preço de conversão será ajustado por um desconto em função do prazo remanescente.

Preço de conversão: Cotação média ponderada da acção BCP das 4 últimas sessões da Euronext Lisbon durante o período de subscrição (2,449 EUR), ajustada pelo aumento de capital de Março de 2003: 2,115 EUR.

Direitos em caso de eventos que alterem o valor das acções: Verificados certos eventos a deliberação de emissão dos Valores prevê, como mecanismo de protecção dos titulares, o reajustamento do preço de conversão.

Transacção dos Valores: O Capital BCP 2005 pode ser transaccionado na Euronext Lisbon

[artista_]

Podiam-me explicar melhor como se processa a conversão dos VMOC em acções?

Obrigado

[JB05FLOP]

Já aqui há uns dias deixei no forum a minha prespectiva em relação a estes VMOCS.

Concordo com o João.

A minha prespectiva no BCP é de médio prazo, vendi as acções que tinha e comprei vmocs. Ganhei um sread na compra dos vmocs face à cotação das acções à data da troca (5,17 face a 5, +3,2%, conta 2,21 face a 2,115, +4,5%) no dia 30/9 recebo 2,25%. Mantendo até 31/12, ainda mais 2,25%.

A questão da liquidez só se coloca no caso de querer vender até à maturidade. No meu caso não conto vender, parece um óptimo negócio e com risco reduzido. (Almofada de 4,5% dos cupões mais 1,3% do sread).

Abraço

[joao5]

Eu não concordo muito com essa "arbitragem" apesar de concordar q a VMOC está a desconto face ao preço actual do BCP. O único problema que se prende com a VMOC é 1) a liquidez,

E não estará a desconto por causa da liquidez? A falta de liquidez não é, no meu ponto de vista o problema mas a explicação para estar a cotação a desconto. E daí que tenha aproveitado a oportunidade.

2) a conversão em acção só pode ser feita na sua maturidade ou 1 semana antes do pagamento, 3) estão sujeitos à variação da cotação BCP, ou seja, estar abaixo dos 2.11 na altura da conversão.

Esse risco é irrelevante para quem goste de posições longas, como disse no post de abertura...

[joao5]

Caro amigo, qual é o banco que utiliza para pagar comissoes tão baixas?

Banco Best, Conta Best Trading.
O preçário é : 3,85 Comissão do Banco + IS 15%= 0,15 + Comissão de Bolsa = 2,00.
Total 6,00 EUR.
Cumprimentos,

Ooops...
IS 4%=0,15

[Ovos Moles]

Eu não concordo muito com essa "arbitragem" apesar de concordar q a VMOC está a desconto face ao preço actual do BCP. O único problema que se prende com a VMOC é 1) a liquidez, 2) a conversão em acção só pode ser feita na sua maturidade ou 1 semana antes do pagamento, 3) estão sujeitos à variação da cotação BCP, ou seja, estar abaixo dos 2.11 na altura da conversão.

[joao5]

Caro amigo, qual é o banco que utiliza para pagar comissoes tão baixas?

Banco Best, Conta Best Trading.
O preçário é : 3,85 Comissão do Banco + IS 15%= 0,15 + Comissão de Bolsa = 2,00.
Total 6,00 EUR.
Cumprimentos,

[Asprilha]

Caro amigo, qual é o banco que utiliza para pagar comissoes tão baixas?

Obrigado

[joao5]

Aqui vai a minha primeira participação no Fórum:

Para quem possua acções BCP, partilho operação executada, com valores reais:
Qt possuída : 11.600
VENDA : 2,24
Comissões : 6,00
Encaixe Líquido : 25.978,00 Eur

Ordem de Compra : VMOC BCP 2005
Quantidade: 5.000
Preço : 5,19
Comissões : 6,00
Total pago: 25.956,00

O VMOC BCP 2005 paga em 30 SET e 30 DEZ 2 cupões á TANB de 9%, ou seja 4,5% * 5000 = 225,00 EUR sobre os quais incidirá IRS 20% o que dá um Líquido de 180,00.
Para além deste benefício, sem investimento, vou converter as obrigações ao preço de 2,115 por acção, obtendo 2,3641 acções por VMOC.
Total de acções a receber: 11.820

Isto é partindo de 11.600 acções, obtenho em 31 DEZ 2005, mais 220 acções, cerca de 2% em 115 dias o que dá uma TAE de 6,1%.

Este tipo de operações é o ideal para quem goste de posições longas, por acreditar no mercado de acções e simultâneamente goste de fazer algum dinheiro sem risco...