Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[donjuan]

O BCP nao vai dizer que assegura miseravelmente a liquidez porque assegura BEM a liquidez, tal como o Commerzbank.
Quem olha para certificados, sabe perfeitamente que a liquidez dada é equivalente à dos warrants, ou seja, estão sempre lá a cotar, sendo hoje em dia raro um market maker estar fora do mercado.
Os certificados são óptimos para quem tem pouco dinheiro, quer investir num índice representativo de um mercado no médio-longo prazo, e não quer pagar as velhas comissões de abertura, de gestão, de resgate e sei lá mais do quê que os fundos cobram para, muitas das vezes, terem rendibilidades inferiores ao próprio benchmark!

[Visitante]

Boa tarde,

Os certificados são o instrumento financeiro ideal para os investidores que não acompanham permanentemente o mercado e que, simultaneamente, não pretendem uma elevada exposição ao risco.

Este tipo de valor mobiliário beneficia ainda de um regime fiscal bastante favorável (comparativamente com fundos que acabam por replicar os mesmos índices) para além de permitir a abertura e fecho contante de posições ao preço spot do subjacente.

[Visitante]

Ah.....acerca das vendas curtas. Para que funcione a "venda curta" é preciso que haja um mercado de "lending". Os certificados (como todos os outros títulos negociados em bolsa) são valores mobiliários representados por um GLOBAL CERTIFICATE. Quado se vende um produto, o GLOBAL CERTIFICATE passa da conta do vendedor para a conta do comprador (normalmente 3 dias após o negócio). Agora numa venda curta o vendedor não dispões dos tais GLOBAL CERTIFICATES....mas o comprador tem que os receber de algum lado. O que acontece normalmente com as acções é o seguinte:

1) Um investidor vende uma acção sem a ter (venda curta)
2) O broker do investidor "pede emprestado" acções de outro investidor (ou banco...o stock lender) e vende-as ao comprador.
3) O investidor que vendeu short tem que pagar uma comissão ao broker (juros) mais os dividendos da acção.

Nos certificados, warrants etc. não existe mercado de "lending" e por isso não é possível fazer short selling, excepto no intra-day...mas isso pode ser perigoso porque os emitentes sabem quanto emitiram e se começam a recomprar mais do que foi emitido eles fácilmente podem abrir o spread e forçar uma recompra a preços elevados (o investidor é obrigado de fechar a posição no fecho do dia).

[Visitante]

a liquidez não deve ser problema nestes produtos. Por exemplo o Commerzbank tem uma liquidez constante de 5mio Euros para cada preço na compra/venda no certificado sobre o Nikkei ou DJIA. Se for preciso mais liquidez é só telefonar ao emitente através da sua corretora.

O importante a saber é qual a maturidade dos produtos, qual o spread entre compra e venda e se o produto é "quanto" ou "non-quanto" em subjacentes que não sejam Euro. Os "quanto" não têm risco cambial, assim o certificado sobre o Nasdaq paga o valor do NDX em Euros na maturidade. O único risco que persiste é a diferença entre os juros USD e EUR. Neste momento os juros USD são mais elevados que os juros EUR e por isso o certificado sobre os NDX tem um preço ligeiramente superior ao valor do indice. Neste momento o indice NDX está a 1415,94 pontos e o certificado Nasdaq 100 Quanto do CBK está a 14,37/14,44 Euros (rácio de 100 certificados para 1 indice).

[Visitante]

não me parece que o bcp nos vá dizer que assegura a liquidez miseravelmente...

[donjuan]

Relativamente aos certificados, mais vale perguntarem ao Millennium bcp que é emitente. Eles até tinham publicidade aos certificados nos balcões até há bem pouco tempo.

[Pata-Hari]

No fim de semana passado andei a recolher info acerca disso. O que recolhi está no fórum. Acho, sem certezas, que não se pode vender curto. Fiquei sem saber se a liquidez era perfeita ou semelhante à dos warrants e quais os spreads habituais. Se calhar o melhor é mailar ao bpionline, eles são bons e respondem quase imediatamente (o serviço telefónico já não aconselho).

[Visitante]

Muito Bom Dia,

Se alguém conhecer a aplicação do BPI ONLINE parecem lá uns produtos chamados certificados.
Será que existe mais informação sobre estes produtos ? Como funcionam , pode-se fazer venda curta ?
Muito obrigado.