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Bolsa perde 3% em Abril com destaque de dividendos
O BCP dá o pontapé de saída para o início da época de pagamento dos dividendos, entrando nesta sexta-feira no período de «ex-dividendos». Em Abril, mês tradicionalmente fraco para o mercado de capitais, o índice PSI-20 deverá sofrer uma queda de 3%, só pela via dos dividendos.
Pedro Carvalho
pc@mediafin.pt


O BCP dá o pontapé de saída para o início da época de pagamento dos dividendos, entrando nesta sexta-feira no período de «ex-dividendos». Em Abril, mês tradicionalmente fraco para o mercado de capitais, o índice PSI-20 deverá sofrer uma queda de 3%, só pela via dos dividendos.

O Banco Comercial Português [Cot] vai pagar parte dos dividendos relativos ao exercício de 2004 a partir de 6 de Abril, entrando no período de «ex-dividendos» nesta sexta-feira. Ou seja, os investidores que entrarem no papel a partir de 1 de Abril já não serão contemplados com os dividendos.

O maior banco privado nacional, que já tinha pago parte do dividendo relativo a 2004 (0,03 euros por acção) no ano passado, vai remunerar os accionistas com um dividendo intercalar de 0,035 euros por cada acção detida.

Como a partir desta sexta-feira os investidores que assumam posições longas no título deixam de ter direito aos dividendos, o papel deverá sofrer uma correcção técnica de 1,66%, com base na cotação de fecho de ontem, o que terá um impacto significativo na cotação do PSI-20 [Cot], já que a instituição bancária tem uma ponderação de 19,6% no índice.

Ao longo de Abril, as restantes cotadas do principal índice da Euronext Lisbon vão também começar a remunerar os accionistas, com as acções a ficarem destacadas dos dividendos.

O Jornal de Negócios fez uma simulação sobre o impacto que o destaque total dos dividendos terá sobre o principal índice. Caso todas as emitentes entrem no período de «ex-dividendos» em Abril (no ano passado, apenas a Cimpor [Cot] e a Semapa [Cot] destacaram dividendos em Maio), o «benchmark» vai sofrer uma correcção técnica, pela via do destaque, de 238,28 pontos, ou 3,04%.

Mês de Abril tradicionalmente fraco

Os dividendos são geralmente pagos em Abril já que a generalidade das cotadas realiza, em Março, as assembleias gerais anuais (AG) para a aprovação das contas e dos lucros a distribuir. Esta «dividend season» tem, tradicionalmente, um impacto negativo na bolsa, fazendo de Abril um mês fraco em termos de «performance».

Nos últimos seis anos, apenas por uma ocasião (em 2003), o principal índice conseguiu fechar Abril em terreno positivo. As desvalorizações registadas oscilaram entre 0,53% (no ano passado) e os 6,79% (em 2000).

A Brisa [Cot], a cotada com o «dividend yield» mais elevado do PSI-20, também anunciou esta semana que vai começar a pagar dividendos a partir de 27 de Abril, sendo que a correcção técnica ocorrerá a 21 de Abril.

A PT [Cot] e a EDP [Cot], pelo peso que tem no índice, de 19,7% e 18,5%, respectivamente, também vão condicionar o mercado na data do destaque. A eléctrica tem agendada para quinta-feira a AG que deverá dar «luz verde» para a atribuição de um dividendo de 0,092 euros.

A operadora, na convocatória da AG de 1 de Abril, também cita a deliberação «sobre a proposta de aplicação de resultados».

Regras harmonizadas confundem mercado

Desde o ano passado que a bolsa harmonizou as regras para o cálculo do índice para os padrões da Euronext.

Esta alteração provocou alguma confusão, já que o índice continua a reflectir a correcção de dividendos, mas a variação diária da cotação das acções, no dia em que entram em «ex-dividendos», passou a ser calculada com base num preço de referência (já descontado de dividendos) e não do fecho do dia anterior. Esta regra poderá levar a situações (extremas), em que as 20 acções estejam a valorizar e o índice a cair.


http://www.negocios.pt/default.asp?SqlP ... tId=257510

[Muntchi]

Quais são as datas de pagamentos de Dividendos da PT e da EDP?
E os valores do dividendo pago por cada uma?

Obrigado