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Distribuição e Serviços > Research 2005-03-08 13:38
Espírito Santo sobe Jerónimo Martins para 'Compra'

DE


Os analistas da instituição liderada por Ricardo Salgado anunciaram ter revisto em alta a sua recomendação para os títulos da Jerónimo Martins de 'Neutral' para 'Compra', tendo igualmente subido o preço-alvo do papel de 10,70 para os 13 euros.

O anúncio foi hoje efectuado numa nota de research do BES citada pela agência Reuters, a qual não avançou com razões para estas alterações.

Às 13h29, a Jerónimo Martins descia 0,26% para os 11,35€.

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Jerónimo Martins terá registado lucros de 30,9 milhões de euros no quarto trimestre

08/03/2005 12:34

Valor mais elevado de sempre Jerónimo Martins terá registado lucros de 30,9 milhões de euros no quarto trimestre
A Jerónimo Martins terá terminado o quarto trimestre com resultados líquidos de 30,9 milhões de euros, o valor mais elevado de sempre e que representa um crescimento de 16%, segundo as previsões do Millennium bcp investimento.

A segunda maior retalhista vai publicar as contas amanhã, ainda antes da abertura da bolsa, e os analistas do banco de investimento aguardam um crescimento de 7,5% no EBITDA para 90,5 milhões de euros, um número que também supera o registo dos trimestres anteriores.

A empresa já anunciou que as vendas cresceram 3,6% em 2004, numa base comparável, para 3,5 mil milhões de euros

Nos primeiros nove meses do ano os lucros atingiram os 58,11 milhões de euros, pelo que somando a previsão do Millennium para os últimos três meses, a Jerónimo Martins terá registado lucros de 89 milhões de euros na totalidade do ano passado.

O Millennium, no «research» diário de hoje, estima ainda uma descida da dívida líquida para 577,7 milhões de euros, um valor que compara com 600 milhões de euros verificados no fim de Setembro.

As acções da JM seguiam a descer 0,18% para os 11,36 euros.

BPIonline

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POLL-Lucro Jerónimo Martins 04 sobe para média 87,68 ME vs 58 ME

08/03/2005 12:13

Por Sérgio Gonçalves
LISBOA, 8 Mar (Reuters) - A Jerónimo Martins terá
tido, em 2004, uma subida do lucro para um valor médio de 87,68
ME contra 58 ME em 2003, com a polaca Biedronka a assumir-se
como um 'trigger' de crescimento, nova descida anual da dívida e
o retorno ao pagamento de dividendos, segundo uma Poll de seis
analistas.
Segundo esta Poll, o lucro líquido consolidado atribuível do
número dois do retalho em Portugal ter-se-á fixado entre 83 e 92
milhões de euros (ME) em 2004.
A 10 de Janeiro, a empresa já tinha anunciado as suas vendas
preliminares relativas a 2004, que subiram para 3.494 milhões de
euros (ME) versus 3.372 ME em 2003, numa base comparável.
As vendas da Distribuição aumentaram para 3.226 ME versus
3.076 ME, enquanto as da Indústria e Serviços desceram para 311
ME contra 341 ME.
Os analistas estimam que o EBITDA -- Earnings before
Interests, Taxes, Depreciation and Amortization -- tenha subido
para entre 295 e 304 ME com o ponto médio em 299,93 ME versus
290,4 ME em 2003.
A Jerónimo Martins não distribui dividendos desde 1999, mas
a maioria os analistas estima que volte a fazê-lo este ano,
prevendo um dividendo entre 27 e 33 cêntimos de euro relativos a
2004, situando-se o ponto médio em 28,75 cêntimos.
Os analistas admitem que a dívida, no final de 2004, se
tenha situado entre os 538 e 577,7 ME contra 715 ME em 2003,
fixando-se o ponto médio das estimativas em 558,67 ME apesar de
a compra da Bestfoods se prever a representar um acréscimo de 80
ME no endividamento.
A maioria admite que esta descida da dívida permitirá ao
grupo baixar os seus encargos financeiros a taxas superiores a
dois dígitos.
Os resultados de 2004 não são directamente comparáveis com
os do ano anterior uma vez que, em Fevereiro de 2003, a Jerónimo
Martins vendeu o cash-and-carry polaco Eurocash e, no ano
passado, comprou quatro lojas Monteverde.
Os analistas admitem que a subida do EBITDA da Jerónimo
Martins deverá espelhar a melhoria operacional da polaca
Biedronka que contrabalançará o decréscimo da área de indústria,
que tem estado a enfrentar um grande ambiente concorrencial em
alguns segmentos.
Antecipam alguma estabilização das margens EBITDA da JMR --
Pingo Doce e Feira Nova -- apesar do reposicionamento dos Pingo
Doce com descida de preços constantes bem como do ambiente de
fraco crescimento económico em Portugal.
"Estimamos alguma manutenção da margem EBITDA da JMR em
linha com os 9,4 pct de 2003, essencialmente devido à
recuperação das vendas like-for-like do Pingo Doce ao longo do
ano", disse Miguel Viana, analista da Espírito Santo Research.
"Na Biedronka, o forte crescimento das vendas like-for-like
de 9,5 pct em 2004, a expansão da rede e a apreciação do zloty
nos últimos meses levam-nos a prever um crescimento em euros do
EBITDA de 32 pct em 2004, permitindo que a margem EBITDA suba
para 5,1 pct face aos 4,4 pct em 2003", explicou.
A Jerónimo Martins deverá anunciar os seus resultados
amanhã, antes da abertura do mercado.

Segue tabela estimativas lucro atribuível e EBITDA:
(Valores em milhões de euros, excepto dividendo de 2004 em
cêntimos de euro)
Lucro EBITDA DÍVIDA DIVIDENDO
UBS 92 304 --
Millennium bcp 89 301,6 577,7 33 cent
Espírito Santo Research 89 300 549 28 cent
Exane BNP Paribas 88,1 303 --
Caixa Banco de Investimento 85 295 538 27 cent
Santander Central Hispano 83 296 570 27 cent
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Média 87,68 299,93 558,67 28,75
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((---Sérgio Gonçalves, Lisboa Editorial, 351-21-3509204
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