Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[JAS]

Nuno, quando o TW esteve a 5 pontos de levar KO ele fez um mínimo a 0,20. Portanto o prémio era 0,15.

O normal é ele estar com um prémio entre 0,13 e 0,15 que não é necessáriamente o mesmo todos os dias.

Eu tenho a ideia que o prémio é mais alto para os TW com maior procura.

Um abraço,
JAS

[nunofaustino]

Cero derivatives man... mas é normal os TW terem um prémio de 23 centimos (deveria valer 12 centimos e valia 35)?

E, já agora, esta diferença é constante para todos os TW ou varia de acordo com o stike, maturidade, activo alvo e emitente?

Um abraço e obrigado
Nuno

[JAS]

Fechou mais uma semana em que a rentabilidade andou em sobressaltos...


BCP
Não o tenho em carteira mas continua em observação.
Mantém-se cheio de força e o fecho hoje surpreendeu-me por terem limpo 2M e o terem levado a 2,18 outra vez.
Um caso para meditar...


JMT

Não me parece que passe abaixo dos 11,00

Mantive a posição.
É natural que lateralize durante uns dias.


BRI

Graficamente continua bastante feia mas eu acredito nos fundamentais.

Em lateralização, mantive a posição.


SEM

Está-se a tornar um título ornamental aqui na Carteira que não aquece nem arrefece.

Esta nem mexe.
Mantive a posição.


PTM

Veio a notícia e ela caíu.
Mas eu entrei.

E ainda lá estou.


DAX

Quem não arrisca não petisca mas um KO é sempre possível

O DAX abriu em alta e a hipótese de KO ficou menos provavel.
Mas, nem sei bem porquê, hoje estive bastante menos optimista apesar da situação ser francamente melhor.
Aproveitei as idas lá acima para diminuir a posição com vendas (0.61-0,62-0,64) ligeiramente acima do meu breakpoint.
Comprei alguns a 0,48, fico menos exposto para 2ª feira mas o meu breakpoint ainda é muito elevado para um TW de tão alto risco...

Bom fim de semana,
JAS

[DerivativesMan]

Nuno Faustino....se os TW só tivessem valor intrínseco toda a gente podia arbitrar. Imagine, podia shortar o futuro (que tem cost of carry positivo devido aos juros) e comprar um Turbo.

Um exemplo:
O Futuro sobre o DAX vale agora 4372 enquanto o DAX está a 4369.
Imagine que um Turbo com Strike a 4350 sómente valesse o valor intrinseco: 0,19 euro(4369-4350).

Neste caso podia shortar o Futuro a 4372 e comprar 100 TW a 0,19 euros (100 TW controlam 1 DAX).

Cenário 1: No vencimento do Futuro e do TW, o DAX fecha a 4350:
Resultado: O TW faz knock out e vale 0. Perda de 19 euros. O futuro vence com o mesmo valor do DAX e a sua posição short vale 22 euros (4372 - 4350). Neste cenário os seus lucros seriam 3 euros.

Cenário 2: No vencimento do Futuro e do TW, o DAX fecha a 4500:
Resultado: O TW vale 1,50 euro. Lucro de 131 euros (100 TW * 1,50 - 100 * 0,19). O futuro vence com o mesmo valor do DAX e a sua posição short vale -128 euros (4500 - 4372). Neste cenário os seus lucros tb seriam 3 euros.

Cenário 3: No vencimento do Futuro e do TW, o DAX fecha a 4300:
Resultado: O TW vale 0 euro. Perda de 19 euros. O futuro vence com o mesmo valor do DAX e a sua posição short vale 72 euros (4372 - 4300). Neste cenário os seus lucros seriam 72 euros. Isto porque um TW nunca perde mais do que o Strike (é um autêntico stop loss), enquanto o Futuro fecha sem limites. Este risco chama-se gap risk (diferença entre o strike e a cotação do subjacente logo a seguir a um knock-out) e está nas mãos dos emitentes.

Tudo isto para dizer que um TW não vale sómente o valor intrínseco porque se trata de direitos sem obrigações, e ter um direito tem um certo valor.

[nunofaustino]

Jas... é normal haver essa diferença entre o número de pontos que falta para a o KO e os cêntimos que um TW vale?

Pela minha lógica, cada ponto de diferença entre a cotação do DAX e o srike do TW deveria ser 1 centimo... ou seja, se a diferença entre o DAX e o stike é de 12 pontos, esse TW deveria valer apenas 12 centimos e não 30 e tal ou mesmo 60...

Um abraço
Nuno

[JAS]

Sorry, até julguei que estavas a gozar mas parece que é mesmo a sério.

O DAX fechou a 4337 pelo que estamos a apenas 12 pontos do KO que ocorre aos 4325.

Quanto ao que pode acontecer amanhã para já temos que o NAS, e os States em geral, subiram após a Europa ter fechado.
Isso deverá provocar uma abertura do DAX em alta.

De qualquer forma o dito warrant, depois de acabar a negociação às 17:30, subiu dos 0,35, que eu indiquei no post da Carteira, para 0,52.
Bom sinal...

Mas continuo a dizer que é melhor não andares a fazer experiencias com coisas que não dominas bem e sobretudo envolvendo muito capital.
Saires amanhã ou diminuires a tua exposição pode ser aconselhavel.

E se, eventualmente, vieres a ganhar neste trade (levares KO também pode acontecer...) não te convenças que os TW são "dinheiro em caixa"...

UM abraço,
JAS

[nunofaustino]

Para saber o valor do KO de um TW basta ver o nome dele... Para saber quantos pontos é que o DAC tem de descer, basta olhar para a cotação dele (dado que cada ponto do dax é 1 centimo no warrant).

assim sendo, e dada a cotação que o JAS indica, eu suponho que devem faltar uns 35 pontos (menos 1 ou 2 qe é o prémio do emitente) ou seja, cerca de 0.8-0.9% de queda...

Um abraço
Nuno

[maya]

Se é o 7342i, então se o DAx descer abaixo do 4.325 atinge o Ko...

[ppppppp]

reconheço que entrei nos TW sem aprofundar o assunto...a minha pergunta refere-se a que percentagem negativa tem que ir o dax para acontecer o KO? mas já agora Jas , amanha o dax vai abrir em alta ? k acha? era amante dos warrants normais, esta é a minha 1.ª experiencia com os TW e já estou quase em coma ...tou mesmo avariado

[ppppppp]

reconheço que entre nos TW sem aprofundar o assunto...a minha pergunta refere-se a que percentagem negativa tem que ir o dax para acontecer o KO? mas já agora Jas , amanha o dax vai abrir em alta ? k acha? era amante dos warrants normais, esta é a minha 1.ª experiencia com os TW e já estou quase em como

[JAS]

eu tenho uma pipa a 0,50, vou ficar teso de vez ...será???? Acham que vamos ter KO amanha ou sera que a tendencia vai mudar???? já agora quanto ela tem que descer para o TW desaparecer?,ai ai ai estou entaladinho. quais as previsoes para o dax amanha? ajudem, obrigado

Amigo ppppppp (contei bem ou falta algum p?) tu andas em TW e nem sequer sabes a quanto levas KO?
Acho que devias aprender um bocadinho sobre warrants e sobre turbo warrants antes de meteres neles...

Um abraço,
JAS

[ppppppp]

eu tenho uma pipa a 0,50, vou ficar teso de vez ...será???? Acham que vamos ter KO amanha ou sera que a tendencia vai mudar???? já agora quanto ela tem que descer para o TW desaparecer?,ai ai ai estou entaladinho. quais as previsoes para o dax amanha? ajudem, obrigado

[jarc]

Bem...pode mesmo dar-se uma sequência de cor (verde no caso), mas essas apostas são mínimo surpreendentes

[JAS]

Um dia que deixou o pessoal do Café de cabelos em pé.

O DAX andou a distribuir KO's e eu escapei por pouco...

DAX
O call esteve a 5 pontos do KO.
Mas depois do susto até reforcei a 0,37.
É um alto risco calculado pois se amanhã levar KO a minha carteirinha volta a lucro zero.
Mas se não levar vai ser uma festa com ela a +30 ou +40%.


PTC
Comprei mais umas quando chegou outra vez ao meu preço de 9,04.

JAS

[JAS]

Começou o dia tão bem e, inesperadamente, tivemos fortes quedas...
E rentabilidade levou uma dentada de quase 5%.

BCP
Para mim já chegou ao ponto de rebuçado.
Optei por meter as mais valias no bolso e fechei a 2,18.

JMT
Os Resultados foram bons como esperado.
Aqui acho que tivemos "Sell at the news" e foi accionado logo de manhã um stop que tinha colocado ao preço de fecho de ontem.
Apanharam-me as compradas ontem e 20% da minha posição habitual.
Não me parece que passe abaixo dos 11,00 pelo que recomprei esses 20% a 11,20 durante a tarde.

BRI
Com excesso de liquidez reforcei este trade com compra a 6,49.

PTM
Idem com compra a 19,50.

DAX
O trade iniciado ontem começou o dia verdinho como previsto.
Uma queda violenta da Europa atirou-o para o vermelho.
Ainda por cima reforçado com compras a 0,70 e 0,64.
Quem não arrisca não petisca mas um KO é sempre possível.

JAS

[JAS]

Nada de especial hoje com os mercados a digerir a queda da Texas.
Quem a mandou subir demais...

Movimentos do Dia:

JMT
Houve saldos e eu reforcei a 11,34.
Com a saída dos Resultados e os analistas já a subirem as previsões...

DAX
Já que não acordei a horas de entrar em puts logo na abertura esperei de fora que caísse para voltar a entrar nos calls.
Parece que me precipitei quando entrei no 7342I a 1,03.
Reforcei na zona 0,88-0,86 e ficou mais composto...


Como nota final o BCP lá passou os 2,15.

JAS

P.S. - O TW do DAX devia estar a vermelho mas já não estou para mudar. E além disso fica já com a cor de amanhã...

[JAS]

isto de comprar JMT a 9.4 n é para qquer um... [/quote]
eheheheh... Ainda não me habituei a que ela subiu tanto.
É claro que foi a 11.40.

estes TW estão a ser a tua mina de ouro andas a arriscar menos $$ e a ter maiores lucros

Que ando a arriscar menos é um facto mas isso deveu-se a ter andado com pouco tempo para a bolsa e, nessas condições, faltava-me a convicção...
Os maiores lucros foram na semana passada onde já aumentei a parada e até arrisquei bastante (embora apenas 10%...).
E digo-te que foi bem arriscado pois mantive um trade que chegou a estar a -50% e que eu reforcei a esse nível.
Correu bem mas podia ter corrido mal...
Um abraço,

JAS

[nunofaustino]

isto de comprar JMT a 9.4 n é para qquer um...

Um abraço
Nuno

P.S. estes TW estão a ser a tua mina de ouro andas a arriscar menos $$ e a ter maiores lucros...

[JAS]

Um dia calmo em que a Carteira atingiu um novo máximo ultrapassando os 20% beficiando de algumas subidas no PSI, nomeadamente BCP e BRI e do fecho de posições no DAX.

Movimentos do Dia:
JMT
Recuperei a 9,40 os 10% vendidos na 6ª feira.

DAX
Fechei o trade da semana passada a 1,18 com um excelente lucro.
No resto do dia andei novamente longo com compra a 1,15 e 1,13 mas o facto do DAX não ter acompanhado a forte subida do NAS deixou-me ceptico. Aproveitei uma ida lá acima para sair a 1,19 ficando de fora à espera do que venha a acontecer na abertura de amanhã.


Quanto aos títulos em Carteira julgo que poderá haver uma consolidação na JMT, que a BRI iniciou a recuperação e que a PTM poderá arrancar nos próximos dias.
Do BCP espero subida lenta, cêntimo a cêntimo.

JAS

[JAS]

A segunda maior retalhista nacional conseguiu mesmo liderar os ganhos do PSI-20 na semana (6,6%) e atingiu um máximo de Dezembro de 2000, com os analistas à espera de «excelentes» resultados.

Nota que a JMT, logo em 10 de Janeiro de 2005, divulgou os dados mais importantes pelo que os Resultados a apresentar esta 4ª feira já são praticamente conhecidos.

Acho que os números do 1ºT.05, que serão conhecidos nos primeiros dias de Abril, terão maior importância e que a actual subida se deve mesmo a isso...

JAS

[tavira-sul]

Alguêm têm conhecimento de dados em relação a expectativas de analistas em relação a resultados da Jmt?

obrigado.

[jarc]

Os números do emprego foram a cereja. Boa!
Parece que o Psi está há espera dos 150 000 para sair da anemia.

[nunofaustino]

Hoje a mesa virou o valete, o rei e o 10 de espadas (tinhas de mão o ás e a dama )...

Um abraço
Nuno

[JAS]

Que o Alá me proteja amanhã.
(se não proteger que ao menos me mande as virgens para me reconfortarem do KO...)

Fiquei mesmo sem as virgens e a rentabilidade passou espectacularmente de 9,44% ontem para 19,60% hoje.
Há dias felizes...

Movimentos do dia:

DAX
O call acabou a sessão multiplicado por 2,3. Passou de 0,46 para 1,09.
É claro que vendi...
Mas apenas os suficientes para ficar com um b.p. quase a zero.
Ou seja mantenho os lucros em jogo.
Vendas a prestações que começaram a 0,90 e foram até 1,08.


JMT
Mesmo com o meu optimismo seria difícil de acreditar numa subida tão repentina e com um fecho nos 11,47 quando há apenas 2 dias se discutia se quebrava ou não os 11,00.
Com isto apanharam uma das minhas ordens de venda/recompra e fiquei sem 10% no fecho.
Não deverá ser difícil recuperá-las uns centimos abaixo.


No resto nem mexi.
Bom fim de semana.

JAS

[JAS]

Que o Alá me proteja amanhã.
(se não proteger que ao menos me mande as virgens para me reconfortarem do KO...)

Com a recuperação do NAS o call passou de 0,46 para 0,66.
(Estou a ver que fico sem as virgens...)

JAS