Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[semprefrio]

Boa noite.

Correndo o risco de acrescentar muito pouco, acho que estão reunidas as condições para uma visita à EMA260 que poderá ser um excelente ponto de entrada para um longo de MLP.

Uma eventual quebra dessa referência tão importante poderá mesmo ser um "falso sinal" para um curto. Mas isso é daquelas coisas que só é possível saber à posteriori.

Stratega, força.

Abraço a todos e um excelente carnaval. Votos de melhoras a eventuais engripados.

semprefrio

[djovarius]

Tudo está bem quando acaba bem !!

O que não faz um homem como Greenspan, o Maestro !!

Um verdadeiro sabujo do mercado, mas ele faz acontecer.
Em Novembro, falou muito mal dos défices e derrubou o USD. Agora, diz que há factores que podem suportar o USD... resultado, a moeda americana em alta, mesmo com os juros de longo prazo em queda.
Aqui, vai ser interessante: espera-se a queda do yield de longo prazo ao mesmo tempo que vai subir mais o de curto prazo. Este ano vai dar muito o que falar.

Certo é que esta disparidade entre juros de curto e de longo prazo anula o carry trade.

Resultado: uma semana de alta para o USD e para Wall Street. Penso que está na hora de nos acostumarmos a esta realidade:
Mercados emergentes com menos potencial de valorização do que há 6 meses.
Subidas muito lentas dos mercados accionistas.
Pode manter-se uma certa procura por "high yield" na renda fixa, a nível global.
Commodities com menor potencial do que há 6 meses atrás.
Menores crescimento dos lucros das empresas, mas não ao ponto de comprometer a retoma internacional.

No mercado cambial, poderá haver mais procura de USD ao longo do 1º trimestre.

Nota: amigo Nuno: o "efeito Janeiro" pode ou não dar certo, mas temos que esperar até meados de Fevereiro. Falta pouco.

A todos muito obrigado

Um excelente fds de folia

djovarius

[JAOR]

Stratega, desejos de uma boa continuação por estas bandas, assim como um bom BFS...tudo de bom

ahhhhhhhh...duas coisas

1ª....os teus 1.2865...engano e grosso...fez ...... 1.2867 como mínimo...2 pips de diferença...desculpa mas assim...não

2ª....é claro que é preciso colocar as cotações..como é menina??? baldas? nem pensar

Fica o gráfico, com o acerto total da previsão da Stratega ...boa malha

Jinhossssssss

[D1as]

Bom fim de semana!

[nunofaustino]

Com as declarações do Greenspan hoje, acredito que os 1.25 sejam alcançados a curto prazo... para já, foi conseguida a quebra dos 1.29... esperemos que feche a semana abaixo desse valor, dando mais uma indicação da direcção das próximas semanas...

Dj... o efeito Janeiro n funcionou o ano passado... mas será que funciona este ano? se sim, isso significará que os máximos do EURUSD já foram feitos e que este ano será de correcção (esperemos que não seja uma lateralização)...

Um abraço e bom fdsemana (let the super bowl begins!!!!)

Nunofaustino

P.S. stratega... ainda bem que n passou de coincidências... desejo-te sorte e força para ultrapassares estes momentos...

[maisum_CALD]

Stratega

Eu participo muito pouco no tópico pois faço intraday e toda a atenção é pouca. Mas estou atento ao que aqui se escreve e os teus posts e gráficos já são dos mais imprescindíveis. A tua boa disposição também é muito apreciada e quase sempre contagiante. Continua se te for possível.

[Flying Turtle]

Complementando o que disse há bocado quando postei os últimos gráficos, foi o USD que literalmente se impôs a todos nestas últimas 4 horas. Foi um "xadrez" verdadeiramente interessante de seguir!

Um abraço
FT

[Flying Turtle]

Fico satisfeito por a Stratega se ter manifestado publicamente e imagino que isso não lhe terá sido fácil.

As coisas arrumadinhas no seu lugar é que é bom.

Há mar e mar...
FT

[djovarius]

E assim não iremos para fds sem tudo esclarecido.

Esperemos contar contigo em breve e sempre, e que o nosso Caldeirão seja sempre o lugar excelente que sempre foi.

Uma nota: na semana passada, as posições longas em EUR no mercado de derivados e futuros em Chicago atingiram valores extremos.
Mais uma boa razão para a queda do EUR, já que o mercado voltava a se "virar" para um só dos lados...

Até já

dj

[Stratega]

Para encerrar o capítulo...

Primeiro que tudo, queria agradecer a todos pelas palavras que tiveram. Não esperava e bem,... nem sei que vos diga (além do que já disse em privado).

Faz amanhã 8 meses que aqui entrei. Não conhecia ninguém, não sabia nada de mercados, nem de economias.
Sei que dei muito trabalhinho a quem se esforçava por me compreender e me tentava explicar algumas coisas.
Foram meses a aprender muita coisa de mercados e não só.
O Caldeirão é um espaço especial. Isto não é só mais um fórum de mercados financeiros. É um lugar onde se criam grandes e preciosas amizades. A entreajuda entre os membros é uma mais valia e esta nem o IRS tem capacidade para tributar...

Eu sei que este é um espaço sério e muito frequentado e visitado e portanto o "nível" tem de ser algo elevado.
É uma forma de atestar a sua credibilidade.
E eu sei que sou um bocaco brincalhona na maneira como escrevo e no tratamento aos outros membros.
E sei que entendem isso como sendo inerente à minha meninice. É apenas sangue na guelra, ânsia de aprender e gosto por isto.
Se não me sentisse tão bem neste espaço, não teria o à vontade que tenho.
(Também sei que por vezes em off topics sobre política, me exaltei e fui um bocado brusca. É fruto de fortes convicções e defesa de valores que considero fundamentais. )

Num off topic de finais de ano, apareceu um visitante (e ele que me desculpe o termo) armado em engraçado.
Era tempo de festa e propício a brincadeiras inofensivas. É verdade que não achei piada nenhuma, que me irritei um pouco mas respondi no mesmo tom de brincadeira, baptizando o cujo dito de Bisitante Admirante Irritante.
E este mais não fez que de vez em quando escrever uns post de brincadeira sempre em off topics. Mesmo sendo um bocado despropositados...

Uma coisa são brincadeiras que todos temos e que são encaradas como isso, brincadeiras. Quantas vezes eu não baptizei os membros aqui do Caldeirão. ( O pobre do Patdav foi o mais sacrificado... )
Outra coisa completamente distinta e despropositada e deselegante e desagradável é ver posts diários
no tópico do forex com semelhanças "de fait-divers da pretensa galanteria de gosto duvidoso
daquele que abusivamente se auto-considera compositor" (citando o FT). Isto é abuso. É muita falta de chá.
É muita falta de respeito pelos membros que frequentam diariamente o tópico do forex.
Eu não respondi, não comentei para não criar polémica. Apenas esperei que parasse e que a administração os apagasse depressa.
E por dentro só me apetecia desatar aos tiros a tal criatura, mas mantive a calma.
Quando a situação chega a pontos de incomodar e importunar os outros membros que eu tanto respeito e admiro, isso sim tira-me do sério e faz-me reagir como um furacão.
É inadmíssivel que isso tenha acontecido.

Com as brincadeiras em off topics do bisitante ( que aliás fez questão de esclarecer em privado e a quem eu esclareci sobre a maneira de estar que adoptamos neste local), eu posso. Com o mau gosto de outra pessoa em off topics, eu posso.
Com as sucessões de mensg. privadas de gosto esquisito, eu posso.
Com parvoíces deslocadas e despropositadas do género do tópico do forex, incomodando outros membros, eu não posso e salta-me a tampa toda!!!

Que isto tudo surgiu de repente, é coincidência. Que tudo isto surgiu em altura especialmente complicada da minha vida pessoal, são duas coincidências. Que tenha parado tudo, no mesmo exacto momento, são três coincidências.
Se é organizado ou não, não sei, se era com intenção de eu sair daqui, não sei, e muito, mas muito sinceramente não me interessa. A minha veia paranóica está ausente em parte incerta.

De qualquer das formas estou a repensar a minha maneira de estar nos mercados, a modificar e corrigir certos erros pelo que me iria afastar um bocado do fórum.
E nem sempre a disposição e a vida pessoal estão no melhor, pelo que são necessários períodos de reflexão e meditação.

Seja como for, dentro das possibilidades e sempre que for necessário (visto que o Dark tem andado muito ocupado), colocarei as cotações diárias do forex no sítio do costume, para quem precisar.

Queria mais uma vez pedir desculpa aos membros por estas situações e desejar excelentes negócios.

Por falar em negócios, granda malha hoje, hein??? (17:06) Está a 1.2895. Talvez se fique por aqui hoje visto que é 6ª feira e já não é cedo. Mas os meus 1.2865 estão muito pertinho. É bom ver
que acertei numa análise, pena ter decidido sair do activo e ter encerrado as minhas posições. Era uma bela duma pipa de massa.


E sim, de vez em quando a mão de Deus alimenta uma besta ou outra...

Cumprimentos a todos.

(Não é feitio, é defeito; eu sempre escrevi muito...costumava dar excelentes notas a Português))

[djovarius]

Ora bem !!

Tem tudo a ver com a análise feita anteriormente.
O EUR estava e está com uma postura relativamente fraca. Isso era visivel face ao JPY. Recorde-se a queda até 1.33 !!
Como esta retracção não conseguiu mais do que uma ida a 135.xx, a actual queda poderá ser mais interessante, pois atacará 133 e quiçá 131 !!

O EUR/USD finalmente está a querer fazer a ruptura !!

1.29 podem, como temos vindo a afirmar, dar lugar a 1.2770 a caminho para 1.2630 e para a MME 200 dias. Isto porque a de 100 dias está finalmente a ser quebrada com significado.

Continuo a acreditar num 1º trimestre favorável ao USD. E essa convicção só aumentou no dia de hoje.

Até já, um abraço

djovarius

[Flying Turtle]

Bem meus amigos, depois daquela agitação em torno dos indicadores e do SR Greenspan, parece que temos de facto o JPY a ditar a lei hoje, com o EUR a fraquejar de forma generalizada e a GBP a seguir-lhe os passos mas apenas parcialmente. O USD, no meio disto, perde também significativamente contra o JPY mas ganha contra o EUR e um pouco contra o CHF.

Ficam os bonecos.

Umabraço
FT

[Visitante]

Cara Stratega,

Sou apenas mais um visitante deste fórum, raramente coloco posts, mas "devoro" os posts dos outros.
Habituei-me a um nick, que apesar de mudar constantemente de avatar, manteve durante o seu percurso uma postura de referência para aqueles de nós que encaram a participação num fórum como algo de sério e construtivo, tanto como qualquer outra actividade que desempenhem na "vida real".
Espanta-me ver a sugestão de abandono devido a algumas intervenções que não li (nem preciso de ler).
Talvez porque nas entrelinhas dos teus posts, sempre li determinação e força de vontade, a par da ansia de conhecimento.
Espero que seja apenas uma retirada "Stratégica" e não a debandada final. Afinal, o que são uns "piropos à trolha" quando comparados com aquilo que nicks como tu são capazes de ajudar a construir?
Certo que, no final, valerá a diferença de peso entre as duas coisas, espero voltar a ler-te e aprender contigo.

Bem Haja

Ps1: Espero que não leves a mal a liberdade que tomei ao escrever este post, tenho a noção que as nossas vidas, por vezes, são muito mais complicadas que um fórum e que podem levar-nos a tomar decisões incompreensiveis para os outros, embora possam fazer sentido para nós.

Ps2: Para ti e para todos os outros que dedicam o seu tempo a construir um fórum melhor, ficam os agradecimentos de "um elemento da massa anónima" pelo esforço e disponibilidade demonstrados.

[djovarius]

(Jaor, mais ou menos, porque tínhamos Gspan a começar a falar)

Assim confirmo que a reacção às palavras de Gspan foi poderosa levando o par a 1.2905 - novo mínimo do ano.

Está agora (14.03) pelos 1.2930 !!

Isto mostra que há mais força vendedora do que compradora. Mas esta força vendedora ainda terá de romper 1.29 para levar o par para os esperados 1.27xx num quadro de recuperação (esperada) da divisa norte-americana.

Abraço

dj

[djovarius]

Pois bem, muito movimento para voltarmos à estaca zero.
Os números do emprego não foram os melhores e o EUR/USD foi mesmo ao ponto mais ou menos neutro de 1.3040 !!

Só que, vieram as declarações de Greenspan e... força de volta ao USD.
Ele afirmou que o USD poderá continuar a ter o suporte dos asiáticos, pois estes têm interesse em exportar para os EUA.
Por outro lado, o défice em conta corrente é, sobretudo motivado, pela liquidez disponível para o consumo, que é gerada, sobretudo, pelo aumento das hipotecas (a ideia desenvolvida foi apresentada por nós há uma semana na ATM Forex), pelo que o aumento da poupança interna e a redução do consumo pode contribuir para a diminuição dos défices.

Abraço

dj

[JAOR]

Apenas 146 K empregos criados e no sector manufactureiro perderam-se 25 K empregos.

EUR/USD a reagir em alta, mas veremos os próximos momentos.

dj

eu estranhei esse mas veremos os próximos momentos, seria a isto que te referias???

Abraço e

Cmpts

[djovarius]

Apenas 146 K empregos criados e no sector manufactureiro perderam-se 25 K empregos.

EUR/USD a reagir em alta, mas veremos os próximos momentos.

dj

[marafado]

A dimensão internacional do euro

Agostinho Leal Alves, do BPI


Num esforço de análise e de monitorização da dimensão internacional do euro, o Banco Central Europeu (BCE) divulgou o estudo anual correspondente ao período que abarca o segundo semestre de 2003 e o primeiro semestre de 2004.

Tal como nos relatórios anteriores, pretende-se examinar o papel do euro nos mercados globais e a sua utilização nos países fora da zona euro, para além da identificação dos mais importantes desenvolvimentos e tendências mais significativas. Pode-se destacar, desde já, a gradual estabilização do uso da moeda única por parte dos residentes fora da zona euro; o aumento do uso do euro no comércio entre os países da zona euro e os países fora desta área, sendo também evidente no caso dos países que se juntaram à União Europeia (UE) a partir de 1 de Maio de 2004 e nos candidatos a uma futura adesão; a internacionalização do uso do euro é mais significativa nas regiões vizinhas da zona euro, tendo sido incrementada pela emissão, de consideráveis montantes, de dívida denominada em euros e procurada por investidores da zona euro; diga-se que a forte apetência dos investidores da União Monetária Europeia (UEM) foi um dos factores decisivos para que empresas e sociedades estrangeiras emitissem dívida denominada em euros.

Um dos aspectos a realçar neste relatório de 2004, é exactamente a escolha do euro na emissão de dívida por parte das empresas. Em linha com as conclusões dos anos anteriores, afere-se que o aumento do uso da moeda única europeia resulta essencialmente da evolução das preferências dos agentes privados pelas diferentes moedas. Particularmente no período em estudo, o euro foi a estrela dos mercados financeiros, é certo que reflexo, sobretudo, da forte penalização sofrida pelo dólar.

MERCADOS INTERNACIONAIS DE DÍVIDA

Cinco anos depois da introdução do euro, os títulos da dívida pública denominados em euros corresponderam a cerca de 31% do total das emissões internacionais. Em termos geográficos, verifica-se que a maior parcela resulta de emissões de entidades europeias vizinhas à zona euro. Sendo esta, aliás, a tendência em termos de incremento do uso do euro em relação a outras moedas. São os países que fazem fronteira com a zona euro, os que mais usam a moeda única. Por seu turno, na Ásia, América Latina e Médio Oriente, as emissões expressas em euros correspondem a uma pequena fracção do total.

MERCADOS MONETÁRIOS INTERNACIONAIS E DE DEPÓSITOS

No caso dos mercados monetários e de depósitos, também o euro tem um lugar predominante em residentes dos países vizinhos da zona euro, sobretudo nas economias mais desenvolvidas e com projecção regional. Saliente-se que perto de 45% de residentes de sectores não bancários fora da zona euro, e que tomam fundos em euros (pedem emprestado) em bancos da zona euro, são do Reino Unido. Também, em relação aos depósitos em euros por residentes de sectores não bancários fora da zona euro em bancos da zona euro, 40% correspondem a residentes no Reino Unido. É assim notória a crescente adesão dos britânicos à moeda única, fruto dos interesses económico financeiros, quando, em termos político formais, a GBP não pertence ainda ao cabaz de moedas que compõem o euro.

Relativamente aos residentes de sectores não bancários na zona euro, as tomadas de fundos em euros (os empréstimos contraídos) em bancos externos à zona euro representam cerca de 61%. Os depósitos de residentes da zona euro efectuados em bancos fora da zona euro são largamente expressos em euros. Em termos da actividade financeira fora do espaço do euro e entre entidades também externas a esta área, os empréstimos e os depósitos em euros, na sua totalidade, representam uma quota de 5%/6%.

MERCADO CAMBIAL

Na sua análise trianual, o Bank for International Settlements (BIS) confirma o notável aumento da actividade neste mercado, comparativamente aos estudos anteriores. Em termos globais, são transaccionados cerca de 1900 mil milhões de dólares por dia, confirmando o estatuto de maior negócio financeiro do mundo. Confirma-se também que o euro é a segunda moeda mais transaccionada na globalidade do mercado, estando envolvida em 37% das transacções (o dólar lidera com uma quota de 89%), mantendo praticamente o nível que já verificava em 2001. O euro é, sobretudo, transaccionado contra o dólar, representando o câmbio euro/dólar cerca de 76% do mercado.

COMÉRCIO INTERNACIONAL

A quota do euro no comércio internacional verificou um apreciável aumento no número de países da zona euro. Na sua grande maioria, a utilização da moeda europeia está mais difundida no caso das exportações do que nas importações e, dentro das exportações, é superior na exportação de mercadorias do que de serviços.

O considerável aumento da quota do euro no comércio internacional foi também observado em 2003, na maioria dos novos estados membros e nos candidatos a uma futura adesão. Em muitos casos, o aumento do uso do euro excedeu o aumento das relações comerciais com a zona euro, dando a entender que o uso do euro tem vindo, progressivamente, a crescer no comércio internacional destes países com parceiros fora da zona euro.

A ESCOLHA DO EURO NA EMISSÃO DE DÍVIDA DAS EMPRESAS

Uma das características chave do papel internacional do euro tem sido a sua utilização cada vez mais acentuada nos mercados internacionais de dívida. De forma a melhorar a compreensão dos factores que levam à escolha da moeda, tanto em termos domésticos como externamente, na emissão de dívida, o BCE lançou um projecto de análise das emissões lançadas entre 1999 e 2003. Este programa informático, que cobre 8 000 emissões de cerca de 1 500 empresas dos EUA, da UEM, da Japão e do Reino Unido, é usado para analisar econometricamente o que determina a escolha de uma moeda na emissão de dívida pelas empresas nos países desenvolvidos.

O resultado sugere que a probabilidade da escolha do euro é maior nas empresas que têm grande parte das suas subsidiárias na área de influência de uma outra moeda, e a sua actividade de fusões e aquisições aumenta nos 6 meses anteriores à emissão de dívida, no entanto, há que ter em linha de conta a cobertura do risco cambial.

PAÍSES TERCEIROS

O papel do euro como moeda âncora em países terceiros fora da zona euro permanece estável. Alterações nos regimes cambiais que envolvem o euro, prendem-se com os novos estados membros da UE, sendo que 3 deles juntaram-se ao sistema monetário europeu II (SME II) no final de Junho de 2004 – Lituânia, Estónia e Eslovénia.

Prosseguiu a um passo acelerado a reconstituição de reservas em euros, tendo o maior acréscimo vindo do Japão e de economias emergentes asiáticas. Beneficiando da apreciação geral face a outras moedas, a quota do euro nas reservas cambiais oficiais passou de 19,03%, em 2002, para 19,7%, em 2003. Na sua função de pagamento, o euro é predominantemente usado nos países vizinhos da zona euro.

CONCLUSÕES

No período em análise, a dimensão internacional do euro nos mercados de capitais e cambial, tal como o seu papel de moeda de financiamento internacional e de reserva, permaneceu amplamente estável. Ao mesmo tempo, surgiram sinais de um aumento no uso como meio de pagamento ou de unidade de conta. Sobretudo, este relatório confirma e reforça as características principais do papel internacional do euro, configurando ao longo dos últimos anos: 1) um significativo grau de estabilidade; 2) um aumento gradual da sua dimensão internacional como moeda de conta; 3) uma forte implantação regional e; 4) um contributo acrescido para a zona euro em si, com uma importante quota do mercado de dívida e do mercado monetário e de capitais.

Em suma, a moeda única é cada vez mais uma divisa mundial, para a qual os agentes económicos olham com mais confiança.

[djovarius]

Boa tarde !!

Mais uma arreliadora falta de luz na minha zona, só para me fazer lembrar de que há que ligar o no break num dia como o de hoje

É que o mercado está em suspense. O FT já disse o que se passou. Eu diria apenas que há já quem espere uma criação de empregos nos EUA bem maior do que o consenso em 188 K, mas muitos sectores ainda desconfiam.

Penso que o número poderá ser bom, mas o que importa sempre nestes casos é a reacção que nos permita ver bem qual o sentimento do mercado.

O EUR/USD tem potencial para testar de novo os mínimos do ano em 1.292x !!

Até já

djovarius

[Flying Turtle]

Bom dia!

E o JPY está agora a recuperar sensivelmente, estando neste momento a anular a totalidade dos ganhos da semana do EUR e boa parte dos ganhos do USD de ontem. O EUR está a perder também contra a GBP e relativamente estável (em ligeiríssima perda) contra o USD que, por sua vez, se mantém também relativamente estável contra o CHF.

Vamos ver o que nos dão os momentos relevantes (ou não) do dia...

Um abraço
FT

[djovarius]

É a pura realidade.
O JPY voltou a ser o protagonista do mercado caindo face ao USD o que já havia caido face ao EUR.
Este ainda está bem suportado face ao USD, mas está por um fio.

Amanhã, Alan Greenspan vai falar logo a seguir aos dados do emprego nos EUA, num discurso sobre défice em conta corrente, um tema quente para acabarmos a semana em beleza, antes do fim de semana do G-7 !!

Abraço

dj

[Visitante]

Não me apercebi o que se passou aqui para a Stratega considerar deixar de participar no fórum... o que quer que tenha sido, de certeza que não vale a pena dar esse gostinho à pessoa que provocou isso...

Voltando ao Forex, de facto o USDJPY portou-se exactamente como eu tinha previsto, e os 102 revelaram-se como um excelente ponto de entrada... o target do triângulo que o FT identificou são os 109... curiosamente (ou talvez não) a base de um canal onde houve uma luta intensa, e cuja quebra precipitou o par para os 102...

Qto ao EURUSD, os dolarbulls ainda n ganharam a batalha... ainda n quebrámos os 1.29 (nem sequer chegámos aos 1.293!!!).

Mas que com o movimento ocorrido no USDJPY o caminho fica mais fácil para uma correcção maior no EURUSD isso fica...

Um abraço
Nunofaustino

[Flying Turtle]

Ora bem, ambos os crosses - EURUSD e USDJPY - romperam hoje os respectivos triângulos. Se no caso do EURUSD eu não dava muita importância ao triângulo, a não ser por dar uma boa imagem do "squeeze", já no USDJPY o triângulo me parecia bem mais interessante. Foi rompido em alta, contra as "teorias", vamos ver se agora a cotação se encaminha no sentido que a quebra indicia. Se assim for, podem bem vir aí dias difíceis para o EUR...

Um abraço
FT

[djovarius]

Boa noite,

Em primeiro lugar, fica desde já o meu grito de indignação sobre a forma como um elemento válido do nosso Fórum, acaba de sair, devido à tempestade insultos e bocas.
É lamentável que tal ainda suceda, tanto mais tratando-se de uma presença feminina, que, pelos vistos, deve incomodar alguém.

Quanto ao EUR/USD, nada como uma percepção interessante sobre o aumento dos juros nos EUA, para relançar o USD e retirar força aos mercados accionistas.
Mas se os suportes ainda se aguentam, veremos como reagirão aos dados do emprego, amanhã.
Isto, sem prejuízo da reunião dos G-7 !!!

Abraço

djovarius

[Visitante]

De facto não está barato.
Depois de feito o cambio fica ao valor de cotação
Abraço.