Von der Leyen: "Uma nova Europa deve emergir. Este é o momento para a independência da Europa"

[NirSup]

Top 10 do Nasdaq

Screenshot_2025-09-10-01-43-46-887_com.google.android.apps.photos-edit.jpg (141.82 KiB) Visualizado 144 vezes

By Nirvana

[richardj]

As vezes, este mercado do AI e das infraestruturas e dos chips , com muito apoio das necessidades das cripto, parece que não estica mais, mas depois vemos o Trump com os CEO das tech a falar de quanto vão investir nos próximos anos nisto e são valores estrondosos. E sobretudo, com muito dinheiro para fazer.

[2Short4Profit]

A CRDO. é outra.
Mas apesar de a conhecer deixei de a acompanhar em março/abril altura em caia quase para metade do seu valor.
Depois… é o que se pode verificar.
Mais de 100% este ano é mais de 500% a um ano.
É obra.

[2Short4Profit]

Ontem acompanhei a leitura da apresentação de resultados e gostei do que vi nunca pensando que hoje desse um valente saldo.

Não conhecia a empresa sequer.

Pena, não ter comprado umas quantas!

Parabéns para quem entrou cedo.

[richardj]

Só para acrescentar que algumas cotadas aqui referidas foram autênticos home runs, Celestina, Argan, CRDO, Nebius entre outros

[richardj]

Nebius hoje subiu 50% num super deal com a Microsoft. Desde do início do ano já vamos com quase 300% de valorização, com muita volatilidade, mas altamente compensada.

[tami]

A INTA está dentro da média. A CRDO apresenta um R20 muito elevado mas está também a uma métrica de preço muito elevada.

No futuro, a CRDO irá situar-se no "meio do molho", isso significa que quando o seu Preço/(Gross Profit) diminuir para cerca de um terço do valor actual, as receitas e a margem bruta terão que crescer o suficiente para que o P/GP diminua devido ao aumento do denominador.
TAM: O TAM é elevado, pois o mercado de conectividade de alta velocidade está em expansão com tendências como 5G, cloud computing e data centers.
--------------------------------------------------------------

Quanto ao TAM não há problema, mas sendo um mercado competitivo é necessário avaliar os produtos da CRDO face à concorrencia:

Vantagens Competitivas da CRDO:

Tecnologia de Alta Velocidade:
A CRDO é reconhecida por suas soluções de conectividade de alta velocidade (serdes, transceptores ópticos e cabos ativos) com foco em eficiência energética e desempenho.
Seu diferencial é o uso de tecnologia PAM4 (Pulse Amplitude Modulation 4-level), que oferece maior largura de banda em comparação com soluções tradicionais como NRZ.

A CRDO é mais nichada, focando em conectividade de alta velocidade.

Desempenho Absoluto:
Enquanto a CRDO se concentra no custo-benefício, empresas como NVIDIA (com Mellanox) e Broadcom oferecem soluções de ponta que, embora mais caras, podem ter melhor desempenho em aplicações críticas.

Concorrência de Produtos Customizados:
A CRDO pode enfrentar dificuldade em competir com empresas maiores que fornecem soluções personalizadas para grandes data centers, como AWS, Google e Microsoft.
________________________________________________________________

A CRDO compete com titans da tecnologia como a NVIDIA e a Broadcom, mas não competem exactamente pelos mesmos clientes, já que os primeiros oferecem soluções mais completas e mais caras e há sempre mercado para quem não precisa de produtos tão caros.
_______________________

Em conclusão, a CRDO parece ser uma boa empresa e com boas perspectivas de futuro. No entanto os pesos pesados da concorrência e o elevado preço são um risco.

Em Janeiro fiz uma análise à CRDO que me pareceu uma boa empresa, com perspectivas de futuro mas a transaccionar a um múltiplo muito elevado.

Entretanto as coisas mudaram: A cotação caiu quase para metade e os multiplos estão já bastante aceitáveis.
No último trimeste as receitas aumentaram 154% e a margem operacional passou de negativa para positiva, 19%.

Apesar de alguns riscos, parece ser uma empresa que apresenta um elevado potencial retorno. Aliás, com a margem operacional positiva
do último trimestre já provou ser uma empresa lucrativa.

Fazendo o balanço entre risco e potencial retorno, a preços de hoje o título parece-me pender claramente para um forte BUY.

Concordo, entretanto também aproveitei a correção para entrar em ambas - não entrei no melhor preço possível, mas não sendo um trade de curto prazo também não me preocupa nada. Para além destas (crdo e inta), também aproveitei este dip para abrir pequenas posições na oppfi, karoo, docusign e ituran, para ir acompanhando.

[Nightrader]

A INTA está dentro da média. A CRDO apresenta um R20 muito elevado mas está também a uma métrica de preço muito elevada.

No futuro, a CRDO irá situar-se no "meio do molho", isso significa que quando o seu Preço/(Gross Profit) diminuir para cerca de um terço do valor actual, as receitas e a margem bruta terão que crescer o suficiente para que o P/GP diminua devido ao aumento do denominador.
TAM: O TAM é elevado, pois o mercado de conectividade de alta velocidade está em expansão com tendências como 5G, cloud computing e data centers.
--------------------------------------------------------------

Quanto ao TAM não há problema, mas sendo um mercado competitivo é necessário avaliar os produtos da CRDO face à concorrencia:

Vantagens Competitivas da CRDO:

Tecnologia de Alta Velocidade:
A CRDO é reconhecida por suas soluções de conectividade de alta velocidade (serdes, transceptores ópticos e cabos ativos) com foco em eficiência energética e desempenho.
Seu diferencial é o uso de tecnologia PAM4 (Pulse Amplitude Modulation 4-level), que oferece maior largura de banda em comparação com soluções tradicionais como NRZ.

A CRDO é mais nichada, focando em conectividade de alta velocidade.

Desempenho Absoluto:
Enquanto a CRDO se concentra no custo-benefício, empresas como NVIDIA (com Mellanox) e Broadcom oferecem soluções de ponta que, embora mais caras, podem ter melhor desempenho em aplicações críticas.

Concorrência de Produtos Customizados:
A CRDO pode enfrentar dificuldade em competir com empresas maiores que fornecem soluções personalizadas para grandes data centers, como AWS, Google e Microsoft.
________________________________________________________________

A CRDO compete com titans da tecnologia como a NVIDIA e a Broadcom, mas não competem exactamente pelos mesmos clientes, já que os primeiros oferecem soluções mais completas e mais caras e há sempre mercado para quem não precisa de produtos tão caros.
_______________________

Em conclusão, a CRDO parece ser uma boa empresa e com boas perspectivas de futuro. No entanto os pesos pesados da concorrência e o elevado preço são um risco.

Em Janeiro fiz uma análise à CRDO que me pareceu uma boa empresa, com perspectivas de futuro mas a transaccionar a um múltiplo muito elevado.

Entretanto as coisas mudaram: A cotação caiu quase para metade e os multiplos estão já bastante aceitáveis.
No último trimeste as receitas aumentaram 154% e a margem operacional passou de negativa para positiva, 19%.

Apesar de alguns riscos, parece ser uma empresa que apresenta um elevado potencial retorno. Aliás, com a margem operacional positiva
do último trimestre já provou ser uma empresa lucrativa.

Fazendo o balanço entre risco e potencial retorno, a preços de hoje o título parece-me pender claramente para um forte BUY.

[smog63]

Colocação de posição para um swing trade na Apple em 197/193. Stop -3% Obj 6%

[smog63]

Em Janeiro 100% líquido.( carteira americana )
Em março avalia-se.

Chegados a março ainda sem ideias claras, estou sem saber se vamos para uma recuperação pontual ou se vamos continuar a cair, enfim renda fixa de curto prazo.

[mcstreet]

e então? já há resultados para janeiro?

[MarcoAntonio]

Já agora, a ineficiência dos modelos foi algo que discuti muitas vezes no tópico de IA. Era inevitável que aparecessem modelos mais eficientes (quando e como era a incógnita). Mas o edge da OpenAI foi atirar com dinheiro e recursos e escalar. Os outros gigantes tecnológicos que foram atrás, apostaram na mesma coisa.

Entretanto já havia uma série de modelos open-source bastante mais pequenos e que se iam aproximando razoavelmente do ChatGPT em termos de desempenho. Mas nenhum ainda a ficar basicamente ao mesmo nível...



Quanto ao ponto da mensagem anterior: a areia está toda levantada e há que deixa-la pousar. Mas atenção que isto não é só os chineses a dizer que fazem coisas. A malta já está "deep" no deepseek (sabe o que é, como conseguiram) e de resto o modelo R1 foi tornado open-source.

[MarcoAntonio]

O mercado é fantástico, normalmente as empresas chinesas negoceiam con grande desconto por falta de confiança nos dados, agora que uma empresa diz conseguir melhores resultados com uma poupança energética de 95% e com chips muito inferiores, tem toda a credibilidade do mundo. A minha opinião é que o mercado estava à espera de uma boa desculpa para esvaziar a bolha da IA. Porque se houvesse lógica muitas das tecnológicas que gastam pipas de massa a comprar chips da NVIDIA ou com custos de energia, deveriam estar a subir pelo dinheiro que vão poupar. O mercado no seu melhor

Atenção que o modelo R1 é open-source através de uma licença do MIT. Os custos de inferência são matéria de discussão. Mas o deepseek não é uma coisa opaca com uma empresa chinesa a dizer meramente que "consegue fazer coisas"....

Quanto aos chips, foram utilizados chips nvidia e depois complementado com outros chips. Mas esta história dos "chips" é verdadeiramente secundária (apesar da comunicação social, ou para simplificar ou por desconhecimento, poder por vezes induzir em erro). Os chips são "importantes" mas o modelo não são os chips. Os chips implementam um modelo. A "revolução" do deepseek está na simplicidade do (próprio) modelo, não é por causa dos chips (não precisa de tantos chips - leia-se, hardware - porque o modelo é relativamente mais simples).

https://github.com/deepseek-ai/DeepSeek-R1/blob/main/LICENSE

Uma revisão aqui também:

https://www.technologyreview.com/2025/01/24/1110526/china-deepseek-top-ai-despite-sanctions/

E o paper do R1 aqui no arxiv:

https://arxiv.org/abs/2501.12948

[mcstreet]

O mercado é fantástico, normalmente as empresas chinesas negoceiam con grande desconto por falta de confiança nos dados, agora que uma empresa diz conseguir melhores resultados com uma poupança energética de 95% e com chips muito inferiores, tem toda a credibilidade do mundo. A minha opinião é que o mercado estava à espera de uma boa desculpa para esvaziar a bolha da IA. Porque se houvesse lógica muitas das tecnológicas que gastam pipas de massa a comprar chips da NVIDIA ou com custos de energia, deveriam estar a subir pelo dinheiro que vão poupar. O mercado no seu melhor

[richardj]

O mês estava a correr tão bem a tantas cotadas referidas, que limpeza no dia de hoje, Nvidia, TSM, celestica, argan, Crdo, nebius, todas em grande perda. Será um overeation?

[smog63]

Em Janeiro 100% líquido.( carteira americana )
Em março avalia-se.

Se calhar terei de avaliar antes de março mas deepseek julgo que vai ficar na história desta borbulha das tecnológicas de 2024/25.

[mcstreet]

Excelente ideia, mas a próxima vez não escolho nenhuma high-yeld, essas raramente se mexem

[richardj]

No fim do mês vou por um gráfico com o desempenho de todos os colegas que mandaram a sua opinião.

Sem ter número fechados penso que há 1 destacado em primeiro, mas mais no fim do mês vamos avaliar.

De resto, janeiro está a ser um mês forte para alguma cotadas referidas no tópico. Mas o que interessa é no fim do jogo!

[Nightrader]

Só por curiosidade, fui ver como está o desempenho das minhas escolhas desde o início do ano,

- AMD (AMD) +1.78%
- Arista Networks (ANET) +10.05%
- Confluent (CFLT). -1.86%
- Gitlab (GTLB). +15.62%
- Mercado Libre (MELI). +7.91%
- Monday.com (MNDY) +5.19%
- Nebius (NBIS). +28.30%
- Sentinel One (S). +2.03%
- Taiwan Semicondutor (TSM). +11.35%
- Zscaler (ZS) +5.88%

NASDAQ +2.96%


Só uma com desempenho negativo (CFLT) e mesmo assim só -1.86%.

AMD e Sentinel One estão no verde mas valorizaram menos que o NASDAQ.

Duas já valorizaram mais 10% (ANET e TSM).

A Gitlab já vai com mais de 15%

A Nebius vai quase com 30% de valorização.

[Nightrader]

Robinhood named best idea for 2025 in Bernstein's digital assets coverage



https://seekingalpha.com/news/4394930-r ... 193345.550

[Nightrader]

Avançando um ano, de acordo com a Seeking Alpha, o crescimento de receitasYoY previsto para a CRDO cai de 58% para 28%. Por outro lado, o P/S cai de 32 para 19.9.

Se assumirmos que dentro de um ano a cotação da CRDO é a mesma de hoje, o ponto referente ao ano seguinte está marcado como CRDO26 e sublinhado a vermelho.

Ou seja, mantendo-se a mesma cotação de hoje, dentro de um ano o título ainda estaria relativamente caro. Não vejo muita margem de valorização para este título, a menos que as receitas cresçam a um ritmo superior ao previsto actualmente pelos analistas.

[Nightrader]

Um outro gráfico que em vez do crescimento de receitas, usa como indicador de qualidade o R20, que eu defino como sendo o crescimento de receitas (com ponderação 2) somada à margem EBIT (com ponderação 1).

G PGP 10jan.PNG (40.1 KiB) Visualizado 28124 vezes

O indicador de qualidade aparece em função do preço normalizado ao lucro bruto (mais relevante que as vendas pois leva em conta a margem bruta).

A INTA está dentro da média. A CRDO apresenta um R20 muito elevado mas está também a uma métrica de preço muito elevada.

No futuro, a CRDO irá situar-se no "meio do molho", isso significa que quando o seu Preço/(Gross Profit) diminuir para cerca de um terço do valor actual, as receitas e a margem bruta terão que crescer o suficiente para que o P/GP diminua devido ao aumento do denominador.


O desempenho da CRDO vai depender da sua capacidade para manter elevado crescimento e melhorar as margens no médio prazo. Isso depende sobretudo das suas vantagens competitivas sobre a concorrência e do tamanho do mercado em que opera. para não perder tempo a analisar, deixo a infor,mação do chatGPT:

-------------------------------------------------------------------------

1. Moat (Vantagem Competitiva Duradoura):

O moat é determinado pela capacidade da empresa de manter uma vantagem competitiva em longo prazo, protegendo sua posição de mercado. Alguns fatores a considerar para a CRDO:

Tecnologia Inovadora: A CRDO desenvolve soluções de conectividade de alta velocidade, especialmente em aplicações de data centers, redes e telecomunicações. Se sua tecnologia for proprietária, altamente eficiente e difícil de replicar, isso pode criar um moat.

Relacionamentos com Grandes Clientes: A CRDO trabalha com empresas líderes em semicondutores, tecnologia de rede e hyperscalers (grandes operadores de data centers). Esses contratos podem ser difíceis para concorrentes romperem.

Escalabilidade e Integração: Se a empresa oferece produtos que integram-se facilmente com sistemas existentes e permitem crescimento a custos menores, isso pode reforçar sua vantagem.

Propriedade Intelectual: Patentes ou tecnologias protegidas podem criar barreiras à entrada para concorrentes.

Porém, o setor de semicondutores e conectividade é altamente competitivo e sujeito a rápidas inovações, o que pode limitar a durabilidade de qualquer moat.

2. TAM (Total Addressable Market):

O TAM da CRDO depende dos mercados onde a empresa atua. A conectividade de alta velocidade é um mercado em crescimento devido à demanda por:

Data Centers e Cloud Computing: O aumento no uso de serviços na nuvem e streaming de alta qualidade amplia a demanda por conectividade rápida e eficiente.

5G e Redes de Próxima Geração: O avanço global das telecomunicações e redes 5G expande o mercado endereçável.

IoT (Internet das Coisas): A conectividade de dispositivos e sensores também contribui para um TAM em crescimento.

A CRDO opera em mercados que podem crescer significativamente na próxima década, impulsionados pela transformação digital, mas depende de sua capacidade de capturar uma fatia relevante desses mercados.
Resumo:

Moat: A CRDO pode ter vantagens competitivas, como tecnologia inovadora e relacionamentos estratégicos, mas enfrenta desafios devido à alta concorrência e ritmo acelerado de mudanças tecnológicas no setor.
TAM: O TAM é elevado, pois o mercado de conectividade de alta velocidade está em expansão com tendências como 5G, cloud computing e data centers.
--------------------------------------------------------------

Quanto ao TAM não há problema, mas sendo um mercado competitivo é necessário avaliar os produtos da CRDO face à concorrencia:

Vantagens Competitivas da CRDO:

Tecnologia de Alta Velocidade:
A CRDO é reconhecida por suas soluções de conectividade de alta velocidade (serdes, transceptores ópticos e cabos ativos) com foco em eficiência energética e desempenho.
Seu diferencial é o uso de tecnologia PAM4 (Pulse Amplitude Modulation 4-level), que oferece maior largura de banda em comparação com soluções tradicionais como NRZ.

Custo-Benefício:
A CRDO destaca-se por fornecer soluções que prometem reduzir custos para operadores de data centers, algo especialmente relevante em um setor com margens sob pressão.

Inovação em Consumo de Energia:
Com o crescimento das preocupações sobre eficiência energética em data centers, a CRDO busca se posicionar como uma empresa que entrega conectividade de alta performance com menor consumo de energia.

Flexibilidade:
Seus produtos são projetados para serem mais flexíveis e fáceis de integrar em diferentes sistemas, o que pode oferecer vantagem sobre empresas como Broadcom, que possui soluções mais fechadas.

Desafios em Comparação com a Concorrência:

Escala e Portfólio Limitado:
Empresas como Broadcom, Marvell e Intel possuem portfólios muito maiores, com produtos que cobrem uma ampla gama de necessidades em semicondutores e redes. Isso lhes dá vantagem em contratos maiores e diversificados.
A CRDO é mais nichada, focando em conectividade de alta velocidade.

Desempenho Absoluto:
Enquanto a CRDO se concentra no custo-benefício, empresas como NVIDIA (com Mellanox) e Broadcom oferecem soluções de ponta que, embora mais caras, podem ter melhor desempenho em aplicações críticas.

Concorrência de Produtos Customizados:
A CRDO pode enfrentar dificuldade em competir com empresas maiores que fornecem soluções personalizadas para grandes data centers, como AWS, Google e Microsoft.

________________________________________________________________


A CRDO compete com titans da tecnologia como a NVIDIA e a Broadcom, mas não competem exactamente pelos mesmos clientes, já que os primeiros oferecem soluções mais completas e mais caras e há sempre mercado para quem não precisa de produtos tão caros.

_______________________

o DBNR que é um indicador importante de desempenho não etá disponível:

O DBNR (Dollar-Based Net Retention) é uma métrica que mede o crescimento da receita recorrente de clientes existentes ao longo do tempo. Para a Credo Technology (CRDO), essa informação não é amplamente divulgada em relatórios públicos.
--------------------------------



Em conclusão, a CRDO parece ser uma boa empresa e com boas perspectivas de futuro. No entanto os pesos pesados da concorrência e o elevado preço são um risco.

[Nightrader]

A INTA e a CRDO estão a preços mais ou menos dentro do normal. A CRDO está ainda a crescer muito rapidamente e a transaccionar a multiplos muito altos.

[tami]

A quem interessar, deixo o top 10 do Seeking Alpha para 2025 (onde "descobri" em anos anteriores a Celestica, Applovin ou SMCI):

OPFI
EAT
AGX
PYPL
URBN
DXPE
LRN
CLS
INTA
CRDO

Destas já tenho Paypal e Celestica, e gosto muito da Intapp, Credo e Oppfi - mas queria tentar apanhá-las um bocado mais abaixo.

Obrigado pelo input, sempre bom. Tenho CLS e AGX. OPFI já no radar á muito, mas estás small cap são sempre um certo risco

Sem duvida, mas gosto sempre de ter 2 ou 3 com este perfil (numa carteira de 30/35, se correr mal o impacto é minimo). Tenho BWAY, MYO e RDCM com cap de cerca de 200M e não corre mal, mas no final do ano passado tive que fugir a perder da SURG, por estar dependente de um subsdidio do governo que terminou.

[richardj]

A quem interessar, deixo o top 10 do Seeking Alpha para 2025 (onde "descobri" em anos anteriores a Celestica, Applovin ou SMCI):

OPFI
EAT
AGX
PYPL
URBN
DXPE
LRN
CLS
INTA
CRDO

Destas já tenho Paypal e Celestica, e gosto muito da Intapp, Credo e Oppfi - mas queria tentar apanhá-las um bocado mais abaixo.

Obrigado pelo input, sempre bom. Tenho CLS e AGX. OPFI já no radar á muito, mas estás small cap são sempre um certo risco