Negociações do OE avançam com poderes de Marcelo limitados a partir desta terça-feira

[Massao1]

Cenário 1: A Venda da Participação à Visabeira no curto prazo

A Mota-Engil poderia simplesmente vender a sua participação de 37,5% à Visabeira. Se a OPA for bem-sucedida e o preço de 2,057 euros por ação se mantiver, o encaixe financeiro para a Mota-Engil seria bastante significativo.

Para colocar em perspetiva, a Martifer tem 97 784 090 ações em circulação, uma participação de 37,5% representa 36 669 033 ações. Multiplicando isto pelo preço da OPA, a Mota-Engil encaixaria mais ou menos 75 milhões de euros, uma brutalidade de mais valias não recorrentes que colocariam o projetado (e prometido) lucro líquido de 180M€ nos 255M€ em 2026.

essa projecao de lucro 180mEUR espera-se ser devido a melhoria da rentabilidade e nao de surpresas / efeitos extraordinários.

Nuno,

Caso não tenha lido os relatórios de contas dos últimos 3 anos, a Mota-Engil tem vindo a fazer rotação de ativos, vendendo concessões maduras e reinvestindo o dinheiro nas suas operações core mais rentáveis.
Em mais valias não recorrentes (efeitos extraordinários como lhe chamou), a Mota-Engil encaixou, em 2022, 49M€, em 2023, 40M€ e em 2024, 80M€.

A continuidade da política de rotação de ativos foi vincada pela Mota-Engil como sendo para continuar em 2025 da seguinte forma: "Política em curso de rotação de ativos a extrair consistentemente valor das concessões e a impactar positivamente o resultado líquido".

A Mota-Engil ainda tem várias concessões em desenvolvimento com um valor de balanço de 277M€, os quais pretende vender por um valor 1.88x superior, prevendo liberar mais valias na ordem dos 245M€.

Parte deste valor oculto nas concessões será certamente liberado em vendas de concessões em 2025 e será sem dúvida determinante para atingir a meta do resultado líquido de 180M€ em 2026.

Foi por isso que, no meu cenário 1, eu referi que essa projeção de 180M€ passaria para 180M€ + 75M€ = 255M€ caso a Mota-Engil vendesse a posição que tem na Martifer ao valor estabelecido para a OPA.

Espero que tenha ficado mais claro para si agora.

Tenho uma duvida

O ativo que a ME tem no seu balanço relativamente à participação na Martifer é neutral, seja a sua venda ou a sua manutenção no balanço. De recordar factos permutativos ou modaficativos.

fatos contábeis permutativos implicam trocas entre elementos considerados ativos e passivos, porém em nada alteram o patrimônio líquido, como, por exemplo, a compra de um maquinário.

Os fatos contábeis modificativos influenciam diretamente o patrimônio líquido da empresa (para mais ou para menos), como, por exemplo, valor recebido por pagamento de aluguel.

Os fatos contábeis mistos, por sua vez, resultam tanto em trocas entre os ativos e passivos quanto em mudanças no patrimônio líquido. Tem-se como exemplo o recebimento de duplicatas com juros.

[Rolling_Trader]

Cenário 1: A Venda da Participação à Visabeira no curto prazo

A Mota-Engil poderia simplesmente vender a sua participação de 37,5% à Visabeira. Se a OPA for bem-sucedida e o preço de 2,057 euros por ação se mantiver, o encaixe financeiro para a Mota-Engil seria bastante significativo.

Para colocar em perspetiva, a Martifer tem 97 784 090 ações em circulação, uma participação de 37,5% representa 36 669 033 ações. Multiplicando isto pelo preço da OPA, a Mota-Engil encaixaria mais ou menos 75 milhões de euros, uma brutalidade de mais valias não recorrentes que colocariam o projetado (e prometido) lucro líquido de 180M€ nos 255M€ em 2026.

essa projecao de lucro 180mEUR espera-se ser devido a melhoria da rentabilidade e nao de surpresas / efeitos extraordinários.

Nuno,

Caso não tenha lido os relatórios de contas dos últimos 3 anos, a Mota-Engil tem vindo a fazer rotação de ativos, vendendo concessões maduras e reinvestindo o dinheiro nas suas operações core mais rentáveis.
Em mais valias não recorrentes (efeitos extraordinários como lhe chamou), a Mota-Engil encaixou, em 2022, 49M€, em 2023, 40M€ e em 2024, 80M€.

A continuidade da política de rotação de ativos foi vincada pela Mota-Engil como sendo para continuar em 2025 da seguinte forma: "Política em curso de rotação de ativos a extrair consistentemente valor das concessões e a impactar positivamente o resultado líquido".

A Mota-Engil ainda tem várias concessões em desenvolvimento com um valor de balanço de 277M€, os quais pretende vender por um valor 1.88x superior, prevendo liberar mais valias na ordem dos 245M€.

Parte deste valor oculto nas concessões será certamente liberado em vendas de concessões em 2025 e será sem dúvida determinante para atingir a meta do resultado líquido de 180M€ em 2026.

Foi por isso que, no meu cenário 1, eu referi que essa projeção de 180M€ passaria para 180M€ + 75M€ = 255M€ caso a Mota-Engil vendesse a posição que tem na Martifer ao valor estabelecido para a OPA.

Espero que tenha ficado mais claro para si agora.

[nuuuuno]

Cenário 1: A Venda da Participação à Visabeira no curto prazo

A Mota-Engil poderia simplesmente vender a sua participação de 37,5% à Visabeira. Se a OPA for bem-sucedida e o preço de 2,057 euros por ação se mantiver, o encaixe financeiro para a Mota-Engil seria bastante significativo.

Para colocar em perspetiva, a Martifer tem 97 784 090 ações em circulação, uma participação de 37,5% representa 36 669 033 ações. Multiplicando isto pelo preço da OPA, a Mota-Engil encaixaria mais ou menos 75 milhões de euros, uma brutalidade de mais valias não recorrentes que colocariam o projetado (e prometido) lucro líquido de 180M€ nos 255M€ em 2026.

essa projecao de lucro 180mEUR espera-se ser devido a melhoria da rentabilidade e nao de surpresas / efeitos extraordinários.

[Rolling_Trader]

Coincidência ou não, agosto, o mês típico da lateralização da Mota-Engil, está-se a revelar rico em notícias especulativas positivas para a Mota.

E nada como uma OPA para levantar o véu da especulação.

In Jornal de Negócios

OPA à Martifer: Visabeira e Mota-Engil ficam com 37,5% cada e irmãos Martins com 25%

A Visabeira Indústria, a I´M, dos irmãos Martins e a Mota-Engil assinaram esta terça-feira um acordo de acionistas e um acordo parassocial tripartido na Martifer que obrigou ao lançamento de uma oferta pública geral e obrigatória de aquisição (OPA)

(...)

No âmbito deste acordo tripartido, a Visabeira Indústria ficará com 37,5% da empresa, a Mota-Engil mantém os seus 37,5% e a holding dos irmãos Carlos e Jorge Martins descem a sua participação para 25%, sabe o Negócios.

(...)

A OPA à Martifer é dirigida aos 12,3% de free-float (dado que a Martifer detém 2,22% em ações próprias), encabeçada pela VisaBeira, mas vai deixar a Mota com a mesma percentagem sobre a empresa.

Esta OPA é claramente estratégica e deixa algumas questões em aberto sobre o futuro da Martifer, o investimento que a Mota vai fazer nesta operação e o destino a curto/médio prazo dessa mesma participação.

Estratégica porque a Martifer é uma espécie de galinha dos ovos de ouro, muito bem posicionada para crescer orgânica e inorgânicamente face ao previsível boom de investimento na defesa e ao seu posicionamento também como fornecedora de soluções nessa área:

In Jornal de Negócios

Martifer na corrida à concessão dos estaleiros navais que estão nas mãos da Lisnave

Uma dúzia de anos depois da morte da gestão pública dos estaleiros navais de Viana do Castelo, a West Sea, concessionária detida pelo grupo Martifer, emprega mais de 1.200 pessoas e não tem mãos a medir: está cheia de encomendas para os próximos anos, somando a construção de navios cruzeiro e de expedição polar, militares e dragas, para além da reparação de diversas tipologias de embarcações.  

(...)

Com Viana do Castelo a abarrotar e vistas sobre o ambicioso plano de reforço estratégico de investimento do Estado português em Defesa, a Martifer, que também detém os estaleiros da Navalria, em Aveiro, navega para sul para ganhar dimensão. Nesse sentido, manifesta-se interessada em concorrer ao concurso para a concessão dos estaleiros navais da Mitrena, que estão atualmente concessionados à Lisnave.

(...)

É nos estaleiros da West Sea que serão construídos seis Navios Patrulha Oceânicos (NPO) para a Marinha Portuguesa, com o primeiro a ser lançado à água no próximo ano, num contrato global de 300 milhões de euros.

Entretanto, os responsáveis militares nacionais já deram conta que veriam com muito bons olhos que o grupo Martifer viesse também a ganhar o concurso internacional, a lançar em breve, para a construção de oito Navios de Patrulha Costeira (NPC), no valor de 15 milhões de euros por embarcação.

(...)

Agora, a grande questão é: o que fará a Mota-Engil com a sua participação a curto/médio prazo? Vejo 2 cenários possíveis

Cenário 1: A Venda da Participação à Visabeira no curto prazo

A Mota-Engil poderia simplesmente vender a sua participação de 37,5% à Visabeira. Se a OPA for bem-sucedida e o preço de 2,057 euros por ação se mantiver, o encaixe financeiro para a Mota-Engil seria bastante significativo.

Para colocar em perspetiva, a Martifer tem 97 784 090 ações em circulação, uma participação de 37,5% representa 36 669 033 ações. Multiplicando isto pelo preço da OPA, a Mota-Engil encaixaria mais ou menos 75 milhões de euros, uma brutalidade de mais valias não recorrentes que colocariam o projetado (e prometido) lucro líquido de 180M€ nos 255M€ em 2026.

Cenário 2: A Compra Conjunta do Free-Float e retirada da Martifer da bolsa

O acordo parassocial tripartido já indica a intenção dos acionistas em manter e consolidar o controlo da Martifer, portanto não seria de estranhar que a Mota-Engil financiasse (parcialmente) a operação com o objetivo de a retirar de bolsa, com a contrapartida de aumentar gradualmente a sua participação na Martifer (sem ficar sujeita a regras da CMVM para nova OPA)

Independentemente de futuras mudanças de mãos, a retirada da Martifer da bolsa, permite que a gestão se concentre na estratégia a médio/longo prazo, sem as pressões e obrigações dos mercados financeiros, e assim, mesmo mantendo os seus 37,5% a Mota-Engil garante a manutenção da sua participação num setor em crescimento exponencial e que pode gerar lucros significativos nos próximos anos.

Enquanto os investidores especulam, o preço sobe rapidamente, o que me leva a repescar a minha projeção do padrão Cup & Handle, de há uns meses atrás (neste post).
A minha "previsão" para o fecho do cup seria em abril de 2025, junto da apresentação de resultados consolidados de 2024, mas os shorters e o Trump, fizeram o favor que tal não se concretizasse.

Agora, com os devidos ajustes da realidade mais recente, não me admiraria que a completa formação do "cup", ocorresse nos 5,90€ muito em breve, e que o "cume" da "handle" ocorresse perto dos 6,20€ antes da apresentação de resultados de 27 de agosto.

Para quem não conhece o padrão "cup and handle", podem ler aqui sobre o mesmo.

Este padrão surge tipicamente num período de 7 a 65 semanas (no caso da Mota estaria-se a formar há 76 semanas, um pouco mais do que no "padrão clássico", mas não deixa de estar balizado pelas linhas fundamentais deste padrão, pese embora tenha quase quebrado em maio passado).

Segundo "os livros" este padrão tipicamente precede um movimento significativo, ascendente, do preço quando o padrão é confirmado e a resistência da "handle" é quebrada.

Cruzando isto com a análise fundamental (dos meus inúmeros posts anteriores que não irei repetir pois mantêm-se válidos) e com o facto da Mota ter "prometido" resultados muito visíveis, do seu programa de OPEX (de otimização do lucro operacional), nos resultados do segundo semestre de 2025, somado à avultada rotação de ativos esperada para este ano e aliado ao facto de, para o ano ser apresentado um novo plano estratégico até 2030. É bem possível que (a menos do estalar de nova crise financeira, guerra ou pandemia) os investidores levem a ação para um patamar perto dos 8,70€, em março de 2026, o que alinharia o lucro de 180M€ com o PER médio do setor.

Mas isto sou eu a especular

Uma coisa é certa... os shorters devem-se estar a sentir um pouco "squeezed"

A Muddy Waters não pode ter um short aberto acima dos 5,90€ por isso deve-se estar a "ver um pouco aflita" neste momento
Já a Algert Global, quase de certeza que já estará a perder dinheiro

Diria que o fecho dos shorts pode estar eminente, mas, novamente... isto sou eu a especular.

[Shimazaki_2]

e uma visão ainda mais optimista

C&H

seria um salto pros 7€ ...

[NirSup]

Qual é o preço justo da Mota-Engil SGPS (MOTA), empresa cotada na Bolsa de Lisboa?

A margem EBITDA está em cerca de 16% e o Rácio Dívida Líquida/EBITDA ronda 1,8x–2x, sinais positivos de controlada alavancagem (à cotação de €4,18).

Carteira de encomendas robusta (15,6 mil milhões €) oferece visibilidade até 2026, reforçando confiança em execução futura.
By ChatGPT

Legal Disclaimer: estou investido! (longo) na Mota-Engil.

[Aqui_Vale]

Parece que é de vez...

CumPrim/
ValeAquilino

[luislobs]

Esqueçam os gráficos e os shorters concentrem se na performance e nos resultados da empresa

Analise tecnica é composta por isso mesmo, eu, o joao, o antonio, os fundos, todos juntos compramos ou vendemos e isso mesmo sobe ou desce e cria um grafico, agora saber enterpretar o mesmo.

Em 20 e tal anos comecei a respeitar os patamares, pelo menos os indicadores sao fundamentais e quando chega aquela zona nao á volta dar.

Quanto a mota eng nao compreendo estes shorts, a Mota em breve se tornará um gigante, basta olhar a carteira de obras....

[Dragon56]

Esqueçam os gráficos e os shorters concentrem se na performance e nos resultados da empresa

[Kiko_463]

E os curtos como se estão a sentir? A mota é conhecida por arranques explosivos. Fica aqui a sugestão do Gráfico semanal com as médias móveis alinhadas.

[Dragon56]

A Mota está imparavel e se o doido da Casa Branca não fizer ondas, depois dos resultados do 1 semestre está acima dos 5 €.

[Kiko_463]

Esse projeto mostra a capacidade empreendedora e de antecipação ao propor soluções chave na mão aos governos que estão ávidos de deixar obra feita.

[nuuuuno]

para mim, a MOTA é o CEO, que a mim me basta ouvir as conferencias de resultados para perceber que é 1 "killer"....esperto, experiente, familiar do fundador.... todas as condicoes para levar a mota a novos patamares!

[Rolling_Trader]

Este projeto ns RCD da Can 2029 não passa disso mesmo, a organização do campeonato africano ainda não foi atribuído a nenhum país africano, não especulem.....

Ninguém está a especular, estamos a discutir uma notícia veiculada na comunicação social da República Democrática do Congo, ninguém está a assumir que se vai efetivamente concretizar.

A CAF - Confederação Africana de Futebol inspeciona antecipadamente os países candidatos para garantir que cumprem os requisitos de eligibilidade a nível de estádios (em termos de capacidade e segurança) mas também da adequação das infraestrtuturas de suporte como hospitais, hotéis, redes rodoviárias e de comunicações.

Portanto, para que a RDC, possa sequer ser candidata à organização do evento, tem de garantir que cumpre os requisitos de elegibilidade, pelo que não é descabido que esteja prestes a ser assinado um contrato desta natureza antecipadamente à apreciação das candidaturas.

Podemos alegar que a especulação recai sobre se será ou não atribuído à Mota-Engil, mas a notícia em causa parece-me ser mais a constatação de uma fuga de informação para os jornais, tal como aconteceu com o contrato da Pemex no méxico, que "muita tinta" fez correr na imprensa mexicana (e neste fórum na altura), muito antes do contrato ser divulgado oficialmente pela Mota.

Não dou este contrato como certo (pode acontecer muita coisa, especialmente tratando-se de um país Africano), mas nada nos impede de discutir os potenciais impactos nas contas da Mota em termos hipotéticos.

[Dragon56]

Este projeto ns RCD da Can 2029 não passa disso mesmo, a organização do campeonato africano ainda não foi atribuído a nenhum país africano, não especulem.....

[Rolling_Trader]

Só para complementar o que o minibull escreveu (muito acertadamente), CarlosAP "financiar" não significa "dar".

É norma, nas Parcerias Público Privadas ou nas obras que pressupõem posteriores contratos de concessão das infraestruturas construídas, que seja efetivamente a construtora a tratar de grande parte do financiamento e, tal como escreveu o minibull, foi também para isso que a Mota-Engil escolheu a CCCC para ser um acionista de referência, ou seja para ter acesso a mais soluções de financiamento aos projetos, em concreto aos clientes.

A notícia não é clara relativamente ao modelo acordado com o estado congolês, provavelmente porque os detalhes ainda são confidenciais (pese embora já tenha existido alguma fuga de informação).

As infraestruturas a construir não se limitam apenas ao estádios mas também a estradas e hospitais e podem vir a ter um modelo de exploração de concessão (isso ainda está no "segredo dos deuses").

Mas não se preocupe CarlosAP que a presente administração da Mota-Engil tem provado ser mais que capaz, nestes últimos anos, em efetuar contratos com um elevado ROI (Return on Investment) e de mitigar os não desprezáveis riscos de investir no continente Africano.

Por fim, saliento que que os valores em causa são astronómicos, equiparados aos do contrato milionário da Pemex no México.

Se efetivamente forem 1,8 mil milhões de dólares estamos a falar, à taxa de câmbio atual de 1,65 mil milhões de euros, o que representaria um acréscimo de mais de 10% sobre a atual carteira de encomendas da Mota Engil (situada nos 15 mil milhões de euros).

[minibull]

Este projecto, ainda não foi publicitado pela empresa, e embora eventualmente esteja bem encaminhado, a empresa deverá publicitá-lo em altura
oportuna, e apenas quando estiverem estabelecidos todos o parâmetros, e estiver efectivamente assinado; o que a acontecer será um dos (vários)
catalizadores que poderão projectar a cotação das acções da empresa para o seu real valor na casa dos 2 dígitos.

Relativamente ao financiamento inicial na ordem do 1 B, efectivamente é ao adjudicatário que compete conseguir o financiamento da obra; no
entanto, tal incumbência não será difícil, desde que o projecto seja rentável, como parece ser o caso, pois não nos esqueçamos que um dos donos da Mota-Engil é precisamente o Estado Chinês, ao qual Bancos e Fundos não lhe falta, e está sempre pronto e apto a avançar com o capital necessá-
rio, desde que, obvia e compreensivelmente, se trate de um projecto rentável.

No entanto, uma coisa é ter a capacidade e a credibilidade para conseguir o capital necessário ao investimento, a outra são as garantias prestadas
as quais, e sobretudo, numa obra desta grandeza e montante, as garantias prestadas pelo pagamento do capital emprestado, terão obviamente
que ser prestadas pelo dono da obra, no caso, a República Democrática do Congo.

[CarlosAP]

Um potencial catalisador para a "silly season" de agosto em que entrámos agora.

Falta a confirmação oficial.

In cumulard.cd

Traduzido da notícia original em francês

Projeto CAN 2029 na RDC: Mota-Engil à frente de um projeto histórico

A República Democrática do Congo pretende sediar a Copa Africana de Nações (CAN) em 2029. De acordo com a estação de rádio francesa RFI, um orçamento projetado de quase US$ 1 bilhão está previsto para a organização desta competição, enquanto o plano geral para a construção e reabilitação da infraestrutura esportiva totalizaria aproximadamente US$ 1,8 bilhão.

De acordo com informações obtidas pelo Cumulard.cd , a Mota-Engil , renomada empresa portuguesa, está por trás do projeto para concretizar essa ambição nacional.

(...)

Uma parceria “ganha-ganha”

Na República Democrática do Congo (RDC), a Mota-Engil estaria em processo de assinatura de um contrato estratégico com o governo congolês , incluindo a reabilitação de vários estádios existentes e a construção de novas arenas esportivas. A empresa deverá pré-financiar o projeto em US$ 1 bilhão , com um cronograma de conclusão de 24 meses para a maior parte da infraestrutura

(...)

pré-financiar o projecto em 1 bilião?
impossível...só se a gestão perdesse a cabeça. Eu vendia a ação na hora.

[Rolling_Trader]

Um potencial catalisador para a "silly season" de agosto em que entrámos agora.

Falta a confirmação oficial.

In cumulard.cd

Traduzido da notícia original em francês

Projeto CAN 2029 na RDC: Mota-Engil à frente de um projeto histórico

A República Democrática do Congo pretende sediar a Copa Africana de Nações (CAN) em 2029. De acordo com a estação de rádio francesa RFI, um orçamento projetado de quase US$ 1 bilhão está previsto para a organização desta competição, enquanto o plano geral para a construção e reabilitação da infraestrutura esportiva totalizaria aproximadamente US$ 1,8 bilhão.

De acordo com informações obtidas pelo Cumulard.cd , a Mota-Engil , renomada empresa portuguesa, está por trás do projeto para concretizar essa ambição nacional.

(...)

Uma parceria “ganha-ganha”

Na República Democrática do Congo (RDC), a Mota-Engil estaria em processo de assinatura de um contrato estratégico com o governo congolês , incluindo a reabilitação de vários estádios existentes e a construção de novas arenas esportivas. A empresa deverá pré-financiar o projeto em US$ 1 bilhão , com um cronograma de conclusão de 24 meses para a maior parte da infraestrutura

(...)

[Dragon56]

Boas noticias, Grupo Indra compra Centro Produção da Duro Felguera em Dijon. Acoes valorizam 7,41%...

[Kiko_463]

Duro Felgueira sobe 7,5% neste momento

[Shimazaki_2]

Como ficou a situação da ME com a Duro Felguera?
Novidades: noticia da Indra adquirir a Duro Felguera
https://www.indracompany.com/es/noticia/indra-group-cierra-compra-planta-gijon-duro-felguera-convertirla-fabricas-vehiculos

[MarcoAntonio]

Contar as ondas

Fui ao mar contar as ondas
O mar sorriu.
Eu contei
E o mar roubou os números.


Moral da Estória: o mar enrolou-me na sua própria mentira.
By Nirvana

O que é que isto tem que ver com a Mota? Queres explicar?

[@nmv!]

em 2026 onde estará

[NirSup]

Contar as ondas

Fui ao mar contar as ondas
O mar sorriu.
Eu contei
E o mar roubou os números.


Moral da Estória: o mar enrolou-me na sua própria mentira.
By Nirvana