Quinta da Alorna admite aposta na hotelaria para catapultar negócio do vinho

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MSTY Yieldmax MSTR Option Income Strategy ETF

Ontem descobri este ETF que tem uma estratégia de Covered Calls na acção MSTR.
Este tipo de ETFs não é novo e pertence a uma categoria "income".

Exemplo de alguns conhecidos:

A diferença, é que este em particular tem uma "distribution yield" enorme, de cerca de 100% .

Baseado nisto, fiz a seguinte simulação, para analisar quanto tempo demoraria a recuperar o capital investido :

No geral, parece-me um cenário assimétrico, onde o investimento pode ser recuperado num "curto" espaço de tempo. A partir desse momento, desde que o Bitcoin não caia para zero e a MSTR não entre em falência, poderá tornar-se numa aposta sem risco.

Os principais riscos do investimento incluem a volatilidade extrema da MSTR, a forte correlação com o preço do Bitcoin, a possibilidade de quedas abruptas no valor do ativo subjacente, a erosão dos prémios das opções ao longo do tempo, e o risco de falência da MicroStrategy caso a sua exposição ao Bitcoin resulte em problemas financeiros.

Tendo em conta este cenário, fiz esta aquisição, que iremos acompanhar ao longo do tempo:

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As últimas semanas foram marcadas por uma elevada volatilidade (DeepSeek, taxas, etc). Observou-se uma clara acumulação de Bitcoin em dois momentos distintos, enquanto a maioria das criptomoedas com menor capitalização foi vendida.

No que toca à minha posição, não há grandes novidades. Foi uma decisão errada e agora resta-me lidar com as consequências. Na semana passada, antes da divulgação dos resultados da MSTR, optei por vender opções. A estratégia tinha como objetivo beneficiar da queda da volatilidade implícita que normalmente ocorre após os earnings.

Paralelamente, comecei a aprofundar o estudo sobre criptomoedas numa ótica de investimento de longo prazo. Este mercado continua a evoluir rapidamente e, apesar da volatilidade, vejo potencial em alocar uma parte do meu capital a esta classe de ativos.

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Os Problemas do Excesso de Alocação

Com base no meu recente erro de alocar uma posição com tamanho excessivo, principalmente impulsionado por emoções, aqui está o que vivi na última semana:

Ansiedade em relação à abertura do mercado.
Oscilações de humor entre euforia e tristeza.
Falta de foco no que realmente importa: tempo de qualidade com a família e os amigos.

Do ponto de vista técnico, cometi também um erro importante: devia ter comprado durante as compressões de preço para tirar proveito dos ciclos de compressão/expansão.

Para resumir os erros nesta posição em MSTR:

Excesso de alocação na posição.
Falta de acumulação (erro técnico).
Ausência de raciocínio lógico: Se não podia comprar IBIT, tudo bem. Em vez disso, acabei por comprar outro ativo com base em expectativas do que poderia fazer em função das flutuações do BTC.

Estes são erros graves que não deviam acontecer neste ponto do meu percurso.

Espero que outros possam aprender com eles.

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Muitas criptomoedas parecem estar numa fase de acumulação, formando um padrão que se assemelha a uma Bull Flag. Este é um sinal positivo (Bullish).

Por outro lado, com várias notícias favoráveis relacionadas com o BTC, mas sem um movimento explosivo no preço, por vezes questiono-me se essas notícias já não estarão reflectidas no valor atual.

No entanto, após análise, considero que ainda não estão totalmente incorporadas no preço e que poderemos assistir a um breakout em breve. Na minha perspetiva, este movimento representa apenas a primeira de várias consolidações após o breakout de uma base que durou cerca de 9 meses.

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Emoções

Quando olhamos para um gráfico e pensamos "era tão fácil comprar aqui e vender ali", subestimamos completamente o desafio emocional necessário para manter uma posição acima do nosso limite de conforto.

Esta última posição reflete precisamente essa situação. É emocionalmente desconfortável. No entanto, acredito que estamos num momento em que a eventual recompensa justifica o risco. Utilizando a analogia do blackjack, é como quando o jogador percebe, pela contagem de cartas, que tem uma vantagem estatística, e decide aumentar a aposta.

Porém, há um problema na aposta que fiz: se a perda ocorre, especialmente porque foi utilizada uma posição elevada em relação à minha situação financeira, o impacto não é apenas monetário. Uma perda significativa pode abalar a confiança e criar hesitação, o que impede a continuidade de futuras "apostas".

Sem essa continuidade, a edge probabilística que beneficia o apostador a longo prazo deixa de se materializar.

Posições

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O que me leva a escrever é: "Estamos num momento risk on?"

Eu acredito que sim.

Ignorei as criptomoedas até o Trump ganhar as eleições, o que foi um erro grave.

Tenho transferido algum dinheiro para ETFs de criptomoedas e cryptowallets, mas, mais do que isso, como não consigo transacionar IBIT na Interactive Brokers, comprei opções CALL da MSTR com expiração a 21 de fevereiro.

Devia ter atuado no momento em que o Trump ganhou, principalmente com a TSLA. Agora, julgo que estamos num momento semelhante.

Tenho mais duas CALL options em MSTR além das mencionadas em baixo (valor total ~60k)

Todos estes trades foram registados aqui: https://www.forumfinancas.pt/topic/2293 ... 3o-passiva
No entanto, julgo que o tópico não se adequa tanto àquele fórum.

E vocês ? Alteraram o vosso posicionamento face à tomada de posse do Trump e eventuais mudanças legislativas, animal spirits, etc ?

Disclaimer: Obviamente, este conteúdo não constitui aconselhamento financeiro, recomendação de investimento ou incentivo à compra.
É apenas um registo público das minhas transações pessoais.

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Olá a todos, já não vinha aqui há muitos anos, mas lembro-me de ter passado muitas horas, julgo que por volta de 2012, a ler o tópico do LTCM. Naquela altura, o tópico era algo de extraordinário e muito à frente do seu tempo.

Para mim, na época, os ETFs eram um conceito estrangeiro e, como tal, nunca apliquei a estratégia tal como descrita. Porém, os ensinamentos permanecem até hoje.

Mais tarde, também acompanhei algum do debate sobre análise fundamental vs. análise técnica e fundos ativos vs. passivos. Quando olho para trás, apercebo-me de como o tempo passa rápido.

Este é o resumo da minha conta Interactive Brokers.