Caldeirão da Bolsa

Factos Relevantes 9 Dezembro - Empresas & Sectores

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros e ao que possa condicionar o desempenho dos mesmos.

por TRSM » 9/12/2004 20:03

PSI20 escapa à queda da Europa

O mercado nacional encerrou em ligeira alta, não acompanhando a queda dos mercados europeus e norte-americanos, os quais encerraram perto dos mínimos da sessão, penalizados pela subida do preço do petróleo (segunda sessão consecutiva) e as revisões em baixa de estimativas de receitas por parte de algumas empresas tecnológicas norte-americanas. O PSI20 valorizou-se 0.1% para os 7.474 pontos, suportado pelas subidas da Portugal Telecom e da Brisa, registando 8 subidas e 9 descidas, sendo ainda de destacar a subida do sector dos Media (Media Capital, Impresa) em contra-ciclo com a queda na Europa.

2004/12/09 - 16:56
Fonte: Millennium bcp investimento

Europa termina em queda, tecnológicas lideram perdas

As principais praças europeias terminaram em terreno negativo, com o sector tecnológico a liderar as quedas, após os comentários negativos de algumas fabricantes de semicondutores norte-americanos. O Eurostoxx perdeu 0.7%. No sector tecnológico, os títulos ligados aos semicondutores foram os mais penalizados após a Xilinx e Altera terem revisto em baixa a estimativa de vendas para o 4ºtrimestre. A ASML perdeu 3.3%, a STM 2.8% e a Infineon 2.9%. Os media estiveram hoje em foco, após a Vivendi Universal (+1.3%) anunciar que vai reduzir a sua participação na Veolia Environnement de 20.3% para 5.3% com o objectivo de reduzir divida e concentrar esforços no negócio de media. A Veolia valorizou quase 6%, na expectativa de possa vir a ser alvo de uma aquisição. No plano macro-económico, os pedidos de subsídios de desemprego norte-americanos foram piores que o esperado, ao subir para 357 mil na última semana, o pior valor das últimas dez semanas. Na véspera da reunião da OPEP, o preço do petróleo subiu 1.3% para os $42.50. O Euro corrigia dos recentes máximos históricos, cotando nos 1.3272.

2004/12/09 - 17:07
Fonte: Millennium bcp investimento
 
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Factos Relevantes 9 Dezembro - Empresas & Sectores

por TRSM » 9/12/2004 11:26

Factos Relevantes 9 Dezembro - Empresas & Sectores

Media. Revimos em alta a avaliação de Impresa e Media Capital. Os respectivos preços alvo passaram de Eur4.80 e de Eur5.05 por acção (ambos para o final de 2004) para Eur6.60 e Eur5.90 (ambos para o final de 2005), reflectindo (i) os efeitos de mudança de pressuposto para a taxa de juro sem risco (de 4.75% para 4.25%), (ii) a alteração do ano de referência da avaliação (de 2004 para 2005) e (iii) alterações nas estimativas. As revisões de estimativas prendem-se com uma visão mais optimista para o mercado de publicidade em 2005 (esperamos que cresça 6%), sobretudo via redução de comissões de agência e descontos, mais do que via volume. Ambas as empresas deverão ver as suas margens operacionais expandirem-se via efeito de alavancagem operacional e melhoria de estrutura de custos. Em termos de riscos, salientamos a situação económica (que com o cenário de eleições poderá ser negativa para o sector publicitário) e, no caso da SIC, a não efectivação da aquisição dos minoritários da SIC.

(IPR:LIS, Comprar, Preço Alvo Eur6.60) No caso específico da Impresa, a alteração do preço alvo deriva sobretudo da inclusão da muito provável aquisição dos minoritários da SIC, que assumimos que se irá realizar e a um múltiplo EV/EBITDA de 2004 de 8.5 vezes, o que nesse cenário daria um ganho por acção de Eur1.80, tendo em conta a nossa avaliação da SIC. No caso deste negócio não se verificar, o nosso preço alvo seria Eur4.80 por acção.

(MCP:LIS, Comprar, Preço Alvo Eur5.90) No caso da Media Capital, a alteração do preço alvo foi motivada sobretudo pela alteração da taxa de juro sem risco de longo prazo e pelo efeito de passagem de ano.

(CBK:FRA) De acordo com o FT, o Commerzbank pretende expandir o negócio de banca de retalho através da aquisição de bancos regionais, abertura de novas sucursais e simplificação do portfolio de produtos.

(SAN:PAR) O Deutsche Bank reviu em baixa o preço-alvo da Sanofi-Aventis de Eur62 para Eur56.

(VIE:PAR) A Goldman Sachs reviu em alta a recomendação da Veolia Environnement de in-line para outperform.

(CON:FRA) A UBS reviu em alta o preço alvo da Continental em 9.1% para Eur48.

(XLNX:NAS) A Xilinx perdeu 7.7% no after-hours depois de prever uma queda superior à esperada nas vendas do trimestre corrente, citando fraqueza maior que a prevista nas encomendas. A Xilinx prevê uma queda de receitas entre 5% e 8% face ao trimestre anterior vs anterior estimativa de queda entre 2% e 6%. Adiantou ainda que a margem bruta vai manter-se nos 64%.

(ALTR:NAS) A Altera caiu 8% no after-hours após ter revisto em baixa as estimativas para as vendas do 4ºtrim. A fabricante de semicondutores prevê uma queda de 9% a 12% face ao 3ºtrim.

(PG:NYS) A Procter&Gamble reviu em alta as suas estimativas de vendas para o 4ºtrim., de forma a reflectir o crescimento dos mercados emergentes, nomeadamente a China. A empresa prevê um crescimento até 8%, acima da anterior estimativa de 7%.

(IBM:NYS) A IBM deverá estar em foco. A Lenovo, maior fabricante de PCs chinesa, irá comprar o negócio de PC?s da IBM, pagando $650Mn em cash e $600Mn em acções próprias. A IBM irá ficar, assim, com uma participação de 18.9% nesta empresa.

(CL:NYS) A Colgate Palmolive anunciou que irá constituir uma provisão entre $550 e $650Mn para fazer face aos custos de redução da sua força de trabalho em 12%, 4400 postos de trabalho os próximos quatro anos.

(NVDA:NAS) A Nvidia anunciou que acordou com a Sony o desenvolvimento dos processadores para as novas consolas.


2004/12/09 - 09:55
Fonte: Millennium bcp investimento
Hot Stocks

(EX:PAR) A Vivendi Universal anunciou que irá vender uma participação de 15% na Veolia Environnement com o objectivo de reduzir divida e concentrar esforços no negócio de media. De acordo com a Vivendi, esta venda vai permitir uma redução da dívida em cerca de Eur4Bn.

2004/12/09 - 09:54
Fonte: Millennium bcp investimento
Tecnológicas pressionam Europa

Os mercados europeus recuperavam das quedas de ontem, com os principais índices a observarem ganhos na ordem dos 0.2%.

O preço do petróleo (contracto de Janeiro no NYMEX) subiu ontem 1.2% para os $41.94 (máximo de $42.50), dado que as reservas norte-americanas de petróleo destilado divulgadas ontem subiram menos que o esperado. Esta manhã subia 0.5% para os $42.17.

O Euro desceu ontem 0.6% para os 1.3337, mantendo a tendência de queda exacta manhã, cotando nos 1.3327 face ao Dólar.

O Eurostoxx estava inalterado face a ontem, com os sectores farmacêuticos e media a liderarem os ganhos e o tecnológico a liderar as quedas.

O sector tecnológico encontrava-se pressionado, após as norte-americanas Xilinx e Altera terem revisto em baixa a estimativa de vendas para o 4ºtrimestre, citando fraqueza nas encomendas. Os títulos ligados aos semicondutores eram os mais penalizados, com a ASML a perder 2.2%, a STM 1.5% e a Infineon 1.2%. A Nokia e a Alcatel perdiam cerca de 1%.

Nos media, destaque para a Vivendi Universal (+1.5%), que anunciou que irá vender uma participação de 15% na Veolia Environnement (+3.6%) com o objectivo de reduzir divida e concentrar esforços no negócio de media. De acordo com a Vivendi, esta venda vai permitir uma redução da dívida em cerca de €4Bn.

A Goldman Sachs reviu em alta a recomendação da Veolia Environnement de in-line para outperform.

De acordo com o FT, o Commerzbank (-0.1%) pretende expandir o negócio de banca de retalho através da aquisição de bancos regionais, abertura de novas sucursais e simplificação do portfolio de produtos.

O Deutsche Bank reviu em baixa a recomendação da Sanofi-Aventis (+0.5%) de €62 para €56.

A UBS reviu em alta o preço alvo da Continental (+0.6%) em 9.1% para €48.

No plano macro-económico, destaque para a reunião do Banco de Inglaterra, na qual se espera a manutenção das taxas nos 4.75%. Nos Estados Unidos, as atenções vão estar focadas nos pedidos de subsídio de desemprego e no índice de preços das importações.


2004/12/09 - 09:18
FFecho dos Mercados

Portugal. A Euronext Lisbon subiu, contrariando a tendência das principais praças internacionais, que recuaram. A ausência de notícias positivas nos updates da Cisco e Texas Instruments e a subida do preço do petróleo na sequência da divulgação de uma subida nas reservas norte-americanas de petróleo destilado abaixo do esperado, constituíam os principais factores de pressão sobre as bolsas. A liquidez foi naturalmente fraca devido ao feriado em Portugal. O PSI20 subiu 0.3% para 7467 pontos, suportado pelo BCP e da EDP. Doze títulos subiram, enquanto apenas 3 caíram.

Europa. As bolsas europeias terminaram a sessão em terreno negativo, pressionadas pela ausência de notícias positivas nos updates da Cisco e Texas Instruments. O sector dos recursos naturais liderou as perdas, afectado pela queda no preço do ouro e dos metais em geral, na sequência da recuperação do dólar de 1.3420 para 1.3260. Os sectores tecnológico e energético também apresentaram perdas significativas. Pela positiva destacou-se o sector automóvel, que beneficiou da divulgação de uma subida de 7.3% nas vendas da BMW (+2.4%) em Novembro. Também as telecomunicações estiveram fortes, com a Telecom Italia (+3%) depois de ter estado encerrada nas últimas duas sessões e lançar uma oferta de compra a Eur5.60 sobre a sua subsidiária móvel TIM (+ 5.8%).

EUA. Mercados norte-americanos encerraram positivos, beneficiando da recuperação do dólar e suportados pela subida da Merck (+2.9%), que apresentou estimativas não tão negativas como se receava. O semicondutores foram penalizados pela Texas (-3.9%) tendo o mercado ficado desiludido com a sua actualização de estimativas (mid quarter update). Transaccionaram-se 1.46Bn de acções, acima da média dos últimos 3 meses de 1.32Bn. O rácio de ganhos/perdas foi de 1.47.


2004/12/09 - 09:52
Fonte: Millennium bcp investimento
onte: Millennium bcp investimento
Revista de imprensa diária
Resumo das notícias económicas mais importantes da imprensa diária

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Jornal de Negócios Online
negocios@mediafin.pt



Fracasso na reestruturação da energia abre «feridas» entre Governo e Talone (Jornal de Negócios) O actual Governo, liderado por Santana Lopes, e o presidente da EDP, João Talone, estão em rota de colisão por não concordarem com a estratégia da eléctrica no processo de reestruturação do sector energético.

Finanças não perdoam IRS à selecção de futebol (Jornal de Negócios) O Ministério das Finanças e da Administração Pública não isentou de IRS os prémios pagos à equipa nacional que se classificou na segunda posição do campeonato da Europa de futebol disputada este ano em Portugal.

BPI é o melhor classificado para ‘adviser’ financeiro (Diário Económico) O consórcio composto pelo BPI, UBS e Morgan Stanley foi o que obteve a melhor classificação na fase de pré-qualificação do concurso para a consultoria financeira do projecto TGV. Entre nove candidaturas, cinco passarão à fase final e o factor preço será o mais decisivo para a escolha do vencedor.

Fortis notifica Bruxelas sobre parceria com BCP (Diário Económico) O BCP e o Fortis só esta semana entregaram em Bruxelas a notificação final sobre a intenção de estabelecerem uma parceria para o ‘bancassurance’, mais de quatro meses depois do anúncio da ‘joint-venture’.

Austríacos vencem concurso para blindados do Exército (Público) O consórcio austríaco Steyr-Daimler-Puch foi o vencedor do concurso que irá fornecer ao exército e à marinha português 260 blindados com rodas, viaturas que serão parcialmente construídas nas antigas instalações da Bombardier, na Amadadora, e que irão substituir as velhas "chaimites" já a partir de 2006.

CMVM dá cinco dias ao BPI para resolver «caso» EDP (Público) A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) determinou na passada terça-feira que o Banco Português de Investimento (BPI) terá de encontrar no prazo de cinco dias úteis uma solução que satisfaça o interesse dos clientes para quem o banco "adquiriu" acções da Energias de Portugal (EDP) no âmbito do último aumento de capital social sem seu conhecimento. Também o Banco de Portugal está atento a esta situação, tendo recebido já explicações do BPI.

Combate à lavagem de dinheiro alarga deveres da banca (Diário de Notícias) A União Europeia já tem uma nova legislação para o combate ao branqueamento de capitais. O Conselho de Ministros da Economia e Finanças (Ecofin) aprovou esta semana o diploma em discussão, que passa a incluir explicitamente o financiamento do terrorismo na definição de lavagem de dinheiro.

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