Estes são os grandes números da Web Summit 2024

[BearManBull]

A quebra em Portugal foi hoje.

[IX Hispana]

O acontecimento foi a quebra das resistências dos juros soberanos nos usa e europa

[BearManBull]

O oil sobe a par da volatilidade, é pressagio de tempestade nos mercados.

Antecipa-se um mês de Outubro turbulento. Vamos ver também ainda nao acabou o mês, mas quando os mercados descem sem nenhum acontecimento de relevo é sempre suspeito.

[djovarius]

Boas,

Segue a festa, neste caso a anti-festa. Dizem até que Wally cai por conta do "shutdown" do Governo Americano

Wally cai pelas razões de que já falámos até à exaustão... e nem sequer temos hoje uma forte alta dos juros de mercado. Estes sobem, mas estiveram em baixa.
Esta correção é devida, tenderá a deixar as coisas no seu devido lugar. O tempo da louca liquidez que empurrava todos os barcos para cima já lá foi.

Até as "commodities" ajudam, mas lá está o irritante petróleo a contrariar. Mas disso também já falámos bastante. Inflação em queda nestas condições?? Só acredito, vendo...

As cripto tentaram ir para o lado touro, mas estão perto dos mínimos de muitos meses, mas a falta de força é agora bem evidente... só o BTC está para as cripto (em parte) como o petróleo para as matérias primas.

O EUR/USD caminha para o suporte de 1.0550 - se não se aguentar, temos 1.05 e 1.0470 como referências futuras. Neste último caso, poderia ser aberta uma janela para perto da paridade.

O USD/JPY já esteve acima de 149.00 - mas a partir daqui até aos 150.xx, temos uma trincheira cheia de ursos à espera para um ataque. Pode sempre ocorrer...

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Está aí a última semana do mês e do trimestre. Atenção, correções importantes sim, mercado urso ainda não...
Mas até pode acontecer o ataque dos ursos. Olhem só a renda fixa, com os juros em alta em todo o lado e na maioria dos prazos. Eu bem dizia lá atrás que comprar OT era mesmo ser "ninja".
As OT têm agora "yields" nos máximos de mais de um ano. A coisa está a azedar. O CDS de muitos deles vão com fortes ganhos de 30 dias. Se o título Italiano a 10 anos chegar aos 5% (já andou lá perto), as coisas vão mesmo ficar tremidas...
As ações na Europa mantiveram quedas, nos EUA tentam sacudir o abanão, mas não sei se será consistente...
Até as criptos perdem o interesse outra vez!

Mal por mal, temos as "commodities" em queda (fuga para o "cash"), mas as quedas do petróleo são muito, digamos, suspeitas, num ativo muito sujeito a questões políticas. Ouro e prata de novo a cair, as "agrícolas" também, mas aqui, já cheira a recessão internacional...

Já tivemos o USD/JPY a cheirar a resistência de 149.00 que é o grande passo para os máximos de 150.xx - este par lentamente vai chegando ao objetivo...
O EUR/USD entrou na grande zona de suporte, irrompeu 1.0630 e parece "olhar" já para os 1.0550 - aqui já se decide muita coisa para o médio prazo.

As altas generalizadas do USD sugerem sempre uma situação nos mercados: há uma aversão ao risco e neste caso também à chamada renda fixa, sendo o "dinheiro" o melhor refúgio, até porque agora o dinheiro "parado" já rende, foram-se os tempos do juro super negativo.
Neste caso, o dinheiro (cash) é mesmo o dólar...

Abraço
dj

[BearManBull]

Esta semana começa com um evento muito importante com o DAX a confirmar a entrada em bear market. (...a menos que tenha uma recuperação forte no intraday...)

O VIX também promete um fecho de mês que indicia um regresso à volatilidade.

[djovarius]

Boas,

Semana agitada a chegar ao fim. Muito já se disse sobre os mercados esta semana, não vale a pena ser repetitivo.
Ficámos com a sensação de que a subida dos juros já causa o efeito secundário que vai derrubar os preços ao consumidor: um forte arrefecimento das Economias. No fim do ano poderemos ter recessão declarada nalguns lugares...

Hoje as ações recuperam as perdas da semana, mas há quedas no período entre 2 a 4% - correções fortes, masnormais perante a subida dos juros de mercado, que apesar de aliviarem hoje, sobem na semana, com intensidade variável.

Até o petróleo corrige marginalmente na semana, mas segue perto de máximos e de resistências importantes: aqui joga-se também o futuro dos preços ao consumidor. Pode inverter o curso da descida desses preços. Perigo, perigo!!! Em 30 dias, estamos a falar de subidas superiores a 12%, isto não pode passar em claro. Ainda por cima, temos a questão dos refinados Russos, como o gasóleo e outros químicos. Isto pode levar a problemas lá mais para a frente.

A prata sobe na semana, o ouro não. Há mais estabilidade, mas ao menos as "agrícolas" continuam a não pressionar em alta. Menos mau!!

As criptos sobem hoje, mas corrigem nos últimos dias, invertendo uma certa recuperação. Estes ativos não mostram a força do passado, nem as euforias. O BTC ainda tem algum interesse comprador, isso pode-se dizer, mas nada de muito importante.

O EUR/USD está numa encruzilhada: não tem força para se aguentar acima de 1.07 mas também não fica abaixo de 1.0630 - os valores de referências já são bem conhecidos, mas não vejo touros e ursos com ousadia...
Já o Cable perde cerca de 1% na semana, foi a tal "não subida de juros", tal como ocorre com o Yene.
O USD/JPY, por falar nisso, ganha algum terreno, volta a 148.xx - continua com um aspeto "bull", vamos ver se há força para desafiar resistências a sério....

Bem, estamos a caminhar para Outubro, mas o Setembro já anda "manhoso". Vamos a ver...

Abraço, bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

Na última vez deixei esta frase: "Pois é, o ânimo só poderá vir da FED, se sinalizar que este ano não há mais subidas de juros, em conjunto com a queda continuada da inflação".

Mas a Reserva Federal não sinalizou nada disso, antes pelo contrário. A Economia norte-americana mostra força, o emprego é quase pleno, a inflação pode não descer rapidamente. Poderá haver aumento de juros até ao fim do ano, uma vez mais.

Assim, o mercado refez contas. Os juros da OT entre 2 e 30 anos voltam a máximos de mais de 12 meses, enquanto o mercado acionista começou a corrigir. Como disse no outro dia, as ações podem mesmo estar caras no atual contexto. Em poucas sessões, o Nasdaq perde 500 pontos, mais de 3%.
Finalmente temos o petróleo a ceder, após ter ido passear ao terreno de resistências. Claro que só a ideia de recessão poderá levar a quedas fortes neste ativo. Outras "commodities" estão a corrigir com mais ou menos força.
O USD volta a ser rei.
O EUR/USD tem agora condições para os desafios de 1.0630 e 1.0550 - por aí é que se decide o futuro.
O USD/JPY não engana, já foi a 148.xx, mas recua. Se o BOJ não apertar, poderão voltar as subidas e os máximos do ano passado.

Agora o BOE decidiu manter os juros inalterados, levando a quedas da Libra Esterlina. Ainda assim, os juros de mercado disparam, pois, por lá, há medo de "rebentar" com a Economia. Nesse caso, não dou nada pela queda rápida da inflação Inglesa. Pode até ser persistente.

Abraço
dj

[Lisboa_Casino]

Se a FED anunciar o fim das subidas, isso deve ser só na cabecita deles porque o mercado de bonds continua com um aspecto extremamente bulish sem qualquer sinal de inversão de tendencia. Aliás o aspecto do gráfico só me leva a crer que as subidas podem mesmo acelerar.

Comentário unico para felicitar quem alimenta este tópico . Obrigado.


E já agora............. Esta "malta" tem andado sempre tão alinhadinha com as expectativas que algum dia, apesar das taxas não contarem para nada , a surpresa nas taxas poderá gerar algum calafrio..............

Obrigado pelo esforço

[BearManBull]

Se a FED anunciar o fim das subidas, isso deve ser só na cabecita deles porque o mercado de bonds continua com um aspecto extremamente bulish sem qualquer sinal de inversão de tendencia. Aliás o aspecto do gráfico só me leva a crer que as subidas podem mesmo acelerar.

[BearManBull]

A mensagem da FED devia ser a de que a prioridade é controlar a inflação.

Se criarem falsas expectativas que o ciclo de subidas terminou podem ter a certeza que vamos ter nova onda inflacionaria.

Isso vai ser um estimulo ao consumo a credito já que se cria a crença de posso comprar hoje que amanha os juros vão estar mais baixos e vou comprar com taxa variável -> aumento de mal parado.


Provavelmente vão ser fieis a sua imagem e contribuir para uma nova onda inflacionaria a qual sim poderá finalmente gerar uma grande depressão econômica.

[djovarius]

Boas,

Enquanto esperamos pela Reserva Federal (amanhã não vou poder acompanhar nada ou passar por aqui) e enquanto assistimos a regresso ao passado (e ao futuro), passado marcado pela guerra fria e por juros consistentes com a inflação verificada, algumas considerações sobre como funciona (ou funcionava) o mercado nesses tempos!
Desde logo, havia uma arbitragem entre os juros de mercado (medidos pelo "yield" dos títulos do Tesouro a dez anos) e os principais índices acionistas.
Nesse aspeto, atendendo aos máximos do ano dos juros das OT, estarão as ações "caras"!?
Bom, o SPX (S&P 500) tem um "forward eps" de 5%, mas com um "dividend yield" de apenas de 1,5% - números redondos.
Já o título a dez anos "rende" hoje 4,34%. Em tempos que vão longe, seria considerado equilibrado ter muita cautela com as ações. Não se pode dizer que estão ainda caras, mas havendo possibilidade de recessão e queda dos lucros, passaria a ser equilibrado tirar €€€ das ações e apostar algum em OT e ainda "cash" em "pousio".
Isto quer dizer que, perante o cenário atual, tenho muita dificuldade em entender subidas dos índices na ordem de 15% desde o início do ano. Melhor dizendo, uma vez que já subiram tanto no atual quadro, de onde virá o elan para maiores subidas? Isto para já não falar de uma correção.

Pois é, o ânimo só poderá vir da FED, se sinalizar que este ano não há mais subidas de juros, em conjunto com a queda continuada da inflação.
Na Europa, com a inflação teimosamente em alta, a situação poderá ser um pouco pior...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Semana a começar vermelha na Europa, mas os EUA "querem" recuperar. Os mercados acionistas prometem volatilidade, assim como os de renda fixa, cada vez menos fixa e com juros em elevação...
O petróleo não para de subir, vamos ter problemas por aqui, mesmo sabendo que outros artigos até descem, como muitos dos alimentares.
Mas com energia mais cara... não há inflação que resista!!

Há um bom início de semana para várias criptos, após uma tendência quase geral de queda. Vamos ver no que dá...

O EUR/USD... eu não diria que vai para a paridade... seria mais fácil se proventura a Reserva Federal continuar a subir juros, algo que não se espera por agora. Eu só consideraria essa possibilidade se o par viesse abaixo de 1.0550 - antes disso não!!!

O USD/JPY está agora a recuar, mas continua perto de máximos. Mais uma vez, esperemos pela FED. Está quase

Abraço
dj

[RFPB]

A saga continua, o caminho é a paridade.

[djovarius]

Boas,

O BCE fez o que tinha a fazer, a Lagarde não quer ser o Arthur Burns do século XXI. Recordo que os juros reais ainda estão 1% negativos perante o IPCH da Zona EUR. Ainda nem estamos sequer a combater seriamente a inflação. O problema que se levanta é somente político. Se quase todos entrarem em recessão, os Governos dos países em causa vão levar "cacetada" nas Europeias de Maio (ou Junho). Quem é o chefe de Governo que quer isso??

Portanto, Lagarde tem de ser uma espécie de Paul Volcker, não se pode combater inflação sem juros a sério e muito menos com políticas de acelerar e travar ao mesmo tempo. O carro vai derrapar à mesma.

A semana (tal como a próxima) foi marcada por esta problemática. Os mercados estão hoje a repensar tudo isto, acabando por corrigir. A semana acionista acaba mista com ganhos leves, neutros ou algumas perdas, como o Nasdaq.
Em compensação, os juros de médio e longo prazo têm uma semana em alta. Apesar de tudo, também aqui repensaram e concluiram que esta guerra da inflação vai-se prolongar pelos próximos trimestres...
Ainda por cima o petróleo já foi aos 91 USD, tal como aqui acreditávamos há pouco tempo. Está perto de resistências, mas a verdade é que é mais uma semana em alta. Mau sinal. Curiosamente, ouro e prata sobem na semana, enquanto as agrícolas não estão com tanta força...
As criptos voltam a perder na semana, mas o BTC até ganha um pouco. Mais um sinal de que o pessoal está a se agarrar às "grandes".

O EUR/USD desafiou suportes, mas hoje recupera, o que resulta numa ligeira perda semanal... o USD/JPY por seu turno, entre altos e baixos, está mais ou menos neutros, pode ir ainda a 148.00, o que pode abrir a porta a mais subidas...

Vamos continuar com volatilidade e grandes incertezas nas próximas semanas e meses...

Abraço

dj

[BearManBull]

O que é que o BCE deveria então fazer para se controlar a inflação na Zona Euro? Christine Lagarde, certamente gostaria que a ajudassem com sugestões a controlar a inflação.

Eles são literalmente pagos a ao preço do ouro para fazer esse trabalho.

A Lagarde nem sequer tem formação em economia, isto é o nível de competência do BCE...

[Lusitanus]

“O Conselho do BCE considera que as taxas de juro diretoras atingiram os níveis que — se forem mantidos durante um período suficientemente longo — darão um contributo substancial para o retorno atempado da inflação ao objetivo”, referiu a líder da autoridade monetária do espaço da moeda única em conferência de imprensa.

A inflação continua completamente descontrolada..O oil não tarda muito nos 100 USD....

Estou curioso se vai apresentar a demissão quando voltar a aumentar as taxas de referencia. Era o minimo que se poderia exigir de tamanha irresponsabilidade.

Demissão? Demissão de quem? De Christine Lagarde? Do Consellho de Governadores do Bancos Centrais (dos países da Zona Euro) do BCE? É que não é apenas Christine Lagarde que decide o aumento de taxas por parte do BCE, é, sim, o Conselho de Governadores dos Bancos Centrais do BCE.
Será que é Christine Lagarde que tem culpa da subida do preço do petróleo? Será que tem culpa de a Rússia e a Arábia Saudita se terem entendido no sentido de diminuirem a produção diária de petróleo? Será que tem culpa dos obstáculos levantados à exportação de petróleo russo?
O que é que o BCE deveria então fazer para se controlar a inflação na Zona Euro? Christine Lagarde, certamente gostaria que a ajudassem com sugestões a controlar a inflação. É preciso ter em conta que não é só na Zona Euro que a inflação está elevada ...

[BearManBull]

Olho para os gráficos dos rates 10 anos e todos têm um aspecto extremamente bullish.

ainda a procissão vai no adro...

[BearManBull]

“O Conselho do BCE considera que as taxas de juro diretoras atingiram os níveis que — se forem mantidos durante um período suficientemente longo — darão um contributo substancial para o retorno atempado da inflação ao objetivo”, referiu a líder da autoridade monetária do espaço da moeda única em conferência de imprensa.

A inflação continua completamente descontrolada..O oil não tarda muito nos 100 USD....

Estou curioso se vai apresentar a demissão quando voltar a aumentar as taxas de referencia. Era o minimo que se poderia exigir de tamanha irresponsabilidade.

[djovarius]

Boas,

Bearbull, é por isso que o EUR cai. O referencial para os juros que provoca equlíbrios no forex são os títulos a dez anos. Se eles estão em queda na zona EUR, aumenta o "spread" em relação aos norte-americanos que estão em alta, daí se faz a arbitragem...
A pergunta certa é: se o BCE saltou para 4,5% (eu repito, ainda são juros reais negativos, mas não devem subir mais) porque descem os juros de longo prazo!!???
Porque o mercado finalmente se convenceu que o BCE quer mesmo travar a subida dos preços. Assim, a curva de rendimentos inverte-se mais, o que sinaliza recessão em breve e controlo da inflação mais lá para a frente. Isso levará à recuperação e taxas de desconto mais baixas daqui a 12 ou 18 meses. Isso anima as ações e as "commodities". Esta última parte é que não é boa, mas deve ser Sol de pouca dura...

Para a semana, temos a FED... não creio que subam mais os juros, esses por lá, já são juros reais positivos!!
Atenção no EUR/USD ao suporte de 1.0660 - é a última barreira antes de um regresso a 1.0550

Abraço

dj

[BearManBull]

BCE sobe taxas e euro cai

Por isso que o preço é indicador de excelência que devemos considerar na tomada de decisão.

Mais impressionaste ainda são as 10-Year Bond Yield de Portugal a cair 3%

[BearManBull]

Em Portugal tem aspecto que pode estar para descolar.

O mercado mantem-se paciente, quanto mais paciente mais explode depois...

[BearManBull]

A inflação está muito longe de ser controlada.

Será que ainda vamos ter outro pico ainda maior como nos 70s?

Portanto a FED vai ter de continuar a subir rates, algo que faz a um passo lento na minha opinião.
Os rates já deviam estar nos 7%.

[António Vieira]

Boas Djo,

bons tempos para o dolar?

Se houver crise penso que siim

[djovarius]

Boas,

Vai mesmo haver crise e fim de bolhas. Um "estouro" de certos setores do imobiliário e o fim de certas bolhas ligadas a outros ramos, talvez um deles seja "certa" restauração. O desemprego deve subir a partir do Outono e mais no Inverno.

Veja-se o petróleo a se preparar para atacar nova resistência, já acima dos 90 USD, mas chegará o dia em que cairá com força, já em recessão.
Ao menos as agrícolas ainda vão cedendo terreno...

De resto, ações (a cederem algum terreno) e OT hoje sem grandes novidades à "espera de Godot".

USD já recupera de ontem, destaco o USD/JPY a se alinhar de novo com a "realidade"...

Abraço
dj