Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[fjao]

... será com a opção MULTIPLY, menos para o volume que se utiliza o DIVIDE... será antes assim?

Obrigado

[fjao]

Então, segundo percebi, fazemos:

No DownLoader do Metastock;

- Fazer File Open e seleccionar a EDP

- Escolher a opção Adjust Manual

- Introduzir o factor 0.961864406 com a opção DIVIDE, para todas as cotações.... aqui exceptuando os volumes que se introduz o factor 1.0396475.

Penso que será assim... ou não?

[Info....]

provavelmente estás a colocar os valores de ajuste com vírgula e isso só aceita ponto.

Cump.

[tutosat]

tento fazer o ajuste com os daods q aqui transcreveram, mas qd faço ok na opção adjust manual, parece uma janela a dizer para introduzir um número. cm ultrapassar esta situação?

[MarcoAntonio]

Bem, nesse ponto eu creio que qualquer uma das opções sería aceitável (trata-se de uma questão de critério, seguir o valor teórico exacto ou seguir o valor práctico).

É que na práctica as cotações estão limitadas a duas casas decimais e tanto os dividentos foram valorados em 9 centimos como o ajuste real (práctico) foi de precisamente 9 centimos (apesar do ajuste teórico não ser exactamente de 9 centimos).

Ou seja, eu estou a seguir um critério que obedece ao valor práctico (e real), que está sujeito às limitações do mercado (neste caso, à negociação até aos centimos). Enquanto que o Fernando dos Aidos está a seguir um critério que obedece ao valor teórico. Em todo o caso a diferença será marginal...

Aliás eu possivelmente nem vou ajustar o gráfico (para mim, num caso em que a cotação variou tão pouco - uma variação semelhante ao desconto de um dividendo na própria EDP) não considero crítica a necessidade de um ajuste do gráfico. A razão de ser do ajuste do gráfico prende-se com a necessidade de eliminar do gráfico movimentos artificiais - como os descontos dos direitos ou dos dividendos - mas também trás desvantagens ao adulterar as cotações a que realmente as acções foram negociadas no passado e consequentemente distorcendo referências importantes como por exemplo os Suportes e Resistências mais significativos.

Em casos em que a cotação ajusta significativamente (grandes aumentos de capital, stock splits, etc) considero que a correcção do gráfico é incontornável, mas quando o ajuste é relativamente pequeno eu sinceramente prefiro manter o gráfico intacto (por exemplo, por norma nos dividendos não ajusto).

[Fernando dos Aidos]

Obrigado, Marco.

Já percebi o raciocínio que leva ao factor do volume.

Quanto ao do valor das acções, eu acharia que deveria ser

2.266229508/2.36=0.960266741

porque as acções, ao preço de fecho de 2a. feira de 2.36, passam a valer

(2.36+0.22*1.84)/1.22=2.266229508.

É claro que, se mantivermos apenas 2 casas decimais, não tem importância. Agora se usarmos um factor com mais casas decimais, não vejo porquê que não se devem fazer as contas todas com 9 ou 10 casas decimais.

Um abraço

Fernando dos Aidos

[MarcoAntonio]

O texto tinha duas gralhas (num local escrevi 2.27 onde devía ter escrito 2.36 e noutro local escrevi capital quando devía ter escrito volume). Não sei se já tinha lido mas se já tinha convém reler de novo pois o texto agora é que está correcto (e compreensível).

[MarcoAntonio]

Fernando, no último dia com direito a dividendos a EDP cotava a 2.36€...

Ora, esse valor foi ajustado em 9 centimos, para os 2.27€. Assim sendo, onde aparecíam 2.36€ deverão passar a aparecer 2.27€ logo o factor de ajuste é de 2.27/2.36€ (=0.961864)...

Por seu turno, o volume deverá ser ajustado no factor inverso (1/0.961864=1.0396475).

Assim, por exemplo cada milhão de acções cotadas e transaccionads a 2.36 deverão passar aparecer no gráfico, após o ajuste, como 1.039 milhões de acções cotadas e transaccionadas a 2.27€ (o que na práctica é o mesmo, não passa de cosmética).

Podemos considerar que ocorreu um split das antigas acções com um factor de 0.961864 (de facto houve mesmo um split de 0.961864 em acções mais os 0.038136 em dividendos os quais serão depois, pelos mesmos ou por outros investidores, transformados de novo em acções).

O factor que estás a sugerir adultera a realidade dos factos ao aumentar o volume de negócios (no limite e ao cabo de vários AC's chegaríamos a uma situação em que em determinado ano no passado surgiam negociados numa sessão de bolsa mais capital do que o que a empresa tinha cotado em bolsa).

Se numa determinada sessão de 2002 a EDP negociou 10 milhões de acções a 2.50 euros então deve continuar a aparecer no gráfico como tendo negociado os mesmos 25 milhões de euros, porém cotada a 2.40€ e com um volume de 10.4 milhões de acções (números redondos)...

[Fernando dos Aidos]

Caro Marco,

Não se deveria usar o factor

2.266229508/2.36=0.960266741

para o valor das acções da EDP?

Quanto ao volume, não entendi o factor que usas.

Por outro lado, existem mais acções em circulação e deste modo, num dia em que fossem agora negociados 5% do capital da empresa, o volume aparecería maior do que num dia em que os mesmos 5% fossem negociados mas antes do AC dando a entender que o volume (em termos relativos) tería sido maior quando na verdade, apesar do maior número de acções (que valem no entanto percentualmente menos da empresa) o volume relativo tería sido exactamente o mesmo.

Entendendo assim, parece que o volume deveria vir multiplicado por 1,22, pois o número total de acções vem multiplicado por esse factor e, seguindo o teu raciocínio, 5% do capital corresponde agora a 1,22 vezes mais acções do que antes.

Abraço

Fernando dos Aidos

[Gonanto]

Obrigado pelas vossas explicações.

Completamente esclarecido.


Gonanto

[MarcoAntonio]

Marco António

O Ajuste ao Volume é que não entendo.

Parte-se do valor transacionado e ajusta-se a quantidade em função do novo valor de transacção?

Creio que não é habitual fazer-se acertos ao volume.
Estou enganado, não ?

Gonanto

Gonanto, o habitual (e correcto) é fazer-se o acerto do volume (só que neste caso o factor de multiplicação/divisão é o inverso).

Repare, cada acção «actual» corresponderá a menos do que uma acção «antiga». Ou por outra, cada acção antiga vale mais do que uma acção actual (para ser preciso vale cerca de 1.039x mais) tanto em termos de percentagem da empresa como em termos de valor.

Ao não alterar o volume está a adulterar os dados. Podía inclusivamente chegar a uma situação (ao cabo de diversos AC's) em que uma empresa tería por exemplo negociado 1 milhão de euros no dia xis e com o efeito dos diversos aumentos de capital aparecía como tendo negociado apenas 0.5 milhões de euros (ou seja, estar-se-ía a alterar a realidade dos factos).

Por outro lado, existem mais acções em circulação e deste modo, num dia em que fossem agora negociados 5% do capital da empresa, o volume aparecería maior do que num dia em que os mesmos 5% fossem negociados mas antes do AC dando a entender que o volume (em termos relativos) tería sido maior quando na verdade, apesar do maior número de acções (que valem no entanto percentualmente menos da empresa) o volume relativo tería sido exactamente o mesmo.

[Ulisses Pereira]

Gonanto, o ajuste ao volume é normal, pois há mais acções em circulação.

Exemplifiquemos com um stocksplit de 2 para 1 que é facilmente perceptivel. O volume deve também ajustar-se pois é normal que o volume passe a ser o dobro do que ocorria antes desse stocksplit, pelo que se deve ajustar.

O mesmo se passa com o aumento de capital.

Um abraço,
Ulisses

[Info....]

No DownLoader do Metastock;

- Fazer File Open e seleccionar a EDP

- Escolher a opção Adjust Manual

- Introduzir o factor 0,961864406 com a opção Multiply, para todas as cotações.... aqui exceptuando os volumes ou fazendo o multiply que o Marco diz.... há "correntes" para ambos os gostos

Cump.

[Gonanto]

Marco António

O Ajuste ao Volume é que não entendo.

Parte-se do valor transacionado e ajusta-se a quantidade em função do novo valor de transacção?

Creio que não é habitual fazer-se acertos ao volume.
Estou enganado, não ?

Gonanto

[anonimo]

e como se procede ao ajustamento no metastock? é atraves do downloadeR? obrigado.

[MarcoAntonio]

Exacto, é esse o valor, mas deve incluir o volume (o qual terá de ser multiplicado por 1.03965 aproximadamente) .

[Gonanto]

Agradeço confirmação se o Ajuste da cotação é efectuado por multiplicação das cotações desde o início até 08 de Novembro pelo factor:

- 2,27/2,36=0,961864406

(excepto volume)

Obrigado.

Gonanto