OE aprovado na generalidade, Montenegro insiste no "sentido de responsabilidade" na especialidade

[djovarius]

Em dia de ataque "terrorista" em Portugal, mais um dia de elevação dos juros nos EUA, RU e até na zona EUR.
Portugal a dez anos já andou em 1.07%, Itália bateu em 1,88% e Grécia em 2,49% Está mau, homem touro/urso, já há quem esteja a tremer. Quem quer ser Ministro das Finanças !!??

Ao menos o DJCI (ver gráfico diário) aliviou, pode ser que retraia das subidas fortes dos últimos tempos... e com o petróleo a liderar as quedas, fortes altas em Wally, vamos ver se é para continuar, algo nada fácil em tempos de maior aversão ao risco !!

No casino global, quem entrou e saiu, ganhou bem, hoje já andamos no vermelho. Enfim, é complicado falar em tendências...

EUR/USD está a tentar a consolidação em 1.14 - algo bem interessante para os touros, afinal, se a zona EUR também tem juros em elevação, o efeito da alta dos ditos nos EUA começa a se dissipar.

Já o USD/JPY retoma o viés favorável aos touros, vamos ver se volta a testar 116.00 novamente !!

Abraço

dj

[BearManBull]

Lá está a Grécia a "pagar" 210 pontos base acma do título Alemão, há crise financeira no horizonte se os juros subirem. Os de mercado sobem mesmo, algo que não muda enquanto a inflação não aliviar, o que é pouco provável.

Desde que o PS ganhou a maioria, >30% de subida.

[djovarius]

Mais uma semana, mais uma viagem no carrossel dos mercados...

Lá está a Grécia a "pagar" 210 pontos base acma do título Alemão, há crise financeira no horizonte se os juros subirem. Os de mercado sobem mesmo, algo que não muda enquanto a inflação não aliviar, o que é pouco provável. A aversão ao risco é algo a que teremos de nos habituar.

Forex relativamente calmo hoje, mas as criptos estão em fogo, com DOGE e SHIBA (entre outras) a voltarem ao de cima. O casino global não para.

Hoje, naturalmente, sobem ouro e prata. Mas os ativos anteriores também são vistos como ouro e prata numa perspetiva digital...

Vejo mais confiança em "commodities" do que em ações !!

Abraço

dj

[djovarius]

Viva,

Neste final de semana de trabalho, temos agora algo extra para lá da inflação. As Economias começam a ficar aquecidas, como se vê pelos dados do emprego nos EUA. Daí o binómio crescimento elevado + inflação. Isto só pode levar a juros bem elevados e o mercado já antecipou e antecipa essa realidade.
Assim, os juros de mercado explodem em alta, levando a mais prejuízos aos investidores em OT. O título dos EUA a dez anos perde 0,6% num só dia, o que é muito para este tipo de ativos, mas reflete uma alta de juros naquele prazo para perto de 2%, algo que deve continuar.
A Europa vai chegando lá perto. O título alemão equivalente vai a 0.2% de "yield" e já perde 2% na semana , mas o Grego já passou os 2% de "yield" (ai, ai, vão voltar os "porrrquinhos - PIGS, ai vão). Não me admirava nada também uma nova crise de sub-prime um dia destes.

Os mercados acionistas vão acalmando, mas as coisas estão tremidas. Ainda assim, ganhos semanais no Dow e SPX, refletindo o tal crescimento que se antevê, mesmo em ambiente de preços altos, que se deverão manter, temos mais um touro de ourooo, aliás, no Dow Commodities, puxado pela alta do petróleo, que poderá ir mesmo até aos míticos 100 USD, quem sabe!??
Na semana, o petróleo sobe 7% - muito perigoso !!

As criptomoedas vão no mesmo caminho. Se os outros ativos de risco ganham, estes ganham ainda mais !! BTC nos 10% e ETH nos 12% são as lebres desta alta, fazendo assim uma semana de ganhos. Não deixa de ser interessante esta seletividade: o pessoal prefere agora criptos com provas dadas, mais um sinal de que este mercado começa a ser visto como qualquer outro.

O EUR/USD recuperou as perdas, fecha a semana com alta superior a 2,5% ao contrário da anterior. Porquê isto? Porque o mercado deixou de ver a Reserva Federal a tomar sozinha iniciativas no sentido de elevar os juros. À medida que a inflação da zona EUR não para de subir, sente-se que o dinheiro barato vai acabar também no velho continente, retirando o apetite em sentido único a favor do USD.
Há resistência ali em 1.15 / 1.1530 - bom espaço para se saber quão forte é este touro do EUR.
Curiosamente, com estas altas de juros em perspetiva, passa a ser o EUR a divisa mais querida, seguida do USD, isto, claro, a nível global !!

Com isto, o USD/JPY anula as perdas da semana, volta ali aos 115.xx - tem ainda condições para novo teste aos máximos do ano, bem recentes.

É isto pessoal, excelente fds a todos, espero que não haja ninguém confinado

dj

[djovarius]

Ah, Christine, o que foste fazer? Preocupada com a inflação? A sério?

Bem, isto haveria de acontecer, depois dos EUA, a zona EUR a fazer constar que os juros vão subir. O mercado não perdoa nem esquece, o título alemão a dez anos saltou de quase juro zero para 0,15% (positivos, um luxo nos dias de hoje) e o título Grego do mesmo prazo j´a "paga" mais do que o equivalente norte-americano, o que até já pode ser visto como prenúncio de novas crises...
Claro que isto só serviu para detonar os mercados acionistas (em dia de choque FB) internacionais, pois deixa de haver dúvidas, teremos juros mais elevados, algo que poderá fazer mossa nos negócios imobiliários alavancados.

Nem as "commodities" escapam a descidas, mas o petróleo consegue ser a exceção, é um ativo "condenado" a mais subidas, pelo menos a atender pelo que se tem visto nos últimos tempos.
Nem os nossos ativos digitais escapam ao mau humor, cada vez mais seguem o comum movimento dos mercados.

O EUR/USD pode ter feito uma inversão importante: andou pelos 1.11xx, estava ainda hoje abaixo de 1.13 - mas já voou para valores acima de 1.14 - algo que pode ser visto como uma inversão. Veremos nas próximas horas se há confirmação deste movimento. Pode acontecer se o mercado considerar credível a possibilidade de subidas de juros. A primeira impressão é de que se espera uma repetição do que já se antevê para o outro lado do Atlântico.

Enfim, momentos mais complexos pela frente...

Abraço

dj

[djovarius]

Viva,

Mas também há quem use a desculpa da inflação para gerar mais inflação (o caso dos materiais pode ser parcialmente assim)... eu já cá estava nos anos 80 do outro século, isso era muito típico.
Há uma maneira de acabar com isso, mas causa mossa e que é o aumento dos juros.
O pessoal começa a poupar, há uma recessão, os preços acalmam.

Os mercados acalmaram, a volatilidade lá baixou, os mercados já anteciparam muito do que se passa. Seja como for, os juros continuam com viés de alta, algo que sempre enerva o pessoal.

Apesar da correção no petróleo, outras matérias-primas não perdoam, seguem também o seu caminho, mas o mercado acionista não está já muito negativo.
As criptomoedas também recuperaram.

Já o USD ainda corrige, hoje pouco, veremos se o JPY volta a ser o protagonista do Forex.

Abraço

dj

[RFPB]

Esse será o grande problema do momento, a inflação.

Quando orçamentei uma moradia em Janeiro de 2021, a estrutura da cobertura, que é em madeira (vigas lameladas e tábuas de soalho já pintadas + tela), custava 9.147,89€+IVA.
Há uns dias atrás, quando consultei a empresa novamente para o fornecimento do material, pediram-me 15.951,77€.
Como a área não aumentou, o resto não se justifica, nem pelo transporte, nem pelo custo de produção, nem por nada.
E todo o material é assim ...

[djovarius]

Boas,

A semana começa como a anterior acabou, com mais calma e com os mercados a considerarem que os juros, embora mais elevados, ainda não são o fim do mundo.

Eu diria que há capital a voltar ao risco, repartido por vários ativos. Ainda há capital, afinal de contas !!

Agora, inegável é a inflação, a qual, com estes touros de ouroooo nas matérias-primas (não é só petróleo, como a populaça pensa), a inflação não cede, pode ser o problema que ainda condicionará os negócios, pois levará a maiores taxas de juro.

Não deixa de ser interessante esta forte correção do USD. Será que subiu demais? Pode ser só "sell the news". Ainda assim, nada mudou. Ah, verdade, USD mais baixo também ajuda as criptomoedas. O ativo pode ser digital, mas os comportamentos são dignos do mundo real, até porque o que é lá investido também é dinheiro real, por muito que se diga o oposto !!

Abraço

dj

[Opcard]

Dos 9 principais bancos centrais do mundo , 3 por agora ficam sentados a veR , BCE , banco do Japão e da China , os outros já subiram ou vão subir juros e reduzem a cedência de dinheiro grátis .

[djovarius]

Boas,

Está a chegar ao fim uma semana à moda antiga, com forte volatilidade, mas nada está perdido.
Afinal, acabar com a mama da liquidez e fazer subir os juros básicos (Reserva Federal) para 1,5% ou 2% não é nada de especial numa Economia que cresce acima de 6% e tem uma inflação ainda maior. O PIB nominal poderá ter chegado a 14%

Assim, a política monetária ainda é bastante acomodativa, queiramos ou não.
Com isto, o SPX pode nem perder tanto na semana, poderá ficar por uma queda de 2%. Os próprios juros de longo prazo estão já a ceder pois afinal, a expetativa é de que este crescimento e esta inflação não devem ser para repetir em 2022 retirando pressão sobre a FED.
Na Europa já vemos acalmia nos juros, as quedas parecem ter acalmado, mas os mercados acionistas ainda estão em desasossego.
Claro que, para voltar o bom humor, as "commodities" teriam de parar de subir, algo que ainda não ocorre. As energias e as agrícolas têm mantido uma tendência marcante de alta, não há maneira de mudar esta situação, o que é preocupante...

Com esta história dos juros, novos mínimos no EUR/USD (queda próxima de 1,8% na semana), retomando a tendência primária após tempos de hesitação, algo que já se esperava. Podem ir atrás ver um gráfico histórico, veja-se como o par se aproxima da super linha TA que pode marcar a fronteira para um descalabro do EUR face ao USD, divisa que continua a ser o rei do Forex.
Igualmente, o USD/JPY poderá ir a máximos, pelo menos já andou a namorar os míticos 115.50 - com esta história dos juros tem margem para crescer !!

Os emergentes acalmaram, a propósito, já vimos a B3 em São Paulo ir rapidamente de 130K para 100K, entrando em "bear market". Eu diria que antecipou as correções dos mercados, mas a verdade é que já recuperou para 112K, o que é espantoso no atual contexto.

As criptomoedas têm 7 dias de grande volatilidade, mas o BTC perde pouco terreno, entre perdas e ganhos. O ETH perde aqui 10% no total, a maioria das pequenas também perde terreno na semana. Eu diria que a alta do dólar e as subidas dos juros são um mau sinal para estes ativos, como se de OT se tratassem, o que mostra que há já muito capital institucional a participar neste jogo.

Abraço, bom fds, para quem está a recuperar da SARS-Cov2, um pouco de paciência

dj

[djovarius]

Bom,

Tudo inverteu como não é de admirar, os juros voltam a subir, as ações a cair...
Até as criptos perderam fôlego !!
Atenção ao USD: com estas subidas de juros, maiores na América, não tão óbvias na zona euro e Japão, eu não ficaria surpreso de ver o dólar a ganhar força, o EUR/USD já está a menos de 1% dos mínimos de 2021 enquanto o USD/JPY está a cerca de 1,5% dos máximos do período !!

As coisas estão complexas !!

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

A FED confirmou o que se esperava, sinaliza já uma subida de juros em Março, mês em que terminam as compras de ativos, leia-se lançar liquidez.
Há quem diga que serão 4 a 5 subidas de 25 pontos base ao longo do ano. Eu creio que o maior ataque à inflação será o fim das compras.
Isso é algo que o mercado está à espera, como se vê pelas recentes quedas.

Para já, hoje é dia de euforia, mas será para durar??? Como irão reagir os juros dos prazos mais longos??

A grande verdade é que as matérias primas voltam a bater recordes. É touro de ouro para a inflação!!

Até as criptomoedas voltam a se comportar como os mercados de risco (pensemos no Nasdaq), voltaram em força os compradores.

O USD está com força moderada, nesta altura já ganha pouco ao EUR, tem ganho algum terreno ao JPY, o que é bom sinal, vamos ver, porque estas euforias após a FED nem sempre duram muito tempo....

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Muito rapidamente. Eh, eh, caro Penaforte. Isto não dá. Ainda há algum tempo eu dizia que era bom estar fora do mercado (para quem não está nisto no intradiário, claro) nestas ocasiões, pois a volatilidade é rainha. Eis o SPX a cair de novo mais de 2% após aquela recuperação de 6% na sessão anterior.

Estamos a ver também um "decoupling" nas criptos, com muito pessoal a tentar comprar as promoções da feira

O USD voltou a fazer o que eu pensava, ganhar terreno junto com o JPY. Creio que as emergentes vão continuar mal, atenção ao Rublo, pode ir facilmente a mínimos históricos.
Mas os juros voltam a subir...

Abraço

dj

[Penaforte]

Bem,

Os acontecimentos desenrolam-se a uma velocidade estonteante. Quem diria que o Nasdaq ainda iria, em apenas 3 horas, fazer um "rally" de 5%???

E que o VIX ainda iria perder 20%???
Com isto, tudo inverte em alta, menos o USD, que assim perde um pouco aquele apetite... até as OT dos EUA voltaram às perdas, juros de novo a subir.

Enfim, um espanto !!

Abraço

dj

De facto! Estava à espera de um ressalto pelo do mínimo intraday mas nada desta magnitude.. imagino que muita gente a fechar posições curtas no final da sessão tenha ajudado. De qualquer forma, acho este movimento rebuscado demais e penso que teremos muito mais volatilidade esta semana!

[djovarius]

Bem,

Os acontecimentos desenrolam-se a uma velocidade estonteante. Quem diria que o Nasdaq ainda iria, em apenas 3 horas, fazer um "rally" de 5%???

E que o VIX ainda iria perder 20%???
Com isto, tudo inverte em alta, menos o USD, que assim perde um pouco aquele apetite... até as OT dos EUA voltaram às perdas, juros de novo a subir.

Enfim, um espanto !!

Abraço

dj

[djovarius]

Semana agitada, mais um banho de sangue...

É complicado, o ambiente internacional está mau, dúvidas, conflitos, inflação, são más receitas para a atividade económica, obviamente também para os mercados. Nada escapa !!

Chegámos ao ponto das OT (as principais) voltarem a ser alto refúgio para os capitais. Vejo no horizonte problemas algo graves nos mercados emergentes. Depois da Turquia, será o Brasil o próximo?
O título alemão ao 10 anos estava a zero, agora voltou a 0,1% negativos.

O VIX volta a valores de há um ano, as ações vão caindo mais e mais. Nada escapa, nem ouro, prata ou petróleo.
As criptomoedas caminham para algo sem precedentes. Vamos ver o que acontece... curiosamente, o BTC parece ser o menos mau !!

O USD tem sido o refúgio do dia, mas isso não se nota face ao JPY (óbvio) e pouco face ao EUR. As outras divisas internacionais perdem mais terreno face ao USD, num sinal claro de aversão ao risco. Aliás, tudo é aversão ao risco nesta altura. Enfim, o otimismo fica para melhor altura.

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Hoje está já um bocado diferente, pelo primeira vez em muito tempo, o mercado vê valor na renda fixa, nem que seja como refúgio. Nos EUA, até têm juros "interessantes". Assim, as perdas semanais das OT ficam anuladas nesta sexta-feira.

Hoje, o assunto do dia tem sido o casino global: mais do que a Bitcoin, nota-se que imensas alt-coins estão a perder o suporte. Até o ETH está a "crashar" a um ritmo alucinante.
Na semana, não havia ganhos ou perdas significativas na maioria das cripto, agora, são perdas entre 10 a 20% - já temos tido dias / semanas assim e o seu inverso. Volatilidade para dar e vender, sobretudo quando saem notícias "estranhas"

As ações têm uma semana negativa, mais uma aliás, com perdas entre os 2 e os 5% nos maiores índices - não há hipótese, os números macro são ruins e a inflação paira no ar, é o novo vírus.

Apesar das perdas do dia, é uma semana positiva para as "commodities", lideradas pelo petróleo, eis uma das razões do nervosismo, ainda a reboque da inflação ou mesmo de uma possível "estagflação".

O EUR/USD perde na semana após algumas vitórias. O par ainda não está longe do suporte, mas não há sinais de que as quedas sejam para manter. A força compradora também não é muito significativa. Está a ficar neutro...

O USD/JPY inverteu, pelo que a casa de 115.xx começa a ser uma miragem. Este par está 2% abaixo de máximos recentes, por via deste nervosismo, afinal o JPY é sempre um bom escape em momentos de incerteza. A semana é de perdas também para o Cable e para as emergentes.

Eu não vejo os mercados a acalmarem já, até porque há vários riscos no ar. A inflação e a subida dos juros lideram esse caminho...

Abraço, bom fds, sobretudo a quem não está confinado

dj

[djovarius]

A volatilidade está mesmo terrível, é rainha dos mercados !

O USD e o JPY devem ser reis nos próximos tempos !!!

Não estão fáceis estes mercados para quem aposta no risco !!

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Nada como más notícias do emprego para acalmar a Reserva Federal (será?) e os mercados !!!

Na Europa, os juros cederam, nos EUA, menos... mas tudo foi suficiente para vermos mais compras de ações e até de criptomoedas. Estes tipos de ativos têm andado "murchos" por óbvias razões, o foco tem sido nas matérias-primas, mas hoje, há compras de OT e Ações.
Ainda assim, pouco a concluir, é só um dia.

Destaco, a subida do petróleo, da prata, entre outras matérias-primas, ao mesmo tempo que o JPY vai subindo lentamente.
Atenção ao CAD e ao AUD, apetecíveis em tempo de alta de certas "commodities".

Abraço

dj

[djovarius]

Os mercados têm andado a ganhar em volatilidade, mas as matérias-primas, lideradas pelo "oil" (hoje grande ajuda da prata) não deixam margem para dúvidas...

É touro de ouroooo no índice de commodities

[djovarius]

Vivas,

Além disso (sobre as OT), os tubarões têm o "put" dos Bancos Centrais. Vale comprar porque "alguém" vai comprar mais caro.
Mas no caso de um papel líquido e seguro como o Suíço ou o Alemão, eles compram em prazos variados, pois tem interesse o "mix" de juros.
Há dinheiro que pode ficar até à maturidade dos títulos, outro vai aproveitando a onda.
Há até quem venda a perder, caso os juros sigam em alta, para investir em novas emissões com juros mais elevados.

O mercado acionista é mais complexo em ambiente de juros em elevação. Há que ser mais seletivo com os títulos. O índice pode não ser a melhor escolha, alguns títulos, sim.

O petróleo está a ser a escolha segura, mas há mais "artigos" em alta. O Forex é diferente, convém esperar para ver.

As criptomoedas, essas têm perdido o seu "elan", mas ainda é cedo para falar em "grande mercado urso". É verdade que os touros já perderam a força, mas não quer dizer que os ursos tenham pegado no jogo ao ponto de o dominar.

Abraço

dj

[António Vieira]

Exatamente.
Muito bem explicado Djo!

Cumprimentos

[djovarius]

Vivas,

A questão das OT é muito interessante, pois vive muito do prazo que se analisa.
Podes dizer e bem, que o "bull market" das OT não acabou, se pensarmos no longo prazo, tipo de 2010 até agora, por exemplo. Até no médio prazo, podemos falar em "neutro", digamos de 2019 até agora.
No curto prazo, estamos pior. Ainda não é um "bear market", mas é um mercado a inverter.
Repara como a Alemanha, já "pagou" nas OT a dez anos, algo como -0.50%, juros altamente negativos. Agora, está a chegar a zero.

O que isto quer dizer do ponto de vista de um investidor?

Um pequeno investidor não deve entrar nisto até que se atinja um "peak" de juros, de inflação. Tipo os 17% que o título PT deu à chegada da Troika.
Para um tubarão é diferente. Com o título DE a render zero, já é interessante para "parquear" dinheiro, até porque o investimento dos "grandes" é integrado, compram a vários prazos.

Entretanto, os mercados estão a reagir como se sabe, aversão ao risco em alta. O USD e o JPY sobem em "tandem".

Abraço

dj

[António Vieira]

Caro Djo,

As obrigações seguem em baixa (juros em alta), mas mantém o Bull de quase 40 anos.

Importante era apanhar um início de inversão de longo prazo, como aconteceu com o ouro em 2001(que esteve em bear durante 20 anos).

Na tua opinião, achas que o Bull das obrigações acabará? E que produtos investir nesse caso? Cash? DP?

Cumpr

[djovarius]

Boas,

3ª semana do ano - começa sem EUA, devido ao feriado do MLK.
Aqui, há pouco a assinalar, exceto o facto das OT seguirem em baixa = juros de mercado em alta.
Creio que a tendência é forte, até porque as matérias-primas sobem, a inflação fica alta.

Temos hoje o petróleo a chegar a mais um touro de ouro se pensarmos apenas nos últimos anos, claro.
As energias e alguns "metais", bem como algumas "agrícolas" são motivo de preocupação. A apetência pelo risco fica comprometida, cada vez mais!!

Abraço

dj