Detetado primeiro caso de conflito de interesses no PRR

[fosgass2020]

Fosgass,

Podes colocar o teu quadro actualizado?
O real tem andado a subir, a Pharol a marinar, e a Oi a querer subir também.
Obrigado

Bom dia!

Eu desconfio que algo se passa na PHAROL, que provavelmente iremos saber mais logo à tarde, no anúncio dos resultados. Há uma diferença de +- 14 Milhões de euros entre a cotação actual e a cotação onde deveria estar, fruto do valor das ações da Oi. Talvez tenha havido desenvolvimentos positivos na posição da Rio Forte? Será que a Pharol andou a vender as ações da Oi e não avisou ninguém?

A Oi tem caído (crashado na verdade) nos últimos dias - 20% de quebra, nos últimos 3 dias, dos R$ 1,60 para R$ 1,27 fecho de ontem - e esse movimento não tem sido acompanhado na PHAROL. Entretanto já houve uma apresentação da Oi mas, pelos vistos, só serviu para reforçar o sentimento negativo.

Fica o Fair Value, com aquilo que se sabe:

[jorgemvm]

[jorgemvm]

Mais sinais de (preparação para) movimento...

https://comoinvestir.thecap.com.br/oi-avalia-captacao-de-recursos-para-refinanciar-debentures/

Estão à procura de financiamento para iniciar investimentos, aparentemente na Oi Móvel.

- Resultados do 1T21: prejuízo de 3.5$B mas menos 43,9% que no trimestre homólogo, aumento da margem líquida em relação ao ano anterior
- Subida de 38% da OIBR3 (referência para a Pharol) nos últimos 12 meses

Vamos lá por enquanto está em linha com o plano de recuperação judicial, faltam resultados concretos.. pena ter perdido o fôlego de há uns meses, desde aí é sobe e desce de milésimas

[jorgemvm]

https://www.infomoney.com.br/stock-pickers/andre-jakurski-espera-uma-transformacao-interessante-na-oi-nos-proximos-18-meses/

André Jakurski espera uma “transformação interessante” na Oi nos próximos 18 meses
....

Mas eu vejo uma transformação importante. Ela vai vender a móvel. Já vendeu. Agora falta o Cade aprovar. Isso deve ocorrer até o final do ano. O leilão da InfraCO é no dia 7 de julho e provavelmente o BTG vai sacramentar a compra. Então, observando as empresas do mesmo setor que estão sendo lançadas no mercado (Brisanet, Unifik, etc) e o valution delas e comparando com a fatia da InfraCO que a Oi tem, é brincadeira”, afirmou Jakruski.

Vamos ver. Venha o dia 7

[RogerR]

O que se passa com a Pharol com uma subida na ordem dos 7% e com volume elevado?

Tem tudo a ver com o seu principal ativo, a OI. Se acompanhar a OI vai perceber

[cali010201]

O que se passa com a Pharol com uma subida na ordem dos 7% e com volume elevado?

[VBFonseca]

Fosgass,

Podes colocar o teu quadro actualizado?
O real tem andado a subir, a Pharol a marinar, e a Oi a querer subir também.
Obrigado

[VBFonseca]

Bom dia,

A menos que surja algum facto relevante, creio que vai andar assim alguns meses.
Acredito que, com o aproximar da saída da recuperação judicial por parte da Oi, que deverá ocorrer no último trimestre deste ano, as cotadas comecem a subir - mas confesso que esperava que isso já estivesse a acontecer.

[jorgemvm]

Alguém sabe do que é que a Pharol está à espera? E a OIBR3? Está tudo a marinar há semanas..

[RuiGerente]

Boas,

Isto anda muito parado.
A malta da AT pode colocar um gráfico actual sff?
Obrigado!

Parece que acordou
Alguem sabe o que se passa

[jorgemvm]

Supostamente dia 20 há uma nova AG

[VBFonseca]

Boas,

Isto anda muito parado.
A malta da AT pode colocar um gráfico actual sff?
Obrigado!

[RogerR]

Bom dia,
alguém consegue perceber o motivo que levou a OI a não aprovar a desblindagem?
E o Novo Banco? Porque não aprovou e absteve-se?
Na atual situação da Pharol não entendo estas decisões.

[RuiGerente]

Proposta do CA Chumbada.
A Blindagem continua.

Obrigado pela informação.
E agora o que esperar da cotação
Será um bom ponto de entrada depois constante queda no mês de abril

[box]

Proposta do CA Chumbada.
A Blindagem continua.

[box]

Assembleia Geral de hoje sem quorum para deliberar ( somente 22% das acções presentes)
Decisão da desblindagem adiada para dia 30ABR.

Será que amanhã vai haver novidades?

Espero ter disponibilidade para assistir ´à AG. Se conseguir, informarei o resultado da votação assim que a mesma concluir.

[RuiGerente]

Assembleia Geral de hoje sem quorum para deliberar ( somente 22% das acções presentes)
Decisão da desblindagem adiada para dia 30ABR.

Será que amanhã vai haver novidades?

[HOPE01]

Bom dia,
Há vários meses que não apareço por aqui. Aliás, nem sequer tenho consultado as cotações (só a da "minha" PHAROL (único título que mantenho), de mês a mês). Ontem consultei e vi que estava entre os 0,11€ e os 0,12€...ou seja, nada de novo, tudo igual.
Em Abril do ano passado comprei Bitcoin e Etherium. E desde meados de Janeiro de 2021 que entrei mais a sério no Mercado de Criptomoedas, comprando dezenas de Altcoins (sem ser as 2 mencionadas). Posso confidenciar-vos o seguinte: tenho mais de uma dezena que, no espaço de 3 meses até hoje, valorizaram mais de 4 vezes (400%); três delas mais de 10 vezes (1000%). tenho outras a valorizar menos e ainda algumas a desvalorizar (residualmente).
Porque vos estou a dizer isto? Para me vangloriar? Não mesmo. É para vos chamar a atenção que o Setor da Criptografia e da Blockchain é disruptivo - é tipo o aparecimento da Internet há uns anos atrás e, por isso, é propício a ganhos consideráveis/estratosféricos, sem ser por pura especulação (como o foi em 2017/2018, em que não havia adopção).
Hoje em dia, quando olho para a nossa Bolsa, sinto pena, sinto que é tempo perdido, na esperança de fazer negócios de 20%, com sorte e com muito trabalho (técnico e a nível de fundamentais).
Resumidamente...mudei o chip.
Boa semana e boa sorte.

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Assembleia Geral de hoje sem quorum para deliberar ( somente 22% das acções presentes)
Decisão da desblindagem adiada para dia 30ABR.

[OCTAMA]

Concordo, com excepção de distribuir o dinheiro pelos accionistas ( a unica forma seria através de pagamento de dividendos ! que implica retenções na fonte ).

Na minha opinião, o dinheiro das vendas dos activos deveria ser canalizado para a compra da totalidade das acções em circulação ao preço equivalente ( vendas/ acções em circulação). Assim, os antigos acionistas da PT não seriam penalizados em termos fiscais ( cotações de compra muito elevadas; menos valias; não haverá lugar a pagamento de impostos).

Concordo, claro! Eu não especifiquei sob que forma se iria devolver os €€€ aos acionistas. Na verdade é o que a PHA tem feito ultimamente, já que se aproximou dos 10% de acções próprias.

Já agora, quanto à dúvida de quem paga os R$ 20bis:
https://teletime.com.br/13/04/2021/oi-projeta-investimentos-de-r-20-bi-em-quatro-anos-para-a-infraco/?related_post_from=402437&amp

Bom Dia,

Devo estar a ver isto muito mal, mas se for para liquidar os Ativos e remunerar os acionistas da Pharol, e conseguinte encerrar a Empresa, qual a razão deste trabalho todo de há uns Anos para cá? Para distribuir cêntimos, depois de tudo o que se perdeu? Então porquê é que não se vendeu à Isabel dos Santos, por cêntimos há anos atrás? Ahhhhhh, os Salários da Administração são muito bons, certo?

Nunca ouvi o Sr. Palha falar em encerrar a Pharol dessa forma, ou de qualquer outra. Ouvi sim, dizer que poderia reinvestir o que conseguisse obter depois disto tudo, para entrar em operadoras dos PALOPS (por ex.) onde Portugal teria alguma facilidade em entrar por razões históricas.........
Mas admito que posso estar a ver mal a coisa.......uma vez que não acompanho a vida da Pharol ao detalhe.

E por outro lado, vão terminar o objeto social da Empresa, que provocará o terminus dos seus próprios postos de trabalho (tachos de luxo)?

Por enquanto, nesta empresa, ainda tenho a visão da cena do Lobo de Wall Stress, onde o Matthew McConaughey explica ao Leonardo di Caprio, que quando se liquida uma posição com lucro, arranja-se outra coisa qualquer, para continuar a usar esse dinheiro e gerar comissões, que aqui seriam chorudos salários........

Cps

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Já agora, quanto à dúvida de quem paga os R$ 20bis:
https://teletime.com.br/13/04/2021/oi-projeta-investimentos-de-r-20-bi-em-quatro-anos-para-a-infraco/?related_post_from=402437&amp[/quote]

Continua omissa a informação de onde vem o dinheiro !
Devemos subentender que será canalizados pelos sócios nas respectivas %´ s do capital ? Outra alternativa será através de financiamento !! ( emissão de divida ou financiamento bancário ).

[fosgass2020]

Concordo, com excepção de distribuir o dinheiro pelos accionistas ( a unica forma seria através de pagamento de dividendos ! que implica retenções na fonte ).

Na minha opinião, o dinheiro das vendas dos activos deveria ser canalizado para a compra da totalidade das acções em circulação ao preço equivalente ( vendas/ acções em circulação). Assim, os antigos acionistas da PT não seriam penalizados em termos fiscais ( cotações de compra muito elevadas; menos valias; não haverá lugar a pagamento de impostos).

Concordo, claro! Eu não especifiquei sob que forma se iria devolver os €€€ aos acionistas. Na verdade é o que a PHA tem feito ultimamente, já que se aproximou dos 10% de acções próprias.

Já agora, quanto à dúvida de quem paga os R$ 20bis:
https://teletime.com.br/13/04/2021/oi-projeta-investimentos-de-r-20-bi-em-quatro-anos-para-a-infraco/?related_post_from=402437&amp

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fosgass2020,

Ontem ouvi a "call" a explicar a operação. Uma das duvidas que não vi esclarecida foi, quem será o responsavel de injectar 20B de reais para fazer face ao Capex nos proximos 4 anos ( estimativa de 5B de reais por ano ).
Conforme demonstra a analise do BTG, após a operação a InfraCo vai ficar somente com 0.8B de reais em caixa. A estimativa do EBITDA ronda os 1B em 2021 e 2B em 2022.
Na minha opinião, os valores ficaram aquém do potencial da empresa.
[img]E&Y.pdf[/img]

box,

Efectivamente, há números que não batem certo. No entanto, tanto quanto consegui apurar, o BTG anda há meses a estudar o assunto e, tendo em conta o perfil da empresa Oi e o país que é, ninguém me tira da ideia que é o BTG que está por detrás de toda esta Recuperação Judicial e quer ficar com a melhor parte do negócio da Oi.

O que eu gostaria de ver era a PHA a negociar a venda do bloco da Oi que ainda dominam para despachar o assunto e distribuir o dinheiro pelos acionistas. O mesmo se passará com os outros activos que ainda detêm. À medida que forem sendo transformados em €€€, sejam devolvidos ao acionista. No final, a PHA deveria ser extinta.

Concordo, com excepção de distribuir o dinheiro pelos accionistas ( a unica forma seria através de pagamento de dividendos ! que implica retenções na fonte ).

Na minha opinião, o dinheiro das vendas dos activos deveria ser canalizado para a compra da totalidade das acções em circulação ao preço equivalente ( vendas/ acções em circulação). Assim, os antigos acionistas da PT não seriam penalizados em termos fiscais ( cotações de compra muito elevadas; menos valias; não haverá lugar a pagamento de impostos).

[fosgass2020]

Uma boa explicação da Teletime:
https://teletime.com.br/13/04/2021/para-oi-incorporar-globenet-na-infraco-elimina-risco-cambial-e-traz-sinergias/?amp=1

Achei engraçado este detalhe:

"No total, o valor justo estimado da Globenet para dezembro de 2021, com base de caixa livre/dívida livre, é de R$ 5,267 bilhões. Como tem os R$ 3,748 bilhões em obrigações (ou seja, a soma das duas parcelas de 2022 e 2023), o valor da contribuição no final seria de R$ 1,519 bilhão, correspondente a 6,8% de participação a mais para o BTG na InfraCo."

Portanto, a Globenet aporta uma entrada "em género" de R$ 1,519 "bilhão".

A Globenet era da Oi e foi vendida, em 2013, ao BTG:
http://g1.globo.com/politica/noticia/2013/07/oi-vende-globenet-para-btg-e-cede-rede-de-torres-para-sba.html

"A venda da GlobeNet foi acordada pelo preço de 1,745 bilhão de reais e fechada pela BTG Pactual YS Empreendimentos e Participações, empresa controlada pelo BTG Pactual Infraestrutura II Fundo de Investimento em Participações. O contrato estabelece o fornecimento de capacidade para a Oi com volume e preço garantidos."

Ou seja... o BTG comprou a Globenet por R$ 1,745 bis e "devolve-a" por R$ 1,519 bis.

Mas a coisa fica pior se convertermos o negócio para USD:
Em 2013, R$ 1,745 bis correspondiam a USD 740 milhões.
Hoje, R$ 1,519 bis correspondem a USD 266 milhões.

[fosgass2020]

fosgass2020,

Ontem ouvi a "call" a explicar a operação. Uma das duvidas que não vi esclarecida foi, quem será o responsavel de injectar 20B de reais para fazer face ao Capex nos proximos 4 anos ( estimativa de 5B de reais por ano ).
Conforme demonstra a analise do BTG, após a operação a InfraCo vai ficar somente com 0.8B de reais em caixa. A estimativa do EBITDA ronda os 1B em 2021 e 2B em 2022.
Na minha opinião, os valores ficaram aquém do potencial da empresa.
[img]E&Y.pdf[/img]

box,

Efectivamente, há números que não batem certo. No entanto, tanto quanto consegui apurar, o BTG anda há meses a estudar o assunto e, tendo em conta o perfil da empresa Oi e o país que é, ninguém me tira da ideia que é o BTG que está por detrás de toda esta Recuperação Judicial e quer ficar com a melhor parte do negócio da Oi.

O que eu gostaria de ver era a PHA a negociar a venda do bloco da Oi que ainda dominam para despachar o assunto e distribuir o dinheiro pelos acionistas. O mesmo se passará com os outros activos que ainda detêm. À medida que forem sendo transformados em €€€, sejam devolvidos ao acionista. No final, a PHA deveria ser extinta.