Estes são os grandes números da Web Summit 2024

[djovarius]

Não, não!
Primeiro cai a inflação, depois os juros.
A inflação começa a cair nos anos noventa, os juros acompanharam com um "delay".
Já depois do ano 2000, com a crise, a inflação ameaça tornar-se deflação, pelo que os juros caem mais.
No episódio da crise de 2008, a coisa foi feia - por isso os juros foram a negativo.

Mas estas subidas de "yields" não são só bem aquele medo clássico de inflação, medida pelos preços ao consumidor, como antigamente. Também mas não só.
O mercado está a ver é que as autoridades monetárias parecem embaraçadas pelo tamanho da nova dívida soberana, nos EUA e um pouco por todo o lado. Por isso, o pessoal quer juros mais elevados nos prazos mais longos, porque os juros como estavam não compensavam o risco.

Hoje foi mais um daqueles dias, como se a reunião de ontem não tivesse existido. O resultado é o do costume. Bom para o Dow (vai, tourinho, como dizem na B3) e para o USD.
As "commodities" levam a "pantufada" muito por via dos preços do petróleo, já com queda de 12% em 7 dias corridos. Isto pode ajudar a combater o medo da inflação no curto prazo. Creio que assim será.

Curiosamente, as nossas cripto, já têm novamente interesse comprador. Nota-se, porém, fortes vendas de baleias. Vamos ver no que é que dá.

Dia de USD, volta tudo ao "normal" dos dias anteriores: continuo a ver o USD/JPY a ter dificuldades em subir, assim que entra no espaço 109.00 - 110.00 - repito que não é nada de anormal, nenhuma surpresa. É zona neutra, nem para touros nem para ursos.

O EUR/USD já não consegue sequer se aguentar em 1.20 portanto seguem as tentativas de um novo teste abaixo de 1.19 para ver se aparecem touros, o que não é fácil com alta de juros.

Vamos também ver se, depois dos EUA, não teremos também elevação de juros na Zona EUR. Já há sinais disso, mas ainda não tão fortes.

Abraço

dj

[Opcard]

Efeito contrário ao esperado
A baixa inflação nos países da OCDE resultou da baixa da taxa de juros.

Normalmente, espera-se que as taxas de juros baixas aumentem a inflação, mas foi o contrário que aconteceu as baixas taxas de juros têm reforçado a oferta de bens e serviços e matérias-primas, o que reduz os preços .

Exemplo sem políticas monetárias expansionistas, não haveria petróleo de xisto nos Estados Unidos, dinheiro barato mais produção menor preço .

Talvez esteja aqui a explicação para o enigma da falta de inflação .

[rjam12]

Atenção que é no maior optimismo que começam as grandes correções. Se isto fosse "preto no branco"!!!! Bons negócios

[djovarius]

Para já, após uma certa volatilidade, o mercado está a comportar-se em linha com este tipo de discurso em que Powell diz que o pleno emprego vai demorar muito tempo ainda, daí a necessidade de estímulos.
É verdade que os juros a dez anos continuam a subir, mas a Reserva Federal tem uma enorme "bazooka", para já 120 mil milhões por mês, pode ser sempre revisto.
É muito agradável ver o Dow nos 33 K, o SPX também em máximos, perto de 4.000 pontos, o VIX de novo em mínimos.
Boa reação dos metais à queda do dólar, o petróleo ainda perde.

Curiosamente, até as criptomoedas reagem à FED. Dá para rir, mas também dá para imaginar que já há vários "grandes" neste mercado. Estes ativos têm espaço para avançar. Veremos se assim é.

Vamos ver se as quedas do USD da última hora são para manter.
O EUR/USD estava ali perto de 1.19 - já avançou 80 pips, mas há que ver se há continuação. Há que ficar atento às "yields" das OT.
O USD/JPY inverteu, mas perde menos terreno. Os emergentes estão a querer subir, pois esses ativos precisam mesmo de juros mais baixos ou baixos nos países desenvolvidos, senão não atraem capitais do exterior.

Vamos deixar a poeira assentar

Abraço

dj

[rjam12]

Geralmente é o contrário do que se espera

[djovarius]

Reserva Federal dos EUA: tudo igual em termos de juros básicos, taxa de desconto.
Previsão de inflação (core) nos próximos anos, pouco acima de 2%.
Não se prevê uma subida de juros, diz a maioria dos membros do Comité.

Vamos ver a reação dos mercados: para já, otimismo.

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Já era de esperar uma acalmia, após tantos máximos, mas os touros estão com convicção, sem sombra de dúvidas.
Além do mais, há uma pequena rotação da renda variável para a renda fixa, o que também não é mau sinal.

O VIX está em mínimos do ano, mas ainda bem acima de valores pré-crise covid.

O Brent já tem umas descidas, mas antes andou ali a bater em 70 dólares, valor visto em 2019 - é o mercado a antecipar o regresso aos bons tempos. Em geral, as matérias primas já não têm subido tanto, há retração, o que acaba por aliviar os perigos da inflação.

Tem havido um certo receio nas criptomoedas, após (nada como a transparência da "blockchain") uns movimentos de certas baleias, que poderão estar a despejar BTC, daí estas recentes quedas.
Para quem não sabe, uma baleia das cripto é quem tem ou gere uma carteira superior a mil bitcoins (sempre são uns bons milhões de dólares ). Esses podem mover o mercado rapidamente, porque a maioria dos participantes são demasiado pequenos.

Não me admira ver o EUR/USD a tentar voltar aos mínimos recentes, anda lá perto. A zona EUR não está com a bola toda, até porque a tendência é de juros negativos por muito tempo.
Já me admira ver o USD/JPY em queda ligeira. Parecia que ia a 110.00 mas já se vê que são terrenos mais "pastosos" - sempre é um espaço histórico de resistência, algo que no Forex tem sempre valor.

Ainda assim, convém esperar pela Reserva Federal, sempre haverá alguma expetativa...

Abraço

dj

[Penaforte]

Vivas,

Última semana do Inverno.
Pois é, Penaforte & leitores diversos... a Reserva Federal até poderia gostar de "desmamar" a criança, mas não, não terá nenhuma chance.
É que a dívida pública está a explodir em alta, até por causa dos estímulos, não há "mercado" para tanta OT, ou, se houver, querem mais rendimento, claro.
Assim, a FED, terá que comprar fortemente no mercado secundário, comprimindo as "yields", ao mesmo tempo que dá liquidez aos "primary dealers" para absorver a nova dívida, a qual terá de ser comprada também para que o sistema tenha estabilidade.
Antes da crise do sub-prime, a Reserva Federal deixou muito tempo os juros baixos e a liquidez em alta. Isso permitiu a pouca vergonha das MBS, CDO, CDO sintéticos, etc... até ao descalabro de 2007/8.

Desta feita, o foco deverá ser em OT e pouco mais.
A inflação deverá subir, mas desde que não passe de 2 - 3%, nada de especial a assinalar, até porque se espera crescimento real do PIB acima de 3%.

Eu já volto

dj

Obrigado dj, esclarecidíssimo!

[djovarius]

Hoje é um dia com algum otimismo, poucas compras. Os juros até descem, o que já ajuda.
Com o petróleo a cair, as "commodities" sobem pouco.
Está bom para Nasdaq, ouro e prata.

Depois de mais um fds eufórico, eis as criptomoedas a cair. BTC corrige 10% após novo máximo acima de 61K - as cripto parecem, por vezes, as raspadinhas. Ao sábado, só se vê pessoal a raspar

O USD tem altas ligeiras, pouco a dizer, como no resto.

EUR/USD parece querer voltar abaixo de 1.19 em breve, enquanto o USD/JPY, de volta a 109.xx, parece ter potência para ir de encontro ao "magnetismo" dos 110.00 - vamos ficar atentos.

Abraço

dj

[djovarius]

Vivas,

Última semana do Inverno.
Pois é, Penaforte & leitores diversos... a Reserva Federal até poderia gostar de "desmamar" a criança, mas não, não terá nenhuma chance.
É que a dívida pública está a explodir em alta, até por causa dos estímulos, não há "mercado" para tanta OT, ou, se houver, querem mais rendimento, claro.
Assim, a FED, terá que comprar fortemente no mercado secundário, comprimindo as "yields", ao mesmo tempo que dá liquidez aos "primary dealers" para absorver a nova dívida, a qual terá de ser comprada também para que o sistema tenha estabilidade.
Antes da crise do sub-prime, a Reserva Federal deixou muito tempo os juros baixos e a liquidez em alta. Isso permitiu a pouca vergonha das MBS, CDO, CDO sintéticos, etc... até ao descalabro de 2007/8.

Desta feita, o foco deverá ser em OT e pouco mais.
A inflação deverá subir, mas desde que não passe de 2 - 3%, nada de especial a assinalar, até porque se espera crescimento real do PIB acima de 3%.

Eu já volto

dj

[soso]

Bom dia.
mho.....
julgo que até se atingir a marca dos 2%, a tendência da FED, vai ser desvalorizar

A grande questão, para mim, é saber se nessa altura o "bicho" ainda é domesticável

.......é que o descalabro pode estar ao virar da esquina

Se bem se lembram, em finais de 2018, em pouco + de 1 mês, os mercados, com o SP à cabeça, tombaram 20%

Numa situação destas, não há bazuca que salve

A FED teria que abrir TODAS as comportas da Barragem, para evitar 1 pânico global

[Penaforte]

Boas dj,

Qual é a tua expectativa para quarta-feira?
Achas que não terão outra hipótese senão anunciar nova intervenção no mercado de OT's ou uma vez que estamos cada vez mais perto da 'reabertura', e os mercados já estão a conviver com esta subida nas yields há umas semanas, a FED pode aproveitar para confirmar agora um distanciamento da intervenção e preferir que o mercado comece já a ajustar o que tiver de ajustar?

Obrigado.

[rjam12]

Muito obrigado! Não sabia. Abraço

[djovarius]

Boas,

Amanhã, não se admirem se algo parecer estranho, mas os EUA e Canadá já estão na hora de Verão.
Wally abrirá pelas nossas 13:30 e fechará pelas 20 horas.
Isso quer dizer que o Forex já abriu e os futuros abrem daqui a pouco.

Abraço

dj

[djovarius]

Vivas,

Os fins de semana da Bitcoin não param: já vai nos 60 K - há condições excecionais para uma nova euforia!!

Abraço

dj

[djovarius]

Pois é amigos,

Quando parecia que os touros queriam pegar novamente nas OT, eis que na América os juros estão nos máximos da semana, os ursos voltaram, como se vê no gráfico do nosso Penaforte relativo ao título a dez anos. Assim, é mais complicado para a maioria dos mercados.
Na Europa, porém, os ursos não têm força para atacar o BCE, portanto mais tranquilidade.
O Nasdaq é o mais sensível a essa realidade, o Dow nem por isso, portanto mais um máximo de sempre. Aí, touro de ouro !!! Vai com mais de 3% na semana, com o SPX um pouco atrás nos ganhos.
O petróleo fica estável nestes 7 dias, tal como a maioria das matérias primas, mas pelo meio houve muita volatilidade. Esta palavra é uma das chaves de todos os mercados desde o início da crise covid-19.

Das cripto, destaco os ganhos recentes de bitcoin, ethereum e litecoin. O BTC está perto dos máximos de sempre, valorizando mais de 15% em 7 dias, a recuperar quase tudo o que perdeu. O LTC não está longe, mas o ETH ainda tem de andar um bocado. Ainda assim, o entusiasmo está presente.
Com a nova alta de juros, o USD disse presente. O EUR/USD fez o que estava previsto, revisitar 1.20 mas foi um encanto breve, pois os ursos estão na jogada, levando o par a voltar a 1.19xx com ganhos semanais quase desprezíveis.

O USD/JPY volta a ter uma semana de touros, com o par a fazer novo teste a 109.xx - está lá perto ainda!!! Na semana, ganhos de quase 0,5% não se comparam com ganhos anteriores. Subir é agora mais complicado, mas...

Se os juros continuarem em alta, o dólar vai subindo, mas os mercados vão ficando mais nervosos. Tem sido assim nos últimos tempos.

Abraço, bom fds a todos, vamos ficando por aí !!

dj

[Penaforte]

:oh:

Pois é soso.. ainda assim o mercado parece estar a acreditar que o Powell continua de mãos largas, vamos ver se não há surpresas para a semana.

[soso]

[Opcard]

Bitcoin consome eletricidade de um país médio, o consumo de eletricidade vai duplicar até 2050 .

Que dizer disto TSMC consome 156.000 toneladas de água por dia consegue reciclar 80% da água consumida mesmo assim precisa de 32 000 toneladas por dia a água entregue em caminhão cisterna , sabendo que há uma grande seca em Taiwan.

A partir daqui procurar riscos e oportunidades

[djovarius]

Ora vivas,

Até o BCE já avisou: teremos mais compras de ativos = controlo dos juros de mercado, portanto, não deixar que eles subam.
Até a inflação ainda não está em níveis preocupantes para os Bancos Centrais. Claro que isto é tramado. Os juros descem, isso faz o dólar descer, mas leva a subidas nas "commodities", o que faz disparar a inflação, embora isso só se notará depois.
Nalgum momento, a corda vai esticar para algum lado, mas para já segue a euforia nos mercados, só o Nasdaq está se atrasando em relação aos recordes históricos.

É como nas cripto: temos mais Bitcoin, menos do restante.
Neste contexto, o mais fácil de analisar é o Forex. Com a baixa dos juros, o USD perde terreno.
O EUR/USD recupera e, tal como vimos antes, tem margem para testar os 1.20xx, mas ainda lá não chegou.

O USD/JPY, depois de ter atingido os 109.xx, recuou mas pouco. Ainda tem margem para subir, sobretudo se as "yields" americanas recuperarem terreno outra vez.
Uma coisa nos mercados é mais que certa: os "hard assets" voltam a estar no radar dos investidores. Veja-se o petróleo.

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Eu gosto muito dos "comics" da investing.com - eu próprio sou colaborador eventual da investing do Brasil.

Juros a baixar = delírio nos mercados!!
O Dax e o Dow Jones conhecem o caminho dos máximos históricos
Assim falei ontem, hoje repete-se a cena, mas com mais calma. Mais uma vez, voltamos a ter mais força no Dow e menos no Nasdaq. Isto teria de acontecer à medida que o mundo se prepara para uma fase pós-covid.
A pressão inflacionista não se nota muito (ver dados CPI dos EUA), os juros retraem de certa forma. Também as "commodities" recuam novamente, notícia sempre boa nesta fase.
O USD continua a retrair após as subidas, até face ao emergentes, algo que é um sinal de alívio para os mercados. Assim, volta a apetência pelo risco.
O EUR/USD deve ir testar valores perto de 1.20 se os juros acalmarem mais.
O USD/JPY também recua após as subidas recentes, mas nada de especial.

Até o apetite para as criptomoedas voltou. O BTC volta a valer 1 bilião de dólares (nem vou falar aqui do consumo energético provocado pela mineração destas moedas digitais) e o ETH, o 2º grande, também está promissor. Todas as "coins" valem agora mais de 1,7 biliões de USD, continuam a bater recordes, notando-se interesse comprador sério.

Abraço

dj

[RuiGerente]

https://pt.investing.com/news/forex-new ... cao-756721

[djovarius]

Boas,

Juros a baixar = delírio nos mercados!!
O Dax e o Dow Jones conhecem o caminho dos máximos históricos
O Nasdaq delira com uma pequena descida dos juros, os quais baixam em todo o lado. Diz-se que os BC andam no mercado. Tudo leva a crer que assim é.
Tudo o que estava deprimido, recupera, veja-se ouro e prata. O petróleo cai, as "commodities" já não sobem como antes, o que é bom no quesito da inflação.
As criptomoedas também acordaram, embora o foco principal seja no BTC e ETH que podem recuperar os máximos recentes. Falta o quase.
Só estou pessimista com o mercado brasileiro, o EUR/BRL voltou a tocar nos 6.99 (novo recorde) e o risco país tocou nos 200 pontos, o que é sinal de que as coisas podem azedar.

No Forex, os movimentos pró-dólar estavam a ficar esticados, vimos isso ontem, mas o USD/JPY teve um comportamento "exemplar" com aquele movimento de poucos dias de 106.xx a 109.xx - agora é hora de recuar à medida que os juros fizeram o mesmo. Aquela zona até aos 110.00 será muito disputada.
O EUR/USD em pouco mais de 2 semanas veio de 1.22xx para 1.18xx - estava bom de ver que teria de voltar a disputar a zona de 1.19xx - mas aqui o EUR até nem consegue demonstrar muita força, fruto de também aqui na região os juros terem voltado a descer.

Lá está, são os Bancos Centrais a intervir com os seus conhecidos programas, não há volta a dar !!

Abraço

dj

[djovarius]

A semana começa animada. Está tudo animado aqui ?

Eu até fui ver várias fontes para ter a certeza que o DAX subiu mesmo 3,3% hoje
Isto tem uma explicação, atendendo também à subida do Dow de 1,7% e à queda do Nasdaq de 0,4% nesta altura da escrita.
O "covitalism" não está só a morrer, como está a ser fuzilado pelos Bancos Centrais.
Na nossa madrugada, o BOJ já veio dizer que no Japão não há lugar a brincadeiras, haverá YCC (yield curve control), que é como quem diz, os juros de mercado não têm ordem de andar à solta. Prevê-se que o BCE faça o mesmo por outras palavras, mas sempre a comprar OT, sobretudo dos países onde os juros poderiam subir, tipo França, Itália, etc...
Nos EUA, ao contrário, os juros de mercado sobem, sobretudo nos títulos de prazos mais longos.
Claro que isso é bom para o USD, mas muito confuso para os mercados em geral. Ainda assim, muito positivo ver o SPX a subir nestas condições, mostrando que há uma crença de que a FED irá atrás dos outros.

Temos então apetência pelo risco, a Europa é agora o continente com mais potencial. O petróleo e a maioria das "commodities" corrige, o que é bom, sendo normal isso ocorrer em dia de alta do dólar.
As criptomoedas andam com menor volatilidade e com menos ganhos espetaculares, o que pode ser bom para o seu futuro. Também pode estar a se esgotar o interesse comprador, mas isso não é algo que possamos concluir em poucos dias.

Vamos ao que interessa: o EUR/USD desceu, furou os tais 1.19 logo de manhã e já andou a bater em 1.1850 - eu acredito que já temos mais um adiamento do ansiado regresso do par a um "bull market". Na realidade, podemos estar a assistir à última perna do "bear market" antigo, cortesia deste diferencial de juros de mercado, que favorece o dólar. Assim, ainda poderemos ir um pouco mais abaixo neste par.

O USD/JPY não nos engana, está já perto de 109.00 - tem potencial para testar o espaço ali perto de 110.00 - são subidas pequenas, mas nestes pares temos de entender que os movimentos já vão começando a ficar esticados.

Abraço
dj

[djovarius]

Não têm nada a agradecer. Isto é de boa vontade.

Entretanto, estou muito surpreso e satisfeito. As Bolsas continuam a subir antes do fds e o USD não cede.
Esse é o melhor cenário: dólar forte dá menos inflação na América e mais inflação na Europa, que bem precisa.

O único problema grave é que juros altos nos EUA podem levar a quebras nos emergentes, como o Brasil e outros. Assim, poderemos ter uma crise lá mais para a frente, mas ainda este ano, o que não seria bom, uma vez que estaremos mal refeitos da crise do vírus.
Vale lembrar que a subida de juros no mundo ocidental como resposta à inflação (nessa época eram outros números) levou a graves crises no início dos anos oitenta. Nem Portugal escapou, porque também éramos "emergentes" e quase ficámos "submergentes". Quem não se lembra de juros a quase 40% ao ano??
Agora não se aplica por cá, mas para os do costume, dá direito a juros loucos para os padrões atuais. Não chegará o FMI para acudir, se for o caso, a 3 ou 4 países importantes em crise.

Abraço

dj