Fed mantém juros pela quarta reunião consecutiva. Continua a ver dois cortes este ano

[JorgeCastro]

O que queres dizer com a Zona esgota?

Significa que a zona deixou de ter efeito quer de Supply quer de Demand.

Marquei, a cinzento, novas zonas. Rally Base Rally

(editei pois por lapso mencionei gráfico de 30m)

[zeNando]

Gráfico 1

Projeção dos movimentos desproporcionada, face ao real. As zona claramente a cumprirem a sua função.

Zona dos ~2855 - 2847 esgota pelos diversos cruzamentos recentes.

Viva Jorge,

O que queres dizer com a Zona esgota?

Obrigado,

[JorgeCastro]

Gráfico 1

Projeção dos movimentos desproporcionada, face ao real. As zona claramente a cumprirem a sua função.

Zona dos ~2855 - 2847 esgota pelos diversos cruzamentos recentes.

[JorgeCastro]

Visão gráfico 30m

[JorgeCastro]

4H

A projeção deverá continuar a desenvolver-se, apesar dos preços estarem aparentemente indecisos. Aparentemente pois a sacudidelas são consequência dos "nasty boys" (hedge funds & algos).

[JorgeCastro]

Pouco mais que uma hora passou desde a abertura do mercado, e a "expiração" já está pelos 50%.

Provavelmente chegando aos 70%~80%, fecho estas posições e abro novas mais agressivas.

[JorgeCastro]

Gráfico 4H, com Credit Spreads abertos.

Hoje posições conservadoras, abertas com boa distância das zonas.

[JorgeCastro]

Gráfico 4H

Não ultrapassando a zona 2880 ~2890, possível estrutura com 5 movimentos.

[JorgeCastro]

Jorge, parabéns pelo teu trabalho, do melhor que por aqui tenho visto nos últimos tempos.

Obrigado pela nota.

[trend=friend]

4H

O movimento de hoje superou em muito a minha expectativa. Por enquanto a "respeitar" a zona de supply nos 2892. Se ultrapassada a zona, o movimento poderá chegar novamente aos 2940 ~2960.

Pulback a desenvolver-se durante, esta semana continua em aberto. Esta projeção invalida-se se os preços se aproximarem e ultrapassarem a zona de Supply semanal, ~3138.

Jorge, parabéns pelo teu trabalho, do melhor que por aqui tenho visto nos últimos tempos.

Potencial onda 2 da i da 1 da eventual C ainda perfeitamente válida, e até duplo topo na zona dos 2950 é possível sem a invalidar.

A wedge que foi a onda B parece ter sido quebrada e pode estar a fazer um reteste à linha. Mas se for para começar uma 3 brevemente, terá de ser com estrondo, ainda que ainda em ondas "menores" ou "iniciais", directo aos low 2700 de meados de Abril.

E acho que o desdobramento global da C será mais lento.

EDIT: para já a potencial 2 parou nos 61,8% da queda, e exactamente fechando o gap down

[JorgeCastro]

4H

O movimento de hoje superou em muito a minha expectativa. Por enquanto a "respeitar" a zona de supply nos 2892. Se ultrapassada a zona, o movimento poderá chegar novamente aos 2940 ~2960.

Pulback a desenvolver-se durante, esta semana continua em aberto. Esta projeção invalida-se se os preços se aproximarem e ultrapassarem a zona de Supply semanal, ~3138.

[JorgeCastro]

4H

[JorgeCastro]

O tal livro referido acima:

Trading Options at Expiration: Strategies and Models for Winning the Endgame - Jeff Augen


https://www.amazon.com/Trading-Options- ... w14EnycT20

[JorgeCastro]

Caro Jorge,

Estive a "devorar" muitos conteúdos sobre o tema, ao longo desta semana. Como disse atrás, entusiasmou-me este tópico!
Reparei que enquanto negoceias 0DTE 3 x semana, o Kirk negoceia 30 a 45 DTE constantemente, e diz que o edge é a volatilidade e a maior probabilidade de estar certo nesses períodos ao ser "vendedor de opções".

Nos teus exemplos, se não estou em erro, vejo-te a fazer alguns long calls e long puts. Em que medida usas os credit spreads? Consegues tirar partido da volatilidade mesmo com opções 0DTE?

Obrigado
Abraço

As 0DTE são "fora da caixa", se assim o posso dizer.
As estratégias estruturadas "clássicas" têm um playbook baseado na Implied Volatility. Nas 0DTE Credit Spreads não se aplica.

O OptionAlpha serve como referencial de estudo base de opções e das suas estratégias. Que foi o que na altura foi questionado.

Nenhum livro ou site formal ensina 0DTE credit Spreads. Há um livro com que fala de estratégias no dia de expiração, não o tenho agora presente e não sei onde o tenho, mas tenho impressão que não são usadas Credit spreads.

Nem o "TastyTrade way" (os grandes "democratizadores" das opções para o grande retalho) fala em 0DTE ! Quando para eles seria muito bom para o broker que têm "TastyWorks". Com 0DTE as tuas comissões sobem exponencialmente. As minhas comissões anuais têm 5 digitos.

A formação do TastyTrade/Tastywors também é boa. Apenas não gosto dar visibilidade ao TastyTrade principalmente numa fase inicial, porque aquilo é quase "pornografia financeira". É um show aos estilo vedetas rock & roll , sempre em continuo. Têm normalmente conteúdos muito bons, outros nem por isso. Mas faz muito tempo que não acompanho. Facilmente se fica esmagado com tantadispersão/ informação.

OptionAlpha "ganha a vida" com as estratégias que executa. Diria que será melhor para aprender opções.

Por vezes na conta em que o focus são os credit spreads, faço Puts ou Call longs, mas é esporádico e posições muito pequenas, normalmente com 2 a 3 semanas de expiração, mas tipicamente para aproveitar movimentos de meros dias. É uma lógica completamente diferente.

Outra realidade, é que as estratégias estruturadas de opções não usam gráficos de preços. No TastyTrade way, gráficos de preços é um sacrilégio. OptionAlpha também presumo que não se socorra de gráficos de preços.

[JorgeCastro]

Visão 4H:

[JorgeCastro]

Visão dia:

[afcapitao]

Caro Jorge,

Estive a "devorar" muitos conteúdos sobre o tema, ao longo desta semana. Como disse atrás, entusiasmou-me este tópico!
Reparei que enquanto negoceias 0DTE 3 x semana, o Kirk negoceia 30 a 45 DTE constantemente, e diz que o edge é a volatilidade e a maior probabilidade de estar certo nesses períodos ao ser "vendedor de opções".

Nos teus exemplos, se não estou em erro, vejo-te a fazer alguns long calls e long puts. Em que medida usas os credit spreads? Consegues tirar partido da volatilidade mesmo com opções 0DTE?

Obrigado
Abraço

[JorgeCastro]

Visão "macro", gráfico semana:

[JorgeCastro]

2) OIL

Outro ETN.

Liquidado em abril.

Com agravante que há contratos de opções sobre o OIL!

Há quem tenha feito especulação com elevada (aparente) margem de segurança. Contratos de opções com prazos de mais de um ano.

Quem é que não imagina o petróleo a recuperar num espaço de um ano? Ou pelo menos nesse período ter uma subida, por pequena que seja, que permita ganhos?

Deixo abaixo imagem do relato feito por pessoa do meu círculo (funcionário num broker).

Artigo sobre a liquidação:

https://www.bloomberg.com/news/articles ... of-oil-etn

.

[JorgeCastro]

Partilho dois exemplos de produtos ETNs que correndo mal, são “lobos em pele cordeiro”.

O que são ETNs :

https://www.investopedia.com/financial- ... rence.aspx

Os ETNs podem ser liquidados. Na maturidade naturalmente, ou se prevalecer um evento que faça perder valor excessivo (especificação que varia de produto para produto). Também não são titularizados pelo ativo/índex que seguem.

Confundem-se com ETFs. Mão não são!

Este ano mais de dezenas de ETNs, a maioria relacionados com commodities, têm vindo a ser liquidados.

Oportunidades de ganhos elevados de rendimento e de capital, vêm necessariamente associados com riscos ainda mais elevados.

Eu pessoalmente qualquer produto que transaciono, não só leio detalhadamente os prospeto e documentação de especificação, como os guardo no computador.



1) MORL

Desde 2015 que tive posições no ETN “MORL” Monthly Pay 2xLeveraged Mortgage REIT

Gerava dividendos acima de 20% e perto dos 30%, e recebidos mensalmente! Realizei bom dinheiro com esta posição.

Baseando-se em oportunidades de arbitragem, e 2X Leverage este ETN apesar dos seus riscos potenciais elevados, sempre foi bastante estável na distribuição de dividendos.

Assim ao longo do tempo fiz reforços, com um custo médio de 13$.

Com o extremar da volatilidade deste ano, este “veiculo” foi liquidado em março deste ano.

De um dia para o outro “desapareceu”.

Felizmente realizei os meus ganhos de capital a tempo. Algum sentido de timing, e sorte, estiveram do meu lado.

Os dividendos fui recebendo mensalmente. Pelo que mesmo que não tivesse vendido a minha posição atempadamente os dividendos acumulados já me cobriam em grande parte o capital.

Vendi 1/3 da minha posição em janeiro deste ano. Estando à espera de queda do mercado queria estar fora da área do Real Estate, muito sensível e ainda por cima num veículo leverage. Surgindo cada vez mais notícias do COVID-19 decidi fechar toda a posição em março.


Artigo sobre a liquidação:

https://www.bloomberg.com/news/articles ... -95-plunge

Infelizmente muita gente perdeu dinheiro neste evento de liquidação.

.

[JorgeCastro]

Caro Jorge,
Obrigado pela partilha dos links que deixaste acima. Este tópico entusiasmou-me.
Estou a ver os videos do Kirk, no entanto estou permanentemente à espera que ele tente vender alguma coisa, quer seja uma plataforma/corretora, o acesso à conta premium, etc. Atualmente já me tentou vender o livro dos 5 top indicadores técnicos.

Mas estou a gostar, e vou tentar chegar ao fim

Bem, não acedo ao site faz muito tempo.

Deve ter evoluído para marketing mais agressivo. Em boa parte o investimento em conteúdos tem de ser pago de alguma forma.

A formação dele é muito reputada para iniciantes. Os serviços também oiço falar bem (nunca usei).

[afcapitao]

Caro Jorge,
Obrigado pela partilha dos links que deixaste acima. Este tópico entusiasmou-me.
Estou a ver os videos do Kirk, no entanto estou permanentemente à espera que ele tente vender alguma coisa, quer seja uma plataforma/corretora, o acesso à conta premium, etc. Atualmente já me tentou vender o livro dos 5 top indicadores técnicos.

Mas estou a gostar, e vou tentar chegar ao fim

[JorgeCastro]

Obrigado pela nota.

Pessoalmente não estou preocupado.

Os resultados antes impostos da IBKR no último trimestre foram 308 milhões. Positivos.

Uma perda de 88 milhões tem significado, mas o risco faz parte do negócio deles. Foi falado na “Earnings Call” desta semana passada.

https://finance.yahoo.com/news/edited-t ... 51928.html



Já não estou habituado a ler relatórios de contas. Mas, segundo vejo têm 20 mil “millions” para “regulatory purposes”. Ver abaixo.


A propria notícia acima diz: “The Company does not believe that any anticipated losses will have a material effect on its financial condition.“


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[Cem pt]

Caro Jorge:

Atenção a eventuais problemas que podem advir com a Interactive Brokers, resultado do que ocorreu na semana passada com as margin calls de clientes que não tinham provisão de dinheiro suficiente em contas de posições longas em futuros do petróleo que rebentaram e que, se não compensarem a corretora, terá de ser a Interactive Brokers a assumir as compensações financeiras perante a CME e a ICE nos resultados dos fechos dos contratos de futuros encerrados com perdas enormes.

Diz-se que a IB terá um prejuízo superior a 80 milhões, mas a corretora emitiu um comunicado a procurar descansar o mercado, ver abaixo.

Pelo sim pelo não se fosse eu retiraria de lá a maior parte da massa!


Interactive Brokers Issues Statement on Crude Oil Contracts and Margin Loss
April 21, 2020 04:01 PM Eastern Daylight Time
GREENWICH, Conn.--(BUSINESS WIRE)--Interactive Brokers Group, Inc. (Nasdaq: IBKR) today noted that, as has been widely reported, the energy markets yesterday exhibited extraordinary price activity in the New York Mercantile Exchange (NYMEX) West Texas Intermediate Crude Oil contract. The price of the May 2020 contract dropped to an unprecedented negative price of $37.63. This price was the basis for determining the settlement price for cash-settled contracts traded on the CME Globex and also on a separate, expiring cash-settled futures contract listed on the Intercontinental Exchange Europe (“ICE Europe”).

Several Interactive Brokers LLC (“IBLLC”) customers held long positions in these CME and ICE Europe contracts, and as a result they incurred losses in excess of the equity in their accounts. IBLLC has fulfilled the firm’s required variation margin settlements with the respective clearinghouses on behalf of its customers. As a result, the Company has recognized an aggregate provisionary loss of approximately $88 million.

The Company does not believe that any anticipated losses will have a material effect on its financial condition.

[JorgeCastro]

.........

Tive um professor de economia que dizia: “os números são verdades com punhos”.

Esta será última imagem da performance obtida que publicarei. Já surtiu o feito de evidenciar o potencial da estratégia 0DTE Credit Spread. (Neste momento e face à volatilidade atual tem gerado prémios acima do corrente, mas terá sempre performance elevada).


Nunca será demais de destacar os riscos de produtos leverage. Amanhã tenho a intenção de partilhar duas “estórias” de produtos leverage.

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