Portugal viciado em fundos? “Podia usar o mesmo argumento sobre a Irlanda”, diz James A. Robinson

[Ativo]

Extrato do Documento de Prestação de Contas do Exercício de 2018 da IMPRESA:

"Nos termos (i) do Contrato de empréstimo celebrado pela Impresa Serviços e Multimédia, (entretanto incorporada por fusão na IMPRESA) em março de 2005, com o Banco BPI, SA, no montante de 152,5M€, para a aquisição de 49% do capital da SIC, (ii) do Contrato de empréstimo celebrado pela SIC, em junho de 2013, com o Banco BPI, SA, no montante de 17M€, para apoio à tesouraria, (iii) do Contrato de Mútuo celebrado com o Banco BIC Portugal, S.A., no montante de 11M€, para apoio à tesouraria, e (iv) do Contrato de Conta Corrente Caucionada celebrado com o Banco BPI, SA, no montante de até 10,45 M€, celebrado em 12 de janeiro de 2016, para apoio à tesouraria, os bancos poderão resolver os contratos ou declarar o vencimento antecipado e imediato das obrigações de reembolso dos fundos mutuados, se a participação da IMPREGER na IMPRESA baixar de 50,01% do capital social e/ou dos direitos de voto desta.".

A IMPRESA, através da SIC pretende, agora, através de um empréstimo obrigacionista, que lhe emprestem 51 milhões de euros (!), bem mais do que a sua capitalização bolsista que é, neste momento, 40 milhões e 152 mil euros.

[SERRA LAPA]

Faço a partilha de um raciocínio puramente especulativo, mas que penso que não andará muito longe da realidade:
Dos 86 milhões, cerca de 70% terão sido subscritos no 1º dia , ou seja 58,1 M
Relativamente aos subscritores eles serão cerca de 5500 (por comparação com 6000 na Tap). Arredondando para os que pedem 3.000€ ou mais ficarão cerca de 5.000
Assim tem-se : 51 M- 5000 X 3000€ = 36 M

Vindo fator de rateio= 36 M / 58,1 M = 0,619 ≈ 0,6

[HFCA]

Muito boa notícia, era o que estava a faltar para deixar de haver dúvidas do sucesso da operação, quanto às ações têm tudo para voltarem a ganhar força iremos ver o que vai acontecer na reação do mercado na segunda feira

[Àlvaro]

https://www.jornaldenegocios.pt/mercado ... _Destaques

Pelo lado das acções a notícia é excelente, pois revela confiança do público na empresa, do lado das obrigações fico com dúvidas se terei direito a todas as que quero. Ui, os ursos vão enfiar-se na toca. Viram o salmão passar-lhe à frente dos olhos e agora passam o fim de semana com um ratinho na barriga.

[lfa]

Caríssimos,

Depois de ouvir tantos comentários tipo( Pattern) a única coisa que se deve fazer é não comentar.

Na vida o silêncio é de ouro e de vez em quando parece música celestial.

Bom fim de semana.

Abraço

[MarketGodzilla]

Parece que não há medo, a não ser aqui no caldeirão...

https://www.jornaldenegocios.pt/mercado ... taquesTopo

Há aqui duas boas notícias, a primeira é a de que a Impresa(através da SIC) consegue a emissão das obrigações, sempre é melhor do que se não conseguisse como aconteceu num passado recente. A segunda é a pouca ganância revelada pela administração, um dos receios era de que isto corresse demasiado bem e subissem os valores para mais do dobro, demonstra que administração prefere ser comedida com os valores de dívida, aumentando oferta apenas em 70%.

[AAA_]

Parece que não há medo, a não ser aqui no caldeirão...

https://www.jornaldenegocios.pt/mercado ... taquesTopo

[Àlvaro]

ativo, quanto mais medo houver melhor será para a Impresa. Oiçam o ativo, tenham medo, muito medo.

[Ativo]

Lembrei-me agora que também a Mota há uns meses fez uma emissão de obrigações com absoluto sucesso, tendo inclusivamente aumentado substancialmente a oferta.
E como bem sabemos trata-se de uma empresa com um dívida extremamente elevada e volatilidade de pôr os cabelos em p´é.
Por isso, keep calm

A crença, bem portuguesa, de que que não vai haver azar, de que tudo vai correr bem. Pensando assim, já fomos alvo, por 3 vezes, de um resgate financeiro nos últimos 45 anos ...

[AAA_]

Lembrei-me agora que também a Mota há uns meses fez uma emissão de obrigações com absoluto sucesso, tendo inclusivamente aumentado substancialmente a oferta.
E como bem sabemos trata-se de uma empresa com um dívida extremamente elevada e volatilidade de pôr os cabelos em p´é.
Por isso, keep calm

[TheKeyboardDuck]

O risco de investir em obrigações é menor do que nas acções. Isso é senso comum, não conheço gráficos que o digam. Nem me interessam.

Champ, risco e volatilidade não são a mesma coisa.
Falar / argumentar sem dados nem fundamentos, não aporta nada a comunidade.

Relativamente a Impresa, a ação é bastante volatil
BTW a vela semanal está a rejeitar o topo da cloud, se alguém estiver long fiquem com o trade debaixo de olho

[Ativo]

Há mais gente com medo do que imaginava. Não sei o que andam aqui a fazer num site de bolsa em que a volatilidade é sempre muito superior à das obrigações.

Na Bolsa de Valores também se transacionam obrigações. De resto, há por aí um "sniper" focado em obrigações …
O difícil não é ganhar na Bolsa de Valores, o difícil é conservar o capital, conservar os ganhos obtidos!

[Àlvaro]

Não falta mesmo volatilidade! Muito interessante. Para ser coerente, dado que ainda mantenho uma posição (agora muito mais reduzida) tive de ponderar a comprar de dívida. 4.5 num panorama de juros zero ou negativos sabe que nem ginjas. Decisão tomada e agora é fechar a loja para um merecido descanso.

[fjcbolsa]

Como estamos no tópico da Impresa, volatilidade não falta nesta acção desde o inicio do ano

[AAA_]

O risco de investir em obrigações é menor do que nas acções. Isso é senso comum, não conheço gráficos que o digam. Nem me interessam.

[TheKeyboardDuck]

Há mais gente com medo do que imaginava. Não sei o que andam aqui a fazer num site de bolsa em que a volatilidade é sempre muito superior à das obrigações.

Não se trata de medo, mas sim conservação de capital. Eu esponho o meu capital aquilo ao que eu acho que me pode trazer retorno com base no meu R:R com o minimo de drawdown possivel.

Já agora explica melhor lá isso da volatilidade, onde foste buscar isso?

VIX Vs TYVIX (US 10 Yr T-Note)

[AAA_]

Há mais gente com medo do que imaginava. Não sei o que andam aqui a fazer num site de bolsa em que a volatilidade é sempre muito superior à das obrigações.

[tradermoraisbravo]

Tal como a banca, não acredito no sucesso da operação.
Não acredito que esteja a ser um sucesso, no banco onde tenho conta a minha gestora disse-me que só venderam cerca de 30 mil euros de obrigações.
A divida continua a penalizar muito esta empresa.
Veremos no fim do periodo o que conseguiram.

Pattern,

Existiam 4054 balcões no final de 2018. Se 25% desses balcões vender 30.000€ de obrigações, estão subscritos os 30M€.
Não há que extrapolar, enfim vale tudo para querer comprar a 0,15€. E a justificação para a Impresa valer apenas 25M€?

[TheKeyboardDuck]

Vocês estão a esquecer-se de uma coisa: as taxas de juro estão pelas ruas da amargura e 4.5% é um chamariz brutal.
E alguém está a ver a SIC ou e Expresso a falir?
Ainda há uns anos a ZON Multimédia (acho q era assim q se chamava na altura) fez uma emissão obrigacionista e foi um sucesso.
E muitas outras tem sido feitas, como foi o caso recente da TAP.
Por isso que tem medo compre um cão e, se for generoso, ofereça um ao pattern que parece que está a precisar.

Apesar de muita gente o fazer, os mercados não são um casino. Todos os investimentos devem ser feitos com um claro R:R

Estas obrigações são obrigações classificadas como lixo e como tal o risco de default é considerado.
Pelo o yield apresentado e o risco (R:R) quase mais te vale ir all in no $JNK
https://finance.yahoo.com/quote/JNK/performance?p=JNK&.tsrc=fin-srch

Apesar do mercado português ser muito apelativo pela próximidade e de facto ter algumas boas oportunidades, existe um lá fora um mercado muito maior a ser considerado como benchmark.

A SIC, neste momento lider de audiências poderá ser um gerador de valor para o Grupo impresa e será o unico fator que deixa o grupo impresa ainda a respirar por uma palhinha.

[Ativo]

Em 12/06/2019:

Pode ser que a cotação da IMPRESA, durante o período de subscrição das obrigações que a IIMPRESA pretende emitir, seja mais ou menos "controlada", de modo a não descambar. Seria difícil subscrever essas obrigações com a cotação da IMPRESA a descer acentuadamente ...

São 11.06 h e a IMPRESA acabou, há poucos minutos, de transacionar as primeiras 11 000 ações da sessão de hoje da Bolsa de Valores!!! Mais palavras para quê?

Para quem não tem qualquer interesse nesta cotada estás a seguir de muito perto até as horas da primeira transação do dia

Depende da disponibilidade que haja ...

[freitax]

Em 12/06/2019:

Pode ser que a cotação da IMPRESA, durante o período de subscrição das obrigações que a IIMPRESA pretende emitir, seja mais ou menos "controlada", de modo a não descambar. Seria difícil subscrever essas obrigações com a cotação da IMPRESA a descer acentuadamente ...

São 11.06 h e a IMPRESA acabou, há poucos minutos, de transacionar as primeiras 11 000 ações da sessão de hoje da Bolsa de Valores!!! Mais palavras para quê?

Para quem não tem qualquer interesse nesta cotada estás a seguir de muito perto até as horas da primeira transação do dia

[Ativo]

Em 12/06/2019:

Pode ser que a cotação da IMPRESA, durante o período de subscrição das obrigações que a IIMPRESA pretende emitir, seja mais ou menos "controlada", de modo a não descambar. Seria difícil subscrever essas obrigações com a cotação da IMPRESA a descer acentuadamente ...

São 11.06 h e a IMPRESA acabou, há poucos minutos, de transacionar as primeiras 11 000 ações da sessão de hoje da Bolsa de Valores!!! Mais palavras para quê?

[Ativo]

Vocês estão a esquecer-se de uma coisa: as taxas de juro estão pelas ruas da amargura e 4.5% é um chamariz brutal.
E alguém está a ver a SIC ou e Expresso a falir?
(...)

Mas quem é que se esquece de que as taxas de juro dos depósitos bancários, e não só, estão pelas ruas da amargura?!

E alguém viu o BES a falir? Pois é ...

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Vocês estão a esquecer-se de uma coisa: as taxas de juro estão pelas ruas da amargura e 4.5% é um chamariz brutal.
E alguém está a ver a SIC ou e Expresso a falir?
Ainda há uns anos a ZON Multimédia (acho q era assim q se chamava na altura) fez uma emissão obrigacionista e foi um sucesso.
E muitas outras tem sido feitas, como foi o caso recente da TAP.
Por isso que tem medo compre um cão e, se for generoso, ofereça um ao pattern que parece que está a precisar.

[Ativo]

Não sei se o empréstimo obrigacionista lançado pela SIC será bem sucedido, mas uma coisa sei: muito pessoal acorreu ao empréstimo obrigacionista da TAP pensando que se algo correr mal no futuro com as finanças da TAP lá estará o Estado, perdão, os contribuintes, para injetarem dinheiro na TAP. As pessoas que assim pensaram esquecem-se que as regras ds União Europeia impedem um Estado de injetar dinheiro numa empresa sua que esteja em concorrência com outras do setor privado, para a salvar.
A grande diferença entre o empréstimo obrigacionista da TAP e o empréstimo obrigacionista da IMPRESA não é a taxa de juro, não é a situação financeira de cada uma das duas empresas, não é o montante do empréstimo obrigacionista, é a tal "garantia" estatal.