João Leão: Economia precisa de imigrantes (e não só dos qualificados)

[Gil Rumor]

olhando para o preço donde partiu e até onde foi até está barata

Seria interessante os CTT começarem a reagir amanhã com convicção, se não uma ida ao mínimo começa a ser cada vez mais uma realidade.
(Nesse caso ainda estará mais barata)

GIL,
está é mais cara, que o dividendo não gerado internamente, já de lá saiu menos 50 centimos/share , portanto os ctt a 4,80 ainda estão uns bons 30 ou 40 centimos acima do real minino ajustado

Guilherme,
Ando mesmo desactualizado (Há bastante tempo que não olhava para ela, nem vi essa situação)

[Artista Romeno]

olhando para o preço donde partiu e até onde foi até está barata

Seria interessante os CTT começarem a reagir amanhã com convicção, se não uma ida ao mínimo começa a ser cada vez mais uma realidade.
(Nesse caso ainda estará mais barata)

GIL,
está é mais cara, que o dividendo não gerado internamente, já de lá saiu menos 50 centimos/share , portanto os ctt a 4,80 ainda estão uns bons 30 ou 40 centimos acima do real minino ajustado

[Gil Rumor]

olhando para o preço donde partiu e até onde foi até está barata

Seria interessante os CTT começarem a reagir amanhã com convicção, se não uma ida ao mínimo começa a ser cada vez mais uma realidade.
(Nesse caso ainda estará mais barata)

[Mr_Magoo]

olhando para o preço donde partiu e até onde foi até está barata

[Àlvaro]

Ainda se aguentou, mas se conseguem partir os 4,98 entorna-se o caldo. Com os índices em sobrecompra a probabilidade aumenta.

[Aqui_Vale]

O papel no seu melhor.

Sem comentários:

CumPrim/
valeaquilino

[EAGLETRADER20]

...

[Àlvaro]

Eagle este domínio dos vendedores é claro e provavelmente não estará deslocado dos resultados a apresentar. Com esta tendência de baixa num mercado bull seria surpreendente se os resultados saíssem acima das previsões.

[SFT]

Enquanto não conseguir passar 5,27, quartel general de Abrantes.

Foi 2 vezes aos 5.25-5.27 e dali não passa . Nem á LTD chega . Esta parece ter o caminho traçado.
Vendedores sempre muito mais fortes que compradores em qq subidinha.
Nem consegue aproveitar sentimento BULL e eufórico do mercado.
Neste ambiente euforia anda a testar suporte 5 euros .

Um dia que ocorra alguma correcção no mercado poderá testar valores bem abaixo dos 5 euros e novos mínimos .
Se resultados que em breve sairão desiludirem como é habitual então deve ser limpinho.

Nada de novo e sem interesse nenhum na cotada . Já assim é há muitos meses.

Eu até acho que existe a possibilidade de subir no curto prazo. Basta que apareças aqui a dizer que uma acção vai cair que ela sobe logo

Logo ponho o gráfico, após o fecho e com outros argumentos, que sustentam a minha crença de uma subida no curto prazo.

[EAGLETRADER20]

Enquanto não conseguir passar 5,27, quartel general de Abrantes.

Foi 2 vezes aos 5.25-5.27 e dali não passa . Nem á LTD chega . Esta parece ter o caminho traçado.
Vendedores sempre muito mais fortes que compradores em qq subidinha.
Nem consegue aproveitar sentimento BULL e eufórico do mercado.
Neste ambiente euforia anda a testar suporte 5 euros .

Um dia que ocorra alguma correcção no mercado poderá testar valores bem abaixo dos 5 euros e novos mínimos .
Se resultados que em breve sairão desiludirem como é habitual então deve ser limpinho.

Nada de novo e sem interesse nenhum na cotada . Já assim é há muitos meses.

[Àlvaro]

Enquanto não conseguir passar 5,27, quartel general de Abrantes.

[trend=friend]

Hoje o patinho feio parece querer dar um ar da sua graça, mas parou exactamente antes de fazer um higher high (não ultrapassando 18 de Setembro, 5,275), algo que já não faz desde Maio...

90% de probabilidades de voltar para baixo e continuar a respeitar a LTD, mas não sendo 100% convém olhar com o canto do olho porque com esta energia acumulada em tantos toques infrutíferos na LTD ao longo de 2 anos... E ela anda ali pelos 5,30

[MarcoAntonio]

Mr_Magoo, vamos manter um debate cordial e construtivo em lugar de deixar comentários e farpas que não trazem qualquer luz à discussão, ok?

[Àlvaro]

Magoo, uma coisa assim tipo bruxaria? Valha-nos Deus... onde é que esta gente anda com a cabeça. Bem, se há quem acredite no milagre económico de Costa... porque não acreditar que o melhor para ganhar em bolsa é ir à bruxa?

[Mr_Magoo]

sobe quando tem de subir, desce quando tem de descer , o resto são tretas de analistas e gestores de trazer por casa ...não admira que muitos tenham desaparecido daqui, alguns engolidos pelas ondas, outras desengravatados pelo mercado

[trend=friend]

Realmente causam alguma perplexidade alguns comentários que por aqui se vão produzindo.

Tecnicamente:

* Não há novidades, apenas uma LTD de longo prazo que tem sido um roadmap para não fazer asneiras. Não vale a pena entrar antes dela ser quebrada

* 2017 tem sido um ano bastante mau, mas principalmente no seu início, porque na verdade o curso do ano tem sido uma lateralização mais ou menos constante entre os 5 e os 6 euros

* A LTD tenderá para zero como na PT? O que tem isto que ver com a PT? Paga bons dividendos? E a Navigator? Isso leva-nos às questões fundamentais...

Ao nível fundamental:

* O facto de pontualmente uma empresa decidir manter os seus dividendos enquanto enfrenta períodos de investimento não significa que os possa manter para sempre ou que, por causa dessa libertação excessiva de cash face aos lucros, vá falir... Pode simplesmente passar o período de investimentos e depois logo se verá se estes geram alguma coisa ou não.

PT? A PT faliu apenas porque os seus accionistas estavam sedentos de cash como se viu (dividendos excessivos + subscrição de obrigações manhosas de 900 milhões de euros), não para criar por exemplo um negócio novo na cloud ou o PT Bank (já que vai existir o Altice Bank...)

* Os CTT não têm dívida. No outro dia reparei no Iberian equity research do BPI e é a única, a única empresa portuguesa com risco LOW. Nem a Ren, nem JM, nem Navigator.

* Para além de não terem dívida, têm 100 e tal milhões em cash. Por esse motivo, há mês e meio o JP Morgan aqui reconhece "Apesar dessa perspectiva (mercado esperar corte de dividendos), o banco de investimento nota que "os CTT têm reserva mais que amplas para manter o actual dividendo por acção por vários anos"

http://www.jornaldenegocios.pt/mercados ... -dividendo

Já para não falar dos prédios, como o que foi vendido no final do ano passado por 25m e vai ser pago este ano...

* O negócio dos CTT gera 70m de lucros por ano. Nesta fase do Banco CTT (2015, 2016, 2017), grosso modo estamos a falar em menos 20 a 25m por ano. Precisava de vender todos os anos imobiliário nesse valor para compensar os dividendos, o que não é obviamente sustentável. Mas não dá para esperar para ver o que o Banco dá?

* O Banco parece que todos os dias está a abrir 800 contas, vá-se lá saber por que motivo. Gera reclamações porque não dá resposta a tudo. Melhor do que o contrário, mas resta saber como começar a aplicar comissões, caso contrário esse volume todo não gera grande receita. Mas constroem a sua base e este ano já prevêem proveitos na zona do high single digit. Se este ano forem 8 ou 9m e no próximo ano 20m de revenue, com os custos de estrutura com enormes economias de escala com os outros negócios dos balcões, não faltará muito para cobrir aquele diferencial para os dividendos. Mas acima de tudo já sem as necessidades de investimento associadas ao lançamento do Banco...

* O negócio tradicional de correio está em queda de aproximadamente 5% ao ano. Mas o ecommerce sobe a percentagens muito maiores. Basta ver o que se está a passar nos EUA com Macys, Sears, ToysrUS, grandes retail parks às moscas. Basta ver a cotação da Fedex, UPS, DHL que não têm mãos a medir. Se o movimento vai chegar cá? É provável, já se vão assistindo a algumas tendências.

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... o-shopping

Portanto na pior das hipóteses (e nem acontecendo o que aconteceu a Fedex, DHL, etc) as receitas do ecommerce vão conseguir pelo menos substituir o impacto da queda do correio tradicional.

Como é que um negócio destes pode falir?

Só se existirem práticas de outro género, como sucedeu em alguns dos exemplos que por aqui vão sendo apontados... Aí claro, mas construir uma análise com base num putativo comportamento menos próprio que talvez possa vir a ser praticado parece um pouco prematuro. Ou se o dividendo se mantivesse em 2019, 2020 com um Banco CTT a não pagar os próprios custos, o correio normal a desaparecer, o contrato com o IGCP para produtos do Estado a ser rescindido, as pensões a passarem a ser pagas pelo Continente ou pelo Pingo Doce, o payshop a ser alvo de hacking dos russos, o ecommerce (e a internet) deixarem de existir. Se mantivessem os dividendos nessas circunstâncias, aí sim, talvez em 2020 ou 2021 pudesse ocorrer outra PT...

Mas até lá talvez relaxar um pouco, ver como corre o negócio no 3T, no 4T, em todo o 2018, e acima de tudo olhar para aquela LTD e ver se é ou não ultrapassada. Porque enquanto não for nem vale a pena olhar. Só com o canto do olho Para o caso de não falir!

[SERRA LAPA]

Para além das análises catastrofistas que nos últimos tempos têm dominado este tópico, importa deixar uma visão diferente como a minha que continuo a achar que é uma sólida empresa cujo negócio principal continua a gerar lucros, e que os novos negócios ao contrário dos que muitos focam como principais, não passam de marginais e mesmo esses continuam paulatinamente a crescer.
A ligeira perda do volume do correio não é novidade, mas ainda assim tem sido bem compensada.
Quanto ao negócio marginal, sublinho marginal para o actual momento da empresa continua a crescer.
Só o valor dos imóveis vale de certeza mais de metade da cotação actual.
Uma empresa quase sem dívida, praticamente monopolista e com novos negócios a estes valores é para manter durante muitos e bons anos.
Mantenho-me dentro e não penso vender nem por sombras por mais 40%.
Este ano e o próximo tratam-se de anos de implementação do novo negócio que acarreta custos extraordinários.
Olhando para os custos estruturais em termos de velocidade de cruzeiro, os números não são maus. Todas as empresas em Portugal fossem assim!
Um bom fds a todos.

[Aqui_Vale]

Raramente comento Ctt, mas tenho analisado varias vezes, e o que vejo é simplesmente isto: assim que passar dos 4,70 para baixo vai direitinha aos 3,50.

Não digo que daqui a uns anos a empresa melhore os seus fundamentais a custa do banco, contudo por agora
Esta muito sobreavaliada e é evidente para mim que não há capacidade para pagar dividendos desta ordem.

E digo mais, se em 2018 correrem na asneira de pagar dividendos de 0,48 apenas para segurar a cotação, não sei mesmo se nao estarao a hipotecar definitivamente o futuro dos CTT.


Ps: tou fora e nem por sombras entraria nesta acao neste momento.

Creio que neste momento, e até ver o papel ruma a sul, não custa nada na descida. . Basta olhar com frieza para os bonecos.

Se anunciarem uma A G. para a redução do dividendo, os que ainda estão à espera desses trocos, vão fugir a "sete pés" e o papel ainda cai mais depressa.
Se derem o tal dividendo gordo, a cotação faz mais um buraco muito difícil de tapar.

Se bem me parece: "é morto por ter cão e morto por não ter cão".

Eu continuo a:


CumPrim/
ValeAquilino

[Àlvaro]

O que me parece mais um sintoma do domínio dos ursos é o facto da acção reagir tão modestamente e tão sem força depois de uma queda de 50%! Mantenho o que tenho defendido: enquanto a empresa não anunciar o início da compra de acções próprias os ursos estão com a mão. Até onde? Bem... não faço ideia, é ir acompanhando.

[Ramsousa]

Um dos produtos nos CTT é não ter um accionista de referencia com 25%, 30% ou 40% de participação...


Ações Capital Social
Gestmin, SGPS, S.A.(1) 15.686.852 10,46%
Allianz Global Investors GmbH (2) 7.552.637 5,04%
Wilmington Capital, S.L. (3) 7.501.583 5,00%
BNP Paribas Investment Partners, S.A. (4) 7.274.095 4,85%
Norges Bank 3.333.792 2,22%
Wellington Management Group LLP (5) 3.105.222 2,07%
Restantes acionistas 105.545.819 70,36%
TOTAL 150.000.000 100,00%

[DIXIE2020]

Só espero q a história da PT não se repita nesta cotada, recordo que esta empresa cobre (mal ou bem?) um serviço publico essencial.

[salvador_guru]

Raramente comento Ctt, mas tenho analisado varias vezes, e o que vejo é simplesmente isto: assim que passar dos 4,70 para baixo vai direitinha aos 3,50.

Não digo que daqui a uns anos a empresa melhore os seus fundamentais a custa do banco, contudo por agora
Esta muito sobreavaliada e é evidente para mim que não há capacidade para pagar dividendos desta ordem.

E digo mais, se em 2018 correrem na asneira de pagar dividendos de 0,48 apenas para segurar a cotação, não sei mesmo se nao estarao a hipotecar definitivamente o futuro dos CTT.


Ps: tou fora e nem por sombras entraria nesta acao neste momento.

[Àlvaro]

Artista, excluir a possibilidade (elevada dado o nível de sobrevenda e os fundamentais da empresa) de um duplo fundo poderá ser um enorme erro de análise.

[toccesar]

"toccesar" o teu "gatinho" neste tópico está a funcionar com um grande problema, ... .
O rabinho do gatinho está a fazer um movimento de 180 graus, quer dizer: vai dos 180 graus aos 360, , quando deveria ir dos: 180 só até aos 270 , mas no sentido descendente.

Olá valeaquilino.
Hoje subiu, amanhã desce, depois sobe, depois desce, depois sobe, depois desce. Isso é dia a dia...
Não olho para a Bolsa numa perspectiva de "hoje subiu...acertei!" ou "hoje desceu...errei". Olho numa perspectiva semanal/mensal. Esta semana desceu, na seguinte desceu, na outra subiu, na seguinte subiu e na outra também.Prefiro olhar daqui a 1 mês ou 2 meses e saber se tinha estudado bem o gráfico ou não. Descer 3 ou 5% é muito mas subir 10 ou 12% é muito mais.
Abraço.

[Artista Romeno]

Por vezes pode acontecer no final dos trimestres os fundos fazerem reajustes de carteira onde podem reforçr no final do trimestre nos títulos ganhadores e vendem posições perdedoras, compondo a carteira com títulos com mais momentum e aposta do mercado e retirando os perdedores até melhorando a imagem da carteira .

Este é a cotada com 4º pior desempenho este ano na euronext .

Se nesta cotada existirem fundos a retirar de carteira o titulo pela péssima performance até sexta poderão potencialmente existir posições de maior relevo a vender .

A NOS é outra com pior desempenho e que fundos poderão potencialmente querer ter menos exposição no final do trimestre

Eagle a nos está cara, mas eu na NOS ainda vejo melhorias, aqui muito pelo contrário,