CIP quer preço definido na “compra de férias”

[fff]

Resultados anunciados revelam a troca de lucros por crescimento e quota no Mercado chave e o ultimo trimestre mostra recuperação da tendência. A margem foi sacrificada por interesses estratégicos e comerciais.

No curto prazo contribui com um ténue sinal negativo para o desempenho da acção (porque não foram perfeitos para uma acção que caiu 55% dos máximos), mas o focus da acção será sempre o plano estratégico a apresentar. As vendas só subiram 7,3% e o lucro caiu 15% no acumulado. O lucro dos primeiros 9 meses ficou nos 237 milhões de euros (410 milhões anualizados), para um PER de 11,5%.

Não está mal para "depósito a prazo" numa growth stock - extrapolando do ano passado, o dividend yield rondaria os 5,5% (vs certificados de aforro a 3%).
Estratégia - Stand by / Análise técnica - confirmou hoje a quebra do último suporte antes dos 6,5€ ( o que numa acção em queda livre não diz nada de novo)

Pergunta - Numa empresa que cresce, passando a ter um PER baixo e lucros a distribuir, quem é que ainda vai vender próximo do bottom?

http://economico.sapo.pt/noticias/jeron ... 04903.html

Quem vai vender aqui não sei, eu não sou que não tenho nenhumas.
Quanto a ser uma growth stock, penso que vão congelar ou diminuir o ritmo de abertura de lojas na Polonia.
Quanto ao PER baixo um PER neste momento de 15 não me parece baixo, para mim PER baixo significa 7 ou 8.
Para rendimento de Deposito a prazo quem aplicou neste DP há 12 ou 6 meses atras, não estou interessado neste tipo de rendimento , de lá para cá.
Na minha opinião não vejo para já razões para estar bull no titulo.

[Optimiza]

Resultados anunciados revelam a troca de lucros por crescimento e quota no Mercado chave e o ultimo trimestre mostra recuperação da tendência. A margem foi sacrificada por interesses estratégicos e comerciais.

No curto prazo contribui com um ténue sinal negativo para o desempenho da acção (porque não foram perfeitos para uma acção que caiu 55% dos máximos), mas o focus da acção será sempre o plano estratégico a apresentar. As vendas só subiram 7,3% e o lucro caiu 15% no acumulado. O lucro dos primeiros 9 meses ficou nos 237 milhões de euros (320 milhões anualizados), para um PER de 11,5%.

Não está mal para "depósito a prazo" numa growth stock - extrapolando do ano passado, o dividend yield rondaria os 5,5% (vs certificados de aforro a 3%).
Estratégia - Stand by / Análise técnica - confirmou hoje a quebra do último suporte antes dos 6,5€ ( o que numa acção em queda livre não diz nada de novo)

Pergunta - Numa empresa que cresce, passando a ter um PER baixo e lucros a distribuir, quem é que ainda vai vender próximo do bottom?

Factor inesperadamente positivo - A JM revela que as vendas ‘like-for-like' da marca polaca Biedronka aumentaram cerca de 1% no trimestre "suportado pelas acções comerciais desenvolvidas e pela introdução dos meios electrónicos de pagamento". No entanto, considerando os nove meses do ano o ‘like-for-like' da marca de ‘discount' caiu 1,2%. As vendas totais da Biedronka, em euros, cresceram 9,7% para 6.191 milhões de euros.

Quota de mercado a crescer na Lusitânia ? Em Portugal, as vendas do Pingo Doce cresceram 1,6% (mais 2% excluindo o combustível) para 2.391 milhões de euros. Foram inauguradas cinco lojas até Setembro e "a quota de mercado da companhia foi fortalecida", refere o comunicado da retalhista liderada por Pedro Soares dos Santos.

Colombia já factura alguma coisita? Os novos negócios na Colômbia - com a s lojas Ara - e na Polónia - com as drogarias Hebe - atingiram vendas de 103 milhões de euros. A marca colombiana fechou o trimestre com 54 lojas.

http://economico.sapo.pt/noticias/jeron ... 04903.html

[rollingsnowball]

As vendas totais aumentaram 9% apesar da deflação. 9% é significativo mesmo que haja algum grau de canibalização. Os custos iam subir e as margens descer? É certo. Mas a longo prazo garantiam uma quota de mercado que lhes dava vantagens de escala que só perderiam se não fossem competentes. A longo prazo a medida certa agora é crescer mesmo que à custa dos lucros de curto prazo (basicamente era crescimento subsidiado pelo estado já que não pagavam tanto IRC por terem menos lucro)... E já agora deviam cancelar os dividendos que são outra política de curto prazo... Neste momento têm um mercado ainda muito verde que têm que conquistar antes de amadurecer.. Se não conquistarem eles conquista a concorrência e aí podem ter a certeza que as margens vão ser curtas

a questão é sempre a mesma... para quê vender mais se consigo menos com isso???

parece-me que a lógica dos alugueres é interessante, alugar para depois comprar, se as lojas oferecerem resultados... pelo menos parece-me que era a estrategia que a empresa tinha no ultimo trimestre e que me ficou... mas isso está a fazer com que os custos de aluguer comam uma parte muito interessante do crescimento da empresa... e tb afectados pela deflação...

sinceramente concordo com a conversa dos dividendos, empresas em expansão nao faz sentido terem dividendos, o dividendo é um roubo ao accionista, pk deixa de criar valor, pelo menos, no curto prazo... se eu mantiver a posição mantenho a totalidades, mesmo que um dia pague os 28%, se eu receber hoje os dividendos, 28% deixam imediatamente de ter rendibilidade... partindo do principio que acredito na empresa...

o valor da acção está associado aos cash-flow futuros o que não me parece que seja muito interessante neste momento de expansão...

As estratégias de alugar para depois comprar vs pedir empréstimo para comprar são basicamente duas faces da mesma moeda. Num caso a dívida aparece no balanço no outro não. Se cancelarem o arrendamento habitualmente têm que indemnizar, que é mais ou menos o mesmo que comprarem e venderem com perda de seguida se a coisa não funcionar. Em termos teóricos as diferenças são grandes em termos práticos não tanto.

A expansão traz pouco valor acrescentado a curto prazo. Mas num mercado em que a penetração do comércio em massa é ainda muito baixa o importante não é o valor acrescentado a curto prazo mas o valor acrescentado a longo prazo. E para isso é preciso continuar a conquistar quota de mercado se possível não só à custa do pequeno comércio mas também dos grandes competidores como Tesco e Aldi. Se conseguires uma quota de mercado alta no final tens rendibilidades muito acima dos competidores enquanto manténs preços abaixo deles e aí todos os anos de lucros mais baixos são compensados rapidamente ao mesmo tempo que os competidores afundam cada vez mais (isto se não houver complacência, que costuma haver).

[ParaCima]

Interromperam a abertura de lojas na Polónia... Parece-me uma péssima ideia... Estão numa fase em que o principal objectivo tem que ser ganhar quota de mercado e assim aumentar a vantagem sobre a concorrência e assim não é fácil... a menos que estejam a pensar comprar as lojas da Tesco...

Alguém me sabe dizer quanto eles estão a perder trimestralmente com o Hebe e Ara? Obrigado

ps: continuo fora

a mim parece-me bem não abrir mais lojas, os custos logísticos galoparam, parece-me que eles decidiram abrir lojas alugadas... se calhar está na hora de repensar a estrategia e fechar algumas lojas... não se pode estar sempre a crescer no número de lojas se estamos a reduzir as vendas LFL... isto poderá significar uma canibalização...

curioso é o crescimento da dívida liquida com a redução do cash-flow libertado...

As vendas totais aumentaram 9% apesar da deflação. 9% é significativo mesmo que haja algum grau de canibalização. Os custos iam subir e as margens descer? É certo. Mas a longo prazo garantiam uma quota de mercado que lhes dava vantagens de escala que só perderiam se não fossem competentes. A longo prazo a medida certa agora é crescer mesmo que à custa dos lucros de curto prazo (basicamente era crescimento subsidiado pelo estado já que não pagavam tanto IRC por terem menos lucro)... E já agora deviam cancelar os dividendos que são outra política de curto prazo... Neste momento têm um mercado ainda muito verde que têm que conquistar antes de amadurecer.. Se não conquistarem eles conquista a concorrência e aí podem ter a certeza que as margens vão ser curtas

a questão é sempre a mesma... para quê vender mais se consigo menos com isso???

parece-me que a lógica dos alugueres é interessante, alugar para depois comprar, se as lojas oferecerem resultados... pelo menos parece-me que era a estrategia que a empresa tinha no ultimo trimestre e que me ficou... mas isso está a fazer com que os custos de aluguer comam uma parte muito interessante do crescimento da empresa... e tb afectados pela deflação...

sinceramente concordo com a conversa dos dividendos, empresas em expansão nao faz sentido terem dividendos, o dividendo é um roubo ao accionista, pk deixa de criar valor, pelo menos, no curto prazo... se eu mantiver a posição mantenho a totalidades, mesmo que um dia pague os 28%, se eu receber hoje os dividendos, 28% deixam imediatamente de ter rendibilidade... partindo do principio que acredito na empresa...

o valor da acção está associado aos cash-flow futuros o que não me parece que seja muito interessante neste momento de expansão...

[SFT]

Não há muito a acrescentar.

Basicamente os lucros caem por factores externos, não controláveis pela empresa.

O cash flow é menor por causa dos 90-100 milhões do primeiro trimestre. Curioso que, mesmo com o aumento do número de lojas, o cash obtido é praticamente o mesmo. Vende mais mas bem mais barato.

A diminuição do investimento na Polónia é sinal que não vale a pena insistir perante a deflação, apesar do aumento das vendas. Pode ser sinal que estão a tentar aumentar o cash flow gerado, no último trimestre, face a 2013.

Amanhã deve haver queda. Muito pânico. Pouca formação. Tudo à procura da galinha dos ovos d'ouro.

Disclaimer: possuo acções da JMT.

[rollingsnowball]

Interromperam a abertura de lojas na Polónia... Parece-me uma péssima ideia... Estão numa fase em que o principal objectivo tem que ser ganhar quota de mercado e assim aumentar a vantagem sobre a concorrência e assim não é fácil... a menos que estejam a pensar comprar as lojas da Tesco...

Alguém me sabe dizer quanto eles estão a perder trimestralmente com o Hebe e Ara? Obrigado

ps: continuo fora

a mim parece-me bem não abrir mais lojas, os custos logísticos galoparam, parece-me que eles decidiram abrir lojas alugadas... se calhar está na hora de repensar a estrategia e fechar algumas lojas... não se pode estar sempre a crescer no número de lojas se estamos a reduzir as vendas LFL... isto poderá significar uma canibalização...

curioso é o crescimento da dívida liquida com a redução do cash-flow libertado...

As vendas totais aumentaram 9% apesar da deflação. 9% é significativo mesmo que haja algum grau de canibalização. Os custos iam subir e as margens descer? É certo. Mas a longo prazo garantiam uma quota de mercado que lhes dava vantagens de escala que só perderiam se não fossem competentes. A longo prazo a medida certa agora é crescer mesmo que à custa dos lucros de curto prazo (basicamente era crescimento subsidiado pelo estado já que não pagavam tanto IRC por terem menos lucro)... E já agora deviam cancelar os dividendos que são outra política de curto prazo... Neste momento têm um mercado ainda muito verde que têm que conquistar antes de amadurecer.. Se não conquistarem eles conquista a concorrência e aí podem ter a certeza que as margens vão ser curtas

[ParaCima]

Interromperam a abertura de lojas na Polónia... Parece-me uma péssima ideia... Estão numa fase em que o principal objectivo tem que ser ganhar quota de mercado e assim aumentar a vantagem sobre a concorrência e assim não é fácil... a menos que estejam a pensar comprar as lojas da Tesco...

Alguém me sabe dizer quanto eles estão a perder trimestralmente com o Hebe e Ara? Obrigado

ps: continuo fora

a mim parece-me bem não abrir mais lojas, os custos logísticos galoparam, parece-me que eles decidiram abrir lojas alugadas... se calhar está na hora de repensar a estrategia e fechar algumas lojas... não se pode estar sempre a crescer no número de lojas se estamos a reduzir as vendas LFL... isto poderá significar uma canibalização...

curioso é o crescimento da dívida liquida com a redução do cash-flow libertado...

[CTT17]

A nível de AF, haverão outras pessoas bem mais competentes, mas como pequeno empresário e colocando-me no papel do CEO da JM não estaria feliz, mas veria o futuro com alguma confiança.

No meu sector (Turismo)tenho aumentado todos os anos os preços, mas se a JM fizesse isso estaria a cavar a sua própria sepultura. Encaro como normal e transitória a dimimuição das margens e gostaria que, pelo menos, as vendas mantivessem as subidas. Prevejo em 2015 e 2016 algum aumentos dos lucros, com a Colômbia a mostrar serviço, nada comparável à Polónia. Com a forte deflação alimentar na Europa ( não vai durar sempre) é preciso relativizar. Amanhã é um dia para estar atento, quer o mercado goste dos resultados, quer não. Da minha parte, a palavra é compreender (e não estou triste) e nada me diz que o futuro será tumultuoso (pelo menos dá lucros consistentes, ao contrário da banca por ex.)

[rollingsnowball]

Interromperam a abertura de lojas na Polónia... Parece-me uma péssima ideia... Estão numa fase em que o principal objectivo tem que ser ganhar quota de mercado e assim aumentar a vantagem sobre a concorrência e assim não é fácil... a menos que estejam a pensar comprar as lojas da Tesco...

Alguém me sabe dizer quanto eles estão a perder trimestralmente com o Hebe e Ara? Obrigado

ps: continuo fora

[ricardmag]

Lucro da Jerónimo Martins cai 15,5% até Setembro

DÍRCIA LOPES
18:34

As vendas subiram 7,3%, mas a maior deflação alimentar no terceiro trimestre aumentou a pressão sobre as margens e a rentabilidade.
O grupo Jerónimo Martins fechou os primeiros nove meses do ano com um decréscimo de 15,5% no lucro para os 237 milhões de euros. De acordo com o comunicado divulgado pela Comissão de Mercado dos Valores Mobiliários (CMVM), a dona dos supermercados Pingo Doce realça que a maior deflação alimentar no terceiro trimestre aumentou a pressão sobre o valor das vendas, a margem e a rentabilidade.
As vendas do grupo, até Setembro, ascenderam a 9,33 mil milhões de euros, mais 7,3% face ao mesmo período de 2013, subida que se situaria nos 6,9% se excluir o efeito cambial positivo.

Por mercados, a JM revela que as vendas ‘like-for-like' da marca polaca Biedronka aumentou cerca de 1% no trimestre "suportado pelas acções comerciais desenvolvidas e pela introdução dos meios electrónicos de pagamento". No entanto, considerando os nove meses do ano o ‘like-for-like' da marca de ‘discount' caiu 1,2%. As vendas totais da Biedronka, em euros, cresceram 9,7% para 6.191 milhões de euros.
Em Portugal, as vendas dos supermercados Pingo Doce cresceram 1,6% (mais 2% excluindo o combustível) para 2.391 milhões de euros. Foram inauguradas cinco lojas até Setembro e "a quota de mercado da companhia foi fortalecida", refere o comunicado da retalhista liderada por Pedro Soares dos Santos.
Os novos negócios na Colômbia - com a s lojas Ara - e na Polónia - com as drogarias Hebe - atingiram vendas de 103 milhões de euros. A marca colombiana fechou o trimestre com 54 lojas.

[ParaCima]

amanhã farei uma melhor análise...

parece-me que o que influencia mais os maus resultados são os custos logisticos(distribuição) gostava de perceber o que eles chamam custos logisticos...

mesmo com a diminuição do LFL de 1,2% e com uma deflação de 1,9... parece-me que o volume não cresceu, senão a diferença seria muito maior, mesmo sendo positivo... se olharmos para a diminuição dos preços em comparação com a dimuição das vendas... mas isto só acontece pk a empresa é obrigada a baixar os preços, senão adeus... logo nao controla este factor...

mas a pior coisinha dos resultados é a libertação de cash que baixou para metade...

enfim...

como já disseram os meus "colegas" estes resultados são mais do mesmo... mas parece-me que externamente podem aparecer alguns pontos favoraveis, como são os problemas que o tesco atravessa, pelo menos, ao nível da direcção...

amanhã veremos se há resposta do mercado ao não...

[AC2719]

Nada de novo. A continuação do que já nos foi habituando nas últimas apresentações de resultados.
a título de exemplo
Res. Líquido / acção (€)
0,38- 9M14
0,45- 9M13

Menos 0,7 cts por ação. Quase menos 15%.

[ricardmag]

Jerónimo Martins, SGPS, S.A. informa sobre Resultados dos Primeiros 9 Meses de 2014

[fff]

Ja sairam os resultados da JMT. Podem consultar em cmvm.

Á primeira vista parece-me mais do mesmo. Tudo como dantes em abrantes .

[Ulisses Pereira]

Eurosexy, em que contas te baseias para afirmares isso neste tópico?

Abraço,
Ulisses

[EuroSexy]

A bolsa é ridícula porque proporciona preços tão baixos em empresas que geram muito dinheiro. E em outra face, preços demasiado altos em activos que não valem um corn

[ParaCima]

amanhã será o dia... nem vale a pena ver os resultados se abrir a cair como tem sido até aqui é esperar pela próxima apresentação de resultados, se não cair... podemos estr a adivinhar um fundo.... amanhã saberemos tudo

[DC89]

A Jerónimo foi durante anos a estrela do PSI20, agora está assim...

[albarrã]

Pode estar a chegar ao fim a descida!?

Aquela zona de resistência em conjunto com a LTA de MLP estão a segura-la tal como previa. Se esse cenário se inverter só a zona dos 4€ a segura.
Estou fora por enquanto!

[ricardmag]

Bastante esclarecedor Dr Tretas, obrigado.
Cumprimentos

[TheMolle]

Para ver a JM a "renascer das cinzas" ou a inverter a tendência dominantemente descendente é quando a virmos a quebrar em alta as suas resistências, e não a chegar aos seus suportes.

Não nego a validade do Engulfing que se formou na última sessão, mas durante este "downhill" que a JM tem vindo a fazer, já muitos foram os padrões de inversão que se formaram e a cotação está onde está!

Boa tarde TheMolle,

Visto que estas bear, qual é para ti a referência que te faz ficar novamente bull?

Já agora deixo um gráfico diário.


Bons negócios

jotas, até que os 13,38€, mais coisa menos coisa, na minha perspectiva a JM estará BEAR. Desde o fecho de hoje até ao valor que refiro vai mais de 50%, e mesmo assim mantenho exactamente o que referi anteriormente.

[Dr Tretas]

No longo prazo ( > 2 anos) a JM pode pode ainda estar bull

Cumprimentos

Não confundir a escala de tempo primária (vários meses a alguns anos) com a escala de tempo secular (décadas). Costuma-se considerar Bulls e Bear dentro da escala primária, enquanto o gráfico apresentado abrange uma geração (20-25 anos) e por isso tem vários movimentos bull e bear.

Na minha opinião, gráficos com um prazo tão longo devem ser corrigidos com o deflator do PIB senão estamos a comparar alhos com bogalhos, todos sabemos que 200$00 em 1995 compravam mais coisas que 1€ compra hoje. Eu sei que isso não é feito na AT clássica, mas a AT clássica vem do princípio do século XX em que o padrão ouro impedia que houvesse inflação (em situações normais, não estou a falar da hiperinflação da República de Weimar). Mas pronto, já estou a divagar. A JM está em bear de acordo com as definições mais habituais, porque está em quedas sucessivas há bastantes meses.

[ricardmag]

Assim Eu sei que a linha vermelha não é uma LTA
Cumprimentos
.

[rsacramento]

No longo prazo ( > 2 anos) a JM pode pode ainda estar bull

Cumprimentos

como é que vês isso?

[ricardmag]

No longo prazo ( > 2 anos) a JM pode pode ainda estar bull

Cumprimentos