Ao minuto: Descida do IRC avança fora do orçamento

[zecatreca_1]

Um abraço a todos os foristas que acompanham este tópico, agora vou para Vila Moura para o mega workshop de salsa e kizomba
Bom fim de semana

Workshop de salsa em vila Moura??

Este macaco não é burro.
Anda à caça de meninas/senhoras que saibam mexer as ancas (por norma até têm corpo atlético), uma boa flexibilidade e pelo que sei, a maioria tem uma conta bancária acima dá média.
Este macaco sabe procurar quem lhe descaque a banana.

[Sr_SNiper]

1-O mês de fevereiro ficou marcado pela venda da totalidade das obrigações do BANIF e pela compra das obrigações dos petróleos da Venezuela.

2-A rendibilidade acima de 2% da carteira neste mês ultrapassou todas as expectativas, sendo que qualquer rendibilidade mensal acima de 1% é considerado uma excelente rendibilidade ( o objetivo anual é uma rendibilidade de 10% a 12% )

3- As obrigações da CP apresentam neste momento uma rendibilidade dos capitais de 6,4%, existindo ainda espaço para valorização nominal da obrigação, pelo que se manterá em carteira até aos 95%, e tendo em conta a fiscalidade, muito dificilmente será alienada em 2014.

4- As obrigações do BES apenas serão alienadas depois do pagamento do primeiro cupão, e acima do valor de 96%, deste modo continuam em carteira.

5- As obrigações do FCP poderão ser alienadas a qualquer momento, assim que se detetar uma melhor oportunidade para remunerar o capital a elas afeto, neste momento funcionam com um DP.

De modo a alavancar a rendibilidade, foi aberta posição em fevereiro no trigo, milho e café, o café foi fechada a posição com uma valorização de 24%, continuam abertos os trades de milho e trigo e de ouro, este ultimo aberto em Janeiro

Um abraço a todos os foristas que acompanham este tópico, agora vou para Vila Moura para o mega workshop de salsa e kizomba
Bom fim de semana

[Rick Lusitano]

Para já, está a correr como planeado, entrada a 81,30% , está tudo na normalidade. Julgo que foi um ótimo ponto de entrada

Agora sei que volta a paz á Venezuela. Começa a me parecer, que existe algum envolvimento secreto, na desestabilizarão de alguns países, para depois puderes comprar as obrigações governamentais/quasi-governamentais mais baratas. Black Ops?


(Nota mental: nunca irritar o Sniper)

[Sr_SNiper]

Para já, está a correr como planeado, entrada a 81,30% , está tudo na normalidade. Julgo que foi um ótimo ponto de entrada

[Koglin2]

[quote="Sr_SNiper"]Ao contrário das ações, em que o risco político é praticamente 0%, o investimento em obrigações estatais ou de empresas estatais tem em consideração um enorme peso político.

Caro Sniper,

A julgar pelo que sucedeu recentemente com a Repsol na Argentina ou até mesmo com a EON na Alemanha, o risco político nas acções não será 0%. Mais ainda na Venezuela e com empresas fortemente conotadas com o regime.

Estou a ver mal a coisa ou referias-te a algum outro aspecto?

Ab

[Azul10]

Lendoo acordo de dupla tributação existente com a Venezuela creio que sim, Artigo 10 e 11º, mas não sou perito em legislação atenção.

http://info.portaldasfinancas.gov.pt/NR ... ezuela.pdf

[Sr_SNiper]

Não esquecer a questão da dupla tributação, se não me engano são 28% aqui mais 10% lá.

Nas do Chipre não tive dupla tributação, nas da Venezuela existe dupla tributação?

[Azul10]

Não esquecer a questão da dupla tributação, se não me engano são 28% aqui mais 10% lá.

[Rick Lusitano]

Esqueci-me de referir que espero deste investimento um retorno de 20% dentro de 1 ano.

Não te preocupa, o factor cambial? Vais receber cupões em USD, levas com o EURUSD e mais o spread do teu IF, para além das restantes comissões normais. E vai-se repetir na venda.

[Sr_SNiper]

Esqueci-me de referir que espero deste investimento um retorno de 20% dentro de 1 ano.

[Minsk]

Ao contrário das ações, em que o risco político é praticamente 0%, o investimento em obrigações estatais ou de empresas estatais tem em consideração um enorme peso político.

O investimento nos petróleos da Venezuela é um investimento altamente arriscado, por isso apenas coloquei 5% da carteira neste trade.

O facto de ter entrado agora prendesse com a cotação estar no limiar da "quebra", sendo que nos últimos dias subiu cerca de 5% ( uma YTM entre os 16% e os 20% são YTM em que o risco de incumprimento poderá estar iminente, sendo apenas uma questão de tempo, e pouco tempo ).
O facto da cotação reagir a estes patamares ( para mim uma reação é uma forte alta, sendo 5% em 2 dias uma forte alta ) faz com que a entrar, sejam estes os valores, se esperasse mais arriscaria a entrar com remunerações que não estaria disposto a ter para este tipo de risco.

Posto isto, apenas teria que escolher qual a obrigação em que entraria, aqui não tinha dúvidas, sendo um trade em que não pretendo nem de perto levar até à maturidade, apenas me interessa o que tivesse melhor cupão real, sendo que se a aquisição fosse imediatamente a seguir ao cupão, tanto melhor. Assim juntei o útil ao agradável, comprei na semana seguinte ao cupão ser pago a obrigação com melhor cupão real.
A entrar será sem dúvida até aos 86%, mais que este valor não entraria

Exacto, sou da mesma opinião, este não é um tipo de obrigações para levar à maturidade. É aproveitar a % de cupão, como que em comparação a um DP, e sair mais tarde. O que me atrai nesta emissão é mesmo a remuneração não tanto a valorização.

[Sr_SNiper]

Ao contrário das ações, em que o risco político é praticamente 0%, o investimento em obrigações estatais ou de empresas estatais tem em consideração um enorme peso político.

O investimento nos petróleos da Venezuela é um investimento altamente arriscado, por isso apenas coloquei 5% da carteira neste trade.

O facto de ter entrado agora prendesse com a cotação estar no limiar da "quebra", sendo que nos últimos dias subiu cerca de 5% ( uma YTM entre os 16% e os 20% são YTM em que o risco de incumprimento poderá estar iminente, sendo apenas uma questão de tempo, e pouco tempo ).
O facto da cotação reagir a estes patamares ( para mim uma reação é uma forte alta, sendo 5% em 2 dias uma forte alta ) faz com que a entrar, sejam estes os valores, se esperasse mais arriscaria a entrar com remunerações que não estaria disposto a ter para este tipo de risco.

Posto isto, apenas teria que escolher qual a obrigação em que entraria, aqui não tinha dúvidas, sendo um trade em que não pretendo nem de perto levar até à maturidade, apenas me interessa o que tivesse melhor cupão real, sendo que se a aquisição fosse imediatamente a seguir ao cupão, tanto melhor. Assim juntei o útil ao agradável, comprei na semana seguinte ao cupão ser pago a obrigação com melhor cupão real.
A entrar será sem dúvida até aos 86%, mais que este valor não entraria

[Minsk]

Entrada com uma pequena percentagem da carteira nos petróleos da Venezuela USP7807HAM71 hoje.

Que critérios te levaram a pensar que o risco já era aceitável para entrares?

Estou tentado em dar uma segunda dentada. Acho que para o risco, abaixo de 85% ainda valerá a pena.

[don_spiritone]

Entrada com uma pequena percentagem da carteira nos petróleos da Venezuela USP7807HAM71 hoje.

Que critérios te levaram a pensar que o risco já era aceitável para entrares?

[rg7803]

Entrada com uma pequena percentagem da carteira nos petróleos da Venezuela USP7807HAM71 hoje.

Chavista....nunca me enganaste.... !
Boa sorte!

[Sr_SNiper]

Entrada com uma pequena percentagem da carteira nos petróleos da Venezuela USP7807HAM71 hoje.

[Koreano]

...btw, andas muito errático - fazes cá falta com as tuas (boas) análises, sempre recheadas desse humor subliminar...)

Também tenho pena de não poder vir regularmente. A vida profissional não me tem dado a disponibilidade de outros tempos...
1 abraço.

[Sr_SNiper]

dei a primeira dentada nos Petróleos. Vamos ver se encontro ouro negro ou parto dentes

Sobe 1, 5%, podes ter comprado mesmo mesmo no fundo, eu vou esperar mais uns dias, o risco é muito, e preciso de ter as probabilidades claramente a meu favor para entrar tranquilo, e ainda não é o caso

[Minsk]

dei a primeira dentada nos Petróleos. Vamos ver se encontro ouro negro ou parto dentes

[zecatreca_1]

Descobri agora que a plataforma WEB só atualiza as rendibilidade no dia seguinte.
Assim a rendibilidade dos ativos que não obrigações passa já os 25%, estou esperançado que este ano faço como todos os foristas e consiga a tal rendibilidade dos 100%, ou isso vou estourar a carteira !!!

25%. Boa malha.
É tudo uma questão de dedo indicador:carregar ou não no enter .
Abraço

[rg7803]

Continua a cair pela ladeira a baixo! É aguardar, com calma e serenidade...

[Sr_SNiper]

A vida dos petroleos não está fácil...

[Sr_SNiper]

Mas que grande negócio Koreano. Tão grande como as bolas que tiveste em meter o papel na altura em que foi. Parabéns ! (btw, andas muito errático - fazes cá falta com as tuas (boas) análises, sempre recheadas desse humor subliminar)

Verdade, muitos veem, mas depois que distingue as pessoas é que algumas carregam em ENTER e outras não, por isso que é foste um dos vários convidados que deram prestigio a tão agradável reunião maçónica , aprendo sempre muito contigo, és o meu guro
Foi o negocio de uma vida, mas nem eu consegui fazer isso, muito risco para mim

[Automech]

Mas que grande negócio Koreano. Tão grande como as bolas que tiveste em meter o papel na altura em que foi. Parabéns ! (btw, andas muito errático - fazes cá falta com as tuas (boas) análises, sempre recheadas desse humor subliminar)

[Koreano]

Em relação ás 2037, que também já tive em carteira, penso que ainda poderá vir a ser um bom negócio.
Se pensarem que em 2006 o mercado pediu 4,1% para emissão a 30 anos, porque não poderá o mesmo voltar a acontecer?
Se os mercados continuarem favoráveis não vejo nada que possa impedir a continuação da subida.

É verdade, mas quando as de 2037 estiverem a 100%, ficaria mesmo muito muito espantado se as CP 2030 não estivessem, pelo menos, a 103%, a rentabilidade dos capitais aos valores de hoje da CP das OT´s de 2037 são diferentes, pessoalmente, prefiro, por isso é que tenho, as CP 2030

Aqui vão os meus "3 cents":

1- Disclaimer e enquadramento:
Despejei anteontem toda a minha posição em OT2037, 22 meses depois de a ter aberto. A minha exposição da carteira a este activo foi, durante os últimos 12 meses, de 99% da carteira, por motivos que agora não importa analisar. A posição foi aberta a 47,95% e fechada a 84,08%.

2- Foram aproximadamente 670 dias a olhar para o gráfico, quase todos os dias, às vezes várias vezes ao dia. Não existe nenhum activo que eu não conheça melhor (o que não significa que conheça bem este )

3- Com a cotação a 84%, temos uma YTM de 5,3%. As OTs a 10 anos, que servem de "referencia" ao custo da dívida soberana, têm um spread de 40 pontos em relação a estas. Construindo um cenário favorável (não quero dizer que não de possam construir cenários MUITO favoráveis), o país irá negociar nas próximas semanas um cautelar que, a meu ver, já seria fantástico se atirasse a YTM das OT a 10 anos para os (famosos e desejados) 4%. Com o spread dos 40 pontos, teríamos uma evolução nas OT2037 da YTM actual para uma YTM de 4,4%, o que significaria uma cotação ligeiramente acima dos 95%, conferindo ao título uma valorização de 13%. Contar com um cenário melhor que este é para minha entrar no sonho cor-de-rosa.
As OT2037 são o titulo de divida do estado mais volátil que existe, devido à distante maturidade. Como qualquer titulo de divida soberana, são bastante sensíveis aos acontecimentos políticos.
Por tudo o que acima descrevi, não me sinto atraído pela actual relação risco/recompensa deste titulo. Muita coisa pode correr mal politicamente, ao passo que economicamente (especialmente no que toca a finanças públicas) não vejo grandes margens para melhorias assinaláveis.

Boa sorte para que entrar longo. O meu desejo é que o país saia do pântano, prospere e que a dívida seja toda paga, a custos baixos.