Preço das casas dá maior salto de sempre no arranque da garantia pública

[farracha]

Encontrei este site onde tem projeções de vários analistas conceituados, e a desgraça avizinha-se em tudo o que é mercado! Espero que o sentimento contrário seja o player de 2014

http://www.munknee.com/14-prognoses-of-doom-gloom-for-economy-starting-in-14/

[e-finance]

6 market surprises for 2014

“The Beatles have no future in show business,” wrote an executive at London’s Decca records as he turned down the chance to sign the Liverpool group in 1962. “Groups are out; four-piece groups with guitars, particularly, are finished,” he carried out, before signing up Brian Poole and the Tremeloes instead.

Blunders like that are enough to put anyone off attempting to forecast what might happen over the next 12 months. Even so, focusing on the potential surprises and shocks of the year ahead is a good way of thinking about stuff that might happen — but which has yet to be priced into the market.

There are plenty of thing everyone knows will happen in 2014. The Federal Reserve will carry on the winding down QE but keep interest rates close to zero. The Italian government is expected to collapse. The French will introduce some crazy new taxes. All that is already taken for granted. But here are six things that might catch us all by surprise.

Opec prices oil in bitcoin
There has been speculation for months about whether bitcoins might be accepted as legal tender by a major developed nation, whether the Chinese will accept them, or whether big web retailers will take then instead of conventional currencies. But the big breakthrough for digital money is more likely to come from the oil cartel, OPEC.
For decades, oil has been priced in dollars but key member states such as Iran, Algeria or Angola are not particularly friendly to the United States, even if they are not quite as hostile as they once were. They have been making noises about switching the price of oil out of the American currency for years, but have never quite managed to agree on alternative.
The euro was a runner for a while, until it started to implode. But what about bitcoins? It is a global currency, with no central bank trashing its value, and it might well prove a better store of value for countries that know their oil won’t last forever. If any single move establishes bitcoin as a serious monetary rival to the dollar, that will be it — and there will be more than a few wry smiles in Tehran over that.

Apple bids for Sony
A generation ago, Sony SNE -1.27% was the company that manufactured the cool, must-have gadgets that everyone wanted. It decided it needed to control software as well as hardware if it was to sustain its success, and went out and bought film studios and records labels to feed the content for its devices.
Fast-forward two decades, and Apple AAPL -0.68% is the cash-rich manufacturer of must-have gadgets, but it is running out of innovations, and needs something to re-invigorate itself. It can’t be long before Tim Cook decides Apple needs content to feed into all those iPads, iPods, and soon to be launched iWatches. So how about buying an ailing Sony? With one move, it can make itself a big player in content. And, as an added bonus, it can learn something about how to make televisions and games consoles as well. It is not as if it is short of the cash — Sony is only valued at $18 billion, which doesn’t count as much more than lose change at Apple these days.

France invades Syria
The economy is in deep trouble. The president is beyond saving in the polls. The country needs deep reforms, and its own currency back under its own control, but no one is yet ready to give up on the euro. So what will the French do? Probably what nations have always done when they need to distract themselves from big domestic troubles — start a war. President Francois Hollande has already shown himself to be a remarkably bellicose leader for a man who appears so mild-mannered, dispatching French troops into Mali and the Central African Republic. But he will need a bigger war than that to stop people wondering why the economy is in a triple-dip recession when the U.K. and Germany are growing again. How about invading Syria? With the civil war claiming mounting casualties, it won’t be hard to claim a moral case for intervention — and the rest of the major powers might just be happy for the French to do the dirty work for them.

Italy restructures its debts
Italy was always known as a country with high inflation. Not anymore. In Italy, inflation dropped to just 0.6% in November, lower than in the U.S., U.K., or indeed, Germany. It is only a whisker away from outright deflation. But this is also a country with one of the highest debt-to-GDP ratios in the world — 126% of GDP. Falling prices and massive debts are the most lethal combination known to economics. By the end of the year, Italy will have no choice but to restructure — and with the world’s third bond market, that will send shockwaves throughout the financial system.

South Africa starts an emerging markets crisis
Not long ago, South Africa was meant to be the S in the BRICS, alongside fast-growing Brazil, Russia, India and China. With the rand in steep decline, and with growing budget and trade deficits, and with slowing growth, it can hardly claim membership of that club right now. At some point in 2014, the ratings agencies will downgrade South Africa, foreign money will flee, and the country will be in a full-blown financial crisis — and that will trigger a wider sell-off in the emerging markets.

Europe faces a constitutional crisis
Most people in Europe have long regarded the elections to the European Parliament as about as interesting as a Soviet-era lecture on tractor production — and as about as relevant to their lives. But the 2014 elections will be different. A wave of parties hostile to the European Union itself will score big victories, from the U.K. Independence Party, to the National Front in France, Alternative for Deutschland in Germany, and the Freedom Party in Holland. They will form a majority. The Parliament has more power than most people realize — it is just that so far, controlled by EU enthusiasts, it has been happy to support the Commission. A newly-elected anti-EU majority won’t be so supine, throwing out the budget, blocking legislation, and vetoing the appointment of commissioners. After the elections, the EU will be in a full-blown constitutional crisis — and the currency will be the first victim of that.

Fonte:http://www.marketwatch.com/story/6-market-surprises-for-2014-2013-12-24?link=sfmw

[Storgoff]

Aproveito para dar a minha opinião sobre estas previsões e respectivos temas:

1. Europe vote in favor of a tax on the assets of 5 to 10%
Impossível. Existe uma forma de taxar os activos monetários usados em muitos locais do mundo, chama-se inflação. Quem manda na Europa não gosta de inflação, mas mesmo assim recorreria a ela muito antes de um imposto.

Não concordo e acredito muito bem que a UE possa entrar pela via de taxar patrimónios elevados.
O método da inflação cumpre outros objectivos como por exemplo a erosão das dívidas mas isto e o fantasma da hiper-inflação contarão sempre com a forte oposição da Alemanha.

4. Japan will erase debt
Impossível. Eles por lá têm máquinas de imprimir dinheiro e, como os USA, estão a usá-las para financiar a própria dívida. Com yields de 0,5% não interessa a quantidade de dívida.

Interessa se entrares numa trajectória deflacionista. O QE do BoJ tem naturalmente fomentado o endividamento do governo japonês mas se simultaneamente não conseguir promover um clima de inflação a dívida entra numa rota muito perigosa. Penso ser este o ponto que o artigo pretende focar

5. Risks of deflation in the United States
Impossível. Hão-de sempre imprimir o dinheiro que for preciso para que a deflação não aconteça, quando acontece é por períodos muito pequenos e rapidamente corrigida.

Não concordo.
Estes anos de QE nos USA tem demonstrado que a ligação entre inflação e o aumento de estímulos da FED basicamente não existe.O que não afasta o perigo de deflação. De facto tem havido inflação e muito mas não aquela que é medida pelo tradicional indice de inflação.
A inflação tem se manifestado na valorização dos activos financeiros e não na economia real. O mecanismo tradicional de aumento de liquidez da FED não se reflectiu num correspondente aumento da massa monetária sinal de aumento do crédito/consumo/investimento/emprego daí não haver as ditas pressões inflacionistas.
A liquidez em vez de estar a ser conduzida para a banca convencional e promover a base de depósitos tem sido canalizada para os bancos de investimento acabando nos mercados financeiros a inflacionar os activos

6. Fed monetary policy to guide its mortgage
N/S

É possível até para criar a sustentação do preço deste activos de forma a pressionar em alta o preço do imobiliário e dessa forma criar a sensação de riqueza em muitas famílias americanas o que por sua vez poderá dar um boost no consumo e desta forma reanimar a economia americana. Nos EUA existe aquela modalidade de hipotecar a valorização da casa em relação à hipoteca inicial e com isto obter crédito para consumo.
Alias foi este esquema que arrasou muitos americanos com a crise do subprime.
Qualquer acção que pressione em alta os MBS pode contribuir para trazer este maná de volta.

7. The barrel of Brent go below $ 80
Não só possível como provável. O shale gas está a fazer baixar o preço do petróleo nos USA e esse efeito só não se propaga mais depressa por causa do proteccionismo americano nesse sector.

A questão do Saxo é outra e tem a ver com um aumento temporário da oferta de crude por parte da Libia e do Irão que por razões diversas tem estado arredados da oferta. Mas depois também referem, por motivações distintas, o contra-ataque tanto da OPEC como dos EUA para voltar a fazer subir o preço do crude.
Ou seja não é propriamente o Shale Gas que para já vai ter esse poder de pressionar em baixa o crude.
Até porque há muitas alterações tecnológicas a fazer até que o gás possa tomar de assalto os actuais domínios do petróleo.
A longo prazo caso o Shale gás tenha pernas para andar e com alterações de paradigmas tecnológicos, aí sim será um factor de pressão na descida dos preços do crude. Mas nessa altura poderão começar é criar -se pressões fortes para a subida do preço do gás. apenas estavamos a passar o fenómeno de um lado para o outro

10. The currencies of emerging countries crumble
N/S

Bem aqui é sempre a questão da retirada de liquidez no dolar levar a que muitos fluxos de capital estrangeiro para os emergentes regresse à base. As típicas crises dos emergentes. A valorização do dolar e o aumento das yields das obrigações americanas tendem a conduzir a um aumento do risco financeiro dos emergentes o que pode levar a uma retirada de capitais por parte dos investidores estrangeiros e uma consequente pressão de desvalorização das moedas locais.

[Pata-Hari]

Eles dizem que as previsões, acima de tudo, servem de brainstorming. E sim, são exercicios interessantes.

[joaobarb]

Aproveito para dar a minha opinião sobre estas previsões e respectivos temas:

1. Europe vote in favor of a tax on the assets of 5 to 10%
Impossível. Existe uma forma de taxar os activos monetários usados em muitos locais do mundo, chama-se inflação. Quem manda na Europa não gosta de inflação, mas mesmo assim recorreria a ela muito antes de um imposto.

2. Anti-EU alliance in mind the European Parliament
Pode acontecer mas tendo por base a França e os problemas da imigração. O UK já está mais fora que dentro e tem uma influência residual na união europeia.

3. Major technology groups will wake with a hangover
As tecnológicas de serviços são empresas de valor muito incerto pela sua natureza, haverá sempre umas a inchar e outras a cair, é um sector de alto risco. Não vejo razão particular para o pessimismo. A amazon por exemplo, vende 50 biliões por ano e a crescer a grande velocidade, se é certo que os resultados líquidos não justificam a cotação, também não é uma empresa feita de ar.

4. Japan will erase debt
Impossível. Eles por lá têm máquinas de imprimir dinheiro e, como os USA, estão a usá-las para financiar a própria dívida. Com yields de 0,5% não interessa a quantidade de dívida.

5. Risks of deflation in the United States
Impossível. Hão-de sempre imprimir o dinheiro que for preciso para que a deflação não aconteça, quando acontece é por períodos muito pequenos e rapidamente corrigida.

6. Fed monetary policy to guide its mortgage
N/S

7. The barrel of Brent go below $ 80
Não só possível como provável. O shale gas está a fazer baixar o preço do petróleo nos USA e esse efeito só não se propaga mais depressa por causa do proteccionismo americano nesse sector.

8. The Germany into recession
Pouco provável. Agora que o resto da Europa sai é que a Alemanha entra? Não faz sentido.

9. The CAC 40 collapses 40%
Sempre possível, mas as razões apontadas não o justificam.

10. The currencies of emerging countries crumble
N/S

[VirtuaGod]

Como era com as previsões Maias?? quando é que acabava o Mundo?? 23 de Dezembro do ano passado não era??

Deixa lá os Maias. Eles não preverem nada nem o pretendiam. O calendário simplesmente acabou. Tal como o nosso acaba a 31 de Dezembro todos os anos. Daí a dizerem que isso quer dizer que o Calendário gregoriano prevê que o mundo vai acabar todos os anos a 31 de Dezembro é um bom salto.

Isso foi manobra de Hollywood para lançar uns filmes medíocres sobre o fim do mundo!!

[Clinico]

Gosto disto
Como era com as previsões Maias?? quando é que acabava o Mundo?? 23 de Dezembro do ano passado não era??
Realmente acertaram! o ouro está a 1200usd a onça A mais tenebrosa profecia é a subida dos partidos anti europa e da extrema direita. A LePen e o Farage são realmente um perigo mas são o resultado de uma situação politica e social muito séria...Eu não sei como reagiria se á minha volta começasse a ver tudo menos portugueses e a cultura portuguesa a ir pelo cano abaixo...
Abraços
Clinico

[Elias]

Pedro, não considerei essa abordagem (a que poderíamos chamar "acertos parciais").

Uma previsão que diz que o Crude vai os 50 ou se concretiza ou não se concretiza. Começar o ano nos 92, ir aos 85 e depois subir aos 110 para mim significa que não se concretizou, mesmo tendo avançado inicialmente uns pontos na direcção desse objectivo.

Além disso, para algumas das previsões nem sequer há acertos parciais - por exemplo dizer que o EURCHF quebra o peg - ou quebra ou não quebra.

Seja como for, das nove que falharam parece-me que nem uma esteve sequer perto de se aproximar do objectivo.

[PM_82]

Elias, por curiosidade, qual o critério que usaste para classificar como acerto ou falha? Nesses 9 casos em que falharam de forma grosseira o valor indicado, não haverá nenhum em que a direcção da previsão foi correcta, por uma margem significativa, mas mesmo assim muito inferior ao que tinham previsto?
Por exemplo, se previssem que alguma coisa ia descer 30%, e afinal desceu 12%, isto é um acerto ou uma falha?

Abraço,
Pedro

[Elias]

Mas o facto de terem acertado numa, mostra que apesar das probabilidades serem pequenas qualquer uma das previsoes tem possibilidades de acontecer

Claro que sim. O que eu quis salientar foi que quem tivesse investido de acordo com estas previsões teria tido, acima de tudo, grandes descalabros.

[silviosilva2]

Mas o facto de terem acertado numa, mostra que apesar das probabilidades serem pequenas qualquer uma das previsoes tem possibilidades de acontecer

[Elias]

Já agora convém lembrar as previsões da há um ano atrás. Acertaram uma, falharam nove. LOL

1. DAX plunges 33 percent to 5000
2. Nationalisation of major Japanese electronics companies
3. Soybeans to rise by 50 percent
4. Gold corrects to USD 1,200 per ounce
5. WTI crude hits USD 50
6. USDJPY heads to 60.00
7. EURCHF breaks peg, touches 0.9500
8. Hong Kong unpegs HKD from USD – re-pegs to RMB
9. Spain takes one step closer to default as interest rates rise to 10 percent
10. 30-year US yield doubles in 2013
​

http://ch.saxobank.com/why-saxo/media-c ... ss-release

[Pata-Hari]

Texto original e research em inglês neste link:

http://www.challenges.fr/economie/20131 ... e-dos.html


10 prédictions pour 2014 qui font froid dans le dos

Publié le 18-12-2013 à 19h27 - Mis à jour à 19h41


Par Jean-Louis Dell'Oro


Les sombres prédictions de Steen Jakobsen pour 2014. (PHILIPPE LOPEZ/AFP)

Il y a une dizaine d'années, quand il a commencé cet exercice original, l'économiste en chef de Saxo Banque Steen Jakobsen pouvait compter les membres de son auditoire sur les doigts des mains. Mardi 17 décembre, ils étaient une centaine à se presser dans une petite salle du très huppé Cercle de l'Union interalliée à Paris. Journalistes, financiers ou encore simples épargnants écoutaient avec curiosité les "prédictions chocs" ("outrageous predictions") de l'analyste pour 2014. D'ailleurs, pour fêter l'événement, Saxo Banque s'était offert une fausse couverture en Une du Financial Times du jour, rien que ça.

Lorsque le public lui demande si ses prédictions se révèlent souvent exactes ou non, Steen Jakobsen assure que ce n'est pas le plus important. D'après lui, ces prédictions servent d'abord à faire réfléchir "outside the box", en dehors de la norme et de la pensée unique. Avant d'asséner que "de nombreuses mauvaises décisions seront prises au nom des inégalités et de la déflation".

Mais si l'on y regarde de plus près, il a parfois fait mouche par le passé. En 2009, il prévoyait la chute du taux d'intérêt des Bunds (les obligations souveraines allemandes à 10 ans) à 2,25% pour l'année d'après (la baisse sera même plus importante). En 2010, il estimait possible que le cours de l'once d'or passe la barre des 1.800 dollars en 2011, ce qui fut effectivement le cas. Et en 2011, il prévoyait une chute du cours en Bourse d'Apple de 50%. Un chiffre pas loin de la réalité : -44% pour l'action de la firme de Cupertino mais entre septembre 2012 et avril 2013.

Voici ses dix prédictions chocs pour l'année 2014 :



1. L'Europe vote en faveur d'une taxe sur le patrimoine de 5 à 10%

La déflation menaçante et le manque de croissance va entraîner le Vieux Continent dans une spirale infernale. Pour renflouer le système, l'Union européenne décide l'entrée en vigueur d'une taxe de 5 à 10% sur l'épargne, au-delà de 100.000 euros. 25 ans après la chute de l'URSS, le soviétisme et la fin de la propriété privée seraient de retour.

Dans ce domaine, la fiction serait déjà presque dépassée par la réalité. Après la ponction des épargnants chypriotes, l'UE a décidé la semaine dernière que les épargnants participeraient aux prochains renflouements des banques avec leurs dépôts (au-delà de 100.000 euros). Et récemment, le FMI avait aussi émis l'hypothèse d'une supertaxe de 10% sur la richesse des ménages.

Le trade à jouer pour cette prédiction : acheter de l'or via un ETF comme le SPDR et vendre des actions liées à l'industrie du luxe comme Hermes, LVMH et Sotheby's.



2. Une alliance anti-UE en tête au Parlement européen

En mai prochain, les Européens exprimeront leur colère et leur ras-le-bol dans les urnes. Steen Jakobsen verrait bien un raz-de-marée des partis d'extrême-droite (comme le Front national) et des hommes politiques anti-UE (comme l'Independence Party britannique). En cas de rassemblement, ils deviendraient le premier groupe européen au Parlement.

Le trade à jouer pour cette prédiction : acheter des obligations souveraines allemandes et vendre celles de l'Etat espagnol en visant une différence de taux de 300 points de base.



3. Les grands groupes technologiques se réveilleront avec la gueule de bois

Aujourd'hui, les actions du secteur américain des technologies de l'information sont négociées près de 15% au-dessus de la valorisation du S&P américain. On est loin de la bulle internet du début des années 2000. Mais certaines valeurs sont surcotées. Saxo Banque en a cinq dans le viseur qu'elle surnomme les "fat five" : Amazon, Netflix, Twitter, Pandora Media et Yelp.

Le trade à jouer pour cette prédiction : vendre les actions de ces groupes.



4. Le Japon va effacer sa dette

En 2014, la reprise économique pourrait s'essouffler, ce qui ferait plonger les actifs risqués. Les investisseurs pourraient alors se ruer sur le yen et le faire remonter. La Banque du Japon (BoJ), qui tente de sortir le pays de la déflation dans laquelle il se débat depuis près de 20 ans, serait forcée de réagir. Elle pourrait procéder à un tour de passe-passe comptable et effacer la dette gouvernementale qu'elle détient (environ 15% de la dette publique). Cela provoquera-t-il le retour de l'inflation ? Mystère.



5. Risques de déflation aux Etats-Unis

La fragilité du marché immobilier américain est encore prégnante. Cela pourrait entraîner dans sa chute le reste de l'économie et amorcer une phase de déflation.

Le trade à jouer : acheter des bons du Trésor américain à 10 ans (les taux d'intérêt risquent de baisser et donc, inversement, leur valeur à l'achat d'augmenter).



6. La Fed orientera sa politique monétaire vers l'hypothécaire

Face à un marché immobilier américain moribond et le ralentissement de la croissance, la Réserve fédérale américaine poursuit sa politique monétaire accommodante, avec un QE3 (rachats de titres) poussé à 100 milliards de dollars par mois (contre 85 milliards aujourd'hui), mais orienté à 100% vers les rachats d'emprunts hypothécaires.



7. Le baril de pétrole de Brent passera sous la barre des 80 dollars

Le ralentissement de la demande avec une croissance mondiale moins forte que prévu pourrait se conjuguer avec le retour de l'Iran comme producteur de premier ordre.



8. L'Allemagne entre en récession

Le miracle allemand se révèlera être un mirage en 2014. Le pays espère une croissance de 1,7% en 2014 mais il pourrait être largement pénalisé par plusieurs éléments. Ses excédents commerciaux sont dans la ligne de mire des autorités européennes, tandis que les autres membres de la zone euro font des efforts pour rattraper leur retard de compétitivité. Par ailleurs, avec l'abandon du nucléaire, les prix de l'énergie outre-Rhin vont être de moins en moins compétitifs, en particulier face aux Etats-Unis et leur gaz de schiste. Enfin, la nouvelle grande coalition allemande va adopter un Smic, ce qui devrait augmenter le nombre de chômeurs.



9. Le CAC 40 s'effondre de 40%

Les investisseurs se rendent compte que les politiques monétaires ont alimenté une gigantesque bulle sur les marchés actions. Dans le même temps, la France est très mal gérée. Les prix de l'immobilier finissent par effectuer un "saut de l'ange" et plongent, ce qui plombe un peu plus la consommation et la confiance des ménages. En outre, la Chine ralentit, ce qui pèse sur le secteur du luxe français. Le CAC 40 recule de 40%.



10. Les monnaies des pays émergents s'écroulent

Le flux d'argent en provenance des autres régions du monde commence à se tarir. Ce qui finit par faire imploser les monnaies des pays émergents les plus fragiles de 25% en moyenne. Les pays visés par Saxo Banque sont le Brésil, l'Inde, la Turquie, l'Afrique du Sud et l'Indonésie.