BPI - Tópico Geral
Mr Pontes 30 Agosto 2011 - 12:13
BES, BCP, BPI, BANIF: Lições a tirar da fusão por incorporação do Eurobank (hoje desvaloriza -11%) no Alphabank (hoje valoriza +9%), na Grécia. Comprar sobretudo BES. Ontem a reacção no mercado grego foi eufórica, com o Alpha Bank e o Eurobank ambos a subirerm entre 29% a 30%, o que poderia levar a entender que o efeito foi proporcional aos 2 bancos.
Mas hoje, percebe-se claramente que não.
E então, pela evolução das cotações de hoje, em que o incorporado Eurobank já perde -11%, e o incorporante AlphaBank ganha +9%, e o Alphabank já vai quase com o dobro do volume negociado do que o Eurobank (8,5 milhões versus 4,5 milhões) percebe-se que o mercad ...
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Ontem a reacção no mercado grego foi eufórica, com o Alpha Bank e o Eurobank ambos a subirerm entre 29% a 30%, o que poderia levar a entender que o efeito foi proporcional aos 2 bancos.
Mas hoje, percebe-se claramente que não.
E então, pela evolução das cotações de hoje, em que o incorporado Eurobank já perde -11%, e o incorporante AlphaBank ganha +9%, e o Alphabank já vai quase com o dobro do volume negociado do que o Eurobank (8,5 milhões versus 4,5 milhões) percebe-se que o mercado valoriza substancialmente mais o banco incorporante (o que adquire o outro).
Naturalmente que à posteriori, quando a incorporação se concretizar, dentro duns 4 meses, os dois se nivelarão, pela relação de troca que foi definida em 5 acções do Alphabank por 7 acções do Eurobank. Mas até lá, o Eurobank perde 4 meses de valorizações mais potenciadas, e arrisca-se a que o "momentum" do Alphabank já tenha diminuido substancialmente daqui a 4 meses.
Por isso, empíricamente, se pode concluir que pelo caso grego, o banco comprador (incorporante) tem substancialmente maior capacidade de valorização.
Transposto para o caso português, numa eventual fusão, quem valorizaria mais? Para mim parece-me claro: em 1º lugar BES, e em 2º lugar BPI, que são os que têm potencial de compradores (incorporantes), dos bancos cotados. Sem grande margem de valorização, ficam BCP e BANIF que são potenciais bancos a adquirir, por fusão.
Por isso, investir em Bancos em Portugal, deve-se limitar a BES e BPI nesta fase de crise financeira e económica. E entre os dois, recomendo comprar muito mais BES onde tenho target de 2,947 Eur (capacidade de valorização de +30%), e comprar substancialmente menos de BPI onde tenho target de 0,95 Eur (capacidade de valorização de +16%).
BES, BCP, BPI, BANIF: Lições a tirar da fusão por incorporação do Eurobank (hoje desvaloriza -11%) no Alphabank (hoje valoriza +9%), na Grécia. Comprar sobretudo BES. Ontem a reacção no mercado grego foi eufórica, com o Alpha Bank e o Eurobank ambos a subirerm entre 29% a 30%, o que poderia levar a entender que o efeito foi proporcional aos 2 bancos.
Mas hoje, percebe-se claramente que não.
E então, pela evolução das cotações de hoje, em que o incorporado Eurobank já perde -11%, e o incorporante AlphaBank ganha +9%, e o Alphabank já vai quase com o dobro do volume negociado do que o Eurobank (8,5 milhões versus 4,5 milhões) percebe-se que o mercad ...
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Ontem a reacção no mercado grego foi eufórica, com o Alpha Bank e o Eurobank ambos a subirerm entre 29% a 30%, o que poderia levar a entender que o efeito foi proporcional aos 2 bancos.
Mas hoje, percebe-se claramente que não.
E então, pela evolução das cotações de hoje, em que o incorporado Eurobank já perde -11%, e o incorporante AlphaBank ganha +9%, e o Alphabank já vai quase com o dobro do volume negociado do que o Eurobank (8,5 milhões versus 4,5 milhões) percebe-se que o mercado valoriza substancialmente mais o banco incorporante (o que adquire o outro).
Naturalmente que à posteriori, quando a incorporação se concretizar, dentro duns 4 meses, os dois se nivelarão, pela relação de troca que foi definida em 5 acções do Alphabank por 7 acções do Eurobank. Mas até lá, o Eurobank perde 4 meses de valorizações mais potenciadas, e arrisca-se a que o "momentum" do Alphabank já tenha diminuido substancialmente daqui a 4 meses.
Por isso, empíricamente, se pode concluir que pelo caso grego, o banco comprador (incorporante) tem substancialmente maior capacidade de valorização.
Transposto para o caso português, numa eventual fusão, quem valorizaria mais? Para mim parece-me claro: em 1º lugar BES, e em 2º lugar BPI, que são os que têm potencial de compradores (incorporantes), dos bancos cotados. Sem grande margem de valorização, ficam BCP e BANIF que são potenciais bancos a adquirir, por fusão.
Por isso, investir em Bancos em Portugal, deve-se limitar a BES e BPI nesta fase de crise financeira e económica. E entre os dois, recomendo comprar muito mais BES onde tenho target de 2,947 Eur (capacidade de valorização de +30%), e comprar substancialmente menos de BPI onde tenho target de 0,95 Eur (capacidade de valorização de +16%).
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Arma/Critica Escreveu: A solvência de Ulrich
O BPI continua a fornecer bizarros exemplos de Governance. Vejamos o exemplo das acções BPI propriedade de Fernando Ulrich detalhadas no mapa anexo.
O primeiro ponto diz respeito ao facto do BPI financiar a compra das acções de Fernando Ulrich. Como se sabe, o Banco de Portugal deu instruções aos bancos para não financiarem a compra de acções próprias. A razão é óbvia pois se trataria de uma “pescadinha de rabo na boca”. No limite, um banco poderia financiar a totalidade do seu capital e vimos os maus resultados que isso deu no caso BCP. Por isso as acções de um banco financiadas pela instituição abatem aos seus fundos próprios. Presumo que estas acções do BPI detidas por Ulrich abatam aos fundos próprios obviamente com impacto marginal.
Sendo assim pergunta-se: porque é que Ulrich não negociou com um outro banco uma linha de crédito para comprar as suas acções do BPI? Não seria isto muito mais transparente e exemplo de bom Governo?
As condições standard que vigorariam antes da crise (quando foram contraídos os empréstimos) seria um spread de 1% e um rácio de cobertura sobre activos com liquidez de 133%.Isto significaria que Ulrich, se fosse considerado um bom risco, normalmente, teria que ter activos de cerca de € 6,25 milhões para suportar o seu crédito de cerca de € 4,7 milhões.
Sucede que as 1 901 983 acções do BPI que Ulrich detém há muito se afastarem de qualquer ratio razoável de colateral. Ao preço actual de €0,78 por acção este activo vale €1,483 milhões ou seja uns míseros 31.5% do valor da
dívida.
Qualquer cliente do BPI há muito estaria confrontado com uma de duas hipóteses: ou reforçava as garantias por forma a manter o ratio de colateral nos 133%; ou o BPI procederia à venda das acções para proteger o seu crédito.
Os relatórios do BPI não têm uma linha sobre o reforço de garantias nestes créditos a Ulrich e seria transparente que o esclarecessem. O BPI, por sua vez, também não procedeu a qualquer venda dessas acções.
Na, muito provável, ausência de um reforço de garantias, pergunta-se com que “cara” poderá o BPI solicitar ao “Sr. José” que o faça? Como é possível que o Instituto Português de Corporate Governance, presidido por Pedro Rebelo de Sousa, não aborde este tema? Pasme-se, isto não é matéria relevante para o Angelical Tavares?
Tudo visto e somado o que importa é “gritar mais alto do que os outros”. Quando se tem uma questão qualquer em casa clamar pelos problemas das casas dos outros pois, assim, a atenção será desviada. Até quando?
Se fosse o Zé Povinho, realmente já lhe teriam vendido as acções e estaria já tudo no contencioso para levar tudo o que é bens. Aposto até que neste preciso momento isto está a acontecer a muitos investidores e por bem menos que os valores apresentados. Deveria ser igual para todos. Depois de vez em quando lá entra um maluco por essas sedes a dentro...
---Tudo o que for por mim escrito expressa apenas a minha opinião pessoal e não é uma recomendação de investimento de qualquer tipo---
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"We can confidently predict yesterdays price. Everything else is unknown."
"Every trade is a test"
"Price is the aggregation of everyone's expectations"
"I don't define a good trade as a trade that makes money. I define a good trade as a trade where I did the right thing". (Trend Follower Kevin Bruce, $5000 to $100.000.000 in 25 years).
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muadyb Escreveu:Este titulo tem estado com alguma dificuldade de recuperação face aos outros bancos.alguém sabe pk?
É por causa do burro do Shereck, carregadinho de divida portuguesa, da grande amizade de Sócrates e Ulrich, da Grega e Irlandesa porque meteram-lhes uma cenoura à frente e o burro correu tanto, que ficou com 3% de core no capital, o suficiente para num aumento de capital para 8%, ate' 12.2011, o título desvalorizar até 20 cêntimos. Shortado por vários fundos.
BN
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muadyb Escreveu:Este titulo tem estado com alguma dificuldade de recuperação face aos outros bancos.alguém sabe pk?
BN
Está tendo a mesma dificuldade que os restantes....
Mais ou menos 10% não muda nada no sentido...
- A ganância dos outros poderá gerar-lhe lucros.
- A sua ganância poderá levá-lo à ruína.
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Re: Curto 0.57
camaleo Escreveu:LBCF744674 Escreveu:Tadinho dos Shorts (Tenho tanta penas deles,raio os parta.)
Parece que os Bancos e quem está Shorts vão têr que inventar uma nova crise.
Estou Longo no BPI
e na Sirius
Sirius=60.000X1,78
BPI=20.000X 2,02
não é 2,02 mas sim 1,02 enganei-me na tecla
Não vale a pena ter pena dos shorts....
Tem que haver shorts e longos para haver mercado...
afinal ninguem pode comprar se não houver quem venda...
Resta escolher a tendencia certa do mercado
[/quote
Curto target a 0.57 e reforço para continuação ate 0.30 , devido aumento capital necessário subir o core de 3% (incorporando os LOSS da divida Grega, Portuguesa e Irlandesa) para 8% em 2011 e 10% em 2012
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Re: Vamos em Frente
LBCF744674 Escreveu:Tadinho dos Shorts (Tenho tanta penas deles,raio os parta.)
Parece que os Bancos e quem está Shorts vão têr que inventar uma nova crise.
Estou Longo no BPI
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BPI=20.000X 2,02
não é 2,02 mas sim 1,02 enganei-me na tecla
Não vale a pena ter pena dos shorts....
Tem que haver shorts e longos para haver mercado...
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Resta escolher a tendencia certa do mercado
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O regresso de MR. PONTES?
Mr Pontes 26 Julho 2011 - 16:14
BPI: Baixa -9,4% a Margem Financeira no 2T2011 face a 1T2011, e perde -352,1 M de Eur no Balanço por desvalorização obrigações. Dowgrade para 0,95 Eur. Reduzir.
Análise efectuada às 16h10 mns, prévia ao fecho de mercado:
Foram desagradáveis os Resultados do BPI, pois para além de perder cerca de 9,4% de Margem Financeira no 2T2011 face ao 1T2011, perdeu fortemente na desvalorização de obrigações a fair value, que tiveram impacto em perda de -352,1 M de Eur nos Capitais Próprios (ver linha Capitais Proprios em pagina 22 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR34896.pdf ).
Avaliação: Sem a desvaloriação das obrigações, a minha avaliação do BPI dá 1,042 Eur, pelo método dos descount cash-flows. Mas, retiro ainda -0,092 Eur por acção pelo impacto negativo em Resultados futuros, da actual desvalorização em obrigações, que por enquanto ainda só afectou o Capital Próprio.
Assim, o meu target no BPI baixa para 0,95 Eur, e recomendo: REDUZIR.
BPI: Baixa -9,4% a Margem Financeira no 2T2011 face a 1T2011, e perde -352,1 M de Eur no Balanço por desvalorização obrigações. Dowgrade para 0,95 Eur. Reduzir.
Análise efectuada às 16h10 mns, prévia ao fecho de mercado:
Foram desagradáveis os Resultados do BPI, pois para além de perder cerca de 9,4% de Margem Financeira no 2T2011 face ao 1T2011, perdeu fortemente na desvalorização de obrigações a fair value, que tiveram impacto em perda de -352,1 M de Eur nos Capitais Próprios (ver linha Capitais Proprios em pagina 22 em http://web3.cmvm.pt/sdi2004/emitentes/docs/FR34896.pdf ).
Avaliação: Sem a desvaloriação das obrigações, a minha avaliação do BPI dá 1,042 Eur, pelo método dos descount cash-flows. Mas, retiro ainda -0,092 Eur por acção pelo impacto negativo em Resultados futuros, da actual desvalorização em obrigações, que por enquanto ainda só afectou o Capital Próprio.
Assim, o meu target no BPI baixa para 0,95 Eur, e recomendo: REDUZIR.
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Para os 79,1 milhões de euros
Lucros do BPI descem 20% no primeiro semestre (act.)
26 Julho 2011 | 08:17
Sem a contribuição extraordinária sobre o sector bancário os lucros teriam descido 12,8%.
De acordo com o comunicado publicado no site da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), este valor representa uma quebra de 20,4% face aos 99,5 milhões de euros relativos ao período homólogo do ano passado.
O resultado líquido na actividade doméstica desceu 38,4% para os 31,8 milhões de euros, no final do primeiro semestre deste ano, enquanto na actividade internacional a redução foi de 1,1% para os 47,4 milhões de euros. O primeiro semestre do ano passado beneficiou de um ganho de 7,4 milhões de euros “relativo a uma correcção (diminuição) à estimativa de impostos a suportar pelo BFA com respeito ao exercício de 2009”.
A instituição financeira realça que a contribuição extraordinária sobre o sector bancário “representou um encargo de 7,6 milhões de euros, sem o qual a queda do lucro teria sido de 12,8%”.
Por outro lado, “a rendibilidade dos capitais próprios médios (excluindo reservas de reavaliação) afectos à actividade doméstica (ROE), ascendeu a 3,4%”. Já na actividade internacional, este indicador ascendeu a 30,1% no final de Junho de 2011.
Quanto à margem financeira, esta recuou 4,7% para os 305,1 milhões de euros.
Já o produto bancário aumentou 9,9% em relação ao período homólogo para os 603,9 milhões de euros, na sequência de um ganho de 74,2 milhões de euros relativos à recompra de duas emissões de obrigações próprias.
O banco destaca ainda a realização de dotações especiais para reformas antecipadas, no valor de 40 milhões de euros, e de imparidades, de cerca de 24 milhões de euros.
Já os custos diminuíram em 2,3% para os 331,8 milhões de euros, um valor que não incluiu os custos de 40 milhões de euros relacionados com as reformas antecipadas a concretizar na segunda metade deste ano.
O rácio crédito vencido a 90 dias situou-se nos 2,3%, enquanto o custo do risco de crédito é de 0,48%, o que compara com os 0,45% relativos ao mesmo semestre de 2010.
O BPI sublinha ainda que, face ao final de Junho do exercício anterior, o Core Tier I elevou-se de 8,1% para os 9,1%, enquanto o Tier I subiu de 8,6% para 9,6%.
O BPI é o primeiro dos quatro maiores bancos cotados nacionais a reportar as contas relativas aos primeiros seis meses deste ano.
As acções do BPI seguem a valorizar 1,29% para os 1,02 euros.
http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=497919
Caixa BI destaca pressão sobre a rendibilidade doméstica do BPI
26 Julho 2011 | 10:59
Raquel Godinho - rgodinho@negocios.pt
O banco de investimento sublinha que o BPI reportou um resultado líquido em linha com as suas estimativas. Contudo, destaca as diferenças em relação a alguns indicadores.
O BPI foi o primeiro dos quatro bancos cotados nacionais a reportar os resultados relativos ao primeiro semestre. O banco revelou que os seus lucros desceram 20,4% para os 79,1 milhões de euros, o que compara com os 81,2 milhões de euros esperados pelos analistas do Caixa BI.
“Destacamos em primeira análise que, apesar de o resultado líquido ser globalmente alinhado com as estimativas do Caixa BI existiram algumas diferenças significativas ao nível: - da margem financeira (cerca de 6% abaixo da estimativa); - dos ganhos em operações financeiras (beneficiando de um ganho de 74,2 milhões de euros na recompra de duas emissões de obrigações próprias); - de custos com o programa de reformas antecipadas do banco (39,9 milhões de euros); e - do reforço de provisões (cerca de 24 milhões de euros)”, sublinha o analista André Rodrigues.
O especialista defende ainda que a gestão do banco “optou por uma postura mais conservadora ao nível do reforço de provisões (com o aumento do custo de risco de crédito para cerca de 42 pontos base) como consequência do ganho obtido ao nível da recompra de obrigações, o que permitiu manter o ROE em torno de 7% quando conjugados os efeitos totais destes itens”.
Entre os aspectos que o banco menciona está o facto de o segundo trimestre ter voltado a “evidenciar a pressão sobre a rentabilidade da actividade doméstica (ROE de 3,4% em Portugal)”. Em sentido oposto, “mais uma vez a actividade internacional voltou a apresentar uma rentabilidade elevada (ROE de 30,1%), num contexto em que as perspectivas de crescimento económico para 2010 e 2011 em Angola e Moçambique continuam elevadas”, ressalva o Caixa BI.
Ainda relativamente ao contributo das operações internacionais, o banco de investimento frisa que este ascendeu a cerca de 60% do resultado consolidado da instituição financeira liderada por Fernando Ulrich.
As acções do banco seguem a desvalorizar 3,18% para os 0,975 euros, depois de já terem chegado a apreciar mais de 2%. A recomendação do Caixa BI é de "comprar" e o preço-alvo é de 2,00 euros.
http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=497967
BESI demonstra preocupação com valor contabilístico do BPI
26 Julho 2011 | 11:56
O Espírito Santo Investment Bank (BESI) analisou os resultados do BPI, sublinhando que a tendência fundamental ficou abaixo das suas estimativas.
O banco liderado por Fernando Ulrich anunciou hoje, antes do início da sessão, que o seu resultado líquido tinha descido 20,4% para os 79,1 milhões de euros, no primeiro semestre deste ano. Numa base trimestral, os lucros do segundo trimestre atingiram os 34 milhões de euros, ficando abaixo do consenso dos analistas de 40 milhões de euros, segundo o BESI.
“A tendência fundamental ficou abaixo das nossas estimativas, com uma margem financeira inferior e um valor contabilístico que se deteriorou em 18% no trimestre”, referem os analistas Juan Pablo López e María López na nota diária enviada aos investidores.
De acordo com estes especialistas, o valor contabilístico por acção do BPI desceu para os 1,62 euros face aos 2,17 euros do trimestre anterior, sendo que este deverá ser um dos principais focos da "conferece call" do banco com analistas, de acordo com o BESI.
Em relação à actividade doméstica, o banco de investimento destaca que os resultados ficaram aquém das suas previsões devido à margem financeira mais baixa do que o esperado, que desceu 11% face ao trimestre anterior.
Quanto à actividade internacional, o BESI sublinha que “continua forte, mas ligeiramente abaixo das nossas estimativas, o que é explicado pelos impostos mais elevados do que o esperado”. A margem financeira diminuiu 6% face ao trimestre precedente para os 51 milhões de euros.
O banco de investimento mantém a recomendação de “neutral” para o BPI e o preço-alvo de 1,58 euros. O título segue a depreciar 2,88% para os 0,978 euros.
http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=497983
Lucros do BPI descem 20% no primeiro semestre (act.)
26 Julho 2011 | 08:17
Sem a contribuição extraordinária sobre o sector bancário os lucros teriam descido 12,8%.
De acordo com o comunicado publicado no site da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), este valor representa uma quebra de 20,4% face aos 99,5 milhões de euros relativos ao período homólogo do ano passado.
O resultado líquido na actividade doméstica desceu 38,4% para os 31,8 milhões de euros, no final do primeiro semestre deste ano, enquanto na actividade internacional a redução foi de 1,1% para os 47,4 milhões de euros. O primeiro semestre do ano passado beneficiou de um ganho de 7,4 milhões de euros “relativo a uma correcção (diminuição) à estimativa de impostos a suportar pelo BFA com respeito ao exercício de 2009”.
A instituição financeira realça que a contribuição extraordinária sobre o sector bancário “representou um encargo de 7,6 milhões de euros, sem o qual a queda do lucro teria sido de 12,8%”.
Por outro lado, “a rendibilidade dos capitais próprios médios (excluindo reservas de reavaliação) afectos à actividade doméstica (ROE), ascendeu a 3,4%”. Já na actividade internacional, este indicador ascendeu a 30,1% no final de Junho de 2011.
Quanto à margem financeira, esta recuou 4,7% para os 305,1 milhões de euros.
Já o produto bancário aumentou 9,9% em relação ao período homólogo para os 603,9 milhões de euros, na sequência de um ganho de 74,2 milhões de euros relativos à recompra de duas emissões de obrigações próprias.
O banco destaca ainda a realização de dotações especiais para reformas antecipadas, no valor de 40 milhões de euros, e de imparidades, de cerca de 24 milhões de euros.
Já os custos diminuíram em 2,3% para os 331,8 milhões de euros, um valor que não incluiu os custos de 40 milhões de euros relacionados com as reformas antecipadas a concretizar na segunda metade deste ano.
O rácio crédito vencido a 90 dias situou-se nos 2,3%, enquanto o custo do risco de crédito é de 0,48%, o que compara com os 0,45% relativos ao mesmo semestre de 2010.
O BPI sublinha ainda que, face ao final de Junho do exercício anterior, o Core Tier I elevou-se de 8,1% para os 9,1%, enquanto o Tier I subiu de 8,6% para 9,6%.
O BPI é o primeiro dos quatro maiores bancos cotados nacionais a reportar as contas relativas aos primeiros seis meses deste ano.
As acções do BPI seguem a valorizar 1,29% para os 1,02 euros.
http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=497919
Caixa BI destaca pressão sobre a rendibilidade doméstica do BPI
26 Julho 2011 | 10:59
Raquel Godinho - rgodinho@negocios.pt
O banco de investimento sublinha que o BPI reportou um resultado líquido em linha com as suas estimativas. Contudo, destaca as diferenças em relação a alguns indicadores.
O BPI foi o primeiro dos quatro bancos cotados nacionais a reportar os resultados relativos ao primeiro semestre. O banco revelou que os seus lucros desceram 20,4% para os 79,1 milhões de euros, o que compara com os 81,2 milhões de euros esperados pelos analistas do Caixa BI.
“Destacamos em primeira análise que, apesar de o resultado líquido ser globalmente alinhado com as estimativas do Caixa BI existiram algumas diferenças significativas ao nível: - da margem financeira (cerca de 6% abaixo da estimativa); - dos ganhos em operações financeiras (beneficiando de um ganho de 74,2 milhões de euros na recompra de duas emissões de obrigações próprias); - de custos com o programa de reformas antecipadas do banco (39,9 milhões de euros); e - do reforço de provisões (cerca de 24 milhões de euros)”, sublinha o analista André Rodrigues.
O especialista defende ainda que a gestão do banco “optou por uma postura mais conservadora ao nível do reforço de provisões (com o aumento do custo de risco de crédito para cerca de 42 pontos base) como consequência do ganho obtido ao nível da recompra de obrigações, o que permitiu manter o ROE em torno de 7% quando conjugados os efeitos totais destes itens”.
Entre os aspectos que o banco menciona está o facto de o segundo trimestre ter voltado a “evidenciar a pressão sobre a rentabilidade da actividade doméstica (ROE de 3,4% em Portugal)”. Em sentido oposto, “mais uma vez a actividade internacional voltou a apresentar uma rentabilidade elevada (ROE de 30,1%), num contexto em que as perspectivas de crescimento económico para 2010 e 2011 em Angola e Moçambique continuam elevadas”, ressalva o Caixa BI.
Ainda relativamente ao contributo das operações internacionais, o banco de investimento frisa que este ascendeu a cerca de 60% do resultado consolidado da instituição financeira liderada por Fernando Ulrich.
As acções do banco seguem a desvalorizar 3,18% para os 0,975 euros, depois de já terem chegado a apreciar mais de 2%. A recomendação do Caixa BI é de "comprar" e o preço-alvo é de 2,00 euros.
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BESI demonstra preocupação com valor contabilístico do BPI
26 Julho 2011 | 11:56
O Espírito Santo Investment Bank (BESI) analisou os resultados do BPI, sublinhando que a tendência fundamental ficou abaixo das suas estimativas.
O banco liderado por Fernando Ulrich anunciou hoje, antes do início da sessão, que o seu resultado líquido tinha descido 20,4% para os 79,1 milhões de euros, no primeiro semestre deste ano. Numa base trimestral, os lucros do segundo trimestre atingiram os 34 milhões de euros, ficando abaixo do consenso dos analistas de 40 milhões de euros, segundo o BESI.
“A tendência fundamental ficou abaixo das nossas estimativas, com uma margem financeira inferior e um valor contabilístico que se deteriorou em 18% no trimestre”, referem os analistas Juan Pablo López e María López na nota diária enviada aos investidores.
De acordo com estes especialistas, o valor contabilístico por acção do BPI desceu para os 1,62 euros face aos 2,17 euros do trimestre anterior, sendo que este deverá ser um dos principais focos da "conferece call" do banco com analistas, de acordo com o BESI.
Em relação à actividade doméstica, o banco de investimento destaca que os resultados ficaram aquém das suas previsões devido à margem financeira mais baixa do que o esperado, que desceu 11% face ao trimestre anterior.
Quanto à actividade internacional, o BESI sublinha que “continua forte, mas ligeiramente abaixo das nossas estimativas, o que é explicado pelos impostos mais elevados do que o esperado”. A margem financeira diminuiu 6% face ao trimestre precedente para os 51 milhões de euros.
O banco de investimento mantém a recomendação de “neutral” para o BPI e o preço-alvo de 1,58 euros. O título segue a depreciar 2,88% para os 0,978 euros.
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askno Escreveu:Boas, tava aqui a ler esta noticia, e tava "discutir" com um amigo a influencia dos resultados.
Eu tava a dizer olha o bpi ta a descer 3% por causa dos menos 20% face ao ano passado e o bcp a subir por causa dos lucros na polonia, e o meu amigo diz-me que ambas as noticias sobre os dois bancos não tem influencia nenhuma no resultado de hoje.
Ele disse que o preço da acção em ambos já tem em conta os resultados lançados hoje, porque os grandes investidores já sabem os resultados ou já tinham uma ideia do que os resultados poderiam ser, e que nós pequenos e últimos a saber destas noticias não influenciamos em nada o resultado da acção.
Portanto pergunto algum dos dois tem razão?
E senão poderiam explicar porque é que o bcp tá hoje efectivamente a subir e o bpi a descer?
Cumprimentos.
fonte:
http://economico.sapo.pt/noticias/bpi-p ... 23405.html
Resumo:
"As acções do BPI destacam-se pelas piores razões, com uma queda de 3,18% para 0,97 euros. Isto depois de o banco liderado por Fernando Ulrich ter informado hoje o mercado que o lucro atingiu 79,1 milhões de euros no primeiro semestre, menos 20,4% face ao mesmo período do ano passado"
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"O BCP avança 0,31%, depois de ter revelado que o lucro do seu banco na Polónia subiu 57% até Junho"
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Não te agarres apenas a 2/3 "variáveis" como sendo as únicas que estão na base da variação das acções. Neste caso, olha por exemplo às variações do bcp e bpi nos últimos 5 dias!
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Boas, tava aqui a ler esta noticia, e tava "discutir" com um amigo a influencia dos resultados.
Eu tava a dizer olha o bpi ta a descer 3% por causa dos menos 20% face ao ano passado e o bcp a subir por causa dos lucros na polonia, e o meu amigo diz-me que ambas as noticias sobre os dois bancos não tem influencia nenhuma no resultado de hoje.
Ele disse que o preço da acção em ambos já tem em conta os resultados lançados hoje, porque os grandes investidores já sabem os resultados ou já tinham uma ideia do que os resultados poderiam ser, e que nós pequenos e últimos a saber destas noticias não influenciamos em nada o resultado da acção.
Portanto pergunto algum dos dois tem razão?
E senão poderiam explicar porque é que o bcp tá hoje efectivamente a subir e o bpi a descer?
Cumprimentos.
fonte:
http://economico.sapo.pt/noticias/bpi-p ... 23405.html
Resumo:
"As acções do BPI destacam-se pelas piores razões, com uma queda de 3,18% para 0,97 euros. Isto depois de o banco liderado por Fernando Ulrich ter informado hoje o mercado que o lucro atingiu 79,1 milhões de euros no primeiro semestre, menos 20,4% face ao mesmo período do ano passado"
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"O BCP avança 0,31%, depois de ter revelado que o lucro do seu banco na Polónia subiu 57% até Junho"
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Eu tava a dizer olha o bpi ta a descer 3% por causa dos menos 20% face ao ano passado e o bcp a subir por causa dos lucros na polonia, e o meu amigo diz-me que ambas as noticias sobre os dois bancos não tem influencia nenhuma no resultado de hoje.
Ele disse que o preço da acção em ambos já tem em conta os resultados lançados hoje, porque os grandes investidores já sabem os resultados ou já tinham uma ideia do que os resultados poderiam ser, e que nós pequenos e últimos a saber destas noticias não influenciamos em nada o resultado da acção.
Portanto pergunto algum dos dois tem razão?
E senão poderiam explicar porque é que o bcp tá hoje efectivamente a subir e o bpi a descer?
Cumprimentos.
fonte:
http://economico.sapo.pt/noticias/bpi-p ... 23405.html
Resumo:
"As acções do BPI destacam-se pelas piores razões, com uma queda de 3,18% para 0,97 euros. Isto depois de o banco liderado por Fernando Ulrich ter informado hoje o mercado que o lucro atingiu 79,1 milhões de euros no primeiro semestre, menos 20,4% face ao mesmo período do ano passado"
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"O BCP avança 0,31%, depois de ter revelado que o lucro do seu banco na Polónia subiu 57% até Junho"
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Epá só me fazem rir neste País!!!
NEI quer lançar opa????
Quem são os NEI??? Figura anónima???? E só lançam opa se ficarem com o BPN?? Com que dinheiro?? Com aval do estado??? Assim tb eu!!!!
E estes gajos não vão dentro????
Vale tudo neste País
NEI quer lançar opa????
Quem são os NEI??? Figura anónima???? E só lançam opa se ficarem com o BPN?? Com que dinheiro?? Com aval do estado??? Assim tb eu!!!!
E estes gajos não vão dentro????
Vale tudo neste País
Estás a sentir????
O 50 Cent, looooooool
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Re: OPA BPI ???
Marco Martins Escreveu:RISCAS Escreveu:LBCF744674 Escreveu:NEI quer lançar OPA sobre um banco português se ganhar corrida ao BPN
Opa ao maior entalado com divida portuguesa e grega e irlandesa com core 3 será difícil.Se depois das ferias após confirmação do default total Grécia e parcial de Portugal provavelmente vai para mínimos históricos resta entrar curto nestes ressaltos pois com a resolução nos States vem os bears na banca encalacrada com divida portuguesa e grega.Ulrich saiu caro segurar mais um ano o Pinocrates.
OPA BPI?
Atenção à cotação para a semana do BPI.
a imagem do banco não está tão gasta como a do BCP
está muito Barato!
Penso que poderá ser BCP , BANIF ou BPI
O mais provável parece-me que seria o Banif... é aquele que deve estar mais debilitado e que estará mais próximo do BPN em termos de ganho de sinergias...
Se fizerem a OPA ao BPI e ao BCP, então o investimento no BPN seria para deitar fora, pois o mais certo seria fechar balcões devido à proximidade entre eles... mais valia então fazer logo a OPA directamente a um dos outros...
De qualquer forma parece-me que estas declarações de OPA são especulativas e a CMVM deverá validar que títulos eles possuem dos outros bancos.... pois a subida deles devido à especulação de OPA irá dar perfeitamente para pagar a compra do BPN...
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Re: OPA BPI ???
RISCAS Escreveu:LBCF744674 Escreveu:NEI quer lançar OPA sobre um banco português se ganhar corrida ao BPN
OPA BPI?
Atenção à cotação para a semana do BPI.
a imagem do banco não está tão gasta como a do BCP
está muito Barato!
Penso que poderá ser BCP , BANIF ou BPI
O mais provável parece-me que seria o Banif... é aquele que deve estar mais debilitado e que estará mais próximo do BPN em termos de ganho de sinergias...
Se fizerem a OPA ao BPI e ao BCP, então o investimento no BPN seria para deitar fora, pois o mais certo seria fechar balcões devido à proximidade entre eles... mais valia então fazer logo a OPA directamente a um dos outros...
De qualquer forma parece-me que estas declarações de OPA são especulativas e a CMVM deverá validar que títulos eles possuem dos outros bancos.... pois a subida deles devido à especulação de OPA irá dar perfeitamente para pagar a compra do BPN...
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Re: Vamos em Frente
artista Escreveu:LBCF744674 Escreveu:Tadinho dos Shorts (Tenho tanta penas deles,raio os parta.)
Parece que os Bancos e quem está Shorts vão têr que inventar uma nova crise.
Estou Longo no BPI
e na Sirius
Sirius=60.000X1,78
BPI=20.000X 2,02
não é 2,02 mas sim 1,02 enganei-me na tecla
Tás um bocado violento não?! Ainda para mais parece que falaste cedo de mais que este dia não correu de todo grande coisa... de qualquer forma ainda irás a tempo de fechar a posição sem perdas, na banca, nos tempos correm, não é nada mau!
Ou então acertas na viragem disto e já ninguém te cala!
NEsse caso podemos mudar-lhe o nick para "roubpiini"
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aaugustobb Escreveu:camaleo Escreveu::lol:
não posso deixar de achar curioso por surgir sempre em qualquer subidita muitos a defender que é o momento.... da viragem da tendencia principal.... deviam dar ouvidos ao Ulisses...
Esse sorriso parece um pouco amarelo...
Amarelo???
Quem me dera mais velas destas... excelentes para um bom ponto de entrada curta, bem a bater na linha de tendencia descendente.
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Re: Vamos em Frente
LBCF744674 Escreveu:Tadinho dos Shorts (Tenho tanta penas deles,raio os parta.)
Parece que os Bancos e quem está Shorts vão têr que inventar uma nova crise.
Estou Longo no BPI
e na Sirius
Sirius=60.000X1,78
BPI=20.000X 2,02
não é 2,02 mas sim 1,02 enganei-me na tecla
Tás um bocado violento não?! Ainda para mais parece que falaste cedo de mais que este dia não correu de todo grande coisa... de qualquer forma ainda irás a tempo de fechar a posição sem perdas, na banca, nos tempos correm, não é nada mau!
Ou então acertas na viragem disto e já ninguém te cala!
Sugestões de trading, análises técnicas, estratégias e ideias http://sobe-e-desce.blogspot.com/
http://www.gamesandfun.pt/afiliado&id=28
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Re: OPA BPI ???
LBCF744674 Escreveu:NEI quer lançar OPA sobre um banco português se ganhar corrida ao BPN
OPA BPI?
Atenção à cotação para a semana do BPI.
a imagem do banco não está tão gasta como a do BCP
está muito Barato!
Penso que poderá ser BCP , BANIF ou BPI
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OPA BPI ???
NEI quer lançar OPA sobre um banco português se ganhar corrida ao BPN
OPA BPI?
Atenção à cotação para a semana do BPI.
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OPA BPI?
Atenção à cotação para a semana do BPI.
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