Random Walk
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Mais a sério descredibilizo o Random Walk por considerar os mercados um sistema causal, ou seja, com dependência de estados anteriores. Logo aí existe uma relação que inviabiliza o RW.
Outra questão é que em toda a natureza todos os sistemas têm tendência a permanecer no estado em que estão com mais ou menos ruído até que alguma interferência maior afecte o sistema. Por outras palavras um avião não cai por levar com uma rajada de vento, mas pode cair com um furacão!
Outra questão é que em toda a natureza todos os sistemas têm tendência a permanecer no estado em que estão com mais ou menos ruído até que alguma interferência maior afecte o sistema. Por outras palavras um avião não cai por levar com uma rajada de vento, mas pode cair com um furacão!
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Artigos e estudos: Página repositório dos meus estudos e análises que vou fazendo. Regularmente actualizada. É costume pelo menos mais um estudo por semana. Inclui a análise e acompanhamento das carteiras 4 e 8Fundos.
Portfolio Analyser: Ferramenta para backtests de Fundos e ETFs Europeus
"We don’t need a crystal ball to be successful investors. However, investing as if you have one is almost guaranteed to lead to sub-par results." The Irrelevant Investor
Portfolio Analyser: Ferramenta para backtests de Fundos e ETFs Europeus
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LTCM Escreveu:lfhm Escreveu:o mercado tem sempre um gap por mais pequeno que seja!
É tão pequeno que 99,9% dos "players" não o consegue aproveitar.
Eheheh, em quantos micro segundos é que anda neste momento ?
Lembro-me que o Paul Samuelson, dizia em 1989 na sua 'biblia' de economia, a propósito da teoria dos mercados eficientes, que as notícias se reflectiam no mercado em 30 segundos (!). Até custa a acreditar como as coisas eram tão 'lentas' há pouco mais de 20 anos.
No man is rich enough to buy back his past - Oscar Wilde
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lfhm Escreveu:o mercado tem sempre um gap por mais pequeno que seja!
É tão pequeno que 99,9% dos "players" não o consegue aproveitar.
Remember the Golden Rule: Those who have the gold make the rules.
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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AutoMech Escreveu:Eu acho que o LTCM se estava a referir ao livro ou estou enganado ?
AutoMech, como sempre, na mouche.
Editado pela última vez por LTCM em 29/2/2012 11:08, num total de 1 vez.
Remember the Golden Rule: Those who have the gold make the rules.
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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lfhm, de uma forma ainda mais básica não existe qualquer lei soma zero como a conservação da energia...
http://marketapprentice.wordpress.com
Para muito errar e muito mais aprender!
"who loses best will win in the end!" - Phantom of the Pits
Nota: As análises apresentadas constituem artigos de opinião do autor, não devendo ser entendidos como recomendações de compra e venda ou aconselhamento financeiro.
Para muito errar e muito mais aprender!
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As próprias leis da física refutam o Random Walk!
Para haver RW é preciso que o mercado seja perfeitamente eficiente.
Para ser PE é preciso incorporar toda a informação instantaneamente.
Ora segundo a física nem mesmo a troca de informação pode ser mais rápida do que a velocidade da luz portanto o mercado tem sempre um gap por mais pequeno que seja!
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Tosh5457 Escreveu:Não é por ter esse cargo que é um bom investidor, pode ser o maior incompetente deles todos a investir até. Lá está, é o que o William O'Neill diz. Podem dirigir grandes fundos e ser considerados "experts", e no entanto não perceberem nada do que estão a fazer - não perceberem o mercado. O William O'Neill tem umas estórias engraçadas sobre alguns aparentes "experts"
Isto de não se perceber o mercado é um grande contratempo.
Remember the Golden Rule: Those who have the gold make the rules.
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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Tosh5457 Escreveu:LTCM Escreveu:Tosh5457 Escreveu:Mais um "analista" provavelmente frustrado por nunca ter conseguido ganhar no mercadoAssociate position in the investment banking department of Wall Street firm Smith Barney & Co. in 1958.
In 1960 he returned to academia, completing a Ph.D. at Princeton University in 1964. He currently holds the position of Chemical Bank Chairman's Professor of Economics at Princeton, in addition to many advisory roles.
Malkiel was for many years a director of Vanguard Group.
Is currently an advisor to Rob Arnott's Research Affiliates.
And he is the chief investment officer at AlphaShares, dedicated to international investors who want exposure to China.
Não é por ter esse cargo que é um bom investidor, pode ser o maior incompetente deles todos a investir até. Lá está, é o que o William O'Neill diz. Podem dirigir grandes fundos e ser considerados "experts", e no entanto não perceberem nada do que estão a fazer - não perceberem o mercado. O William O'Neill tem umas estórias engraçadas sobre alguns aparentes "experts"
Não me parece que seja o caso da pessoa em questão.
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LTCM Escreveu:Tosh5457 Escreveu:Mais um "analista" provavelmente frustrado por nunca ter conseguido ganhar no mercadoAssociate position in the investment banking department of Wall Street firm Smith Barney & Co. in 1958.
In 1960 he returned to academia, completing a Ph.D. at Princeton University in 1964. He currently holds the position of Chemical Bank Chairman's Professor of Economics at Princeton, in addition to many advisory roles.
Malkiel was for many years a director of Vanguard Group.
Is currently an advisor to Rob Arnott's Research Affiliates.
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Não é por ter esse cargo que é um bom investidor, pode ser o maior incompetente deles todos a investir até. Lá está, é o que o William O'Neill diz. Podem dirigir grandes fundos e ser considerados "experts", e no entanto não perceberem nada do que estão a fazer - não perceberem o mercado. O William O'Neill tem umas estórias engraçadas sobre alguns aparentes "experts"
First rule of central banking: When the ship starts to sink, central bankers must bail like hell.
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Tosh5457 Escreveu:Mais um "analista" provavelmente frustrado por nunca ter conseguido ganhar no mercado
Associate position in the investment banking department of Wall Street firm Smith Barney & Co. in 1958.
In 1960 he returned to academia, completing a Ph.D. at Princeton University in 1964. He currently holds the position of Chemical Bank Chairman's Professor of Economics at Princeton, in addition to many advisory roles.
Malkiel was for many years a director of Vanguard Group.
Is currently an advisor to Rob Arnott's Research Affiliates.
And he is the chief investment officer at AlphaShares, dedicated to international investors who want exposure to China.
Remember the Golden Rule: Those who have the gold make the rules.
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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Mais um "analista" provavelmente frustrado por nunca ter conseguido ganhar no mercado 
Há tanta coisa que refuta essa teoria e as suas variantes, que já chateia...
E desde quando é que os preços são movidos pelas notícias, num prazo que não seja uns 5 minutos ao sair a notícia? O quê, bull market e bear market não existe? Os países emergentes terem melhores bull markets que os europeus e os EUA é coincidência? E um bull market começa porquê, boas notícias? No começo de um bull market nunca vejo boas notícias.
Esta teoria também me faz duvidar de muitas conclusões na economia, e o facto de ser comum os economistas aceitarem esta hipótese mais que falsificada é assustador. Mostra como a economia pode ser bastante despegada da realidade, e já não ser uma descrição nem sequer aceitável da realidade económica.
Há tanta coisa que refuta essa teoria e as suas variantes, que já chateia...
“[Prices are] essentially unpredictable, not capricious, but unpredictable because true news is unpredictable."
E desde quando é que os preços são movidos pelas notícias, num prazo que não seja uns 5 minutos ao sair a notícia? O quê, bull market e bear market não existe? Os países emergentes terem melhores bull markets que os europeus e os EUA é coincidência? E um bull market começa porquê, boas notícias? No começo de um bull market nunca vejo boas notícias.
Esta teoria também me faz duvidar de muitas conclusões na economia, e o facto de ser comum os economistas aceitarem esta hipótese mais que falsificada é assustador. Mostra como a economia pode ser bastante despegada da realidade, e já não ser uma descrição nem sequer aceitável da realidade económica.
First rule of central banking: When the ship starts to sink, central bankers must bail like hell.
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Random Walk
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Mais:
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/bu ... IX,SDS,FAZ
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Mais:
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/bu ... IX,SDS,FAZ
Remember the Golden Rule: Those who have the gold make the rules.
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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"A soberania e o respeito de Portugal impõem que neste lugar se erga um Forte, e isso é obra e serviço dos homens de El-Rei nosso senhor e, como tal, por mais duro, por mais difícil e por mais trabalhoso que isso dê, (...) é serviço de Portugal. E tem que se cumprir."
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