"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[Luis19]

Cem ou salvador,

Tenho andado a fazer alguns testes com 2 sistemas simples e fico um bocado indeciso sobre que tipo de ordem usar (limite ou na abertura da vela seguinte).

Se usar um ordem na abertura, corro o risco de o titulo inverter a tendência, mas por outro lado pode abrir mais abaixo e continuar a subir (no caso de posições longas), dando assim mais algum rendimento nesse trade.

Se usar uma ordem limite, estou a "comprar a força", mas também posso apanhar um spike na vela seguinte e o titulo inverter...

Qual das estratégias preferem e porquê?

E tendo em conta a vossa experiência em sistemas de trading, quais os parâmetros que preferem e que valores consideram bons em termos de % trades positivos, drawdown, return on capital?

Salvador, como anda a portar-se o Zé Manel?

Obrigado,
Abraço.

[salvadorveiga]

luis, nao sendo o 100, penso que quando é da parte tendencial é na abertura... o sistema oscilatorio esse sim usa ordens limite

[Luis19]

Cem, quando o programa te dá sinal para abertura, fecho ou reforço de posição, essa ordem é para ser dada ao preço de abertura da sessão seguinte ou só é válida a partir de determinado valor?

Abraço.

[Cem pt]

Depois da operação de reforços em posições curtas no Milho efectuadas há 2 dias atrás perto do topo da linha de resistência, em que o programa se arriscaria a mudar de tendência negativa para positiva, a subida desta “commodity” na sessão de hoje ditou o seu futuro próximo: o “Masteroid” acaba de propor o fecho de todas as posições acurtas e reentrada em posições longas.

De acordo com os cálculos abaixo efectuados os futuros do Milho deverão passar desta forma na sessão de 2ª feira próxima de -4 contratos vendidos para +6 comprados, essencialmente à custa da revolução a registar na componente tendencial de médio prazo.

O clima emocional de curto prazo encontra-se em fase de euforia e o programa achou melhor render-se, atirando a toalha ao chão para acrescentar mais uma derrota no pior papel da carteira e passar a alinhar pelo lado da recente tendência ascendente que se começa a formar.


Cem



Preparação de trades para a sessão de 26 de Outubro de 2009:
(Futuros: Custo máximo por contrato = 10,40 €; Valor de 1 Contrato = Preço Ton. x 50 Toneladas)

- Capital inicial = 20.000 EUR
- Capital actual = 11.773 EUR
- Rentabilidade em 2009 = -41,14%

- Posições actuais detidas em carteira:
Gráfico diário: -2 Contratos (tendencial) + -2 Contratos (oscilatório) = -4 Contratos
Gráfico semanal: 0 Contratos (tendencial) + 0 Contratos (oscilatório) = 0 Contratos
Total: -4 Contratos

- Risco invertido das volatilidades ou da “Alavancagem padrão” permitida em cada time-frame:
Gráfico diário = 2,57276
Gráfico semanal = 0,72693
Cotação de fecho = 131,50

- Repartição do capital entre gráfico diário e gráfico semanal, de acordo com os indicadores respectivos da “Alavancagem padrão”:
Importância gráfico diário = 2,57276 / (2,57276 + 0,72693) = 77,97%
Importância gráfico semanal = 100% - 77,97% = 22,03%

- Atribuição do risco tendencial no gráfico diário:
Posição autorizada: +100%
= +1,4339 x (100% + 77,97%) / 2 x 100% x 11.773 € x 2,57276 / 131,50 €/ton / 50 ton/Contrato = +5,88 Contratos = +6 Contratos
Posição actual: -2 Contratos

- Atribuição do risco tendencial no gráfico semanal:
Posição autorizada: -60%
= -1,4339 x 22,03% x 60% x 11.773 € x 0,72693 / 131,50 €/ton / 50 ton/Contrato = -0,25 Contratos = 0 Contratos
Posição actual: 0 Contratos

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico diário:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, vendido em -30,53%, com a quantidade teórica de =
= -1,4339 x (100% + 77,97%) / 2 x 30,53% x 11.773 € x 2,57276 / 131,50 €/ton / 50 ton/Contrato = -1,79 Contratos = -2 Contratos
Posição actual: -2 Contratos

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico semanal:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, fechado em posições oscilatórias, ficando com a quantidade de =
= -1,4339 x 22,03% x 0,00% x 11.773 € x 0,72693 / 131,50 €/ton / 50 ton/Contrato = -0,00 Contratos = 0 Contratos
Posição actual: 0 Contratos

- Operações em execução para a sessão de 26 de Outubro de 2009:
Gráfico diário = Compra de 8 Contratos tendenciais (= +6 – (-2)) ao preço de mercado + Compra de 0 Contratos em swing (= -2 – (-2)) = Compra de 8 Contratos ao preço de mercado.
Gráfico semanal = Compra de 0 Contratos tendenciais (= 0 – 0) + Compra de 0 Contratos em swing (= 0 – 0) = Sem ordens por executar.

Resumo = Compra prevista de 8 Contratos ao preço de mercado.


Cem

[Cem pt]

Não obstante a anulação da ordem dos reforços de compra previstos para a sessão de hoje na Sonae, uma vez que o preço limite de compra não foi atingido, no final da sessão de hoje aparece um sinal de reforços de compra na Portugal Telecom para a próxima 2ª feira, aproveitando a oportunidade oferecida com a descida pontual das cotações do título.

Desta forma o programa prevê reforçar na PTC das actuais 3.476 acções compradas para 5.029 acções igualmente compradas.

As tendências de médio e longo prazo encontram-se em “bias” ascendente pelo que o programa só admite expor-se a posições longas.

O sinal catalisador de reforço as compras foi dado hoje através de um alerta verificado na componente oscilatória de médio prazo que aconselha o fecho de todas as posições oscilatórias por estarmos na proximidade do centro do canal de desenvolvimento das cotações.

O clima emocional de curto prazo encontra-se pessimista, para o programa trata-se de uma boa oportunidade para entrar a comprar, e a volatilidade subiu ligeiramente no título da PTC.


Cem



Preparação do reposicionamento para a sessão de 26 de Outubro de 2009:
- Capital inicial = 20.000 EUR
- Capital actual = 25.997 EUR
- Rentabilidade em 2009 = +29,99%

- Posições actuais detidas em carteira:
Gráfico diário: 2.892 Acções (tendencial) + 0 Acções (oscilatório) = +2.892 Acções
Gráfico semanal: +584 Acções (tendencial) + 0 Acções (oscilatório) = +584 Acções
Total: +3.476 Acções

- Risco invertido das volatilidades ou da “Alavancagem padrão” permitida em cada time-frame:
Gráfico diário = 2,25896
Gráfico semanal = 0,75075
Cotação de fecho = 7,875

- Repartição do capital entre gráfico diário e gráfico semanal, de acordo com os indicadores respectivos da “Alavancagem padrão”:
Importância gráfico diário = 2,25896 / (2,25896 + 0,75075) = 75,06%
Importância gráfico semanal = 100% - 75,06% = 24,94%

- Atribuição do risco tendencial no gráfico diário:
Posição autorizada: +100%
= +1,4339 x (100% + 75,06%) / 2 x 100% x 25.997 € x 1,00000 [Máximo possível] / 7,875 €/Acção = +4.143 Acções
Posição actual: 2.892 Acções

- Atribuição do risco tendencial no gráfico semanal:
Posição autorizada: +100%
= +1,4339 x 24,94% x 100% x 25.997 € x 0,75075 / 7,875 €/Acção = +886 Acções
Posição actual: +584 Acções

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico diário:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, posição de fecho da totalidade das posições, com a quantidade =
= +1,4339 x (100% + 75,06%) / 2 x 0,00% x 25.997 € x 1,00000 [Máximo possível] / 7,875 €/Acção = 0 Acções
Posição actual: 0 Acções

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico semanal:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, posição neutral, com a quantidade de =
= -1,4339 x 24,94% x 0,00% x 25.997 € x 0,75075 / 7,875 €/Acção = 0 Acções
Posição actual: 0 Acções

- Operações a aguardar execução para 26 de Outubro de 2009:
Gráfico diário = Compra de 1.251 Acções tendenciais (= +4.143 – 2.892) ao preço de mercado + Compra de 0 Acções em swing (= 0 – 0) = Compra de 1.251 Acções ao preço de mercado.
Gráfico semanal = Compra de 302 Acções tendenciais (= +886 – 584) ao preço de mercado + Compra de 0 Acções em swing (= 0 – 0) = Compra de 302 Acções ao preço de mercado.

Resumo = Compra prevista de 1.553 (= +1.251 + 302) Acções ao preço de mercado.


Cem

[Cem pt]

O final da sessão de hoje é caracterizado por um tímido sinal de compra ocorrido na componente oscilatória do sistema de trading na Sonae, aproveitando o clima de grande pessimismo que se verifica neste papel.

Se associarmos este sinal à introdução gradual do novo coeficiente de alavancagem que irá aumentar a exposição ao risco em todos os papéis da carteira, não admira muito que as quantidades de compra na SON tenham um significado com algum peso relativo.

Desta forma prevê-se assim, caso seja atingido amanhã o preço limite de compra de 0,933 €/Acção, que a quantidade actualmente comprada de 8.675 acções possa passar para um total comprado de 12.650 acções.

A SON continua a ser o papel que, isoladamente, mais tem contribuído para o enriquecimento desta carteira “Masteroid”.


Cem



Preparação de reposicionamento na sessão de 23 de Outubro de 2009:
- Capital inicial = 20.000 EUR
- Capital actual = 27.586 EUR
- Rentabilidade em 2009 = +37,93%

- Posições actuais detidas em carteira:
Gráfico diário: +7.489 Acções (tendencial) + 0 Acções (oscilatório) = +7.489 Acções
Gráfico semanal: +3.578 Acções (tendencial) + -2.392 Acções (oscilatório) = +1.186 Acções
Total: +8.675 Acções

- Risco invertido das volatilidades ou da “Alavancagem padrão” permitida em cada time-frame:
Gráfico diário = 2,29486
Gráfico semanal = 0,58355
Cotação de fecho = 0,933

- Repartição do capital entre gráfico diário e gráfico semanal, de acordo com os indicadores respectivos da “Alavancagem padrão”:
Importância gráfico diário = 2,29486 / (2,29486 + 0,58355) = 79,73%
Importância gráfico semanal = 100% - 79,73% = 20,27%

- Atribuição do risco tendencial no gráfico diário:
Posição autorizada: +28,5%
= +1,4339 x (100,00% + 79,73%) / 2 x 28,5 % x 27.586 € x 1,00000 [Máximo possível] / 0,933 €/Acção = +10.858 Acções
Posição actual = +7.489 Acções

- Atribuição do risco tendencial no gráfico semanal:
Posição autorizada: +100,00%
= +1,4339 x 20,27% x 100,00% x 27.586 € x 0,58355 / 0,933 €/Acção = +5.015 Acções
Posição actual = +3.578 Acções

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico diário:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, compra de +0,34% do capital autorizado ao preço limite de 0,933 €/Acção, com a quantidade de =
= +1,4339 x (100,00% + 79,73%) / 2 x 0,34% x 27.586 € x 1,00000 [Máximo possível] / 0,933 €/Acção = +130 Acções
Posição actual = 0 Acções

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico semanal:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, vendido com 66,86%, com a quantidade de =
= -1,4339 x 20,27% x 66,86% x 27.586 € x 0,58355 / 0,933 €/Acção = -3.353 Acções
Posição actual = -2.392 Acções

- Operações a aguardar execução para 23 de Outubro de 2009:
Gráfico diário = Compra de 3.369 Acções tendenciais (= +10.858 – 7.489) ao preço limite de 0,933 €/Acção + Compra de 130 Acções em swing (= +130 – 0) ao preço limite de 0,933 €/Acção = Compra de 3.499 Acções ao preço limite de 0,933 €/Acção.
Gráfico semanal = Compra de 1.437 Acções tendenciais (= +5.015 – 3.578) ao preço limite de 0,933 €/Acção + Venda de 961 Acções em swing (= -3.353 – (-2.392)) ao preço limite de 0,933 €/Acção = Compra de 476 Acções ao preço limite de 0,933 €/Acção.


Resumo = Compra de 3.975 Acções (= +3.499 + 476) ao preço limite de 0,933 €/Acção.


Cem

[Cem pt]

Efectuada esta tarde a venda prevista de 3 Contratos do Milho da Euronext de Dezembro ao preço de 130,00 €/ton, acrescidos do encargo da comissão global de 21,84 €.

- Posições actuais detidas em carteira:

Gráfico diário: -2 Contratos (tendencial) + -2 Contratos (oscilatório) = -4 Contratos
Gráfico semanal: 0 Contratos (tendencial) + 0 Contratos (oscilatório) = 0 Contratos
Total = -4 Contratos


Cem

[Luis19]

Cem,

De facto depois de reler o que escrevi, referiam-me exactamente ao interruptor tendencial

Ah, já entendi o raciocínio.

Abraço.

[Cem pt]

- Amigo Saver:

Sorry, percebi então mal as tuas questões.

O gráfico da curva do capital é gerado dentro da plataforma do Metastock e o cálculo da maioria dos parâmetros de performance e risco é calculado numa folha de Excel à parte e colocado à manápula nos quadros do Metastock.

Abraço.


- Amigo Nineteen:


Não entendi a pergunta que fizeste. O indicador SPPM creio que retorna valores de swing oscilatórios de venda perto dos topos e compras perto das bases dos swings, os resultados têm vindo a ser confirmados.

Acho que provavelmente te estarias a referir ao "Interruptor tendencial" que de facto tem vindo a errar mais do que acertar em número de sinais de trades perdidas. Mas há um pequeno detalhe que faz alguma diferença: a média das perdas parciais encontra-se compensada pelo maior valor da média dos ganhos parciais do referido indicador.

Aliás a finalidade deste indicador não é propriamente ganhar dinheiro mas sim esbater o risco, ou seja, em situação de correcções do mercado o objectivo do "Interruptor tendencial" é o de obrigar a vender uma parte percentual da posição comprada ou impedir um arrasto excessivo de perdas no caso do mercado se virar contra a nossa posição, procurando assim esbater o rácio "Profit/Risk" de cada papel e com isso aumentar a alavancagem do conjunto da carteira.

Abraço.


-----xxxxx-----


No dia em que a carteira bate um novo máximo anual, devido às fortes subidas registadas essencialmente no Petróleo, o único sinal registado hoje no final da sessão aconteceu no pior activo de todo o conjunto, ou seja, nos futuros do Milho.

De facto a subida recente deste “commodity”, a viver um momento de euforia pontual de curto prazo, fez com que hoje fosse disparado um sinal de venda na componente oscilatória de médio prazo.

Desta forma o programa está a transmitir na prática a possibilidade do Milho subir de 1 para 4 contratos vendidos no caso da cotação atingir amanhã o preço limite de 130 €/ton.

A volatilidade por outro lado tem vindo a subir de forma lenta e pausada, não afectando muito a alavancagem de exposição ao risco.


Cem



Preparação de trades para a sessão de 22 de Outubro de 2009:
(Futuros de Dezembro: Custo máximo por contrato = 10,40 €; Valor de 1 Contrato = Preço Ton. x 50 Toneladas)

- Capital inicial = 20.000 EUR
- Capital actual = 12.095 EUR
- Rentabilidade em 2009 = -39,53%

- Posições actuais detidas em carteira:
Gráfico diário: -1 Contratos (tendencial) + 0 Contratos (oscilatório) = -1 Contratos
Gráfico semanal: 0 Contratos (tendencial) + 0 Contratos (oscilatório) = 0 Contratos
Total: -1 Contratos

- Risco invertido das volatilidades ou da “Alavancagem padrão” permitida em cada time-frame:
Gráfico diário = 2,53100
Gráfico semanal = 0,71997
Cotação de fecho = 130,00

- Repartição do capital entre gráfico diário e gráfico semanal, de acordo com os indicadores respectivos da “Alavancagem padrão”:
Importância gráfico diário = 2,53100 / (2,53100 + 0,71997) = 77,85%
Importância gráfico semanal = 100% - 77,85% = 22,15%

- Atribuição do risco tendencial no gráfico diário:
Posição autorizada: -39%
= -1,4339 x (100% + 77,85%) / 2 x 39% x 12.095 € x 2,53100 / 130,00 €/ton / 50 ton/Contrato = -2,34 Contratos = -2 Contratos
Posição actual: -1 Contrato

- Atribuição do risco tendencial no gráfico semanal:
Posição autorizada: -100%
= -1,4339 x 22,15% x 100% x 12.095 € x 0,71997 / 130,00 €/ton / 50 ton/Contrato = -0,43 Contratos = 0 Contratos
Posição actual: 0 Contratos

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico diário:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, venda de -30,53%, ao preço limite de 130,00 €/ton com a quantidade teórica de =
= -1,4339 x (100% + 77,85%) / 2 x 30,53% x 12.095 € x 2,53100 / 130,00 €/ton / 50 ton/Contrato = -1,83 Contratos = -2 Contratos
Posição actual: 0 Contratos

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico semanal:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, fecho/venda das posições compradas, ficando com a quantidade de =
= -1,4339 x 22,15% x 0,00% x 12.095 € x 0,71997 / 130,00 €/ton / 50 ton/Contrato = -0,00 Contratos = 0 Contratos
Posição actual: 0 Contratos

- Operações em execução para a sessão de 22 de Outubro de 2009:
Gráfico diário = Venda de 1 Contrato tendencial (= -2 – (-1)) ao preço limite de 130,00 €/ton + Venda de 2 Contratos em swing (= -2 – 0) ao preço limite de 130,00 €/ton = Venda de 3 Contratos ao preço limite de 130,00 €/ton.
Gráfico semanal = Compra de 0 Contratos tendenciais (= 0 – 0) + Compra de 0 Contratos em swing (= 0 – 0) = Sem ordens por executar.

Resumo = Venda prevista de 3 Contratos ao preço limite de 130,00 €/ton.


Cem

[Luis19]

Obrigado grande Cem.

Já agora ao olhar para os gráficos que postaste fico com a ideia que quando o indicador SPPM dá algum sinal, parece que o faz (em entradas /saidas oscilatórias) quase em cima de minimos relativos (para as saídas) e de máximos relativos (nas entradas).

Parece que se o conseguisses programar (não sei se testaste isso) para dar os sinais um pouco mais cedo, poderias eventualmente aproveitar melhor as oscilações, perdendo um pouco menos nas saidas e ganhando um pouco mais nas entradas.

Não se se me estou a fazer entender...

Abraço.

[salvadorveiga]

estas a referir-te ao grafico que costumas por com a equity curve, os drawdowns, drawups e todas as demais formulas é no Excel? como isso ta tudo "pipi" e graficos pensei q era o metastock que fazia...

Por exemplo uma formula pa excel pa encontrar um drawdown como deveria fazer?

- Amigo Saver:

Para calculares um drawdown ten s de saber o valor do capital no topo atingido e o valor na base da correcção. Exemplificando, com 2 valores quaiasquer arbitrados aleatoriamente em determinada curva de capital:

Valor no topo = 39.836 Euros
Valor na base = 32.724 Euros
Drawdown = (39.836 - 32.724) / 39.836 x 100% = 17,85%

Abraço.

- Amigo Fernando Ulrich:

Mais uma vez obrigado pela simpatia e incentivo.

Abraço.


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Efectuada esta madrugada a operação de compra de reforço da carteira dos 255 barris do Brent previstos ao preço de 77,33 USD/Barril, sem comissões.

- Posições actuais detidas em carteira:

Gráfico diário: +625 Barris (tendencial) + -65 Barris (oscilatório) = +560 Barris
Gráfico semanal: -20 Barris (tendencial) + -14 Barris (oscilatório) = -34 Barris
Total = +526 Barris

Para uma melhor visualização desta vez fica apenas o gráfico diário das cotações sem os indicadores acompanhantes habituais.


Cem

Cem, obviamente que sei calcular um drawdown... a minha dificuldade esta' em dizer ao Excel, olha procura um maximo absoluto de uma serie X, um minimo relativo calcular drawdown, etc...

E dai a minha pergunta se esse teu grafico do resumo da semana era feito em excel ou metastock, dado que isso ate tem uma linha de equity e a sua progressao um abraço

[Cem pt]

estas a referir-te ao grafico que costumas por com a equity curve, os drawdowns, drawups e todas as demais formulas é no Excel? como isso ta tudo "pipi" e graficos pensei q era o metastock que fazia...

Por exemplo uma formula pa excel pa encontrar um drawdown como deveria fazer?

- Amigo Saver:

Para calculares um drawdown ten s de saber o valor do capital no topo atingido e o valor na base da correcção. Exemplificando, com 2 valores quaiasquer arbitrados aleatoriamente em determinada curva de capital:

Valor no topo = 39.836 Euros
Valor na base = 32.724 Euros
Drawdown = (39.836 - 32.724) / 39.836 x 100% = 17,85%

Abraço.

- Amigo Fernando Ulrich:

Mais uma vez obrigado pela simpatia e incentivo.

Abraço.


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Efectuada esta madrugada a operação de compra de reforço da carteira dos 255 barris do Brent previstos ao preço de 77,33 USD/Barril, sem comissões.

- Posições actuais detidas em carteira:

Gráfico diário: +625 Barris (tendencial) + -65 Barris (oscilatório) = +560 Barris
Gráfico semanal: -20 Barris (tendencial) + -14 Barris (oscilatório) = -34 Barris
Total = +526 Barris

Para uma melhor visualização desta vez fica apenas o gráfico diário das cotações sem os indicadores acompanhantes habituais.


Cem

[Ulrich]

Viva caro Cem,

Gostaria só de mandar um abraço e relembrar que apesar de não postar mais sigo atentamente o evoluir e a maturação dos seus "sistemas".

O trabalho resumido nestes últimos gráficos é de facto fantástico, tanta informação condensada num display simples.

Abraço

[salvadorveiga]

estas a referir-te ao grafico que costumas por com a equity curve, os drawdowns, drawups e todas as demais formulas é no Excel? como isso ta tudo "pipi" e graficos pensei q era o metastock que fazia...

Por exemplo uma formula pa excel pa encontrar um drawdown como deveria fazer?

[Cem pt]

- Amigo Saver:

O esquema de controlo das performances é actualizado a partir de uma folha de Excel em que os parâmetros estão todos individualizados, não é bem automático mas facilita o cálculo das actualizações.

Abraço.

- Amigo Nineteen:

Ok, aí vão os gráficos de médio prazo (diários) dos 6 papéis da carteira à data de ontem.

Abraço.



Cem

[Luis19]

100, já agora se não for pedir muito, dá para pores os gráficos de médio prazo, para ver como estão a portar-se os títulos que compõem o masteroid?

Abraço.

[salvadorveiga]

Caro 100 ja' agora pergunto... este teu esquema que apresentas aos fins de semana, de onde o desenterras? Vem incluido no meta? Os inputs suponho que sejam manuais? Ou e' da tua autoria?

Queria uma cosiinha dessas, e' que ando a' volta com Excel com algumas coisas, que sinceramente andam a dar-me dores de cabeça, sobretudo quando mete variaçao cambial pelo meio (conta em €, trades abertos em USD, trades fechados em €, enfim), até pq em Excel eu n consigo fazer tracking de drawdowns e afins...

um abraço

[Cem pt]

Terminada mais uma semana o programa parece agora retomar a rotina para a qual foi preparada: retoma gradual das subidas na curva de capital e consequentemente da rendibilidade.

Embora muito longe da expectativa que almejava no alcance da rentabilidade anualizada dos 41,42%, se as cotações dos diversos papéis que compõem a carteira continuarem a mostrar um padrão de evolução no actual canal em que se desenvolvem, tendencialmente pode ser que a rentabilidade anual no final de 2009 venha a ser próxima de metade do objectivo fixado.

Nos restantes parâmetros de eficiência do conjunto tem havido boas recuperações, a saber:

- A taxa de sucesso entre trades (fechadas + abertas) / trades totais já se encontra acima da barreira dos 52% o que, num sistema onde a tendência ocupa um lugar predominante e onde se sabe que nestes casos tradicionalmente a taxa de sucesso costuma rondar os 35% a 40%, se pode considerar uma evolução positiva global.

- O “Profit Factor” que mede o total de ganhos pelo total de perdas em Euros aproxima-se a passos largos do valor de 1,8 sendo contudo quase impossível ultrapassar a barreira excepcional dos 2,0. Mas vai-se tentar…

- O “Optimal f” de Kelly para a totalidade dos negócios fechados e abertos, que nesta altura da carteira já perfazem um número de 134 trades, ultrapassa nesta altura os 22,5%, uma marca que dificilmente poderá continuar a ser sustentada no futuro, sendo mais realista pensar que a muito longo prazo este valor possa tender para um limite a rondar os 20%.

- A introdução do coeficiente de majoração K, indo aumentar gradualmente a alavancagem dos papéis em carteira, é muito recente tendo começado a ser introduzido na semana que agora findou através do EuroDollar, estendendo-se na 2ª feira ao Brent. Será possível estimar que este novo mecanismo torne a evolução do capital mais semelhante a uma montanha russa bem mais emotiva com subidas e descidas que não se comparam à actual “equity line”, à custa de maior stress emocional mas devolvendo a longo prazo em compensação um maior valor de retorno percentual e monetário.

- A média de ganhos mensais líquidos volta a ultrapassar a barreira dos 1.400 Euros, o que se pode considerar um pequeno salário extra para ajudar, mas que deverá continuar a ser capitalizado no futuro, podendo ser estabelecido um objectivo dentro de uns anos o alcance de um ganho médio mensal acima dos 5.000 Euros à custa da futura capitalização dos lucros.

- A carteira bateu esta semana um novo máximo anual, pelo que o rácio “Mountain/Lake” volta de novo às subidas após vários meses de alguma degradação.

- No que respeita ao risco da carteira, como não voltámos à zona dos drawdowns de dimensão avultada, diminuiu a expectativa de alcançar a muito longo prazo um drawdown máximo acima dos 30%.

- Ainda em relação ao risco futuro é no entanto assumida a expectativa do cálculo ainda não incorporar o efeito da nova alavancagem gradual, que agora se começou a introduzir nas diversas componentes da carteira. Portanto será inevitável, logo que os papéis incorporem maiores quantidades compradas e vendidas, que os futuros drawdowns sejam evidentemente mais acentuados e façam reflectir na fórmula de expectativas futuras da evolução a 20 anos um novo valor que altere o seu máximo expectável dos actuais 29,64% para um valor próximo dos 42,50%. Mas com toda a sinceridade: quanto mais tarde a fórmula retornar este novo valor corrigido, tanto melhor, aqui não há pressa nenhuma em receber más notícias!


Cem

[Cem pt]

Após a recente mais-valia na venda parcial efectuada no Brent há 2 sessões atrás, com o fecho das posições da componente oscilatória de médio prazo, no final da sessão de hoje o Petróleo continua a rodar em modo de euforia.

O programa curiosamente apareceu agora a dar dois sinais contraditórios:
1) Por um lado vai aproveitando para na 2ª feira ir dando mais umas ordens de venda, inaugurando posições curtas na referida componente de swings do sistema de trading.
2) Por outro lado esta subida muito rápida acabou por originar a passagem de um regime tendencial cauteloso para “full uptrend”.

Associando o novo coeficiente K de aumento global da exposição ao risco de todos os papéis da carteira, constata-se que o programa se propõe assim aumentar as posições globais compradas no Brent de +271 para +526 barris.

A volatilidade continua a baixar e isso vai ajudando o indicador da “Alavancagem padrão” a sentir-se mais à vontade para assumir maiores riscos de exposição.


Cem



Sinal de reentrada de posições em 19 de Outubro de 2009:
- Capital inicial = 20.000 EUR
- Capital actual = 21.628 EUR
- Rentabilidade do Brent em 2009 = +8,14%

- Posições actuais detidas em carteira:
Gráfico diário: +294 Barris (tendencial) + 0 Barris (oscilatório) = +294 Barris
Gráfico semanal: -14 Barris (tendencial) + -9 Barris (oscilatório) = -23 Barris
Total: +271 Barris

- Risco invertido das volatilidades ou da “Alavancagem padrão” permitida em cada time-frame:
Gráfico diário = 1,39336
Gráfico semanal = 0,46652
Cotação de fecho = 77,21

- Repartição do capital entre gráfico diário e gráfico semanal, de acordo com os indicadores respectivos da “Alavancagem padrão”:
Importância gráfico diário = 1,39336 / (1,39336 + 0,46652) = 74,92%
Importância gráfico semanal = 100% - 74,92% = 25,08%

- Atribuição do risco tendencial no gráfico diário:
Posição permitida: +100%
= +1,4339 x 74,92% x 100,00% x 21.628 € x 1,4902 USD/€ x 1,39336 / 77,21 USD/Barril = +624,84 Barris = +625 Barris
Posição actual: +294 Barris

- Atribuição do risco tendencial no gráfico semanal:
Posição permitida: -28,5%
= -1,4339 x 25,08% x 28,50% x 21.628 € x 1,4902 USD/€ x 0,46652 / 77,21 USD/Barril = -19,96 Barris = -20 Barris
Posição actual: -14 Barris

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico diário:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, venda de -10,39% ao preço de mercado, com as seguintes quantidades =
= -1,4339 x 74,92% x 10,39% x 21.628 € x 1,4902 USD/€ x 1,39336 / 77,21 USD/Barril = -64,92 Barris = -65 Barris
Posição actual: 0 Barris

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico semanal:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, vendido em -19,35% do capital, com a quantidade de =
= -1,4339 x 25,08% x 19,35% x 21.628 € x 1,4902 USD/€ x 0,46652 / 77,21 USD/Barril = -13,55 Barris = -14 Barris
Posição actual: -9 Barris

- Operações previstas executar em 19 de Outubro de 2009:
Gráfico diário = Compra de 331 Barris tendenciais (= 625 – 294) ao preço de mercado + Venda de 65 Barris em swing (= -65 – 0) ao preço de mercado = Compra de 266 Barris ao preço de mercado.
Gráfico semanal = Venda de 6 Barris tendenciais (= -20 – (-14)) ao preço de mercado + Venda de 5 Barris em swing (= -14 – (-9)) ao preço de mercado = Venda de 11 Barris ao preço de mercado.

Resumo = Compra prevista de 255 Barris (+266 - 11) ao preço de mercado.


Cem

[Cem pt]

No final da sessão de hoje o “Masteroid” assinala para o EURUSD no médio prazo a passagem de tendência cautelosa ascendente para tendência clara ascendente.

Este reforço de posições marca assim a estreia do coeficiente “K” (= 1,4339) de alavancagem correctivo que permitirá de uma forma progressiva o aumento do risco de exposição dos diversos papéis que compõem a carteira.

O Euro encontra-se com um clima de grande optimismo em relação ao USDollar e a volatilidade no par continua a descer de forma bastante regular.

Na prática o negócio de reforço previsto prevê que a actual posição comprada de 51.755 Euros suba para uma exposição ao risco comprada de 142.503 Euros.


Cem



Preparação de trade para o final da sessão de 15 de Outubro de 2009:
- Capital inicial (EUR) = 20.000 EUR
- Capital actual (EUR) = 21.673 EUR
- Rentabilidade em 2009 = +8,37%

- Posições actuais detidas em carteira:
- Gráfico diário: +42.525 EUR (tendencial) + 0 EUR (oscilatório) = +42.525 EUR
- Gráfico semanal: +9.230 EUR (tendencial) + 0 EUR (oscilatório) = +9.230 EUR
Total: +51.755 EUR

- Risco invertido das volatilidades ou da “Alavancagem padrão” permitida em cada time-frame:
Gráfico diário = 4,76529
Gráfico semanal = 1,69824
Cotação de fecho = 1,4943

- Repartição do capital entre gráfico diário e gráfico semanal, de acordo com os indicadores respectivos da “Alavancagem padrão”:
Importância gráfico diário = 4,76529 / (4,76529 + 1,69824) = 73,73%
Importância gráfico semanal = 100% - 73,73% = 26,27%

- Atribuição do risco tendencial no gráfico diário:
Posição autorizada: +100%
= +1,4339 x (100% + 73,73%) / 2 x 100% x 21.673 EUR x 4,76529 = +128.639 EUR
Posição actual = +42.525 EUR

- Atribuição do risco tendencial no gráfico semanal:
Posição autorizada: +100%
= +1,4339 x 26,27% x 100% x 21.673 EUR x 1,69824 = +13.864 EUR
Posição actual = +9.230 EUR

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico diário:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, com posição neutra, correspondente à quantidade de =
= +1,4339 x (100% + 73,73%) / 2 x 0,00% x 21.673 EUR x 4,76529 = 0 EUR
Posição actual = 0 EUR

- Tomada de posições oscilatórias no gráfico semanal:
Autorização para a sessão seguinte: Sim, com uma posição neutra de 0,00%, correspondente à quantidade de =
= +1 x 26,27% x 0,00% x 21.673 EUR x 1,69824 = 0 EUR
Posição actual = 0 EUR

- Operações a aguardar execução para o final da sessão de 15 de Outubro de 2009:
Gráfico diário = Compra de 86.114 EUR tendenciais (= 128.639 - 42.525) ao preço de mercado + Compra de 0 EUR em swing (= 0 – 0) = Compra de 86.114 EUR ao preço de mercado.
Gráfico semanal = Compra de 4.634 EUR tendenciais (= +13.864 – 9.230) ao preço de mercado + Compra de 0 EUR em swing (= 0 – 0) = Compra de 4.634 EUR ao preço de mercado.

Resumo = Compra de 90.748 EUR (= +86.114 + 4.634) ao preço de mercado.


A operação acabou de ser efectuada ao preço de 1,4946 USD/EUR, com comissão nula.

Posições actuais detidas no EURUSD:
- Gráfico diário: +128.639 EUR (tendencial) + 0 EUR (oscilatório) = +128.639 EUR
- Gráfico semanal: +13.864 EUR (tendencial) + 0 EUR (oscilatório) = +13.864 EUR
Total: +142.503 EUR


Cem

[Cem pt]

devido a restrições de risco em índices accionistas propositadamente incorporadas na obtenção de performance mais degradadas observadas nos testes

Cem,

Já agora, não resisto...

Isto foi só para as posições curtas? Ou também longas?

E os mesmos testes não indicam o mesmo para Commodities (Petróleo, Milho, etc...) e FOREX?


Saudações & Bons Negócios

- Amigo Androide:

De facto só posições curtas em índices accionistas e similares (acções).

O resto fica de fora.

Até eu um dia fiquei a pensar porque razão a esmagadora maioria dos sistemas de trading possui uma performance bastante mais degradada em posições curtas do que em longas, é um facto incontornável.

A razão que encontrei é que os topos nos mercados accionistas possuem genericamente formações mais arrendondadas e as bases são geralmente picos rápidos e assustadores virados para baixo muito acentuados, é como se tivesses umas sequências de mercado a formar uns "m" sucessivos!

Ou seja, a recuperação dos mínimos é tão rápida que o sinal de saída de curtos se torna muitas vezes bastante "tardio", não te permitindo acumular os lucros desejáveis das posições curtas.

A razão dessa rápida recuperação talvez se deva ao efeito de milhares de ordens stops a provocar torrentes rápidas de recuperações de "short squeezes"!

Abraço.
Cem

[nunoand99]

devido a restrições de risco em índices accionistas propositadamente incorporadas na obtenção de performance mais degradadas observadas nos testes

Cem,

Já agora, não resisto...

Isto foi só para as posições curtas? Ou também longas?

E os mesmos testes não indicam o mesmo para Commodities (Petróleo, Milho, etc...) e FOREX?


Saudações & Bons Negócios

[nunoand99]

Boas Cem,

(espero que nunca aconteça mas nunca se sabe, sei lá, uma ordem estapafúrdia mal dada ou algo semelhante)

Estou certo que com a tua expertise em MONEY MANAGEMENT, uma ordem estapafurdia mal dada nunca porá em causa o TODO.

Quanto ao resto, eu não falava em capacidade de geral capital via trabalho, mas sim capacidade de gerar "rendas" via aplicação de lucros da actividade de "trading" (e, portanto, um drawdown de 100% não é falência, porque os fluxos vieram da actividade de "trading"->mas não queremos casos extremos de 100%)

Eu acho que o nosso assumir de risco está sempre relacionada com a nossa capacidade de gerar "receitas".

A não ser que estejas a contar que também não retires lucros para fora da conta...

Aliás, agora que escrevo, isso está implicito naquilo que fazes, visto que a taxa de cerca de 42% que falas é exactamente a que ..."permite CAPITALIZAR, duplicando de dois em dois anos...".

Pois, assim sendo, julgo que não faz sentido os fluxos, visto que também não geras fluxos fora de mercado com os lucros do mesmo,.

A minha forma de "trabalhar" implica o assumir de uma assintota, no fundo é isso...

Tu estás a "trabalhar" sem assintota (multiplicar, sempre, de 2 em 2 anos->sem retirar capital)).

No fundo, o que tenho estado a tentar dizer, é que a introdução da assintota faz com que obtenhas um melhor racio rentabilidade/risco (porque existe sempre uma margem de variação para o mesmo risco), principalmente se entrares com os fluxos que refiro na equação do "drawdown".

Mas visto que a capitalização total é uma das condições por ti impostas ao modelo, deixa de fazer sentido.

Saudações & Bons Negócios

[Cem pt]

- Amigo Androide:

Thanks pela mensagem e pela tua reflexão acerca dos drawdowns.

O drawdown é obviamente calculado na base do capital existente (inicial + lucros eventuais), nem de outra maneira se poderia medir numa fase adiantada da "equity line".

Quanto à capacidade de gerar fluxos extra fora do capital esse cenário nem sequer o considero, se o drawdown atingir os 100% a carteira entrou em falência, ponto!

Se houver mais capital disponível dedicado aos mercados em espera ou noutras aplicações isso teria tudo de ser visto numa óptica totalmente independente de uma carteira falida.

A situação de falência tem de ser evitada a todo o custo, é a primeira regra de qualquer trader que se preze e é como se tivessemos apenas o capital uma única vez na vida.

Claro que não é indiferente deixares falir uma conta de 10.000 Euros (paciência!) ou outra de 100.000 Euros (desastre dramático!), mas para todos os efeitos nunca deverias deixar falir nenhuma delas, nem que seja por motivos meramente psicológicos, de auto-satisfação e de amor-próprio!

Daí a razão de nunca me permitir passar a linha laranja/vermelha do drawdown de 50%, ou seja, creio que de uma forma consciente nunca alguém se poderia permitir perder no limite mais de metade do seu capital que entretanto já tinha conseguido angariar de forma certamente árdua ao longo do tempo.

Calcular drawdowns em semanas ou meses sinceramente para mim não faz muito sentido, só me interessa controlar o percentual das perdas e quanto é que isso eventualmente representa de perda de capital.

Mesmo que essa recuperação de capital se possa fazer ou calcular com base em salários da vida real realocados aos mercados, acontece que nunca uso ou espero usar capital da minha vida profissional nos mercados, isso é ponto assente há muitos anos.

O capital com que me iniciei nos mercados nos anos 90 é ainda hoje a única fonte de capital que fui felizmente conseguindo capitalizar no trading e que felizmente não tem nada a ver com o valor inicial dos meus começos nestas andanças.

Quando um dia tiver um grande azar, estando muito alavancado e a massa dos mercados tivesse de ir ao ar (espero que nunca aconteça mas nunca se sabe, sei lá, uma ordem estapafúrdia mal dada ou algo semelhante), jamais reporia capital do meu dia-a-dia familiar, não confundo os dois tipos de geração de capital!

Um drawdown conceptualmente é um período pontual menos bom da carteira que terá sempre de ser ultrapassado o mais rapidamente possível, alcançando preferencialmente novos máximos sucessivos de capital na carteira no mínimo período de tempo possível!

O ideal é não teres de passar por nenhum drawdown, embora tal seja inevitável, mas se tiveres um sistema de trading bem afinado a linha de capital tem de estar sempre tendencialmente virada para cima à medida que o tempo vai passando, isso será sempre a rotina normal.

Um drawdown será sempre uma excepção à regra da capitalização, mas embora não gostemos também existem dias de muita chuva ao longo do ano!

Abraço e bons negócios.
Cem

[salvadorveiga]

obrigado Cem.

Razao espeical teres 20 anos apenas no periodo expectavel? Será q eu por estar nos meus 20's poderei por 40 anos com a expectativa de andar a negociar ate aos 60's ?

Hmm mas se tens acções o factor K de nada resolve visto que o maximo q podes alocar será sempre os 20,000€ (iniciais) logo segundo as regras, nao conseguiras expor-te mais, ou vais recorrer aos CFD's ?

um abraço e mais uma vez obrigado