Futuros de indices e warrants: relação

654235 · por **654235** » 12/6/2006 0:23

Luxor Escreveu:Os futuros do DAX disponibilizados no Bloomberg surgem logo pela manhã e senão me engano funcionam 24 sobre 24 horas (mas só surgem no Bloomberg em determinadas alturas ao invés dos futuros americanos)
Alguém me pode explicar que relação têm esses futuros com os do X-DAX (uma vez que estes trabalham entre 5.45 p.m. e 10 p.m.) ?

Obrigado

Os futuros do DAX estão neste momento nos 5469 no Bloomberg. Alguém me sabe explicar a que horas eles começam a funcionar ?

654235 · por **654235** » 11/6/2006 21:28

Os futuros do DAX disponibilizados no Bloomberg surgem logo pela manhã e senão me engano funcionam 24 sobre 24 horas (mas só surgem no Bloomberg em determinadas alturas ao invés dos futuros americanos)
Alguém me pode explicar que relação têm esses futuros com os do X-DAX (uma vez que estes trabalham entre 5.45 p.m. e 10 p.m.) ?

Obrigado

Vanessa · por **Vanessa** » 9/6/2006 8:27

Bom dia,

O Knock-out apenas poderá ocorrer durante o horário normal de negociação do subjacente. No caso do índice DAX, o fecho ocorre às 16:30, a partir dessa hora nenhum warrant poderá ser extinto.

No passado o BCP emitiu warrants cujo subjacente era o futuro do DAX, apenas nesses casos poderia ocorrer Knock out, após as 16:30.

As Notas Técnicas são bastante claras neste ponto.

De qualquer forma os emitentes utilizam o valor do futuro como base (e para cobrirem o seu risco)

Vanessa

654235 · por **654235** » 8/6/2006 23:40

boxopen Escreveu:
Luxor Escreveu:O DAX fecha às 16.30 h. Às 17.30 o que fecha são as corretoras (pelo menos a minha - BPI Online).
Até essa hora (17.30h) podes sofrer um KO com os futuros, julgo eu.
E após as 1730 continuas a correr o risco , pelo menos até às 21 (no citibank).

Espera lá...

Mas para isso acontecer deveriam especificar os "futuros" nos prospectos!
(Aviso: não tenho pachorra para ir ler aquilo!)

Por exemplo em relação à evolução entres as 16.30-17.30 com os futuros o poder sofrer um KO, acho real e não especificam nada porque já li o prospecto que até é sucinto.
A menos que haja outro mais detalhado com entrelinhas mas não disponibilizado no BPI online.

Por acaso se houver alguém que saiba mais sobre isto era bom colcar aqui um post.

Deixar um TW de 1 dia para o outro só com KO acima/abaixo dos 3%.

boxopen · por **boxopen** » 8/6/2006 23:16

Luxor Escreveu:O DAX fecha às 16.30 h. Às 17.30 o que fecha são as corretoras (pelo menos a minha - BPI Online).
Até essa hora (17.30h) podes sofrer um KO com os futuros, julgo eu.
E após as 1730 continuas a correr o risco , pelo menos até às 21 (no citibank).

Espera lá...

Mas para isso acontecer deveriam especificar os "futuros" nos prospectos!
(Aviso: não tenho pachorra para ir ler aquilo!)

654235 · por **654235** » 8/6/2006 23:09

rteixe01 Escreveu:Se um TW tocar na barreira KO após o fecho dos mercados às 17h30m e apenas tendo como subjacente os futuros, ele fica KO?

O DAX fecha às 16.30 h. Às 17.30 o que fecha são as corretoras (pelo menos a minha - BPI Online).
Até essa hora (17.30h) podes sofrer um KO com os futuros, julgo eu.
E após as 1730 continuas a correr o risco , pelo menos até às 21 (no citibank).
Na manhã seguinte o processo é o mesmo.(apenas uma continuação)

boxopen · por **boxopen** » 8/6/2006 23:01

rteixe01 Escreveu:Se um TW tocar na barreira KO após o fecho dos mercados às 17h30m e apenas tendo como subjacente os futuros, ele fica KO?

Não, os futuros podem andar a saltar a noite toda que não há KO.

Mas o que o Luxor refere é que normalmente o que isso dá é no dia seguinte uma de duas coisas:
- ou o índice vai rebentar o TW;
- ou o MM pira-se até isso acontecer. :evil:

rteixe01 · por **rteixe01** » 8/6/2006 22:33

Se um TW tocar na barreira KO após o fecho dos mercados às 17h30m e apenas tendo como subjacente os futuros, ele fica KO?

654235 · por **654235** » 8/6/2006 22:29

[quote="boxopen]

Para não gastarmos muito as letras com coisas simples, o que define é:
O que está estabelecido nos prospectos de emissão do warrant.
Penso que a maior parte - se não mesmo todos - os warrants se referem ao ÍNDICE.
quote]

E o engraçado é não referirem os futuros, (na parte que focam os perigos de negociação deste tipo de produtos) que acho de extrema importância pois se deixarmos um TW de 1 dia para o outro podemos correr o risco de sofrer um KO mesmo antes de poder negociá-los na abertura dos mercados.

654235 · por **654235** » 8/6/2006 22:07

Se reparares os TW podem ser negociados até às 17.30 e abrem para negociação uns 15/20 minutos após a abertura dos mercados. É a tal conjungação dos futuros (no caso de haver) com o indice.

rteixe01 · por **rteixe01** » 8/6/2006 21:52

Obrigado Marco António!

rteixe01 · por **rteixe01** » 8/6/2006 21:46

Obrigado pela ajuda Boxopen! Abraço

MarcoAntonio · por **MarcoAntonio** » 8/6/2006 21:46

rteixe01 Escreveu:Marco António,
Obrigado pelo link. No entanto não tirou as dúvidas. Entendo que aquele contrato funciona de forma parecida com as call warrants, se sobe o activo subjacente elas valoriazam e o inverso para as put. Até ai tudo bem, entendo isso.
Mas as minhas dúvidas não eram bem essas. Escrevi logo a seguir a explicitar melhor as dúvidas, penso que fui mais claro dessa vez. Se puderes ajudar eu agradecia. Obigado

Pois.

Bom, relativamente à outra questão, por norma os warrants variam em função do índice (que é o subjacente). No entanto, é habitual o warrant variar em função dos futuros desse índice nos períodos em que o índice está fechado e os warrants estão abertos no mercado em causa (nessas alturas, o warrant variarará em função dos futuros caso estes existam e estejam disponíveis).

boxopen · por **boxopen** » 8/6/2006 21:43

rteixe01 Escreveu:Mas agora tendo duas cotações bem distintas entre o DAX e o seu Futuro (1.2% de diferença),
amanhã o warrant cotará consoante qual das duas pontuações?

Hás-de reparar que, na aproximação da abertura do DAX há uma "convergência"
entre o valor dos futuros e o valor de abertura do índice.

Ah, e claro... porque é que achas que os MM's se piram do mercado em determinadas ocasiões?
(por essas e por outras é que para esse peditório já dei... há anos!) :twisted:

boxopen · por **boxopen** » 8/6/2006 21:36

rteixe01 Escreveu:O que define a cotação dum warrant é o indice ou o futuro?

Boas...

Para não gastarmos muito as letras com coisas simples, o que define é:
O que está estabelecido nos prospectos de emissão do warrant.
Penso que a maior parte - se não mesmo todos - os warrants se referem ao ÍNDICE.

Já agora, vais perguntar: "ah, mas aquilo mexe depois do índice fechar".
Pois mexer, mexe... e durante esse período a variação é função dos futuros, mas o que conta é o índice.

rteixe01 · por **rteixe01** » 8/6/2006 21:31

Agora fecharam os mercados e os futuros, talvez seja mais fácil abordar o tema nesta altura. O DAX fechou nos 5383 pontos e os futuros nos 5452 pontos.
Pronto, tal como suspeitava e também como disse o KGB, quando fecha o indice, os warrants utilizam como referência os futuros. OK esta dúvida está dissipada.

Mas agora tendo duas cotações bem distintas entre o DAX e o seu Futuro (1.2% de diferença), amanhã o warrant cotará consoante qual das duas pontuações?

rteixe01 · por **rteixe01** » 8/6/2006 21:23

Marco António,
Obrigado pelo link. No entanto não tirou as dúvidas. Entendo que aquele contrato funciona de forma parecida com as call warrants, se sobe o activo subjacente elas valoriazam e o inverso para as put. Até ai tudo bem, entendo isso.
Mas as minhas dúvidas não eram bem essas. Escrevi logo a seguir a explicitar melhor as dúvidas, penso que fui mais claro dessa vez. Se puderes ajudar eu agradecia. Obigado

k-G-B · por **k-G-B** » 8/6/2006 21:22

rteixe01 Escreveu:Se calhar fui pouco explicito. O que define a cotação dum warrant é o indice ou o futuro? Por outro lado, se o DAX encerrou nos 2.91% (5383 pontos) negativos e os futuros dele encerrarem com estão mais ou menos agora, nos -1.70% e abrirem amanhã na mesma nos 1.70%, indicia que amanhã o DAX abrirá 1.70% abaixo dos 5383 pontos de fecho de hoje ou não?

Obigado a todos

Quando o dax fecha,os warrants são calculados pelos futuros do dax.

rteixe01 · por **rteixe01** » 8/6/2006 21:17

Se calhar fui pouco explicito. O que define a cotação dum warrant é o indice ou o futuro? Por outro lado, se o DAX encerrou nos 2.91% (5383 pontos) negativos e os futuros dele encerrarem com estão mais ou menos agora, nos -1.70% e abrirem amanhã na mesma nos 1.70%, indicia que amanhã o DAX abrirá 1.70% abaixo dos 5383 pontos de fecho de hoje ou não?

Obigado a todos

MarcoAntonio · por **MarcoAntonio** » 8/6/2006 21:15

rteix,

podes ver aqui neste post (no ambito do jogo da bolsa 2006) uma explicação sobre o funcionamento dos futuros (no exemplo, sobre o índice britanico FTSE):

http://www.caldeiraodebolsa.com/forum/v ... light=ftse

rteixe01 · por **rteixe01** » 8/6/2006 21:07

Gostaria que me explicassem como funcionam os futuros. Como são calculados essas % dos futuros? Será que existe alguém que após os fechos dos mercados pode ainda estar a negociar titulos em horários diferentes dos outros? E esses horários possibilitam estar em negociação antes das bolsas abrirem e depois das mesmas encerrarem? Se me pudessem elucidar eu agradecia. Obrigado.

Outra dúvida que tenho prende-se com os warrants e sua relação com os futuros dos indices. Com um caso práctico penso que será mais fácil. Hoje o DAX encerrou nos 1.91% negativos (5383 pontos) e a TW PUT 8011C encerrou nos 1.52€, embora a última compra tenha sido a 1.49€, por outro lado após o fecho indice, essa mesma PUT tem aliviado a cotação e os futuros da mesma levam o indice para os 5446 pontos. Imaginando que ficamos por aqui, amanhã a abertura e respectiva cotação da PUT seriam conforme esses 5446 pontos dos futuros ou consoante os aproximadamente 5383 pontos do indice em si e não dos futuros?

Se me puderem ajudar eu agradecia.

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